身份不明的发言人
Don Patrick（首席执行官）
身份不明的参会者
我们即将开始。大家下午好。感谢各位今天参加我们的会议。我是Canaccord Genuity的互联网分析师Maria Ripps，很荣幸向大家介绍Fluent的首席执行官Don Patrick。Don，非常感谢您今天加入我们，现在我把话筒交给您。
谢谢Maria。感谢大家的参与。我将通过几张幻灯片进行介绍。如果大家有任何问题，可以随时互动提问。我将向大家介绍我们当前的情况以及我们正在进行的激动人心的战略和财务转型。从最高层面来看，Fluent是一家专注于为世界级品牌获取客户的数字广告公司。我们的解决方案使合作伙伴能够参与最具变革性的新型数字营销渠道——商业媒体，并帮助他们解锁以前无法获得的新收入来源。
举个简单的例子，假设您访问Fanatics网站购买波士顿红袜队的球衣。在填写信用卡信息和收货地址后点击提交，在确认页面返回之前，会弹出一个广告，祝贺您因为购买红袜队球衣而获得Hulu流媒体服务三个月免费、免运费或25美元返现等优惠。这就是我们在Fanatics商业媒体网站上提供的技术。
Fluent成立已有15年。在前12年，我们的传统业务以超过12%的复合年增长率增长，2023年成为客户获取领域的最大参与者。通过与苹果、迪士尼、沃尔玛和SiriusXM等世界级品牌合作，我们之所以能成为最大，主要是因为我们的质量最好。
2023年初，我们决定将业务从传统领域战略转型至商业媒体。商业媒体在不到四年内从零增长到500亿美元，预计将再次翻倍。因此，我们利用我们的第一方数据集和面向消费者的营销能力，推出了商业媒体解决方案。
在短短两年多的时间里，我们已将这项业务的年化收入推至6500万美元，并预计在2025年和2026年分别实现翻倍增长。这一激动人心的增长将使Fluent重新成为两位数收入增长的公司，同时提高利润率和盈利能力。
商业媒体市场分为广告主（如Hulu）和媒体合作伙伴（如Fanatics），我们的技术位于中间，包括广告投放、AI模型等。我们的价值主张很简单：将广告主与数字广告领域最有价值的消费者连接起来。
经济模型示例如下：如果Hulu愿意支付100美元连接Fanatics的消费者，收入分成比例为Fanatics获得60美元，Fluent获得40美元作为毛利的一部分。对于年交易量1500万笔的普通零售商来说，这可以带来300万至500万美元的增量利润，而无需任何额外成本。
商业媒体之所以爆炸式增长，是因为它解决了数字广告领域的三个问题：接近一对一的广告投放、改善消费者体验以及规避数据隐私和合规问题。
对Fluent而言，商业媒体业务比传统业务毛利率更高，增长更快。截至3月底，我们已将该业务年化收入推至6500万美元，下周将公布更高的数字。2023年第一季度，商业媒体占毛利的0%，而今年第一季度已升至23%，预计到2026年将成为主要利润来源。
我们服务的垂直领域主要是零售业，目前存在一定的季节性。我们已公开表示，2024年至2025年以及2025年至2026年，业务将实现翻倍以上增长。今年6月，我们与Shopify顶级应用Rebuy建立了战略合作伙伴关系，通过其12000家商户快速拓展Shopify生态系统。
我们的竞争优势在于15年积累的第一方数据资产和作为绩效营销者的经验。两个案例研究显示，我们能为体育零售商带来比竞争对手高35%的单用户收入，为游戏广告主实现季度环比650%的增长，且89%为新用户。
2020年，我们遭遇FTC调查，2023年以轻微罚款和解，但合规要求导致传统业务下滑。因此，我们将战略资产转向更高增长、更高利润的商业媒体。预计今年第三季度末和第四季度，商业媒体业务将足够大，带动公司恢复增长和盈利。
我们的资本结构简单：董事和高管持股37%，长期机构投资者持股44%。我们拥有2800万股流通股，资产负债表健康，仅有5000万美元额度的ABL贷款支持业务增长。
非常感谢。我想看看观众是否有任何问题。也许我先问一个。Don，您能谈谈与Rebuy的合作对商业板块的意义吗？如果可以，您是否考虑引入更多类似合作伙伴？
好的，Maria。我们将商业媒体市场分为三部分：新围墙花园（如亚马逊、沃尔玛）、企业合作伙伴（如Bath & Body Works、Dick's Sporting Goods）和Shopify等小商户。我们主要专注于企业端，因为可以快速建立业务。Rebuy的合作让我们能触及其12000家商户，只需点击按钮即可集成我们的技术，这为我们打开了新市场。
Rebuy的会话量是我们现有平台的两倍，因此这是巨大的增长机会。
谢谢，这很有帮助。您提到与商业端客户的收入分成为40:60，这是该板块的典型比例吗？还是仅针对特定客户？
是的，目前市场主要在60:40左右，可能有其他费用结构，但零售端基本如此。
回到第14-15页的案例研究，是什么驱动了这些优异指标？主要是数据平台的质量吗？
是的。以体育零售商为例，Fanatics会向我们提供电子邮件、购物车内容等信息。我们将其与15年积累的第一方数据资产——Fluent身份图谱匹配，匹配率达85%。我们知道消费者的详细信息，如是否养宠物、开什么车等，这些数据帮助AI模型决定展示最相关的广告，实现接近一对一的营销效果。
完美。非常感谢Don。演讲非常精彩，也感谢大家的参与。
谢谢Maria。