身份不明的发言人
Mateo Garcia（投资者关系）
Scott W. H. Seu（公共事务高级副总裁）
Shelee Kimura（夏威夷电力总裁兼首席执行官）
Scott DeGhetto（副总裁兼首席财务官）
身份不明的参会者
Nicholas Campanella（巴克莱银行）
下午好，我是Audra，今天将担任您的会议接线员。现在，我谨欢迎各位参加HEI 2025年第二季度财报电话会议。今天的会议正在录音中。所有线路均已静音以防止背景噪音。发言人发言结束后，将进行问答环节。如果您想在此期间提问，只需按电话键盘上的星号键，然后按数字一。如果您想撤回问题，请再次按星号键一。现在，我将会议转交给投资者关系总监Matteo Garcia。
请开始。
谢谢。欢迎大家参加HEI 2025年第二季度财报电话会议。今天与我一起参加会议的有HEI总裁兼首席执行官Scott Hsu、HEI执行副总裁兼首席财务官Scott Degedo、夏威夷电力总裁兼首席执行官Shelley Kimura以及其他高级管理层成员。我们的财报发布和本次电话会议的演示文稿可在我们网站的投资者关系部分找到。提醒一下，今天的电话会议将包含前瞻性陈述。可能导致实际结果与预期存在重大差异的因素可在我们的演示文稿、SEC文件以及网站投资者关系部分找到。
今天的演示文稿还包括对非GAAP财务指标的引用。您应参考今天演示文稿随附的幻灯片中的信息，了解定义性信息以及历史非GAAP指标与最接近的GAAP财务指标的调节。我们将在本次电话会议结束时接受机构投资者的提问。个人投资者和其他人可以联系投资者关系。现在，Scott Hsieu将开始他的发言。
Aloha Kakou。欢迎大家。对于今天的电话会议，我将首先介绍我们在持续改善公司财务实力和韧性方面取得的进展。我还将简要介绍我们正在实施的野火安全战略。Scott Deghetto随后将详细介绍我们的财务业绩，然后我们将开放提问环节。在第二季度，我们继续采取措施确保HEI的长期实力和韧性，同时为公司长期服务所在社区做好最佳定位。在上一次财报电话会议上，我们讨论了夏威夷州立法机构通过的三项重要立法。
提醒一下，这些立法为州政府对毛伊岛野火侵权诉讼和解的贡献拨款，指示公用事业委员会为未来野火造成的经济损失设定总责任上限，并支持可靠、可负担的清洁能源采购。7月，州长Josh Green签署了所有三项立法成为法律。根据责任上限立法（现称为第258号法案），公用事业委员会将启动规则制定程序，以确定公用事业公司为解决未来灾难性野火引起的索赔可能支付的最高金额。委员会没有设定确定上限的具体时间，因为第258号法案仅规定上限应尽快确定。
该法案还授权证券化为5亿美元的野火安全改进和其他基础设施韧性投资提供资金。这将确保这些关键的安全改进可以以更低的成本为客户实施。此外，第258号法案指示委员会进行一项研究，以审查建立野火恢复基金的可能性，为未来由电力公用事业公司引起或加剧的野火造成的损害提供有效补偿，并帮助保护夏威夷受监管公用事业公司的财务完整性。委员会已开始收集有关野火基金的信息和利益相关者意见，并将在2026年立法会议开始前20天（即1月中旬）向夏威夷州立法机构提交其调查结果和建议的报告。
谈到和解，我们在实施毛伊岛野火侵权诉讼和解协议方面继续取得进展。获得法院对集体和个人原告协议的最终批准的过程继续按预期进行。各方正在完成和解生效所需的剩余行政步骤，我们仍然预计这些步骤将在2026年初完成，届时将触发我们的首次付款义务。上一季度，我们讨论了推进更简单的HEI业务模式的战略。自去年年底出售美国储蓄银行90.1%的股份以及今年第一季度出售Pacific Current的最大资产Hamakua能源工厂以来，我们在这方面继续取得进展。
就在本周，我们宣布出售Pacific Current在考艾岛、瓦胡岛和马里岛的太阳能和电池储能设施。对Pacific Current剩余资产（考艾岛的一座生物质发电厂）的战略审查仍在进行中。我们还预计在未来一年内出售我们在美国储蓄银行的剩余股份，同时推进我们专注于公用事业业务的战略。公用事业公司继续通过实施其野火安全战略中概述的增强野火安全措施来降低系统风险。在第二季度，公用事业公司推进了其野火安全的四支柱方法，如幻灯片4所示，实施使我们的社区更安全的技术和实践。
在未来6到12个月内，公用事业公司还将将这些措施的实施范围从高野火风险地区扩大到中等野火风险地区。这些中等风险地区也值得重点关注，特别是在其他地方日益严重的天气事件的背景下。随着野火安全战略和立法框架的到位，以更好地保护我们的社区免受未来野火的风险，随着毛伊岛野火侵权诉讼和解的持续进展，以及我们更简单、更专注的业务，我们公司在财务实力和韧性方面的道路比以往任何时候都更加清晰。
我们很高兴看到所有三家信用评级机构在最近几个月都认识到了这一点。随着我们从穆迪、标普和惠誉获得升级，我们知道恢复到投资级需要时间。然而，我们将继续管理与投资级评级一致的指标和形象。总之，我们公司的投资论点比毛伊岛野火以来的任何时候都更加强大。我们在解决野火侵权诉讼、简化公司结构和改善风险状况方面取得了重大进展，我们相信我们已经为强大和有韧性的未来做好了准备。
现在，我将电话转交给Scott Deguero，他将带您了解本季度的财务业绩。谢谢，Scott。
我将从第5张幻灯片上的季度财务业绩开始。在第二季度，我们实现了2610万美元的净利润，合每股0.15美元。本季度的业绩包括与Scott提到的Pacific Current资产出售相关的540万美元收益影响，主要来自太阳能投资税收抵免的收回。本季度的业绩还包括520万美元的税前毛伊岛野火相关费用，扣除保险回收和递延。520万美元毛伊岛野火费用中约450万美元记录在公用事业公司。不包括这些项目，本季度的合并核心净利润为3540万美元，合每股0.20美元。
相比之下，2024年第二季度持续经营的核心净利润为2840万美元，合每股0.26美元。本季度公用事业核心净利润为4250万美元，而2024年第二季度为4390万美元。公用事业核心净利润的下降是由于更高的野火缓解计划费用和更高的保险成本，部分被更高的年度收入调整机制收入和更好的热率表现所抵消。控股公司核心净亏损为710万美元，而2024年第二季度为1550万美元。核心净亏损的减少是由于4月份偿还3.84亿美元债务后控股公司债务余额降低导致的利息支出减少，以及控股公司资产负债表上持有的现金产生的更高利息收入，主要用于支付第一笔和解款项。
转到下一张幻灯片，我将提供一些关于我们资本化和流动性的关键更新。截至第二季度末，控股公司和公用事业公司分别持有约44,106,000,000美元的无限制现金。此外，控股公司在其ATM计划和信贷额度下还有约3.74亿美元的可用流动性。公用事业公司在其应收账款融资和信贷额度下还有约3.82亿美元的可用流动性。第一笔和解款项4.79亿美元继续存放在为处理毛伊岛野火和解首期付款而创建的子公司中。
这包括在资产负债表上的限制性现金中，直到我们预计在2026年初支付第一笔和解款项。展望未来，HEI仍然致力于更简单、更专注的业务模式，同时我们探索Pacific Current剩余资产（考艾岛的一座生物质设施）和我们在美国储蓄银行剩余的9.9%股份的战略替代方案。最后，夏威夷电力董事会批准了2025年第二季度向HEI支付的1000万美元季度股息。现在，让我们开放电话会议进行提问。
谢谢。我们现在将开始问答环节。如果您已拨入并想提问，请按电话键盘上的星号键一以举手并加入队列。如果您想撤回问题，只需再次按星号键一。我们将暂停片刻以整理我们的名单。我们将首先听取巴克莱银行的Nicholas Campanella的提问。
嘿，早上好。或者下午好。希望大家一切都好。感谢更新。
是的。嗨，Nick。
那么，嘿。谢谢你们介绍了融资和流动性的幻灯片。我知道你们为第一期付款预留了4.79亿美元。关于如何考虑降低第二笔付款风险的最新想法是什么？你们知道，在到达那一步之前还有相当长的时间，但你们是在等待这些资产出售审查完成，还是可以在近期采取任何措施来解决这个问题？谢谢。
是的，不，谢谢你的问题，Nick。我是Scott De Ghetto。关于第二笔付款，我想你知道，根据我们相信和解的时间表，我们可能不会考虑筹集那笔款项，直到明年第一季度。也就是说，我们已经做出了决定。所以目前我们的意图是在HEI筹集这笔资金，并以直接债务和/或可转换债务的形式筹集。所以基本上我们将为第二笔付款重新杠杆化HEI。
好的，那很好。然后，你们已经接近尾声，有了更清晰的认识。所以能否给出新的资本支出展望，新的费率基础预测。看起来它可能在... 在这方面有什么想法吗？
是的，Nick，如果你能重复一下，你断断续续的。我不知道你是否在用手机。
对不起，我希望我能说清楚。我只是问你们认为什么时候可以更多地了解合并后的费率基础增长和资本支出，考虑到所有正在进行的变动？
是的，根据我们目前的看法，我们应该能够在今年晚些时候，可能在11月左右做到这一点。
谢谢。
这结束了我们的问答环节。我现在将会议转回给Scott Hsu进行闭幕发言。
好的，再次感谢大家今天参加我们的会议。最后，我们已做好准备，长期为我们的社区提供安全、可靠和有韧性的公用事业运营服务。我们真的相信，我们比过去两年任何时候都处于更强大的位置。这是我们为恢复HEI的财务实力并在毛伊岛野火后成为更强大公司所采取行动的直接结果。随着野火侵权诉讼的预期解决，我们更简单的业务模式专注于受监管的公用事业运营，以及我们强大且不断改善的安全状况，我们对未来持乐观态度。
再次感谢。
今天的电话会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以断开连接。