身份不明的发言人
Valter Pinto（投资者关系部董事总经理）
Anthony George Evers（首席财务官）
Kevin Brian Cox（总裁、首席执行官兼董事）
身份不明的参会者
Edward Moon Woo（Ascendiant资本市场）
John Marc Andre Roy（Water Tower研究公司）
Michael Keelan Diana（Maxim集团）
大家好，欢迎参加Surge Pays 2025年第二季度财务业绩电话会议。目前所有参会者均处于只听模式，我们将在演示结束后开放提问环节。现在有请主持人Valter Pinto，Surge Pays投资者关系部。先生，请开始。
谢谢接线员，大家下午好。欢迎参加Surge Pays 2025年第二季度财务业绩电话会议。今天是2025年8月13日，公司出席今天电话会议的有总裁兼首席执行官Brian Cox和首席财务官Tony Evers。在开始之前，我想提醒大家，本次电话会议可能包含根据1995年《私人证券诉讼改革法案》定义的前瞻性声明。这些声明受某些风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与前瞻性声明中表达的结果存在重大差异。有关此类风险和不确定性的讨论，请参阅Surge Pays最近向美国证券交易委员会提交的文件。
今天所有的前瞻性声明仅反映我们当前的预期，我们不承担更新任何声明以反映本次电话会议后发生的事件的义务。今天新闻稿的副本可在Surge Pays的投资者关系网站ir.surgepay.com上获取。此外，截至2025年6月30日的季度Surge Pays的10-Q表格也将在Surge Pays的投资者关系网站上提供。现在，我想将电话会议交给总裁兼首席执行官Brian Cox。Brian。
下午好，感谢大家的参与。我们2025年第二季度的收入环比增长约8.9%，使2025年上半年的总收入达到约2210万美元。在第二季度之后，我们在所有业务垂直领域都看到了强劲的加速势头，包括通过Linkup Mobile和我们的政府补贴品牌Torch Wireless进行的MVNO运营，以及我们的MV&E批发平台，该平台为第三方无线提供商提供全套全国无线解决方案。我们的Surge Pays销售点预付费充值收入也有所上升。今天与其说是关于过去，不如说是关于现在和未来。
我们对增长有清晰的预期，并有信心提供2025年7500万至9000万美元和2026年2.25亿至2.4亿美元的收入指引。让我从通过我们的Torch品牌进行的补贴Lifeline Wireless计划开始，该计划规模显著扩大。Lifeline计划是一项政府补贴的福利计划，为符合条件的人提供基本的无线连接。尽管激活的上升比我们预期的晚了约60天，原因是监管批准和软件平台调整，但我们现在已100%上线，激活量每天都在稳步增加。在6月激活了20,000名Lifeline用户后，我们在7月激活了57,000名，现在预计到9月将激活80,000至90,000名用户，每天约3,000名。
为了让大家有个概念，在ACP期间的最高峰，我们每天激活约3,000名用户。对于Lifeline，我们正在接近这一水平，并在更短的时间内达到了这一水平。更令人兴奋的是，我们仍远未达到全部产能。许多销售渠道仍在开放，因此我们预计销售将继续增长。这为我们在未来几个月的持续增长奠定了非常好的基础。在ACP期间，我们对基础设施和运营效率进行了重大投资，以支持我们所经历的增长。去年6月ACP资金结束后，我们立即重新调整了该基础设施以支持Lifeline和其他平台。
我们在这个基础上成功建立了一支经验丰富的团队，增加了新技术、额外的分销渠道，最重要的是与AT&T建立了直接的战略合作伙伴关系。我们于2024年11月与AT&T签署了一份多年协议，并于4月1日完成了包括网络迁移和SIM激活在内的全面整合。这一合作伙伴关系使我们能够直接接入全国最可靠的网络之一，并为没有直接运营商关系的MVNO提供电信基础设施支持。与ACP时期相比的另一个关键差异化因素是，我们现在不仅通过Lifeline实现了多元化，还通过我们的MVNO预付费Linkup平台实现了多元化。
我们在4月全面推出了Linkup，激活了约10,000名用户。7月，我们翻了一倍多，超过了20,500次激活，主要得益于扩大的零售分销、有针对性的营销和具有竞争力的定价。无线业务预付费方面的市场接受度需要更长的时间，但我们看到了预期的吸引力。随着我们继续开拓新渠道并建立客户忠诚度，这些驱动因素是可持续的。这一模式的核心是我们的专有销售点软件，它不仅促进了交易，还在便利店收银台推动了激活和充值的重复收入。它不仅仅是一个工具，是我们生态系统的支柱和真正的竞争优势。
第三方预付费无线充值收入是我们其他产品未来收入增长的关键指标。仅7月，我们就产生了430万美元的充值收入，预计8月将达到近500万美元，假设没有增长，我们的年化收入将超过6000万美元。去年同期，我们每月的充值收入约为100万美元。2025年7月，同一渠道的收入几乎是去年的四倍。我们的战略举措，包括最近签署的几个关键新账户，预计将推动持续的重复收入增长。
这一模式正在发挥作用，投资正在获得回报。在批发方面，我们的MV&E平台是一个增长中的收入引擎，拥有强大的渠道。作为MV&E，我们为其他无线公司提供计费、配置、SIM卡和eSIM卡服务。这是一个高利润模式，增量成本低，管理费用低。目前市场上的许多MVNO实际上是子MVNO。我们是少数拥有直接运营商接入的公司之一，这使我们处于罕见而强大的地位。迄今为止，我们已经引入了三个MVNO合作伙伴。这些合作伙伴共同为数以千计的用户提供服务，并且他们希望快速增长，为我们提供了扩大平台和重复收入基础的途径。我们还在与全国便利店分销商进行深入谈判，每家分销商在数万家社区零售店都有业务。上个季度我们讨论了HT Hackney，该公司为超过40,000家商店提供服务。Hackney正在销售我们的Phone in a Box产品，该产品表现良好。
Phone in a Box是我们为零售准备的即拿即用解决方案，使商店能够通过扫描收银台销售并即时激活无线服务。随着推广的进行，每个Hackney地点都成为我们扩展生态系统的一部分，并开始接受我们每月无线计划的充值付款。这意味着每家商店都变成了我们整个产品套件的新激活点。我们的近期目标是通过有机增长和与HT Hackney及其他合作伙伴的分销协议，将Surge Pays平台上的运营地点增加到100,000个。在我将电话会议交给Tony详细讨论我们的业绩之前，我对未来感到无比兴奋。
7月是一个转折点。我们建立了一个强大的引擎，融合了技术、创新和分销。今天我们拥有产品、合作伙伴关系和基础设施，可以进入下一个高增长阶段。感谢大家对我们使命的支持和信任。现在我将电话会议交给Tony，请他详细回顾我们第二季度的财务情况。Tony。
谢谢Brian，大家下午好。2025年第二季度的总收入为1150万美元，环比增长8.9%，而2025年第一季度的收入为1060万美元。2024年标志着联邦资助的ACP的结束，正如预期的那样，同比财务数据受到了影响。我们的平台服务收入增长强劲，2025年第二季度为920万美元，而2024年第二季度为250万美元。我们在过去两个季度实现了强劲的预付费充值收入增长，这反映了我们新任销售副总裁的执行力和领导力。
我们的战略举措，包括签署了几个关键新账户，预计将推动持续的重复收入增长。2025年第二季度的毛利润为亏损270万美元，而2024年第二季度的毛利润亏损为340万美元。如前所述，我们继续将业务模式从ACP过渡到Linkup Mobile和Lifeline垂直领域。2025年第二季度的SG&A费用同比下降45%至410万美元，而2024年第二季度为740万美元。下降的主要原因是减少了对各种员工的非现金补偿以及减少了承包商和顾问的专业服务费用，部分被计算机和互联网广告、营销及其他费用的增加所抵消。
2025年第二季度的运营亏损为680万美元，而2024年第二季度的运营亏损为1090万美元。我们报告的2025年第二季度净亏损和每股亏损分别为710万美元和每股0.35美元。我们的亏损和每股亏损继续受到从ACP过渡的影响。转向资产负债表，截至2025年6月30日，我们的现金及现金等价物和投资余额为440万美元，而截至2024年12月31日为1180万美元。正如Brian提到的，我们提供的收入指引为2025年7500万至9000万美元，2026年2.25亿至2.4亿美元。
现在，我想将电话会议交还给Brian进行总结发言。
谢谢Tony。总结一下，第二季度是关于建设和定位的季度后。我们已经进入了我们一直在谈论的加速阶段，数字已经反映了我们的激活增长。扩大分销和可扩展的技术平台使我们有信心，我们正走在为股东创造重大价值的正确道路上。我们已经解决了挑战，验证了模式，现在专注于大规模执行。我要感谢我们的股东持续的支持，以及我们的团队为实现这一增长所做出的不懈努力。在我们开始提问之前。我这里有一个说明，澄清一下，当我提到每个垂直领域的收入增长时，我指的是季度环比增长和第二季度之后。接线员，我们现在可以开放提问环节了。
谢谢。女士们、先生们，现在开放提问环节。如果您想加入提问队列，请在电话键盘上按星号1。我们要求今天使用扬声器的听众在提问时拿起听筒，以提供最佳音质。再次提醒，如果您想加入提问队列，请按星号1。请稍等，我们正在轮询问题。今天的第一个问题来自Water Tower研究公司的John Roy。
John，您的线路已接通。请开始。
谢谢。看起来你们的Lifeline激活量正在加速增长。我想知道推动这一增长的关键因素是什么。
嘿，谢谢你的问题，John。目前的驱动因素是那些利润率较高的州，ACP的毛利率类似。显然，我们将这些因素混合到所有州，但这确实是我们的重点，原因很明显，客户的盈利能力和回报。所以当你开始时，你知道，我们上个季度稍微提到了这一点，但我们没有看到它发生的清晰度，我们可以把头伸出窗外，看到沥青飞驰而过。
我们只是向前看。我们为ACP准备了平台，为Lifeline重新调整，然后为一些提供额外资金的州特定计划重新调整。所以你看到的是很多经验，很多智慧，很多我们在过去学到的东西。让我们看看。自2006年以来，作为Lifeline计划的一部分，提醒大家，Lifelon自里根时代就已存在，他设立了该计划，你知道，它基本上在2010年、2011年左右转向无线，但它已经存在很长时间了。
预算的一部分，你知道，一些与cp不相似的东西，那是一个单独的未预算项目。但是，你知道，我们已经学到了很多，我们增加了很多库存控制，增加了很多合规组件，这些实际上是延迟启动的一些原因，有助于更快、更快的注册，过去是手动解决的问题现在都内置到系统中。所以，你知道，我们也提到，这有点令人沮丧，同时也令人兴奋，因为我们还没有，你知道，我看到所有这些销售渠道还没有到来，显然我们想现在、现在、现在更多、更多、更多。
但你知道，我们正在有条不紊地推出，达到我们预测的增长甜蜜点。是的，我的意思是，我们在过去10年建立了很多人脉。这些人很高兴回来为我们工作。ACP计划的很多相似之处，包括在全国各地的便利店或DHS办公室前的帐篷。所以对于那些看过我们在ACP期间增长的人来说，这非常相似。
太好了。作为后续问题，你们有Lifeline和Linkup。你们如何平衡这两项不同业务的优先级。
这是一个关于资金分配的问题。你们是要推动这边的增长，还是要推动那边的增长，还是推动所有方面的增长？实际上不可能什么都做。你们如何平衡这两项不同的业务？
这甚至是一个更广泛的问题。你们有充值业务，有Clearline的机会，我们很高兴在接下来的几个季度讨论，所有这些事情都摆在面前，如何分配资源？我认为这要回到我们管理团队的经验，坦率地说，我们公司高层管理人员在他们的职业生涯中能够完成的事情。在电信行业，这几乎就像看不同的计划。如果你有不同的计划，哪些更有利可图，你在现场会激励哪些？这就是我看待子公司的方式，现在更是如此。
让我们退一步。那些曾经是企业家或自己创业的人现在可能和我有同感，因为当你没有盈利时，你基本上会寻找如何第一，用收入抵消支出，第二，如何尽快盈利。如何以最小的阻力实现目标。所以你有已知和未知。Linkup的市场接受度，你知道，这是一个漫长的过程。我们在脚本中谈到了这一点。你提供激励，握手，那些大师出去，开店，你希望你的计划更好，你希望客户选择你。Lifeline，这几乎是已知的收入。如果我们派出这么多人，提供这么多手机，我们知道会有直接的回报，这就是为什么我们对我们的数字如此有信心，我们一直在观察，过去90天我们看到这些数字对齐。
所以长话短说，回答你的问题，只是为了让你了解背后的方法论，我们追求已知的，我们追求确定的事情，我们追求，你知道，我们几个人帮助建立的行业，Lifeline行业。所以现在我们有一个确定的数字。当我们在这些特定的州获得这么多客户时，我们是现金流正的。当我们在这里获得这么多客户时，我们是盈利的。所以这些是已知的。这些是我们花费最多时间的地方。
这就是我花费大量时间的地方，仅仅因为我在Lifeline计划中的历史遗产。所以这就是我们现在关注和投入大部分资源的地方。
太好了。谢谢你的澄清。
谢谢。
谢谢。下一个问题来自Maxim集团的Michael Diana。Michael，您的线路已接通。请开始。
谢谢。嘿，Brian，我有一些关于Lifeline的更具体的问题。你刚才提到了帐篷之类的东西，但大部分是通过你们的零售网络还是帐篷？另一个问题是，你们为每个账户支付多少佣金，如果有的话？
是的，目前帐篷分配给了那些有额外资金的州。我不想在细节上让大家感到无聊。但Lifelong计划有两个组成部分。一个是联邦的，9.25美元。另一个是一些蓝州提供的额外资金。那些有额外资金的州，我们有帐篷。就像我说的，这与ACP的利润率和分销非常相似。在其他州，我们通过在线进行。所以那里有一个混合。有模型进入其中。在925美元中没有足够的利润来支付人们管理注册帐篷的费用。但在其他州有。你知道，我们仍然有。不是因为反应，这是。我不会说它是压倒性的。比我们预期的要多一点。绝对比我们想象的要友好。我以为会更难一些。你知道，我们还有零售网络部分还没有开放。你知道，我们测试过，这里那里有一点，但我们没有投入太多时间和资源，因为我们从帐篷中获得了很好的回报。
就像钓鱼。如果没有理由从蠕虫换成蟋蟀，如果你用蠕虫钓得很好。这就是我们现在做的。现在，我们确实希望在增长时扩大规模，但现在，你知道，我们几乎快用完手机了。事情进展得太快了，我不能用完手机，因为如果你。我想我们在ACP的日子里讨论过这个问题，当涉及到库存时，你不能卖光库存，因为那天人们什么都没有。他们总是要有备用库存。
然后你会失去销售人员，你的注册代理。所以总是。明白了。你必须保持领先，库存方面。所以这是我们一直在非常、非常亲力亲为的地方，你知道，导航这个，扩大规模和加速。
是的。好的，所以对于你们的。对于你们的9.25美元的州，几乎全部是在线，没有佣金。对于更多的，收入更高的州，你们在做帐篷，你们必须支付，什么，一次性预付还是。
是的，通常是一次性的，而且各不相同。
是的。这些州的额外收入是多少？
你看到的任何地方？你知道，一些州提供额外的19美元，加上持续的。让我们说大约。18。你有一些州。
不是925和18。只是18。你是这个意思吗？
我道歉。那是额外的。你知道吗？为了清楚。我以为你问的是额外的。是的，会有。是的。好吧，让我们退一步。让我们退一步。让我们看看我们从有额外资金的州获得的净额。我们瞄准的那些，你看到的净额大约是27美元。大约。Mike，你知道，你可以看看。这接近ACP。少了3美元。是的，少了3美元，但我们从AT&T获得了更好的合同，所以我的成本少了大约3美元。所以神奇的是，在宇宙中，利润率几乎相同。
哇。好的。那是什么？那是我的下一个问题。你们的每月成本是多少？
嗯，你让我给出我的。我的批发数字。我不能给出我的批发数字，因为我发现通过。你知道，不幸的是，有些人不希望我们在这些电话会议上取得成功。所以，你知道，我不想泄露任何东西。我还有为我们销售的人，与其让他们不用。用我自己的话来谈判反对。我要求更高的佣金。所以我们只说我们的利润率与ACP在获取成本上非常相似。在这些地区，这是我们特别关注的。因为如果你看我们的数字。我们知道，例如，大约90,000名高利润率ACP类客户，我们是现金流正的。所以如果你想深入挖掘。所有管理团队的热切关注激光焦点是首先达到这个数字，然后其他一切都是锦上添花。
是的。这些中是否涉及任何设备。
智能手机？
是的，我是说，我是说，你们。你们必须提供智能手机吗？他们买智能手机吗？怎么回事？
我们发现我们尝试过仅SIM卡。你知道，你可以走这条路，你也可以混合一些SIM卡，一些智能手机。但如果你能以大约30美元的价格获得一部智能手机，并且你计算客户的粘性或寿命，你会让他们用手机的时间长得多。实际上你会增加你的客户获取与手机。这很有道理。看，很多人用那部手机8、9、10个月。有些人只是用它作为一个容器，直到他们能够去买。一部iPhone或Galaxy，通常在。春天有税收抵免。这通常是我们看到的。
所以你是说你们给他们一部30美元的智能手机，还是他们付钱给你们。30美元买一部智能手机？
我们给他们一部30美元的智能手机。
好的。好的。
所以你的模型可能看起来。非常类似于你的ACP模型。
是的。但你们没有得到手机的报销。对吧。
我们得到一个。在一些州有一个连接信用，几乎是。几乎是手机的。几乎是手机的成本。
哦，哇。
是的，我们很兴奋。
你们大部分得到了手机的报销。你是这个意思吗？
大约。三分之二。
三分之二。哇。好的。非常令人兴奋。非常感谢，Brian。
当然。谢谢你的问题。
谢谢。下一个问题来自Ascendient资本的Ed Wu。Ed，您的线路已接通。请开始。
是的。祝贺所有的进展，特别是对指引。非常感谢，为你们感到兴奋。我的问题是，竞争市场如何？看起来你们正在增加很多新客户，你们是从别人那里抢来的吗？未来是否有价格竞争的风险？
有见地的问题。总是有竞争的风险。我们是，你知道，不一定是新来的。但我们补偿销售人员的方式，例如，我们带到桌子的方式。以及我们的平台如何快速轻松地注册人，这对现场注册代理非常有吸引力。记住那些现场注册代理，让他们高兴真的是你如何增长你的用户数量，因为他们会不断受到其他公司的招揽，所以激励他们，对他们好。我们在过去几年中学到的一些真正照顾我们在现场的分销商的事情，真的是我们如何以这种速度增长的。
你知道，看，每个人都想成为新事物、令人兴奋的事物的一部分，这就是我们现在。但肯定有其他公司。有做这个很长时间的公司。我认为现在我们。虽然我们不支付那么多佣金，但我们亲力亲为。我们做的很多事情，你知道，我们肯定利用我们在萨尔瓦多的团队。你知道，对于那些在那里的人，记住，我们在那里有125名专家协助入职。另一个对我们有区别的组成部分是我们拥有自己的平台。所以现场代理使用的注册平台，那是我们的平台。我们不必提出特殊请求，乞求第三方，然后希望世界上有人为我们做开发。我给你一个小例子。第二季度的一个延迟非常令人沮丧，因为我们一直有这些小延迟，使我们无法全面推出。
嗯，其中一个是我们非常重视的一个州，想要上传图片以显示身份证明的地方。他们希望图片小于一定的兆字节。现在设备的一个问题是它们拍出更好、更漂亮的照片，这意味着更多的兆字节。所以不可能要求现场代表，哦，嘿，拍这个，自己想出办法来压缩它，以便监管批准合规人员接受。所以我们不得不花两个半周的时间，在我们的软件中开发一个压缩图片的系统。
所以像这样的事情，我们能够优先处理，我们能够促进事情，然后也向我们的销售代表展示，嘿，你们要求了，我们处理了。砰，让我们继续。我们还能做些什么来帮助你们做得更好？让你们更高效，帮助你们更合规，帮助你们获得更多销售？所以这就是我们在市场上看到的和我们拥有的利基，也许与我们的一些其他竞争对手相比。
太好了。谢谢回答我的问题，祝你们好运。谢谢。
谢谢，Ed。
谢谢。目前队列中没有更多问题。这结束了今天的问答环节。此时，我想将会议交还给管理层进行闭幕发言。我们确实。谢谢。这结束了今天的电话会议。您现在可以断开连接，祝您有美好的一天。再次感谢您的参与。