身份不明的发言人
Michael Oriolo（投资者关系副总裁）
Amanda Baldwin（首席执行官）
Catherine Dunleavy（首席运营官兼首席财务官）
身份不明的参会者
Susan Anderson（Canaccord Genuity）
Olivia Tong（Raymond James）
Robert Ottenstein（Evercore）
Katie Grafstein（Barclays）
Jonna Kim（Cowen）
大家好，欢迎参加Olaplex Holdings公司2025年第二季度业绩电话会议。目前所有参会者都处于只听模式。正式演讲后将进行问答环节。如果有人需要接线员帮助，请按电话键盘上的星号零。提醒一下，本次会议正在录音。现在我很高兴介绍投资者关系副总裁Michael Oriolo。请开始。
大家早上好。欢迎参加我们2025财年第二季度业绩电话会议。今天和我一起参加会议的有首席执行官Amanda Baldwin和首席运营官兼首席财务官Katherine Dunleavy。在我们开始之前，我想提醒大家，管理层今天将发表一些前瞻性声明，包括关于Olaplex业务前景的声明以及公司今天发布的财报中提到的其他事项。每项前瞻性声明都受到风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与声明中预测或暗示的结果存在重大差异。关于这些因素的更多信息出现在公司财报中标题为"关于前瞻性声明的谨慎说明"的部分，以及公司提交给证券交易委员会的文件中，这些文件可在www.sec.gov和公司网站的投资者关系部分ir.olaplex.com上找到。本次电话会议中的前瞻性声明仅代表本次电话会议原始日期，我们没有义务更新或修改任何这些声明。
此外，在本次电话会议中，管理层将讨论某些非GAAP财务指标，管理层认为这些指标有助于评估公司业绩。非GAAP财务指标的呈现不应孤立地考虑或作为根据GAAP编制的结果的替代。您将在公司财报中找到关于这些非GAAP财务指标的更多信息以及这些非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP指标的对账。本次电话会议的现场直播也可在公司网站的投资者关系部分ir.olaplex.com上观看。此外，在本次电话会议中，管理层将参考某些数据点、估计和预测，这些数据基于行业出版物或其他公开可用的信息以及我们的内部来源。
公司尚未独立验证这些行业出版物和其他公开可用信息中包含的数据的准确性或完整性。此外，这些信息涉及假设和限制，我们提醒您不要过分重视这些估计。对于今天的电话会议，Amanda将首先提供我们第二季度业绩的亮点，并讨论我们在战略重点领域取得的进展。然后Kathryn将讨论我们的财务结果和展望。之后，我们将把电话会议交给接线员进行问答环节。现在，我将把电话会议交给Amanda。
大家早上好。谢谢Mike，欢迎加入Olaplex团队。Mike带来了超过15年的投资者关系和金融服务经验，包括在Shake Shack担任领导职务，以及多年作为公共市场和私募股权投资者覆盖消费行业。我期待你们都能认识他，因为他在我们正在进行的转型的关键时刻与我和Olaplex团队的其他成员合作。我们很高兴分享第二季度的业绩，这些业绩标志着我们在转型之旅中继续取得进展。自从我加入Olaplex的第一天起，我就一直说，认识到这些转型很少是线性的，这一点仍然很重要，尤其是像我们这样触及组织所有部分和业务模式的广泛转型。
我们对迄今为止的进展迹象感到鼓舞，同时我们也认识到，在我们通过团队不懈执行我们的"Bonds and Beyond"战略，平衡短期业务改善和长期可持续成功的过程中，仍有更多工作要做。我们在今年上半年取得了坚实的业绩，并对我们进入2025年下半年时的进展感到鼓舞。我们仍然专注于实现我们在年初指导的结果，并进一步为我们正在进行的转型奠定基础。在深入探讨我们的战略进展之前，以下是我们的第二季度业绩摘要。
净销售额为1.063亿美元，同比增长2.3%，调整后的EBITDA为2460万美元，利润率为23.1%。看看我们各渠道的表现，在专业渠道中，我们看到了"Pro First"努力的早期吸引力，这主要来自我们的美国业务。专业零售销售额在本季度有所下降，然而，我们在关键零售商的销售情况较第一季度有所改善，因为我们开始看到营销投资的效益。直接面向消费者的业务引领了我们的表现，销售额实现了低两位数的增长，这得益于对我们升级后的olaplex.com网站和将促销活动整合到关键拉动时刻的策略的积极反应。
现在让我讨论我们战略的执行情况以及迄今为止的进展更新。提醒一下，我们2025年有三个战略重点：第一，创造品牌需求；第二，利用创新；第三，卓越执行。第一，创造品牌需求。迄今为止，我们已在非工资销售和营销方面投资了4540万美元，比去年同期增加了约1460万美元，同时仍产生了强劲的24.7%的调整后EBITDA利润率。在第二季度，我们在高端护发领域的EMV排名第一，我们很高兴这项投资正在推动销售和其他长期品牌健康领先指标的改善。
创造需求需要建立一个品牌和营销引擎，我们认为这分三个阶段实施。第一，建立品牌基础；第二，创建一个品牌平台；第三，建立一个持续的数字优先内容引擎。我们在2025年初通过建立品牌基础开始，对Olaplex如何为专业人士和消费者呈现进行了根本性改变，展示了一个新的、更高端、更具情感共鸣和"Pro First"的视觉形象，同时保持我们的科学核心。2月底，我们在美国推出了这一新形象，包括一个旨在提升故事讲述、教育和商务的改版网站。我们还在关键零售和专业合作伙伴处推出了更新的店内视觉营销，启动了振兴的社交媒体策略，并增强了我们在专业贸易展览中的存在感，升级了展位设计和参与度。
我们的新品牌形象现在已在大多数市场推出，计划在今年年底前在全球范围内完成。4月，我们进入了品牌平台开发阶段，推出了"Design2Defy"。这个新平台捕捉了我们的历史和未来，以创新、创造力和自信的理念。我们通过一个故事短片启动，展示了我们的品牌大使和他们的客户，覆盖全渠道媒体，包括户外广告、联网电视、社交媒体和我们的"Bond House"沉浸式快闪体验。关键绩效指标表现积极，包括声音份额增加、社交媒体提及增长35%、社交媒体印象增长140%以及谷歌搜索量的改善。
在这些努力的基础上，从6月开始，我们推出了"无尽夏日无尽可能"活动，专注于我们最畅销的Olaplex No.6和No.7产品，这两款产品都是对抗毛躁和创造全球夏季头发光泽的关键产品。我们通过"Olaplex夏日派对"将活动与一个高知名度的文化时刻联系起来，汇集了Olaplex全球品牌大使和名人造型师Tracy Cunningham以及热门电视剧《白莲花》中的现实生活中的好朋友Leslie Bibb和Michelle Monahan，他们展示了在泰国长时间拍摄期间用于保持头发健康的Olaplex产品线。
派对产生了超过10亿次印象，并获得了超过14篇报道的覆盖，包括两个全国广播片段。重要的是，夏日派对启动时配备了一个更全面的内容引擎，专注于大规模个性化数字内容，努力为日常消费者带来这些产品的生命力。随着我们进入下半年，我们将专注于品牌建设的第三阶段，开发一个一致的数字优先内容引擎。这将支持我们核心背后的变革性和科学故事讲述，以及我们的新产品发布。在2025年迄今为止品牌建设的每一步背后，是我们对尊重和赋权专业人士作为业务飞轮起点的关注。
在2025年第一季度，我们迎来了一位新的教育主管，并自那时起组建了团队，增加了人才，同时将教育和销售职能分开，以允许更多关注和创建清晰、可衡量的关键绩效指标。我们还更新了教育材料，以符合我们的"Design2Defy"品牌形象，并简化了文案和使用说明。这些重要变化使我们能够开始实施我们战略的一个关键部分，这是我自很早以来一直在讨论的，解释并获得我们科学力量的认可。
除了重置我们的教育计划外，我们还推出了新的"市场闪电战"策略，以便我们的团队可以直接在Olaplex专用环境中重新与专业人士联系。我们从三个初始城市开始：俄勒冈州的波特兰、佛罗里达州的劳德代尔堡和加拿大的埃德蒙顿。这是我们首次在加拿大展示Olaplex品牌的活动。在这些售票活动中，我们接待了来自该地区顶级沙龙的100多名客人，提供来自Olaplex大使的教育，重点关注我们的品牌和产品可以为他们的客户和整体业务带来的变革性品质。活动结束后，我们的销售和教育团队与与会者联系，讨论我们Olaplex产品的全部范围。
虽然还处于早期阶段，我们对在这些初始市场看到的情况感到满意，并预计在2025年剩余时间和2026年及以后将这一策略扩展到其他地区。我们还增强了在关键贸易展览中的存在感，包括5月在芝加哥举行的美国美容展和6月在奥兰多举行的Premier Orlando，在那里我们进行了多天的课堂教育，并通过与我们在Premier的一个关键零售商的合作参与了主舞台活动。我们也很自豪地庆祝我们的Olaplex大使之一Vernon Francois的成功，他获得了著名的北美发型纹理奖。
我们也开始在国际上对专业人士进行投资。与我们的合作伙伴一起，我们参加了3月在德国举行的Top Hair和6月在澳大利亚举行的Hair Australia等关键贸易展览，两场展览共有近3万名参观者。根据我们正在进行的内部调查，我们预计将在2025年下半年参加更多市场的展览。专业人士对我们正在创建的项目感到兴奋，以成为更值得信赖的合作伙伴。这让我们对我们的战略和这一重要渠道的最终潜力充满信心。接下来是我们的第二个重点，利用创新。在过去的一年里，我们建立了一个创新团队和跨职能流程，我们认为这为建立一个强大且一致的前瞻性管道和一个有凝聚力的发布日历奠定了基础。
我们的长期目标是每年推出两到三个战略产品，每个产品都得到强大的消费者教育、造型师参与和全渠道营销活动的支持。为了提供我们在2025年上半年已经取得的进展的背景，我们加速了新产品开发工作，并推出了三项新创新，而2024年上半年只有一项。2月底，我们推出了我们的"Scalp Longevity Treatment"，这标志着我们进入了高端护发领域增长最快的细分市场之一。5月，我们推出了No.4和No.5 Fine to use定制配方，旨在优化那些有细发消费者的头发健康。
根据tsurkana的数据，无论是按美元还是按单位销售计算，Olaplex No.5 Fine Bond Maintenance Conditioner和Olaplex No.4 Fine Bond Maintenance Shampoo都是2025年高端美容领域排名第一和第二的护发新品。虽然仍处于发布后的早期阶段，我们已经看到了自我证明和整体洗护产品的连续改善。在下半年，我们最近推出了我们的"Pro Exclusive Scalp Service"。正如我们所讨论的，头皮是创新的重要垂直领域，因为它为长期头发健康奠定了关键基础，是高端护发领域增长最快的类别之一。
虽然整体上这一类别仍处于早期阶段，但这一发布具有战略重要性，因为我们专注于专业人士和从损伤修复到整体头发健康的旅程。这是一个旨在高效驱动造型师收入的快速服务产品。我们还计划在今年秋季在所有渠道推出更多创新。展望2025年以后，我们对我们正在建立的管道感到兴奋，专注于开发突破性创新并吸引新消费者和类别。在我们目前的产品线中，SKU不到30个，我们仍然有信心有大量的扩展空间。
最后，我们的第三个战略重点"卓越执行"，主要关注两个核心：简化和现代化我们的业务流程，以及执行一个全球一致的市场进入策略。第一，简化和现代化我们的业务流程。要实现一流的业务，我们必须首先在正确的岗位上招聘合适的人才。在2024年已经进行的战略性招聘基础上，2025年我们在教育、数据和营销分析、财务、创意和销售等领域增加了新人才。我们也在努力改进我们的内部流程和工具。在第二季度，我们建立了AI支持的需求规划工具，并增加了新的数据科学能力。我们仍处于测试阶段，但对这些工具最终能为我们的团队和整体业务带来的解锁感到兴奋。
我们还增强了整个组织的可见性，推出了"动态销售仪表板"，以更好地跟踪销售和销售情况，然后我们可以根据需要改变战略方向。第二，执行一个全球一致的市场进入策略。我们仍在将我们的国际策略从"一刀切"模式转变为分层方法，平衡直接投资与强大的本地合作伙伴关系。Olaplex品牌继续在全球引起共鸣，获得了分销商、零售商、专业人士和消费者的强烈兴趣。我们的策略旨在如何利用这一基础实现未来增长。
为了在全球范围内妥善管理这些复杂而独特的关系，我们必须战略性地为我们的国际业务成功做好准备。为此，我们在本季度在伦敦开设了一个办公室，现在按地理区域和关键客户重组我们的国际团队。我们还实施了在北美业务中已经成功的类似流程变更，包括有凝聚力的市场进入策略、联合业务规划、定期测量关键绩效指标以及实施新工具，包括为我们的分销商合作伙伴提供的自助服务门户。我们按市场系统性地重置分销网络的工作正在进行中。我们已经完成了评估阶段，现在正在执行一个分层方法，优先投资以满足每个市场的独特特点。
我们的国际策略遵循三层方法。第一，"合作伙伴主导的优先市场"：在选定的规模可观的市场中，我们与强大的全渠道分销商建立合作伙伴关系。这些市场得到我们团队的专门支持，包括人才和资源，以确保长期成功。第二，"直接投资市场"：在我们已经拥有强大专业和零售存在的最高优先市场，我们采取更亲力亲为的方法。我们计划直接管理业务的关键方面，投资于营销和教育等领域。第三，"轻触合作伙伴市场"：在那些动态使得直接参与效果不佳的市场中，我们通过更轻触的模式与合作伙伴合作。
我们预计这种分层方法将使我们能够将投资集中在我们认为具有最大增长潜力的国家，同时为我们的品牌和业务执行提供在全球范围内保持一致所需的工具和方向。总之，我们在上半年取得了坚实的业绩，并且在我们继续实施"Bonds and Beyond"战略的过程中，我们仍然有望实现2025年的指导。我们知道转型需要时间，要达到我们的最终潜力，我们还有很多工作要做，但我对我们的进展感到满意。
现在，我将把话筒交给Kathryn，让她详细介绍我们第二季度和迄今为止的业绩以及今年剩余时间的展望。
谢谢Amanda，大家早上好。我们为我们团队本季度的执行感到自豪，但我们仍然清楚，我们仍处于执行转型战略的过程中，解锁长期增长的许多工作仍在前面。第二季度净销售额为1.063亿美元，同比增长2.3%。直接面向消费者的增长和专业渠道的强劲表现帮助抵消了我们专业零售的预期下降。渠道增长由美国引领，我们在那里的转型进展更深入。净销售额继续受益于我们推动盈利销售和管理折扣的专注。
鉴于正在进行的重大转型和季度净销售指标的潜在变异性，我们认为查看迄今为止的结果有助于理解我们转型中取得的进展。因此，我将回顾我们的第二季度和迄今为止的表现，这些表现显示今年上半年的净销售额持平。按渠道划分，专业渠道在季度同比增长12.1%，达到3740万美元，净销售额与去年同期基本持平。迄今为止的强劲表现由北美引领，并受到我们管理和促销的顺风推动。6月，我们实施了"Blitz"策略，并期待在2025年下半年扩展这一计划。
在国际范围内，我们开始实施在北美受到好评的举措。专业零售在季度同比下降16.7%，至3040万美元，净销售额同比下降约3%。销售情况在第二季度较第一季度略有改善。值得注意的是，我们认为我们关键客户的库存水平处于健康状态。直接面向消费者在季度同比增长12.8%，至3850万美元，并在2025年上半年增长约4%。我们的表现得益于我们优先在网站上讲述故事和教育的策略，同时围绕关键时刻（如第二季度举行的"朋友和家人"活动）集中营销和促销。
按地区划分，迄今为止，美国净销售额实现了低个位数增长，国际销售额下降了低个位数。随着我们继续转型，将我们迄今为止的净销售结果放在上下文中很重要：我们仍处于转型过程中，约持平的销售额与2023财年（下降35%）和2024财年（下降8%）的净销售额下降相比，是一个显著的改善。我们认为这表明我们的战略和投资开始产生影响。季度的调整后毛利率为73.2%，迄今为止为72.6%，比去年同期下降了50个基点，因为尚未达到全面生产规模或边际效率的创新产品的较低利润率被我们改进的促销体验结果部分抵消。
季度的调整后SGA为5430万美元，迄今为止为9870万美元，比去年同期增加了1890万美元。这一增加与我们的战略重点一致，主要反映了销售和营销的投资，季度同比增长980万美元，迄今为止约1460万美元。我们将我们的营销投资视为动态的，根据实时绩效洞察调整支出，并不断优化投资类型和渠道。这种"测试和学习"的心态是整个组织更广泛转型的一部分。我们的人员、流程和工具的改进增强了对关键指标的可见性，加速了决策制定，并实现了更战略性的资源分配，不仅在营销方面，而且在整个业务中。
随着更集成的业务规划，我们现在能够更有效地转移资源，这种灵活性开始在我们的财务结果中显现。季度的调整后EBITDA为2460万美元，迄今为止为5020万美元，代表迄今为止24.7%的利润率。这与一年前33.3%的利润率相比，主要反映了我们在营销和人员方面的战略投资，以定位我们的业务实现可持续的长期增长。转向资产负债表上的现金流回顾，我们在季度产生了正现金流，反映了我们轻资产业务模式的力量，即使我们在为增长投资。
季度末，我们的现金及现金等价物为2.893亿美元，债务为3.519亿美元。库存为7830万美元，较2024财年第二季度的1.002亿美元下降了约2200万美元。我们对仓库和关键零售合作伙伴的库存构成和内容感到满意，并继续谨慎管理库存水平以支持新产品发布和更新的营销。正如Amanda所指出的，我们维持2025年全年指导，这反映了我们上半年的表现，并承认我们的趋势正在改善，尽管速度较慢。
我们预计净销售额将在2024财年的-3%至+2%之间，调整后毛利率在70.5%至71.5%之间，调整后EBITDA利润率在20%至22%之间。这一指导假设关税没有实质性影响，因为我们认为我们的暴露最小，尽管贸易环境仍然不稳定。虽然我们按年度规划业务并相应提供指导，但我们目前预计下半年净销售额将更倾向于第四季度。我们正在积极努力，以最好地调整我们的产品流和关键举措的时间与客户需求，并为2025年下半年制定了更结构化的活动节奏和创新日历。
有几个显著因素将影响净销售额。首先，在直接面向消费者方面，我们预计在2025年第二季度的大型销售活动之后，第三季度将面临阻力。在专业零售方面，我们预计假日发货的百分比将在第三和第四季度之间更均匀地分配，而不是集中在2024年第三季度。在专业渠道方面，我们预计第四季度将从参与"黑色星期五"和"网络星期一"活动中受益，而2024年我们没有参与。最后，我们预计第四季度将从2026年创新的管道和销售中受益，预计明年初推出。
因此，第三季度净销售额预计将同比下降高个位数，而第四季度净销售额将强劲增长高个位数。我们对迄今为止的结果感到鼓舞，同时仍然清楚地认识到我们正处于重大转型之中。我们相信正在进行的变革是正确的，以定位Olaplex实现长期成功，但在一个重大变革的时期。我们承认，专业渠道、消费者行为和最终销售的确切影响时间可能难以预测。我们仍然专注于推动可持续的改进，旨在为未来奠定坚实基础，同时兑现我们在年初做出的承诺。
Olaplex是一个标志性的全球品牌，通过执行我们的"Bonds and Beyond"战略，产生健康的EBITDA利润率和强劲的现金流，我们相信我们正在将公司定位为在基础和健康美容领域的长期成功领导者。接线员，我们现在准备回答问题。
谢谢女士们和先生们。如果您想提问，请按电话键盘上的星号一，确认音将表示您的线路在问题队列中。如果您想从队列中删除您的问题，可以按星号二。对于使用扬声器设备的参与者，在按星号键之前可能需要拿起听筒。我们还要求每位分析师将自己限制在一个问题和一次跟进，然后重新排队进行任何其他问题。谢谢。请稍等。当我们拉取问题时，第一个问题来自Canaccord Genuity的Susan Anderson，请继续。
嗨，早上好。谢谢回答我的问题。我想跟进一下第三季度的销售情况，我猜你们预计大部分下降会出现在专业零售渠道，因为销售入账在第三和第四季度之间会更均匀地分配？
嗨，谢谢你的问题。很高兴听到你的声音。让我详细谈谈第三和第四季度的动态。当你想到第三和第四季度时，尤其是在我们处于转型过程中时，季度之间自然会有起伏，我们确实是在按年度规划业务，而不是为任何一个季度管理，因为我们努力满足客户的需求和愿望。总的来说，我们有意建立更一致和需求驱动的发布和活动节奏，因为我们应用这些学习。
商业活动的时间有所变化，导致第三季度较轻，销售更集中在第四季度。虽然这确实在同比比较中产生了一些变异性，但它更好地反映了满足客户需求和我们正在建立一个更有效的市场进入模型。所以我之前已经讲过驱动因素，但我可以再列举一下，就是直接面向消费者在第二季度有一些活动，第三季度会有一些阻力，专业零售方面，我们预计假日发货的百分比将在第三和第四季度之间更均匀地分配，而不是像2024年第三季度那样集中。在专业零售方面，去年我们在一些大合作伙伴的第四季度表现不佳，所以我们一起努力分开这个流程。
所以更多的实际上会进入第四季度，然后在专业渠道方面，正如我所说，我们预计第四季度将从"黑色星期五"和"网络星期一"活动中受益。我就说到这里。
好的，太好了。这些额外的细节非常有帮助。谢谢。然后我想再问一个跟进问题，关于促销环境，你们在本季度看到了什么，以及你们对下半年和假日季的预期如何。你们谈到了现在参与专业渠道，我猜。你们预计下半年同比会增加吗？谢谢。
早上好，Susan。我想我们已经多次谈到这个问题，当我们整体看待业务时，如何更战略性地思考促销活动，这是Katherine和我过去一年一直在进行的举措，真的认为促销活动确实是我们类别中推动销售的重要部分。但我们希望真正专注于那些我们称之为关键拉动时刻的活动，无论是我们直接面向消费者的"朋友和家人"活动，还是"黑色星期五"和"网络星期一"，或是特定零售商的活动，确保我们围绕这些时刻集中精力，而不是像我加入之前那样，更多是日常的观点。
所以这当然是一个转变，这影响了季度的流动，我们确实认为参与"黑色星期五"和"网络星期一"对我们的专业人士很重要，作为支持专业人士的一部分，最终是确保他们也能接触到消费者的需求。所以这不是为了更多促销，而是为了更战略性地进行促销。
好的，太好了。这真的很有帮助。非常感谢。祝你们今年剩余时间好运。谢谢。
谢谢。
下一个问题来自Raymond James的Olivia Tong。请继续。
早上好，我是Lillian，代表Olivia。我想知道你们能否分享一些迄今为止从刷新营销中获得的关键学习，以及作为跟进，当我们展望下半年时，能否提供关于SGA支出的节奏的任何颜色，它是在季度之间相对平衡，还是遵循Q3和Q4之间的相同时间变化？
当然。我很乐意多谈谈营销，这显然是我们今年战略的重要组成部分，也是我们大约4、5个月前开始真正以我期待继续运营的方式运营业务的一部分。这是一个三阶段的过程，我认为我们对每个阶段的反应都非常积极。但我们仍处于建设中期，我认为这是思考这个问题的方式。所以第一阶段是我们谈到的建立品牌基础。
当你拿一个品牌并真正审视视觉形象并为其未来更新时，这总是一个大而令人兴奋的赌注。我们听到了来自零售合作伙伴的非常积极的反馈，我想我们在上季度的电话会议中提到过。然后你可以看到消费者的反应，这非常热情。我认为我能够表达的最好方式是，了解和喜爱这个品牌的人说它看起来像Olaplex，而且它值得成为的样子。第二部分是4月推出的"Design Defy"平台。
思考这一点并翻译营销策略的方式是，这是我们品牌需要实现的更广泛目标，真正将我们进入市场的方式联系在一起。所以你有视觉形象，然后你有我们将其带入生活的方式。这对这个品牌来说也是第一次。这些是我在电话会议早些时候提到的指标，关于对这一初始发布的非常积极的反应，以及我们能够为我们的品牌展示的内容。
第三阶段，我想说我们仍处于建设中期。我们在夏季也做了一些很棒的工作，建立一个全渠道内容引擎，随着我们进入下半年，还会有更多内容，这对我们在不同渠道的增长非常关键。当我们谈到这种语言时，思考这一点的方式不仅仅是上层渠道，不仅仅是品牌的外观，而是每一个接触点，连接每一个点，无论是专业人士还是消费者。
教育是其中非常重要的一部分。我们今天在电话会议上谈到了我们的一些举措。所以这真的是让这个飞轮全面运转。所以在这方面还会有更多内容。根据我的经验，每一次发布，每一个季度都会越来越好，这确实是我们将专注的。如果我们记得我们的首席营销官Katie，她刚刚庆祝了她的一周年纪念日，所以我认为我们取得了巨大进展，她正在组建一个有才华的组织来支持这一努力。
下一个问题来自Evercore ISI的Rob Ottenstein。请继续。
好的，非常感谢。你们已经稍微谈到了这一点，但我想更详细地了解零售渠道的相对弱点，也许谈谈货架空间和定位趋势、展示。过去你们在某些时候有一些店内销售帮助，还想谈谈渠道蚕食。谢谢。
是的，我很乐意谈谈这个问题。我想，正如我们在电话会议早些时候提到的，我认为查看迄今为止的结果最能说明我们在专业零售方面的情况，下降了3%，我们在关键零售合作伙伴的销售情况有所改善。所以我们对此进展感到满意。实际上，你知道，我们不会谈论具体的货架空间，但如果你走进Sephora或Ulta，你会看到新的营销，你会看到品牌经常在合理的地方有二次曝光。
所以这确实是最重要的努力之一，确保我们与零售中的关键合作伙伴有非常牢固的关系。我个人处理这些关系。我们的首席营收官Michelle，她在12月加入，花了很多时间与这些合作伙伴在一起，我们对这些关系感到非常满意。
下一个问题来自Jefferies的Ashley Helgens。请继续。
嗨，我是Sydney，代表Ashley。只是想问问，你们能否多谈谈在沙龙渠道中看到的造型师情绪以及该渠道对造型师的健康状况。然后最近的一份公司报告指出，看到一种更少维护、更自然发色的趋势。你们看到了吗？当这些趋势周期出现时，它们如何影响你们的业务？谢谢。
我很乐意回答这个问题。我想自从我加入以来，我们一直在谈论这个渠道，我认为我们反映了一个在后疫情时代已经发生变化的渠道，以及它的运作方式，正如你所提到的，女性染发的方式确实有所不同。你是对的，某些风格的需求频率确实减少了。所以她们也保持这些风格更长时间。这确实影响了消费者访问沙龙的频率，并对该渠道造成了压力。我认为这就是为什么我们真的相信像我们的专业头皮护理和卷发塑形护理这样的产品，确实为某人去造型师那里提供了其他理由。
所以这是我们甚至在这些闪电战中谈论的重要内容，比如我们如何支持这些业务。所以对我们来说，强大的专业人士确实是我们相信的，我认为这个渠道仍然有很多机会。但这确实是一个动态正在变化的渠道，但我们相信我们可以在其中工作。
下一个问题来自Barclays的Katie Grafstein。请继续。
谢谢。我想知道你们能否谈谈在美国与国际上专业渠道的表现，以及美国以外的专业渠道是否已经转为正面。我们想知道是什么推动了这一点。谢谢。
我们不会在不同渠道内按地区细分，但我很乐意多谈谈我们的国际业务，正如我们今天在电话会议上谈到的，因为它确实是我们业务的重要组成部分。我认为我们看到类似的趋势，我亲自访问了几乎每一个市场，今年秋天我还有几个要去，真正深入了解这些渠道中发生的事情。我想说的是，我看到很多一致性，以及我们在一些事情上反映的情况，比如专业人士在他们自己的业务中的位置，零售业务的位置，以及Olaplex在这些渠道中作为参与者的位置。
所以我认为这对我们来说是非常好的消息，因为这意味着我们在北美实施的策略确实应该能够转化。所以我们所有关于国际的工作都是为了让我们能够吸取这些经验并在全球范围内执行。所以这确实是我们希望集中注意力的地方，关于我们如何谈论国际业务。我们当然也从计划阶段进入了执行阶段。这也在开始阶段。
正如我们今年所谈到的，整体上是一个专注于从计划转向执行的年份，我们正在进入一些国际市场，开始能够在那里执行我们的策略，当然仍处于早期阶段，还有更多内容。我们会随着进展随时通知你们。
是的，我只想补充一点，你知道，在国际上，重要的是要看迄今为止的结果，我们略有下降，我们正在努力在所有地区和渠道建立可持续的收入。如果你看看第二季度的国际增长，正如我们处于转型中期时，季度之间自然会有起伏。所以这就是为什么我们有意识地引导大家关注迄今为止的趋势。当你想到Amanda提到的所有工作，无论是在专业渠道还是专业零售，它看起来像什么？我们正在一个一个地重新谈判合同，确保我们的合作伙伴真正为长期成功做好准备，与我们并肩作战。
这个时间不是100%可控的。取决于事情何时到期，找到合适的合作伙伴等等。这在所有渠道都是一样的。所以只是对Amanda所说的多一点颜色。
下一个问题来自TD Cowan的Jona Kim。请继续。
谢谢回答我的问题。随着你们继续专注于品牌转型，你们如何考虑营销支出水平，特别是下半年，与上半年相比，以及今年假日季节的营销活动或支出是否有任何变化？希望能了解更多细节。非常感谢。
是的，我可以从战略上谈谈这个问题，我想我们确实一直在提到这一点，我们每天都在学习很多关于我们认为适合业务的营销支出水平。我认为我们对现在的位置和进入下半年的计划感到满意。下半年对我们来说是一个重要的半年。我一直认为这个业务令人印象深刻的一点是，假日是我们业务的重要组成部分。我认为这表明了很多关于品牌的信息，它在这个时期表现良好。
对专业人士来说，这也是业务的一个重要部分，当你想到沙龙在这个时期驱动的业务时。所以我们感到，你知道，再次对今年秋天即将到来的内容感到非常兴奋，无论是我们的创新还是假日计划，以及我们在营销引擎上取得的进展，我们之前谈到的，我们将在下半年继续推进，实际上一直到未来。
是的。我只想补充一点，你知道，你的问题具体是关于营销的，但当我们思考，你知道，我们正在做的所有投资，这些投资导致我们重新确认今年的EBITDA利润率指导时，你知道，我们的投资围绕Amanda早些时候提到的三个重点：创造需求、利用创新和卓越执行。我们在营销方面的投资是最大的。这不仅与短期销售相关的营销有关，而且建立在我们的战略为未来对齐的基础上。
所以我们正在重新推出品牌，这是一个长期的ROI。在此基础上，我们叠加创新，我们在那里投资以加强我们的创新管道，不仅是为了今年，也是为了未来。所有这些都通过投资于新团队和工作方式来实现，我们预计随着时间的推移会看到杠杆作用。所以我们看到我们所有投资战略的最终潜力正在汇聚，我们对迄今为止的进展感到鼓舞。
明白了。
谢谢。
下一个问题来自JP Morgan的Shobana Chaherty。请继续。
谢谢回答我们的问题。我只是想快速问一下你们的国际销售在本季度有所变化，谢谢之前提供的所有细节，但能否谈谈你们在美国以外市场分销商合理化过程中取得的进展，以及另一个关于关税的问题。你们重申今年没有实质性影响，但你们之前也说过，其中一个缓解杠杆是对弹性影响最小的产品进行定价。能否告诉我们这个定价预计何时实施？还有这个定价或有选择的定价增加如何与你们下半年的促销活动时间表相协调？谢谢。
是的，让我试着回答其中几个问题。我想正如我们在国际业务上反复提到的，我们已经从计划模式进入执行模式，所以我们正在开始这些流程。但这是我现在能分享的细节。关于关税，我想我们在第一次电话会议上谈到了这一点，鉴于我们的产品主要在美国制造，我们不认为这是一个大问题。所以我不确定我理解你问题中的定价参考。
我们可以做的一件事是。我们可以做。是的，但正如Manda所说，你知道，我们95%的成品在美国销售或在美国制造，所以我们作为一家北美公司，暴露非常有限。正如我们今天看到的事件，这是一个不稳定的环境。
谢谢。目前没有更多问题了，我想把电话会议交回给Amanda Baldwin做结束语。
只想说谢谢大家今天早上参加我们的会议，祝大家有美好的一天。
今天的会议到此结束。您现在可以断开线路。祝您度过愉快的一天。