身份不明的发言人
Gary S. Loffredo（首席法务官、秘书兼高级顾问）
Chris McGurk（董事长兼首席执行官）
Erick Opeka（首席战略官兼Cinedigm Networks总裁）
Mark Lindsey（首席财务官）
Yolanda Macias（首席电影官）
Tony Huidor（技术总裁兼首席产品官）
身份不明的参会者
Daniel Kurnos（Benchmark）
Kevin Pimental（Alliance Global Partners）
大家好，感谢您的参与，欢迎参加Syniverse Corp 2026财年第一季度财务业绩电话会议。我是Aiden，今天将担任您的接线员。在今天的准备发言之后，我们将举行问答环节。如果您想提问，请举手。如果您是通过电话拨入的，请按星号九举手，按星号六取消静音。现在，我想将电话转交给Syniverse的首席法务官、秘书兼高级顾问Gary Loffredo。
请继续。
大家下午好。感谢您参加Syniverse 2026财年第一季度财务业绩电话会议。宣布Syniverse截至2025年6月30日的财年第一季度业绩的新闻稿可在公司网站的投资者部分@ www.syniverse.com上找到。本次电话会议结束后，Syniverse网站也将提供重播。在我们开始之前，我想指出，今天电话会议中的某些陈述包含前瞻性陈述。这些陈述基于管理层当前的预期，并受风险、不确定性和假设的影响。
公司提交给SEC的定期报告描述了可能导致公司业务和财务结果与这些前瞻性陈述存在重大差异的潜在风险和不确定性。本次电话会议中讨论的所有信息截至2025年8月14日，Syniverse不承担更新任何这些前瞻性陈述的义务，除非法律要求。此外，本次电话会议中提供的某些财务信息代表非GAAP财务指标，我们鼓励您在考虑这些指标时仔细阅读我们的披露和收益发布中适用于GAAP指标的对账表。
我是Gary Loffredo，Syniverse的首席法务官、秘书兼高级顾问。今天与我一起的有董事长兼首席执行官Chris McGurk、总裁兼首席战略官Eric Opeka、技术总裁兼首席产品官Tony Huidor、首席财务官Mark Lindsey、首席电影官Yolanda Macias和首席人事官Mark Torres，他们将在今天的电话会议准备发言后回答提问。Chris将简要讨论我们2026财年第一季度的财务亮点、最新运营发展、展望和长期增长战略。Mark随后将回顾我们的财务业绩。
Eric将提供一些关于我们流媒体业务成果和运营计划的详细信息，Yolanda将在开放提问之前介绍我们即将上映的电影。现在，我将把电话转交给Chris McGurk开始。
谢谢Gary，感谢大家今天参加我们的电话会议。在我们上次的电话会议上，Tony Huidor详细回顾了我们的技术业务，在我们最近的重组之后，Tony成为我们的技术总裁兼首席产品官，以帮助推动我们的技术业务。在本次电话会议上，最近成为我们首席电影官的Yolanda Macias也将详细介绍我们的电影业务，因为我们迅速将其打造成公司蓬勃发展的新产品线。然而，在Yolanda进行电影业务回顾之前，Mark将详细介绍我们的财务表现，然后Eric将概述我们的运营进展和跨业务的新计划。
我将首先简要回顾一些我认为对我们的股东非常重要的要点。首先，从收入角度来看，我们又一个强劲的季度，所有关键业务线均实现显著增长。运营利润率也比去年第一季度显著提高。支持我们不断扩大的电影发行业务和建设技术、产品、业务开发和销售团队的SGA和营销投资影响了我们的调整后EBITDA和净收入。然而，我们预计从我们目前已经过半的财年第二季度开始，这些投资将带来一些强劲的回报。
Mark稍后将详细介绍所有这些内容。其次，《毒魔复仇》未分级版将在两周后的8月29日上映。到目前为止，我们对这部电影的反应感到满意，特别是在Comic Con上对电影演员和导演的反应，我们在主厅获得了主要工作室级别的展位安排，并引起了大量关注。Yolanda将在几分钟内详细介绍发行和营销策略，但现在我想从Cineverse的角度强调这部电影与《Terrifier 3》的经济比较。
与《Terrifier 3》一样，我们收购和发行《毒魔复仇》的总投资不到500万美元。这本身就为我们带来了非常有利的风险回报比，最终的票房收支平衡点极低，在500万至1000万美元之间，并且在此之上还有巨大的上升空间。然而，《毒魔复仇》的风险回报比甚至更好，因为我们从制片人那里完全买断了这部电影的所有北美永久权利。这意味着我们完全拥有《毒魔复仇》在国内所有媒体上产生的所有工作室和制片人收入和利润的整个流，我们不必与任何人分享。
显然，这是一个极其有利的地位，我从未见过像这样的大型工作室制作有这样的情况。第三，我们为我们的片单增加了一部具有高潜力的新电影，我们非常自豪能够收购《Earbud Returns》。我们相信这部备受喜爱的家庭电影和电视系列，之前在沃尔特迪士尼公司由制片人Robert Vince的创意指导和所有权下制作了二十多年，拥有一个内置的观众群，非常适合在2026年夏末进行广泛的影院复兴。我们最近宣布，金毛猎犬Buddy将重返大银幕，已经在粉丝和媒体中引起了巨大的积极反响，无论是传统媒体还是社交媒体。
这一宣布在《早安美国》、《今日秀》和《人物》杂志等众多媒体上都有报道。最后，就在昨天，我们宣布了Microco的50:50合资企业，这是一个用于微系列的新工作室和平台，预计到2027年将达到100亿美元的市场。我们的Microco合作伙伴是Lloyd Braun的Banyan Ventures。Lloyd是前ABC娱乐董事长和前WME董事长。加入这一合资企业担任CEO的是Jana Winograde，非常有才华的前Showtime Networks总裁，还有Susan Rovner担任首席创意官，同样非常有才华的前NBC Universal Television和Streaming董事长。
这里的目标是通过利用这个精英领导团队的展示能力，同时充分利用Cineverse独特的流媒体内容、技术、营销和AI资产，在低成本、AI原生、粉丝导向的环境中成为国内这一快速增长的新市场的先行者，打造微系列的Netflix。多年来我们在技术、AI、内容和流媒体方面的投资为我们提供了巨大的优势，大大降低了进入这一业务的成本，并加快了上市速度和规模。Eric将在几分钟内详细解释这一点。
在许多方面，我们进入微系列业务的原因与我们进入广泛发行电影业务的原因完全相同，因为我们组装了一套独特的下一代资产，创造了与业内其他所有人相比具有吸引力的竞争优势。这些资产使我们能够打破困扰业内其他所有人的所有传统规则和经济模式，并应导致重大的价值创造。说到这里，我将把话筒交给Mark进行财务更新。Mark
谢谢Chris。正如Chris所指出的，我们在收入和毛利率方面表现强劲，收入为1110万美元，比去年同期增加了210万美元或22%，毛利率为57%，而去年为51%，远高于我们对该季度45%至50%的指导。我们报告净亏损350万美元，调整后EBITDA为负210万美元，而去年同期净亏损为310万美元，调整后EBITDA为140万美元。这两个数字的下降主要是由于我们的SGA费用受到销售、法律、营销和技术投资增加的影响，以支持我们在本财年剩余时间内不断扩大的电影和技术计划。
我们完全预计在本财年剩余时间内将看到强劲的收入和利润表现。由于这些前期投资，截至2025年6月30日，我们的资产负债表上有200万美元的现金及现金等价物，我们的1250万美元营运资金设施中有890万美元可用。现金从年底的下降直接归因于内容的收购和本季度的版权支付，其中大部分与《Terrifier 3》有关。年底后，190万份购买我们普通股的认股权证以590万美元的收益或每股1美元的价格被赎回，剩下大约70万份认股权证仍未行使。
我们还想强调我们当前资产负债表的定位，没有长期债务，没有未偿还的收购相关负债。未行使的认股权证已减少到70万美元，截至今天，我们的资本设施中有1200万美元可用。最后，在经历了创纪录收入和强劲收入及毛利率增长的财年之后，我们认为本季度在SGA方面的投资将在本财年剩余时间内带来强劲的收入和利润表现。说到这里，我将把话筒交给Eric讨论我们的运营和战略增长计划。
谢谢Mark。所以这是一个在所有关键业务线——流媒体、广告和平台服务——加速的季度。我们的战略正在发挥作用，我们开始看到结果。从流媒体开始，我们实现了40亿的总观看分钟数，同比增长38%，环比增长20%。快速流媒体分钟数为38亿，比去年同期增长39%。总流媒体观众增加到2.14亿，增长24%。订阅用户数量增长到140万，同比增长5%，环比增长1%。自《Terrifier 3》在流媒体服务上发布以来，Screenbox增长了27%，自1月以来，Cineverse频道增长了4300%。
虽然基数较小，但显然正在获得关注，我们在本季度看到了免费试用开始的强劲增长，其中许多现在正在本季度转化为付费用户，我们将在接下来的两个季度中利用这一势头。我们预计通过新的合作伙伴关系、捆绑策略和营销执行来追求积极的增长。广告表现好坏参半。来自开放市场程序化的阻力仍然存在，但随着品牌和代理商开始恢复支出，我们看到了复苏的迹象，进入下半年。真正的实力来自我们的直接业务，同比增长57%。
这一增长是由包括Expedia、Mint Mobile、ZipRecruiter、华纳兄弟影业、索尼影业、Hulu、Neon、Audible和环球影业在内的新老广告商推动的。Cineverse继续成为娱乐营销人员的必买之地。我们的优势是规模、定位和格式的广度。我们不仅提供CTV，还提供跨移动、播客、展示和现场活动的全漏斗覆盖。C360，我们的专有广告平台，现在是这一战略的核心部分。在本季度结束后的7月，我们在活动量和广告商采用方面实现了有史以来最强劲的一个月。
C360的强大之处在于，它不仅让我们能够覆盖自己的自有资产，还能覆盖整个开放网络。广告商可以在惊人的98%的美国广告供应中接触到我们的粉丝受众。这意味着什么？这意味着广告商可以在ESPN、Hulu、CTV平台等任何地方定位Cineverse受众。这就是让我们能够在提供精准定位的同时实现规模化的原因。在许可方面，我们继续达成高价值交易，同时保留我们自己平台上的窗口。这种混合方法既带来了收入，又带来了战略控制。我们通过第一方和第三方渠道实现了中七位数的收入，这是一个真正的优势。
现在让我们谈谈Microdrama的宣布。通过Microco，我们进入这个领域不是为了与其他应用程序竞争。我们正在构建一个将定义这一类别的平台。有几十个应用程序独立运营，但没有一个为粉丝、创作者和广告商提供完整的体验，这相当令人惊讶。考虑到这是一个100亿美元的市场。Microco将成为这一基础设施层。Microco的不同之处在于我们的战略，即在提高质量的同时，匹配这一领域的成本效益——短形式、移动优先、快速生产。这就是一直缺失的内容——感觉经久不衰的内容，所以我们的领导团队和合作伙伴反映了这一雄心。
我们的CEO Janet Winograde是Showtime的前娱乐总裁，在那里她批准并推出了该网络最成功的流媒体系列，包括《Yellowjackets》。她之前领导ABC网络和工作室的业务运营，这让她对创意和运营领导有着罕见的混合视角。Susan Rovner将于10月加入担任首席内容官，她是业内最有成就的网络和工作室高管之一。她监督了超过18个达到100集标志的系列，包括《绯闻女孩》、《闪电侠》、《无耻之徒》和《邪恶力量》等。
董事会主席Lloyd Braun是现代电视中一些最成功节目的幕后推手，包括标志性和成功的系列如《黑道家族》、《迷失》、《绝望主妇》、《实习医生格蕾》和《吉米·坎摩尔直播秀》。所以这不是一个只是追逐趋势的团队。我们将为一个新兴领域设定标准。凭借我们的Matchpoint技术内容库、Fandom Network、广告平台和一些即将推出的惊人平台创新，我们将构建这一领域一直缺乏的基础设施、分发和货币化。因此，我们相信Microco可以完全统一整个微剧生态系统，就像Amazon Prime为长形式内容所做的那样，聚合优质内容，赋能创作者，并大规模实现发现和货币化。
虽然我们对迄今为止为这一宣布所做的工作感到自豪，但我们知道还有很多工作要做，整个Universe的团队继续以紧迫感、专注力和对执行的承诺运作。所以现在我们将让他们在下一阶段的增长中发挥作用。说到这里，我将把话筒交给Yolanda讨论我们的电影业务。
谢谢Eric。作为下一代工作室的一部分，电影集团正在构建公司历史上最强大的广泛发行片单。这支持我们的IP战略，针对可定位和可识别的受众，匹配Syniverse的内部媒体资产，同时为创意社区提供一个机会，以比业内其他任何地方更好的风险回报比接触到他们的粉丝。我们粉丝优先片单的下一个发行是《毒魔复仇》未分级版，由Macon Blair执导，这是对Troma 1984年邪典经典的重塑，将在劳动节周末8月29日上映。
同样遵循我们广泛未分级发行趋势的是《平安夜，致命夜》，由Mike P. Nelson执导，无疑将在12月12日假期期间震撼观众。1月23日，游戏玩家和恐怖故事爱好者将体验标志性恐怖游戏系列《重返寂静岭》的下一部作品，这是2006年原版电影的20周年纪念。这加入了我们之前宣布的广泛发行和该系列的第三部作品《狼的遗产》。除了恐怖片，我们最近宣布将我们的电影片单扩展到重要且受欢迎的家庭类别《Earbud Returns》，这是由Robert Vince创作的标志性系列，将继续引起几代粉丝的共鸣和喜爱。
营销活动首先在上周五的《今日秀》上启动，我们宣布您的金毛猎犬有机会出现在下一部Earbud电影中。搜索已经开始，很快将有另一个令人兴奋的宣布，关于一部将在2026年面向Cineverse和粉丝的重大电影重新发行。所有广泛发行都利用我们独特的电影战略蓝图，以有效和高效的方式进行发行。正如《Terrifier 2》和《Terrifier 3》所证明的那样，我们通过所有内部媒体资产、高效的付费媒体支出和主要品牌合作伙伴关系，瞄准并实现了主要工作室级别的知名度。
正如Chris之前所说，这些项目的收购、成本和P&A总投资不到500万美元，最终的票房收支平衡点不到1000万美元。这就是为什么与所有主要和独立工作室竞争对手相比，它们具有如此有利的风险回报比。我们将继续证明，我们独立和创新的方法将为电影制作人带来积极的结果，使他们比传统工作室模式更早获得参与分成。Comic Con为《毒魔复仇》和《平安夜，致命夜》带来了巨大的营销和新闻成功，人才访谈、Hall H小组讨论和独家粉丝放映非常受欢迎，人才们对这些努力给予了极大的支持。
十年来首次重新激活标志性的电影电话号码。Syniverse与Moviefone合作，于8月1日推出了一个粉丝导向的体验，Peter Dinklage的声音作为Toxie朗读放映时间。新闻反响超出了我们的预期，《广告时代》将其命名为您需要了解的最具创意的活动之一。Toxie是我们现在需要的英雄，现在是他登上大银幕的最佳时机，正如这些发行所展示的，以及分发和推广它们的策略。我们不仅是电影制作人的冠军，也是我们粉丝的冠军。
我们倾听他们的意见，并以他们想要的形式提供他们想看的电影。我们将继续大胆地将引人入胜的电影带入影院，包括未分级电影，粉丝们可以在其中看到电影制作人的全部愿景。此外，我们通过为电影制作人提供更大和更快的后端来颠覆好莱坞工作室的经济模式。我们将继续从系列、书籍或游戏中识别和收购经过验证的IP，或重新发行需要作为独特体验提供给现有和新粉丝的电影杰作。已知IP的美妙之处在于可定位和高度参与的受众，您可以与我们的广泛渠道、播客和像Bloody Disgusting这样的编辑网站相匹配。
此外，我们正在发行获奖的有限影院独立电影，不到100块屏幕。这些影院发行是从电影节收购的有强大追随者的优质电影，标志着Cineverse对独立电影制作的支持。例如，今年11月14日，我们将发行2025年圣丹斯电影节最佳导演奖得主《The Things You Kill》。戛纳电影节评论家周大奖得主《A Useful Ghost》将在多伦多国际电影节上进行北美首映。这两部备受好评的电影可能会获得其原产国的最佳国际故事片提名。
当然，我们将支持FYC活动。最后，柏林电影节泰迪奖获奖动画喜剧《Lesbian Space Princess》将于10月31日进行影院发行。总之，电影集团的目标是高度参与的粉丝群体，并在所有发行窗口中创造活动观看和独特体验。我们通过多触点活动吸引传统和新粉丝。在我们的技术和媒体资产的支持下，以工作室成本的一小部分。我们预计在未来几年内将广泛和有限影院发行增加到每年大约14部电影。
我们将最早在下周和未来几个月内宣布其他令人兴奋的IP发行和重新发行。说到这里，接线员，让我们开放问答环节。
我们现在将开始问答环节。如果您想提问，请举手。现在我们要求您将自己限制在一个问题和一次跟进。如果您是通过电话拨入的，请按星号九举手，按星号六取消静音。请稍候，我们正在整理问答名单。您的第一个问题来自Benchmark的Dan Kernos。请继续。
好的。希望你们能听到我。好吧，我想首先关于Microco的宣布，Chris，你和Eric都提供了很多细节。但为什么是你们？为什么与你们合作？显然这是一个巨大的市场。Netflix在谈论它。YouTube在谈论它。我们在DSP方面有Mountain进入。SMB的长尾在这里很大。所以A为什么是你们？B你们在这个领域投入了多少资金？如果是50:50的合资企业，C你们如何考虑货币化？然后在支出方面，如果你们能给我们一些关于你们在哪里投资以及杠杆将在未来几个季度如何发生的细节，将不胜感激。
谢谢。
Dan，我是Chris。你在一个问题和一次跟进中提出了大约15个问题，做得不错。
谢谢。
就微剧微系列计划而言，我认为它强调了一个引人注目的观点。人们现在来找我们，不仅仅是电影制作人，还有其他行业的企业和人士，他们现在明白我们建立了一套其他人没有的资产集合。无论是以一种我们认为比其他人更聪明的方式推出广泛发行电影业务，几乎没有风险，还是一个微系列业务，我们已经花了大约10年时间投资于基础设施、技术、AI、流媒体、播客、我们的市场、我们的营销运营、C360。
所以我们已经完成了大部分繁重的工作，基本上成为国内第一家进入这一领域的公司，正如我们所说，这将是一个在一年半内达到100亿美元的业务。所以我认为，我认为Lloyd和公司，他们都是非常有经验的人，想要参与一个改变游戏规则的新业务，这个业务在海外已经做得非常好。我认为他们看到我们可以真正成为他们的秘密武器，帮助他们利用他们所有的创意才能和关系，但以一种非常聪明、成本效益高的方式，并且非常快速地做到这一点，真正成为这一领域的先行者。
所以总的来说，我认为这就是他们来找我们的原因。我会让Eric详细回答你的其他14个问题。
当然。谢谢，Chris。你知道，另一个为什么是我们的原因？我认为，你看看我们已经建立的业务类型，从粉丝业务中，我们实际上已经将一些非常有吸引力的资产单独拿出来，构建了一个平台，在恐怖方面有Bloody Disgusting Screenbox生态系统，现在能够孵化并发行广泛的影院电影，我们围绕它建立了一个非常庞大的广告业务。我们在微剧领域看到了同样的动态。所以你知道，我们不只是建立另一个品牌来与所有其他品牌竞争。
我们有一个计划，要做我们与Bloody Disgusting所做的那种事情。巨大的粉丝群体，多平台，大量收入，信息和数据的记录之家。这个模式利用了包括Cinecore、Matchpoint、C360在内的所有我们一直在努力的东西。所以我认为我们可以构建竞争产品，不仅仅是，你知道，我们的游戏不仅仅是，我们将在其上建立自己的原创内容，而是像Amazon Prime销售频道那样，有一个广告支持的业务，一个营销业务，有IMDb和其他业务，我们将为微剧领域做同样的事情，这样这些业务不仅提供了一个粉丝基础，而且围绕它们有很多货币化。
所以我们不只是再次建立另一个微剧应用程序，市场上大约有40个左右。我们正在为微剧行业和围绕它的粉丝群体建立家园。关于你的投资问题，你知道我们有很多选择，你知道，我们有一个非常非常强大的团队，你知道，你可以想象，我们已经得到了大大小小的玩家的极大兴趣，他们真的很喜欢我们在这里组装的东西。所以你知道，随着融资策略的完成，我们将有更多细节。我们现在的目标是在内部与我们的合作伙伴一起自筹资金启动，然后评估其他投资机会。
我认为这是一个可以根据我们部署的资本多少而变得非常大的业务，如果资本需求超出我们所能做的范围，我们非常愿意将额外的股权合作伙伴引入这一努力。我希望这能给你一些细节，你知道，我还不能透露确切的具体情况。
是的，非常有帮助，谢谢。
您的下一个问题来自Alliance Global Partners的Kevin Pimental。请继续。
嗨，谢谢。我是Brian Kinlinger的Kevin。在6月的收益电话会议上，您提到Matchpoint更接近货币化，大型工作室正在评估该技术。您能分享更多进展吗？您能帮助管理对销售周期和工作室反馈的期望吗？
是的，谢谢Kevin。我是Chris。我将把这个问题转交给Tony，他目前正在充实我们的技术管道，他可以告诉你我们的现状，也许能更好地了解时间表。
谢谢，Chris。Kevin，谢谢你的问题。我认为正如我们在上次收益电话会议上所传达的，我们在将Matchpoint推向市场方面取得了重大进展。我们之前的一个挑战是真正让Matchpoint接触到工作室的决策者、支持者。随着最近Michelle Edelman的招聘和围绕此建立的销售团队，我有信心我们现在拥有合适的销售团队来真正快速扩展这一业务。我们从工作室获得的积极反响非常强劲。
我想说，在过去的一个季度里，我们的潜在交易管道轻松增加了三倍以上。你知道，其中一些交易，显然最大的工作室需要更长的时间来完成交易周期，但收入潜力远远超过我们目前宣布的小型交易。我们将继续做小型交易，因为交易周期较短，但这是业务的实质。但我们的目标确实是继续瞄准我们认为将为业务带来有意义收入的大型鲸鱼。
我们非常乐观。我想说，我们在Cinesearch方面也取得了一些进展。我们正在与一家主要的电视OEM，全球前五的电视制造商之一进行试点。所以再次，我认为，正如我们之前所说，Matchpoint确实是让我们面对大客户的领域，Matchpoint Dispatch，然后从那里我们向上销售我们开发的其他服务和产品。我们拥有的产品组合是无与伦比的，比我们的任何竞争对手所推销的任何东西都要优越。我们看到行业中有Matchpoint的竞争对手在移动。
我们看到一些其他竞争对手退出业务，倒闭，被出售。所以这真的为我们打开了巨大的机会。所以我们对我们在技术销售方面的地位感到非常乐观。
太好了，谢谢。然后你们能更详细地谈谈推动播客强劲收入贡献的策略吗？
Eric，你想回答吗？
当然。所以，你知道，我认为播客业务的第一阶段是建立一个规模化的受众，你知道，我们已经做到了。考虑到我们拥有的播客基础。我认为第二阶段是引入销售能力，有效地从程序化和第三方销售交易转向，你知道，这些业务模式对毛利率有很高的影响。所以我们引进了，我们引进了一个专门的销售团队，我们现在已经完全配备好了，你知道，这些销售人员，你知道，他们来的时间还不到一个季度，所以显然让他们去接触他们的联系人基础。
我们引进了一个在播客货币化方面非常有经验的团队，来自，你知道，Sirius XM。所以他们正在取得很大进展。我们已经，我们已经看到这个团队带来了显著的低到中六位数的交易。所以我认为，你知道，结合我们对C360的更大推动，我们认为直接播客销售人员与我们团队的其他成员销售CTV播客和我们生态系统的其他部分的组合是一个真正的好的一二拳。所以这真的是未来几个季度的计划。
你知道，一个新的销售团队大约需要一个或两个季度才能真正发挥他们的全部潜力。但我们已经在看到，看到他们。所以我真的相信他们，他们将为下半年做好准备，这是主要的销售期。
没有更多的问题了。所以我会将会议交还给管理团队进行闭幕词。
是的，我是Chris。再次感谢大家今天的参与，如果有任何其他问题，请随时联系Julie Milstead。我们期待在下一次季度电话会议上与大家再次交谈。谢谢。
今天的电话会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以断开线路。