身份不明的发言人
Brian Alger（投资者关系与企业发展高级副总裁）
Richard S. Danforth（首席执行官）
Cassandra Hernandez-Monteon（首席财务官）
身份不明的参会者
Scott Searle（ROTH资本市场）
Edward Woo（Ascendiant资本）
女士们、先生们，下午好，欢迎参加Genesis公司2025财年第三季度财报电话会议。所有线路已设置为只听模式，演讲结束后将开放提问环节。若您在会议期间需要帮助，请按电话键盘上的*0联系接线员。现在，我很荣幸将话筒交给主持人Brian Alger，投资者关系与企业发展高级副总裁。先生，请开始。
下午好。欢迎参加Genesis 2025财年第三季度业绩电话会议。我是Brian Alger，Genesis的投资者关系与企业发展高级副总裁。今天与我一同参会的有首席执行官Richard Danforth和公司临时首席财务官Cassandra Monchian。在今天的电话会议中，管理层将就公司计划、预期、前景和未来财务表现发表前瞻性声明，这些声明可能涉及某些风险和不确定性。公司实际结果可能与这些前瞻性声明中的预测存在重大差异。可能导致此类差异的因素及其他潜在风险和不确定性，请参见公司截至2024年9月30日的财年10-K表格中的"风险因素"部分。
除历史事实陈述外，本次电话会议中的前瞻性声明仅基于截至2025年8月14日的信息和管理层预期。除非另有特别说明，我们明确声明无意也无义务更新这些前瞻性声明。我们还将讨论非GAAP财务指标和运营指标，包括调整后EBITDA、订单量和积压订单，我们认为这些指标有助于投资者评估公司表现。有关调整后EBITDA与GAAP财务指标的调节表，请参阅公司今日收盘后发布的新闻稿中的表格。
我们将订单量和积压订单视为未来收入的领先指标，并利用这些指标支持生产计划。订单量是内部运营指标，衡量特定期间执行的客户采购订单总金额，不考虑相关收入确认时间。积压订单指收到的计划在未来12个月内发货的采购订单。最后，本次电话会议的重播将在约四小时后通过公司投资者关系网页提供。现在，我很荣幸将电话转交给Genesis首席执行官Richard Danforth。Richard。
谢谢Brian，欢迎大家。2025财年第三季度收入首次明显体现了波多黎各早期预警系统项目的影响。季度总收入为990万美元，其中430万美元来自波多黎各项目。我们的软件业务管道处于历史最高水平，并且随着销售努力和产品认知度提升而快速增长。由于洛杉矶火灾、信号门事件以及近期德克萨斯州洪水，国际和国内LRAD订单持续回升，导致12个月业务积压量增长，截至6月底，Genesis整体积压订单超过6000万美元。
如您所知，在今年3月向客户开具发票后，我们于5月收到了波多黎各第三组水坝的部分预付款。剩余部分已于今日最终转账完成。我们认为付款延迟的根本原因已查明并解决，未来付款预计将与前两组预付款一样及时支付。作为Croz2Tech更新计划的一部分，Croes AHD项目在2022财年获得了初期研发资金。2023年，首批生产资金被纳入2024年联邦预算，在成功完成LRAD450XLRT的设计测试和认证后，美国陆军于2025年7月发布了询价书。
询价书现已截止，价值800万至850万美元的采购订单正在最终确定中。Genesis预计未来多年将持续获得与CROWS相关的收入。今年年初发生的城市地区安全计划与国土安全拨款计划的临时资金冻结，以及FEMA"建设韧性基础设施和社区"减灾计划的取消，已延迟、中断甚至取消了州和地方机构依赖的超过20亿美元年度资金。这导致我们的软件订单放缓。正如我们在今日早些时候的财报新闻稿中详述，目前有超过900万美元的软件订单正等待从联邦计划流向州和地方辖区的资金。
近期迹象表明，公共安全和减灾拨款正在落实，资金流动开始缓慢恢复，但认为一切会立即改变是天真的。认识到这一现实，我们最近完成了一系列降低运营费用水平的行动，同时保持对Genesis Protect的强力销售投入。这些行动包括有针对性的裁员。我们预计这些措施将每年节省250万美元。重要的是我们所有人都要理解，尽管近期软件订单放缓，但吸引力和势头正在增长。
如我所述，我们的软件业务管道处于历史最高水平，地理覆盖范围正在扩大。历史上，Genesys的成功主要来自落基山脉以西地区。然而，凭借新产品功能组合和针对性销售努力，我们在落基山脉以东的业务管道取得了巨大改善，以至于过去12个月新增软件管道中超过25%来自CRM系统中落基山脉以东的客户。我们软件管道中的许多细节被标记为"待资金到位"。这些交易范围从寻求自身疏散许可证的洛杉矶县内城市，到渴望精确分区解决方案的大型区域应急管理者，甚至对Genesys独特差异化产品Genesis Protect感兴趣的联邦机构。
尽管最近报告的营收结果未能反映这一活动，但我们的交易数量、客户多样性和交易规模增长使我们越来越确信Genesis Protect满足市场需求。现在我想花些时间详述我们在波多黎各的进展。如您所知，这是与PREPA签订的7500万美元合同，由FEMA全额资助。项目覆盖波多黎各全岛37座水坝，分为七个独立组别。前两组共约1700万美元的工作已全面展开。前两组包含九座水坝。
每座水坝都有独特的传感器和通信设备要求。在前两组中，截至本周将安装58根立柱、69套太阳能电池板套件、51个传感器、35台摄像头和近400个LRAD扬声器。所有九座水坝的施工正在进行，基本上完成前两组安装所需的所有设备都已运抵岛上。此外，第一座水坝和早期预警系统软件的验收已经完成。这一验收的重要性怎么强调都不为过。第一座水坝的软硬件开发和集成已完成并投入运行。
第三组是七个组别中最大的，包括在10座水坝上的安装，对Genesis价值1800万美元。收到剩余预付款后，我们将迅速申请许可，完成设备生产，并开始施工以尽快完成该组工作。随着热带风暴Erin本周向波多黎各移动，我们意识到安装进度有时会受到不可控力量影响。迄今为止，建设项目进展非常顺利，我们基本按计划推进。
不能保证天气会继续配合，但无论如何，我们的目标是尽快完成所有七组的安装。无论是自然灾害、地缘政治动荡还是宏观经济变化，全球持续出现许多不确定性，这在许多情况下为Genesys解决方案创造了新的发展机遇。Genesys在全球范围内交付拯救生命的产品。从非洲到新加坡再到佛罗里达中部，Genesys软硬件正在全球范围内为保护生命做出贡献。我们知道我们拥有市场需要的产品。截至6月季度，Genesys拥有超过6000万美元的12个月积压订单。
这不包括与波多黎各相关的65万美元年度经常性收入，也不包括任何与CROWS相关的内容。虽然不能保证结果，但现有积压订单和不断增长的额外业务管道使我们对业务和公司战略价值充满信心。总之，2025财年在多个层面都具有挑战性。然而，凭借极其强劲的积压订单、不断增长的管道和差异化产品组合，Genesys已准备好收获未来几年投资的回报。现在我将电话转交给Cassandra，让她更详细地介绍财务展望。Cassandra。
大家下午好。在2025财年第三季度，Genesis创造了990万美元收入，环比增长42%，同比增长38%。硬件收入同比增长约50%，反映了Richard已讨论的波多黎各项目带来的430万美元收入。本季度软件总收入同比增长7%，但环比持平，因为有限的订单被我们轻微的客户流失所抵消。6月季度的毛利率为26.3%，低于去年和前一季度。这一下降主要由于应用于波多黎各初始收入的完工百分比会计法、不太有利的硬件组合以及某些进口组件更高的关税成本。
如今天早些时候在财报新闻稿中提到的，随着波多黎各项目的推进，我们预计毛利率将改善，这是由于完工百分比法下利润的延迟确认。本季度运营费用为850万美元，低于2025年3月季度的890万美元和去年同期的910万美元。这一同比和环比改善反映了我们持续关注成本纪律以及某些法律和专业服务费用的缺失。鉴于Richard刚刚概述的软件业务动态，我们最近完成了一系列有针对性的成本削减。
预计这些措施将从2026财年第一季度开始每年减少250万美元的运营费用。作为这些行动的一部分，我们艰难地决定裁减19名全职员工，其中10人在西班牙。按GAAP计算，我们第三财季运营亏损为500万美元，而去年同期亏损540万美元，2025年3月季度亏损630万美元。调整后EBITDA（不包括非现金股票薪酬）为负480万美元，较2025财年第二季度的负510万美元有所改善，但略低于2024年6月季度的负424万美元。
本财年第三季度GAAP净亏损为650万美元，而去年第三季度净亏损为670万美元，上一季度净亏损为610万美元。截至6月季度末，现金及现金等价物和可交易证券总计550万美元，较2024年3月31日的720万美元有所下降。在第三财季，运营活动使用的现金为590万美元，其中包括因运营资产和负债变化导致的75万美元现金使用。为帮助抵消净亏损和营运资金变动的影响，我们通过上次财报电话会议前最终确定的定期贷款第一修正案获得了400万美元。
展望第四财季，我们预计波多黎各项目对收入和利润的贡献将显著增加。虽然一些变量仍然存在，但我们继续预测2025财年波多黎各项目总收入将在1500万至2000万美元之间。此外，我们预计毛利率将改善，运营费用与第三季度保持一致。考虑到我们在波多黎各的安装计划、剩余的LRAD积压订单以及870万美元的软件年度经常性收入，截至2025年6月，我们的12个月积压订单总计达6100万美元。这为我们进入下一财年继续保持势头奠定了良好基础。
现在我们想开放电话会议进行问答环节。接线员。
谢谢。现在开放提问环节。如果您有问题，请此时按电话键盘上的*1。如果您的问题已得到解答，可以按1退出队列。我们的第一个问题来自ROTH资本的Scott Searle。请讲，Scott。
嘿，下午好。感谢回答问题。也许直接深入PREPA话题。Richard，听起来我们现在终于要开始看到一些相关的收入确认了。您能否就9月季度及以后的毛利率给我们一些高层次的想法？在前两个季度的早期准备或收入中，我认为毛利率为0%。您能否提醒我们在7500万美元合同期间毛利率会是什么样子，以及我们在接下来一两个季度应该期待什么。
同时，也许帮助我们理解运营现金流，随着我们进入第三组和一些更多PA，流入流出的情况。
问题很多，Scott。如果我漏掉一个，请再问我。但从整个合同角度看波多黎各的毛利率预期，它高于正常LRAD毛利率。通常我们的硬件毛利率在50%左右。波多黎各项目可能会更好。至于第三和第四季度，实际上第三季度波多黎各收入已记录了一些毛利率。大约是，你知道这个数字。
27。
不，绝对数字。
哦，总计。
对。
26.7。
不，就是这样。但回答你的问题，随着我们在岛上完成更多工作，这是触发记录毛利率和收入的条件。第一季度我们有400多万美元收入，第三季度记录了约70万美元毛利率。第四季度应该会大幅改善。如Cassandra提到的，我们第四季度的收入预期远高于第三季度。
明白了。Richard，从现金流角度看相当复杂。我认为您已经收到了第一组和第二组相当多的款项。第三组的情况如何？我们在其他组的规划阶段进展如何？
所有三组的规划工程都已完成。前两组，如我所说，代表九座水坝，所有九座的施工都在进行中。事实上，客户已验收了其中一座水坝，软件也一并验收。第三组我们今天刚收到他们欠我们的剩余预付款的汇款通知。所以我们将认真开始第三组工作。从现金流角度看，Scott，随着我们完成水坝，将产生现金。随着我们启动第三组，也将产生现金。
因此我认为从这个角度看，与历史相比，运营现金流应该非常健康。
提醒一下，Scott和电话中的各位，合同最初编写和执行的方式是，客户将预付每组价值的60%作为定金。这显然是我们今天刚收到最终付款的部分，至少我们收到了通知。随着我们完成每座水坝，我们按水坝逐个向客户开具发票，基于现金会计而非GAAP的权责发生制会计。
明白了。非常有帮助。还有两个问题，如果可以的话，关于CROWS。很高兴看到终于有所进展。您能否...9月季度的前景如何？CROWS的初始奖励收入是否会进入9月季度？我认为您提到的初始部分金额是800万至850万美元。这是我们应考虑的年度运行率吗？或者随着我们展望2026和2027年，这个数字可能会变得更大？
我认为会变得更大。我们旧计划的历史数字在1000万至1500万美元之间。关于第四季度收入预期的问题，我认为您将在我们2026财年上半年看到CROWS收入。
明白了。最后，从宏观角度看联邦预算对地方政府支出的影响，显然今年上半年有所放缓，似乎您并未预测这方面会有重大复苏。但我想知道，是否有一个相对不受联邦资金和这些受限来源影响的稳定业务水平？谢谢。
我们大部分收入来自州和地方政府。因此无法免受华盛顿特区有时混乱的影响。
谢谢。
现在我要提一下。哎呀，我们失去你了吗？Scott。
我想你还可以说话。请继续，完成你的回答。
然而，我们确实对这种混乱有一定的抵御能力，因为当前活跃的12个月积压订单超过6000万美元。
再次感谢女士们、先生们。按*1提问。我们的下一个问题来自Ascendian资本的Ed Wu。请讲，Ed。
是的，最近有一些重大的天气洪水事件。你们的洪水产品是什么？是否注意到人们对这类产品的兴趣增加？谢谢。
如我在讲话中提到的，落基山脉以东的业务增长了很多。最近对我们产品的兴趣大增。我们与一家名为Flood Map的公司合作，将他们的洪水预测模型集成到我们的Genesis Protect平台上。简单来说，我们可以查看当前和预测的天气，预测河流何时会泛滥或水坝可能决堤，然后能够绘制水流将到达的地理位置实时图，并向可能受影响的所有人发送消息。
这在东海岸获得了关注。在许多地区都获得了关注，特别是我们在北卡罗来纳州和德克萨斯州看到的洪水。
补充一点，Ed，将Flood Map与我们的产品（尤其是EVAC）集成的价值在于，可以非常精准地向受影响人群发送消息。因此，想想我们刚刚在加利福尼亚州看到的tsunami watch，利用Flood Map，应急管理者可以轻松划分可能受影响的沿海区域，只向海岸线上的人发送消息，而不是向整个索诺玛县（延伸至内陆很远）发出警报。对于河流盆地的人也是如此。
这是我们产品团队今年推向市场的新功能之一，即EVAC内的分层能力。
很棒的产品。我在洛杉矶收到了tsunami warning，而我当时在内陆20英里处。非常感谢回答我的问题，祝你们好运。谢谢。
好的。
再次提醒女士们、先生们，按*1提问。目前似乎没有更多问题。现在我想将话筒交回管理层进行结束语。
好的。谢谢Kat。感谢大家参加今天的电话会议。电话会议的重播将很快在我们的网站上提供。有关Genesys、我们的产品和服务客户的最新信息和活动，我们强烈建议您在公司社交媒体（尤其是LinkedIn和X）上关注公司和Genesis Protect，我们积极发布和评论正在发生和全球范围内发生的事件。期待在下季度报告2025财年第四季度和全年业绩时再次与您交谈。
在那之前，晚安。
谢谢。今天的会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以断开线路，祝您有美好的一天。