身份不明的发言人
Sam Levenson（投资者关系）
Deanna White（首席执行官兼首席运营官）
Oliver Reeves（首席财务官）
Sudhin Shahani（联合创始人）
身份不明的参会者
Amit Dayal（H.C. Wainwright）
Austin Moeller（Canaccord Genuity）
David Storms（Stonegate Capital Partners）
感谢您的耐心等待。我是Kate，今天将担任您的会议接线员。此时，我想欢迎各位参加Surfair Mobility 2025年第二季度财报电话会议。所有线路已静音以防止背景噪音。发言人发言后，将进行问答环节。如果您想在此期间提问，只需按STOP键，然后按电话键盘上的数字1。如果您想撤回问题，请再次按星号1。谢谢。我现在想把电话转给Sam Levinson。
请继续。
谢谢接线员。欢迎参加Surfer Mobility 2025年第二季度财报电话会议。今天与我一起参会的有Deanna White，首席执行官兼首席运营官，以及Oliver Reeves，首席财务官。我们的财报发布可以在SEC EDGAR网站和我们的Surfair Mobility投资者关系页面investors.surfair.com上找到。在本次电话会议中，我们将讨论我们对未来业绩的展望和预期。这些前瞻性声明可能以诸如我们预期、我们相信、我们预计或其他类似表述的词语开头。这些声明存在风险和不确定性，我们的实际结果可能与今天表达的观点存在重大差异。
其中一些风险已在我们的财报发布和提交给SEC的定期报告中列出。在今天的电话会议中，我们将同时提供GAAP和非GAAP指标。关于非GAAP指标的额外披露，包括GAAP与非GAAP指标的调节表，包含在我们今天早些时候发布的财报中，该财报发布在surfair Mobility投资者关系网站和我们提交给SEC的文件中。我现在将电话转给Surf Air Mobility首席执行官Deanna White。
谢谢，Sam。也感谢今天参加我们电话会议的各位。我非常高兴地向股东们更新Surf Air Mobility团队在彻底改造公司方面取得的卓越进展。正如第二季度的财务和运营结果所展示的，我们正在取得惊人的进展。本季度和今年迄今的这些成就是一项深思熟虑且专注的战略计划的结果，旨在重建surfair Mobility。其结果将是一家引领区域航空出行市场的公司，为速度、灵活性和软件优先的性能而打造。以下是我们为实现转型所取得的一些亮点。
从我们的航空运营开始，在过去六个月中，我们大幅加强了领导团队，将系统运营中心迁至达拉斯的航空枢纽，在整个组织中招聘了优秀人才，实施了由技术驱动的新流程、基准和标准，并成功地将我们的组织围绕专注的执行力进行了调整。这些努力在运营、商业和财务方面都取得了回报。与去年同期相比，我们大幅改善了所有关键运营绩效指标，包括准时起飞、准时到达和可控完成率，均实现了两位数的百分比增长。我们在第二季度实现了航空运营的盈利，使我们朝着全年航空运营盈利的目标迈进。
我们与第五大航空公司日本航空签署了联运协议，这可以为我们的夏威夷航线网络带来大量客流。我们在本季度续签了夏威夷Kalapapa的基本航空服务合同，并在7月续签了夏威夷Waimea的合同，这两份合同的总价值为1400万美元，为期四年。转向我们在2025年上半年的按需业务，我们通过重新推出品牌和产品组合重新调整了这项业务。我们正在利用我们的Broker OS软件平台运营这项业务。我们对产品盈利能力的极度关注促使我们推出了行业标准的喷气卡，并转向更大的机舱销售策略。
为了改善我们产品的单位经济效益，我们与两家运营商签署了批量采购协议，这两家运营商都是Surf OS软件平台的测试用户。这些努力使得飞行利润率和按需业务在6月份实现了正利润率。我们品牌和产品重新推出的成功使得7月成为该业务启动以来销售最高的月份。最后，我们的Surf OS软件平台商业化之路正在按计划推进。我们正在构建由Palantir支持的Surf OS，作为更智能、更现代化的区域航空出行系统的支柱。
Palantir不仅仅是支持我们的软件，他们还是我们最大的股东。我们的软件平台不是一个理论，它已经在我们的业务中运行，并与签署评估系统的测试用户一起运行。像我们这样的现实世界利益相关者正在积极参与塑造平台的核心模块，并提供直接的操作反馈。平台的许多方面正在推动我们的航空运营和按需业务的商业和运营绩效。Surf OS已经用由实时飞行数据和实时决策支持的全集成航空堆栈取代了电子表格和PDF。
最近推出的Broker OS的一些功能包括销售报价、潜在客户表单和移动应用程序，使包机运营商能够加速船只创建并提高转换集成度，以增加包机供应并提高定价和飞机可用性的准确性，以及整合包机供应来源以实现个性化产品并提供智能包机飞机推荐。我们推出的Operator OS的一些功能包括与Palantir合作开发的航班和机组人员调度工具，以帮助优化航班运营，以及完全集成的飞行文档，以帮助简化我们的维护流程。我们已经在网络东部地区完成了Operator OS航班和机组调度工具的并行测试，该测试已由FAA审查。
我们正在将这一工具推广到整个网络。这一计划将在年底前完成。公司与Palantir签署了一份为期五年的软件许可协议，作为两家公司整体关系的扩展和增强。公司将作为Palantir的独家合作伙伴，负责向Part 135运营商和包机经纪人配置和销售软件。公司将有权根据协议将其部分权利再许可给第三方客户。最后，协议设想公司与Palantir合作竞标Part 135运营商和经纪人、飞机制造商和FAA的软件开发项目。
我们的成就展示了业务各个方面的改进。我们着手改造公司，并且我们正在取得成功。所有这些成就的累积使我们超越了第二季度的财务指引。第二季度收入2740万美元超过了公司2350万至2650万美元的指引，较第一季度环比增长17%，其中定期服务收入增长20%，按需收入增长5%。定期服务收入的增长直接与我们可控完成率从第一季度的82%提高到第二季度的95%相关。
按需收入受益于我们更加关注盈利预订。调整后的EBITDA也超出了我们的预期。我们第二季度的调整后EBITDA亏损为950万美元，优于我们1000万至1300万美元亏损的指引。由于定期服务和按需业务的业绩改善，亏损环比改善了480万美元。第二季度的另一项重大成就是筹集了约4500万美元的额外资金。这笔资金的注入有助于加速我们运营和组织中的积极变革。我们正在见证由新管理团队和新资金支持的快速成就。
Surf Air Mobility不仅仅是一家航空公司。我们是一家以技术为主导的组织，将改变区域航空出行。我们的Surf OS平台将使区域航空出行市场能够通过网络效应捕获效率和增长。我们处于快速增长的区域航空出行市场的前沿，提供由Palantir支持的领先软件平台的独家访问权。2025年，我们正在优化我们的运营，并为2026年的增长做好准备。我们将通过新的Tier 1航线和来自Textron Aviation的飞机扩展我们的定期服务网络。我们已经开始为明年计划推出的航线制定详细的启动计划。
我们计划在2026年第一和第二季度各交付两架新的Cessna Grand Caravan飞机，并且我们正在为2026年下半年的交付寻求未来的定金。我们最近在我们的Surf OS软件平台上推出了三个旗舰产品：Broker OS、Operator OS和Owner OS。我们已经与六家客户签署了意向书协议，在商业发布前购买这些产品。这些意向书展示了市场对Surf OS平台日益增长的兴趣，并明确朝着2026年商业推广迈出了一步。正如我们在第一季度财报发布中提到的，公司正在积极寻求与关键供应商创建一个或多个合资企业或合作伙伴关系，以单独资本化公司的电气化努力。
我们继续与电气化领域的第三方合作。我们与Electra签署了双边协议，Electra是一家先进航空航天公司，正在建造混合动力超短距起降飞机，以将其EL9.9乘客飞机推向市场，并将Surf OS纳入联合系统。上个月，我们与Electra一起在弗吉尼亚理工大学参加了他们超短距起降EL2原型机的首次商业飞行演示。Surf Air Mobility此前已获得90架Electra超短距飞机的优先交付位置。Surf Air Mobility位于航空出行技术、软件、电气化和AI等多个增长领域的交汇点。
我们与Palantir和Textron Aviation有着独特且排他性的合作关系。我们拥有多年飞行数百万乘客数百万英里的经验。我们有一个深谙航空技术和软件经验的领导团队。我们有独特的资格去赢得胜利，并且我们有合适的团队来实现这一目标。我对公司今天的机会感到前所未有的兴奋。说到这里，让我现在把电话转给Oliver，让他介绍我们第二季度的业绩、资本筹集以及今年剩余时间的展望。Oliver
谢谢，Deanna。在我今天的发言中，我将讨论第二季度的业绩，并讨论我们对第三季度和全年的展望。但首先让我谈谈我们在第二季度成功完成的资本筹集，这加强了我们的资产负债表，并增强了我们执行战略的能力。在第二季度，公司通过注册直接发行、私募和我们股票认购设施下的提款组合筹集了4470万美元的股权资本。3月，我们宣布了一项50亿美元的普通股注册直接发行。该交易于4月1日，即第二季度的第一天完成。
在5月，我们通过私募出售了200万美元的普通股，其中包括向一位联合创始人进行的私募，他购买了100万美元的公司股票。6月，我们完成了第二笔成功的普通股注册直接发行，总收益为2700万美元，整个季度我们从共享认购设施中提取了1070万美元。我们报告的强劲财务业绩展示了自11月我们与Comvest完成5000万美元定期贷款以来，所有投入我们运营的资本的投资回报。7月，包括当时应计利息在内的2990万美元可转换票据本金转换为590万股公司普通股，显著降低了我们的资产负债表杠杆，公司将从每年至少290万美元的利息节省中受益，假设最低年利率为9.75%。
由于资本筹集和转换，截至2025年8月8日，公司已发行普通股约为4300万股。正如我们在财报发布中讨论的，本季度的收入和调整后EBITDA超出了我们的指引。第二季度收入2740万美元超出了我们2350万至2650万美元的指引范围，较第一季度环比增长17%。更具体地说，定期服务收入在第二季度较第一季度增长了20%，这是由于我们的可控完成率从82%提高到95%。我们可控完成率的提高反映了我们为解决之前的运营挑战所做的投资，以及我们在组织各个层级对领导人才的投资。
按需收入在第二季度较第一季度增长了5%，这是由于包机航班数量的增加以及我们的broker OS软件对按需业务的积极影响。我们第二季度的调整后EBITDA亏损为950万美元，优于我们1000万至1300万美元亏损的指引。与第一季度相比，调整后EBITDA改善了480万美元，这是由于航空运营的盈利能力。我们在航空运营和按需业务的关键运营指标上取得了显著改善。我们在6月份实现了正利润率。
现在让我谈谈我们对第三季度和全年的展望。对于第三季度，我们预计收入将与第二季度的强劲业绩保持一致，并在2700万至2850万美元的范围内。同样，我们预计调整后EBITDA亏损将与第二季度实现的改善结果保持一致，并在850万至1000万美元的范围内。对于全年，我们重申我们的指引，再次强调，我们预计收入将超过1亿美元，航空运营盈利能力定义为正调整后EBITDA。
说到这里，让我把电话转回Diana，在进入问答环节之前，请她做一些简短的结束语。
Diana谢谢Oliver。我们对surfair Mobility团队今年迄今取得的进展感到非常满意。我们显然处于公司发展轨迹的一个转折点。我们有了极大改善的资本结构。我们招聘了杰出的人才。我们专注于盈利能力，退出了无利可图的航线，投资于我们的机队，提高了所有指标的运营绩效，并重新调整了我们的按需业务。我们部署了由Palantir支持的最先进的软件工具。我们正在利用实时性能数据最大化效率，推动更智能的运营。我们创造了一种专注、严谨和自豪的文化。
我们正在将我们的航空公司转变为一家技术驱动的平台，为区域航空出行市场提供动力。我们仍处于早期阶段，但我们有合适的教练、球员和技能去赢得胜利。我们对未来感到兴奋，并期待随时向您通报我们的进展。感谢您对Surgery Mobility的兴趣。接线员，让我们进入问答环节。
此时，我想提醒大家，如需提问，请按星号键，然后按电话键盘上的数字1。我们将暂停片刻以整理问答名单。您的第一个问题来自H3 Winwright的Amit Dial。您的线路已接通。
谢谢。各位好。祝贺所有进展。很高兴看到这些结果。关于Surf OS产品，你们能否多谈谈市场进入策略？我知道你们仍处于早期测试阶段，但你们计划如何扩大规模？在完成推向市场的软件和系统方面，还有多少工作需要完成？
谢谢Ahmed的问题。Oliver，首席财务官可以帮助回答这个问题。
嘿，Ahmed，你好吗？为了回答你的问题，Ahmed，我们目前专注于产品开发阶段的测试计划，我们正在与参与者合作，确保我们为产品找到真实的用例，确保我们识别出运营商和经纪人的真正痛点。一旦完成，我们将转向货币化策略，以确定surf os的定价，这是我们真正想花时间的事情。我们理解我们的软件可以提高客户的利润率，因此很可能会采取某种形式的效率提升分成。
一旦我们完全开发这些参数，我们将提供更详细的经济和收入增长概述。但我留给你一个想法，我们相信这个市场很大，机会同样巨大。这是基于我们认为到2035年，区域航空出行市场将在全球增长到750亿至1150亿美元，仅美国就占150亿至220亿美元。
谢谢，Oliver。与此相关的是，我认为这些努力与你们在电气化等方面的努力有关。关于认证过程的进展，有什么最新消息吗？你们是否仍有望在27、28年左右将这些飞机推向市场或完成认证？
Sudan Shahani已经加入我们。他负责我们的技术计划。他是联合创始人，也是我们董事会的战略委员会负责人。所以我将把问题转给Sudan。
谢谢Deanna，嗨，Amit，谢谢你的问题。为了回答你的问题，我们仍按计划在2027年底左右的时间框架内完成电气化计划。正如我们也提到的，我们正在与电气化价值链中的一些潜在战略合作伙伴合作，并期待在有些合作确定后，宣布一些进一步的发展，以加速我们的市场进入路径。
好的，最后一个问题，各位。你们已经在航空运营的各个指标上显示出改进。在实现盈利方面，你们是仍处于早期阶段，还是已经进入中期阶段，相对于你们的目标，正在实现优化等？
我会说我们处于中期阶段。我们已经稳定了运营，我们的维护计划，我们的飞行计划，现在能够产生一致的结果。我们仍在优化业务的多个方面，包括我们的operator OS应用程序的推出，我们的航班调度和机组调度应用程序。它还没有在整个网络中完全推出。这一切将在年底前完成。因此，这些努力仍将为业务和盈利能力带来更多上升空间。
明白了。谢谢，Deanna。我没有其他问题了。
您的下一个问题来自Canacher Ingenuity的Austin Muller。您的线路已接通。
嗨，下午好，Deanna、Oliver和Sudin。我的第一个问题是，本季度收入中有多少比例与基本航空服务相关？喷气卡对按需服务收入增长的影响有多大？
Justin，先回答关于基本航空服务的问题，大约46%。但我们基本上认为它占我们定期服务的一半。关于按需业务，你问的是喷气卡。喷气卡是我们已经销售的产品。我理解，就赎回而言，这些是针对更大的飞机，我们预计这些将在未来一段时间内赎回。因此，它们对我们目前看到的按需增长贡献不大。
好的。关于Surf os，你们提到预计从测试阶段到商业发布将在2026年进行。我们应该认为这更多是上半年还是下半年的事情？然后你们是否计划向客户收取订阅费来访问它，还是会对每个航空座位预订收取一定比例的费用？
再次，Austin，正如我刚才所说，我认为它将按顺序推出。我认为你将在上半年看到潜在的推出，随着我们扩大计划成功的客户数量，它将逐步建立。因此，我们希望确保与我们开始的合作伙伴有适当的实施，以便我们在那里获得一些良好的势头。至于收入类型，正如我之前所说，我们目前处于测试阶段，确保我们有一个针对运营商和经纪人定制的产品，解决现实世界的问题。
一旦完成，我们将研究这些货币化策略。我认为我们已经理解我们创造的价值，这本质上是效率和盈利能力的提升。因此，很可能会考虑从我们创造的效率中提取一定比例。但如你所知，还有其他形式的货币化方式，我们在这个阶段不会排除任何可能性。这些是与测试计划中的运营商和经纪人正在进行的对话。当我们完成这一阶段时，我们将有更清晰的想法，显然，一旦策略确定，我们将向市场更新。
好的，很好。谢谢你们的回答，我把它交回给你们。
您的下一个问题来自Stonegate Capital Partners的David Swans。您的线路已接通。
晚上好，感谢你们回答我的问题。我想首先请你们多谈谈Palantir协议。这对我来说似乎是一件大事，但想听听你们是否有进一步的看法，关于这为你们未来打开了什么样的机会。
我将把这个问题转给Sudan。
好的。嗨，Dave。是的，我们对Palantir协议感到非常兴奋，这是我们与Palantir关系的扩展，这里有几个关键组成部分。该协议指定我们作为Palantir的独家合作伙伴，负责向Part 135运营商和经纪人配置和销售软件。它还为我们提供了将部分权利再许可给第三方客户的权利。它还设想Palantir和我们未来在团队协议中合作，竞标更大的软件开发项目，面向该领域的大型参与者，如飞机制造商、政府等。
这非常有帮助。谢谢。还有一个问题。听起来可控完成率是本季度增长的一个真正驱动因素。你们能否多谈谈这一点？也许内部目标是什么，你们希望它保持在什么水平？有什么关键因素可以保持这一高水平？从运营角度来看，我们应该考虑什么？
当然。我们的完成率目前在95、96左右，并且一直保持这样的表现。我们已经稳定了这一点，这很棒。我们通过招聘一个新的领导团队，更加专注于基准、流程和程序来实现这一点。我们还在今年早些时候对维护和我们的飞机进行了大量投资。这确实帮助我们，因为它让我们的飞机每天都能起飞和飞行。我们打算继续保持这种稳定，所有这些都持续运行。但我确实相信，我们有能力优化我们如何做到这一点，当你优化这一点时，你可以从中获得更多的盈利能力。
完美。我会把其他问题留到线下。谢谢你们。
我将把电话转回CEO Deanna Wyatt，进行结束语。
谢谢大家。非常感谢大家对我们的公司感兴趣，并希望继续为大家提供关于我们转型计划轨迹的好消息，以及未来关于我们的软件和技术计划的更新。
女士们，先生们，今天的电话会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以断开连接。再见。