身份不明的发言人
Jennifer Belodeau（投资者关系）
John M. Suzuki（总裁兼首席执行官）
Scott Malmanger（首席财务官）
身份不明的参会者
Jason Smith（Lake Street）
Samir Patel（Askeladden Capital）
Aaron Martin（AIGH Investment Partners）
Jon Old（Long Meadow Investors, LLC）
女士们、先生们，早上好，欢迎参加BK科技公司2025年第二季度财报电话会议。本次通话正在录音。管理层发言结束后，所有参会者将被置于只听模式。随后将开放提问环节。今天的发言配有幻灯片演示，可通过网络直播访问。现在，我很荣幸将话筒交给今天的主持人——IMS投资者关系的Jen Belladow。请开始。
谢谢。早上好，欢迎参加我们的电话会议，讨论BK科技2025年第二季度的业绩。今天参加电话会议的有首席执行官John Suzuki和首席财务官Scott Mellinger。我将花点时间宣读安全港声明。本次电话会议和演示文稿中做出的非基于历史事实的陈述均为前瞻性声明。此类声明包括但不限于关于公司收入和利润的未来目标和预测。这些声明受已知和未知因素及风险的影响。
公司的实际结果、业绩或成就可能与这些前瞻性声明中表达或暗示的内容存在重大差异，今天早上的新闻稿和BK向美国证券交易委员会提交的文件中已经描述了可能导致或促成这种重大差异的部分因素和风险。这些声明基于截至今天被认为准确的信息和理解，我们没有义务更新此类前瞻性声明。说完这些，我将把电话交给BK科技的首席执行官John Susuki。
请开始，John。
谢谢Jen。早上好。感谢大家今天的参与。我将首先回顾我们第二季度运营和财务业绩的一些亮点，然后交给我们的首席财务官Scott Malmenger深入分析财务业绩。最后我们将开放简短的问答环节。这对我们来说是一个强劲的季度。我们的BKR产品线在市场上反响良好，我们看到了为增强和增长股东长期盈利能力而实施的战略举措的成效。
持续的营收增长、显著提高的毛利率和盈利能力证明了强大的运营执行力。第二季度收入增长4.5%至2120万美元，与我们之前为2025年设定的个位数收入增长目标一致。正如我稍后将在演示中提到的，我们现在预计2025年的收入增长将处于个位数的高端。本季度毛利率显著提高至47.4%，而2024年第二季度为37.3%。完全稀释后的GAAP每股收益为0.96美元，而2024年第二季度为0.47美元。在非GAAP基础上，第二季度完全稀释调整后每股收益为1.30美元，明显高于2024年第二季度的0.55美元。
在第二季度，我们推出了Relay1，这是一种快速部署的便携式中继器套件，旨在扩大范围并促进不同类型公共安全和军用无线电之间的互操作性。Relay One是新品牌BK1系列产品的一部分，专注于为急救人员开发创新的互操作性通信解决方案。在发布的同时，我们收到了来自科罗拉多州柯林斯堡的Larimer县警长办公室的Relay One采购订单，将用于他们的搜救团队。Larimer县人口约36万，柯林斯堡是我们人口最多的城市和县城。
更好的订单活动在季度结束后开始回升，在7月份我们收到了来自美国农业部林业局的几份采购订单，总计1290万美元。这些订单包括自BKR 5000推出以来最大的一笔采购，巩固了我们作为联邦广泛土地领域领先通信提供商的地位。我们还收到了来自各种联邦、州和地方政府机构的订单，仅7月份的总订单价值就达到1780万美元。看起来，虽然政府效率部(Dodge)可能推迟了联邦订单的时间，但联邦预算资金现在正在流动。
幻灯片4展示了我们通过产品组合多样化、成本节约、外包制造模式和严格的费用管理来推动毛利率提高的成功努力。本季度实现的47.4%毛利率较去年有显著改善，也较2025年第一季度的47%有所提高。鉴于我们目前的能见度以及美国关税不确定性基本消除，我们将全年毛利率目标提高到至少47%，这反映了我们对业务轨迹和改进运营模式的信心。市场对我们VKR系列无线电的强劲需求推动了稳定的收入增长。
地方、州和联邦各级机构正在为其无线电车队选择我们先进的公共安全通信解决方案。正如我刚才提到的，我们在7月份看到了大量的联邦订单活动，我们预计随着野外火灾活动的加剧和联邦财政年度的结束，这种情况将持续到第三季度。我们将看到的订单活动视为对我们无线电在零误差的关键任务情况下的高可靠性和性能的验证。说完这些，我将交给首席财务官Scott Melmaninger，让他更详细地概述我们第二季度的财务表现。
请开始，Scott。
谢谢John。我的准备发言将集中在第二季度的业绩上。如需全面了解年初至今的业绩，请查阅今天早些时候发布的新闻稿或我们网站上发布的收益报告。我们很高兴地宣布推出我们新的投资者关系网站。此次推出是我们持续致力于透明度、可访问性和让股东知情的一部分。第二季度的销售额总计2120万美元，较2024年第二季度的2030万美元增长4.5%。按季度计算，收入较2025年第一季度的1910万美元增长11.1%。
正如John提到的，第二季度的毛利率为47.4%，而2024年第二季度为37.3%，反映了销售组合的改善和成本削减举措，包括成功将制造转移到East West。第二季度的制造、销售、一般和行政费用(SG&A)略微增加至600万美元，而去年同期为550万美元。我们战略性地投资于工程、产品开发以及销售和营销，以支持我们的长期增长，同时保持其他G&A费用在本季度持平。具体而言，2025年第二季度的工程和产品开发费用增加至230万美元，占销售额的10.9%，而2024财年同季度约为200万美元，占销售额的9.8%。
这一增长主要归因于VKR多频段移动无线电产品的不可资本化开发成本。销售和营销费用也略有增加，至约190万美元，占销售额的9.2%，而2024财年第二季度约为160万美元，占销售额的8.4%，这主要是由于新增销售人员以及增加了贸易展的参与。其他G&A费用在本季度保持平稳，为180万美元，因为我们继续谨慎管理我们的费用。2025年第二季度的营业收入总计400万美元，营业利润率为18.9%。相比之下，2Q24的营业收入为200万美元，营业利润率为10%，这一增长表明我们在有效执行战略时开始看到的运营杠杆。
公司在2025年第二季度实现了GAAP净利润370万美元，或GAAP每股收益基本每股1.03美元或稀释每股0.96美元，而去年同期净利润为170万美元，基本和稀释每股收益均为0.47美元。非GAAP调整后收益（加回投资的已实现和未实现净损益、非现金股票薪酬费用、非现金递延税项准备金和遣散费）在2025年第二季度为510万美元，或基本每股1.39美元和稀释每股1.30美元。相比之下，2024年第二季度的调整后收益为200万美元，或基本每股0.56美元和稀释每股0.55美元。
我们报告2025年第二季度的非GAAP调整后EBITDA为440万美元，较2024年第二季度的250万美元显著增加。2025年第二季度调整后EBITDA利润率为20.7%，首次超过我们20%的目标调整后EBITDA利润率。幻灯片7展示了我们在销售增长、收入组合改善和更高利润率的推动下，实现强劲且不断提高的盈利能力的记录。调整后EBITDA和调整后收益均显著增长，根据我们目前的能见度，我们相信我们有能力继续提高盈利能力并为股东创造更大价值。
我们的资产负债表继续增强，为我们提供了更大的财务灵活性，以执行我们的增长战略并追求面前更大的市场机会。截至6月30日，我们有1190万美元的现金及现金等价物，没有债务。营运资金在2025年6月30日改善至2890万美元，而2024年12月31日为2300万美元。2025年6月30日的营运资金包括约1190万美元的现金及现金等价物，而2024年12月31日为710万美元。股东权益增加至3680万美元，而2024年12月31日为2980万美元。我们对资产负债表流动性的显著改善感到满意，并期待继续谨慎部署资本以推动长期股东价值。
我现在将电话交还给John。谢谢Scott。
我们第二季度的表现以卓越的执行力为特征。关税形势似乎正在稳定下来，根据我们看到的订单活动，DOGE对政府支出的潜在影响已经减弱，基于我们目前的能见度和增加的信心。随着我们进入2025年下半年，我们更新了之前提出的某些全年财务目标如下。我们保持个位数收入增长目标，但现在预计将处于这一范围的高端。我们现在预计全年毛利率将达到47%以上，提高了之前提供的42%以上的目标。
鉴于我们预计收入将处于我们范围的高端，并且毛利率有所改善，我们将全年GAAP每股收益目标从之前宣布的2.40美元提高到3.15美元。最后，我们将全年非GAAP调整后每股收益目标从之前宣布的2.80美元提高到3.80美元。非GAAP指引比GAAP指引更高的增长是由于预计全年非现金股票薪酬的增加。现在我已经在BK工作了四年，对我来说越来越清楚的是，有机会将BK发展成为一个更大、对股东来说更有利可图的业务，我们致力于保留带领我们走到今天的团队。
随着我们度过2025年的剩余时间，我们将继续投资于我们的销售和营销工作，以扩大我们BKR 9000多频段无线电的采用，该产品的价格高于我们的BKR 5000单频段无线电，并为我们的业务带来更高的利润率。我们解决方案业务的增长仍然是一个优先事项。我们正在战略性地建立研发和工程能力，以加强我们的软件专业知识和产品，并将BK置于下一代公共安全通信的前沿。最后，我们下一代BKR 9500多频段移动无线电的开发进展顺利。
作为BKR 9000多频段手持便携式无线电的配套产品，9500移动无线电将直接安装在急救车辆中。我们对BKR 9500的投资水平将继续增加，因为我们接近发布并将在2027年开始确认收入。说完这些，我们现在可以开放电话进行提问。Holly。
当然，现在我们将进行问答环节。如果您想提问，请在电话键盘上按星号一。确认音将表示您的线路已进入提问队列。如果您想从队列中删除您的问题，可以按星号二。使用扬声器设备的参与者可能需要在按星号键之前拿起听筒。请稍等片刻，我们正在轮询问题。今天的第一个问题来自Lake Street的Jason Smith。
是的，谢谢回答我的问题，并祝贺这个非常强劲的季度。我想从毛利率展望的提升开始。我很好奇这有多少是因为对关税环境的更好感觉，还是因为你在第二季度提到的这种非常有利的组合变化。
是的，Jason，我想我来回答这个问题。谢谢你的问题。基本上，今年早些时候对关税的预期非常不确定。所以我们对关税采取了保守的态度，这是主要的驱动因素。但除此之外，我们向更高利润率产品的发货以及与外包生产相关的成本节约，即East West制造，也是一个重要的贡献因素。
好的，这真的很有帮助。然后关于9000，我很好奇你是否能提供更多关于它进展的细节。它是环比增长还是同比增长？
嘿，Jason，我是John Suzuki。谢谢你的问题。所以我相信我在上次电话中说的是，我们今年的预期是发货量将是去年的两到三倍。所以显然比去年高得多，我们相信这一趋势将在全年持续。
好的，完美。然后你提到7月份有一些非常强劲的订单模式。也许我错过了，但第二季度末的积压订单是多少？
是的，第二季度末的积压订单约为1600万美元。这基本上比我们预期的要低一些。但这与我们在7月初收到的联邦订单有很大关系。所以如果你考虑到这一点，这似乎是合理的。
好的。不，这很有道理。我会回到队列中。非常感谢，伙计们。
不客气。
您的下一个问题来自Askaladdin Capital的Samir Patel。
嘿，祝贺大家，就像其他人说的那样，这是一个伟大的季度。你知道，我一直想问这个问题，关于Interop One的绑定进展如何，然后关于9500的开发，有没有什么里程碑。
我来回答这个问题的第一部分。Samir，谢谢你的问题。所以Interop one的绑定仍在开发中，进展顺利。所以目前真的没有更新。一旦我们准备好产品进行现场测试，我们会在某次电话会议上提供这些信息。就InterOP1而言，兴趣水平仍然非常高。我们正在进行试验。这确实是一个帮助我们今天在市场上销售BKR 9000的产品。在公共安全领域，正在考虑购买新无线电的客户也在询问关于你们向LTE或蜂窝网络发展的战略的问题。
Interop One被设计为LMR产品的补充。所以它是BKR 9000的补充。这个故事似乎与客户产生了很好的共鸣。当然，当我们完成绑定时，这将允许你通过你的LMR无线电通过手机进行蜂窝对讲通话。这个故事与客户产生了非常好的共鸣，所以我们非常渴望将这个产品推向市场。但归根结底，这是公共安全。这是一个困难的计划，我们不会在它准备好之前推出它。
关于...抱歉，Samir，我忘了你的第二个问题。问题的第二部分。
是的，就是关于9500的里程碑，只是开发进展如何。
是的。所以我将回到我的评论。9500按计划进行。我们预计将完成开发，并预计在2027年从该产品中获得收入。
好的，很好，这很棒。然后我想稍微深入了解一下指引的提升。我只是想问，所以...你知道，就收入方面而言，这有多少只是代表了你认为可能受到Doji影响的那些联邦订单，你之前对此不确定，相对于其他因素，比如更多的本地和市政业务。然后在利润率方面，这有多少只是因为USMCA仍然有效，相对于其他影响你决定提高指引的因素？
是的，谢谢，Samir。让我试着回答一下，如果我说错了，Scott可以纠正我。所以，你知道，显然我们今年的预期是在那个个位数范围内。我们不确定的是DOGE的影响以及这对联邦订单流的影响。所以如果，例如，它产生了强烈的影响，延迟了订单，以至于他们无法花费已经预算的资金，那就会...我们最终会处于低端。对吧，那...那已经过去了。对吧。订单正在流动。
我们收到了我们所期望的大订单。我们继续在第三季度获得订单。所以这就是为什么我们最终会处于，我们将最终处于收入流的高端。如果你看第一季度或前两个季度，对吧。大部分是州和地方业务。而且同比实际上是上升的。这主要是由BKR系列无线电的采用推动的。所以州和地方继续增长，似乎没有受到doge的影响，doge更多是在联邦方面。就利润率而言。
我想在第一季度的电话会议上我们说过，我们想提出一个目标，包括我们对关税影响的最佳猜测。如果你记得当时我们做的是，我想是在3月我们设定目标时，有很多关于来自加拿大和墨西哥产品的关税的讨论。那是，我想，政府提出的第一组对话。所以我们决定的是，我们将对我们产品关税的影响做出最佳估计。
与此同时，我们也对我们的产品进行了提价，这两件事。所以现在看来，对吧，我们的很多产品都受到usmca的保护，因为它们是在墨西哥和加拿大生产的，它们继续免税进入。这看起来将是政府今年剩余时间的立场。所以这是一个很大的有利因素。抵消这一点的是，我们的一些配件来自越南，历史上这是一个非常低或零关税的环境，最初受到10%的关税打击，现在是20%的关税。
所以作为回应，我们刚刚提高了来自越南的一些配件的价格。这不是我们想做的事情，但20%的关税是任何人都无法承受的。所以我认为关税情况的清晰化，虽然不理想，但至少对今年来说，这已经过去了。这就是为什么我们对我们的毛利率更有信心。
太好了。你知道，根据我们的历史，我不确定你是否会回答这个问题，但我必须尝试。所以你谈到了质量，定性地说，你对非常强劲的增长和大机会的期望。显然，基于你的指引，今年下半年有很多动力。有什么理由认为这不会持续到2026年，或者你知道，有什么你看到的一次性收益，你不期望重复，或者，你知道，再次，我知道你不会给我2026年的指引，但你预计只是这种收入增长和利润率改善的延续吗？
是的，感谢你的问题，Samir。我当然不想超前。对吧。我想我们现在关注的是，对吧，确保我们在下半年交付强劲的业绩，符合我们所说的26年。展望未来，我们将在3月有机会，对吧，讨论我们的2025年全年业绩，我们如何实现我们的2025年愿景目标，其中之一是20%的EBITDA，我很高兴我们本季度达到了这个目标。然后当然设定2030年的愿景，这是关于重塑业务以及我们认为我们可以前进的方向。
尽管如此，我认为我们对公司持乐观态度，对吧。我们对未来持乐观态度。我们认为我们有大量的增长机会。
太棒了。好吧，我交还话筒。我想对我来说问题够多了。谢谢，伙计们。
您的下一个问题来自AIGH Investment Partners的Aaron Martin。
嗨，早上好，John和Scott。祝贺这个出色的季度，显然回顾你过去四年的任期，John，这是一个惊人的转变。对我来说有几个后勤问题。Scott，关于税率，你快要完成你的NOLs了。如果我计算正确的话。对于26年、27年，我们应该如何看待公司的税率？我是否正确理解我们将开始支付现金税？
正确。是的。我认为你的评估是正确的。我们的税务专家告诉我，我们应该考虑联邦和州的总税率在25%到26%之间。现在，这在很大程度上取决于我们是否有，就像你说的，研发税收抵免。这就是为什么我们今年的税率较低，因为我们仍然在使用一些研发税收抵免。
明白了。好的。显然你展示了运营杠杆，但运营支出有轻微上升。我们应该如何看待未来的情况？你知道，这个小幅上升是我们需要的位置，现在它趋于平稳，或者你知道，随着我们，你知道，寻求更多机会并增加9000的销售和营销，我们应该预期进一步的小幅上升吗？我们应该如何看待这一点？
Karen，我来回答这个问题。对吧。首先是我们将继续为BKR 9500的发布投入更多资金。当你接近产品发布时，你的费用会增加，因为你要做更多的原型和事情。所以不仅仅是劳动力，还有材料费用。然后在你发布产品后，它会平静下来。然后我们将在3月左右讨论我们在2030年愿景下未来五年内考虑的其他产品。所以我就说到这里。
就销售和营销而言，这真的是关于让9000得到更广泛的采用。我们将尽我们所能，我们认为谨慎的做法，对吧？要么在实地增加更多的销售人员，要么参与更多的贸易展活动。任何我们能做的增加曝光的事情，我们认为，我的意思是，从市场上得到的反馈是，我们有一个坚实的产品。我们有一个非常好的产品。我们只需要让这个产品进入更多的手中。所以如果我们要花更多的钱让这个产品进入更多的手中，这就是我们要做的。
那么关于BKR 9000的销售周期时间表，我们现在看到的是什么？现在在增加吗？是6到9个月的销售周期吗？还是12个月？你们的一些联邦项目有更多的预算投入。我们应该如何看待9000的销售周期？
是的，简短的回答是18个月。这是简短的回答。所以更长的答案是这取决于客户的大小。对吧。我的意思是，我们有我们的客户，例如佛罗里达州购买了BKR 9000。他们最初实际上是在看5000，他们花了两年时间评估那个产品，然后才进行了非常大的采购。加利福尼亚，Cal Fire，非常相似，两年。这些都是现有客户。现在他们是非常大的客户，购买大量的无线电，他们正在决定更新他们的车队。较小的客户。再次，美国80%的执法机构有80名或更少的警官。
所以当他们购买无线电时，他们一次购买几个无线电。对这些小部门来说，这仍然是一个重大采购。但购买两三个无线电来试用风险较小。所以通常从介绍到获得两三个无线电的销售可以短至六个月。这仍然需要时间，因为对这些组织来说这不是零钱。他们必须获得批准，然后他们可能会试用那个无线电六个月，也许一年，然后他们说，好吧，我喜欢这个无线电，我要在我的车队中标准化这个无线电。
然后他们会开始购买他们预算内的任何东西。可能需要，你知道，如果他们获得拨款，他们可以在一年内更换他们的车队。更典型的是，他们每年更换10%的无线电。
明白了。所以现在的增加和9000的机会，你知道，这应该会创造顺风，你知道，可能在2020年底，26年甚至进入27年。这是一个合理的看法吗？
是的，我们，是的，我们目前看不到9000的上限。我们接触了很多客户，我们将继续这样做。随着我们让更多的无线电进入市场，我们会得到更多的推荐和更多的订单。这就是游戏的玩法。我的意思是，美国有3万家机构。你知道，大机构非常难对付。对吧。他们需要很长很长的时间。但大多数机构都很小，他们注重成本，他们只是在寻找一个好的替代无线电，也许价格更优惠。
我们的产品是我们可以让他们进入多频段，这是他们想要的，但今天他们无法负担其他制造商的产品。所以我们只是要求他们给我们一个机会，这就是他们正在做的。
明白了。然后我要再试一次关于OPEX方面的问题，如果你愿意在指引中更详细一些。因为我仍然在高个位数的收入增长和47+的毛利率下，我仍然有点难以达到你的每股收益数字。除非，我的意思是，我不认为在26年我们开始支付税收，除非我在运营支出上大错特错，所以我要再试一次。你倾向于在OPEX指引上更详细吗？
所以Sarah，让我理解你的问题，然后我可能会交给Scott，你的问题是你觉得我们的每股收益指引基于你所看到的太保守了？
是的，我的意思是，我在做数学计算，我拿这个，你知道，高个位数的收入增长和47+的毛利率，你指引的当前运营支出率，这稍微高一些。然后你知道，只是基于此计算一个隐含的每股收益。我仍然，我很难达到你指引的数字。
我将让Scott回答这个问题。Scott？
是的，谢谢你的问题，Aaron。基本上，我会说我仍然保守。你知道，我们认为大部分的关税问题已经过去了，但你知道，这随时可能改变。至少这是我看到的。所以，你知道，我保守。我过去一直保守。我想你会认识到这一点。但我对我们提供的指引感到非常满意。
好的，非常感谢，祝贺你们，伙计们。
谢谢。
谢谢你，Aaron。
提醒一下，如果您想提问，请按星号一。您的下一个问题来自longmeadow Investors的John Old。
谢谢。我与其他来电者一样，John Scott，谢谢你们，令人难以置信的业绩。非常感谢。我想听听你对9500相对于你们目前在市场上的现有无线电的可寻址市场大小的看法。它是和现有的一样大，更大，还是更小，只是相对于我们目前在市场上的无线电的机会。
是的，谢谢你的问题，John。我们将在3月提供一些更新的指引，因为我们将更接近那个发布。但只是看看我们过去谈到的一些数字，我们谈到了美国设备手持设备，移动设备大约23亿美元，23亿美元。如果我看看那个市场的设备，分为我们称之为手持无线电，所以你拿在手里的无线电或传统上会在你臀部的东西。所以你会从执法人员走路时通常看到的东西。
第二个设备是你安装在车辆里的东西。所以像你的立体声收音机，它永久固定在...如果我看看历史分割，它一直趋向于更多的便携式，更多的手持无线电而不是移动无线电。但历史上大约是60%手持设备，40%移动设备，现在趋向于可能是65，35。所以如果你拿那个23亿美元的市场，60%到65%是手持设备，这就是BKR 9000，然后剩下的35%到40%的市场，将是BKR 9500移动车辆的市场。
再次，我们希望在设定2030年愿景时刷新其中一些数字，给你一个更好、更深入的了解，因为我们相信这对我们来说将是一个强大的产品。它是BKR 9000的配套无线电，我们认为因为我们在9000上的铺垫，我们将很快开始看到销售。
还有一个后续问题。所以它们是否会以某种方式连接在一起。换句话说，如果一个客户有9000或9500，他们是否可能同时购买两者，这样如果你有其中一个，会让客户更粘性？我希望这个问题有意义。
是的，确实，John，谢谢你的问题。是的，这确实有意义。谢谢你的问题。我想如果我做一个类比，对吧。这有点像我是iPhone用户，我是苹果用户，所以当我买平板电脑时，我买了iPad。对吧。这并不是说这些东西一起工作，但在你操作两者时有一些无缝性。对吧。如果我能打开，操作我的iPhone，我就能操作我的iPad。这与9000手持无线电和9500移动无线电非常相似。
它们是两个不同的设备，但它们如何操作，用户如何使用这些无线电非常非常相似。所以虽然在某些情况下客户会购买并同时开始更新他们的车队，但他们在更新周期中通常会专注于其中一个或另一个产品。所以客户通常会从手持设备开始，因为它们有更短的生命周期更换，然后跟进移动无线电。所以我们看到购买我们9000的客户，你知道，不断问我们什么时候能拿到9500？因为那是他们想买的产品。
他们不想买另一个无线电，另一个制造商的无线电，因为再次，从操作者的角度来看，它的操作方式非常相似，对他们的急救人员来说培训更简单。
是的，我理解。那太好了。所以只要你能建立一个完整的生态系统，这可能会导致更高的客户保留率和更好的销售，我想。
是的。这是我们的目标，John，是围绕手持设备、车内设备以及软件方面的生态系统。对吧。Interop one DK one解决方案。就是建立那个生态系统。
完美。非常感谢。
我们今天的下一个问题是来自Samir Patel的后续问题。您的线路已接通。
嘿John，我只是想跟进你刚才给出的最后一个答案。非常简单的问题。当你谈到TAM中移动无线电和便携式无线电的分割时，你是指美元还是数量？因为我的假设是移动无线电可能有不同的ARPU。所以如果你能澄清一下。谢谢。
是的，是的。所以我给了一个范围。Samir，你是对的，对吧？美元的分割与数量的分割不同。移动无线电是比手持设备更昂贵的设备。两者之间有百分之几的差异。所以，你知道，这取决于。我看到的每一个调查，设备之间的美元分割更大，因为...或者，抱歉，是的。它更大，因为移动无线电更昂贵。然后...但如果你看设备数量，它更小。
好的，完美。这就是我需要的。谢谢。
我们已经到了问答环节的结束，我现在将电话交给John Suzuki进行结束语。
谢谢你，Holly。谢谢大家参加今天的电话会议。我们期待在报告第三季度业绩时再次与大家交谈。祝大家一切顺利，祝你们有美好的一天。
今天的会议到此结束，您现在可以断开线路。感谢您的参与。