身份不明的发言人
Charles Eveslage（投资者关系主管）
Eric S. Yuan（创始人兼首席执行官）
Michelle Chang（首席财务官）
身份不明的参会者
Peter Levine（Evercore ISI）
Meta Marshall（摩根士丹利）
Yanni Samoilis（Baird）
James Fish（Piper Sandler）
Billy Fitzsimmons（Jefferies）
Michael Funk（美国银行）
Alex Zukin（Wolfe Research）
Arjun Bhatia（William Blair）
Rishi Jaluria（RBC Capital Markets）
Thomas Blakey（Cantor Fitzgerald）
Sonak Kolar（J.P. Morgan）
Sameer Kalucha（Mizuho Securities）
大家好，欢迎参加Zoom 2026财年第二季度业绩发布网络研讨会。提醒一下，今天的网络研讨会正在录制中。现在我将把话筒交给投资者关系主管Charles Evislage。Charles，请开始。
谢谢Megan。大家好，欢迎参加Zoom 2026财年第二季度的业绩视频网络研讨会。今天和我一起的有Zoom的创始人兼首席执行官Eric Yuan和Zoom的首席财务官Michelle Chang。我们的业绩报告已于今天市场收盘后发布，可以从投资者关系页面investors.zoom.com下载。在这个页面上，您还可以找到今天准备好的发言稿和包含财务要点的幻灯片，这些内容与我们的业绩报告一起，包括GAAP与非GAAP财务结果的对照表。这些指标不应孤立地考虑，也不应被视为替代根据GAAP编制的财务信息。
在本次电话会议中，我们将做出前瞻性陈述，包括关于2026财年第三季度和全年财务展望的陈述，我们对财务和业务趋势的预期，宏观经济环境的影响，我们的市场地位，股票回购计划机会，市场推广计划，增长战略和业务抱负以及产品计划，包括未来产品和未来发布以及这些计划的预期收益。这些陈述只是基于我们今天的信念所做的预测，实际结果可能会有重大差异。这些前瞻性陈述受到风险和可能影响我们业绩和财务结果的其他因素的影响，我们在提交给SEC的文件中详细讨论了这些因素，包括我们的10-K表格年度报告和10-Q表格季度报告。
Zoom不承担更新我们在今天的网络研讨会上可能做出的任何前瞻性陈述的义务。说到这里，让我把讨论交给Eric，和上个季度一样，他将通过Zoom定制头像发表准备好的讲话。Eric？
谢谢Charles。我们取得了强劲的业绩，收入以11个季度以来最快的速度增长。我们在三个关键领域也取得了实质性进展：提供世界级的AI以增强客户价值，快速创新Zoom Workplace，以及扩展高增长的部门解决方案。Zoom正在巩固其作为AI驱动的协作领导者的地位，帮助客户更智能地工作，更高效地运营，并为他们的组织提供更大的价值。反映这一影响的是，AI Companion的月活跃用户同比增长了四倍以上，数百万人使用我们的AI在整个会议生命周期及以后提升业务价值。
AI的采用现在远远超出了会议摘要，在会议准备和会后任务管理、Zoom电话的通话摘要以及Zoom Docs的AI优先会议集成和内容生成能力方面都有强劲的势头。这一进展只是一个开始，我们期待在下个月的zoomtopia上分享更多的AI创新。我们不断扩大的AI采用也转化为更大的客户投资，因为组织越来越将我们的AI视为推动业务成果的关键。在第二季度，一家财富200强的美国科技公司部署了Zoom定制AI Companion，这是我们为Zoom Workplace提供的付费AI附加组件，为近60,000名员工提供服务，以便在会议期间利用公司知识，生成可立即执行的摘要以支持代理工作流，并直接与他们的AI机器人集成以简化IT服务运营。
客户还受益于我们的AI在我们的Contact Center Elite产品中支持人工代理，这是推动Zoom客户体验收入增长的关键组成部分。一个例子是ATPI，一家总部位于英国的全球领先的旅行和活动管理公司，以其在复杂领域的专业知识而闻名，他们在第二季度选择了Zoom Contact Center Elite和Zoom Phone来改变他们的全球客户互动。ATPI选择Zoom而不是竞争对手，是因为我们更好的语音和联络中心集成产品，以及我们的AI功能在AI专家协助、质量管理和劳动力管理方面的可衡量潜力，可以显著减少代理和主管在重复性任务上花费的时间。
最后，我们还对第二季度推出的Virtual Agent 2.0感到兴奋，它从对话式AI发展为代理式AI，旨在提供可衡量的客户成果。在第一个月，我们看到了包括Secure One在内的交易，这是一家私人安保公司，他们用ZVA语音取代了昂贵的手动下班后应答服务。该解决方案与他们现有的Zoom Phone部署无缝集成，每年节省了数万美元的成本，并通过智能自动化增强了销售潜在客户开发。这只是Zoom的代理式AI工具如何帮助客户实现显著的成本节约和新收入机会的一个例子。
Zoom继续通过Zoom Workplace进行创新，提供与Zoom会议、电话、团队聊天、活动、文档、白板和会议室的无缝集成协作体验。我们获得了四项UC Today奖项，认可我们持续的创新和领导地位，包括AI Companion的最具创新性产品、Zoom Workplace的最佳UC平台、美洲最佳UCAS提供商和最佳联络中心解决方案。此外，鉴于我们对客户的关注和创新，我们很自豪被Forrester Wave评为UCAS领导者。我们持续的势头不仅反映了客户对我们现代协作解决方案的强烈需求，也反映了通过AWS Marketplace等首选渠道与买家会面的成功。
在第二季度，例如，HubSpot扩展到Zoom Workplace，包括Zoom Phone、会议室、会话、白板、翻译字幕等。这将带来我们现代、集成和一致的协作套件的好处，帮助他们实现全球员工的混合工作，降低成本，并简化AWS Marketplace上的计费。我们对客户价值的关注使许多公司在尝试其他服务后又回到了Zoom。其中一个这样的公司是F5，应用交付和安全领域的全球技术领导者。F5以七位数的ARR交易回到了Zoom，因为我们现代、易于使用的平台提高了生产力并降低了总拥有成本。
最后，Zoom Phone在另一个强劲的季度中保持了中两位数的ARR增长，并在与领先竞争对手的竞争中获得了市场份额，考虑到其作为UCaaS领导者的已经很大的规模，这是一个令人印象深刻的结果。我们“更好的集成”愿景，统一了最佳语音、协作和客户参与解决方案，推动了一个重大的五年七位数ARR Zoom Phone交易，取代了Cisco，该交易还包括Workplace和Contact Center Elite。我们还继续通过我们的客户体验和员工体验解决方案推动惊人的增长。正如我之前提到的，AI的采用在我们的客户体验产品中不断增加，并改变了品牌如何与客户互动，并通过我们一套现代、差异化的AI优先工具建立忠诚度。
你可以在ARR超过10万美元的Zoom联络中心客户数量中看到这种势头，同比增长94%至229家，突显了我们在大客户高风险部署中获胜并将其迁移到高端AI产品的能力。我们的前10大联络中心交易都是领先竞争对手的替代品，除了一笔交易外，其他都是云替代品。Inland Real Estate Group的成员公司雇佣了1,200多名员工，多年来在第二季度面临着管理不同系统的挑战。他们选择了包括Workplace、Phone和Contact Center在内的完整Zoom平台，以统一他们的协作和客户体验，并为未来做好准备。
我们在建立额外的市场渠道方面也取得了进展。我们对与普华永道新建立的合作感到兴奋，这扩大了我们的Zoom联络中心和AI机会，以及共同满足全球企业客户需求的能力。我们已经共同销售了几笔大交易，包括一家财富50强的科技公司，普华永道将在第二季度为其提供咨询和实施服务。我们的员工体验产品继续表现出色，Workvivo达到了168家ARR超过10万美元的客户，同比增长142%。其中一笔大交易是丸红株式会社，一家大型多元化日本企业集团，从Meta Workplace过渡到Workvivo，拥有超过10,000个许可证，以提升其如何通知、连接和吸引员工。
在我交给Michelle带我们了解财务结果之前，让我最后说一句，我们期待在9月17日为大家带来Zoomtopia 2025 for the people。这是我们今年最大的活动。你将了解到令人兴奋的产品发布、鼓舞人心的故事等等。到时见。
谢谢Eric，大家好。今天我很高兴分享Zoom 2026财年第二季度的财务表现。在第二季度，总收入同比增长4.7%至12.17亿美元，按固定汇率计算增长4.4%。这一结果比我们指引的高端高出1700万美元。我们的企业业务继续是一个关键的优势点，收入同比增长7%，占总收入的60%，同比增长1个百分点。我们的在线业务继续显示出稳定的迹象。在第二季度，平均月度流失率同比持平，保持在2.9%的低位。
在我们的企业业务中，我们看到贡献过去12个月收入超过10万美元的客户数量同比增长约9%。这些客户占总收入的32%，同比增长1个百分点。我们在第二季度企业客户的过去12个月净美元扩张率保持在98%。转向我们在国际上的增长，美洲收入同比增长5%。EMEA增长6%，APAC增长4%。转向我们的非GAAP结果，提醒一下，这排除了股票薪酬费用和相关工资税、收购相关费用、战略投资的净收益、净诉讼和解以及所有相关工资税影响，第二季度的非GAAP毛利率为79.8%，比去年第二季度上升128个基点，主要是由于成本优化努力。
我们继续重申我们长期80%的非GAAP毛利率目标，并在短期内专注于平衡AI投资与成本效率。非GAAP运营收入同比增长10.5%至5.03亿美元，比我们指引的高端高出3800多万美元。第二季度的非GAAP运营利润率为41.3%，比去年第二季度上升216个基点。运营利润率的提高是由持续的成本管理和支出时间推动的。第二季度的非GAAP稀释每股净收益为1.53美元，基于约3.08亿股非GAAP稀释加权平均流通股。
这一结果比我们指引的高端高出0.16美元，比2025财年第二季度高出0.14美元。每股收益的增长反映了强劲的业务表现、有效的成本管理以及由于我们的回购计划和严格的股票薪酬管理导致的稀释减少。转向资产负债表，期末递延收入同比增长5%至14.8亿美元，略高于我们之前提供的范围的高端。在第三季度，我们预计递延收入同比增长4%至5%。看看我们的已开票和未开票合同，我们的RPO同比增长超过5%至约40亿美元。
我们预计在未来12个月内将总RPO的略低于61%确认为收入，比2025财年第二季度的60%略有上升。第二季度的运营现金流同比增长15%至5.16亿美元，运营现金流利润率为42.4%。本季度的自由现金流同比增长39%至5.08亿美元，自由现金流利润率为41.7%，同比上升10个百分点。自由现金流利润率的同比增长是由税款支付时间和重大PP&E投资的同比推动的。
我们以约78亿美元的现金、现金等价物、有价证券（不包括限制性现金）结束了本季度。在第二季度，我们再次加速执行现有的27亿美元股票回购计划，以4.63亿美元购买了600万股股票，环比增加约38.9万股，这突显了我们为股东提供价值的承诺。转向指引，在第三季度，我们预计收入将在12.1亿至12.15亿美元之间。这代表约3%的同比增长。在中点，我们预计非GAAP运营收入将在4.65亿至4.7亿美元之间，运营利润率为38.6%。
在中点，我们对非GAAP每股收益的展望为1.42至1.44美元，基于约3.07亿股流通股。提醒一下，未来的股票回购没有反映在2026财年全年的股数和每股收益指引中。我们很高兴提高我们的收入和盈利能力指引。我们现在预计收入将在48.25亿至48.35亿美元之间，这在中点代表约3.5%的同比增长。我们预计我们的非GAAP运营收入将在19.05亿至19.15亿美元之间，在中点代表39.5%的运营利润率。
此外，我们对2026财年非GAAP每股收益的展望提高到5.81至5.84美元，基于约3.08亿股流通股。由于上半年的自由现金流强劲以及2026财年运营收入的展望提高，我们现在预计全年的自由现金流将在17.4亿至17.8亿美元之间。最后，我们在改善收入增长方面取得了进展。我们保持了最佳水平的盈利能力并减少了稀释。我们正在以纪律和势头执行我们的三个优先事项，我们仍然致力于在这一成功的基础上为股东提供持久的价值。
感谢整个Zoom团队、我们的客户和投资者的信任和支持。说到这里，Megan，请提出第一个问题。
谢谢Michelle。我们现在将开始电话会议的问答部分。当我读到你的名字时，请打开你的视频并取消静音。提醒一下，为了听到每个人的声音，请将问题限制在一个。我们的第一个问题来自Evercore的Peter Levine。
好的。非常感谢你回答我的问题。这个季度不错，也许Eric可以回答。你知道，你看到你的AI解决方案真的起飞了，但也许你能帮助我们分享一下你的客户看到了什么样的投资回报率？关于你提到的2.0版本，一个相当大的客户采用了2.0。所以我们很想知道你看到的使用案例和投资回报率是什么。其次，从宏观角度来看，你能分享一下你从客户那里听到或看到的关于他们对协作的预算和兴趣吗？
是的，很好的问题。所以是的，我正在用我的iPhone参加这个学习电话。我认为在AI方面你是对的。我们推出了Zoom AI Companion 2.0，希望我们也能在下个月的Zoomtopia上宣布一些令人兴奋的事情，因为两年前大家都在谈论AI。对我们来说，第一步是利用AI改进我们的功能，比如会议摘要、转录等等。
这已经做得非常好。我们宣布2.0版本的原因是如何利用代理能力。而且我们不仅支持会议摘要，还关注整个会议生命周期，从会前如何安排会议到利用AI提升会议体验和会后体验，以及如何利用AI改进其他产品体验，比如电话和其他工作场所的点产品。所以总的来说，反馈非常积极。看看使用情况，与去年相比，本季度的月活跃用户是去年的四倍。
我认为总的来说，我认为客户都在关注如何利用AI来提高生产力和工作效率，我们还有很多事情要做。在预算方面，我认为总的来说，你看几乎每个客户都在关注如何利用AI使他们的产品更好，如何与他们的供应商合作利用AI。这就是为什么我们的许多客户要么已经启用了AI Companion，要么正在启用AI Companion的过程中，更不用说我们的AI Companion是他们产品的一部分。
我们不会向客户额外收费，除了定制的AI Companion。
非常感谢。
非常感谢。
我们的下一个问题来自摩根士丹利的Meta Marshall。
好的，谢谢。注意到AI Companion在特定垂直领域的胜利，比如财富2000或200强的科技公司。我想知道这些胜利如何让你了解客户的需求，以及他们可以用AI做什么，而不仅仅是传统的摘要功能。
是的，很好的问题。自从我们推出AI Companion以来，肯定有一些早期采用者已经采用AI一段时间了。现在他们关注的是除了AI Companion之外，他们还能用我们的AI能力实现什么。这就是为什么他们为定制的AI Companion付费，我们连接了他们的索引、他们的内容或为他们的摘要定制的会议模板等等。我认为当然还有一些其他客户仍在启用AI Companion的过程中。所以AI Companion，正如我之前提到的，是一个套餐的一部分。
越来越多的客户将要或已经启用了它，同时，对于那些已经启用AI Companion的客户，他们关注的是除了今天的AI Companion之外还有什么新东西。这就是为什么我们提供定制的AI Companion，我认为最终。我们也希望创新更多。我们不仅有AI Companion 2.0和定制的AI Companion。这就是为什么我们对下个月在Zoomtopia上宣布新的AI Companion感到非常兴奋。
好的，谢谢。
非常感谢。
我们的下一个问题来自花旗的Tyler Radke。我们可能有一些技术问题。Tyler，你在吗？好的。继续，我们的下一个问题来自Baird的William Power。
好的，很好。我是Yanni Samoilis，代表Willpower。谢谢回答我的问题。关于在线业务有几个问题。我知道你们在今年夏天早些时候对月度Pro SKU实施了价格上调。首先，我想你们上个季度提到，你们预计这将增加1000万到1500万美元的增量收入，至少与你们最初的预测相比。根据你们目前看到的情况，我想知道你们在这方面的假设是否有变化，或者你们的预期是否仍然一致。
然后退一步讲，我希望你们能评论一下到目前为止从客户那里听到的任何反馈。总的来说，流失率似乎基本保持稳定。但我很好奇你们是否观察到客户行为的任何其他变化，也许客户转向年度计划以避免价格上涨，或者你们可能注意到的任何其他动态。谢谢。
是的，我可以回答这个问题。首先，我们对1.4%的增长感到满意，并且对持续的流失率保持低位感到满意。关于这一点，我要重申，10到15的指引范围仍然在轨道上，我继续预计全年在线业务持平。关于你的问题，我们看到了一些转向长期计划的情况，但没有什么我会说是极端的。也许在客户对话方面多一点细节是，我们没有看到很多反对意见。我认为这真的说明这是一个相对较小的价格上涨，但更多的是与我们放在Workplace SKU中的价值有关，无论是AI还是许多其他产品，以及随着特定的价格上涨，我们增加了存储限制。
所以对我们来说，我们听到的价值主张仍然非常存在。
好的，谢谢。
我们的下一个问题来自Piper Sandler的James Fish。
嘿，谢谢你们的问题。Eric，Workvivo继续表现出色。从我们能看出的情况来看，使用量确实激增。我想知道你们在下半年对这个资产有什么看法，无论是从与Meta的合作角度还是整个市场。然后Michelle，关于数字，你们将全年收入指引提高了2500万美元，本季度比预期高出2000万美元。外汇对你们有利。带我们了解一下为什么我们没有看到更多的收入指引上调。这只是谨慎还是下半年有什么需要考虑的？谢谢。
Michelle，你想让我回答第一个问题吗？
当然，是的。
关于Workvivo的增长，当然与Meta的合作确实对我们有很大帮助。现在我们的首要任务是确保那些转向我们Workvivo平台的客户能够非常顺利地过渡到我们的Workvivo平台，确保每个功能都正常工作，没有退步，这仍然是首要任务。同时，许多客户意识到他们需要一个客户，抱歉，员工参与平台，管道中有越来越多的机会。同时，我们将进行更多创新，并在我们的Workvivo平台上添加许多创新。我认为AI也是我们创新的另一种方式，以进一步改善我们的Workvivo平台体验。
过去我们只专注于非常大的交易。我认为许多商业中型客户也将从部署Workvivo平台中受益，这是我们Workvivo平台的下一个增长机会。
是的，也许James，关于预测，我要说几点。首先，正如你所指出的，我们对持续的超出预期以及上调指引感到满意，无论是美元还是固定汇率。我们对在动态宏观条件下稳步提高增长率感到满意。例如，从年初的2.7%提高到现在的3.5%。我们对三个战略重点领域以及在这些领域内看到的进展感到满意。也许我可以给你一些细节，我们已经谈到了在线业务和指引持平，相对而言，上半年与下半年的收入相对一致，真正推动下半年展望的是企业业务的增长率。
所以看，我们使用了相同的预测方法，我们假设宏观条件在需求方面强劲，并且对我们的驱动因素持久，但仍然是一个动态的经济环境。也许然后我可以插入一点，James，关于上个季度的一些评论。你会记得我说过我们在一些地区看到了更多的审查，没有损失，但额外的审查。我很高兴地说，我们在第二季度看到了部分缓解，因此我们预计下半年展望将与我们在第二季度看到的情况一致。
很高兴听到。非常感谢。
Jefferies的Samad Samana将提出下一个问题。
大家好，我是Billy Fitzsimmons，代表Samad。Eric，也许是你。已经有几个关于AI Companion的问题，但想更深入地了解定制的AI Companion附加组件？现在还处于早期阶段，自推出以来只有几个月的时间，我猜我们会在Zoomtopia上听到更多。但你能分享一些关于最初购买附加组件的客户在说什么的轶事吗？一些突出的日常使用案例。我知道你与许多不同的供应商有第三方集成，然后从产品或销售的角度来看，你如何让客户从包含的AI Companion转向付费附加组件。
然后如果我可以再问Michelle一个问题，它刚刚推出，现在还处于早期阶段。我想它更多是2027财年的推动力。但你能为我们设定一下，今年下半年指引中是否会有任何好处？谢谢。
是的，我可以回答AI Companion的问题。首先，请参加我们下个月的用户大会Zoomtopia。再次，关于Zoom AI Companion有很多令人兴奋的东西。对于那些部署AI Companion一段时间的客户来说，他们喜欢AI Companion。然而同时，他们也询问如何利用AI Companion帮助他们更多。因为一些公司部署了AI Companion，他们还有其他应用程序，比如ServiceNow、Salesforce、Workday和许多其他应用程序。
它们也是基于知识的，如何与所有这些不同的数据源连接？或者一些客户甚至使用其他数据索引，比如Amazon Q或Gleam。你也需要与它们连接。我们提供基本的会议摘要模板。客户希望有非常灵活的定制模板，并与他们的词典和知识库连接。许多功能可以添加到AI Companion中，以进一步改进AI Companion对那些客户。这就是为什么那些客户与我们交谈。嘿，他们想启用定制的AI Companion，并与我们分享了很多反馈。
这就是为什么我们希望在我们的AI Companion平台上宣布越来越多的创新。
关于如何考虑AI产品以及什么在我们的预测之内和之外。把它分成两部分。首先，我们已经看到AI在我们的联络中心业务中取得了显著进展。我们广泛讨论了联络中心业务的高两位数增长，它继续是，当然我们的精英SKU，你也能从中获得AI价值，以及DBA是其中的一部分。所以我会说这已经在26年的数字中了。至于其他产品，它们在四月份刚刚GA'd。这是第一个季度，我们对分享的客户示例和正在建立的管道感到满意。但真的要继续强调我之前所说的，这些产品要到27年才会真正进入，因为需要建立大的数字、产品等等。
谢谢。
我们的下一个问题来自美国银行的Michael Funk。
你们好吗？
很好。
是的，很好，很好，很好。很高兴见到你们。同样关于AI产品，你能提供一些关于你看到的渠道规模和渠道增长的色彩吗？第二季度显然非常强劲的增长，然后关于添加AI解决方案对客户ARR的提升有什么评论会很有帮助。
是的，也许我可以回答你的一些问题。Michelle可以随时插话。鉴于有这么多关于AI的问题。我希望我们的AI Companion下次能代表我回答这些问题。总的来说，我认为看看AI Companion不仅是为了改进我们的会议或工作场所平台。
实际上AI Companion是一个后端。它是我们的AI基础设施平台，我们的其他产品也从AI Companion中受益匪浅。我举一个例子，以Zoom虚拟代理2.0为例。实际上我们刚刚宣布不久，我们提供语音和代理，这对我们的联络中心客户非常重要，非常有帮助。但在架构上，许多创新也来自AI Companion。所以AI Companion是一个平台，它是电话联络中心。几乎每项服务都将受益于我们的AI Companion。看看核心工作场所会议服务。
AI Companion是其中的一部分。我们只为定制的AI Companion收费。但AI Companion对我们授权其他服务真的非常重要。这是我们进一步货币化AI Companion的一种方式。
也许我也会加入。我理解你问题的精神是我们如何看待AI和测量？当然
还有Michelle，在收入增长加速的背景下，几年前管理层谈到将收入加速回到中个位数。你现在已经很好地走上了这条路。第二季度固定汇率增长4.4%。所以试着想想对未来增长的贡献。你谈到了渠道规模和ARR提升，所以我们可以将好处放在上下文中。
你想要我回答AI使用情况还是收入？
真的，真的，使用情况，然后对年度经常性收入的好处。如果你有任何想法的话。
好的，所以看，在我们如何看待AI和AI健康的框架方面。我们最初开始谈论启用，然后我们谈论MAU。Eric在他的讲话中分享说，我们的MAU同比增长了四倍，现在达到数百万。我会说。我们也非常关注使用深度。比如更多地进入生产力生命周期，更多地进入会议周期，我们的客户使用侧面板，更多任务，更多在电话等产品中使用AI集成，以及使用跨平台的代理功能，比如日历管理。
所以我们非常密切地关注广泛和深入的使用。显然创新和认可及其速度对Eric和我很重要。然后显然你谈到了最后一部分，即货币化。看，我只是继续重申我之前给出的框架，即联络中心领先，ZVA，这些是更成熟的，或者我应该说联络中心领先是更成熟的。在所有付费SKU中放入AI价值，以及这可能对流失和吸引新客户产生的影响，这些是更直接的。
当然，随着定制的AI Companion，ZVA的2.0发布和我们的一些垂直SKU，这为未来提供了更多。
很好。谢谢你，Eric。谢谢你，Michelle。
非常感谢。
Wolf Research的Alex Zukin将提出下一个问题。Alex。
嘿，伙计们，谢谢你们的时间。也许两个快速问题，Eric一个，Michelle一个。Eric，如果我想想AI采用在你的客户群中是如何推进的，无论是在在线部分还是企业部分，这如何改变你对货币化时间表的看法，这可以在多大程度上开始改变增长曲线和竞争框架环境，与两个超大规模企业相比，他们对定价有两种非常不同的看法，一个逐渐提高，一个是免费的。
我喜欢你对此的未来思考过程，然后快速跟进。
是的，Alex，很好的问题。正如我之前提到的，Zoom AI Companion是一个平台。AI Companion正在授权。几乎我们宣布或客户使用的每个产品。这就是为什么，看看我们的联络中心，例如，为什么我们做得这么好，因为我们看看我们的前10大交易，没有一个是从其他云供应商那里转换过来的，因为当他们看我们的产品时，以Zoom虚拟代理为例。我们从零开始构建一切。为什么创新？速度非常快，因为我们可以利用AI Companion的能力。
我们内部部署了Zoom虚拟代理，我们的支持团队对由AI Companion驱动的Zoom虚拟代理非常满意。所以当我们把AI Companion看作一个平台时，如何利用授权，所有其他点服务，无论是电话还是联络中心，白板和许多其他我们即将获胜的东西，可以帮助我们赢得更多交易。同时看看我们的核心会议产品。它有很多功能，AI Companion的一部分客户也喜欢。我们将更快地创新，这就是为什么我提到几次，请参加我们下个月的用户大会。
你知道今年Zoomtopia的一个关键主题是阅读关于AI和Zoom AI Companion。
完美。Michelle，也许对你来说。是的，领先指标总是很重要。听起来你看到的一些交易周期延长已经解决了。我假设一些可能推迟的交易也关闭了。在CRPO指标方面，有什么我们没有看到的可能造成阻力，在账单方面，也许没有描绘出与你在收入基础上的多年来最大超出相同的画面。所以似乎有一点分歧。有什么你可以指出的帮助我们结合这两个数据点吗？
是的，也许让我开始Alex，这是回到一些关于宏观的广泛评论，然后谈一点RPO。首先从宏观角度来看，你知道我上次在第二季度或第一季度说的是，我们看到强劲的需求，广泛的强劲需求，我们认为我们有持久的驱动因素在一个动态的环境中。当然我会说这仍然是正确的。正如我们都知道的，这仍然是一个动态的环境。但上次我们谈到，正如你所指出的，关于我们在一些地区看到的一些审查。想明确的是，我们已经看到了部分缓解，我们看到S和P需求继续非常强劲。
我认为这在收入结果中反映出来，你也在在线方面的低流失率中看到它，但企业方面的流失率逐年下降，持续多个季度。所以看，它仍然是动态的，但我们对此感觉良好。关于你的RPO问题，RPO增长5%是强劲的。我还要指出，它正在与一个非常高的可比性相抵消，我们的RPO预订是多年来从当前RPO中最高的。真的只是强劲的可比性在起作用。我想这就是我要指出的。也许，也许我们没有谈到的一件事，但只是考虑整体增长率。如果我理解你问题的精神。我们谈到了外汇部分，我们谈到了更容易的可比性可能是另一件事。我们正在摆脱我们谈论了很长时间的低谷，以及在更小的程度上，我们有一些专业服务的一次性确认。
谢谢你。
谢谢你Alex。
我们的下一个问题来自William Blair的Arjun Bhatia。
工作。谢谢你Eric。我想谈谈你实际上在上一个问题中主动提出的一个观点，但联络中心和我对此有百万个问题，但我会试着集中在几个问题上。你正在赢得联络中心交易对抗其他云提供商，这非常令人惊讶。不是因为其他原因，而是因为有很多从本地到云的迁移正在发生。我很好奇是什么推动了云替代？这些是失败的实现吗？客户在Zoom中看到了什么，是AI能力吗？是更简洁的技术堆栈吗？是更容易实现吗？是什么关键驱动因素为Zoom联络中心创造了成功，特别是对抗其他云提供商？
是的，很好的问题。嗯，这对我们来说并不那么令人惊讶，因为我们知道我们会赢。所以再次有更多我认为更多的原因，你知道第一个原因，你知道客户，你知道他们对现有的协作联络中心提供商不满意，如果他们非常高兴，无论你做什么，他们会说我不想转换。所以他们不满意。你知道有时这是因为质量不好，停机或太贵，创新或架构错误。AI采用太慢等等。
所有原因都非常不同。然而对于那些客户，他们真的想看看一个现代的联络中心解决方案。当他们测试Zoom时说哇，我简直不敢相信你几乎有我们需要的每个功能。更不用说你知道他们信任我们，他们信任我们的核心会议和电话平台，而且他们知道实际上我们的公司文化真的专注于传递快乐。我们尽我们所能交付给我们的客户。因为能力，因为文化，因为创新速度，那些客户。我信任Zoom。我举一个例子。
看看最近的UC奖项。Zoom赢得了四个奖项。有一件事你可能会感到惊讶，Zoom是最佳联络中心解决方案。所以客户、合作伙伴、分析师，他们知道我们在做什么。这就是为什么，你知道，鉴于我们有一个非常坚实的基础，我们将加倍努力。只要我们更快地创新，专注于产品和客户体验，我认为我们会赢得更多。所以这就是我看待为什么我们会赢的方式。
所以也许让我跳进来，给你一些统计数据，可能会给你一些关于我们的一些胜利的维度。我们看看我们的前10大胜利。所以10个中有9个是替代领先的联络中心提供商，10个中有7个是关于AI。我们看到我们的精英和8个中有10个来自渠道的三位数增长。所以只是另一个证据点，我们真的建立了更多的渠道，以及什么与客户产生共鸣。
是的，另一件事，你看看产品体验不像其他一些供应商，然后你需要收购这家公司，那家公司。你知道，你需要把所有东西放在一起。体验不一致。你知道，我们有自己的虚拟代理，我们有自己的质量管理，劳动力管理和核心平台集成。它提供了一个非常一致的体验。这是另一个原因，你知道，客户真的想选择Zoom作为他们的联络中心解决方案提供商。所以谢谢你。
好吧，祝贺成功。谢谢你们。
非常感谢。
我们的下一个问题来自RBC Capital Markets的Rishi Jaluria。
太好了。非常感谢你们回答我的问题。嘿Eric。嘿Michelle。真的很感谢时间。很高兴看到业务的持续强劲，尽管那里发生了一切。也许我想问两个与AI相关的问题。一个给Eric，一个给Michelle。从财务角度来看。你知道，看，Eric，你谈到了你成为AI优先公司的雄心，显然你看到这是与你的AI SKU的巨大吸引力。当我们想到推理成本和所有这些模型的成本时，无论你多么高效，我们如何将其与现金流指引的持续提高结合起来，以及我们应该如何考虑长期财务影响，随着AI在你的客户群中的使用增长，随着使用案例继续扩展等。
然后也许与此相关的一点。你知道，显然你已经在AI方面做了很多很棒的事情。我们如何看待你利用通过Zoom平台的大量非结构化数据的计划，你知道，也许建立甚至更新的使用案例，这些对客户来说更难自己做，你知道，依赖于你的领域专业知识，你的工程人才等。谢谢你。
是的，Rich，这是一个很棒的问题。你说得太对了。如何利用数据，如何利用产品。这都是AI创造新东西。所以AI优先体验。举一个例子。我曾经安排会议。我需要去我的日历，安排会议或者也许我的助理帮我安排会议。这需要很多点击，很多手动步骤。现在对我来说安排会议的方式。我只需要去Zoom AI Companion，与AI Companion聊天。请下周与Michelle安排30分钟的会议。
这是一个对话界面。这是一个非常非常流畅的体验。我不需要点击这么多东西。我不需要学习任何GUI界面。这是AI优先体验。在创新方面。你说得太对了。我们宣布了2.0，下个月我们将宣布3.0。30阅读一切都是关于代理框架，对吧？如何自动化你的工作，如何利用数据。比如今天我可以使用Zoom AI Companion写一个Zoom文档。我仍然需要手动创建很多东西。点击这里和那里。如何利用AI Companion帮助你写一些东西？非常酷，非常容易。
无摩擦体验。我认为另一件事是，比如在我的日常工作中，我需要手动做很多事情，打开这个应用程序，然后打开另一个应用程序。工作流变得越来越重要。曾经是看看工作流，对吧？你需要手动告诉工作流系统你想要什么。但如何在这个中利用AI只是AI优先体验？我只需要告诉Zoom AI Companion我想要什么。Zoom AI Companion更像是一个超级代理，会与其他系统或应用程序交谈并完成任务。
使其完全自动化。这是我们愿景的一部分。这就是为什么我想邀请你参加Zoomtopia。你知道，下个月你会看到很多新功能。我们将引入进一步强化我们的AI Companion的核心能力。
也许Rishi。我会回答更多我理解的P和L问题，如果我没有回答的话再回来。我们为79.8%的毛利率感到自豪，同比增长超过100个基点。这是因为我们用成本优化抵消了AI投资和AI使用。第二季度有一点一次性好处，但有一些持久的元素，我们正在积极地在COG方面工作，然后我会快速评论一下在OPEX方面从云迁移到colo，这仍然是我们在COGS方面的一个杠杆，我们谈到了联邦方法，确保我们将正确的模型应用于正确的任务，以便我们能为客户获得最佳质量和最佳价格或最佳成本。
然后显然只是确保我们不断关注AI成本，随着我们进行，你知道，在研发方面，我们做了很多投资，我们将继续投资于AI。看，我们需要用我们在业务中看到的其他效率来抵消这一点，其中AI对我们来说是一个。所以我们将，你知道，生活在与我们的客户相同的现实中。
所以是的，非常有帮助。太棒了。谢谢Eric。谢谢Michelle，真的很感谢。
谢谢你Rishi，非常感谢。
Cantor Fitzgerald的Tom Blakey将提出下一个问题。
谢谢，谢谢Eric和Michelle有机会在这里提问。我想知道你是否可以也许这是之前提出的一些问题的延伸。你能谈谈CCAs和一些关于连续基础的势头吗？强劲的94%的提及。Eric，我记得一两年前问你关于CCAs的货币化努力，你对此非常兴奋。所以只是你知道，这是对此的延伸，也许从Michelle那里，在指引中嵌入了什么关于CCAs的持续势头。
所以再次只是连续增长的色彩会很有帮助，如果你愿意，也许扩展一下席位与价格，这会很有帮助。同样，电话的持续势头。我们多年来一直在关注这一点，CCAs的加速和电话的持续强劲的两位数增长，也许可以结合在一个大问题中。谈谈你对下半年的看法，也许更远到2027财年，你知道，也许一些低价销售或其他正在发生的结构性事情正在核心中发生。
我们可以看到，你知道，像100%以上的NRR向前发展。再次，CCAs和电话的这些强劲数字真是太棒了。Eric，非常感谢你的问题。
谢谢。Michelle，你想让我回答问题吗？
我的意思是，看，我们不给联络中心和Zoom Phone提供前瞻性的产品指引。所以我可能只是评论一下这一点，然后广泛地，你知道，对未来的期望。所以从联络中心开始，又一个高两位数的季度，我们非常自豪，我想我之前已经谈到了前十大交易的性质。所以我不会重复。还有。然后你提到了关于我们在高端市场取得进展的统计数据，这显然是一个关键的考虑因素。所有这些都没有ZVA 2.0的数字。
所以我们展望未来，我们的客户面临的现实是劳动力成本上升和客户体验差，看到联络中心未来的持久驱动力。从Zoom Phone的角度来看，继续看到中两位数。我们上次说过。我们现在也在说。也许在这次电话会议上没有提到的事情，我给投资者的可能是两件事。只是我们看到Phone在我们的交易中成为其他产品的门户有多少。从会议开始，你通常会转到电话。但现在更多的是两个联络中心。
所以能够解决客户问题的更好的集成故事，回到办公室并拥有Eric谈到的无缝体验，我们看到这是一个持久的事情。还有一些我们非常兴奋的新公告，关于ZVA和Zoom Phone的连接，以及我们看到Zoom Phone与Zoom Revenue Accelerator的连接。所以有很多真正的势头。然后也许关于Zoom Phone我会说的第二件事，当我们展望未来时感觉良好，就是其中的AI进展。
所以连续地，MAO季度环比增长了30%以上。所以我们为此感到自豪。
太好了。谢谢你，Michelle。
我们的下一个问题来自J.P. Morgan的Mark Murphy。
很好。我是Sona Kohler，代表Mark Murphy。谢谢你们的问题，祝贺结果，Eric。首先，我只是想谈谈最近推出的AI优先自动拨号器以简化外呼销售。我很想听听你对此的长期机会的看法，以及自推出以来你收集到的一些反馈，特别是你如何看待这在一些客户中打开增量钱包份额的大门。然后我有一个快速跟进给Michelle。在需求模式方面有什么需要指出的分歧，无论是按地区还是垂直行业，我看到国际增长略微超过美洲。
这种差异主要是由外汇驱动的还是需要考虑的其他因素？谢谢。
是的，很好的问题。关于联络中心的创新。在第二季度，我们有很多联络和创新。一件事是你提到的无代理自动拨号器。本质上我们内部称之为主动外呼功能。本质上它的工作方式是自动拨出外呼电话和预录消息。比如预约提醒，不需要现场代理手动做这么多事情。所以这是客户告诉我们他们喜欢的一个创新。所以他们与我们分享了反馈，我们很快就交付了。这只是一个创新。
这就是为什么回到联络中心的胜利。为什么客户喜欢Zoom内容？因为他们分享反馈，我们可以快速交付。你知道，每个季度都有这么多创新，就像第二季度一样。我们还交付了，你知道，另一个反馈，比如分区功能。客户使用我们的联络中心有时用于内部帮助台的支持，使用Zoom在联络中心，尽管技术支持团队也使用它。这就是为什么我们也支持分区。
所以我们每个季度向市场推出许多新创新。所以外呼拨号器只是这些创新之一。
是的，也许我也要补充Eric所说的，并说我作为CFO对许多AI创新现在带我们更多地进入价值对话感到兴奋，帮助客户为他们的客户创造更好的体验，在许多情况下增加收入。所以我认为这是一个令人兴奋的方向，关于我们可以为客户提供的价值。快速回答你的问题。我不会真的称之为任何广泛的差异需求，然后我会说外汇主要是对EMEA结果的影响。
非常感谢。
我们的最后一个问题来自Mizuho的CT Panagrahi。
Siti。你在吗？
酷。我是Samir。我代表Sithi打电话。我想确认的一件事是，如果你可以双击你在本季度看到的一次性利润率好处，你提到这是因为专业服务和一些与AI相关的调整你正在做。我应该澄清这个评论。
是的，不同。我谈到的专业服务是对第二季度收入增长率的一次性小影响。然后我想我单独提到了毛利率，我们看到了一些一次性节省成本。但广泛来说，在收入方面发生的是对收入增长的持久因素。我们谈论的所有事情，产品多样化，向上市场移动等。广泛来说，在毛利率方面发生的是增量AI投资和成本，我们用效率抵消了这些。
很好，谢谢。还有，只是，只是另一个澄清是，对于下半年展望，主要驱动力是企业方面的事情，这就是为什么超出预期没有像应该的那样多地被延续。
所以我在指引中所做的是重申我之前所说的，我们将捕获在线价格上涨，金额与我们之前沟通的一致。我们将保持在线业务持平，这与我上个季度所说的一致。而上调主要是企业方面的。我们今天谈到的企业方面的许多广泛事情的组合。
太好了。谢谢你。
好的。
谢谢大家。这结束了今天电话会议的问答部分。我将把话筒交回给Michelle做结束语。
是的，我只想说最后一句，我们期待在9月17日Zoomtopia之后为每个人举办一个虚拟投资者会议，问答和一点演示。我们将与Eric、我自己和其他Zoom高管一起举行一个执行小组讨论，我们将有时间谈谈对我们业务战略、关键举措和我们即将推出的创新的见解。所以我们期待接待每个人。
谢谢。谢谢大家。
谢谢。