身份不明的发言人
Thomas Tobolski（财务主管兼财务规划与分析总监）
Natalia Shuman（总裁兼首席执行官）
Edward J. Prajzner（高级执行副总裁兼首席财务官）
身份不明的参会者
Mitchell B. Pinheiro（Sturdivant & Co., Inc）
Justin（Sidoti and Company）
Chris Sakai（Singular Research）
大家好。我叫Layla，今天将担任本次会议的操作员。现在，我谨欢迎各位参加Mistras集团2025年第二季度财报电话会议。所有线路均已静音以防止背景噪音。发言人讲话结束后，将进行问答环节。如果您想在此期间提问，并且是通过网络研讨会加入的，请使用位于网络研讨会应用程序底部的"举手"图标。现在，我想把电话转交给财务高级副总裁兼财务主管Thomas Tobolski。
大家早上好，欢迎参加Mistras集团2025年第二季度财报电话会议。今天与我一起参加会议的有总裁兼首席执行官Natalia Shuman，以及高级执行副总裁兼首席财务官Edward Prajzner。在开始之前，我想提醒大家，本次电话会议中的言论以及我们网站上提供的补充信息包含某些前瞻性声明，并涉及Mistras集团SEC文件中描述的风险和不确定性。可能导致Mistras实际结果不同的主要实际因素在公司最近的10-K表格年度报告和其他提交给SEC的报告中进行了讨论。
本次电话会议的讨论还将包括某些非GAAP财务指标，我们认为这些指标对投资者评估公司业绩很有用，但不是按照美国GAAP编制的。这些非美国GAAP财务指标与最直接可比的美国GAAP财务指标的对账可以在昨天新闻稿中的表格和公司相关的8-K表格当前报告中找到。这些报告可在公司网站的投资者部分和SEC网站上获取。现在，我将电话会议转交给Natalia Shuman。
大家早上好。感谢大家今天参加我们的会议。我很高兴能向大家汇报我们迄今为止的进展以及第二季度和上半年的业绩。我非常高兴地报告我们第二季度的表现，调整后的EBITDA达到创纪录的2410万美元，同比增长近9%，这反映了由于我们战略优先事项的有效执行、业务多元化、规模化和效率提升以及与客户互动所带来的运营杠杆显著改善，同时以技术创新为引领。与去年同期相比，我们在几个关键领域加强了表现。
最值得注意的是，我们的国际业务实现了超过14%的有机增长，主要是在欧洲业务中，而数据解决方案业务中的PCMS服务实现了超过30%的增长。在我们的终端市场中，航空航天和国防业务增长了7.4%，工业业务增长了7.2%。这些增长被石油和天然气终端市场的疲软所抵消，这主要是由于年初的宏观经济波动以及随后的客户推迟和项目延迟。我们确实预计石油和天然气业务在下半年会更强劲，这主要是由于我们强劲的秋季检修季节。
大部分工作已经授予我们，并在我们的积压订单中。我对整个能源市场也非常乐观。我有幸在6月参加了2025年纽约能源周，讨论了能源的未来以及我们在推动这一进展中所扮演的角色。从延长资产寿命和支持能源转型到新基础设施资产的快速增长需求，我们检查、监控、分析电网的方式从未如此重要，而在Mistras，我们很自豪能够通过数据驱动的解决方案帮助客户实现这一目标，这些解决方案提高了安全性、性能、可靠性和正常运行时间，我们相信这将有助于我们在今年剩余时间和未来实现收入和利润的增长。
航空航天和国防是我们的第二大终端市场，在第一季度开局缓慢之后，我们在第二季度实现了7.4%的收入增长。我们在这一市场中看到的势头让我对我们未来在这一终端市场中的增长前景充满信心，因为我们继续扩展和利用我们在航空航天和国防平台上的能力，支持波音和空客的供应链以及私人航天客户。鉴于这一领域具有吸引力的利润率，我们相信这一增长将对我们在下半年及以后的财务表现产生重大影响。
作为我们平台演进的进一步证据，我们最近获得了焊接服务的国家航空航天和国防承包商认证计划（NATCAP）认证，这补充了我们之前获得的航空航天质量体系认证。NATCAP认证确保公司符合特定的行业标准和要求，提高产品质量，并遵守可靠性和安全标准。这一认证反映了我们对精确性、一致性、创新和满足领先航空航天制造商在过去一个季度所要求的最高标准的承诺。作为重启增长引擎的一部分，我为自己以及公司层面和现场的高级领导团队制定了一项关键战略举措，以改善客户互动。
客户的声音对我们至关重要。我们一直在积极倾听，以更好地了解客户不断变化的需求以及他们对我们服务水平的当前评估。仅2025年上半年，我和我的高管团队就与超过100名客户进行了会面，收到的信息非常明确。我们的客户重视我们值得信赖的关系，同时他们也要求建立更积极的合作伙伴关系，提供集成、灵活、可定制的解决方案，同时保持成本效率。例如，我们了解到我们的客户正在经历他们自己的管理、整合、重组和重组，特别是在石油和天然气行业。
在这些对话中，我们继续向客户展示我们的差异化和价值主张，特别是在我们的集成数字产品、预测分析工具以及全球覆盖的广度和深度方面，我们相信这将极大地帮助他们降低维护成本，同时在特定情况下提高可靠性。我们还了解到，我们与客户的联系不够紧密。我们收到的这些反馈对我们来说非常宝贵，我们将内化这些反馈，并在未来持续主动寻求反馈。这些对话正在塑造我们的资本投资和研发路线图，并强化了我们作为客户长期战略合作伙伴的角色。
关于我们的数据解决方案业务，这是我们未来战略的关键支柱，我们提供定制化的高价值解决方案，集成我们的专有软件和高级分析。我们最近于6月在佛罗里达州奥兰多举办了PCMS用户大会。这次大会再次吸引了超过110名参与者，代表超过40家客户。内容主要集中在即将发布的PCMS和最近推出的移动版本上。我们还展示了通过使用3D建模和数字孪生技术实现客户成功的案例研究。这些案例研究是基于去年大会期间收集的客户反馈并在期间不断完善而成的。
同样，我们的PCMS客户同时表达了他们当前的挑战和需求，并在行业同行网络中分享，同时积极参与未来PCMS软件更新和升级的路线图开发。许多客户还表示，数字化转型是他们组织的首要任务，他们已在这一领域分配预算支出，以提高资产性能和正常运行时间，我们完全有能力再次抓住这一机会。我们的主要目标是积极参与并寻求客户的实时反馈，以便为他们发展我们的解决方案，共同解决他们的需求，同时最大化我们的投资回报率，同时保持领先的创新。
作为终端市场多元化努力的一部分，我们经历了整体商业投标活动的增加，这导致我们在石油和天然气核心业务之外的其他终端市场取得了最近的胜利。这种多元化有助于我们在今年第一季度毛利率提高30个基点，并在今年第二季度大幅扩大到200个基点的增长，与去年同期相比，所有业务部门的利润率均有所提高。我们专注于数据中心、人工智能和其他高利润率基础设施及发电项目的新建设项目，以及工业和其他流程行业的机会。
我们已经在发电和输电终端市场取得了良好进展，季度收入增长超过30%就是证明。在我们重塑和振兴业务的过程中，我们采取了许多果断措施来提高盈利能力并集中注意力。这反映了我们运营模式的实力、严格的成本管理以及持续推动业务效率提升的专注。这些结果表明，尽管市场波动，我们仍能够提供价值，这为我们重新启动增长引擎奠定了良好基础。我们调整了公司的组织结构，减少了层级，加强了每个实验室的绩效管理，并实施了明确的KPI，用于持续管理绩效和控制成本。
这些不仅仅是短期的成本调整，而是旨在提高和扩展决策能力、加强现场组织并确保在所有业务周期中实现运营杠杆的结构性改进。由于这些努力，我们在2025年决定关闭和整合几个表现不佳的办公室和实验室运营，有效地退出了几个不盈利的业务，并取消了那些收入为负且没有明确可持续回报路径的运营。这些实验室相关的收入损失在第二季度约为300万美元，上半年为500万美元，这导致了我们报告的2.3%的同比下降。
不包括这些退出的收入，我们的整体收入基础在第二季度与去年同期相比基本持平。与此同时，这些行动促成了上半年EBITDA的改善，并将对我们2025年及以后的整体业绩产生积极影响。最终，尽管这些实验室的关闭在短期内拖累了收入，但减少表现不佳的资产和项目的战略将是一项长期努力，同时专注于盈利增长以推动利润率扩张。我们一直专注于开发和重新设计我们的实验室服务业务，这一过程始于4月任命新的实验室服务高级副总裁。
自那时起，我们整合并标准化了所有实验室设施的操作协议，聘请了新的部门销售负责人，获得了额外的认证，并扩展了我们的服务产品组合。客户对话强化了行业继续面临短期通胀压力和供应链限制的观点。尽管如此，我们相信我们的集成方法加上市场上最全面的服务套件，使我们能够为客户创造有意义的价值。我们正在提供优质服务并扩大我们的能力。展望未来，我们将继续通过战略性和专注的资本支出投资这一业务，并在近期和长期内更加注重增长。
总体而言，尽管第二季度收入基本持平，但我们显著提高了盈利能力。我们将调整后的EBITDA提高了8.9%，这主要是由于毛利率扩大了200个基点，由于多元化努力和运营效率的提高，所有业务部门的利润率均有所提高。我们的资产负债表仍然强劲，因为我们继续管理营运资金并控制可自由支配的支出，同时持续投资于我们的能力。我们的杠杆率仍略低于2.75倍，远低于我们允许的3.75倍。我们的目标是在2025年结束时杠杆率低于2.5倍。
在结束我的开场白时，我想说的是，我们不仅仅是在管理季度业绩，我们正在为长期未来建设。我们已经在工业和航空航天及国防终端市场重新启动了增长引擎，并非常专注于提高我们在石油和天然气领域的表现和能力，并多元化到基础设施和发电等其他行业，所有这些都将推动长期增长。我们还在通过投资资本回报和与当前及未来市场趋势的一致性来重新评估我们的投资组合。我们的战略目标是成为一个敏捷、以客户为中心、创新、资产完整性和测试市场的领导者，并准备随着需求的扩大而扩展。
简而言之，我们正在与客户保持密切联系，改变不再适合的内容，改善我们的底线，并投资于客户所需的内容。随着市场的不断发展，我们专注于调整我们的能力，以满足对更集成和数据驱动解决方案日益增长的需求。通过将先进技术与深厚的运营专业知识相结合，我们正在将Mistras定位为在高增长领域领先，并在可靠性、安全和性能最为关键的领域提供关键支持。接下来，我将把电话转交给Ed，以获取有关第二季度和上半年业绩的更多财务细节。
谢谢Natalia。如幻灯片8所示，第二季度的收入为1.854亿美元，与分析师的共识一致，并在调整了我们自愿退出的与实验室关闭和整合相关的业务后，与去年同期持平，而第二季度收入的报告下降幅度不大，与任何市场份额损失无关。我们正在密切关注趋势，并专注于在下半年实现同比增长。尽管上半年收入整体不足，但在某些业务中出现了强劲增长，例如我们的PCMS产品、航空航天和国防工业、发电和输电终端市场以及我们的国际业务。
第二季度毛利润比去年同期增加了260万美元，同比增长200个基点，达到29.1%。这一改善归因于业务组合的改善和运营效率的提高。我们将调整后的EBITDA提高到2410万美元，创下第二季度的历史新高，比去年同期增长了8.9%。这反映了我们主动的成本管理、运营效率和杠杆作用，以及向更高利润率产品的转变。我们的调整后EBITDA利润率从11.7%提高到13.0%，扩大了130个基点。正如我们在新闻稿中指出的那样，我们的业绩反映了某些间接费用和人员费用，这些费用已从销售、一般和管理费用（SG&A）重新分类为收入成本，我们认为这种重新分类更可取，因为它提供了关于公司收入真实成本的更大透明度，并与我们业务的管理方式一致。
这些被确定为与公司服务交付直接相关的间接费用和人员成本，通常与确认的收入相关，并导致毛利润完全包含产生此类收入所需的所有成本。截至2024年6月30日的三个月内，这一重新分类在我们的财务报表中记录了480万美元。2024年全年，这一重新分类的影响约为2090万美元，从SG&A到收入成本。这种间接费用和人员成本的重新分配对营业利润、净收入或调整后EBITDA的可比性没有影响。第二季度的销售、一般和管理费用比去年同期增加了360万美元或10%，主要是由于2025年第二季度SG&A中的外汇损失280万美元，公司记录了300万美元的重组和其他成本，与我们持续减少和重新调整间接费用的举措以及其他相关行动的增量成本有关。
2025年上半年的实际所得税率为一项收益，而我们预计2025年全年的实际所得税率约为25%。正如我们在2025年第二季度所经历的那样，第二季度的利息支出为420万美元，比去年同期减少了20万美元或4.5%，这是由于利率环境较低。第二季度，我们报告的GAAP净收入为300万美元，或每股摊薄收益0.10美元，不包括特殊项目。非GAAP净收入为580万美元，或每股摊薄收益0.19美元，而去年同期为680万美元或每股0.21美元。2025年上半年的经营现金流为负350万美元，低于去年同期的510万美元，主要是由于营运资金的时间安排。
具体而言，在第二季度，由于我们在今年4月1日转换为新的ERP系统，未开票应收账款的积累和开票延迟。尽管截至2025年6月30日，我们的未开票和已开票应收账款余额有所上升，但我们预计在今年剩余时间内会有显著改善。2025年上半年的自由现金流为负1620万美元，而去年同期为负690万美元，这是由于影响经营现金流的相同因素在连续12个月的基础上更好地标准化了年度差异。尽管2025年上半年的自由现金流结果落后于去年同期，但我们的连续12个月自由现金流为1780万美元。
我们预计在接下来的几个季度中会恢复正常，并致力于在2025年下半年实现强劲的自由现金流生成。截至2025年6月30日，我们的连续12个月银行定义的杠杆率略低于2.75倍，比年底略有上升，但仍远低于允许的3.75倍。我们预计在2025年结束时杠杆率低于2.5倍。我们继续强调债务减少是我们自由现金流的优先用途。然而，我们还将继续投资于资本支出和其他支持我们有机增长战略的资源，同时提供稳定的回报，因为我们的杠杆率符合我们的预期。
目前，我们在自由现金流方面确实具有选择性，因此我们将平衡这两个优先事项，以最大化股东价值。我们不会提供2025财年的全年指引，因为我们的首席执行官和新的高级管理团队仍在审查我们的整个业务组合。我们还在持续评估市场波动，包括最近实施的关税对我们的业务和2025财年业绩的影响。尽管如此，我们预计2025年的调整后EBITDA水平将超过2024年实现的调整后EBITDA水平，后者是有史以来第二高的年度水平。
感谢大家的持续支持，现在我想把电话转回给Natalia，让她在进入问答环节之前发表结束语。
谢谢Ed。首先，我和我们的高级领导团队与董事会密切合作，随着我们继续制定Mistras的五年战略路线图"2030愿景"，我们越来越兴奋。我们计划在最终确定我们的市场进入战略时分享这一计划的细节，以更全面地利用整个组织的增长和盈利能力的重要机会。其次，我们相信我们关键资产完整性终端市场的需求正在加速和扩大。能源和航空航天及国防市场的长期趋势需要更深入的集成、高技术专业知识和有意义的数据能力。
Mistras凭借我们当前的资产、技术和服务组合处于独特的位置，并有望通过这些集成产品的更多协调和协同效应，成为大型资产完整性和测试市场的领导者。第三，正如我们在本季度所谈到的，Mistras致力于将盈利能力作为我们短期和长期战略决策的关键北极星。我们做出的每一个决定，无论是运营还是通过资本和资源的部署，都需要改善我们的回报。这将对我们如何衡量我们的员工和使公司达到更高的责任水平至关重要。
最后，我想向我们的客户和敬业的员工表示衷心的感谢。你们持续的奉献、合作和对结果的关注，在推动我们走向更强大和充满希望的未来的过程中发挥了重要作用。现在是Mistras激动人心的时刻，我再次感谢大家的支持。现在请接线员开始问答环节。
我们现在开始今天的问答环节。我们将使用"举手"功能。如果您想提问，只需点击屏幕底部的"举手"按钮。一旦被叫到，请取消静音并开始提问。谢谢。我们现在暂停片刻以整理队列。第一个问题来自Steride Event的Mitchell Pinheiro。
嘿，早上好。
早上好。是的。
好的。嘿，首先有几个问题。关于指引或缺乏指引。EBITDA部分我明白了。我对收入很好奇。收入是否也会超过去年？还是有增有减？你知道，我看到外汇等因素。会有导致收入低于去年的增减吗？
对，Mitch？是的，EBITDA很明确。我们会超过去年的业绩。但收入方面，很难说，因为我们仍在持续审查我们的投资组合。正如你在上半年看到的，我们退出了一些业务，关闭了一些实验室。这导致了收入的下降。除此之外，市场波动仍在继续。关税又带来了更多的不确定性。所以这在收入方面很难控制。因此，我们目前专注于我们可以控制的事情，真正专注于EBITDA的改善。
石油和天然气仍然波动。很难预测我们的客户会做什么。上半年由于项目和工作延迟和推迟，情况很艰难。所以我们看看下半年会如何。
好的。那么，你说你预计秋季检修季节会很强劲。我想你对这部分有很好的可见性。是这样吗？
没错，Mitch，正是如此。这就是为什么我们有信心认为第二季度会很好。主要是检修工作。我们有一个强劲的检修工作积压订单。这是第一点。然后，显然我们业务的很大一部分是嵌入在我们客户中的团队，负责运行和维护工作，这部分我们也有可见性。当然还有增量收入。正如你所看到的，我们的数据业务表现非常好，特别是PCMS。我们正在利用这段时间与客户建立联系，寻找增量机会，因为他们正在考虑数字化转型。
我们正好为他们提供支持。所以这部分收入可能不会来自特定的服务，但我们确实看到了其他增量收入的可见性。
让我问一下，继续谈谈石油和天然气。中游业务，我原以为这部分收入会更稳定、更可预测，但已经连续六个季度下滑。我记得2023年大约是1亿美元，现在大约在7000万美元左右。中游业务发生了什么？我原以为这只是暂时的，但看起来比暂时更严重。
是的，我们遇到了一些挑战。你说得对，我们确实在服务中游终端市场的业务中遇到了一些挑战。这些挑战一直持续到今年年初。主要是竞争加剧，价格下降。我们已经解决了这个问题，所以我们更换了这个特定业务的负责人。我们正在努力扭转这个业务。我相信前景是存在的，因为中游业务有很大的机会，特别是随着天然气需求的增长和数据中心的爆炸式增长。所以我们相信我们完全有能力在未来抓住这些机会。
我们持续投资于这个业务。但再次强调，过去几个季度确实相当具有挑战性。
好的，谢谢，这很有帮助。然后，我很高兴听到你关于客户互动的评论，你提到与客户会面。我很好奇，你们聚在一起，你说要建立更积极的关系。这是什么意思？这与现在的关系有什么不同？以前是投标关系，现在更像是合作伙伴关系？你能详细说明一下吗？
当然。与客户在各个层面互动非常棒。我们在这里所做的，Mitch，是我们真正从交易关系转向战略合作伙伴关系。这是什么意思？主要是三点。首先是战略对齐。因此，当我们为投资、创新和研发制定路线图时，我们希望与客户需求高度一致。PCMS就是一个很好的例子。他们已经这样做了很多年，所以我们必须在其他业务上也做得更好。
第二点是真正以技术创新为引领。Mistras历史上在创新和引领新技术方面做得非常好。我们继续这样做，真正以技术创新为引领。第三点是让客户了解我们的全部服务组合和整个集成解决方案套件。因为我们不仅仅是现场服务，不仅仅是数据，我们确实有数据分析解决方案、现场服务、实验室解决方案、产品和监控技术。
我从与客户的对话中了解到，他们并不一定了解我们服务的广度和深度。这就是我们所说的集成解决方案，即如果今天他们非常关注运营效率，我们正好可以以低成本满足他们的需求。这就是我们所说的更强大的合作伙伴关系、与客户更强大的关系。这很令人兴奋，因为反馈非常好。
所以我们正在做正确的事情，提供正确的质量。只是客户并不完全了解我们的全部服务套件。
你认为需要多长时间才能将这种新的关系、他们对你们一站式服务和全面服务的认知转化为实际的收入增长？
是的，我们预计。首先，我们已经看到了。一点一点地，我们正在看到这一点。所以我们已经在交叉销售方面有所增加，即客户不仅使用一项服务，而是两项服务。我们继续看到这一点。这需要时间，但我们现在已经整合了我们的销售方法。我们聘请了新的销售人员。我们正在培训整个销售团队了解我们所有的服务。这需要时间。但我们相信我们正在重新启动增长引擎。我们在航空航天和国防领域看到了这一点，在工业领域也看到了，看看我们的电力业务。
是的，它很小，但增长了两位数。我们对销售团队和运营人员的努力非常满意。但这需要一点时间。
好的，如果可以的话，我再问一个问题。我很高兴看到商业投标活动的增加。我很好奇，这是因为你们有不同的销售团队或销售方法，还是因为市场需求如此之大，所以你们获得了这些投标活动？第二点是，发电业务增长了约31%。虽然规模小，但增长非常好。这是否会成为你们较小业务部门中的增长引擎？
是的。好的，让我先回答销售问题，然后再谈谈电力，因为这是我很喜欢谈论的话题。商业团队确实加强了。仅在本季度我们就聘用了七名新的销售人员。所以我们继续专注于商业纪律。是的，收入对我们很重要，但我们不会在盈利能力上妥协。这种纪律在去年就已经确立，我们继续坚持这一点。
第二点，我们加强了销售人员的培训机制，持续进行。第三点，我们重建了潜在客户生成平台。随着首席营销官的加入，这方面有了很大的改进，他们与我们的商业官密切合作。这已经完成，并且已经产生了足够的投标活动。然后我们正在努力最大化我们的品牌影响力。你们将在第三季度看到更多关于我们品牌的内容，因为Mistras是一个伟大的品牌。
我们还没有充分利用它，所以我们需要在这方面做更多工作。现在谈谈电力。是的，电力绝对是我们希望多元化的领域之一，因为电力需求是前所未有的。看看人工智能，它是电力的巨大消费者，现在还有天然气、能源基础设施，Mistras。这些都是核心。数据中心，这是我们的核心应用于新的用例。所以我们觉得我们可以立即做出贡献。
本季度我们在数据中心已经取得了很大的成功。客户的反馈非常好。我们帮助他们避免了非常昂贵的维修和数据中心上线的延迟。所以反馈非常令人鼓舞，我们相信电力发电和输电领域的机会非常大。
好的。实际上，谢谢你花时间回答。
回到你关于中游的问题。中游将在天然气分配到数据中心方面发挥非常关键的作用。所以我们相信我们将扭转服务于中游客户的业务，他们有巨大的机会。这是我想强调的关于能源基础设施的另一点。
好的，好的，谢谢你的回答。
谢谢，Mitch。
下一个问题来自Singular Research的Chris Sakai。Chris，你的线路现在已经开通。请取消静音并提问。嗨，Chris，我们将转到下一位，Chris可以重新加入队列。下一个问题来自Sadati and Company的John Franz Rig。
早上好，我是代替John的Justin，能听到吗？
嗨，Justin。是的。很好，早上好。很高兴听到PCMS用户大会的出席率很高。你能分享一下与客户对话中的一些关键收获吗？其次，继第一季度推出PCMS移动版后，客户采用情况如何？
谢谢你的问题。是的，PCMS大会通常是我们一年中的亮点，团队每年都会举办这些大会。出席率很高，客户的反馈非常积极。软件的开发、升级和新版本运行得非常好。我们在新版本中增加了额外的模块。这些都是基于去年大会期间收集的客户反馈。例如数字孪生。资产虚拟建模已经被采用，一些客户已经在他们的运营中实施了数字孪生，这使他们能够通过改变不同参数来模拟资产并观察其对生命周期的影响。
我们还引入了基于风险的检查的额外服务。这部分业务已经在收入流中有所体现。正如我们提到的，仅PCMS就比去年同期增长了30%。所以反馈对我们非常重要，也非常积极。展望未来，研发管道中已经有关于软件的内容。但我们还在增加AI功能，这非常令人兴奋，团队对此非常期待。这将使客户能够更快地实施，并将其引入他们的价值链。
因为特别是石油和天然气行业，PCMS主要服务于我们的石油和天然气客户。所有石油和天然气客户都在经历他们自己的数字化转型，因为他们寻求运营效率。我们正好为他们提供支持，帮助他们管理、捕获和使用数据。所以反馈非常积极。
你提到了移动版，Justin。同样的情况。更快、更快速地在现场收集数据并进行计算，数据是王道。我们越快将数据上传到PCMS的核心数据库，就能进行更多的分析。所以移动版的采用非常迅速。这是另一个扩展，更容易使用PCMS。我们一直在追求这一点。这是一项SaaS服务，客户可以更快、更容易地采用，这使我们与他们保持密切联系。移动版是我们最新的发布，我们对采用率感到非常满意。这将有助于增加Natalia提到的与客户的连接性，这种集成的增值流和数据部分很重要，因为它可以拉动服务。服务可以利用数据，它们相辅相成，是一个很好的交叉销售和杠杆机会。为客户提供更多可操作的信息。我们越快做到这一点越好。希望这回答了你的问题。
是的。正如你所听到的，我们都喜欢PCMS的故事。这是一项经常性收入，每年都会重复出现。我们现在服务于美国一半的石油炼油厂。所以我们正在扩展它。这是一个伟大的故事。
非常有帮助，非常感谢这些细节。其次，你能谈谈你从数据中心客户那里看到的需求，以及你们的服务如何支持他们在下半年的需求吗？
数据中心是另一个令人兴奋的故事。正如我刚才提到的。它确实是电力的巨大消费者，随着这些数据中心的增长，需求呈指数级增长。对我们来说，我们在两个方面处于有利位置。首先是我们直接服务数据中心。这意味着这是我们的核心能力。当你看到数据中心使用的系统时，他们需要无损检测服务。这是冷却，确保没有故障，确保有预测性维护、预测性分析。所有这些是我们的核心。
我们一直在Mistras做这些，现在我们只是将其应用于数据中心。所以我们跟踪得很好。这是我们实现公司多元化的首要战略重点之一。这是一点，即服务数据中心。然后看看能源基础设施，电力如何到达数据中心。这是我们服务中游客户的另一个机会，他们对数据中心非常兴奋，因为他们向数据中心输送天然气。所以对我们来说这是一个巨大的机会。我们尚未完全抓住它。
本季度我们取得了很大的进展，收到了非常积极的反馈。这很令人鼓舞。我们将在未来报告我们的进展。
非常令人兴奋。谢谢你的回答。
谢谢。
下一个问题来自Singular Research的Chris Sakai。请继续。
是的，我。早上好，能听到吗？
是的，嗨。早上好，Chris。
好的，很好。我想问一下本季度毛利率的改善。这是我们可以期待的未来趋势，还是一次性的组合变化？你能在这方面提供更多细节吗？
当然，当然，是的。对进展非常满意。毛利率扩张的驱动因素主要有三点。第一是我们刚刚谈到的多元化。专注于高利润率业务。第二是运营效率。当你考虑管理账单率、未开票培训成本时，我们的运营在寻找如何产生这些运营效率方面做得非常好。所以我们相信我们可以做得更好。第三，展望未来，我们做得相当不错。
我想说在第二季度我们可能会在这里或那里稍微缓和一点，但我们预计这种毛利率水平将在下半年及以后保持。
好的，很好。然后你能谈谈新的ERP系统吗？在下半年，关于未开票和已开票应收账款，我们可以期待哪些改进？
当然，Chris，谢谢你的问题。是的，我们在4月1日采用了云SaaS版本的ERP系统。这是我们之前系统的最新版本。正如预期或正常情况，我们在切换过程中遇到了一些学习曲线和成长痛苦。显然，我们在切换数据时本身就有延迟。是的，我们承认我们在生成WIP到未开票应收账款和及时向客户开票方面落后了。我们在脚本中提到的延迟确实导致了WIP价值的增加，4月份上升，6月份回落。因此在第三季度有更高、更健康的应收账款需要收回。我们有信心自由现金流在下半年会变得更好，未来会显著改善。
我们现在正在学习曲线上上升，变得更有效率。新ERP中有更多的工作流程和效率。但要完全提取所有好处还需要一点时间。再次强调，需要度过学习曲线。这是一个重大的变化。新的报告，新的流程。好处是非常标准化。有一种方法，一个流程，一个会计科目表。因此，这是一个标准化、区域化和集中化以及标准化我们思维和运营方式的绝佳方式。未来会有好处。想象一下利用这个基础。
我们现在可以在更好的基础上发展公司，而不需要增加人员。我们将能够利用系统向前发展，并在其上发展公司。我们还在研究其他相关系统的工作流程、相关数据流、报告和运行运营的系统，我们现在正在研究所有这些，以真正增强和加速未来的决策。这就是好处。Natalia谈到的所有这些成本效率将来自于在一个地方工作，在一个非常通用的平台上工作。
但仍有机会最大化仪表板和决策，并从新系统中加速。你知道，还需要几个月才能真正理想地最大化这一点。但我们目前处于一个良好的位置，我们将充分利用这一点，我们绝对会在一个周期内收回未开票应收账款，并在下半年扭转现金流。我们对此非常有信心。
好的，听起来不错。最后，你能谈谈在下半年是否有任何重组、额外的重组成本吗？我们会看到类似于第二季度的情况吗？或者我们应该如何看待这一点？
是的，Chris，我先开始回答，Ed会补充更多关于预期的细节。正如你所知，我在年初接手后，我们一直在持续重新调整我们的结构。所以我们继续评估我们的投资组合和团队。正如我之前提到的，我们正在使公司更加集成化。因此，我们打破了之前的孤岛。这有助于我们作为一站式解决方案面向客户。对我们来说，这将持续下去。
这将是一项长期努力，使组织更加敏捷、高效，并根据需要进行变革。话虽如此，我们不期望未来会有大量的重组费用或成本。会有一些，但会是适度的。我们继续评估和调整组织，我们的结构，以及我们的方向。Ed，你想补充吗？
是的，完全正确，Chris。它会缓和。Chris，正如你所说，在下半年我们会缓和。我们追求的是快速回报和我们采取的行动的回报。因此，你知道，继续平衡人员数量和设施。我们谈到了实验室关闭，这将持续。我们将继续重新调整。上半年有一些一次性费用不会在下半年重复。所以这个数字会下降。但再次强调，我们将继续确保间接费用基础支持当前的收入运行率和业务。
我们现在处于一个良好的位置。但这个数字肯定会下降。目前它比去年同期的六个月高得多，但它会在下半年回落并缓和。随着我们继续前进。但我们将继续确保这是一个重要的优先事项，确保基础准备好随着量的增加而灵活和杠杆化。你知道，保持平衡。
好的，很好。谢谢你的回答。
谢谢。
谢谢。
此时，我看到队列中没有来电者，因此我将电话转回给Shuman女士进行结束语。
好的，谢谢接线员。谢谢大家今天参加这个重要的电话会议，并继续对Mistras感兴趣。我期待在下一次电话会议上向大家更新我们的"2030愿景"业务战略计划和我们在持续举措中取得的进展。非常感谢。祝大家有美好的一天。
今天的电话会议到此结束。您现在可以断开连接。