身份不明的发言人
Tae Lee Senior（企业财务与投资者关系高级副总裁）
Robert Antokol（首席执行官兼董事长）
Craig Abrahams（总裁兼首席财务官）
Colin Sebastian
身份不明的参会者
Arthur Chu（美国银行证券）
Eric Handler（Roth MKM）
Aaron Lee（麦格理）
Albert Kim（瑞银）
SA SA。 大家好，感谢您的耐心等待。欢迎参加Plateca 2025年第二季度财报电话会议。此时，所有参会者都处于只听模式。在发言人演讲后，将有一个问答环节。要在会议期间提问，您需要在电话上按星号11。然后您将听到一条自动消息，提示您的手已举起以撤回您的问题。请再次按星号11。请注意，今天的会议正在录音。我现在想把会议交给今天的发言人。
Tay Lee，企业财务与投资者关系高级副总裁。请继续。
欢迎大家，感谢今天加入我们参加Plateca Holding Corp 2025年第二季度财报电话会议。今天与我一起参加电话会议的有Plateca的联合创始人兼首席执行官Robert Anticol，以及Plateca的总裁兼首席财务官Craig Abrams。我想提醒您，今天的讨论可能包含前瞻性陈述，包括但不限于公司预期的未来收入和运营表现，更具体地说，是我们个别游戏的未来表现，如Sotomania或我们最近推出的Disney Solitaire。这些陈述和其他评论不是未来表现的保证，而是受到风险和不确定性的影响，其中一些是我们无法控制的。
这些前瞻性陈述适用于今天，您不应依赖它们代表我们未来的观点。我们在此电话会议后不承担更新这些陈述的义务。我们已在投资者关系网站上发布了一份随附的幻灯片，其中包含有关前瞻性陈述和非GAAP措施的信息，我们也会在电话会议后立即发布我们的准备发言稿。有关风险和不确定性的更完整讨论，请参阅我们向美国证券交易委员会提交的文件。现在，我将电话会议交给Robert。
早上好，感谢大家今天参加我们的电话会议。我想首先承认我们团队的韧性和奉献精神。尽管移动游戏行业面临持续的不利因素，我们仍然坚定地致力于我们的战略重点。对于2025年第二季度，我们报告的收入为6.96亿美元，调整后的EBITDA为1.67亿美元。虽然这些数字反映出一些表现不佳，但我们有几个积极的发展要强调。首先，我非常高兴地分享我们最新推出的Disney Solitaire的成功。该游戏已经达到了1亿美元的年化收入门槛，这证明了我们Superplay工作室的出色工作。
与迪士尼和皮克斯游戏合作，这一成就推动了Superplay投资组合的连续增长，我们对其持续表现持乐观态度。自收购以来，我们对Disney Solitaire和Superplay投资组合的整体表现感到满意。其次，Bingo Blitz在第一季度创纪录的表现后，继续在各个领域表现出强劲的参与度。该工作室在D2C收入方面看到了强劲的增长，我们对投资组合中最大游戏的性能感到满意。第三，我们将B2C的长期目标从30%提高到40%。
目标是在我们管理投资组合变化并应对直接支付格局变化的同时，维持EBITDA和自由现金流。在此期间，我们更成熟的游戏收入正在下降，而我们最近收购的游戏正在从EBITDA负值向正值过渡。我们认为，继续提高D2C渗透率将有助于抵消这一过渡期的利润率压力。谈到Slotomania，该游戏继续面临挑战。我们的团队正在努力进行各种测试以稳定游戏经济。正如我们之前提到的，这是变好之前变坏的一部分。
尽管玩家的参与度仍然强劲，但货币化没有跟上步伐，团队正在优先努力改善这一领域。我们的新老虎机游戏是我们老虎机战略的关键组成部分，我们正在采取重大措施进行开发。我们仍计划在今年第四季度推出它，虽然我们不期望它对2025年的结果产生重大影响，但我们认为它是Playtica长期增长的重要驱动力。此外，Superplay的下一个新游戏有可能在其类别中脱颖而出，具体的发布时间细节将在未来公布。
除了这个项目，我们正在积极探索机会，开发并推出对我们具有战略重要性的新游戏类型。我们对我们正在建立的管道感到兴奋，并期待随着项目的进展提供更多更新。谢谢，我现在将电话会议交给Craig，以更详细地回顾我们的财务表现。
谢谢Robert。重要的是要强调影响本季度业绩的投资组合动态。我们经历了收入的轻微连续下降，主要是由Slotomania的持续下降驱动的。尽管如此，我们的同比表现反映了我们MA战略的成功执行。我们收购的游戏组合是这一增长的重要驱动力。Super Play投资组合、UTA Games Card投资组合和Animals and Coins都对我们的同比收入增长做出了贡献。有了这些，让我们深入了解本季度的细节。我们在本季度产生了6.96亿美元的收入，反映了1.4%的连续下降和11%的同比增长。
本季度的GAAP净收入为3320万美元，代表8.5%的连续增长和61.7%的同比下降。本季度的调整后EBITDA为1.67亿美元，显示出0.2%的轻微连续下降和12.6%的同比下降。调整后EBITDA利润率的下降主要是由于与我们的Super Play游戏相关的销售和营销费用增加，这导致了Superplay收购后的利润率稀释。本季度的D2C收入略低于上季度的创纪录高点，达到1.759亿美元，连续下降1.8%，同比增长1.3%。
我们的D2C同比增长是由几个游戏驱动的，我们的领先休闲游戏包括Bingo Blitz、June's Journey和Saltar Grand Harvest，所有这些游戏在本季度都创下了DTC数字的纪录。然而，这一增长被Slotamania的DTC收入的连续下降所抵消。我们正在加大力度扩大我们的DTC业务，并期望在下半年看到更强的结果。这一增量利润率将有助于抵消我们一些更成熟游戏收入下降带来的EBITDA压力，特别是在老虎机业务方面。
历史上，我们曾谈到30%的收入作为D2C的目标，但现在我们认为D2C的更现实的长期目标接近总收入的40%。有了这些，让我们深入了解本季度我们前三名游戏的表现，从Bingo Blitz开始。Bingo Blitz的收入为1.602亿美元，连续下降1.3%，同比增长2.9%。我们很高兴看到Bingo在第一季度创纪录的表现后保持强劲。此外，Bingo在我们的DTC平台上录得第二季度的创纪录收入，作为我们投资组合中最大的游戏。
Bingo Blitz继续高水平执行，巩固了其在赢家通吃类别中的领导地位。该游戏仍然是我们整体表现的强大贡献者，也是我们投资于具有持久增长潜力的类别领先游戏战略的明确例子。重要的是，Bingo Blitz在扩大其DTC业务方面也显示出有意义的上升空间，我们预计这将增强我们的DTC组合，并有助于长期保持利润率。Slotomania的收入为8650万美元，连续下降22.7%，同比下降35.4%。Slotomania在第二季度面临加速下降的趋势，因为我们开始实施改变以解决上季度讨论的游戏经济挑战。
这些调整旨在重新平衡游戏经济，以支持更健康的长期参与和货币化，但它们对近期收入表现造成了压力。我们认识到这是一个困难的阶段，在我们开始看到改善之前，我们的结果可能会继续软化。与此同时，我们仍然专注于执行我们在社交老虎机类别的更广泛战略。我们新老虎机游戏的开发进展顺利，该游戏旨在补充我们现有的投资组合。我们将此游戏视为重新获得失去市场份额的关键支柱，并预计在今年第四季度进行全球发布。
June's Journey的收入为6910万美元，连续增长0.3%，同比下降7.4%。June's Journey在2024年上半年经历了一段下降后，已经连续几个季度显示出令人鼓舞的稳定性。当我们寻求重新点燃增长时，重点正在转向更深入的货币化，由我们Wooga工作室的新领导团队支持。今年早些时候，我们在Wooga任命了一位新的总经理和领导团队，为June's Journey及其长期路线图带来了新的关注。此外，我们决定停止开发Claire's Chronicles，以将资源集中在显示最强势头的新游戏上。
我们相信这些变化将使Wooga团队能够专注于执行，并为今年下半年及以后June's Journey的重新增长奠定基础。现在转向我们第二季度损益表中的具体项目，收入成本同比增长16.4%，由我们的收入增长和由于收购Superplay导致的损益表中摊销费用增加驱动。运营费用同比增长22.6%。这一增长主要是由于更高的绩效营销支出，这也是我们收购Superplay的直接结果。
研发同比增长13.8%。研发的增长主要是由于本季度与去年同期相比平均员工人数的增加。这主要是由于收购了Superplay，这增强了研发人员队伍。销售和营销同比增长52.1%。销售和营销的增加主要是由于我们在上一季度收购Super Play后增加的绩效营销支出。我们提到我们预计销售和营销费用会连续下降，我们在第二季度观察到了这一趋势。
我们预计连续下降将继续。对于今年下半年，Gina费用同比下降62.8%。在本季度，我们记录了与过去收购相关的或有对价重新估值相关的3300万美元的G和A费用收益。重要的是要注意，这是一项非现金调整，反映了估计支付的变化，而不是G和A效率的任何运营改进。2024年的可比季度也有与或有对价相关的调整。排除两个时期的调整，G和A将同比下降20.8%。
截至6月30日，我们拥有约5.921亿美元的现金、现金等价物和短期投资。看看我们的运营指标，平均DPU连续下降3.1%，同比增长26.8%至378,000。平均DAU连续下降2.2%，同比增长8.6%至880万。ARPDAO与第一季度持平，同比增长2.4%至0.87美元。最后，我们正在修订我们的年度指引。我们更新的年度收入范围为27亿至27.5亿美元，低于之前的28亿至28.5亿美元。尽管收入范围下降，但我们维持调整后的EBITDA范围为7.15亿至7.4亿美元。
这展示了我们通过增加D2C平台的努力和整个组织执行的其他效率来抵消Slaughtermania收入疲软带来的EBITDA损失的能力，我们很乐意回答您的问题。
提醒一下，要提问，请在电话上按星号11，并等待您的名字被宣布。要撤回您的问题，请再次按星号11。请稍等，我们正在整理问答名单。我们的第一个问题来自美国银行证券的Arthur Chu。您的线路已开通。
嘿，伙计们，这是Arthur。谢谢提问。所以你们一直在努力稳定一些最老的游戏，比如Slogania。好奇。你们从这个过程中学到了什么，如果有的话，这些学习是否让你们改变了方法或改变了你们对这些游戏扭转的看法？
嘿，Arthur，谢谢你的问题。当然。所以当你在处理游戏经济问题和游戏内的恶性通货膨胀时。这些都是复杂的问题，尤其是在10年以上的游戏中，游戏内有各种货币化杠杆。我认为对我们来说，我们在Slot Omania中学到了很多。这是老虎机类别中最大的特许经营权之一。我们有一个积极参与的玩家基础。如果你看看dau的下降，它们比你在dpu中看到的下降要好。所以这显然是一个货币化问题，对我们来说，需要时间来感受这一点。
但我认为我们对我们所做的改变和看到的影响感到鼓舞。所以这绝对是他们高度关注的事情，我们开始看到我们努力的一些好处。
明白了。非常感谢。
谢谢。我们的下一个问题来自Baird的Colin Sebastian。您的线路已开通。
谢谢。感谢提问。首先，祝贺Disney Solitaire的成功。Craig，你能谈谈这个游戏的经济性、许可成本、客户获取成本，这个游戏的利润率概况与更广泛的投资组合相比如何，然后有一个后续问题？
当然。所以我们与迪士尼和皮克斯游戏的交易条款没有公开披露。我认为你可以想象，与任何顶级内容提供商一样，许可他们的内容需要支付许可费。也就是说，这个游戏是今年在任何类别中新游戏中最成功的发布之一。我认为它的扩展速度比任何以前的Super Play游戏都快，我们继续对结果印象深刻。所以这是一个与迪士尼和皮克斯游戏的伟大合作，我们期待继续执行以增长这个游戏。
好的，太好了。然后也许作为Arthur问题的后续，你们是否对传统的Armature投资组合有不同的想法？如果移动游戏玩家在偏好老游戏与新游戏方面有任何结构性市场变化，或者你们没有观察到这一点？
我认为我们区分它的方式是看类别领先的游戏。所以在我们是一个类别领导者的地方，我们正在对游戏进行投资。如果是一个没有类别领导地位的老游戏，我们没有看到相同水平的投资。我们还继续投资于我们最近收购的游戏。这对我们来说是一个关键的增长领域。我认为如果你看看所有三个收购，它们都同比增长。然后继续在所有我们的游戏中扩大我们的D2C业务，包括最近收购的和现有的游戏。我认为对我们来说一个新的增长因素，我们将来会更多地谈论，是发展我们的广告业务。
我们也看到了连续的两位数增长。最后，开发和扩展新游戏也是对我们来说较新的事情，但这是我们关注的。
我想补充一点，我们在Disney Solitaire中看到的是，我们在一个我们已经长期主导的类别中推出了一款新游戏，这个类别增长了。所以这种例子让我们思考我们现在是领导者的其他类别。这将改变我们看待推出新游戏的方式，因为Disney Solitaire的例子是一个不寻常的例子。我们推出了一款新游戏，我们大大增长了类别。我们仍然用我们的老游戏领导这个类别。
所以对我们来说这是一个双赢的局面。
好的，谢谢，Robert。谢谢，Craig。
谢谢。我们的下一个问题来自Roth Capital的Eric Handler。您的线路已开通。Eric，请检查您的静音按钮。
抱歉。我很好奇，你们的社交赌场业务。你们是否看到了来自抽奖活动的任何负面影响？
所以这是一个好问题。这是一个我们无法给你直接答案的好问题，因为我们不确定。我们看到社交赌场类别在过去一年中面临巨大压力。我确信这些活动有一部分影响，但我不能给你任何具体数字或告诉你一些具体例子，因为我真的不知道。
好的。这是你们会考虑进入的领域吗？
不，绝对不会。这不是我们要去的方向。这是一个我们不相信的领域，不在我们的计划中。
谢谢。
谢谢。我们的下一个问题来自麦格理的Aaron Lee。您的线路已开通。
嘿，伙计们，早上好。谢谢提问。也许想从Disney Solitaire开始。祝贺所有的成功。你们对追求更多IP或许可类型的游戏安排有什么兴趣，无论是通过有机方式还是通过并购。
当然。所以我们正在看各种新游戏机会。我认为在这个环境中，许可IP做得非常好。所以我认为我们对在合适的类别中与合适的IP建立正确的合作关系持开放态度。
好的。关于Jackpot Tor的快速后续。关于你们的发展计划，你们如何计划与竞争对手区分开来，以及你们可以分享的任何早期测试。谢谢。
所以谢谢你的问题。我不能提供很多关于这个游戏的信息，但我可以告诉你这个游戏将会有所不同。这就是我们正在寻找的。这就是我们如何推出这个游戏。我们有最长的经验，我认为在这个类别中有15年，我们上一次的老虎机发布大约是12年前。我们对推出这个游戏感到非常兴奋。我相信它将缩小我们在当前有机游戏中失去的差距。它将有所不同。当我们有更多细节时，我将非常乐意与你们分享。
好的，明白了。谢谢。
谢谢。提醒一下，请按星号11提问。再次，按星号11提问。我们的下一个问题来自瑞银的Albert Kim。您的线路已开通。
嘿，伙计们，谢谢提问。最近我们看到了一些关于移动商店市场的多重头条和更大的审查。App Store费用变化对你们的D2C和愿景有任何影响吗？在考虑新的长期目标时，我们应该注意哪些因素，如果你们能分享达到40%目标的时间表。谢谢。
当然。所以支付格局和应用商店的变化对我们来说是一个积极的顺风。特别是在美国，我们在iOS上看到了上升空间，我认为在执行方面，过去几年我们在增加B2C渗透率方面一直非常一致。我们现在看到这些变化加速了这一点，因此我们将长期目标从30%更新为40%。
谢谢。目前没有更多问题。今天的电话会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以断开连接。