身份不明的发言人
Tamara Gonzalez（投资者关系副总裁）
Alex Wilkes（首席执行官）
Chris Laden（首席财务官）
身份不明的参会者
Simeon Gutman（摩根士丹利）
Michael Lasser（瑞银集团）
Paul Lejuez（花旗集团）
Adrienne Yih（巴克莱银行）
Kate McShane（高盛集团）
Dylan Carden（William Blair & Company）
Cameron James Harbilas（杰富瑞集团）
Matthew Koranda（Roth Capital Partners）
Anthony Chukumba（Loop Capital Markets）
大家好，感谢您的耐心等待。欢迎参加National Vision Holdings 2025年第二季度电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。演讲结束后将进行问答环节。提问时请按电话上的星号11键。您将听到自动语音提示。若要撤回问题，请再次按星号11键。请注意本次会议正在录音。现在有请今天的第一位发言人——投资者关系副总裁Tamara Gonzalez。
请开始。
谢谢大家，早上好。欢迎参加National Vision 2025年第二季度财报电话会议。今天与我一同参会的有首席执行官Alex Wilkes和首席财务官Chris Layden。今早发布的财报及会议演示材料可在官网投资者关系栏目获取。音频网络直播的回放将在会后存档于同一栏目。在开始前，请允许我提醒您，我们的财报材料和今天的演示包含根据1995年《私人证券诉讼改革法案》定义的前瞻性陈述。这些陈述存在可能导致实际结果与预期显著差异的风险和不确定性。
这些风险包括但不限于财报和SEC备案文件中列明的因素。财报和今日演示还包含非GAAP指标，相关调节表已包含在财报和补充材料中。请参阅演示文稿第2页获取关于前瞻性陈述和非GAAP指标的补充说明。另外请注意，除非特别说明，今日所有财务指标均基于持续经营业务。National Vision在官网投资者关系栏目提供了投资者演示和补充材料供参考。
现在有请Alex发言。Alex。
谢谢Tamara，各位早上好。感谢参加今天的第二季度业绩讨论。作为8月1日正式上任的新任CEO，我很荣幸首次与各位交流。在讨论业绩前，我要衷心感谢Reed过去23年的卓越领导，以及他作为执行主席的持续支持。在这个重大转型与加速增长时期领导National Vision，我深感荣幸。
我们欣喜地看到客户和全体员工对公司现代化变革的积极反响。第二季度业绩表明我们的计划正在加速取得成效。这一早期成功归功于团队的热情投入。下半年我们有几个激动人心的计划：上周推出了新品牌形象，下周将启动"美国最佳——每双眼睛都值得更好"的转型营销活动。
基于今年迄今的强劲表现，我们在复杂宏观环境下仍上调了全年预期。第二季度我们取得了近年最佳成绩：连续第10个季度实现同店销售增长，调整后同店销售增长5.9%，调整后每股收益18美分，调整后营业利润同比增长69%，推动调整后营业利润率提升180个基点至4.9%。
这一表现主要源于年初的定价策略、产品组合优化、客户体验改进和成本效率提升。我们的管理医疗业务持续强劲，实现低双位数同店增长；现金支付业务也保持低个位数增长。值得注意的是，在客单价提升的同时，验光到配镜转化率保持稳定，净推荐值有所提高。
我们正在通过产品组合升级（将99美元以上镜架占比从20%提升至40%）、设计师合作系列（Jimmy Choo和Hugo Boss新品表现优异）和沉浸式员工培训来重塑客户体验。品牌焕新不仅涉及视觉升级，更体现了我们"帮助人们看见最好，活出精彩"的使命。
数字化方面，我们与Adobe合作升级CRM系统，已完成客户数据库迁移，正在测试新的客户旅程方案。虽然当前工作聚焦America's Best，但Eyeglass World也取得了2012年以来最佳上半年表现。在佛罗里达州我们调整了医生模式以提升患者体验。
最后，我要再次感谢团队的付出。我们有信心通过现代化改造加速增长。这些投资将分阶段进行，相信能持续提升股东价值。更多战略细节将在11月17日投资者日分享。现在有请Chris。
谢谢Alex，大家早上好。经过完整季度的工作，我对公司进展和清晰路径更加充满信心。我们团队坚定致力于提升运营纪律，推动可持续盈利增长。第二季度净收入增长7.7%，其中同店销售增长5.9%，新店贡献1.8%。客单价增长6.6%抵消了交易量0.4%的下滑。
毛利率因客单价提升和验光师成本优化而改善170个基点。调整后营业利润2380万美元（去年同期1410万美元），利润率提升180个基点至4.9%。由于可转债在5月完成清算，调整后每股收益从0.15美元增至0.18美元。
资产负债表方面，期末现金余额4800万美元，总流动性3.27亿美元（含循环信贷）。过去12个月净债务与调整后EBITDA比为1.3倍。上半年运营现金流8700万美元，资本支出3200万美元主要用于新店和远程验光技术。我们还在第二季度成功实施了新ERP系统的财务模块。
基于业务进展，我们上调全年指引：预计收入19.3-19.7亿美元，同店销售增长3-5%，调整后营业利润8500-9500万美元，每股收益0.62-0.70美元（假设稀释后流通股约8000万股）。第53周预计带来约3500万美元收入和300万美元营业利润。
成本方面，指引包含年初措施带来的1200万美元节约，但被可变薪酬和医疗成本增加所部分抵消。8月1日的新关税政策影响远低于第一季度预估，缓解措施已纳入指引。与埃森哲合作的成本优化项目已完成初步分析，未来将分享更多节流机会。
资本支出预期下调至8700-9000万美元，主要因部分新店项目推迟至2026财年。预计全年净新增12家门店（Q2已开17家，剩余15家集中在Q4），关闭20家门店。更多细节请参阅新闻稿。现在进入问答环节。