身份不明的发言人
Andre Valentine（首席财务官）
Chris Caldwell（总裁，首席执行官）
身份不明的参会者
Luke Morrison（Canaccord Genuity Group Inc.）
好的，那么。大家下午好。欢迎参加我们的会议。感谢大家的到来。我是Luke Morrison，Canaccord负责数字化转型的分析师之一。非常高兴能与Concentrix首席执行官Chris Caldwell、首席财务官Andre Valentine一起参加这次会议。欢迎你们。感谢你们的到来。
非常感谢。
是的，太棒了。那么我们直接开始吧。Chris，也许你可以先给我们一个快速的概述？我想距离你们上次报告季度业绩已经过去几个月了，但你们在那个季度看到了什么？从那以后你们看到了什么？到下半年？是的。你们看到了什么？
当然。当我们报告季度业绩时，我们从收入角度报告了超出我们预期的结果，并谈到了强劲的势头和订单。我认为这种势头在下半年仍在继续，这也是我们为什么提高下半年收入预期的原因。我们还谈到了我们对Ix hello和IX Hero产品套件的采用。我们很高兴它们按照我们的预期进展，我们的目标是让它们在下半年开始产生收益。
因此，我们一直在经历非常非常强劲的增长。我们还谈到了业务中增长更快、更高的领域，这些领域有助于推动人工智能的发展，我们再次看到了这种势头。因此，我们在上半年取得了非常好的执行效果。我们的预期是，这种势头将持续到下半年。
是的，很好。太棒了。我们会深入探讨这些主题，但在那之前，让我们先谈谈我们在这里看到的需求趋势。你们预计下半年会有适度的有机增长加速。帮助我们思考一下推动这种宏观稳定的杠杆和因素。是否有特定的垂直行业复苏？你们是否看到了自动化、离岸外包的持续转变？是什么推动了这种展望？
是的。我们非常专注于实现我们所说的目标。我们在财报电话会议上提到过，我们预计会达到指引的上限，正如你所说，这意味着从上半年到下半年增长会有适度加速。我们对这一点的信心来自于我们看到的强劲订单。这些订单主要由两件事驱动。客户看到了我们在部署生成式人工智能方面的能力，这有助于他们改善业务；其次，与此相关的是，我们看到了通过供应商整合实现市场份额增长的持续趋势。因此，客户希望将更多的工作整合到能够为他们提供全球服务、跨多种能力出色完成工作，并且在技术和帮助他们更好地完成工作方面非常积极的供应商手中。
是的。好的，太棒了。也许我们可以更详细地谈谈你们在各个垂直行业看到的情况。我想今年早些时候，某些垂直行业可能有些疲软，你知道，每个季度和年份都会有典型的波动。但你们在各个垂直行业看到了什么？是否还有预算谨慎的情况？或者总体趋势是什么？
是的，不，我正要说到预算谨慎的问题。几乎每个人都非常关注他们的预算。我们没有看到客户在人工智能的概念验证或部署之外的开支有所增加，但在传统服务方面，我认为每个人都非常非常关注他们的开支，并真正在考虑如何用更少的资源做更多的事情。从垂直行业的角度来看，我们清楚地看到某些行业正在以更稳定的状态和速度进行转型。
我们看到BFSI（银行、金融、保险）非常强劲，医疗保健行业也在复苏。旅游和交通行业，讽刺的是，你可能认为人们不会在旅游和交通上花钱，但我们仍然看到旅游和交通行业的执行和增长非常强劲。其他一些行业则受到关税下降的影响，比如汽车行业。但总的来说，我们看到各个垂直行业都在稳步增长，包括电信行业，有一段时间我们实际上是有意减少在该行业的业务，只是为了保持平衡。
是的，是的，有道理。
是的。预算谨慎对我们来说并不是坏事。对吧。因为我们可以帮助客户更高效地完成这些工作。他们可以整合工作，与我们合作，以这种方式降低成本。显然，我们还可以部署技术来更高效地完成工作。因此，预算谨慎实际上对我们长期来说是有利的。
是的。好的，有道理。也许我可以接着这一点继续问。你提到了关税，显然这又是市场上的热门话题。你在第二季度看到了一些趋势变化，这些变化在短期内影响了你们的收入，因为你们当时，我想你们是在控制员工人数。跟我们谈谈，你们在市场上看到了什么。我想现在又有一大批新的关税宣布了。那么，你们从客户那里看到了什么？他们是如何反应的？情况是否已经稳定下来？人们是否认为这是新常态？或者趋势是什么？
我认为客户整体上有更多的时间来为正在发生的各种变化做准备。这并不意味着关税的宣布，无论是增加还是减少，不会让客户稍微改变一下想法。但总的来说，他们的供应链变得更加有弹性，他们开始将这些变化纳入他们的商业模式。因此，我们在第二季度看到的情况在今年余下的时间里会逐渐减弱。如果在关税方面没有稳定性，显然关税会被暂停或增加，等等。
所以我们会看看情况如何。但总的来说，客户在面对关税的各种波动时，业务正在变得更加正常。
是的，是的。好的，下一个话题，我想谈谈利润率和交付组合。你们一直在投资人工智能，一直在投资业务。我们看到利润率因此有所下降。展望未来，短期、中期，我们应该如何看待未来一年及更长期的利润率轨迹？
是的，我们认为在考虑2026财年的利润率轨迹时，有理由保持乐观。首先，我们投资生成式人工智能工具将达到盈亏平衡点，并有望在明年开始对利润率产生积极影响。这将是一个因素。在我们的桌面上部署人工智能并继续推动效率也将有所帮助。此外，我们谈到了这些由人工智能驱动的新服务，Chris也提到了这一点。这些服务对我们来说是利润率更高的服务。因此，我们认为这些因素对未来利润率也是积极的。
最后，我们谈到了达到中个位数增长的目标。因此，我们认为今年下半年的轨迹并不意味着我们会在2026年达到这一目标，但我们认为增长将继续加速，我们相信我们可以在中期内达到中个位数的增长。随着我们实现这一目标，我们预计G&A（一般及行政费用）的杠杆作用也会对利润率产生积极影响。因此，我们在考虑明年时有很多理由对利润率保持乐观。
是的，很好。非常有道理。也许让我们谈谈交付组合。过去几年我们一直在看到这种总体趋势。你们知道，离岸外包越来越多，远离了在岸和近岸外包。这种趋势是如何演变的？你们如何看待这种趋势随着时间的推移而演变？这对你们的业务有什么影响？
是的。这种趋势仍在继续，我们谈到过，可能是因为预算谨慎，我们在上次电话会议上提到过，这种趋势比历史上更快了。因此，从报告收入的角度来看，这对我们今年的收入造成了大约2.0的逆风。然而，随着时间的推移，这对利润率是有利的，因为这些服务的利润率通常比在岸服务更高。短期内，这确实会带来一些情况，我们需要在岸转移方面进行投资。因此，这可能会在短期内对利润率产生一定影响。
长期来看，这对我们的利润率是一个积极的趋势。而且我们还在增长。对吧。我们正在通过我们的价值主张和强大的能力来销售，克服我刚才提到的逆风。
是的。好的，有道理。也许再详细谈谈利润率的影响。如果我想得没错，这对收入增长是一个逆风，但对毛利润总额是中性的，然后对毛利率是积极的。
你说得完全正确。因此，每单位交付的利润总额在跨岸交付时是相同的。显然，随着从在岸到近岸再到离岸的转移，利润率会更高。
是的。好的，太棒了。现在让我们谈谈平台战略和人工智能。这不是什么秘密，过去几年你们的战略越来越以技术为主导。有没有办法让我们思考一下今天新交易的组合？其中有多少是多支柱转型性的，而不是传统的标准CXR费用？
是的。当我们从竞争对手的角度考虑整合时，我们赢得的大部分整合是因为我们将它们放在我们的平台上，并且我们为客户提供了差异化的价值主张。因此，他们认为这与他们在市场上能得到的非常不同。当我们谈到新交易时，绝大多数都是多支柱的。我所说的多支柱不仅是指IT服务，还包括多个不同的业务线。它具有技术元素。其中一些是我们的专有技术，或者是集成现有的现成技术，比如CCAAS平台、CRM平台或会计平台等。当我们集成这些技术时，我们是有意为之的。
这是我们一直在构建的东西。如果有人只是追求他们能得到的最便宜的服务，并且我们认为这些业务无法转移或客户不想转型，那么这些业务实际上并不是我们会去追逐的。
好的，有意思。也许再详细谈谈技术主导的方面，你们收购了现在称为Catalyst的业务。跟我们谈谈这里的愿景。这是业务的独立增长引擎吗？还是你们更多地将其视为更广泛业务的上市推动者？我们应该如何看待这一点？
是的。当我们进行Catalyst收购时，几年前它被称为Prokarma，这实际上是为了在深度技术专业知识方面获得规模，不仅是在IT工程方面，还包括分析、构建数据湖以及进行其他类型的集成服务，这些服务是竞争完整解决方案集所需要的。最初这有点独立，但随着我们推动战略，它成为了一个上市推动者。绝大多数交易并不是为了“我只想要这个，我只想要这个”而来找我们的。
他们实际上是在说，我有这个问题。你们打算如何解决？如果没有技术，我们无法以最好的方式解决这个问题。现在我们有了足够的规模来实现这一点。
是的，是的。好的，现在对你们来说可能是最热门的话题，你们正在将人工智能产品化到你们的IX套件中。你们知道，hello和Hero的采用情况如何？在这两种产品中，你们在哪里看到了最大的吸引力？
是的，让我们谈谈这两种产品，并给出一些背景。两年前，当人工智能首次出现时，我们试图以有意义的方式去销售它，但没有客户愿意购买。这就是现实。但我们开始意识到，我们可以用它来做很多事情，并为我们自己开发。因此，我们开始安装它，并将其放入我们自己的基础设施中。对于许多客户，我们也在安装它，需求开始急剧增加。坦率地说，我们说，好吧，我们必须真正将其商业化。
因此，我们投入了大量的时间、精力和资金来将其商业化。现在我们看到了好处。我们可以更快地部署它，它可以跨越不同的租户和不同的提供商，可以在我们的内部基础设施中使用，我们正在达到我们的指标，对此感到非常非常高兴，并认为在我们的行业中，我们可能在桌面上拥有世界上最大规模的人工智能部署。坦率地说，我们还没有看到任何人在这个方面比我们做得更大。因此，我们对此感到非常非常高兴。我们的IX hello战略有点不同。
我们的IX hello战略是关于完全自动化，没有人工参与，我们主要与那些要么是全新的数字人工智能聊天机器人原生公司，要么是试图在其现有的CCAAS技术或CRM技术上添加聊天机器人的大公司竞争。对于这些公司，我们实际上为他们做了很多集成工作，我们的IX hello平台的表现实际上非常好，达到了我们预期的数字。但我们在部署地点上相对谨慎，因为对我们来说最重要的是保护品牌。你不希望有任何幻觉或糟糕的品牌体验，还要确保我们客户的数据是准备好的。
我认为大多数人没有意识到他们的数据有多糟糕，因此它的增长非常非常顺利。但它也在推动这些外围服务，以确保它能够启用，这是我们最初没有预料到的一个巨大好处。
是的，是的，好的，这很有道理。如果我想想，这是一个相当拥挤的空间和话题。你们有纯人工智能供应商，像Decagon和Sierra这样的初创公司在这个领域掀起波澜。你们如何看待，另一方面，你们拥有庞大的客户基础，可以直接向他们销售，因此你们拥有巨大的上市优势。对吧，但你们如何看待与这些纯SaaS应用程序的差异化，以及你们今天提供的产品？你们如何保持这种竞争优势？
是的，这是个很好的问题。坦率地说，当我们与客户交谈时，对话是非常不同的。如果你在与一家新科技公司交谈，他们往往会谈论性能和速度，比如“嘿，你不需要人工”之类的东西。当我们进来时，我们会说，这很好，但你们是否考虑过这方面的监管环境？你们是否真正理解为此需要遵守的规定？顺便说一句，你们考虑这一点很好，但你们的数据并不是这样组织的，如果你们把这些地方放进去，这个客户旅程就会中断。
一个很好的例子是，我们服务的一个客户中有一个非常知名的竞争对手。他们不得不关闭，因为他们不符合PCI标准，并且以未加密的方式处理信用卡。这对我们来说是基本要求。这是我们每天都在做的事情。但对他们来说，他们还没有解决这个问题。因此，这是非常非常不同的对话。从差异化的角度来看，另一个重要的事情是，每个客户都有一些非常事务性的量，这些很容易自动化。但当你们想要这样做并将其与更复杂类型事务的其余客户旅程联系起来时，在目前这个时间点，你们仍然需要人工，仍然需要访问他们所有的其他数据基础设施。
客户不想成为总承包商。他们不想说，哦，我这里有一家软件公司，好吧，我这里还有另一家公司，我这里还有一家公司。当我们进来时，我们可以说，看，完全自主的ix。Hello。顺便说一句，我们可以集成到你们的基础设施中，对于所有使用它的人，我们不仅可以将这些信息传递到我们的IX Hero产品中，从而提高生产力和熟练度，而且还可以连接到你们的后端基础设施。这是非常非常不同的对话。
是的，太棒了。非常非常有帮助。你们显然在这些产品上投入了不少资金。我想现在的运行率是每季度1250万美元。你们如何看待未来的投资水平？你们是在加大投入吗？还是保持稳定状态？
是的。在我们的核心开发中，我们认为我们投入了适当的资金，并将根据我们看到的市场机会进行调整。我们在新产品的安装和采用上投入了更多资金，并将继续投入更多资金。因此，可以考虑上市资源、营销资源、实施和安装资源，这些将根据我们看到的需求和我们看到的渠道进行调整。但我们非常关注的是，这不仅必须为我们的客户增加价值，也必须为我们和我们的股东增加价值。
因此，你们不会看到我们像其他一些公司那样，要么投入无限的资金，却没有真正推动结果，也没有经济效益。但现在我们对我们的投入水平感到非常满意。我们的目标是，我们将在第四季度达到盈亏平衡，并开始产生收益，我们正在按计划进行。
是的。好的，太棒了。也许让我们退一步，讨论一下战略定位。你们经常提到市场上的高胜率。你们看到了市场整合。帮助我们理解是什么推动了这些份额的增长。是平台的复杂性和提供这种全方位服务的解决方案吗？是你们的人工智能能力吗？这在对话和胜率中是一个主要话题吗？是全球足迹吗？是什么主导了对话？
是的，这是多种因素的结合。在我们所接触的客户类型中，全球足迹是一种基本水平。事实上，如果你看看我们的前50名客户，其中49家让我们从多个地区、多个区域、多个业务线、多个不同的堆栈中提供服务。因此，它们是非常复杂的实施和支持机制。因此，这种足迹是，如果你想在这些大型交易中竞争，你必须具备的。我们在过去五、六、七年中在技术、pk、人工智能、系统集成等方面所做的投资，使我们的报价与众不同。
因此，当我们与传统的纯玩家竞争时，我们之所以能赢，是因为我们可以提供全方位的服务和解决方案，无论是从技术、人力资本还是其他方面。我们在这些完整的解决方案堆栈中竞争得越来越多的是那种深厚的领域专业知识。这是一个非常不同的竞争对手群体。对吧。它们是更大的公司，比如埃森哲、高知特、凯捷、印孚瑟斯和TCS。我们在这一领域的优势在于更加灵活、更快、更具企业家精神，并且真正专注于我们可以在他们的生态系统中增加价值的地方，从而更快地实现客户的目标。
因此，我们正在继续建设。对我们的好处是，我们正在从一个大约4000亿到5000亿美元的市场，转向一个如果我们看看我们提供的服务类型，市场规模略超过1万亿美元的市场。因此，我们不仅进入了一个更大的市场，而且我们在那个更大的市场中具有很强的竞争能力。我们认为，当客户购买这些类型的服务时，整个行业都在朝着这个方向发展。
是的，是的。好的，很有道理。如果我们展望未来五到十年。你们认为最终在这个领域胜出的公司有什么特点？你们看到了吗？听起来你们认为你们的同行更多地转向了那些数字原生代，比如epams、Globin、高知特、埃森哲这样的公司。
是的，我们确实看到市场在演变，ITO和BPO以及CX服务往往更加混合，并以解决方案的形式购买，这将改变我们看到的竞争格局。我们还看到市场正在发生很大的变化，我们几乎十年来一直在说这一点，我们预计会有一些非常小的精品公司，它们在某些独特的属性和能力方面为客户提供令人难以置信的服务。然后我们看到一些大型公司，显然我们希望成为其中之一，但只有少数几家公司真正为大型企业服务。
我们真的预计中间不会有太多人。因为你们需要在安全方面进行投资，需要在专有技术方面进行投资，还需要在人员方面进行投资，以便能够应对即将到来的挑战，这些投资是如此之大，以至于如果你们没有足够的收入规模，就无法在这个领域竞争。因此，我们真的看到市场在演变，并且我们认为这种演变在未来三到五年内会加速。
是的。是的。好的，让我们快速谈谈。你们知道，你们有这个业务的相邻服务部分。它的增长速度比我想象的其他领域要快。数据注释经常被提及为一个高增长领域。帮助我们了解这个细分市场的情况？我们应该如何看待这些收入流在中长期的持久性和潜力？
我们真的认为很多这些相邻服务是我们组织的下一个增长浪潮。这些不是一次性的服务。如果你看看数据注释，并且非常公开地看看Meta为Scale支付的价格，这表明人们相信这些类型的服务具有很大的持久性和价值，而我们正在很好地进入这个领域。如果你再看看我们如何将人工智能作为这些相邻领域的关键基础工具，并且你相信，正如我们所相信的那样，在未来三到五年内采用率将继续提高。
这将进一步推动我们领域的这些类型的服务。因此，我们认为它们非常持久。正如Andre提到的，它们的利润率更高，增长更快。我们现在在许多这些领域都达到了关键规模。我们的目标是继续增长，并使它们在我们的收入中占据更大的比例。
是的。好的，很好。最后一个话题我想谈谈。我们快没时间了，但并购方面，你们历史上一直是一个有思想的整合者。你们如何看待未来的并购优先事项？你们知道，垂直能力、技术、知识产权、区域扩张。你们是否觉得业务的某些领域还有发展的空间？
哦，我们绝对认为还有发展的空间。我们绝对认为还有无机增长的空间。但从优先事项的角度来看，我们总是从客户第一的角度来看待。那么客户需要哪些支持？是在深度领域专业知识方面吗？是在技术解决方案方面吗？是在能力方面吗？我们能否有机地建立它？还是通过外部购买更快？这就是我们如何看待这个问题。当Andre和我讨论这个问题时，这实际上是关于，好吧，什么对我们的业务回报最高？让我们去做那件事。我们在这个领域看到了很多机会。
我们也会看看客户群体。因此，如果有一家公司可能提供与我们类似的服务，但他们带来了一个独特的客户群体，我们知道我们可以利用我们的大量能力，而目前服务的公司无法做到这一点，并在这些客户中增加钱包份额。这对我们来说也非常有吸引力。
好的，太棒了。也许简单谈谈web help，你们几个季度前完成了这笔收购，帮助我们理解这笔收购背后的战略愿景。你们在完成收购时设定了哪些协同效应，这些协同效应是如何实现的？
它的实现方式与我们预期的大致相同。因此，我们在宣布合并时谈到，我们对我们足迹的增强感到非常兴奋。在欧洲变得更强大，在拉丁美洲变得更强大，在其他地区与我们没有显著重叠。我们对客户群以及我们向该客户群销售我们的能力的能力感到非常兴奋，同样也向我们的客户群销售他们在这些地区的优势和一些技术优势。从数字角度来看，这正是它的实现方式。
我们设定了大约1.2亿美元的协同目标。我们已经实现了这一目标。整合基本上已经完成。然后从商业协同效应的角度来看，从我们宣布交易后的第一个季度开始，我们就非常成功地向他们的客户销售，无论是我们的足迹还是能力，反之亦然。拿我们的一个客户来说，向他们销售他们在欧洲、拉丁美洲的优势或一些技术。因此，我们对这一切的实现感到非常高兴。
太棒了。非常好。我们差不多到时间了。也许。最后一个问题来结束这个大话题。展望未来三到五年，今天最让你们对业务感到兴奋的是什么？
最让我们对业务感到兴奋的是，我们在过去五到八年里一直在投资的一切正在取得成果。你知道，八年前我们有点异端。现在人们认为，好吧，我们在正确的时间站在了正确的位置。我们还看到，随着市场的扩大和我们的服务与之匹配，我们真正有能力执行我们一直想做的事情。因此，它终于取得了成果。我认为这对我们来说非常非常令人兴奋。
太棒了。好吧，我想这是一个很好的地方来结束。Andre，Chris，非常感谢你们的参与。这次会议非常棒。也非常感谢大家的参与。
非常感谢。
谢谢邀请我们。
那么。