Heather Atkinson（首席财务官）
JW Roth（首席执行官）
Will Hodgson（娱乐与运营总裁）
Marty Calvert（摩根士丹利）
下午好，欢迎参加Venu控股公司2025年第二季度财务业绩与业务更新电话会议。今天早些时候，股票代码为VENU的Venu Trading发布了新闻稿，总结了公司2025年第二季度的表现。在提交截至2025年6月30日的季度10-Q表格报告后。本次电话会议正在录音，并将与收益新闻稿一起根据公司的保留政策在Venue Live网站上提供。今天所有与会者都处于只听模式。在我们准备好的发言之后，我们将开放问答环节。现在，我想把电话转交给Venu控股公司的首席财务官Heather Atkinson。Heather，请继续。
感谢大家参加Venu控股公司2025年6月30日第二季度收益电话会议和业务更新。今天参加电话会议的有我们的高级领导团队，我自己，创始人、董事长兼首席执行官J.W. Roth，首席运营官兼总裁Will Hodgson，总裁Tom Ashley和总裁Terry Liebler。
在安全港声明之后，JW将从整个业务的回顾和本季度的关键亮点开始。然后我将介绍我们季度财务业绩的摘要。之后，Will将提供详细的操作见解。最后，正如我们的接线员提到的，我们将开放电话会议进行提问。
我们想提醒大家，关于未来预期、计划和前景的各种言论构成了1995年《私人证券诉讼改革法案》安全港条款下的前瞻性声明。Venu警告说，这些前瞻性声明受到风险和不确定性的影响，可能导致我们的实际结果与所表明的结果有重大差异，包括在公司截至2025年6月30日的季度10-Q表格年度报告和我们提交给SEC的其他文件中描述的风险，所有这些都可以在公司的网站Venue Live（拼写为Venu l e）或SEC的网站sec.gov上查看。本次电话会议上做出的任何前瞻性声明仅代表2025年8月14日星期四的日期，Venu不打算更新任何这些前瞻性声明以反映今天之后发生的事件或情况，除非联邦证券法可能要求。
说到这里，我想把电话转交给我们的创始人、董事长兼首席执行官JW Roth。JW。
好的。谢谢Heather，也谢谢Amy和大家的到来。我将深入一些准备好的发言，然后我们将进入问答环节。随着本季度的结束，我们看到各个部分正在汇聚，这将成为一个决定性的时刻。在我们的增长历史上。虽然本季度我们的注意力主要集中在资产负债表上，但这一切都是为了损益表。我们今天做出的每一个决定，我们销售的每一张票，我们形成的每一个联盟，以及每一个战略交易，都是为了推动长期盈利能力。我们今天正在奠定基础，以跟上并维持我们的增长。情况是这样的。我们的增长由四个明确的优先事项指导。首先，在全国范围内扩大我们的市场。其次，将当前的发展推向终点线，并用精彩的内容填满他们的日程。第三，通过专注于直接影响资产负债表的三重净交易，增加我们的Fire Pit套房销售。最后，通过命名权和售后回租等高价值机会释放战略价值。让我们从我们的管道开始。我们建立了一个强大的开发引擎，以严格的选址过程为基础，确保我们选择的每个地点都有强大的公私合作伙伴关系支持。我们的市政管道现在包括38个社区，正在就将其地区引入Venu进行对话。为了加速这些协议，我们与行业领导者Ryan LLC建立了强有力的合作伙伴关系。这个为期三年的合作伙伴关系负责每季度交付两个新的市政当局。平均而言，我们预计每个交付的开发协议将为我们的资产负债表增加1.5亿至3亿美元。通常，这个过程需要大约12到14个月才能破土动工，然后根据市场规模再需要14个月左右的时间来建设。选址包括露天剧场和室内娱乐园区。需求是不可否认的。虽然不是每个市政当局最终都会在其城市范围内看到一个世界级的场地，但巨大的兴趣量说明了我们外展的规模。在建设方面，我们有一个重要的一年。目前正在按计划开放三个新的露天剧场，这些剧场将全年举办节目，以及一个位于科罗拉多州Centennial的新娱乐园区，计划于2026年开放。正如之前的报告中所提到的，Lux Fire套房销售是我们正在建设的一切的支柱。记住，这些销售直接进入我们的资产负债表。到目前为止，这些机会通过前期现金或结构化融资模式销售。但在5月，我们宣布了最新的所有权方式。一个三重净房地产回租模型，直接销售和通过我们在Sands Investment Group的合作伙伴销售。与传统销售不同，三重净交易不仅产生前期现金，还通过保留优质库存对未来收益产生持久影响。自该公告以来，我们看到了需求的巨大激增。这个项目增长迅速，远远超出了早期的预测。我们相信，这最终将成为我们Venu生态系统中的新旗舰项目。此外，最令人兴奋的里程碑之一是当前正在酝酿的潜在年终售后回租。从我们开始旅程的那一天起，我们就明确了我们打算如何为所有扩张提供资金。部分通过公私合作伙伴关系，部分通过销售我们的Fire套房，然后在每个项目接近尾声时，开发地下的售后回租。当前的机会旨在完成我们整个项目的融资，并可能会产生开发利润。我们面临着一个重要的机会来缓解。抱歉，激活售后回租机会。一旦完成并接受，当前的预计将在今年第四季度产生1.88亿美元和大约3500万美元的开发利润，预计2026年第四季度还将有3500万美元。如果第二季度证明了什么，那就是基础已经奠定，我们正在咆哮前进。粉丝们得到了他们一直应得的东西。我们的模型正在发挥作用，市政当局渴望，势头是真实的，市场是我们的。最后，我们一直在努力的一切都指向今年第四季度的开发利润和2026年第三季度、第四季度的运营利润。我们一直在建设的未来就在我们面前，而且来得很快。我们正按计划在未来36到48个月内增加超过50亿美元的完成项目价值。如果第二季度有任何迹象的话，我们已经为大事奠定了基础。考虑到这种强劲的势头，我现在将把它交给我们的首席财务官Heather Atkinson。
好的。非常感谢，JW。现在，更深入地了解季度和年初至今的数据。截至2025年6月30日，我们的总资产增加到2.42亿美元，增加了6360万美元或36%。这比2024年12月31日的1.784亿美元有所增加。截至2025年6月30日，我们的财产和设备增加到1.992亿美元，增加了6200万美元或45%。从2024年12月31日的1.372亿美元。截至2025年6月30日，我们的Lux Fire套房和Aikman Club销售达到6130万美元，增加了1550万美元或34%。从2024年6月30日的4580万美元。这包括通过传统现金销售、部分融资和我们对Fire套房的三重净租赁利息开始的Lux Fire套房销售。截至2025年6月30日的三个月，我们的总收入为450万美元，比2024年6月30日的三个月的420万美元增加了7%或31.2万美元。截至2025年6月30日的三个月总体增加主要归因于Ford Amphitheater在2025年6月30日的三个月内开放，而在2024年6月30日的三个月内尚未开放。截至2025年6月30日的六个月，我们的总收入为800万美元，与2024年6月30日的六个月的810万美元相比，减少了2%或12.8万美元。这一总体减少主要归因于餐厅销售在期间内的总体减少。公司的运营管理团队正全力专注于在2025年下半年增加餐厅的顶线收入，这将在稍后的运营更新中更详细地描述。我们的露天剧场运营为Venu产生了净收入，定义为与AEG（Ford Amphitheater的运营商）分成的利润。来自我们的命名权协议的收入（这些收入不在Venu与AEG的合作伙伴协议范围内）合计在2025年6月30日的三个月内为59.8万美元，在2025年6月30日的六个月内为76.9万美元。在Ford Amphitheater的2025赛季开始后，截至2025年6月30日仅举办了10场演出，该地点产生了470万美元的总收入。这些总收入包括门票销售、特许权、票务费、高级升级、商品以及其他收入，需与AEG分成。这结束了我们对季度和年初至今财务业绩的回顾。我现在将把它交给Will，带我们了解本季度的运营见解和关键驱动因素。Will。
谢谢Heather。很高兴今天有大家参加我们的电话会议。我们继续全面优化运营。我们正在追求每一个机会来最大化回报并消除低效率。我们的方法专注于运营纪律，同时寻找创造性的方式来增强客人体验，并利用见解来提高我们的利润率。
为了了解本季度的一些实际例子，科罗拉多州在2025年将其一家餐厅Notes Eatery转变为周末早午餐和私人活动模式，导致第二季度总收入比去年下降了10%，但最终实现了物业的盈利销售，并减少了对整个投资组合的拖累。然而，餐厅部门的其余直接销售在第二季度保持稳定，因为我们继续为未来的强劲增长定位自己。我们正在积极测试Bourbon Brothers物业的菜单创新，以及限时优惠和数据驱动的增长领域，按天、部分、餐期甚至按小时进行，以给客人更多他们喜欢的东西。在活动运营方面。售出的门票总数增加了8%，同时比去年同期增加了两场演出。这部分抵消了企业私人活动的疲软，导致总收入略有下降。然而，为了捕捉更多的增长，我们正在推出新的销售策略、新的宣传材料和针对高净值活动客户的有针对性的营销。我们与领先的推广人、机构和运营商的合作伙伴关系继续扩大，在巡回演出季节增加了高质量的演出。预计未来几周将有更多的长期协议，包括目前在德克萨斯州、俄克拉荷马州及其他地区正在建设的场地。我们真的在前进。在科罗拉多州，Ford Amphitheater的音乐会运营在2024年首个辉煌赛季后没有错过任何节奏，在第二季度举办了10场演出，产生了Heather提到的470万美元的收入。有两个重要的亮点值得注意。食品和饮料销售比2024年全季增加了1.90美元每人或9%，运营成本比去年平均每场演出减少了10%。这只是本赛季剩余部分的开始，将包括顶级巡回演出人才，如Chicago、Miranda Lambert和Red Clay Strays，在我们获得Polestar提名的Ford Amphitheater，现在与场地相邻。Ross Sea and Steak按计划将于2025年秋季开业。我们非常兴奋，拥有一支米其林星级厨房团队和世界级的餐厅，它将为我们的园区带来一流的精致餐饮体验。现在，对于2025年的剩余部分，我们的重点仍然是测试和扩展客人支出驱动因素，消除销售中的摩擦以提高交易速度，部署有意的定价和优惠以提高频率，策划沉浸式娱乐活动，并深化我们所服务社区的本地联系，推动顶线增长和持久的品牌忠诚度。展望未来，我们的团队已经在预订2026年的活动，指向一个强劲的户外音乐会季节，涵盖我们所有的物业，同时提供提升的食品和饮料选择、高级体验和增强的场地设施。三个新的露天剧场和一个室内场地。以及新的战略联盟和加强的社区参与计划都在酝酿中。正如JW之前所说，我们今天正在奠定基础，以跟上并维持我们的增长战略。前方的道路非常令人兴奋。有了这个增长管道，我们有能力交付。再次感谢大家今天花时间与我们在一起。非常感谢。说到这里，我将把它交回给JDub。
好的，非常感谢。我现在将把它交回给接线员进行问答环节，如果你想提问的话，
按星号键，然后按电话键盘上的数字1。要撤回你的问题，只需再次按星号1。我们将暂停片刻以整理问答名单。你的第一个问题来自摩根士丹利的Marty Calvert。请继续。
嘿，JW和团队。很棒的季度。太棒了。我只是想你在准备好的发言中提到了势头，看起来你在业务的几乎每一个方面都获得了势头。你能谈谈你看到的未来势头的任何驱动因素，以及为什么这种势头在合作伙伴关系等方面在增加？名单还在继续。
是的。首先，Marty，谢谢你的问题。感谢你所有的支持和为我们所做的一切。说实话，我们对一切都感到兴奋。我的意思是，我们这里的部分所有权项目正在蓬勃发展。三重净项目正在强势崛起。预计将在接下来的两个季度内完成超过1亿美元的新销售。新市场扩张正在蓬勃发展。我们现在正在与38个社区接触，这将导致在接下来的一年左右每季度达成几个新协议。我们正在开发的新收入渠道和下一代收入渠道正在全速运转。
所以，你知道，这只是令人兴奋和颠覆性的东西。所以，我感谢你的问题，但归根结底，我只能说，你知道，这个团队正在发挥作用，所以我无法对我们所处的位置感到更加兴奋。
谢谢你，JW。
没有更多的问题在队列中，今天的电话会议到此结束。在我们结束之前，公司还想让我传递一个友好的提醒。如果你想接收新闻报告或其他文件的提醒，你可以在Investors Venue Live订阅。非常感谢你的参与，祝你晚上愉快。