身份不明的发言人
Paul Goodson（投资者关系主管）
Wenbin Jiang（首席执行官）
William McCombe（首席财务官）
Wenbin Jiang（董事会主席）
William McCombe（首席财务官）
身份不明的参会者
David Westenberg（Piper Sandler Companies）
Brendan Smith（TD Cowen）
Harrison Parsons（Stephens）
女士们、先生们，感谢您的耐心等待。此时，我想欢迎各位参加SciTech Biosciences 2025年第二季度业绩电话会议。所有线路已静音以防止背景噪音。发言人讲话结束后，将进行问答环节。如果您想在此期间提问，只需按电话键盘上的星号键加数字一。如果您想撤回问题，请再次按星号键加数字一。现在，我将会议转交给投资者关系主管Paul Goodson。
您可以开始了。
谢谢接线员。今天早些时候，SciTech Biosciences发布了截至2025年6月30日的第二季度财务业绩。如果您尚未收到此新闻稿，或者希望被添加到公司的分发列表中，请发送电子邮件至investorsitechbio.com。新闻稿副本也可在Saitec网站的投资者关系部分找到，网址为investors.scitechbio.com。今天与我一起参加SciTech会议的有首席执行官Wen Bin Zhang和首席财务官Bill McComb。请注意，我们将在今天的电话会议中参考已发布在公司网站投资者部分的幻灯片演示。
提醒一下，我们将在本次电话会议中做出符合联邦证券法定义的前瞻性声明，包括有关SciTech业务计划、战略、机会和财务预测的声明。这些声明基于公司当前的预期，并固有地涉及可能导致实际结果或事件与这些声明中预期的情况存在重大差异的重大风险和不确定性。有关这些风险和不确定性的更多信息，请参阅我们的幻灯片演示中题为“前瞻性声明”的部分、SciTech今天发布的新闻稿以及SciTech向美国证券交易委员会提交的文件。本次电话会议还将讨论某些非按照公认会计原则计算的财务指标。
有关我们使用非GAAP财务指标的更多信息，包括与最直接可比的GAAP财务指标的对账，可在我们的幻灯片演示和今天的新闻稿中找到。虽然公司认为这些非GAAP财务指标为投资者提供了有用的信息，但提供这些信息并非旨在孤立地考虑或作为根据GAAP呈现的财务信息的替代品。除非法律要求，SciTech不承担因新信息、未来事件或其预期变化而更新任何前瞻性声明的义务。本次电话会议包含时间敏感信息，仅截至2025年8月6日的现场直播有效。
正如我在之前的电话会议中提到的那样，Saitech赞助用户组会议并参加各种可能对投资者感兴趣的行业活动。即将举行的活动包括两个SciTech赞助的用户组会议，第一个于9月16日在德国美因茨举行，随后于9月18日在芝加哥举行。即将举行的行业会议包括9月17日至20日在法国蒙彼利埃举行的欧洲临床细胞分析学会（ESCCA）年会，以及9月26日至30日在费城举行的国际临床细胞计量学会（ICCS）年会。一如既往，这些活动主要面向科学界，但它们可能为投资者和分析师提供与我们技术用户互动的机会，并了解为什么SciTech的仪器受到客户的高度重视。
我们为金融界成员预留了有限的名额，因此如果您有兴趣参加任何这些活动，请与我联系。我将把电话转交给Wen Bin。
谢谢Paul。欢迎各位，感谢大家对SciTech的关注。在今天的电话会议中，我首先想讨论我们在2025年第二季度和上半年的表现，然后更新我们对2025年全年的展望。接下来，我将向大家介绍我们在第二季度在2025年战略重点方面取得的进展，然后再将电话转交给Bill，让他更详细地介绍我们的财务状况和展望。翻到幻灯片第3页，我们第二季度的收入为4560万美元，与2024年第二季度相比减少了100万美元，降幅为2.2%。
收入下降的原因是EMEA和亚太地区的产品收入下降，但全球服务收入增长18%以及美国产品收入的增长部分抵消了这一下降。与今年第一季度相比，这是一个改善，与去年第二季度相比降幅较小。翻到幻灯片第4页，第二季度经常性收入持续增长。具体而言，服务和试剂收入均比2024年第二季度增长了18%。我们的试剂和服务业务都受益于第二季度已建立并不断扩大的仪器安装基础。我们继续看到这些业务通过经常性收入占总收入的百分比贡献了显著增长。
我们的经常性收入业务在第二季度占总收入的32%，比去年增长了16%。翻到幻灯片第5页，值得注意的是，我们在第二季度看到了FSP单位数量增长了3%，主要由Aurora分析仪驱动。我们在美国看到了特别的增长，同比增长了10%。我们认为，FSP仪器单位数量的增长，尤其是在困难的环境中，强烈反映了我们核心业务的整体实力，以及我们的FXP产品是客户工作流程中必不可少的仪器，与更多可自由支配的仪器不同。翻到幻灯片第6页，更详细地看第二季度，美国总收入比2024年第二季度增长了7%，由服务和试剂驱动。
美国的仪器收入持平，因为来自制药、生物技术和CRO客户的收入增长被学术和政府客户的持续疲软所抵消。尽管如此，仪器销售与2025年第一季度相比显示出增长。我们继续看到来自美国学术和政府客户的仪器订单面临广泛压力，这是由于第一季度美国政策变化导致的学术资金不确定性持续影响。在EMEA地区，我们看到了一种不同的情况，总体收入下降了11%，主要原因是向制药、生物技术和CRO客户的仪器销售疲软，但学术和政府客户以及服务和试剂的同比增长部分抵消了这一下降。
在亚太地区，由于该地区通常比美国和EMEA地区更长的销售周期，销售在第一季度表现非常强劲后有所下降。然而，从长期来看，该地区继续显示出稳健的增长。在我们的世界其他地区（包括加拿大和拉丁美洲），我们实现了与去年第二季度相比的个位数百分比收入增长。现在，我想花点时间介绍一下我们在2025年上半年的业绩，我们认为这可以平滑我们行业中固有的地理和最终用户波动性，并提供我们业务的更清晰图景。
2025年上半年，我们的总收入比去年上半年下降了5%。这包括EMEA地区下降了17%，美国下降了3%。这些下降部分被亚太地区同比增长9%和世界其他地区今年同比增长14%（去年上半年）所抵消。总体而言，我们的业绩得到了服务和试剂的强劲支持。从全球客户的上半年收入来看，我们的全球学术和政府收入与去年持平，而制药和生物技术收入下降了约9%，主要原因是EMEA地区的疲软。
重要的是，我们在第二季度和上半年的业绩提醒我们，多个地理区域的多样化可以与不断增长的经常性收入流相结合，以平滑原本更加多变的结果。我们认为，在第一和第二季度影响我们各个市场的政策问题将继续对资本设备支出施加限制，至少持续到当前第三季度。随着上半年的结束，我们现在更有能力提供全年业绩的指引。因此，我们正在缩小我们的指引范围，现在预计2025年全年收入将在1.96亿美元至2.05亿美元之间。
Bill将在稍后详细介绍这一展望。从整体角度来看，本季度的关键要点是我们的核心业务基于FSP技术继续在单位数量和收入上增长，以及我们的经常性收入业务（包括试剂和服务）以高两位数百分比增长。我们认为，尽管资本设备支出环境充满挑战，但这仍然是一个值得注意的表现。现在，我想向大家更新我们的团队在核心战略工具、应用、生物信息学和临床方面取得的进展，以进一步巩固SciTech在下一代细胞分析解决方案市场的领导地位。
从幻灯片第7页的核心仪器开始，我们在第二季度通过146台仪器扩大了全球足迹，使SciTech的总安装基础达到3,295台。在我们的仪器组合中，Aurora分析仪是第二季度单位增长的最强驱动力。这种持续的核心仪器增长清楚地表明了在全球多样化客户群中的稳定扩张。为了巩固我们在流式细胞术市场的领导地位，我们继续优先考虑创新并提供差异化的产品，以塑造销售分析市场的未来。在第二季度，我们宣布推出scitec Orolla EVO系统，为全光谱流式细胞术设定了新标准，并显著改进了我们八年前推出的旗舰产品scitec Aurora细胞分析仪。
Aurora EVO系统旨在满足研究人员不断变化的需求，并通过增强的功能加速更广泛的采用，包括更快的样品吞吐量、自动化的仪器启动和关闭、小颗粒检测和数据协调。我们相信，这些增强功能通过更高的生产力提供了价值，并使研究人员能够加速他们的发现工作，并自信地应对更广泛的应用。转到幻灯片第8页的生物信息学，Cycle Cloud继续为研究人员发挥关键作用。我们的软件工具使客户能够简化他们的实验工作流程，这推动了我们的细胞分析解决方案的采用和利用，以及我们的试剂和服务业务的增长。
截至2025年6月30日，我们有超过20,500名cited cloud用户，自2025年初以来增长了27%。这相当于每台安装的sitechet FFT仪器平均有超过七名用户，反映了我们的用户对我们产品组合的忠诚度，以及scitec Cloud推动我们技术平台利用的光环效应。提醒一下，我们的scitec Cloud正在改变研究人员设计和进行复杂生长细胞术实验的方式。其核心是我们专有的AI Human Panel builder，它通过自动化关键步骤（如荧光染料选择和标记匹配）节省了数周或数月的时间。
科学家们可以在进行实际湿实验室研究之前进行虚拟实验，从一开始就减少试错并提高数据质量，简化了以前复杂的过程。我们相信，cytocloud将推动我们技术的更广泛采用，以及在我们不断增长的安装基础中的经常性收入机会。转向我们的下一个增长支柱应用，我们的意图是让size Cloud加速我们试剂的利用，这些试剂针对我们的仪器进行了优化。因此，我们认为我们的Luasian业务具有有吸引力的长期增长潜力，而我们仍处于早期阶段。
我们继续专注于推动我们的Luasian产品引入引擎，这将扩大我们的Luasian产品和特定应用试剂盒。我们在试剂业务运营方面继续取得重大改进，导致执行效率提高，过去一年交付时间大幅缩短。这些改进加强了客户支持，并成为我们在美国、EMEA和中国看到的强劲两位数Luigian销售增长的关键驱动力。重要的是，我们看到试剂增长的重要空间，既来自我们的安装基础，也来自我们销售的新仪器。我们估计，我们目前的仪器安装基础每年消耗至少1.5亿美元的试剂。
我们目前的试剂收入仅占这一潜力的不到10%，因此我们在长期内有很大的试剂增长空间。随着时间的推移，我们预计我们的经常性试剂和服务收入将成为强劲持续增长的关键驱动力。说到这里，我现在将电话转交给Bill，让他更详细地介绍我们的财务状况。
谢谢WENBIN。翻到幻灯片第9页和我们的第二季度财务业绩，第二季度的总收入为4560万美元，比2024年第二季度下降了2%。这反映了EMEA和亚太地区仪器收入的持续疲软，但服务和美国增长产品收入的强劲增长部分抵消了这一下降。产品收入（包括仪器和试剂）比2024年第二季度下降了9%，主要原因是EMEA地区的显著下降。美国产品收入比2024年第二季度增长了2%。这归因于制药和生物技术客户的收入增加，但学术和政府客户的疲软抵消了这一增长。
在EMEA地区，产品收入的下降主要是由于制药和生物技术客户的收入显著下降，但学术和政府客户的收入增加部分抵消了这一下降。亚太地区在2025年第一季度强劲增长后，比2024年第二季度疲软，但与去年同期相比，上半年显示出稳健的增长。虽然我们的试剂收入仍占总收入的个位数百分比，但它在第二季度实现了有史以来最高的季度收入，比去年同期增长了18%。正如Wenbin所提到的，这主要是由于我们的试剂团队共同努力缩短交付时间并改善其他绩效指标。
服务收入继续实现强劲增长，第二季度比去年同期增长了18%，上半年增长了21%。这得益于安装基础的增加和我们系统的活跃使用。从地理市场表现来看，美国收入在第二季度比去年同期增长了7%，由服务和试剂收入的增长驱动。EMEA下降了11%，原因是仪器收入下降，部分被服务和试剂的增长所抵消。亚太地区在第二季度下降了12%，在第一季度非常强劲之后，上半年比去年同期增长了9%，由仪器和服务收入的增长驱动。
GAAP毛利润为2390万美元，比2024年第二季度下降了6%。GAAP毛利率为52%，而去年同期为55%，原因是产品收入下降导致产品毛利率下降，以及材料成本增加导致服务毛利率下降，其中部分是一次性的。总体毛利率从第一季度的49%提高到更高的产品毛利率，原因是产品收入增加和制造间接费用减少。调整后的毛利率（不包括股票薪酬和收购相关无形资产的摊销）在第二季度为56%，低于去年同期的58%，但高于第一季度的52%。
运营费用在第二季度为3450万美元，比2024年第二季度增加了50万美元或2%，主要原因是行政费用增加。研发费用为880万美元，比去年同期下降了12%，原因是工程人员减少和外部服务费用减少。销售和营销费用为1210万美元，比去年同期下降了1%。行政费用为1350万美元，比去年同期增加了180万美元或16%。这一增加归因于外部服务费用增加。第二季度的运营亏损为1060万美元，而去年同期为850万美元，主要原因是GAAP毛利润下降，其次是运营费用增加。
第二季度的净亏损为560万美元，而去年同期为1040万美元。这由两个因素驱动。首先，其他净收入增加到380万美元，而去年同期为130万美元。这主要是由于本季度外汇收益160万美元，而去年同期外汇损失180万美元，并被利息收入减少90万美元所抵消。其次，由于有效税率提高，本季度我们获得了120万美元的税收优惠，而去年同期税收费用为320万美元。
调整后的EBITDA（不包括股票薪酬和外汇影响）从去年同期的290万美元下降到130万美元，原因是毛利润下降。正的自由现金流90万美元被本季度450万美元的股票回购所抵消，使我们的总现金和有价证券在第二季度减少了360万美元，至2.62亿美元。我们回购了450万美元的SciTech股票，即120万股。在2025年上半年，我们回购了1510万美元的Saitec股票，即330万股，截至6月30日，我们的流通股总数减少至1.272亿股。
最后，翻到幻灯片第10页的全年指引，正如Wenbin之前提到的，我们正在缩小2025年全年收入的展望范围。鉴于我们上半年的业绩和当前市场状况，我们认为2025年现有收入指引范围的高端不太可能实现。因此，我们现在预计全年收入将在1.96亿美元至2.05亿美元之间，假设当前汇率不变，比2024年全年增长-2%至+2%。总之，我们的市场领导地位仍然稳固，我们的核心业务显示出积极的增长，我们的经常性收入继续增加。
我们相信，相对于整个流式细胞术市场，我们将表现良好。我们强劲的资产负债表也使我们有能力继续投资于增长。说到这里，我将把电话转回给Wenbin。
谢谢Bill。在结束之前，翻到幻灯片第11页，我想感谢我们的团队继续致力于提供行业领先的工具、试剂和软件，以支持科学界推进下一代细胞分析。我相信我们所取得的进展和持续建立的势头是值得注意的。尽管宏观环境仍然充满挑战。我们扩大全球安装基础的策略预计将推动仪器收入的增长，同时推动服务和试剂业务的长期可持续经常性收入增长。我们通过重新定义行业标准的创新继续加强我们的市场领导地位，加速采用并创造新市场。
我们预计中期市场将随着时间的推移而恢复，我们将专注于这些长期增长驱动力，以比今天更强的姿态出现。感谢大家参加今天的电话会议，我们现在将开放提问环节。接线员。
谢谢。我们将开始问答环节。如果您已拨入并想提问，请按电话键盘上的星号键加数字一。如果您想撤回问题，请再次按星号键加数字一。我们的第一个问题来自Piper Sandler的David Westenberg。请继续。
嗨。感谢您回答问题。首先，我想从您的表现与市场的对比开始，确保没有竞争方面的问题。所以，您能否提供一些关于您对流式细胞术市场当前表现的估计，以及是否有任何产品发布引起了关注。
根据市场报告，我们认为整个流式细胞术市场似乎在减少和下降，部分原因是资金减少或我们行业资本支出的挑战。但在这一领域，我们继续增长我们的核心业务。正如您所看到的，FSP仪器的数量和单位数量正在增加。这意味着我们正在获得市场份额。
好的。然后，Bill，也许我可以问您一个问题，我知道在资本支出周期中，通常每个季度的第三个月是销售的关键时期。但基于渠道和其他经验，您对下半年的指引有多大的信心？这需要市场有多大程度的改善，或者这是否是一种稳定状态的指引？我知道这很难。
我们的业务实际上分为两部分。我们有经常性收入业务，即我们的服务业务和试剂业务。这些业务一直以高两位数增长，而且增长的驱动力似乎很稳固。因此，我们预计这种情况将继续下去。我们没有看到任何理由认为这种增长率会发生显著变化。然后，我们有资本支出驱动的仪器业务，这显然是后端加权的，主要集中在每个季度的第三个月。我们预计季度模式将与去年的季度模式相似。
因此，这意味着下半年相对于上半年会有更强的表现。我还要指出，我们在第二季度与去年的差距比第一季度显著缩小。因此，我们将所有这些因素与市场展望一起考虑，并基于这些因素得出了我们的范围。
是的，非常感谢，这很棒。最后一个问题可能是关于您在资本周期后的更好位置的评论。我知道这里的预测非常困难，但您认为随着利率降低和NIH资金的确定性，资本支出周期是否可能在明年恢复，或者您认为可能需要更长的时间？最后，关于您在资本周期后更好位置的评论，您认为SciTech在资本周期后的表现的主要驱动力是什么？谢谢。之后我会退出队列。
正如您所看到的，我们继续投资于开发新技术以提高性能，并继续推出新产品，最近推出的两款新产品就是证明。一款是我们的EVO scitech Aurora evo。另一款是Micromuse。一款针对高端市场应用，另一款针对入门级应用，服务于所有应用空间的客户。因此，我们觉得，我们有产品、技术和性能来服务于这个市场。当资本支出挑战开始缓解时，我们觉得我们已经准备好为客户服务。
谢谢大家。
是的。关于您提到的宏观因素，利率和NIH资金确定性，我们确实看到随着利率上升，增长率下降，但我们没有一个真正的预测来说明这将如何影响资本支出趋势。人们可能会认为这可能是积极的，但我认为在生物技术和制药行业，这更多是行业特定的，而不是利率驱动的。关于NIH，资金越明确，对我们显然越好。我们的美国学术和政府部门今年一直较弱，正如我们所讨论的，NIH资金的更明确将对此有所帮助。
但正如我们在报纸上读到的那样，我们对这些话题没有特别的见解。
我们的下一个问题来自td. Gavin的Chad with Trowski。请继续。
嘿，大家好，我是代替Brendan Smith的Chad。您谈到了利用强大的资产负债表来重新激发增长。显然，看到新产品很棒。但您现在是否对并购持开放态度？如果是，是否有任何明显的空白或邻近领域您会考虑，甚至是一些非核心技术，以进入一些更高增长的市场？
是的。简短的回答是，我们对并购持开放态度。我们继续评估机会。我们会寻找具有最大协同效应的机会。因此，根据定义，这意味着要么在我们现有市场中，要么在邻近领域，可能是我们可以向相同客户销售的其他产品。因此，我认为这是我们主要寻找机会的地方。
是的，实际上除了并购，我们还在投资于有机增长，正如您所看到的，我们的试剂和服务以两位数增长，我们继续在这些领域投资，以使我们能够在我们的空间和行业中继续增长。
谢谢大家的问题。
我们的下一个问题来自Rigma的Andrew Cooper。请继续。
大家好，感谢回答问题。我是代替Andrew的Noah。我的第一个问题集中在毛利率上。我认为您们的数字可能略低于预期，我听到您们谈到了一些一次性因素。因此，我们是否应该预期今年剩余时间的毛利率节奏会有所变化，因为这些一次性因素消失？另外，关税逆风在上季度被列为1%到3%，是否有更新？这些是否在范围内？您们在这方面看到了什么？
当然。就节奏而言，一年内影响季度间毛利率的有两个因素。一是我们的仪器收入往往在第三和第四季度比第一和第二季度更大。因此，第一季度是我们的最弱季度，第二和第三季度处于中间位置，第四季度通常是我们的最大季度。因此，随着这些仪器收入的增加，我们的毛利率会增加，因为我们的固定成本保持相对不变，而更多的可变利润会反映在毛利率线上。因此，通常我们会预期随着第三和第四季度仪器收入的增加，毛利率会有所改善。另一个因素是一次性因素，正如我上季度提到的，我们有一个重大的间接资本化费用，我预计不会继续，而且确实没有。
因此，这在第二季度消失了。我们不预期这会在随后的季度中再次出现。本季度我们有一个主要与服务部件相关的库存调整。其中一些是非经常性的，因此我们可能会在服务业务中获得一些毛利率的好处。我还预期随着时间推移，服务业务的间接费用利用率会提高。因此，我预期我们的产品毛利率和服务毛利率都会有所改善。
好的，太棒了。然后，继续关注收入方面，您们提到美国生物制药的强劲表现，我想看看这是来自哪些客户细分？是大型制药客户希望协调一致，还是您们看到一些新兴公司的资金状况有所改善？我知道您们说环境仍然充满挑战，但只是想了解一下哪些方面表现强劲。另外，您们是否认为下半年在这方面可能会更好，即使被EMEA的疲软所抵消？
我认为生物制药领域的强劲表现是全方位的。大型制药客户占制药总收入的大部分。因此，我们在那里看到了一些强劲表现。我们也看到了一些小型生物公司的强劲表现，尽管这只是总收入的一小部分。因此，对于大型制药公司来说，这确实是全方位的。我们技术的一个重要优势是能够协调一致。因此，这是我们业务的一个重要驱动力，并继续是大型制药公司业务的重要驱动力。
好的，太好了，我明白了。
然后，我们还推出了evo，它具有一些重要的新功能，受到大型制药公司的高度重视。吞吐量、自动化、小颗粒检测等。
太棒了。非常感谢。
再次提醒，如果您想提问，请按电话键盘上的星号键加数字一。我们的下一个问题来自Steven Z的Mason Carricko。请继续。
嗨，我是代替Mason的Harrison。感谢回答问题。我想问一下，您们预计Aurora Evo和muse micro在2025年的贡献是什么？它们是否对利润率有积极影响，这与核心Aurora和Northern Lights相比如何？
Aurora Evo是总收入的最大贡献者。它的ASP在数十万美元级别，我们预计这将推动我们的高端销售。因此，这将支持我们的利润率。Muse Micro是一个小型系统，售价低于10万美元。因此，它对利润率的影响不大。这是一款约4万美元的产品，类似这样。抱歉，不，它低于2万美元。因此，它对利润率的影响不大，但Evo会。这是一款具有先进功能的新产品，它将非常支持我们的利润率。
好的，明白了。这很有帮助，谢谢。然后，试剂、服务和美国以外的EMEA资本销售一直在以超过20%的同比增长速度增长。您们当前的指引是否假设这些细分市场在今年下半年继续保持这一速度？
我们不会对特定产品线提供指引。我想您应该假设或考虑到的是，我们服务增长的驱动力是安装基础的增长。安装基础的增长滞后一年。因此，如果您看一下12个月前我们的安装基础增长率，这将为您提供服务收入季度增长率的最佳预测。因此，我们没有理由预期这会显著变化。显然，随着安装基础的扩大，每年交付的百分比增长会略有下降。
但这是一个渐进的过程。然后在试剂方面，我们的增长是我们与广泛客户通过仪器销售建立的现有关系、我们改进的执行力和更广泛的产品范围的函数。我们预计所有这些驱动力将继续，并预计这种增长将继续。
明白了。谢谢回答问题。
因此，简短的回答是，驱动力都已到位。驱动力是长期驱动力，它们应继续产生类似的增长。
目前没有更多问题。今天的电话会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以断开连接。