身份不明的发言人
Robert Blum（Lithium Partners（投资者关系））
Joel Fruendt（首席执行官（CEO））
Tom Chesterman（首席财务官（CFO））
身份不明的参与者
下午好，欢迎参加Synestech 2025财年第二季度财务业绩电话会议。所有参与者将处于只听模式。如需帮助，请按星号键加零联系会议专员。请注意本次活动正在录音。现在我将会议转交给Slytham Partners的Robert Bloom。请开始。
好的，非常感谢，接线员，也感谢大家今天参加我们讨论Synestech 2025年第二季度财务业绩的电话会议。本次会议涵盖截至2025年6月30日的期间。今天参加电话会议的有公司首席执行官Jill Frewent和首席财务官Tom Chesterman。在今天准备好的发言结束后，我们将开放电话会议进行问答环节。如果您通过网络直播门户收听并想提问，可以通过网络直播播放器中的"提问"功能提交您的问题。
在我们开始准备好的发言之前，我们提交以下声明供记录。Synestac管理团队在本次电话会议期间所做的陈述可能包含根据1933年证券法第27A条修订和1934年证券交易法第21E条修订的前瞻性陈述，并且此类前瞻性陈述是根据1995年私人证券诉讼改革法的安全港条款做出的。前瞻性陈述描述了未来的预期、计划、结果或策略，通常前面带有诸如"可能"、"未来"、"计划"或"计划"、"将"或"应该"、"预期"、"草案"、"最终"或"预计"等词语。
提醒听众，此类陈述受到多种风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能导致未来情况、事件或结果与前瞻性陈述中的预测存在重大差异，包括由于各种因素以及公司向证券交易委员会提交的文件中确定的其他风险，实际结果可能与前瞻性陈述中的预测存在重大差异的风险。本次电话会议中包含的所有前瞻性陈述仅在其做出之日有效，并基于管理层在该日期的假设和估计。
公司不承担任何义务公开更新任何前瞻性陈述，无论是由于收到新信息、未来事件发生还是其他原因。说完这些，让我把电话转交给首席执行官Joel Frewent。Joel，请继续。
谢谢，Robert，大家下午好。感谢大家今天参加我们2025年第二季度的电话会议，正如你们从新闻稿中看到的，我们又一个季度表现优异，创纪录的季度收入和创纪录的毛利率以及毛利金额，这导致了另一个季度调整后EBITDA的改善。我们Evolved啮齿动物避孕解决方案的采用继续改变游戏规则，这大大打开了Synestec的可寻址市场机会。我们在六渠道战略的所有渠道中都看到了增长。在本季度，Evolve的销售额与去年同期的第二季度相比增长了惊人的94%，环比增长了36%。
Evolve现在占我们季度总收入的83%。虽然收入增长是关键，但我们也大幅增加了毛利金额的贡献，这是我们实现现金流收支平衡的关键指标。这一改善是由于我们Evolve产品线固有的更高毛利率。本季度毛利率为65.4%，高于去年同期的54.2%，与第一季度的64.5%相比也有所提高。从毛利金额的角度来看，我们比去年第二季度增长了64%。随着Evolve销售额的持续增长并占我们总销售组合的大部分，我们预计毛利率将长期持续改善。
正如我们一段时间以来所讨论的，Evolve为我们打开了市场垂直领域和分销渠道的大门，而我们早期的产品Contrapest根本不适用。例如，电子商务销售，包括亚马逊、Walmart.com、TractorSupply.com和DIY Pest Control.com以及我们自己的电子商务网站，更适合Evolve的软饵形式。与Contrapest的液体解决方案相比，电子商务同比增长了78%，环比增长了18%，亚马逊显然领先。总体而言，电子商务现在占我们季度销售额的50%以上，我们预计这一趋势不会很快放缓。
另一个更适合Evolve且增长迅速的关键市场垂直领域是实体零售。在第二季度，我们与Bradley Caldwell签署了一项协议，Bradley Caldwell是一家服务于美国超过8,000家农场、牧场、五金和宠物用品经销商的顶级批发分销商。这一新的合作伙伴关系大大扩展了我们的全国分销足迹，并将Evolve直接送到服务美国农业社区的农村零售商和独立经销商手中。虽然基数相对较小，但第二季度实体零售销售额环比增长了近500%，销售额约为65,000美元。除了这笔订单外，我们还在与美国两家最大的家居装修连锁店讨论销售Evolve的事宜。
我总是想提醒大家，将产品放在零售店货架上的过程往往很漫长，但正如你们可以想象的，即使是一家大型家居装修零售商的一个小区域也可能为Synesthec带来变革性的增长。另一个推动增长的关键市场垂直领域是城市和政府垂直领域，我们目前正在进行多项试验和部署，包括纽约市、芝加哥的Wicker Park、Bucktown、SSA、巴尔的摩、旧金山、洛杉矶和波士顿郊区。每个城市的情况和做法都有些独特，但可以说，迄今为止我们在每个地方看到的结果都非常好。
例如，在芝加哥的Wicker Park、Bucktown SSA（特别服务区），他们从4月开始部署，工作人员在社区几条主要街道后面的小巷中安装了装有Evolve RAT的诱饵盒。自开始以来，他们看到了很好的消耗量，更重要的是，老鼠活动显著减少。正如一位Wicker Park居民所说："我们现在一周看到的老鼠活动量相当于过去一天看到的。"因此，随着他们扩大计划，我们已经收到了多次重新订购。我们正在与其他54个SSA合作，因为他们希望实施Evolve计划。事实上，我们刚刚收到了另一个SSA的订单，我们将很快宣布。我们还观察到一个有趣的小现象：我们实际上看到芝加哥Wicker Park和Bucktown地区周围对Evolve的电子商务订单有所增加，因为SSA已经推出了部署。
邻居们显然对有机会控制老鼠数量而不使用对其他动物、人和水源构成风险的毒素和毒药感到兴奋。在纽约，他们在去年9月获得市议会批准后，于4月开始部署，启动了一项老鼠避孕试点计划。Evolve在现场的消耗量为100%。我们的团队一直在纽约支持部署，并预计将继续看到进展和重新订购以推进试验。此外，我们正在与当地分销商合作，为城市安排长期供应。第二季度对体育场的试验订单以及其他主要城市的重新订购，使城市和政府相关销售额比去年同期增长了500%以上。
数字仍然相对较小，但如果全面部署，你可以看到数字会很快变得非常大。软饵解决方案的推出还扩大了另一个关键分销渠道的采用，即国际机会。具体来说，在第二季度，我们收到了Evolve的重新订购以支持一个加勒比岛屿。我们还在澳大利亚和新西兰进行监管审批，计划在2025年晚些时候在这些地区推出。我们预计在未来几个月内，许多已签署分销协议的国家会有新的和重新订购。总的来说，我们现在已与超过15个国家签署协议以支持Evolve的增长。
另一个胜利是世界上最大的游乐园之一在试用产品九个月后下了多托盘订单进行部署。这是非常令人兴奋的消息，我们在许多关键市场垂直领域的强劲表现。我总是认为强调一些进展比预期稍慢的领域很重要，但已有计划加速采用。上个季度我谈到了实体零售是其中一个进展比预期稍慢的领域。正如我刚才报告的，我们创下了零售季度的记录，这得益于Bradley Caldwell对农村零售采用的订单。我们继续关注大卖场机会，并预计在下一季度会有消息告诉大家。另一个机会仍然很大但尚未完全实现的领域是农业应用。农业领域的需求巨大。全球近20%的粮食供应因老鼠而损失，而啮齿动物杀虫剂在多个司法管辖区（如有机农场）被越来越多地禁止或限制。我们相信在这个重要的市场垂直领域取得突破只是时间问题。
最近我与多家农业相关公司合作，在他们的地点进行试验，包括甘蔗田、杏仁果园和粮仓。我们预计，当这些大规模运营看到全面部署对其运营意味着非常积极的结果时，我们将看到突破时刻。为了省钱。我期待在未来的季度中看到积极的结果。正如我在过去几个季度所说的，Synesthet今天有许多机会可以实现我所说的变革性增长。这种增长有能力迅速推动我们超越收入收支平衡点，提醒一下，大约是每季度150万美元。这可能来自我们在全国范围内进行试验的众多城市之一的扩展部署。这可能来自我们正在讨论的众多实体店。这可能来自我们已签署协议、等待发货批准的许多国际国家。或者这可能来自大型害虫管理专业运营商将其集成到他们的服务产品中。与此同时，这不仅仅是全垒打或破产的问题。我们有一个不断增长的电子商务业务，占我们销售额的50%以上，并且每月环比增长。
更具体地说，亚马逊的销售额每月以10%至15%的速度增长。Walmart.com的流量也在快速增长，我们预计这一趋势将继续。我们对扩大Evolve采用的广泛方法感到非常满意，迄今为止的结果证实了我们的战略。现在让我把电话交给Tom，让他更详细地回顾财务情况。然后我会回来提供一些结束语并回答你们可能有的任何问题。Tom。
谢谢Joel。让我花点时间详细说明新闻稿中的数字以及Joel在他之前的发言中提到的几点关于收入线的内容。第二季度的总收入为625,000美元，比去年第二季度增长了36%，环比增长了29%。进一步细分，Evolve收入增长了94%，占我们第二季度销售额的83%。ContraPest下降了约45%，占我们第二季度销售额的17%，虽然比去年同期有所下降，但ContraPest实际上环比增长了3%。
仍然有许多忠实的ContraPest客户，还有几个州尚未批准Evolve，ContraPest可以满足他们的啮齿动物避孕需求。从垂直细分来看，电子商务显然是我们最大的贡献者，占我们第二季度总销售额的56%。总体而言，电子商务比去年第二季度增长了78%，环比增长了18%。亚马逊表现良好，是目前主要的电子商务渠道。市政销售额虽然占总销售额的比例仍然相对较小，但由于芝加哥和纽约的新部署，比去年同期增长了538%。
第二季度实体零售销售额超过65,000美元，这得益于Bradley Caldwell的大订单。去年第二季度我们几乎没有零售销售额。我们在第二季度从加勒比地区的后续订单中确认了约20,000美元的国际销售额。正如Joel提到的，我们有一些潜在的重要订单正在等待监管批准，我们预计这些订单将成为今年晚些时候的关键驱动力。第二季度的其他贡献来自农业综合企业、商业害虫管理专业人士以及动物园和保护区领域。
从毛利率和毛利总额来看，第二季度的毛利率为65.4%，而去年第二季度为54.2%。从环比来看，毛利率也比第一季度的64.5%有所提高。所以你可以看到我们正在不断提高毛利率。从毛利金额的角度来看，毛利为409,000美元，而去年第二季度为249,000美元，增长了64%。环比也有所增长。这里的驱动力是Evolve，它的毛利率高于Contrapest。正如我上个季度提到的，我们还在增加生产能力以满足未来的需求。我们已经正式完成了在凤凰城地区迁入更大的新设施，以满足对Evolve产品不断增长的需求，并具备新的自动化能力以提高毛利率。
运营费用比去年第二季度略有上升，主要是由于本季度我定义为一次性费用的支出。不包括这些一次性费用，我们的成本控制措施正在降低运营费用，因为我们追求的目标是将现金消耗减少到每季度100万美元。总的来说，更高的毛利率和制造效率的提高预计将使我们的现金流收支平衡水平提高到每季度略高于150万美元。我们继续接近许多公司和投资者所期待的拐点。
仍有执行工作需要完成，但路径是明确的。我们的资产负债表处于有史以来最好的状态。本季度结束时，我们有610万美元的现金，这得益于本季度成功的450万美元认股权证行使，以及我们ATM设施的使用，我们在第二季度通过ATM筹集了300万美元的总收益。此外，我们在8月5日通过认股权证行使激励完成了630万美元的额外融资，提供了现在到2027年底及以后的运营跑道。基于最近的季度业绩，这结束了一系列旨在全面资助我们的增长计划和盈利路径的交易。
任何进一步的融资可能仅限于偶尔的机会性ATM公开市场发行。本季度结束时，我们约有380万股流通股。2025年8月的认股权证行使将再增加150万股，使流通股总数达到约530万股。由于本周早些时候完成的认股权证激励交易，现在有220万份短期认股权证未行使，每股525美元，如果行使，将带来超过1100万美元的收入。说完这些，让我把电话转回给Joel。Joel。
谢谢Tom。在我把电话交给任何问题之前，我认为退一步认识到我们在过去一年左右所做的一切以使我们处于今天的位置是很重要的。就在一年半前，我们推出了我们的Evolve Rat产品，随后是我们的Evolve Mouse解决方案。自那时以来，Evolve的销售额以加速的速度增长，包括本季度同比增长94%。Evolve通过为国内和国际的关键市场垂直领域打开大门，改变了我们的游戏规则。
我们正在越来越多地建立一个基于科学、监管信任、知识产权保护和类别领导地位的可防御市场地位。正如我们迄今为止所展示的。我预计我们将继续看到采用在我们关键的市场垂直领域和分销渠道中扩展，每个渠道都可以通过一个大的可寻址全球市场显著改变这项业务，该市场显示出对我们有利的监管顺风，啮齿动物避孕的先发优势，一个多样化且可扩展的上市策略，正在产生结果，以及一个平衡收入增长与运营效率的精益增长策略，以推动业务走向收支平衡。
我对Synestec今天所处的位置感到无比兴奋。请知道，我们每天都在为我们的股东以及广大公众努力工作，以可持续的方式抑制啮齿动物数量。一如既往，我感谢你们所有人对snesdec的兴趣。说完这些，我很高兴开放电话会议进行提问。Robert，让我把电话转交给你，看看网络直播门户中是否有任何问题。
好的，非常好。谢谢Joel和Tom准备好的发言。我们这里有一系列问题。我会尽量在适当的地方把它们归类。从这里开始，我们应该预期未来几个季度毛利率会有增量改善吗？
我认为你可以。是的，我是Joel，我认为你可以。看看。我们预计毛利率将保持在他们现在的水平，我们也可能在未来几个季度看到一些改善。
好的，下一个问题。是否有空间通过额外的数字营销支出来加速电子商务增长？
是的，这当然在计划中。我们正在考虑的是，如何不仅加速电子商务，而且加速我们所有渠道的增长？哪些事情会给我们带来最大的回报？所以我们非常兴奋能够制定这些计划并进行加速。
好的，下一个问题。我们应该预期像纽约市、芝加哥、波士顿、巴尔的摩、洛杉矶县和旧金山这样的城市会有更高的销量吗？这些地方已经推出了产品。
嗯，正如你在城市和政府垂直领域以及其他领域所看到的，通常开始时是一个测试，一个试验，然后他们看到结果。一旦他们看到结果，你就会开始看到订单和收入的增加。当然，我们相信，在城市和政府机构中，随着这些试验证明Evolve是他们想要使用的产品，并为他们提供工具箱中的另一个工具，你将看到持续的增长。所以我们期待从试验中看到好的结果，并推进实施到他们的常规害虫管理实践中。
好的，很好。下一个问题。扩大的制造设施在美元方面的潜在产能是多少？
嗯，现在我们有一个班次和一条生产线，大约可以生产100万磅，这大致相当于1000万美元的收入。但我们并没有停滞不前。我们正在考虑不仅增加班次，还增加生产线。当我们建造和组织设施时，我们至少有三种不同的生产线能力。所以我们正在研究所有这些选项以及什么对我们最有意义，不仅是短期，还有长期。
好的，我相信Tom在他的准备好的发言中已经回答了这个问题，但新的基本股数是多少？截至今天？
嗯，是的，我确实提到了，但让我具体一点。截至今天，刚刚检查，我们有4,724,340股流通股。
好的，非常具体。有几个关于最近融资的问题。我会试着在这里总结一下。你们计划在未来做更多吗？如果是，你们能提供一些关于为什么你们会进行任何额外融资的清晰度吗？
Bill，你想回答吗？
Tom？Tom，你不？
是的。所以多年来真正拖累我们股票的一个问题是融资悬而未决。我们没有足够的现金来有信心地过渡到现金流盈利。所以从今年年初开始，我们启动了一个计划，使用认股权证交易来获得超过几个月的跑道。现在我们有了。我们手头有现金，可以让最怀疑的人相信我们可以过渡到现金流盈利。正如我在电话会议早些时候提到的，我们现在已经结束了这个计划。所以我不预期在不久的将来会有类似的融资，也许永远不会。
好的，很好。下一个问题。纽约市的全面扩展需要大量资本投资吗？
我可以回答。纽约市的全面扩展不会立即需要大量资本投资。但我们会计划扩展，正如我刚才提到的，并增加我们的能力。你知道，为了增加额外的生产线，我们需要的资本支出大约在30万到40万美元之间。
好的，下一个问题涉及收支平衡和盈利讨论。Tom，我想你已经回答了这个问题，但请谈谈从成本和收入角度来看的收支平衡点。我们最早什么时候可以转向盈利？
是的，如果你现在看。当我们今年早些时候进行运营费用削减以减少我们的消耗率时，我们之前说过，我们坚持这一点，即我们的收入水平要达到现金流收支平衡大约在650万美元的收入线。我们认为我们可以在2026年下半年的某个时候达到这个水平。
好的，很好。下一个问题。谈到需要，我相信，雇佣更多的人来满足你们的一些增长预期。你们需要雇佣更多的人吗？
是的，我们一直在雇佣一些人。展望未来，我们正在雇佣销售人员。我们还在增加制造商代表。这将帮助我们处理很多零售账户。试图以最合理和最具成本效益的方式做到这一点。制造商代表与许多大卖场零售商和农业零售商有现有联系。所以我们正在增加公司的现场销售人员。我们将扩大我们的现场团队，进行这些现场试验。正如你所看到的，我们收到了很多现场试验和协助的请求。所以我们想确保我们在那里有适当的人员配备。所以这也是计划的一部分。所以是的，随着我们在这些我们已经意识到并支持的垂直市场中继续扩展和增长，我们将能够全面支持这些市场。
好的，下一个问题。有没有未宣布的活跃试验？
嗯，我们有很多大大小小的试验在进行。所以我不得不说有未宣布的活跃试验，但这些可能是小规模或大规模的，与我们在大城市进行的试验有关。当然，我们有一些在农业行业进行的试验，正如我之前提到的，我们还没有宣布。但随着时间推移，随着这些试验的进行，我们会传达这些信息。
好的，这里有几个关于ATM的问题。有没有任何定义，更广泛地说，你们将来会如何使用ATM？
简而言之，我们现在没有使用它。它没有激活。我们有能力，但由于最近的融资，我们现在有足够的现金。所以如果未来股价飙升，交易量激增，有机会降低一些资本，我们可能会。但现在我们更多将其视为一种能力和潜力，而不是计划。
好的，很好。下一个问题。你们什么时候会在Tractor Supply上架？端盖会非常完美。
我们完全同意这一点，我们希望在未来几个月内有一些消息。
好的，另一个问题。你们能具体说明如何削减运营费用吗？多少会来自销售、一般和管理费用（SGA）与研发（R&D）？
嗯，我们已经进行了我们上个季度宣布的削减，这些削减确实是多方面的，我们内部化了一些营销活动，削减了一些针对其他物种的研发，例如类似的事情。所以这并不特别针对SGA或R&D。展望未来，你知道，我们继续审视每一项支出，但我们没有进一步削减运营费用的具体计划。事实上，正如Joel提到的，可能有一些领域，如销售，我们可能希望根据财务状况增加一些投资。
是的。如果可以补充的话，如果可以补充的话，Robert，当我们开始审视事情时。你知道，我们一直有关于其他动物和管理动物的请求，以及我们如何为他们提供解决方案。但我们只是说，现在我们专注于Evolve，Evolve Rat，Evolve Mouse。我们将集中所有精力在这上面。这并不意味着我们不会扩展到其他一些领域和邻近领域。但我们觉得现在非常重要，真正专注于我们已有的产品，将它们推向市场，并进行我们的试验。所以这都是计划的一部分。随着我们前进，我们可能会增加一些东西，但现在我们真的非常专注。
我应该说，专注于Evolve，并确保我们为它在市场上取得成功提供所需的一切。
好的，如果没有最后一分钟的问题，我们可能会把这个问题作为最后一个问题。你们谈到了这一点，但请澄清一下你们关于通过主要实体零售商进行营销的声明？
嗯，我想他们指的是，你知道，主要实体零售商对我们的产品感兴趣。我们有一些正在进行的讨论，正如我提到的，我们希望在未来几个月内有一些公告。
好的，很好。我这里没有显示其他问题。我想我们可能已经涵盖了所有内容。Joel，我将把电话转交给你进行任何结束语。
是的，我们对本季度非常满意。我们对今年迄今为止的进展感到满意，我们相信今年最好的月份还在前面。所以请继续关注。我们有很多正在进行的事情和其他即将到来的事情。所以感谢你们所有的支持和兴趣。
会议现在结束。感谢您参加今天的演示。您现在可以断开线路。