身份不明的发言人
Eli Yaffe（首席执行官）
Ron Freund（财务副总裁兼首席财务官）
身份不明的参与者
Ethan Etzioni（Etzioni投资组合管理有限公司）
Aashish Sehgal（CareEdge集团）
Dany Shwartz（Kepler资本基金）
女士们、先生们，感谢您的耐心等待。欢迎参加Eltech有限公司2025年第二季度财务业绩电话会议。所有参与者目前处于只听模式。在管理层正式陈述之后，将给出问答环节的说明。如需会议期间的接线员协助，请按0。提醒一下，本次会议正在录音。在我将电话转交给首席执行官Elie Yaffe先生和首席财务官Ron Freund先生之前，我想提醒您，他们将在今天的演讲和问答环节中提及前瞻性信息。
就其性质而言，这些信息包含对未来结果的预测、假设和预期，这些结果受此处概述的风险和不确定性的影响，并在LTCH的公开披露文件中进行了更全面的讨论。这些前瞻性陈述是预测，反映了公司当前的信念和期望。实际事件或结果可能会有重大差异。我们还将提及非GAAP指标。LTCH不承担公开更新此类前瞻性陈述以反映此后发生的事件或情况的义务。我现在将电话转交给Eli Yaffe先生。Yaffe先生，请继续。
谢谢。早上好。感谢您参加我们2025年第二季度收益电话会议。与我一起的是我们的首席财务官Ron Freund。我们将首先为您提供我们业务的概述以及影响2025年第二季度业绩的主要因素的摘要。在我们的准备发言之后，我们将很高兴回答您的任何问题。现在，每个人都应该可以访问我们今天早些时候发布的新闻稿。该新闻稿也将发布在我们的网站上。让我从财务亮点开始。2025年第二季度的总收入为1250万美元，与去年同期相比增长了20%，并保持了2025年第一季度看到的强劲势头。
2025年上半年，收入达到2530万美元，高于2024年上半年的2220万美元。这一表现表明我们的生产能力在改善的运行率下出现了早期稳定迹象。正如之前所传达的，我们的加速投资者计划目标是将我们安装的生产能力扩大到支持5500万至6500万美元的年收入。毛利润总计300万美元，几乎是去年同期的两倍。毛利率扩大至24.1%，高于2024年第二季度的15.6%，这得益于运营效率的提高和更有利的产品组合。随着生产过程的稳定和所有安装的设备现在全面运行，我们的固定成本基础大部分被吸收。
因此，增量收入预计将对盈利能力产生更显著的影响。可能为我们的毛利润贡献大约每美元0.50美元。营业收入上升至150万美元，高于2024年第二季度的04万美元。在本季度，我们记录了100万美元的一次性财务费用，这是由于美元对以色列谢克尔贬值9%所致。虽然我们不预期近期会有类似的货币变动，但我们已经主动调整了我们的定价模型，以更好地与我们新的以谢克尔为主的成本结构保持一致。这一非经常性费用影响了我们的底线，导致净利润为40万美元或每股完全稀释股份0.05美元。
EBITDA达到200万美元，占收入的15.6%，与2024年第二季度和2025年第一季度相比显著下降。现在让我转向业务发展和运营更新。从市场角度来看，我们看到商业销售略有增长，同时国防和医疗市场继续保持强劲表现。扩大商业销售仍然是一个战略重点，因为它们较少受到当前生产能力的限制。我们相信这些努力将在不久的将来产生更实质性的结果。由于产能和运营限制，相关市场领域的全球交货时间仍然延长。作为我们更广泛的产能扩张战略的一部分，我想分享几个关键基础设施计划的进展。
迄今为止交付的所有设备都已成功安装并按照性能规格运行，这是我们投资计划的核心。新的40米涂层生产线现在预计将在2025年底到达，资格认证和提升计划将在到达后立即开始。包括辅助设备在内的支持基础设施预计将在年底前完成，以确保完全的操作准备。与此同时，我们正在投资额外的基础设施以适应未来的增长。我们最近完成了冷却系统的重大升级，现在提供了20%的过剩容量，以支持预期的洁净室扩展和冗余。
此外，我们现在处于增加电力容量40%的最后阶段，使我们能够支持扩展路线图的下一阶段。我们在招聘合格的制造人员方面继续面临挑战。为了解决这个问题，我们最近提交了正式请求，参与以色列政府支持国防工业的计划，该计划允许雇佣外国工人。如果获得批准，并经过监管许可和培训完成，这些工人将使我们能够每周七天在生产线上运行，显著增强我们的制造灵活性和能力，以满足对国防相关产品日益增长的需求。
我现在将电话转交给我们的首席财务官Ron Freund，讨论我们的财务业绩。
谢谢，Eli。我想首先请您注意2020年第二季度的财务报表。在这次电话会议中，我还将提及一个非GAAP财务指标。LTCH使用EBITDA作为财务业绩的非GAAP指标。请参阅我们的收益发布，了解EBITDA的定义以及我们为何使用这一指标的解释。现在让我回顾2025年第二季度的关键亮点。除非另有说明，所有数字均以美元表示。2025年第二季度的总收入为1250万美元，而2024年第二季度为1050万美元。毛利润达到300万美元，高于2024年第二季度的160万美元。这一增长主要是由于收入增加和与去年同期相比更有利的产品组合。本季度的营业利润为160万美元，而2024年第二季度为40万美元。我们在本季度记录了100万美元的净财务费用，主要是由于美元对谢克尔急剧贬值9%。
这些费用扣除我们从计息银行存款中获得的利息收入。2024年第二季度的净利润为40万美元或每股0.05美元，而2024年第二季度为140万美元或每股0.11美元。本季度的EBITDA为200万美元，而2024年第二季度为80万美元。2025年第二季度经营活动使用的现金流量为290万美元，主要是由于贸易应收款和库存的增加。截至2025年6月30日，我们的现金、现金等价物和短期银行存款总计1120万美元，没有未偿还债务。
我们现在准备回答您的问题。
谢谢。女士们、先生们。此时我们将开始问答环节。如果您有问题，请按。如果您想取消您的请求，请按星号2。如果您正在使用扬声器设备，请在按数字之前拿起听筒。您的问题将按照收到的顺序回答。请稍候。第一个问题来自Michael Wu。
哦，你好。嗨。感谢您回答我的问题。我有两个问题。第一个问题，您能给我一些关于2025年剩余时间和2026年的资本投资的更新吗？你好。
第二个问题。
哦，第二个问题是关于收入组合的。那么您能披露国际和国防部门的收入占总收入的百分比吗？
好的，关于投资，基本上2025年和2026年剩下的就是涂层生产线的安装。这超出了我们通常在加速投资计划之前定期进行的200万至400万美元的投资。加速投资计划的当前余额约为600万美元。正如我们之前所说，我们预计将在2025年底收到第一条40米的涂层生产线，并立即提升并开始生产。关于收入组合，本季度我们的柔性刚性比例较高，占总收入的65%至70%。
通常，刚性柔性的价格和利润高于刚性。关于我们的客户或行业细分，我们继续看到国防部门的强劲需求，约占总需求的65%。
好的，很好。非常感谢。谢谢。
下一个问题来自Ezioni投资组合管理公司的Eitan Etzioni。请继续。
是的，谢谢。我想问，您如何看待强劲的国防需求对您2025年剩余时间和进入2016年的业务的影响？
基本上我们看到强劲的需求，并认为它将在不久的将来继续。我们看到以色列市场的强劲需求，但也来自外国，美国和欧洲市场。军事预算正在增加，我们希望，您知道，也能从这些国家获得订单，而不仅仅是将大部分国防生产基于以色列市场。
您能量化吗？帮助我们量化？是否有积压订单或订单管道或其他我们可以掌握的东西？
我们通常不披露我们的积压订单。自年初以来，它增加了约10%。这不是我们披露的内容。通常在我们的行业中，您通常会按下一个季度或下两个季度收到订单。您不会收到大项目的全部订单，我们的客户通常会赢得这些项目。因此，如果您看到我们的一些军事客户赢得大项目，就像您上周在报纸上看到的那样，他们不会给我们这些订单的全部订单，而是按季度分批给出。
好的。我们看到盈利能力有所改善。您预计这会继续吗？
是的，我们。请，Eli，请。
是的。正如我之前所说，超过当前销售额的每一美元，我们大约为毛利率贡献0.50美元。因此，由于我们所有的固定成本已经完全吸收，这本身就说明了问题。任何额外的50美分将进入成本利润率。
好的，谢谢。
谢谢。Eitan。
下一个问题来自Azisegal。请继续。
嗨。季度表现不错。干得好。我只想问两个问题。问题一。一旦您在2025年底安装了这条新的40米涂层生产线，您的年收入能力将是多少？问题一，问题二是为什么本季度您的经营活动现金流量为负？
关于第一个问题，正如我们所说，一旦这条生产线全面运行，我们将达到5500万至6000万美元的年收入潜力。关于第二个问题。Ronnie，请回答。
是的，基本上负的经营现金流量是由两个主要原因造成的。第一个是我们的一位大客户延迟付款，我们已经在7月初收回了全部金额。第二个是库存的增加。我们决定在以色列战争的情况下增加我们的库存水平并降低风险。这是导致负现金流量的两个主要问题。
好的，很好。听起来不错。感谢这些答案，并祝您未来取得更多成功。
谢谢。
谢谢。
谢谢。Avi。
下一个问题来自Kepler Capital的Danny Schwartz。请继续。
你好。您已经回答了。您能提供一些关于库存水平变化的详细信息吗？
我不明白您的问题。Danny。
您能提供一些关于库存水平变化的详细信息吗？
是的。我们决定增加我们的库存水平，主要是层压板和铝。由于以色列的战争。我们购买了比通常更多的库存。这些可以在接下来的几个季度中使用。我们不预期会有任何问题。这部分也是因为我们在2024年第四季度和2025年第一季度面临的运营挑战，工作流程也有所增加。
谢谢。
如果有任何其他问题，请按星号1。如果您想取消您的请求，请按星号2。目前没有其他问题。在我请Yaffe先生继续他的结束语之前，我想提醒参与者，本次电话会议的重播将在明天在我们的网站上提供。
在我们结束之前，我想花点时间。感谢我们的员工及其在推进我们的战略目标方面的持续贡献、承诺和辛勤工作。我还要感谢我们的客户、合作伙伴和股东对我们的信任和持续支持。感谢您今天与我们在一起。祝您有美好的一天。
LTCH有限公司2025年第二季度财务业绩电话会议到此结束。感谢您的参与。您可以断开连接。