身份不明的发言人
Rajiv De Silva（首席执行官兼董事）
Domenic Della Penna（执行副总裁兼首席财务官）
身份不明的参会者
请稍候。女士们、先生们，大家好，欢迎参加Venus Concept公司2025年第二季度财报电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。请注意，本次电话会议正在录音，录音将在公司网站上提供回放。在开始之前，我想提醒大家，我们今天的发言和对您问题的回答可能包含基于管理层当前预期的前瞻性陈述，涉及固有风险和不确定性，可能导致实际结果与所述结果存在重大差异，包括在我们最近提交给证券交易委员会的10-K表格年度报告中"风险因素"部分所确定的内容。
这些因素可能会在我们提交给SEC的文件中不时更新，这些文件可在我们的网站上查阅。我们没有义务因新信息、未来事件或其他原因而公开更新或修订我们的前瞻性陈述。本次电话会议还将提及某些非按照公认会计原则（GAAP）计算的财务指标。我们通常将这些称为非GAAP财务指标。这些非GAAP财务指标与按照GAAP计算和呈现的最具可比性指标之间的对账表可在我们今天发布的财报新闻稿中找到，该新闻稿发布在我们网站的投资者关系部分。
现在，我想将电话转交给Venus Concept首席执行官Rajeev Da Silva先生。请开始，先生。
谢谢接线员，欢迎大家参加Venus Concept 2025年第二季度财报电话会议。今天与我一起参加电话会议的是我们的首席财务官Dominic Dellapena。让我先介绍一下我们在准备好的发言中将涵盖的内容。我将首先简要回顾我们第二季度的业绩和最近几个月的运营发展。之后，Dominic将详细回顾我们第二季度的财务业绩，并更新我们的资产负债表和财务状况。带着这个议程，让我们开始吧。正如我们今天发布的新闻稿中详述的那样，我们在第二季度实现了15%的环比增长，这是在持续具有挑战性的环境中团队强有力执行的结果。
重要的是，第二季度的环比增长表现与我们第一季度电话会议中概述的预期一致。环比增长是由美国和国际市场的中两位数增长推动的，主要是由系统和订阅总收入20%的增长推动的。第二季度收入同比下降5%，这是由于美国客户销售额增长5%，但被国际销售额同比下降18%所抵消。值得注意的是，美国的同比增长主要是由系统和订阅总收入的两位数增长推动的，其中现金系统销售额在该期间同比增长23%。
公司将同比结果视为收入可能趋于稳定的迹象。全球资本设备环境继续对整个美容行业新系统采用的时间和速度存在一定程度的不确定性。客户融资压力、经济不确定性、高利率、信贷市场紧张以及拟议关税相关的不确定性继续影响我们业务中客户系统的采用。虽然我们看到这些宏观动态影响了美国的采用趋势，但我们的国际业务尤其面临宏观经济逆风，包括与分销需求影响相关的关税。
尽管运营环境更具挑战性，但我们受到团队持续关注客户参与和支持以及通过优先考虑美国核心产品（包括Blissmax、VersaPro和Viva MD）提高销售效率的鼓舞。团队仍然高度关注我们的战略重点，即推动公司向更高质量的现金收入转型。第二季度，美国的现金系统销售额占美国系统总销售额的65%，而去年为58%。我们继续相信，重新定位业务以优先考虑现金系统销售是增强公司长期盈利能力状况的正确战略。
也就是说，我们也高兴地拥有Venus Prime计划提供的选择性，以深思熟虑和战略性的方式支持高质量客户的系统采用。在将电话转交给Dominic之前，我想回顾一下我们在6月宣布的一项重要战略公告。6月6日，我们宣布了一项最终协议，将Venus Hair业务以2000万美元的全现金交易出售给MHG Co. Ltd.或Meta Health Group。这笔交易是我们评估战略替代方案以最大化股东价值的第一个结果。重要的是，我们相信这笔交易通过让我们专注于全球医疗美容业务来加强Venus Concept，我们预计这将改善收入增长，降低运营费用，增强业务的现金流状况，并加速实现长期可持续盈利和增长的路径。
Meta Healthcare Group成立于2011年，总部位于韩国首尔。Meta Healthcare Group作为一家控股公司运营，开发和跨各种美容医疗领域管理顶级诊所品牌。鉴于他们在美容医疗领域的能力，包括在毛发移植市场的存在以及他们对下一代医疗行业的战略投资，包括医疗AI、医疗机器人和研发，推动医疗保健技术的创新，我们认为他们是Venus Hair业务的理想收购方。我们致力于确保为我们的员工、客户和其他利益相关者提供平稳过渡，并相信Meta Healthcare Group将提供战略投资和资源，以最大化Artisan Neograft技术的全球可寻址市场。
该交易预计将在2025年第三季度完成，前提是满足或豁免某些交割条件，包括将毛发业务内部重组为Meta Robotics LLC。最后，尽管资本设备环境持续具有挑战性，但我们在第二季度实现了稳健的环比增长，并显著改善了同比下滑。我们在改善资产负债表和财务状况方面取得了实质性进展，Dominic将很快详细回顾。我们宣布了一项重要的战略交易，出售Venus Hair业务，这通过让我们专注于全球医疗美容业务来加强Venus Concept，其收益将进一步增强我们的资产负债表和财务状况，并提供宝贵的资金来支持战略增长计划。
我们的重点仍然是确保我们尽可能处于最佳位置以恢复增长。我们正在积极努力发展我们的产品组合，并期待在2026年初推出我们的下一个身体设备。我们认为，消费者使用GLP1的增加是该行业的一个令人兴奋的催化剂，也是Venus向客户强调我们身体技术（特别是皮肤紧致）对减肥药物使用者的补充益处的机会。我们通过严格的成本管理来控制现金消耗，并进行有针对性的投资以支持我们的长期增长。
我们还打算继续评估战略替代方案以最大化股东价值。说到这里，让我将电话转交给Dominic，回顾我们第二季度的财务业绩和资产负债表。
Dominic感谢Rajeev。为避免疑问，除非另有说明，我准备好的发言将重点关注公司2025年第二季度按照GAAP报告的业绩，所有与增长相关的项目均为同比基础。我们报告的总收入为1570万美元，同比下降90万美元或5%。按地区划分的总收入下降是由国际收入同比下降18%推动的，部分被美国收入同比增长5%所抵消。按产品类别划分的总收入同比下降是由租赁系统收入增长4%推动的，但被产品系统收入下降8%、其他产品收入下降8%和服务收入下降24%所抵消。
2025年第二季度，来自公司内部租赁计划Venus Prime和我们传统订阅模式的总系统收入占比约为37%，而去年同期为34%。转向回顾我们第二季度的财务业绩，在损益表的其余部分，毛利润同比下降240万美元或20%，至940万美元。毛利润下降主要归因于客户对经济稳定性的不确定性、更严格的第三方贷款实践对资本设备销售的负面影响，以及由于退出无利可图的直接市场以及国际关税行动和威胁带来的不确定性导致的国际市场收入下降。
在较小程度上，毛利润下降还受到以色列-伊朗冲突导致的供应中断的影响，这影响了我们在以色列合同制造商设施的生产。毛利率为收入的60.1%，而2024年第二季度为收入的71.5%。毛利率下降主要归因于上述供应中断导致的高利润率设备短缺带来的不利销售组合，以及在较小程度上由于制造间接费用分摊到较低的产量基础上导致的设备系统销售成本上升。总运营费用增加100万美元或6%，至1850万美元。
总运营费用环比增加20万美元或1%。运营费用的适度增加反映了我们在成本控制和运营精简方面的持续进展。GAAP运营亏损为900万美元，而2024年第二季度为560万美元。净利息和其他费用为250万美元，而2024年第二季度为1410万美元。净利息和其他费用的同比变化是由190万美元的非现金债务清偿损失推动的，而去年为1090万美元。50万美元的非现金外汇收益，而去年为80万美元的非现金外汇损失，以及未偿还借款的利息费用较低，第二季度总计120万美元，而去年为250万美元。
由于我们在债务清偿方面取得的进展，2025年第二季度归属于股东的净亏损为1170万美元或每股8.03美元，而2024年第二季度净亏损为2000万美元或每股30.93美元。2025年和2024年第二季度的加权平均流通股考虑了公司于2025年3月3日生效的1:11反向股票分割。2025年第二季度调整后的EBITDA亏损为880万美元，而2024年第二季度调整后的EBITDA亏损为410万美元。提醒一下，我们已提供了GAAP净亏损与调整后EBITDA亏损的完整对账表。
转向资产负债表，截至2025年6月30日，公司拥有现金及现金等价物490万美元，总债务义务约为3430万美元，而截至2024年12月31日分别为430万美元和约3970万美元。我们在2025年前六个月在改善资产负债表和财务状况方面取得了重大进展。我们宣布与主要贷款方Madren Asset Management达成修正案，增加了我们现有Bridge Loan融资下的融资能力。在我们继续增强业务财务状况的过程中，我们继续感谢Madren的支持。
我们交换了由Madrin Asset Management LP关联方持有的总计1750万美元的次级可转换票据为优先股，包括第二季度交换650万美元为325,651股Y系列优先股，并且我们通过现有和新投资者的多次股权资本市场交易筹集了390万美元的总收益。最后，关于我们2025年的财务展望，鉴于公司与现有贷款方和投资者的积极对话，与各种感兴趣的各方持续评估战略替代方案以最大化股东价值，以及受贸易中断影响的当前市场条件，公司目前不提供2025年全年财务指引。
这结束了我们准备好的发言。由于国际旅行冲突，我们今天下午不举办现场问答环节。请将所有后续问题发送至我们的投资者查询邮箱地址ir.venusconcept.com。感谢各位对Venus Concept的关注，女士们、先生们。
今天的电话会议到此结束。您现在可以断开线路或关闭网络直播，并享受您的一天。SA。