身份不明的发言人
Claudia Goldfarb（联合创始人兼首席执行官）
Brendon J. Fischer（首席财务官）
Cody Slach（投资者关系）
Donna Guy（首席财务官）
身份不明的参与者
Peter Sidoti（Sidoti and Company）
大家早上好，感谢各位参加今天的电话会议，讨论Sow Good截至2025年6月30日的第二季度财务业绩。今天与我们一同参会的有Sow Good的联合创始人兼首席执行官Claudia Goldfarb和首席财务官Donna Guy。在他们发言后，我们将开放分析师问答环节。在开始之前，我想请Slach先生宣读公司根据1995年《私人证券诉讼改革法案》作出的安全港声明，该声明对前瞻性陈述提供了重要警示。Cody，请开始。
大家早上好，感谢各位参加今天的电话会议，讨论Sow Good截至2025年6月30日的第二季度财务业绩。本次电话会议中的某些陈述属于前瞻性陈述，包括关于财务展望、竞争格局、市场机会以及全球经济环境对我们业务影响的陈述。这些陈述基于当前可获得的信息和假设，除非法律要求，否则我们没有义务更新这些信息。这些陈述也受到许多风险和不确定性的影响，包括今天发布的财报和我们提交给SEC的文件中强调的内容。
关于这些陈述及其相关风险和不确定性的更多信息，请参阅今天发布的财报和我们提交给SEC的文件。副本可在SEC网站或我们的投资者关系网站上获取。此外，我们将在今天的电话会议中讨论调整后的EBITDA，这是一种非GAAP财务指标。调整后EBITDA与净利润或亏损的调节表可在我们投资者关系网站的财报新闻稿中找到。接下来，我将把电话交给Claudia。
谢谢Cody，大家早上好，感谢各位今天的参与。2025年第二季度对Sow Good来说是重要的一步。虽然我们面临一些短期的运营挑战，但也看到了令人鼓舞的迹象，表明我们的创新战略、品牌共鸣和零售合作伙伴关系正在取得实质性进展。本季度的经验更加坚定了我们对所构建业务的长期价值以及指导我们实现可持续增长的战略决策的信心。我们的财务表现受到短期供应链和劳动力限制的影响，导致部分货物延迟至7月发货。我很高兴地报告，这些订单现在已经完成。
需要注意的是，这些结果并不反映需求疲软。相反，需求已经显著回升，超出了我们当前的劳动力能力以满足这一势头。我们已经重新开始扩大劳动力和供应链规模。我们的零售合作伙伴继续要求新产品，这验证了我们创新管道的深度以及Sow Good品牌的持久吸引力。我们还完成了整个假日库存的生产、包装和发货，这使我们能够灵活地稳定供应链并更积极地提高产量。虽然仍有工作要做，但我们已经稳定了运营，并正在以清晰、专注和信心向前迈进。
有了这些基础，我们对2025年下半年实现持续增长的能力更有信心。Sow Good仍然具有韧性，能够重建势头，并准备好抓住对我们品牌日益增长的需求。那么，我们如何从这里扩大规模？通过严格执行、继续推动产品创新，并与新老零售合作伙伴培育强大的机会管道。在交接之前，我想非常热烈地欢迎我们的新任首席财务官Donna Guy加入Sow Good领导团队。Donna拥有超过25年的上市公司财务经验，包括在Advantage Technologies和Basic Energy Services担任高级领导职务。
她还是Elevation Accounting and Finance的创始人。在过去一年中，她作为顾问与Sow Good密切合作，已经对我们的系统、团队和愿景有了深入的了解。Donna的加入非常出色，她的角色过渡非常顺利。在她的领导下，这次过渡变得轻松多了。她在推动运营效率、优化成本结构和在动态环境中领导方面有着良好的记录。我们已经看到了她的专业能力在发挥作用。在很短的时间内，她加强了我们的预测、现金管理和绩效跟踪。
我们很感激她能加入团队，我对她帮助领导Sow Good度过下一阶段的能力充满信心，我们将追求有纪律和可持续的增长。接下来，我将把电话交给Donna，带我们回顾第二季度的财务情况。
Donna，谢谢Claudia。很高兴与大家在一起，我期待为这家伟大的公司做出有意义的贡献。现在，来看我们的财务表现。2025年第二季度的收入为190万美元，而2024年同期为1560万美元。这一下降反映了需求疲软，主要是由于大型市场参与者的进入带来的竞争压力增加。2025年第二季度的毛亏损为10万美元，而2024年同期的毛利润为900万美元。2025年第二季度的毛利率为负7%，而去年同期为58%。
毛利润和毛利率的同比下降主要是由于销售额下降以及占用成本增加。增加的占用成本与我们之前获得的一个更大的设施有关，该设施部分用于存储成品。正如过去电话会议中提到的，我们正在积极调整我们的占用需求。2025年第二季度的运营费用为390万美元，而2024年同期为410万美元。较低的运营费用是由于应计奖金补偿减少。2025年第二季度的净亏损为420万美元，或每股稀释后亏损0.36美元，而去年同期净利润为330万美元，或每股稀释后收益0.29美元。
这一下降主要归因于竞争环境加剧导致的销售额下降。2025年第二季度的调整后EBITDA为负270万美元，而2024年同期为620万美元。来看资产负债表，我们本季度末的现金及现金等价物为100万美元，而2024年12月31日为370万美元，2025年3月31日为160万美元。我们以明确的重点进入下半年，推动收入增长，改善运营杠杆，并在更稳健的基础、更广泛的客户群和产品线上重建。
随着系统的稳定、零售势头的加速和新品类机会的出现，我相信我们有正确的战略、产品和团队来执行。这是我的准备发言。现在我将电话交还给Claudia。
Claudia，谢谢Donna。展望未来，我们的执行集中在三个短期优先事项上。首先，优化我们的成本结构并保存现金。我们在这方面取得了实质性进展。在第一季度之后，我们采取了果断措施来调整成本基础并恢复利润率，包括减少多余的库存存储成本，并更好地将生产与预测需求对齐。因此，G&A和利息费用呈下降趋势，我们仍然专注于资本效率，优先支持收入增长和利润率扩张的支出。简单来说，去年我们提前建设，现在正在战略性地缩减规模，简化存储，优化供应链，并采用更高效的需求驱动增长模式。
如前所述，由于发货延迟，第二季度的业绩没有环比增长，这一问题在7月得到解决。随着这些订单的完成，我们预计随着第三季度运营的重新调整，影响将正常化。其次，扩大糖果产品的分销。需求势头正在回归，竞争对手推出的产品最初激增的兴趣正在消退，消费者出于同样的原因再次回到Sow Good。我们在冷冻干燥方面的专业知识提供了独特的脆感和大胆的创新口味。7月，我们向Albertsons Grocery全国范围内发货了新的万圣节产品。
我们与Five Below的合作关系在多个SKU上继续增长，包括棉花糖太妃糖等创新产品和独家包装的恐怖太妃糖和糖果玉米太妃糖等季节性热门产品。我们还看到Winn Dixie与我们的10个SKU品牌块EAS硬件以及Orgill在硬件零售类别中的持续成功，以及与一家主要全国杂货商的合作取得了有希望的进展，我们已经进入了他们评审流程的第三阶段。反馈是积极的，表明零售商对我们不断扩大的国际足迹的热情和信心正在增长。
我们在中东地区取得了强劲的早期成功，销售率推动了重复业务和SKU扩展到第四季度。考虑到夏季是中东地区零售最慢的月份，我们对10月开始的需求增长非常乐观。主要的挑战仍然是我们获得出口健康证明的速度，我们正在与分销商密切合作解决这一问题。与此同时，我们继续投资于创新。几个高潜力产品的开发正在推进，包括我们自有的焦糖系列和新的软嚼版本。我们还在探索自有品牌联合制造和酸奶溶豆等相邻类别。我们的创新管道很强大，新的零售机会正在积极开发中。
最后，有纪律的执行以建立在重获的势头上。过去一年的挑战增强了我们的纪律性。我们的团队正在紧迫地行动，收紧成本控制，推动利润率恢复，并重振我们的市场进入战略。随着万圣节和假日发货的完成，我们已准备好将全部注意力集中在稳定供应链和执行增长上。需求信号仍然令人鼓舞，我们的国内外零售合作伙伴关系正在加强。虽然运营环境仍然动态，但我们相信最严重的短期干扰已经过去。随着运营的稳定、需求的持续增长和新机会的出现，我们仍然致力于我们的长期目标，有纪律地扩大规模，深化零售商关系，并以大胆的差异化创新引领。Sow Good是为韧性而建的，我们对未来的机会感到非常兴奋。
接线员，我们现在开放问答环节。
谢谢女士。要提问，请按电话上的星号11，等待您的名字被叫到。要撤回问题，请再次按星号11。稍等片刻，我们正在整理问答名单，第一个问题来自Sidoti and Company的Peter Sidoti。您的线路已开通。
早上好。能否谈谈你们的库存水平以及未来融资需求？
是的。早上好，Peter。早上好。从库存角度来看，我们去年仍有大量成品库存。我们库存的好处是保质期非常长，我们继续销售这些库存。有两个SKU我们正在以折扣价处理，即甜极客和甜虫。这两个产品正在通过折扣渠道销售，但其余产品仍以常规零售价销售，表现良好。关于融资需求，目前我们的运营率良好。
如果我们想进行进一步的研发或进入一些相邻类别，那么我们会届时评估。但目前业务稳定。销售情况良好。我们仍需调整占用成本，但正在积极处理中。
你认为现金流何时能实现盈亏平衡？
这是个好问题。我认为在今年年底之前，但目前进展良好。从现金角度来看，Donna，如果你想补充的话。我们目前保持稳定。好的，我同意。
好的，非常感谢。
谢谢，Peter。
再次提醒，要提问，请按电话上的星号11，等待您的名字被叫到。稍等片刻，等待下一个问题。好的。目前没有更多问题，我将电话交还给Claudia进行结束语。
感谢大家今天的参与。我们对迄今为止采取的措施和未来的方向感到非常积极。感谢大家的时间，祝大家有美好的一天。
今天的电话会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以断开连接。