身份不明的发言人
Victor Dellovo（总裁兼首席执行官）
Gary Warren Levine（首席财务官兼秘书）
身份不明的参会者
Michael Polyviou（EVC Group Inc）
Joseph Nerges（Segren Investments）
女士们、先生们，早上好，欢迎参加CSPI 2025财年第三季度业绩电话会议。目前所有参会者都处于只听模式，演讲结束后将开放提问和评论环节。现在我很高兴将电话会议交给主持人Michael Polliviu。Michael，请开始。
谢谢，Tom。大家好，感谢大家参加我们的电话会议，回顾CSPI 2025财年第三季度和截至2025年6月30日的财务业绩以及近期的运营发展。与我一起参加电话会议的有CSPI首席执行官Victor Delovo和CSPI首席财务官Gary Levine。在Victor和Gary结束开场白后，我们将开放电话会议进行提问。在问答环节，我们要求每位参与者限制自己提出一个问题和一个后续问题，如果有其他问题，请重新排队。CSPI管理层在今天的电话会议上关于公司业务的陈述，如果不是历史事实，可能是联邦证券法所定义的前瞻性声明。
“可能”、“将”、“预期”、“相信”、“预计”、“项目”、“计划”、“打算”、“估计”和“继续”等词语以及类似表达旨在识别前瞻性声明。前瞻性声明不应被视为对未来业绩或结果的保证。公司提醒您，这些声明反映了当前对公司未来业绩或事件的预期，并受到多种不确定性、风险和其他影响，其中许多超出公司控制范围，可能影响声明的准确性和所依据的预测。可能影响公司结果的因素包括但不限于在10-K表格年度报告和10-Q表格季度报告中与证券交易委员会讨论的风险和不确定性。
前瞻性声明基于这些声明发布时可获得的信息以及管理层对未来事件的善意信念。所有前瞻性声明均受本警示声明的限制，CSPI不承担公开修订或更新任何前瞻性声明的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。在此，我将电话会议交给首席执行官Victor delobo。Victor，请继续。
谢谢Michael，大家早上好。我们第三财季的收入为1540万美元，比去年第三财季的收入增长了18%。这也比上一季度增长了18%，展示了我们业务部门在市场上产生的增长势头。我们的技术解决方案部门目前推动了我们的收入增长。在高性能产品部门，我们继续提高知名度，更重要的是，为我们的高度差异化AZT Protect网络安全产品建立了重要的交易渠道。在第四财季中期，这种势头仍在继续，我们相信如果当前趋势持续下去，我们能够在整个财年实现收入和利润的增长。
我们的托管云业务为客户提供定制的托管基础设施解决方案，将他们的技术和数据管理迁移到云端，并持续超出我们的预期。我们在利基市场（包括集装箱航运业）取得了显著进展。最近，我们的一位客户在与他们的船只建立了非常成功的记录后，增加了我们在其运营中的参与度，为其总部提供云服务。TS在云计划中经历了强劲的势头，由20多个活跃项目的成功执行推动，这些项目跨越了多个行业和用例。这种增长反映了公司在提供安全、可扩展和高性能的云解决方案方面的战略重点，这些解决方案根据客户需求从基础设施现代化到高级网络安全服务定制。
通过利用其深厚的专业知识和强大的客户关系，TS能够迅速扩展其云产品组合，使组织能够加速数字化转型并实现更高的运营灵活性。这些活跃项目的广度和多样性突显了TS满足复杂技术需求的能力，同时将自己定位为不断发展的云市场中值得信赖的合作伙伴。总体而言，TS业务产生了强劲的收入增长，在第四财季高性能产品（HPP）部门的需求仍然强劲。ARIA AZT Protect在第三财季在运营技术市场中继续建立势头。通过与我们的Goldstar Rockwell Automation经销商合作，我们在钢铁、混凝土和木材行业的新客户中部署了产品。
在大多数情况下，客户在单个站点部署AZT Protect，并通过我们解决方案的成功实施，我们在组织内寻求扩展，与这些终端用户客户建立潜在的长期五到六位数关系。根据经销商的反馈，我们决定采用“先落地后扩展”的销售方法。那么，在钢铁行业中，“先落地后扩展”是什么意思呢？我们最近签下了美国最大的钢铁生产商之一的一个轧机站点作为第一个客户。客户喜欢我们锁定环境的能力，并且已经成功地阻止了一次可能使轧机生产停机的无意更新。
我们称此功能为“工业控制锁定”。随着我们在该站点建立记录，我们赢得了公司内部其他工厂的信任和关注，特别是现在我们有一个内部参考工厂愿意为我们担保。随着时间的推移，这可能为我们带来重要的全公司范围的关系。这种方法正在扩大AZT的交易渠道，AZT继续为运营技术市场提供独特而有效的网络安全工业控制解决方案。这与我们在2024财年与一家全球制药公司达成的数百万美元机会的过程相同，该客户将继续每年为ADT Protect支付六位数的费用。
正如上一季度的新闻稿中提到的，第三财季是我们与三家最大的Rockwell经销商合作的第一个季度，每家经销商每年在美国的营收达数百亿美元。我们在7月与他们的高层管理人员进行了交谈，反馈非常积极，他们都认为我们正按计划实现他们的产品销售计划，预计在未来三到六个月内会有强劲的扩展。在第三和第四财季奠定基础后，其中一家经销商是Rexel USA，它是美国工业设备供应的行业领导者。
Rexel为美国各地的工业客户提供各种产品，并且是Rockwell Automation的顶级分销商。以下是反馈：我们现在知道如何正确定位这个产品，与我们销售的其他工业自动化产品不同，销售周期要短得多。这使我们有机会与客户的高层管理人员进行对话，并且我们已经参与了在美国多个大型客户中部署的机会。他们还要求我们耐心等待，因为他们将AZT定位为在其庞大的客户群中扩大收入机会。CED和Sonarpar USA也表达了类似的看法，表示他们对在FY26年增长业务的机会感到兴奋，因为他们已经在产品销售上取得了初步成功。
根据他们的专家意见，他们估计我们正处于早期采用周期的尾声，正在向收入加速阶段迈进。我们在第二财季末获得并在第三财季宣布的一个重大胜利是，最初订单是为南非最大的蜂窝塔之一每个塔的能源管理设备提供保护。这来自南非分销商Oryx。在季度后期，我们宣布了后续订单，为同一公司的塔楼部署的安防摄像头监控系统提供保护。这是一个重要的发展，因为目前我们有ARIA团队成员在南非实地工作。
以加强关系。这些AZT保护安装的部署通常需要定制方法。对于第一次部署，我们的团队将我们的软件集成到其他供应商提供的系统和产品中使用。因此，初始部署过程可能比我们希望的要长。然而，一旦初始集成完成，结果就是一个粘性解决方案，可以在每个供应商的客户部署或升级其产品时自动部署。这种将AZT Protect添加到公司现有工业物联网系统的能力是我们不断增长的渠道背后的新主要驱动力，同时面对当前竞争很少的市场细分。
这意味着我们不仅可以通过保护世界其他地区的蜂窝塔工业物联网基础设施来扩展业务，还可以保护相同类型的产品，因为它们被部署在各种行业和部门中。Oryx对AZT Protect及其在大型增长的工业物联网市场中的独特价值主张极为看好。结合美国三大Rockwell经销商的反馈。以及我们与合作伙伴的令人兴奋的进展。和Oryx，我们相信我们已经取得了。巨大的进步，并对我们的。最大化AZT Protect回报的能力充满信心。我们继续在AZT Protect的营销上做出审慎的投资，包括参加经销商举办的区域活动以建立他们现有的客户关系。我们在季度末拥有超过2600万美元的现金及现金等价物，同时继续投资于我们的AZT产品线。此外，我们在季度内在公开市场回购了19,000股普通股，董事会还批准了每股0.03美元的季度现金股息。总之，TS业务继续产生持续强劲的增长，同时我们在HPP部门继续为AZT Protect建立与主要客户的合作关系。
我们的第四财季目前进展非常顺利，我们有望在2025财年之前完成年度目标。CSPI于2025年6月30日被纳入Russell 3000指数，作为2025年Russell指数重组的一部分，这增强了我们在机构投资者中的可见性。现在，我将请Gary简要概述第一财季第三季度和九个月的财务表现。
Gary感谢Victor。截至2025年6月30日的第三季度，我们报告的收入为1540万美元，而去年同期为1310万美元。产品收入比去年第三季度增长了29%，而服务收入为530万美元，略高于2024财年第三季度。截至2025年6月30日的三个月的毛利润为450万美元，占销售额的29%，而截至2024年6月30日的季度的毛利润为460万美元，占销售额的35%。这是由于我们的销售组合和产品业务中较高的组件成本。
我们的工程和开发费用与去年同期相比增加了7%。由于AZT产品的咨询费用增加，本季度的SGA费用比去年同期增加了20万美元，主要是由于与AZT Protect相关的销售和营销费用增加。由于季度亏损和2020财年联邦税收退款296,000美元，我们获得了751,000美元的税收优惠。在九个月内，我们的收入为4430万美元，比2024财年前九个月的4220万美元收入高出210万美元。
九个月的所得税优惠为150万美元，使我们能够记录净利润为10万美元或每股普通股稀释后收益0.01美元。公司继续保持稳健的资产负债表。截至2025年6月30日，我们拥有超过2600万美元的现金及现金等价物。相对于我们的负债较高的现金余额增强了公司在执行增长战略时的资源，包括继续推出和营销AZT产品的意识。我们在季度内花费了251,000美元购买了19,000股普通股。最后，正如Victor提到的，董事会批准了2025年8月29日记录在册的股东每股3美分的现金股息，将于2025年9月15日支付。
在此，我将电话会议交给接线员进行提问。
谢谢。现在开放提问环节，如果您想加入队列提问，请按电话键盘上的*1加入队列。我们要求今天早上使用扬声器电话的听众在提问时拿起听筒，以提供最佳的音质。再次提醒，如果您希望加入队列提问，请按*1。请稍等片刻，我们正在轮询问题。今天早上的第一个问题来自Brett Davidson。
Brett，您的线路已接通。请继续。
早上好，Brett。今天早上的发布非常令人兴奋。有很多内容需要消化。Gary，你刚刚提到了咨询费用。你们能详细说明一下那是什么吗？
那些是我们额外的工程师顾问。为了对产品进行一些高级测试，我们对产品进行了一些改进和增强。
这会是一个持续的费用还是只是一次性的？
可能还会持续一个季度。
明白了。你们宣布了一些关于木材厂、混凝土设施的消息。能大致透露一下木材厂的位置吗？是在太平洋西北地区吗？
是的，是的。
好的，足够了。关于混凝土业务，那是什么样子的？我知道这些业务有些是区域性的，我不知道这些实体之间是否有所有权重叠，区域性或全国性的，但我认为很多混凝土厂是本地所有的小型混凝土厂。那么混凝土厂的业务是什么样的？
基本上就是做同样的事情，保护设施和正在工作的机械的物联网端。其中一些混凝土厂，比如一个有23个站点的客户，我们能够进入一个站点，然后通过我们解决方案的成功实施，努力进入所有23个站点。其中一些站点有10个端点，有些则有数百个端点。这就是我给你们提供更多信息的方式，希望让你们了解我们对市场的策略。现在，我们不再试图做一个可能需要18个月才能达成100万美元的交易，而是尝试快速播种并看看能否加快进度。
那么，你们目前是否与其他混凝土厂或一组厂合作，还是这只是你们进入的第一个混凝土厂？
这些混凝土厂的客户来自经销商。当我们举办本地活动时，这些客户会参加区域活动。我们会与他们交谈，告诉他们我们提供的服务，然后他们允许我们进入进行概念验证（POC），然后事情就这样发展下去。所以我们并不是在决定客户，而是经销商在决定他们带来哪些客户。当然，一旦我们在某个行业取得成功，我们自然会去市场推广，因为我们已经有了可信的参考案例。
那么，这会通过经销商的渠道反馈回去吗？他们会回去告诉他们的混凝土厂客户说，嘿，其他客户已经这样做了，你们可能也想看看？
是的，我们希望如此。我们正在与这些经销商基于已经取得的成功进行联合营销活动。我们在这些组织的高层进行对话。所以当我们做营销活动时，我们可以在75个地点进行，而不仅仅是一个地点。
好的，非常感谢这些额外的细节。发布的内容很棒。很高兴听到当前季度进展顺利，听起来一切都很好。再次感谢大家。
祝你们愉快。
很快再聊。
谢谢。下一个问题来自Joseph Nergis。Joseph，您的线路已接通。请继续。
早上好，各位。今天怎么样？
早上好，Terry。
一个快速的问题。你们在2023年7月左右发布了这个产品，谈论的是AZT Protect。现在我们已经进入25个月了，投入了大量的研发。我猜大部分研发都是针对AZT的。能详细说明一下我们现在这个软件的情况吗？与2023年相比，我们增加了哪些功能，使它成为一个更有吸引力的产品？
好的。第一个版本是XP服务器2022，它有一个反制措施来阻止勒索软件和恶意软件。今天的版本支持Windows和Linux，从XP到2025年的所有版本。它是一个适用于Microsoft和Linux的通用代理。现在它还支持ARM核心，这是旧版本没有的。它有14个反制措施，而最初只有一个，可以阻止所有形式的代码攻击，包括国家级的。它还有USB锁定功能。它还有基于主机的微隔离功能，以消除横向移动的威胁。它还集成了IT SIMS。可能还有30多个小功能是客户要求的。所以从第一个版本到现在，已经有了很多变化。很多想法和功能都来自客户的需求。所以我们觉得现在我们的产品处于一个非常好的位置。
我猜我们几乎没有什么不能做的。你在蜂窝塔应用中提到了一些不同的东西，对吧？我们谈论的是黑盒子或微电脑，这些塔上的设备CPU容量很小，存储有限，而我们的软件可以工作。但我们是否在调整我们的软件以适应这种环境？我们是否在进行任何研发来使其工作？
是的，我们实际上在做一些调整。因为我们要做的是，我不想透露太多关于我们在设施中加载的内容，当盒子在核心烧录时。我们必须让我们的软件在他们构建黄金镜像时工作，这些系统会部署出去。摄像头也是一样。所以这些都是基于Linux的，不同版本的Linux。所以是的，有一些工作要做，但说实话，对我们来说并不算太多。但与国外第三方的合作比较困难，让他们像我们这里一样快速行动。但对我们工程师来说，工作并不算太繁重。
你在演讲中暗示，我们所做的可能是其他竞争对手无法做到的。我理解正确吗？
是的，绝对正确。在Linux领域，我们做事的方式，目前没有其他人这样做。这就是为什么我们与Oryx合作，他们对我们的市场策略和与终端用户合作的方式感到非常兴奋。你想想，在未来12到18个月内，我们要部署到数万个蜂窝塔上。
还有一个后续问题。这里有一个第三方，显然是蜂窝塔、安防摄像头，但回到黑盒子。
是的，有一个第三方制造那个盒子。
我们是否知道这些盒子是否在蜂窝塔行业之外使用？我们是否知道其他客户。
是的，是的，是的。
有没有可能与他们合作？
正确。
好的，非常感谢。我会回去听听其他人问什么。谢谢各位。
谢谢，Joe。
谢谢，Joe。
谢谢。提醒一下，如果您想加入队列提问，可以按*1加入队列。下一个问题来自Mike Price。Mike，您的线路已接通。请继续。
早上好。感谢回答我的问题。你提到了Oryx的早期成功，也谈到了Rockwell的经销商。其他经销商呢？我本以为特别是UFT保护水设施会是一个大客户，但你完全没有提到。
是的，我们也可以谈谈这个，如果你们愿意。我们在NDA下取得了一些进展。我不能透露太多，但我们确实在取得进展。我们不得不以一种特定的方式进入市场，有一些法律问题需要解决，所以我们推进了这些。是的，我们肯定在取得进展，并期待在2026年，也就是我们当前财年，取得一些真正的成功。
好的，你曾经将OT市场确定为潜在500亿美元的市场。我一直认为当这个市场开始流行时，会有指数级增长。你对未来12、24、36个月的AZT收入有什么预测吗？我们现在的季度收入增长是8%，1500万美元在整个市场中微不足道。你有什么可以分享的长期预测吗？
没有我愿意分享的预测，没有。我们内部有。好的。
好的，谢谢。
谢谢。目前队列中没有更多问题。现在我将把话筒交还给Victor Delovo进行闭幕致辞。
谢谢。我想感谢我们的股东。他们持续的兴趣和支持。由于最近的合同胜利和活动增加，我们在财年结束时保持了势头。我们正在经历并鼓励经销商帮助提升AZT Protect的知名度，它正变得越来越广为人知。与Rockwell的关系确保了这一点将继续下去。我们的目标是全力以赴，达成交易，一旦安装，扩大基础。正如我们与南非蜂窝塔公司所展示的那样，我们很幸运拥有TS业务，它产生的利润为ARIA业务提供资金。我们期待在11月的第四财季和年度电话会议上向你们更新我们的进展。在此之前，请注意安全。
谢谢。今天的电话会议到此结束。您现在可以断开电话线，祝您有美好的一天。再次感谢您的参与。