身份不明的发言人
Jorge Martell（首席财务官兼财务主管）
Joe Maxa（投资者关系副总裁）
Victor Limongelli（首席执行官兼总裁）
身份不明的参会者
Anja Marie Theresa Soderstrom（Sidoti & Company, LLC）
Catharine Anne Trebnick（Rosenblatt Securities Inc）
Rudy Grayson Kessinger（D.A. Davidson & Co）
Trevor John Rambo（BTIG）
欢迎参加2025年第二季度1.Span财报电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。发言人演讲结束后将进行问答环节。若需提问，请按电话上的星号键11。您将听到自动语音提示您已举手，如需撤回问题请再次按星号键11。请注意本次会议正在录音。现在请投资者关系副总裁Joe Maxa开始会议。
谢谢接线员。大家好，感谢参加Onespan 2025年第二季度财报电话会议。本次会议通过网络直播，可在Onespan官网投资者关系板块访问。今天与我共同参会的是首席执行官Victor Lomangelli和首席财务官Jorge Martel。今天下午市场收盘后，Onespan发布了2025年第二季度业绩公告，详情请访问官网。在今天的准备发言后，我们将开放问答环节。
请注意，本次电话会议中关于未来计划、事件或表现的陈述，包括2025全年展望及其他长期财务目标，均属前瞻性声明。这些陈述涉及风险与不确定性，基于当前假设。实际结果可能与这些前瞻性声明中的预期存在重大差异。请参阅今日新闻稿及公司提交给美国证券交易委员会的文件了解相关风险说明。另请注意，本次讨论中某些财务指标采用非GAAP准则，已从相关GAAP财务指标调整而来。
我们已在官网发布的财报新闻稿和投资者演示材料中，对这些非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP财务指标进行了说明和调节。此外，除非另有说明，本次电话会议中讨论的所有增长率均为同比数据。本次电话会议日期为2025年8月5日。所有前瞻性声明及相关假设均基于此日期。除法律要求外，我们无义务因新信息、未来事件或其他原因更新这些声明。
现在请Victor发言。
谢谢Joe。大家好，感谢参会。在讨论业绩前，我想先回顾下公司发展轨迹。去年我们完成了重组以提升盈利能力，确保业务可持续性。今年重点转向构建增长基础，包括聘请新任CTO Ashish Jain领导研发团队。我们的战略是通过针对性并购加速产品交付，这在第二季度体现为收购Knock Knock Labs和建立新信贷额度。
展望下半年，我们将继续增强市场推广能力。目标是实现业务增长与强劲盈利的双重目标，同时为股东创造现金回报。很高兴报告我们又取得了一个强劲季度，2025上半年表现稳健。特别值得一提的是本季度收购的Knock Knock Labs为我们带来了FIDO 2无密码认证软件，与我们现有的FIDO 2硬件安全密钥形成互补。
第二季度调整后EBITDA达1800万美元，占营收29.5%。上半年创纪录的调整后EBITDA达4100万美元（占营收33%）。年度经常性收入(ARR)同比增长8%至1.78亿美元，其中Knock Knock贡献800万美元。订阅收入同比增长22%，安全业务增长39%，数字协议增长5%。尽管总收入略有下降，但北美新成立的销售团队表现优异，拉丁美洲地区订单强劲。
上半年运营现金流达3600万美元，期末现金余额9300万美元。我们通过两季度每股0.12美元分红向股东返还近1000万美元，董事会已批准本季度再次分红。Knock Knock的收购符合我们通过技术驱动型并购增强产品组合的战略。
随着AI加剧账户接管攻击风险，我们将持续投资研发，为客户提供灵活的未来认证解决方案。现在请Jorge详细介绍财务数据。
谢谢Victor。很高兴报告又一个强劲季度，Knock Knock的收购显著增强了我们的认证产品组合。第二季度ARR增长8%至1.78亿美元（含Knock Knock的800万美元），净保留率101%。总收入5980万美元（同比下降2%），主要因安全硬件收入预期下降。毛利率提升至73%（去年同期66%），得益于产品组合优化和去年150万美元资产减记的消除。
GAAP每股收益0.21美元（去年同期0.17美元），非GAAP每股收益0.34美元（去年同期0.31美元）。安全解决方案ARR增长9%至1.145亿美元（不含Knock Knock增长2%），数字协议ARR增长4.5%至6300万美元。期末现金余额9290万美元，上半年运营现金流620万美元。
展望下半年，我们预计订阅收入将实现两位数增长，硬件收入逐步改善。维持全年收入指引2.45-2.51亿美元，将ARR指引上调至1.86-1.92亿美元（原1.80-1.86亿美元），维持调整后EBITDA指引7200-7600万美元。现在请Victor总结。
总结而言，我为团队的执行力感到自豪。Knock Knock的收购使我们能提供更全面的FIDO2认证解决方案。展望未来，我们将继续专注于为客户创造价值，推动盈利增长，力争实现"40法则"业绩目标。现在进入问答环节。
现在开始问答环节。提问请按电话上的星号键11。第一个问题来自Rosenblatt的Catharine Trebnick。
能否详细说明收购Knock Knock后你们的竞争优势？
这项收购完美补充了我们的安全软件解决方案。结合去年推出的FIDO安全密钥硬件，我们现在能为全球金融机构提供最全面的认证方案。收购重点在于技术协同和交叉销售机会，预计2026年将显现更大效益。
这是否主要面向现有客户进行升级销售？
是的，我们全球1000多家银行客户是主要目标。收购核心是技术价值而非短期收入。
下一个问题来自Sidoti的Anja Soderstrom。
ARR指引增加600万美元，但Knock Knock贡献800万美元，如何解释差额？
差额主要来自中东某银行业务收缩加速（约300万美元）及另一客户实施延迟导致的ARR调整。
销售渠道情况如何？
上半年订单表现良好，预计下半年硬件业务虽有压力，但Knock Knock新产品将带来新机遇。
下一个问题来自BTIG的Trevor Rambo。
关税政策变化对业务有何影响？
影响甚微（约数十万美元）。欧洲市场稍弱，美洲表现较好。
市场推广计划的具体改进方向？
北美安全销售团队已拆分并扩充，数字协议业务侧重新客户获取。
最后一个问题来自DA Davidson的Rudy Kessinger。
两个大客户的ARR收缩具体影响？
合计约300万美元。预计后续影响将减弱。
Knock Knock的交叉销售潜力？
FIDO认证协议未来5-10年将显著增长，我们目标是为所有客户提供完整过渡方案。
会议结束。感谢参与。
感谢各位，祝好。