身份不明的发言人
Ravi Inukonda（首席财务官）
Tony Xu（联合创始人、首席执行官兼董事长）
Weston Twigg（财务与投资者关系）
身份不明的参与者
Brian Thomas Nowak（摩根士丹利）
Lee Horowitz（德意志银行）
Michael Paul Morton（MoffettNathanson LLC）
Michael Peter McGovern（美国银行）
Nikhil Vijay Devnani（Sanford C. Bernstein & Co., LLC）
Ronald Victor Josey（花旗集团）
Shweta R. Khajuria（Wolfe Research, LLC）
Youssef Houssaini Squali（Truist Securities, Inc）
Deepak Mathivanan（Cantor Fitzgerald & Co）
Jason Stuart Helfstein（Oppenheimer & Co. Inc）
Andrew M. Boone（Citizens JMP Securities, LLC）
感谢您的耐心等待，欢迎参加DoorDash 2025年第二季度财报电话会议。所有线路已静音以防止背景噪音。发言人发言后，将进行问答环节。如果您想提问，请按电话键盘上的星号键，然后按数字一。如果您想撤回问题，请按星号一。再次提醒，我将把通话转交给Wes Twing。请开始吧，Wes。
大家下午好，感谢参加我们2025年第二季度的财报电话会议。今天我很高兴与联合创始人、董事长兼首席执行官Tony Xu以及首席财务官Ravi Inukonda一起出席。在今天的电话会议中，我们将做出前瞻性陈述，包括但不限于我们对业务、财务状况、运营表现、盈利能力、指引策略、资本配置方法以及更广泛经济环境的预期。前瞻性陈述受风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与所述结果存在重大差异。许多这些不确定性在我们的SEC文件中有所描述，包括我们最近的10-K和10-Q表格。
您不应依赖我们的前瞻性陈述作为对未来事件或表现的预测。除非法律要求，我们否认任何更新前瞻性陈述的义务。在本次电话会议中，我们将讨论某些非GAAP财务指标。关于我们的非GAAP财务指标的信息，包括这些非GAAP指标与最直接可比的GAAP财务指标的调节，可以在我们的收益发布中找到，该发布可在我们的投资者关系网站ir.doordash.com上获取。这些非GAAP指标应作为我们GAAP结果的补充，而非替代。
最后，本次电话会议正在我们的投资者关系网站上进行音频网络直播。通话结束后不久，音频回放将在我们的网站上提供。接线员，我将把通话转回给您，我们可以开始第一个问题。
当然。我们现在将开始问答环节。如果您想提问，请按电话键盘上的星号键，然后按数字一。您的第一个问题来自Wolfe Research的Shweta Khajuria。Shweta，请开始。
好的，非常感谢您回答我的问题。我想提两个问题。首先，关于美国市场订单同比增长加速，你们在餐厅业务方面持续表现出色。听起来这种增长是由DashPass会员增长、使用频率提升以及可能在个性化和更快配送方面的产品改进驱动的。那么我的问题是，您能否举一些具体的例子，说明在个性化方面做了什么，以及具体是什么推动了会员增长和使用频率的提升？第二个问题是关于广告收入的。你们现在已经超过了10亿美元的年化收入运行率，并且相当快地达到了这一目标。在收购Symbiosis之后，能否请您分享一下您对在近期到中期内如何扩大平台内和平台外广告机会的看法？非常感谢。
嘿，Shweta，我是Tony。我先回答。Ravi，你也可以补充。关于第一个问题，关于在更大规模下的加速增长。看，很多这些改进和发展是我们团队工作的结果，可能可以追溯到几年前。我一直认为，在我们的规模下，很难在短时间内（无论是季度还是甚至一年内）做出具有实质性影响的改变。在很多方面，这反映了我们今天所做的工作，即我们的团队现在正在努力的工作可能会在未来几年内对某个季度产生影响。
我认为如果我们做得对，这将是DoorDash的节奏，我们的北极星始终是首先改进我们的产品、我们提供的商店和商品的选择、这些商品和商店的可负担性、配送质量、及时性、准确性，当然还有客户服务，尤其是当我们出错时。我认为这是一个一致的叙述，反映了我们12年来一直执行的策略，今天仍然如此。因此，我们在各个产品中看到了全面的改进，这些改进实现了您今天看到的结果。
关于第二个问题，关于广告，您是对的。去年某个时候，我们确实在广告业务中超过了10亿美元的收入运行率，成为历史上最快达到这一目标的公司。我一直提到，广告业务进展非常健康，但广告业务的重点今天、三年前我们开始这项业务时以及未来都将保持不变，即我们必须实现最佳的消费者体验并建立最成功的市场，这将使我们能够为零售商、消费品公司和餐厅建立最成功的广告支出回报产品或最成功的广告业务。
关于Symbiosis，我们完成了一项收购。我们一直面临的一个发展是，广告商希望在我们这里花费的资金比我们愿意提供的广告位更多。我们再次努力确保我们拥有最佳的消费者体验。因此，无论是与同行相比，还是与我们认为是正确的事情相比，我们不允许广告随意出现在产品中。
但这并不意味着这些广告商的资金或收益没有好的用途。这就是我们收购Symbiosis的原因，结合我们的专业知识和我们收集的信息，我们相信我们可以成为最好的营销者。您几乎可以认为我们是首选代理商，可以为每个商家和广告商进行最佳的营销支出。很多时候，我认为当您考虑我们与每个合作伙伴的关系时，我们不仅仅是一个配送提供商。
很多时候，我们是增长引擎或增长按钮，无论是在我们可以从我们的市场中带来的增量，还是我们在第一方业务中带来的专业知识，教这些零售商和广告商如何建立最成功的数字巨头。因此，您在这里再次看到Symbiosis的例子作为我们广告业务的一部分。
我认为您提到的一点是广告业务的加速。我想澄清一下，我不会将披露解读为我们改变了广告业务的运营方式。我们以同样的纪律水平运营业务。两个关键指标是商户广告支出回报和消费者转化率。我们认为我们在这两方面都是最好的。我们的目标始终是建立一个伟大的市场业务。如果我们能做到这一点，广告业务将会扩大并继续增长。
但我们将保持与以前相同的纪律水平。
谢谢，Tony。谢谢，Ravi。
您的下一个问题来自Cantor Fitzgerald的Deepak Mathivanan。Deepak，请开始。
好的。感谢回答我的问题，Tony。我想问一个关于AI的问题。您知道，我们在许多消费者互联网平台上看到了搜索和推荐系统的巨大改进，基本上是使用具有推理能力的AI模型。你们显然拥有一支非常强大的工程团队，紧跟这些技术突破。能否谈谈Dash计划如何使用这些更大的AI模型来改善用户体验，并在未来6到12个月内找到额外的运营效率？第二个问题，可能是给Ravi的，随着新垂直领域的供应增长和价值主张改进，新垂直领域现在对平台的新客户增长有多大贡献？另外，能否谈谈通过杂货业务获得的新客户对美国餐厅业务的跨平台好处？谢谢。
嘿，Deepak，关于第一个问题，AI，我先回答。每当您看到一项革命性的技术似乎每小时都在进步时，您必须重新思考整个业务。我认为这个想法大约在四年前出现在我脑海中，当时您开始看到这些技术可以做什么的雏形。因为我认为在很多方面，这不仅是一项新技术，也是一种解决不同问题的新方法。因此，我们在几个领域发现了许多成果。关于如何应用它。
首先是思考消费者产品在这样一个世界中应该是什么样子，正如您所说，从搜索到个性化再到排名，有一种不同的方式来做所有事情。我认为您会看到我们在产品版本中采取许多不同的迭代，我认为这将真正结合技术带来的最佳效果，以实际为消费者带来实际好处的方式。
第二个领域是，我们的很多业务发生在物理世界中。不仅仅是配送，无论是从餐厅创建库存清单或菜单，还是我们为不同商户、零售商和广告商所做的所有工作。有很多物理活动或重复活动发生。所有这些流程现在在DoorDash都在重新思考，我们如何以更高效的方式、更高的质量和保真度来完成这些工作。
最后一种方式是，我们在工程团队中看到的最明显的是，我们如何成为一个更高效的组织。如果我们今天从头开始创建这家公司，而不是从2013年开始，我们会采取非常不同的方法。我们在编码中看到了这一点，当然，当您谈论大型语言模型时，当您谈论有正确答案和简单方法产生评估的领域时，编码已经成为DoorDash几年来生产力的自然用途。我认为这只会增加。因此，在其他职能中也应如此。
如果您今天从头开始构建DoorDash，考虑到所有可用的工具，我们会采取非常不同的方法。这有点像DoorDash在12年前开始时的情况，当时云计算服务真正加速，DoorDash不再需要管理数据中心。我们可以轻松访问AWS实例并快速启动。这在今天也是正确的，但只是在功能层面，而不仅仅是计算层面，在公司内部的每个学科中。
我认为您可以从第一原理重新推导如何从头开始构建一家公司。这就是我们正在思考的。
嘿，Deepak，我是Ravi。我来谈谈新垂直领域。我知道您的问题是关于新客户的，但让我退一步谈谈我们如何整体思考新垂直领域以及业务的绩效。看，新垂直领域有一个非常强劲的季度，增长非常快。比我们的核心餐厅业务增长快得多。事实上，我们增长了份额，正如我们上次所说，我们的预期是在未来一年内成为市场份额的领导者。如果您分解这一点，我们看到新客户群和现有客户群都有强劲表现。
在新客户群方面，今天新客户群从新垂直领域订购的规模比去年同期大。成熟客户群的参与度，即现有客户群，这些客户群的规模也比去年大。与此同时，这些客户群与我们互动更多，这意味着订单频率继续增加。因此，当您查看基础客户群表现时，非常强劲。用户和订单频率都在增长。我们在所有这些指标上都达到了历史新高。真正的问题是，是什么推动了这种增长？
如果您查看业务的绩效，我们在平台上增加了相当多的选择。产品质量继续提高。我们使产品更实惠。更多的DashPass用户从更多类别中订购。看，在第四季度，我们谈到大约四分之一的用户从新垂直领域订购。这个数字继续增加。所有这些都表明客户群从产品中获得价值，消费者从产品中获得价值。对我们来说，重点仍然是改善基础价值主张。只要我们继续这样做，我们有信心，随着时间的推移，这将是一个巨大的业务。
太棒了。非常感谢。
您的下一个问题来自花旗的Ron Josey。Ron，请开始。好的。
感谢回答我的问题。我想再问一些关于信件或新闻稿中提到的客户群趋势，特别是在DashPass会员中，你们仍然保持着记录。请多谈谈DashPass客户群在这里的趋势。也许在过去一两年中的新客户群，他们是否表现出类似的结果？然后，当我们考虑更大的图景时，我知道我们还没有完成Deliveroo的收购。关于整合有什么新的想法吗？谢谢。
是的，Ron，我想第一个关于DashPass的问题，Tony，你也可以补充。看，DashPass有一个非常非常强劲的季度。我们多年来一直在投资DashPass。最终，推动DashPass增长的是基础产品不断变得更好。我们专注于增加更多选择。我们专注于提高质量。我们使产品继续变得更实惠。作为DashPass的一部分，有更多的功能和服务可用。最终，所有这些推动了用户旅程。我们看到的是，我们比以往任何时候都获得了更多的新消费者。
这些消费者加入平台。他们更习惯使用。他们继续升级到DashPass，而DashPass的订单频率更高。从客户群的角度来看，Ron，在DashPass中，即使是五六年前的老客户群，这些客户群继续以更高的水平与我们互动。所有这些都表明我们在这个业务中看到的潜在实力。看，这不是我们在过去几个季度所做的任何事情。我们多年来一直在投资产品，基础产品变得更好。
这就是推动DashPass和基础客户群实力的原因。
Ron，我是Tony，我想您的第二个问题是关于Deliveroo的。显然，除了我们预计在我们沟通的时间线上完成收购，即在第四季度的某个时候，我可能没什么可说的。这显然仍受监管审查。但看，对于任何收购，我的意思是，如果完成，我们将以我们运行DoorDash任何业务的方式来运营公司，即首先我们必须建立和投资于最佳的产品体验。如果我们能做到这一点并改善订单率以及在我们看到效率差距的地方改善Unity comics，这些是我们可以用来重新投资回每个受众的工具。
再次，我们的投资理念始终是最大化长期边际美元，而不是短期单位边际。这将继续是我们对Deliveroo项目的重点，如果完成，以及DoorDash的任何其他项目。
您的下一个问题来自Bernstein的Nikhil Devnani。Nikhil，请开始。
嘿，感谢回答我的问题，Tony。您对美国新客户群的持续规模和实力感到惊讶吗？我的意思是，看起来你们在美国的受众已经相当大，高达数千万人，相对于美国家庭来说是一个很大的数字。但这似乎完全没有影响新客户获取的渠道。因此，当您退后一步，从多年的角度来看，您认为这种趋势有多持久？您能否也分解一下，这个业务在一年中有多少增长来自新客户与现有客户群？谢谢。
是的。嘿，Nikhil，我不感到惊讶是简短的回答。我认为我可能在之前的几个电话中提到过这一点，无论是在2021年COVID高峰通胀期间讨论这一点，还是在2022年COVID重新开放的正常化期间，食物是最具弹性的类别和最受欢迎的便捷消费类别。如果您只是考虑这样一个事实，即这是我们每天参与三次、每周20到25次、每月超过100次的活动。
然后现在您包括DoorDash在过去五年中追求的所有购物类别和非食品用例。我认为您已经为一些市场和您所看到的市场扩张奠定了基础。但看，很多功劳也归功于我们一直在努力使我们的产品变得更好。因此，我们2025年的产品比2024年的产品更好，我们明年的产品将比今年的产品更好。您有一个巨大的市场，我们在其中的份额是个位数。
当您查看我们今天实际捕获的场合数量时，我们仍然失去了绝大多数这些场合给食品储藏室或不同形式的消费。因此，这告诉我，只要我们能够继续改进产品，我们实际上有一个非常大的跑道。我认为一个经常被低估的事情是，您实际上可以继续改进产品的程度。我的看法是，有很多空间。
我之前说过关于我们产品进入其他类别的事情，但即使是我们餐厅类别的产品，我认为虽然它是同类最佳，但在消费者眼中，它仍然有很多我们可以改进的差距。这就是我们每天都在努力的事情。这就是为什么它们不一定在当前季度甚至下一个季度产生实质性好处。但我确实知道，如果我们继续在这方面努力，复合效应确实会在未来几年产生影响。因此，当然，也许我们今天很幸运地服务了很多客户，但当我查看我们今天实际捕获的场合时，无论是食品消费、零售消费，然后当我从全球角度来看这一点时，当我还包括店内购物，而不仅仅是配送到家或办公室时，我认为我们仍然非常非常小和早期。
我们不能低估我们仍然需要做多少工作来满足日益增长的客户期望。
嘿，Nikhil。Ravi。看，我认为您问题的第二部分是关于什么推动了增长。看，一切都很重要，对吧？新客户群的规模很重要。现有客户群的规模很重要。显然，从数学上讲，现有客户群的规模比新客户群大。我们看到的是，今天新客户群的规模比去年大。今天现有客户群的规模比去年大。这表明两件事，对吧？一是人们更频繁地回来，这意味着留存率在增加。所有这些都是由我们在产品上所做的基础改进驱动的。
您应该考虑的第二个维度是订单频率。订单频率再次达到历史新高，但我们只是餐厅总可用时刻的一小部分。如果您添加其他类别，我们仍然有很多增长机会。因此，从模型的角度来看，Nikhil，我会说增长是由用户和订单频率共同驱动的。在用户方面，新用户和现有用户都比以前多。
谢谢。Ravi，如果我可以跟进一个单独的问题。净收入利润率如承诺的那样扩大了。您对下半年的看法如何？
谢谢您说如承诺的那样，Nikhil。看，我们谈到第二季度的take rate会更高。这与我们的预期一致。看，我们的业务有一些因素推动了take rate，特别是在第二季度，dasher成本对我们来说是季节性的。再次，我会提到。我们之前谈过这一点。Dasher成本在第一季度对我们来说更高，dasher成本在第四季度更高。因此，当您考虑第四季度的模型时，dasher成本会更高。
它们在第二季度和第三季度更合理。因此，当我们进入第二季度时，我们从dasher成本中受益。第二，我们正在推动基础产品的改进，特别是质量，这使我们在信用和退款方面受益。第三个因素是广告正在成为更大的一部分。因此，如果您把所有这一切放在一起，这就是推动第二季度take rate增加的原因。现在，如果您考虑今年剩余时间，Nikhil，我认为下半年的take rate将高于上半年的take rate，这是退一步看。
看，我们没有针对特定的take rate优化业务，更不用说特定季度内的特定take rate。我们的目标一直是专注于整体利润美元。我们的目标是灵活地在损益表上下投资。这实际上是推动您在业务中看到的实力的原因。我们有能力，有机会。当我们看到投资机会时，我们会加倍努力。这就是推动顶线和底线的实力的原因。
谢谢你们两位。
您的下一个问题来自Moffett Nathanson的Michael Morton。Michael，请开始。
嗨。感谢回答我的问题。我想这个问题可能是给Ravi的。我想问一些关于运营费用的问题，您通常称之为固定运营费用。它们的运行可能比我们一些人预期的要热一些。并不是说您应该根据我们的预期来管理业务，但我们生活在一个非常有趣的时期，您听到很多科技领袖谈论没有人员增长，利用AI在他们的公司结构中。因此，我很好奇您认为我们应该如何看待您对未来人员增长的需求，然后也许对模型中的固定成本项目有所帮助。
谢谢，Robbie。
是的。嘿，Mike，我先给您模型部分，然后谈谈理念。看，您只是尝试建模，我会说OPEX大致应该认为是gov的2%左右，这是我们过去几个季度长期讨论的范围。看，我们将其视为损益表中的任何其他部分。目标是推动杠杆，目标是推动效率。从哲学上讲。我是这样想的，对吧？Mike，看，我们正在投资业务。
我们仍然找到很好的机会继续推动业务投资。我们非常自律。我们在产品和工程方面增加了人员，在特定领域投资回报仍然很好。当您查看产出时，产出表现在留存率上，产出表现在订单频率上。产出表现在单位经济学的改善上，对吧？对我们来说，所有这些都是由我们在产品上所做的基础改进驱动的。我们仍然认为有很多机会继续投资。
但看，长期目标是推动这方面的杠杆。我们在业务中推动了很多自动化。总的来说，我认为这是运营业务的真实成本，目标是产生杠杆，就像损益表中的任何其他部分一样。
非常感谢。
我想补充Robby说的是，您必须将DoorDash视为一组不断增长的业务，对吧？因此，五年前的DoorDash主要是一个产品，在一个国家运营。美国境内的餐厅配送。就今天对我们财务结果的贡献而言，我们有五个业务，我们在美国以外有一个业务，我们在美国餐厅配送以外的所有类别扩展中有一个业务，我们有一个商业平台业务，我们有一个广告业务，我们正在开发新业务。
因此，我认为我们思考这个问题的一种方式是，我们实际上在哪里部署我们最好的人员，他们是否真的在处理正确的问题，我们是否有正确数量的人员在做这件事？我们很多增长实际上是为了解决我们看到的本地商务的新问题，而不是一些现有的问题。因此，也许在平均水平上有点难以看到，但这更多是在幕后发生的事情。
您的下一个问题来自Citizens的Andrew Boone。Andrew，请开始。
非常感谢回答我的问题。听起来Wolt在频率和单位经济学方面有一个相当不错的季度。您能否帮助解析一下？您在这个业务中做了哪些改进？然后我想回到频率。在美国，频率继续提高，并达到历史新高。您能否解析一下？是新垂直领域吗？是您大约一年前谈到的更广泛的客户群，那些每季度订购一次的人现在每月订购一次？您能否再分享一些关于为什么频率继续达到新高的见解？非常感谢。
是的，嘿，Andrew，我是Ravi。我来谈谈国际业务。看，国际业务有一个非常强劲的季度，当我从增长的角度来看。增长继续相当强劲，来自用户增长和订单频率。当我查看国际业务的MAU时，它们达到了历史新高。很多这是由我们在产品上所做的基础改进驱动的。我们在平台上增加了更多选择，增加了更多类别。我们在国际业务中有一个新垂直业务，也增长得相当不错。
Volt plus是我们整体投资组合的一个很好的补充。这是国际上的订阅计划。我们大约两年前推出了这个。它继续表现得相当好。当我查看Volt plus曲线的斜率时，实际上它比DashPass在同一时间增长得更快。与此同时，质量和可负担性的改进正在推动人们回来并订购更多。因此，订单频率也达到了历史新高。当我把所有这一切放在一起时。国际业务不仅在增长，而且在我们运营的大多数国家中我们都在增加份额。
我为团队取得的进展感到非常自豪。我要说的第二点是，当我查看单位经济学时，我提到整体国际业务的毛利润为正，这仍然是事实。即使在单位经济学基础上，同比我们也看到了相当多的改善。因此，总的来说，我们的整体国际投资组合在顶线和底线上都很强劲。
是的，Andrew，我来回答第二个关于频率的问题。我一直这样思考这个问题：我们如何解决越来越多的客户问题，以便有不止一种方式获胜，可以说，我们实际上可以以对客户最有意义的方式吸引客户，从而实际增加他们的频率。没有一个客户，换一种说法，关心DoorDash的订单频率作为一个指标。简短的回答是，对于不同的客户群体来说是不同的。显然有新类别和新用例的引入。
有DashPass的引入和DashPass不断增长的好处。在每个用例中也有改进，无论是餐厅内的餐厅，还是餐时内的不同场合，例如，有不同的类别。显然在餐厅之外，在每个类别中也有各种不同的东西，因此您可以实际改进每一个。因此，没有一个或两三个事情推动了频率增长。这通常是我们设置许多产品团队的方式，以便它实际上解决了特定独特客户的问题，以便我们可以增长我们关心的指标，然后找到不止一种方式，理想情况下是几十种获胜方式，以便增长不仅持久而且几何。
谢谢。
您的下一个问题来自Truist的Youssef Squali。Youssef，请开始。
太好了，非常感谢。两个快速问题。一个是关于Seven Rooms。我认为这次收购在6月初或中旬完成。我假设，Ravi，贡献是最小的。但也许谈谈Tony。如果必须梦想围绕Seven Rooms构建SaaS模型，它如何为您解锁新机会，您能否分享一下您如何看待它的发展？然后关于新垂直领域的盈利能力，即非餐厅，您能否提供最新信息，随着增长加速，它是否继续在利润率上改善，或者您是否保持盈利能力相对平坦以最大化顶线增长？谢谢。
是的。嘿，Youssef，关于Seven Rooms的第一个问题，我来回答。看，我们在2016年秋季和2017年第一季度认真推出了DoorDash Drive，开始了我们的商业平台业务。公司的双重使命始终是，一方面我们希望帮助您增长并为您带来增量销售。这是我们市场的职责。另一方面，我们希望使您能够自己做，以便每个城市中的小型、中型和大型实体企业都能在数字经济中获胜。
我们现在已经构建或推出了两个最成功的B2B产品，DoorDash Drive和Storefront，服务于数十万家企业。但它仍然是一个非常小的部分，解决了企业需要解决的所有问题中的一小部分，甚至与DoorDash市场相比，它仍然是我们为自己构建的产品组合中的一小部分。像Seven Rooms这样的产品真正带来的是一个营销组件和一个数据分析组件，以了解以全渠道360度方式与每个商家互动的所有不同客户。
显然，如果您能将我们认为是Seven Rooms构建的最佳产品与DoorDash可以访问的专业知识和数据集结合起来，我认为我们可以构建一些非常了不起的东西，作为第三个B2B产品，对许多商家来说将非常非常成功，无论是在餐厅还是其他领域。因此，我，您知道，这更多是思考，您知道，业务模型，尽管您是对的，这是一个非常不同类型的业务或B2B商业平台，它贡献了收入等指标，但不是gov。
但我真正思考的是我们可以解决的所有不同问题。因为如果您能为这些实体企业解决所有不同的问题。我认为您将增长这些企业所在城市的GDP。如果您能增长这些城市的GDP，那么我认为这对每个人来说都是胜利。因此，这继续是，您知道，我们一直思考这个问题的方式，这就是为什么我们对，您知道，完成Seven Rooms的收购感到非常非常兴奋。
嘿，Youssef，关于Seven Rooms。您是对的。我们正在投资产品。但从底线的角度来看，与投资组合的其他部分相比，您不会在下半年注意到影响。关于您第二点关于新垂直领域。看，从战术上讲，对吧？当您纯粹从单位经济学的角度思考时，是的，单位经济学在我们的新垂直业务中同比有所改善。您必须记住的是，我们有结构性优势。我们在平台上有现有的消费者，我们在平台上有现有的dashers。
因此，当您从建模的角度思考时，从毛利润到贡献的流动将非常高，无论我们何时建立新类别。我对我们在单位经济学上的位置感到非常满意。我们专注于推动业务的规模。看，最终我们试图做的是同样的剧本，对吧？我们试图改善单位经济学。利用这一点，重新投资回业务以推动留存率和订单频率。因为这最终推动了规模，规模推动了业务的效率。您在业务中看到了这一点。
对吧？当我早些时候回答Deepak的问题时谈到第二季度。看，客户群规模在增加，无论是新客户群还是现有客户群。对于新垂直领域，订单频率在增长。与此同时，单位经济学在改善。我们对表现感到非常满意。我们认为业务正在扩大规模，我们将继续扩大该业务的规模。
太棒了。谢谢你们两位。
您的下一个问题来自Oppenheimer的Jason Helfstein。Jason，请开始。谢谢。
我想再问一些关于DashPass的问题，感谢披露季度。那么基本上什么是最有效的方法。增长DashPass用户？它在不同国家是否有所不同？然后谈谈一些。共同营销合作伙伴如何参与。DashPass的扩展银行。
是的，嘿，Jason，我是Tony。我来回答这个问题。我不知道在哪个财报电话会议上，我以前可能说过这一点，但当涉及到DashPass时，DashPass的80/20法则始终是首先使产品更有用，使DoorDash，使Volt更有用。我们能使它越有用，像Volt plus或DashPass这样的产品实际被使用的可能性就越大。我们不希望系统中有任何泄漏。我们希望一个产品，人们看到他们收到的利益与他们必须为订阅支付的金额之间的倍数很大。
这就是80，它继续是80。没有一个事情贡献了80，因此它主要是对每个产品细节的关注和增加利益数量的痴迷。20，虽然，正如您所指出的，在我看来，是在您实现了80之后获得的，即如果您能实现80并构建最佳产品或最有用的产品。我想不出任何其他可以连接或使用得如此频繁的程序。如果您能最大化消费者和企业之间的连接数量，那么您可以实现20，即建立一个成功的合作伙伴生态系统。
我们在这方面非常幸运，从2018年、2019年开始，我们与Chase合作，我们没有做很多这些，但我们倾向于深入并与少数志同道合的合作伙伴合作。最近我们与T-Mobile合作，我们可以以有利于两家公司受众的方式深入合作。但这确实是20，它只有在我们实际构建了最有用的产品开始时才能发生。因此，这继续是DashPass和Volt bus的重点。
您的下一个问题来自美国银行的Michael McGovern。Michael，请开始。
嘿，伙计们，感谢回答我的问题。我有两个问题，也许一个给Tony，一个给Ravi。我对COCO Robotics在四月份为 sidewalk robots 建立的合作伙伴关系感到好奇。关于在洛杉矶和芝加哥的推出情况，或者关于机器人配送方法的新想法有什么见解吗？然后第二点，看起来AOV或篮子大小继续看到几个季度连续的增长。在这方面有什么要指出的，或者只是食品成本的正常增长。谢谢。
是的。嘿，Michael，我来回答关于机器人的第一个问题。我们在机器人方面的工作始于2017年，当时我们真正试图理解自主配送如何实际塑造、构建并最终商业化。我认为我们学到的最重要的一点是，进行自主配送实际上与进行自主乘客驾驶或机器人出租车非常不同。这是因为在乘客环境中，乘客可以走进和走出汽车，即使下车或上车地点不完美。但在配送的情况下，这显然不成立。
为了确保您可以实现自主配送并发挥其全部潜力，您必须解决端到端系统。这可能是我们学到的最重要的一点。因此，我们做了几个合作伙伴关系，如您的问题所述。这些进展顺利。我们肯定看到了在这方面发展的巨大潜力。但我们也做了自己的工作。因此，我们目前没有任何公告。但这是我们多年来一直在研究和工作的东西。
这是我们非常兴奋的事情。
嘿，Mike，关于第二点，我认为您可能在查看整个业务的AOV。看，主要是混合变化的结果，我们看到新垂直领域成为业务的更大一部分。即使在新垂直领域内，您看到的是篮子大小的增加，因为用户尝试为更多用例使用我们。很多这是由我们在产品上所做的基础改进驱动的。看，我们比以往任何时候都有更多的选择。基础产品继续变得更好，更容易使用。
这就是推动新垂直领域中更高篮子大小的原因。但总体而言，公司级别的AOV主要是向新垂直领域的混合变化。
明白了。非常感谢。
没问题。
您的下一个问题来自德意志银行的Lee Horowitz。Lee，请开始。
太好了，非常感谢您的时间。虽然我们理解杂货似乎是今天的一个大重点，但您能否更新一下您的零售业务状况以及增长步伐的迹象，单位经济学的趋势以及您可能如何考虑更积极地投资于这个垂直领域。然后也许，您知道，关于无人机配送的更新，如果可以的话，您知道，美国的一些监管新闻使其更容易。您们，您们一直在欧洲进行一些测试，关于无人机配送。我想。
您如何看待这个产品可能改变您业务的单位经济学随着时间的推移？您如何看待可能利用合作伙伴与自行构建？
是的，嘿，Lee，我是Tony。也许我来回答两个问题，Robbie可以补充。您知道第一个关于零售的问题，零售对我们来说是一个非常令人兴奋的业务。它有点让我想起，您知道，它今天的位置，有点像2021年杂货对我们的位置。我们换一种说法。我们才刚刚开始，才刚刚触及表面。我认为我们在零售方面学到的最重要的一点是，购买非易腐物品是非常非常不同的，而且根据每个类别在SKU深度或项目覆盖方面的需求也非常不同，以构建一个实际解决真正客户问题的产品，以及从重新设计整个购物体验到，您知道，结账后体验的所有内容。
因此，所有这些都表明，您知道，这是一个相当大的业务，今天对我们来说增长非常快。但作为产品，它还非常早期。因此，您知道，回到我在这次电话会议早些时候的一个评论。您知道，我认为人们往往低估了您可以做多少事情来改进产品或实际做这件事所需的时间。然后一旦您做了，您知道，客户说谢谢，然后他们说接下来是什么？因此，这些期望总是上升。
因此，我们在零售方面还有很长很长的路要走。我们可能是第三方中的领导者，或者甚至是该类别中的领导者。但我会说，您知道，作为一个产品，它还处于婴儿阶段。您知道，第二个问题我想是关于无人机的。您是对的，我们首先非常兴奋，非常兴奋于我们和其他人与政府最近所做的一些工作，您知道，希望在美国批准无人机配送，正如您的问题所指出的，世界其他地区实际上比美国更早地实现了这一发展，我们已经与Google Wing等合作伙伴做了很多工作。
我们在世界其他地区也宣布了其他合作伙伴关系，我们对这些合作伙伴关系感到非常兴奋。我认为这将如何发展，我们以后会有更多分享，但您必须考虑所有不同的用例，并且您必须解决端到端系统，因为它不仅仅是车辆本身。在这种情况下，无论您谈论的是无人机还是在前一个问题中关于陆地车辆的情况下，这些产品本身尽管复杂，实际上只解决了大约20%的复杂性，以实际交付我认为可以扩展、经济可行，最重要的是，以人类驾驶员无法做到的方式解决客户问题的东西。
因此，还有很多工作要做。鉴于我们在这个问题上已经工作了大约八年，我们当然有非常强烈的观点，我们期待在未来的某个时候分享。
有帮助。谢谢。
您的下一个问题来自摩根士丹利的Brian Nowak。Brian，请开始。
感谢回答我的问题，Tony。您对平台做了许多令人印象深刻的改进，我们可以在结果中看到这一点。让我问您一个有点棘手的问题。能否谈谈您在改进产品、改善客户体验、改善商户服务方面遇到的比预期更多的挑战领域？哪些领域被证明更难，我们应该长期关注平台的下一个解锁来自哪里？谢谢。
是的。嘿，Brian，我希望您能看看我的收件箱，因为我每周都会收到来自我们所有受众的数百封电子邮件，无论是消费者、dashers还是商户，我不知道他们是否认为我们的改进非常令人印象深刻。这些电子邮件可能暗示相反的情况，这是我每天的支持提醒，因为我已经连续12年每天做客户支持，我们似乎实际上还远远不够。因此，我不太确定我同意问题的前提。这个问题一点也不棘手，因为我实际上认为从客户的角度来看，而不是从我们的业务指标或竞争地位的角度来看，我们在每个领域都远远落后。
因此，看，这是真的。也许我们可以举个例子。今天早上我收到一封电子邮件，关于我们出现在公寓综合体的错误停车场。您知道，这导致了配送延迟，以及，您知道，担心司机甚至不会出现。因此，无论是像这样听起来非常小的事情，但当您将它们复合到我们做的数十亿订单时，理解我们现在如何在新地区或新类别中发挥作用，或者考虑到世界正在走向AI，产品应该如何改变，或者业务模型如何可能增加我们自身业务的复杂性。
我们之前谈了一点关于SaaS的内容。我会说，Brian，我们在许多领域都在挣扎。每一天，我认为都是一场日常斗争，工作是尝试为那一天做出改进。我在过去12年做这件事学到的一件事是，如果您能实际做到这一点，您会对一年内能取得的进步感到惊讶，但也会对您能实际创建一个知道如何在任何新领域中重复这一点的团队的系统性感到惊讶，我认为在一个事物变化如此之快，坦率地说，每天每小时都在加速变化的世界中，这是最重要的技能。
这就是我一直向团队强调的。我们做出下一个改进。因此，是否有一个领域我觉得，哦，比另一个更难破解？答案是否定的，因为我每天都会与我们的客户交谈，似乎我们到处都有机会。
这真的很有帮助。谢谢，Tony。
目前没有更多问题。今天的电话会议到此结束。感谢大家的参与。您现在可以断开连接。Sam。