身份不明的发言人
Ashish Gupta（投资者关系）
Donald McClymont（联合创始人兼首席执行官）
Mark Tyndall（企业发展与投资者关系执行副总裁）
Mathieu Drolet（光子业务部门执行副总裁）
身份不明的参会者
Suji Desilva（ROTH）
Ross Seymour（德意志银行）
Cody Acree（Benchmark公司）
Anthony Stoss（Craig-Hallum资本集团）
Craig Ellis（B. Riley证券）
女士们、先生们，欢迎参加Indie半导体2025年第二季度财报电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。正式演讲后将进行简短的问答环节。如需协助，请按电话键盘上的星号和零。提醒本次会议正在录音。现在有请ICR的Ashish Gupta先生主持。
谢谢接线员。下午好，欢迎参加Indie半导体2025年第二季度财报电话会议。今天与我一同参会的有首席执行官Donald McClymont和企业发展与投资者关系主管Mark Tyndall。鉴于投资者对我们光子与量子业务的强烈兴趣，光子业务部门执行副总裁Mathieu Drolet也作为特邀嘉宾参会。Donald将进行开场陈述并讨论业务亮点，随后Mark将回顾第二季度业绩及第三季度展望。
请注意我们基于当前预期和假设作出的前瞻性声明存在风险和不确定性。这些声明仅反映我们截至今日的观点，不应被视为对未来观点的代表。可能影响财务结果的风险因素详见我们2024财年10-K年报及其他SEC公开文件。
今天讨论的业绩和指引基于非GAAP财务指标，包括非GAAP毛利率、经营亏损、净亏损及每股净亏损。GAAP调整项定义详见我们网站www.indie.in上发布的财报新闻稿。现在将话筒交给Donald。
感谢Ashish，欢迎大家。我将首先结合整体汽车市场环境回顾我们的财务表现，再讨论本季度的关键业务成就。第二季度Indie实现总收入5160万美元，超出预期中值，在当前充满挑战的汽车市场环境下表现稳健。
市场动态方面，包括标普全球移动在内的分析师对全球轻型汽车销量预测趋于乐观，预计2025年美中欧等主要市场将实现温和增长。尽管存在贸易政策影响的宏观经济不确定性，但基础需求正在增强。我们的全球化代工和封装供应链具有显著韧性，制造基地主要位于贴近客户所在地的战略区域。
2025年对Indie而言是转型之年，我们正推出新产品，客户在多个ADAS传感和用户体验应用中加速采用我们的解决方案，同时我们拓展至相邻工业市场。尽管汽车行业面临挑战，我们仍凭借差异化技术（尤其是雷达）持续获得全球客户的新设计订单。此前公布的多个关键视觉设计订单预计将于2025年底至2026年投产。
现在重点介绍第二季度业务进展：ADAS领域势头强劲，是我们重组后的长期核心增长动力。目前研发主要集中于雷达和视觉项目，我们在模拟混合信号设计方面的工程专长结合世界级算法能力，打造出涵盖所有ADAS传感应用的领先产品组合。
旗舰77GHz雷达芯片组持续取得突破，获得头部一级客户高度评价。实际路测显示其不仅符合关键性能指标，相比竞品更能带来范式变革的应用能力和经济效益。视觉产品组合方面，IND880处理器在采样后不到一年即被中国领先OEM采用于摄像头监控系统，体现了中国市场快速的design-in周期。我们还获得另一家中国头部电动车厂商的乘员监控系统订单。
在工业市场拓展方面，搭载IND880的摄像头已开始向人形机器人供货。车载和用户体验产品同样保持增长势头，本季度在日本通过合作伙伴获得主要OEM无线充电订单，印度Mahindra继续在多平台新车型中采用我们的无线充电技术。
光子业务方面，新成立的光子团队已在量子通信领域获得高性能LXM激光器的设计订单。量子密钥分发(QKD)系统正在加速部署，我们的光学系统噪声比竞品低10倍，这对提升量子安全通信距离至关重要。该领域ASP和毛利率极具吸引力，预计到2030年量子通信光子市场规模将超25亿美元。光子业务还开发汽车激光雷达和抬头显示等应用解决方案。
尽管短期市场情绪波动，我们仍预计单车半导体含量将从目前的约1000美元持续增长，ADAS将是核心驱动力。现在请Mark介绍第二季度业绩和第三季度展望。
谢谢Donald。Indie第二季度营收5160万美元，非GAAP毛利率49.1%，均超预期中值。非GAAP运营费用3990万美元符合预期，运营亏损1450万美元，较去年同期的1720万美元有所改善。净利息支出160万美元，净亏损1620万美元，每股亏损0.08美元（流通股2.153亿股）。
截至季度末，现金及受限现金总额2.029亿美元（上季度为2.469亿美元）。其中2680万美元用于折价回购2027年可转债本金，130万美元用于重组措施。剔除这些因素后，实际现金使用（含资本支出和半年利息支付）降至1600万美元，显示运营效率提升和营运资本优化成效。
我们已就出售中国合资公司34%股权与United Faith Auto Engineering达成非约束协议，可能通过IPO实现更高回报。第三季度展望：营收预期5200-5600万美元（中值5400万美元），非GAAP毛利率49-50%，运营费用约3800万美元，净利息支出190万美元，每股亏损0.06美元（流通股2.191亿股）。
我们正按计划执行降本措施，预计在既定时间框架内实现季度800-1000万美元的节省目标。今日我们宣布战略收购Emotion3D，这是近18个月来的首次收购。这家奥地利公司是汽车视觉感知软件领导者，其技术已获一级客户初步采用，将与我们的视觉处理器形成完美互补，通过软件授权费显著提升产品组合毛利率。收购对价2000万美元现金，潜在或有对价1000万美元（现金或股票）。
通过严格控制运营费用、优化资本结构和稳健资产负债表，Indie将继续为汽车ADAS和工业市场开发差异化产品，随着设计订单在2025年及之后逐步放量，我们将重回强劲盈利增长轨道。现在将话筒交回Donald作总结。
感谢Mark。我们的核心业务稳健增长，雷达和视觉项目进展顺利，单车半导体含量增长趋势持续。随着量子、机器人等新兴高增长市场的加入，Indie的技术领先地位和不断扩展的产品组合将推动持续增长。没有其他半导体公司能像Indie这样全面满足这些多元化市场需求。现在进入问答环节。
谢谢。现在开始问答环节。提问请按电话键盘上的星号和一。Roth资本合伙人的Sujeet Disilva请提问。
恭喜取得的进展。关于Emotion收购，这是Indie首次获得软件授权收入吗？还是过去已有类似案例？这是否意味着收入模型中新增了软件元素？
这确实是我们首次大规模通过处理器软件产生授权收入流。过去虽有软件部署收入，但主要是许可费和支持费形式。这次收购将改变我们的商业模式，分享运行于现有处理器之上的增量软件授权费。
光子业务方面，目前接触的客户类型有哪些？是否包括量子计算公司和新兴量子通信企业？
确实涵盖所有这些类型。目前量子密钥分发领域的兴趣最为浓厚，我们已在该领域开展多个合作并产生收入。量子计算应用方面，六种量子计算机实现技术中有五种高度依赖光学组件，我们都能提供支持。
德意志银行的Ross Seymour请提问。
关于雷达和视觉设计订单的最新进展？尤其是雷达方面，预计放量规模和关税/宏观不确定性是否产生影响？
雷达组件主要在美国以外地区交付，跨境影响有限。每车通常配备4个雷达模块，ASP约25-30美元/车。领先客户市场占有率很高，预计放量速度会非常快。
拓展相邻市场会否增加销售渠道投入？如何平衡业务扩展与OPEX控制？
我们预计不会因此显著增加OPEX。量子属于利基市场，现有资源足以应对。
Benchmark公司的Cody Acree请提问。
请详述预计在Q4放量的雷达和机器视觉项目数量，以及2026年展望。为何确信这些项目能在年底启动？
我们不依赖单一项目，多个项目可共同推动超预期的放量曲线。执行团队和客户进展顺利，视觉产品已开始小批量出货，进度甚至略超上季度预期。
Emotion3D的软件将作为独立授权产品，还是集成到芯片中作为增值功能？
软件将与芯片配套销售而非免费提供。当前软件授权费有时甚至超过硬件价值，我们将采用能体现收购公司价值的定价模式。
Craig Hallam的Anthony Stoss请提问。
请更新博世和FCOSA项目时间表，以及CFO招聘进展。
博世已开始小批量下单，FCOSA略有延迟。CFO招聘仍在进行，目前财务部门运转良好。
光子业务能否拓展至量子计算？当前产能受限如何解决？
LXM激光器可用于特定量子比特生成场景，其低噪声特性便于与其他光子元件集成。现有产能可快速扩充满足需求。
B. Riley证券的Craig Ellis请提问。
Emotion3D技术能否立即应用于客户量产项目？已出货芯片能否通过软件升级产生新收入？
软件无需依赖硬件即可交付，某些情况下可实现快速切换。他们自有的设计订单也将从2026年开始贡献版税收入。
光子与量子业务的2030年市场规模预期及Indie的市场定位？
量子技术高度依赖光子组件，预计2030年市场规模达30-50亿美元。我们的LXM激光器噪声比竞品低10倍，有望获得显著份额。
CJS证券的John Tan请提问。
本季度完成可转债回购和收购后，未来现金使用计划？
运营现金消耗仍维持上季度约2500万美元的预期，本季度已消耗1000万。收购额外支出2000万，整体财务计划未变。
感谢各位参会者，Indie半导体财报电话会议到此结束。
感谢大家，我们几周后会议再见。