身份不明的发言人
Jeff Sonnek（投资者关系）
Craig Hurlbert（执行董事长）
Kathleen Valiasek（首席执行官兼首席财务官）
身份不明的参与者
Kristen Owen（Oppenheimer）
Ben Cleave（Lake Street Capital Markets）
收益电话会议所有参与者Sam。早上好，欢迎参加Local Bounty 2025年第二季度财报电话会议。所有参与者将处于只听模式。今天的演讲结束后将有机会提问。请注意，今天的活动正在录音中。现在，我想将电话会议转交给ICR的投资者关系Jeff Sonic。请继续。
谢谢，早上好。今天的演讲将由Local Bounty执行董事长Craig Hurlburt和总裁、首席执行官兼首席财务官Kathleen Valasek主持。今天通话中的评论包含1995年《私人证券诉讼改革法案》安全港条款下的前瞻性陈述。除历史事实陈述外，所有陈述均被视为前瞻性陈述。这些陈述基于管理层当前的预期和信念，以及对未来事件的若干假设。此类前瞻性陈述受已知和未知风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与前瞻性陈述中讨论的结果存在重大差异。
其中一些风险和不确定性在公司提交给SEC的文件中已确定并讨论。我们今天还将参考某些非GAAP财务指标。请参阅我们投资者关系网站investors.localbounty.com上的新闻稿，了解非GAAP财务指标与其最直接可比的GAAP指标的对账情况。现在，我想将通话转交给Craig。请继续。
谢谢Jeff，大家早上好。首先，我要再次向整个Local Bounty团队表达我诚挚的感谢。我继续为公司上下展现的奉献精神和承诺感到鼓舞。在我们执行战略愿景并朝着可持续盈利能力迈进的过程中，这确实非常了不起。我们战略投资者对Local Bounty愿景和执行的信心在我们最近的1000万美元资本注入和相应的债务减少中显而易见。在关键的转折点加强了我们的资产负债表。我们建立了一个精简、专注的组织，拥有世界级的人才，Dane Almacy作为首席商务官的加入完善了一个能够充分发挥我们革命性堆叠和流动技术以及随着我们进入下一个增长阶段即将上线的额外产能的商业团队。
我们相信，我们拥有合适的团队、合适的技术和显著改善的资本结构，以抓住可持续食品生产领域的巨大机遇。现在，我将通话转交给Kathy。
谢谢Craig。我们整个组织仍然完全专注于成本管理和运营卓越的纪律执行，在我们朝着可持续盈利能力迈进的过程中，我对所有员工的集体努力感到无比自豪。我们第二季度的业绩展示了这种纪律性方法的力量。我们在实施战略成本削减计划的同时实现了强劲的收入增长，这些计划推动我们朝着正向调整后的EBITDA迈进。从我们的运营进展开始，我很高兴地报告，我们在7月底成功完成了德克萨斯工厂的战略产品组合重新调整，该工厂在8月初已全面投入可收获产能。
自动收割机的安装现已完成并全面运行，取代了我们在第二季度使用的临时设备，我们已经看到了即时的运营效率提升，预计利润率效益将在今年剩余时间内逐步显现。我们在规模化设施网络中继续在提高产量和成本削减计划方面取得重大进展。乔治亚工厂的塔升级预计将在8月底完成，德克萨斯和华盛顿工厂的类似塔升级预计将分别在8月底和9月初完成。这些升级旨在提高生产效率，并通过我们专有的堆叠和流动技术平台增加产量能力。
在成本削减方面，我们今年非常忙碌。通过第二季度，我们已经在运营费用和销售成本中实施了约700万美元的年化成本节约。我预计在2025年下半年还将实施250万至300万美元的年化节约措施，2026年还会有更多。这些节约也在我们的整个运营中显现出来。例如，我们正在推进德克萨斯和华盛顿工厂的种子成本削减计划，预计将在2025年第三和第四季度实施。
该计划旨在优化种子成本，并在我们的种植运营中创造更高的效率，以便我们以尽可能低的单位成本最大化产能，建立在乔治亚工厂先前成功实施的基础上。塔升级和种子成本削减计划预计在全面完成后将对我们的工厂级利润率产生显著改善。此外，我们已经在原材料、包装、公用事业和其他销售成本中确定了额外的机会，这些已经在行动中，以帮助推动2025年下半年和2026年的成本削减。现在转向我们的商业进展，我对Dane Amacy作为首席商务官的加入感到兴奋。
这一任命完善了我们的商业团队，并使我们能够充分发挥我们专利堆叠和流动技术的潜力，随着我们扩大规模，Dane的专业知识和领导力将在我们执行未来的重大机会中发挥关键作用。我们的第二季度以成功执行关键产品发布和战略计划为标志。我们在4月成功推出了新的沙拉套装系列，受到了零售合作伙伴的好评，并代表了我们即拿即走产品的重要扩展。这一发布展示了我们创新和响应消费者对便捷、健康选择不断变化的偏好的能力。
展望下半年的驱动因素，我们对计划在第四季度初与太平洋西北地区的一家大型跨国零售商推出更新、更大的家庭装凯撒沙拉套装感到兴奋。这代表了更广泛的品类扩展努力的一部分，将利用我们现有的口味和配方来满足对高性价比家庭装便利产品日益增长的需求。我们还在扩大与领先的家庭配送服务合作伙伴的关系，在9月中旬推出四个新的自有品牌沙拉套装，使我们的总产品数量达到六个。客户参与的快速性和我们渠道中机会的广度反映了整个市场对CEA产品的需求和未开发的潜力。
我们的零售合作伙伴越来越认识到我们技术的价值主张以及我们大规模提供一致、高质量产品的能力。我们在客户讨论中继续看到强劲的势头，有几个重大机会正在推进，这可能会推动我们在华盛顿和德克萨斯工厂的产能利用率显著改善，随着我们进入第四季度，以及产品组合的变化，这将支持改善的毛利率。此外，我们看到来自关键合作伙伴的战略合作增加，他们正在帮助我们扩大与主要客户的零售足迹。我们还从零售合作伙伴那里获得了关键见解，帮助我们优化商业方法并更好地满足他们不断变化的需求。
现在来看我们的第二季度业绩，我们第二季度的销售额增长了28%，达到1210万美元，而去年同期为940万美元。这一增长是由乔治亚工厂产量增加和销售增长以及德克萨斯和华盛顿新工厂的销售推动的，部分被我们在7月底完成的德克萨斯工厂重新配置工作所抵消。我们的调整后毛利率百分比约为30%（不包括折旧、股票补偿和其他非核心项目），而去年同期为29%。实现30%的调整后毛利率对Local Bounty来说是一个重要的里程碑，反映了我们最近几个季度实现的最高季度调整后毛利率。
这一改善表明，我们的运营效率计划和产品组合优化正在产生切实的成果。我们预计，随着时间的推移，随着业务的持续扩展和生产成本的优化努力，我们的调整后毛利率占销售额的比例将会增加。我们的调整后EBITDA亏损改善至650万美元，而去年同期为830万美元，第一季度为880万美元。这一连续改善展示了我们全面成本削减计划的影响，该计划在2025年上半年已经在运营费用和销售成本中实现了约700万美元的年化费用减少。
为了进一步说明我们成本削减计划的影响，如果我们已经实施了所有成本节约行动的全部运行率效益，我们第二季度的费用将减少约80万美元，这表明我们在改善盈利能力方面取得了重大进展。虽然这是说明性和前瞻性的，但它确实强调了这些计划在全面生效时将对我们的财务表现产生的切实影响。正如我之前提到的，我们还确定了在我们运营中的其他机会，这些机会已经在2025年下半年和2026年采取行动，包括原材料、包装、公用事业和其他销售成本类别。
这些计划是我们运营重点的直接结果，导致我们种植运营的所有方面的一致性显著提高。现在来看我们的资产负债表，我们本季度末的现金及现金等价物和限制性现金为1320万美元。我对通过可转换票据支付与现有战略投资者达成的额外1000万美元融资的完成感到特别高兴。重要的是，这与额外的1000万美元债务减少相匹配，意味着我们在增加资本的同时进一步减少了债务。在8月晚些时候，我们预计将完成一项设备租赁交易，预计将收回约230万美元的现金。
当你回顾我们在资本结构方面今年所取得的成就时，这种转变确实非常显著。从我们3月的重组开始，我们引入了2500万美元的新股本，并导致约1.97亿美元的债务本金和应计利息的取消。我们从根本上重新定位了公司。这一改善的资本结构不仅为我们提供了增强的财务灵活性，还验证了我们的运营进展。战略方向有承诺的战略投资者在我们执行时继续与我们共同投资。我们实现盈利的路径充分说明了我们的商业模式和执行能力。
现在谈谈我们的展望。我们继续预计我们的收入运行率将在2025年下半年晚些时候上升。我们预计第三季度的连续增长将较为温和，第四季度将加速。这将得到一系列活动的支持，包括德克萨斯工厂转型的更大贡献、乔治亚工厂产量提高带来的额外产能、德克萨斯和华盛顿工厂在我们完成的塔升级后堆叠阶段生产力提高带来的额外收益、新产品推出和持续的客户扩展。虽然我们的销售增长受到战略零售商讨论时间的影响，但我们仍然预计2025年第三和第四季度的调整后EBITDA亏损率将连续改善，由销售增长、成本削减计划以及乔治亚、华盛顿和德克萨斯工厂的利润率效益进展推动。
我们继续与战略零售商接触，以提前了解他们的时间表和商业扩展计划。基于这些讨论，我们现在相信，随着我们根据零售部署计划扩展规模以确保可持续、盈利的增长，我们可以在2026年初实现正向调整后的EBITDA。总之，我们对我们在业务所有领域取得的进展感到振奋。虽然我们团队的执行仍然强劲，但我们的盈利路径本质上与我们的零售合作伙伴的时间表相关。随着我们根据他们的商业计划扩展规模，我们正在通过扩大与新老客户的门店数量，并可靠地为他们提供更安全、更健康、更可持续的产品，为高增长、高利润的业务奠定基础。
我们致力于为Local Bounty打造持久性，这将为所有利益相关者创造持久价值。现在，请开始问答环节。
谢谢。我们现在将进行问答环节。如果您想提问，请按电话键盘上的星号1。确认音将表示您的线路已进入问题队列。您可以按星号2将您的问题从队列中移除。对于使用扬声器设备的参与者，可能需要在按星号键之前拿起听筒。请稍等。我们的第一个问题来自Oppenheimer and Company的Kristin Owen。请继续提问。
早上好。感谢您回答问题。Kathy。祝贺本季度再次完成的资产负债表工作。想问一下毛利率，既然您已经强调了这一点。既然我们已经完成了德克萨斯的重新配置，您能否帮助我们理解毛利率在今年内如何扩大？我们是否真的在寻找量这个杠杆，还是我们应该考虑价格或组合的其他因素？
早上好，Kristin。感谢您的好问题。是的，有几个因素影响利润率。塔升级。对。定价和产品组合绝对是其中的一部分。好的。但在公开论坛上很难确定每个因素的具体影响，但您知道，还有所有的成本削减，原材料、种子成本削减，这些也有影响。所以希望这有帮助。当然。
我在想，既然德克萨斯的重新配置已经完成，我们应该考虑多少提升。这可能至少帮助我们确定一些量的部分。
是的，很难说它会在第三季度与第四季度相比增加多少。我们通常说过，我们希望随着时间的推移达到35%左右的范围。可能不会在接下来的一个或两个季度内，但可能会达到33%、34%。很好。
然后，关于新首席商务官的聘用，鉴于您与许多大客户的现状，您对这个角色的目标是什么？是扩大与现有客户的合作，为您打开新的门店，扩大与这些合作伙伴的零售存在？请帮助我们理解，未来18个月左右的商业重点是什么？
是的，当然，非常感谢这个问题。我必须说，我们的商业团队，我们在过去12到18个月里对他们要求很多。去年我们的产能增加了一倍多。商业团队的人数完全没有增加。我们要求他们卖出两个新工厂，他们做得非常出色。在Local Bounty，我们通常相信精简运营。保持专注，并在如何建设方面具有战略性。Dane的到来反映了这种思维方式。
他来这里不是为了取代有效的东西，而是为了放大它。他的领导力将为我们已经建立的强大基础带来额外的动力。但他工作的最大部分将是帮助我们扩大与客户的战略关系。因为我在评论中提到的一件事，我们的战略投资者正在与我们合作，扩大与几个大客户的关系。所以Dane将深入参与其中。因此，我们现有的团队可以花更多时间与客户交谈，这是他们喜欢的。
所以希望这有帮助。
这很有帮助。最后一个问题，关于中西部工厂的预期。我们是否仍然认为这大约在两年内实现，您能提供任何更新吗？
是的，感谢这个问题。我没有太多谈论。我们甚至在收益发布中也没有太多谈论。绝对。这些是我们正在进行的一些关键对话。中西部工厂绝对仍在规划阶段，还有我们现有的乔治亚、华盛顿和德克萨斯工厂的扩展。这些都是我花了很多时间的事情。Dane将帮助我进行这些对话。是的，绝对。短期内。我们已经在计划这些中西部扩展。
嘿，Kristen，我是Craig。补充一下，我们的客户参与度处于历史最高水平，我认为Kathy说得很好。我们的商业组织做得很好。Dane的加入，我认为他将是一个很好的文化契合，他将使我们能够真正利用来自客户的拉力，事实上，这些关于Local Bounty的对话处于历史最高水平，我认为这将使我们真正在商业上取得进展。
所以我们都对他的到来感到非常兴奋，坦率地说，他与我们已经拥有的优秀团队融合得很好。
谢谢，Craig。
谢谢。我们的下一个问题来自Lake Street Capital Markets的Ben Cleave。请继续提问。
好的，感谢您回答我的问题。首先，我希望您能详细说明德克萨斯工厂的运营水平。Kathy，您多次使用了“全面可收获产能”这个术语。我想知道您能否谈谈这个术语的含义，特别是在德克萨斯六英亩玻璃温室的情况下。
是的，当然。早上好，Ben。感谢您的问题。德克萨斯是一个六英亩的工厂。在半年时间里，我们实际上只从三英亩的切割部分获得收入。现在随着另外三英亩的上线，我们可以运行，我认为我们上半年使用的一条线，但现在我们将能够从这三英亩的所有线运行和收获。对。切割和活体全头产品。所以基本上就像，你知道，你几乎是将该工厂的产能翻倍。
好的。好的，这很有帮助。谢谢，Kathy。还有一个问题，这是一个关于与零售商接触的大画面哲学问题。一方面，显然在与许多零售合作伙伴方面取得了很大进展。Craig，您说参与度处于历史最高水平，或者我不记得您具体是怎么说的。但与此同时，EBITDA目标的推迟似乎是由零售合作伙伴的需求驱动的。这些需求似乎在过去的几个季度里一直在向右推，从未提前。
我想知道，在您今天与零售商的这些对话中，是什么给了您信心，认为它们真的会按预期交付，因为似乎一个季度又一个季度，这些零售合作伙伴在商业扩展方面比您的整体产能和执行水平更具挑战性。
是的，好问题。实际上是德克萨斯工厂的上线，目前在这个季度大部分已经售罄，只是更多的客户进入华盛顿。这是重置的时间。这是，你知道，我们推迟了一个季度，但目前，你知道，在接下来的90天内，我们将在两个工厂完全售罄。所以我听到你说它被推迟了一点。但目前我们每年发货的量是数百万磅。
零售商看到，按量计算，我们是全国第三大CEA公司。零售商意识到这一点，这有助于他们决定与我们合作并扩大他们的SKU数量。
完美。非常好。感谢这一点。期待接下来一两个季度的进展。感谢您回答我的问题，我们将回到队列中。
谢谢。女士们，先生们，此时我没有更多问题。我想结束问答环节，并将电话会议转交给管理层进行任何结束语。
谢谢，Darrell。我想感谢大家今天的参与，我们期待在未来几个季度进一步扩展和增长Local Bounty业务时向大家更新我们的进展。谢谢。
女士们，先生们。今天的电话会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以断开线路。