身份不明的发言人
Thomas J. Baumann(Brian Becker 首席财务官 investors)
Brian Becker(首席财务官)
Dhrupad Trivedi(董事会主席、总裁兼首席执行官)
身份不明的参会者
Christian David Schwab(Craig-Hallum Capital Group LLC)
Gray Wilson Powell(BTIG, LLC)
Hamed Khorsand(BWS Financial Inc)
Michael Andrew Romanelli(Mizuho Securities USA LLC)
Victor Chewin(Raymond James & Associates, Inc)
大家早上好,欢迎参加A10网络2025年第二季度业绩发布会。目前所有参会者都处于只听模式。如果在演示过程中有任何问题或意见,您可以随时按电话上的星号1进入问题队列,我们将在演示结束后开放提问环节。现在我很高兴将话筒交给FNK IR的Tom Bauman先生。先生,话筒交给您了。
谢谢,感谢大家今天参加我们的会议。本次电话会议正在录音并通过网络直播,至少90天内可以通过A10 Networks网站ATEN networks.com访问。今天主持电话会议的是A10 Networks的总裁兼首席执行官Drupet Trivedi和首席财务官Brian Becker。在我们开始之前,我想提醒大家,今天市场收盘后不久,A10 Networks发布了新闻稿,宣布其2025年第二季度财务业绩。此外,Aten还发布了一份演示文稿和补充的趋势财务报表。您可以在公司网站的投资者关系部分访问新闻稿、演示文稿和趋势财务报表。
在今天的电话会议过程中,管理层将做出前瞻性陈述,包括关于未来运营结果、需求、行业和客户趋势、宏观经济因素、战略、潜在新产品和解决方案、我们的资本配置战略、盈利能力、费用和投资、定位以及我们的股息计划的预测。这些陈述是基于截至2025年8月5日的当前预期和信念。这些前瞻性陈述涉及许多风险和不确定性,其中一些是我们无法控制的,可能导致实际结果与预期存在重大差异,您不应将其作为对未来事件的预测。除非法律要求,否则A10不打算更新这些前瞻性陈述中包含的信息,无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。
有关这些风险和不确定性的更详细描述,请参阅我们最近的10K和10Q表格季度报告。请注意,除收入外,今天讨论的财务指标均基于非GAAP基础,并已调整以排除某些费用。非GAAP财务指标并非旨在孤立地考虑或作为根据GAAP编制的结果的替代品,并且可能与其他公司提供的非GAAP财务指标不同。GAAP和非GAAP指标之间的调节可以在今天发布的新闻稿以及公司网站www. atennetworks. com上发布的趋势季度财务报表中找到。
现在,我想将电话会议交给Aten Networks的总裁兼首席执行官Drupad Trivedi。
谢谢Tom,也感谢大家今天参加我们的会议。A10在第二季度继续实现了增长和盈利。这一表现证明了我们战略的持续有效性。我们已将技术路线图和市场进入重点与不断变化的网络安全环境保持一致,我们的客户正面临日益复杂的挑战。我们的解决方案强调高性能和高级安全性,这两个领域对服务提供商和企业客户来说越来越重要。这一战略重点和创新的交付在市场上引起了共鸣。我们最近被一家全球云领导者选中,帮助他们构建未来的AI基础设施,进一步验证了这一集中度,这表明A10的产品正好位于当今世界最苛刻客户最紧迫优先事项的交汇点。
今天我想与投资者分享的最重要的一点是,A10与技术投资的关键驱动因素越来越一致。A10与影响IT和基础设施支出的两个主要催化剂——人工智能和网络安全——非常一致。我们相信我们拥有正确的技术、正确的产品路线图以及越来越正确的市场进入执行能力,以充分利用这些趋势。我们有意的多样化增强了我们的韧性。在第二季度,我们看到全球服务提供商部分支出的改善,这得益于我之前提到的因素。我们在垂直行业和地理区域的平衡暴露是我们商业模式的核心优势,它使我们能够在利用AI和网络安全的长期顺风的同时保持势头。
从过去12个月的表现来看,可以了解我们的潜在势头。总收入同比增长11%,企业收入增长8%,服务提供商收入增长14%,即使在调整了有利的同比比较后也是如此。我们认为这反映了与我们战略一致的可持续增长趋势,我们对实现高个位数年收入增长的能力仍然感到满意。我们上半年的业绩与这些预期一致。我们将继续应对波动的市场条件,同时专注于执行并将投资与长期增长预期和商业模式目标保持一致。
在此期间,我们的服务提供商收入受益于数据中心扩展和AI基础设施投资的改善需求。正如我之前提到的,AI应用耗电量很大,这使得我们的解决方案在吞吐量、低延迟和一流安全性方面提供行业领先的效率,对客户更具吸引力,因为他们可以在这些投资上获得更好的投资回报率。我们正在积极利用这一竞争优势以及我们在全球大型数据中心项目机会中的网络专业知识。我们的EBITDA占收入的百分比同比增长,即使我们在新领域进行了积极投资。
作为一个指标,我们有两款AI产品在日本著名的Interop活动中赢得了最高奖项,与更大的竞争对手以及初创公司竞争。我们全面的ATA和Defend解决方案组合提供混合DDoS保护、威胁情报、Web应用程序和机器人保护,现在又增加了一个功能齐全的WAP解决方案,所有这些都集成到一个单一的解决方案中,为关键任务应用程序提供端到端的交付和更强的安全性。退一步说,我对我们的战略定位越来越有信心。我们有意将Aten的增长和投资战略与AI和网络技术的结构性顺风保持一致,这一做法继续带来回报。
我们系统地扩大企业市场的重点增加了另一个增长向量。我们相信A10能够很好地服务于企业和服务提供商客户,采用有意的多样化战略,为我们的业绩带来韧性。我们在各个地区也实现了良好的多样化。业务继续有效地应对短期市场波动,提供持续的盈利能力并向股东返还资本。随着市场的发展,我们在收入增长方面有望超越市场,同时根据我们的商业模式提高盈利能力。说到这里,我想将电话会议交给Brian,让他详细回顾本季度的情况。
Brian,
谢谢。Durpid第二季度收入为6940万美元,同比增长15%。这一结果得益于与去年相比更为正常的服务提供商季度,以及我们在企业和AI基础设施方面所做的战略投资。总体趋势是积极的,我们继续将重点放在全球多样化上。本季度的产品收入为3920万美元,占总收入的56%。服务收入为3020万美元,占总收入的44%。总递延收入增至1.444亿美元。正如预期的那样,我们看到我们尖端产品组合的强劲接受度,这体现在持续的产品收入增长和合格合同的续约率保持在90%以上。
高续约率表明我们没有失去任何客户或市场份额。除收入外,本次电话会议中讨论的所有指标均基于非GAAP基础,除非另有说明。GAAP与非GAAP结果的完整调节在我们的新闻稿和网站上提供。第二季度的毛利率为80%,符合我们80%至82%的目标。调整后的EBITDA为1970万美元,占收入的28.3%,符合我们长期目标。本季度的非GAAP净收入为1550万美元,即每股摊薄收益0.21美元,而去年同期为1320万美元,即每股摊薄收益0.18美元。
用于计算第二季度非GAAP每股收益的加权摊薄股份约为7310万股,由于我们持续的股票回购,同比减少了240万股。在GAAP基础上,本季度的净收入为1050万美元,即每股摊薄收益0.14美元,而去年同期的净收入为950万美元,即每股摊薄收益0.13美元。在本季度,我们从运营中产生了2220万美元的现金。截至目前的年度业绩,2025年前六个月的收入为1.355亿美元,而去年同期为1.208亿美元,增长了12%。
非GAAP毛利率今年迄今为80.4%。我们继续应对宏观不确定性,并积极支持我们的关键AI客户。今年迄今的调整后EBITDA为3920万美元,占收入的28.9%。今年迄今的非GAAP净收入为3050万美元,即每股摊薄收益0.41美元,而去年为2600万美元,即每股摊薄收益0.35美元。在GAAP基础上,前六个月的净收入为2010万美元,即每股摊薄收益0.27美元,而去年同期的净收入为1920万美元,即每股摊薄收益0.26美元。
转向资产负债表,截至2025年6月30日,我们有3.674亿美元的现金、现金等价物和有价证券,而2024年底为1.956亿美元。由于我们在第一季度完成了可转换债券发行,本季度末的可转换债务为2.181亿美元。在本季度,我们支付了430万美元的现金股息,并回购了价值390万美元的股票。董事会已批准每股0.06美元的季度现金股息,将于2025年9月2日支付给2025年8月15日登记在册的股东。公司还有7110万美元的7500万美元股票回购授权剩余。
我现在将电话会议交还给Dhrupad进行结束语。
谢谢Brian。我们对业务的持续执行感到鼓舞,并仍然相信A10在市场上具有战略优势。技术支出受到网络安全解决方案需求增加和AI相关支出加速采用的严重影响。ATAN正好位于这两个持久的长期催化剂的前沿。我们正在投资以增强我们在企业领域的地位,并与全球服务提供商领域的关键领导者保持一致。我们相信我们的商业模式使我们能够动态分配资源以应对不断变化的市场条件,同时保持盈利能力和股东回报。
主持人,您现在可以开放电话会议进行提问了。
当然,现在每个人都将进行问答环节。如果您有任何问题或意见,请现在按电话上的星号1。我们要求在提出问题时,如果您正在使用扬声器电话,请拿起听筒以提供最佳音质。再次强调,如果您有任何问题或意见,请按电话上的星号1。您的第一个问题来自btig的Gray Powell。您的线路已接通。
好的,太好了。感谢您回答问题,并对良好的业绩表示祝贺。
谢谢,Greg。
是的,当然。所以,是的,你们在第二季度发布了五年来最好的产品收入增长。我意识到下一季度的比较会变得更难,但我们应该如何考虑维持近期势头的潜力以及服务提供商部门的可持续性?您认为您们在那里达到了一个转折点吗?
是的,不。很好的问题。所以我可能会分别回答这两个问题。你是对的,我认为Gray,显然我们对产品方面的进展和结果感到满意,因为这最终为我们建立了客户基础,并带来了更长期的持续增长。所以这是驱动因素之一。我想说两点。一是在企业方面,随着我们能够渗透到更大的企业客户,这是我们能够增长收入概况的一部分,并最终形成一个更强大的客户基础。
第二点与你的第二个问题有关。我想说,当我们看到北美以外的服务提供商表现时,我们在北美内部的服务提供商可持续性方面继续取得良好进展。我认为我们看到了一些混合情况,一些客户开始有比去年更正常的支出模式。所以这是一个积极的信号。并不是所有的客户都达到了这一点。我们仍然看到其中一些客户在资本支出和决策上有所保留,所以情况可能会变得更好。但从根本上说,产品收入的增长应该被视为客户选择我们刷新现有安装或选择我们而不是竞争对手进行新安装的指标。
这也是现在和未来增长的一个领先指标。
非常有帮助。然后,我们覆盖的其他一些供应商强调了6月季度后端加载的情况以及7月的强势。您能提供任何关于本季度线性度如何表现的评论,或者关于7月到目前为止的任何见解吗?有任何颜色吗?
当然,是的。所以我想说,我们在第二季度看到的线性度与我们希望看到和推动的没有太大不同。我们没有看到第三个月相对于第一个月和第二个月的活动出现意外的爆发。我想说,进入第三季度,我们看到客户按预期进行的现象,与我们对第三季度的预期一致。在订单被提前或推迟方面,季度之间没有太多噪音。所以,我们不认为这是一个主要问题,但我们当然没有看到7月的任何迹象让我们对前景有更好或更坏的看法。
明白了。非常感谢。
谢谢。谢谢。
谢谢。您的下一个问题来自Raymond James的Simon Leopold。您的线路已接通。
嗨。谢谢。我是Simon Leopold的Victor Chewin。您能告诉我们,我们应该如何看待您最近宣布的Microsoft奖项的潜在重要性和贡献吗?
是的,好问题,Victor。所以我认为,显然我们不按客户披露收入。所以我想说两点来反思。一是目标是,这是一个对Aten来说长期非常重要的客户,有着深厚的关系。所以我们的目标实际上是强调我们正在长期合作,并继续成为他们思考的一部分,不仅是他们当前的云基础设施,还包括他们如何思考AI和连接。显然,我们感谢那里的持续合作。
所以这更多地反映了我们的解决方案对全球云网络领导者的高度相关性,他们显然以非常高的期望运行他们的网络。所以这可能是正确的思考方式。我们还有其他客户也在购买我们的产品,这些产品进入了他们的AI基础设施。关键的一点可能是,六个月到九个月前,我们的客户互动围绕建设现在将支持AI的数据中心。正在演变和变化的是,越来越多的美国客户以及美国以外的客户正在考虑将建设AI数据中心作为比确保他们当前的轨迹与AI相关更高的优先级。
所以这就是我们宣布这一点的重要性,我们感谢这一长期合作。很好,这非常有帮助。
还有一个后续问题,电信公司已经谈到了在《美丽法案》通过后增加资本支出以及他们将从中看到的改善现金流。A10是否看到了这一趋势对他们的影响,并在长期内看到了顺风?
发言人:Dhrupad Trivedi
是的,好问题Victor,我想说你是对的。所以我认为有两个因素需要考虑。首先,我会将北美电信公司与世界其他地区的电信公司分开。世界其他地区的情况基本稳定,与北美不同。我认为影响它的两个大因素是,这些投资通常基于利率、投资回报率以及是否有积极的消费者情绪。基于这一点,我认为如果我们推测性地看到利率有一点变动,这可能会鼓励其中一些公司更努力地倾斜。
当然,对我们来说,内在的含义是相对于他们试图使商业案例工作而言的顺风。所以这肯定是情况。第二个因素是电信公司的支出模式。我们在战略上所做的是,他们必须进行的维护性资本支出和建设新网络以及维护网络,我们显然参与并从中受益。但与此同时,我们正在继续与他们合作其他部分的解决方案,如安全性,这些在某种程度上与建设新网络的资本支出脱钩。
所以当他们花更多的钱在资本支出上并建设或升级网络时,这是好事。但我们的战略也是通过向他们销售更多的安全解决方案来继续提高钱包份额。
谢谢。
谢谢。
谢谢。再次强调,如果您有任何问题或意见,请按电话上的星号1。您的下一个问题来自BWS Financial的Hamed Khorsand。您的线路已接通。
嗨。您能详细说明一下新闻稿中关于AI全球领导者的评论吗?这些主要是北美公司吗?还是国际公司?您使用了复数形式,所以听起来您有多个客户在那里。
是的,没错。好问题Ahmed。谢谢。所以我想说两部分。我认为其中一些当然是北美玩家,正如你可以想象的那样,他们并不都是同一类型的公司,但很多都处于建设新AI基础设施的前沿。所以这是正确的。不止一个,第二部分是,我们在日本Interop活动中谈论一些新的AI产品的原因和动机之一也是我们在EMEA和日本与大型全球玩家有合作,他们正在围绕如何利用AI发展他们的计划。
并不是所有人都想依赖三家美国公司来获取AI。所以我们长期与亚洲和欧洲的这些客户合作。
好的,然后本季度您们从外汇中看到了多少好处?
所以我认为,你知道,对我们来说,唯一的外汇风险是日元。其他所有交易都是以美元进行的。实际上,我认为本季度外汇是一个很小的优势。不到100个基点,非常小。
好的,太好了。谢谢。
没问题。谢谢Hamed。
谢谢。您的下一个问题来自Craig Hallum的Christian Schwab。您的线路已接通。
嘿,您能。顺便说一句,这个季度很棒,但您能再次帮助我们,AI驱动的收入百分比是多少?我在想也许您们的一些防火墙产品用于保护AI和大语言模型推理环境。鉴于我们看到的增长,这还需要多长时间才能为您们带来两位数以上的同比增长?
是的,不,很好,好问题。谢谢Christian。所以也许两点。一是我们在结果中看到的由于AI带来的增长更多地与我们的客户建设新的数据中心有关,这些数据中心托管和管理AI流量。因为这是我们今天与客户在AI防火墙和预测分析等方面合作的地方,处于这些客户决定如何利用AI以及这对他们意味着什么的早期阶段。所以这可能会转化为2026年及以后的收入。但今天与他们在路线图上合作非常重要。
这是一个公平的问题,我们将来可能会明确解决这个问题。但这个问题的微妙之处在于,如果一个客户计划建设四个数据中心,现在他们说我们仍然要建设四个数据中心,但改变它们以能够容纳更多的AI类型流量和与AI相关的安全性。所以对我们来说,判断建设常规数据中心与AI数据中心之间的差异有点微妙。但我理解你的问题,即我们的增长有多少暴露和受到AI的驱动。
我认为我们会找到一种定量的方式来解决这个问题。
太棒了。没有其他问题了。谢谢。
谢谢。非常感谢。
谢谢。您的下一个问题来自Mizuho的Michael Romanelli。您的线路已接通。
是的,是的。嘿,伙计们,感谢回答问题,并对强劲的业绩表示祝贺。也许从这里开始,我相信在上个季度的财报电话会议上,您们提到A10有多个客户帮助推动了第一季度良好的企业收入增长。所以在企业群体中,您能详细说明本季度看到了什么,无论是从客户垂直行业还是地理角度来看?
当然,是的。所以我认为,如果您按地区看我们的结果,首先您会注意到的是,即使我们的企业增长在TTM基础上为8%,我们认为在同行基础上仍然较强,我们在北美的企业增长显著高于8%。所以我们的投资一直与大型企业群体的增长保持一致,不是中小型企业,而是北美的大型企业群体。我们的增长有效地反映了这一结果。所以即使全球数字是8,北美特别是美国的数字要高得多。
所以这是其中的一个因素。您问的第二个问题是关于什么类型的客户。所以显然对于我们这样规模的公司,我们需要更加专注,而不是追求每一个企业客户。正如我认为我们过去一直说的,我们的重点是那些运营非常复杂的网络并且高度关注安全性的大型企业客户。这意味着像金融、游戏和技术公司这样的领域,例如,您有很多用户,安全性和数据泄露的风险很高,以及关键任务的事情,如网络的延迟,这对于游戏体验或能够在华尔街处理交易非常重要。
所以这是我们的重点领域。这是我们在产品和产品路线图以及商业上所做的投资。这是我们期望并希望继续执行良好的基础。
明白了。非常有帮助。然后我想谈谈threadx。我很感激。所以您知道,现在还处于早期阶段,但我想知道,与现有和潜在客户的对话进行得如何,它如何被整合,以及您们是否认为它可以帮助推动网络安全组合的更高净新业务,特别是在大型企业中,任何颜色都会有帮助。谢谢伙计们。
是的,Michael,谢谢。好,好问题。所以我认为绝对正确。所以我认为对我们来说,显然通过threadx,我们能够将一款非常强大的产品整合到我们的组合中,这款产品在行业中被认为是下载、设置和运行非常容易的产品。在网络安全领域,这是一个很大的优势,因为通常人们会被20个首字母缩略词搞糊涂。所以我认为它们易于设置和运行实际上是一个差异化因素,也是我们非常喜欢他们的解决方案的原因之一。第二部分是,正如您正确指出的,当我们考虑网络架构和网络安全的演变时,重要的是当世界转向更多分布式网络和AI以及学习中心时,它更多地成为一个API和WAP安全的故事。
通过ThreadX,我们现在能够将我们在DDoS机器人等方面的优势与当代API和Web解决方案整合在一起,这不仅使我们在产品方面与今天保持一致,而且实际上在长期路线图上也保持一致。所以在规模上很难说Thread X有多重要,但对我们的客户来说,它是我们被视为提供网络专业知识和安全专业知识正确组合的解决方案的重要组成部分,同时与他们在AI方面的路线图保持当代。
抱歉Michael,您问的第二部分是您是对的,现在知道还为时过早。但我们的目标当然是,随着我们继续更多地了解客户、买家行为和市场趋势,我们能够开始将其带给越来越多的客户。这是一个我们已经开始的过程,我们认为相对于我们的预期是有希望的。但显然这些周期通常需要六到九个月,所以很难宣布胜利与否。但我们的早期指标清楚地表明,它帮助我们接触了不同类型的买家,并扩大了与客户讨论的范围。
完美。感谢电话。
谢谢。
谢谢。这结束了我们的问答环节。我现在将会议交还给Drupa Trivedi进行结束语。请继续。
谢谢。感谢今天所有股东的参与和持续支持。我们非常感谢深厚的客户关系以及全球敬业的员工团队为提供一致结果所做的努力。谢谢。
谢谢大家。今天的活动到此结束。您现在可以断开连接,祝您有美好的一天。感谢您的参与。