身份不明的发言人
Jennifer Beeman（通讯与投资者关系总监）
Mike Williams（首席执行官）
Kris Westbrooks（总裁兼首席运营官）
John Zaranec（执行副总裁兼首席财务官）
身份不明的参会者
John Franzreb（Sidoti & Company）
Chris Olin（Northcoast Research）
David Storms（Stonegate Capital Partners）
感谢您的耐心等待。我是Tina，今天将担任您的会议接线员。此刻，我想欢迎各位参加2025年第二季度Matalas财报电话会议。所有线路已设为静音以防止背景噪音。发言人讲话结束后，将进行问答环节。要提问，只需按星号键再按电话键盘上的数字1。现在我很高兴将电话转接给Jennifer Beeman。Jennifer，您可以开始了。
早上好，欢迎参加Matalis 2025年第二季度电话会议。我是Jennifer Beaman，metalis的通讯与投资者关系总监。今天与我一起参会的有Mike Williams首席执行官、Chris Westbrooks总裁兼首席运营官、John Zarenik执行副总裁兼首席财务官以及Kevin Rakitich执行副总裁兼首席商务官。各位应该已经收到了我们昨晚发布的新闻稿副本。在今天的电话会议中，我们可能会做出符合SEC定义的前瞻性声明。我们的实际结果可能与这些预测或暗示存在重大差异，我们在昨天的新闻稿中更详细地描述了这些因素。
请参考我们提交给SEC的文件，包括最近的10K和10Q表格以及我们财报新闻稿中列出的因素清单，所有这些都可以在METALIS网站上找到，其中引用了非GAAP财务信息。财报新闻稿中还包含额外的细节以及与GAAP等值的调节表。说到这里，我想把电话转给Mike。Mike。
早上好，感谢各位今天加入我们。在我们开始之前，我想花点时间欢迎John Durani加入团队。John是我们的新执行副总裁兼首席财务官，他在制造业和工业领域拥有超过20年的财务领导经验，并与投资界保持着良好的合作记录。我们很高兴他能加入，我相信你们会喜欢与他合作。此外，我很高兴Chris最近承担了新的职责，担任总裁兼首席运营官。自2018年担任我们的首席财务官以来，Chris现在负责监督我们的安全、制造运营和卓越以及供应链组织。
现在简要谈谈贸易环境。第232条钢铁关税对大多数国家仍保持在50%，目前政府正在谈判的国别协议几乎没有带来变化。公平的贸易环境对钢铁行业的长期可持续性非常重要，这个行业对我们的国防和基础设施至关重要。由于最近的贸易行动，我们预计国内生产的钢铁需求将增长。在我们深入讨论安全和季度业绩之前，我想花点时间分享我们最近在俄亥俄州坎顿市的Faircrest工厂接待副总统J.D. Vance的荣幸。
他向大约300名我们的员工和当地利益相关者发表了讲话，强调了联邦政府对投资美国工人和企业的承诺。他还承认了我们在支持国防方面的作用，强调了metalis对新Bloom再加热炉的投资以及我们对陆军增加炮弹生产的支持。这次访问让我们的许多员工感到振奋，并为他们在我们国家工业和国防能力建设中发挥的关键作用深感自豪。接下来谈谈安全。我们的使命仍然明确：被公认为拥有世界上最安全的特种金属运营。
2025年，我们计划投资约500万美元来增强我们的安全管理系统并升级关键设备。我很高兴地报告，我们之前的安全投资正在取得有意义的成果。截至2025年，我们实现了零重伤，与去年同期相比，伤害严重程度降低了40%，伤害频率降低了6%。更令人鼓舞的是我们的领先指标：积极参与急救提供者计划并担任安全委员会代表的员工数量增加了25%，未遂事件报告增加了41%，主动安全互动增加了48%。
这些趋势反映了员工对我们安全文化的参与度和信任度不断提高。我们还通过强有力的重伤和死亡预防措施、全面的风险评估以及有针对性的锁定标记试用增强措施，继续降低运营风险。我们认识到安全是一个旅程。然而，这些积极的指标让我们有信心，我们正朝着行业领先安全性能的目标迈进。现在转向第二季度的业务结果。总体出货量较第一季度增长了10%，这得益于航空航天和国防、汽车和能源出货量的增加。
从2025年上半年来看，我们的出货量比2024年下半年增加了28%。更高的出货量加上更好的制造表现，带来了2650万美元的调整后EBITDA，较第一季度显著增长。此外，我们最近宣布对无缝机械管产品每吨提价100美元，对未签订年度定价协议的客户从11月起生效。SPQ棒材和无缝机械管产品的交货期目前延长至10月。转向我们的具体市场。工业出货量在第二季度环比略有增长。分销客户的库存水平在过去几个月有所下降。
SBQ和无缝机械管产品的周转情况良好，客户定期向我们下单。能源出货量环比增长了17%。我们继续投资于我们的热压高温应用能力，以进一步扩大我们在能源市场的覆盖范围。旨在保护国内钢铁生产商的关税有助于减少进口并刺激需求。汽车出货量环比增长了9%。出货量的环比增长包括一些市场份额的获得和现有项目需求的增加。Matalas参与的最高运行轻型卡车和SUV项目仍然强劲，正如我们上季度提到的，我们继续看到与关税相关的回流带来的客户咨询增加。
正如预期的那样，航空航天和国防出货量几乎环比翻了一番。尽管该行业仍在应对短期的供应链挑战，但这个市场在可预见的未来仍有望继续增长，我们对参与这个市场感到振奋。我们继续在真空电弧重熔或varsteel方面建立势头。得益于我们广泛的下游加工能力以及与VAR供应商的战略关系。Metalis在采购、工程、加工和销售这些VAR产品方面处于独特地位，能够以客户期望的高效方式进行。年初至今，VAR相关销售额比2024年上半年增长了一倍多，反映了我们团队的努力以及与现有客户业务量的增长。
VAR钢增强的强度和耐久性使我们能够在航空航天、国防和工业领域赢得新业务。正如之前分享的，我们仍有望在2025年底前实现约3000万美元的VAR相关收入。转向运营方面，我们的熔炼利用率提高到71%，环比提高了6个百分点。我们看到了制造设施持续工艺改进的好处，我们预计熔炼利用率将在第三季度进一步提高，以支持我们坚实的订单簿。也就是说，我们认为在运营绩效和成本结构方面仍有重大改进机会。
为了支持这一点，我们启动了一项计划，专注于优化整个组织日常制造运营系统的执行。我们预计这一举措将支持我们运营的长期可持续性，同时降低成本并实现盈利增长。在最近的资本投资方面，我们Harrison工厂的自动研磨生产线已成功完成热调试，现已全面配备人员并投入运营。我们已经看到了安全和吞吐量的日常改进，这是项目积极影响的明显迹象。此外，我们政府资助的投资继续达到与安装新Blum再加热炉和辊式炉相关的关键里程碑，以支持陆军对炮弹增加的需求。
Blum再加热炉的建设仍按计划在今年年底前开始调试。新的辊式炉建筑和设备基础接近完成，设备已经开始到达。我们仍按计划在2026年上半年开始调试。最后，提醒一下，我们将在8月18日与美国钢铁工人联合会就当前的劳动合同开始谈判，该合同将于9月29日到期。一如既往，我们的目标是为公司和员工达成及时、公平和公正的合同。我们继续专注于日常执行，以支持我们坚实的订单簿，同时保持对安全的承诺，提供卓越的客户服务并进行战略性资本投资。
这些优先事项是支持可持续盈利能力、产生强劲现金流并为股东创造长期价值的关键。现在我将电话转给Chris，回顾我们第二季度的财务业绩，因为他在本季度大部分时间担任首席财务官，John将分享公司的展望。
谢谢Mike，早上好，感谢各位参加我们第二季度的财报电话会议。在本季度，我们的团队实现了出货量、净销售额、熔炼利用率和盈利能力的环比增长，符合我们的盈利指引。我们还继续投资于业务以推动盈利增长，同时保持强劲的资产负债表。从收入角度来看，第二季度净销售额总计3.046亿美元，环比增长2410万美元或9%，主要得益于所有终端市场出货量的增加。第二季度净利润为370万美元，或按调整后计算每股摊薄收益0.09美元。
本季度净利润为840万美元或每股摊薄收益0.20美元，是第一季度水平的两倍多。第二季度调整后EBITDA为2650万美元，环比增长50%，主要得益于出货量的增加和熔炼利用率的持续改善，推动了更好的固定成本杠杆。在第二季度，运营现金流为3480万美元，这得益于盈利能力、库存减少以及650万美元联邦所得税退税的到账。在第二季度末，公司的现金及现金等价物余额为1.908亿美元，其中包括约3400万美元政府资助的现金用于未来投资。
在第二季度，资本支出总计1780万美元，其中包括约1500万美元的第二季度资本支出，由之前的政府资金支持。2025年全年的计划资本支出仍约为1.25亿美元，与之前的指引一致，其中包括约9000万美元的资本支出由美国政府资助。在第二季度，公司收到了510万美元的政府现金资助，作为之前宣布的近1亿美元资助协议的一部分，以支持美国陆军增加弹药生产的任务。此外，在7月份，公司还收到了额外的1000万美元政府现金资助。
截至7月底，公司已收到8150万美元的政府资助。剩余的承诺政府资助预计将在2025年剩余时间和2026年根据双方商定的里程碑逐步到位。提醒一下，这笔资金将主要用于支付公司在Faircrest工厂的新Blum再加热炉以及Gambranus工厂的新辊式炉。现在转向养老金方面。在第二季度，公司就美国谈判计划支付了590万美元的养老金供款。根据最近的精算更新，我们现在估计2025年下半年仅需额外支付350万美元的养老金供款，比之前指引的650万美元低。
随着我们进入2026年，公司预计年度养老金供款将大幅减少，这取决于投资表现、精算假设和供款法律。我们继续积极管理养老金。我们将根据情况提供进一步的更新。在股东回报活动方面。在第二季度，公司回购了255,000股普通股，花费330万美元。7月份，又回购了67,000股，花费110万美元。截至7月底，我们的股票回购授权下仍有9280万美元的余额。关于可转换票据，在第二季度，我们以910万美元的现金成本结算了剩余的550万美元未偿还可转换票据。
截至2025年6月30日，公司没有未偿还的借款。自2022年初开始普通股回购以来，结合可转换票据回购活动，我们已经将流通股减少了显著的25%，即超过1300万股。这些行动反映了公司资产负债表的实力以及对全周期现金流产生的信心。说到这里，我将电话转给我们的首席财务官John Zeranek，讨论业务展望。
谢谢Chris。我很高兴成为METALIS团队的一员，并期待在不久的将来与我们的股东和分析师进行更深入的交流。就近期业务展望而言，商业上，第三季度的出货量预计将与第二季度相似，棒材和管材产品的交货期目前延长至10月。此外，每吨基础价格预计在第三季度保持相对稳定，取决于我们本季度的产品组合。从11月1日起，我们预计每吨基础价格将开始受益于最近宣布的无缝机械管产品每吨100美元的现货价格上调。
这一价格上涨反映了国内产品需求环境的改善。从运营角度来看，熔炼利用率预计将在第三季度环比提高，与往年一致的运营表现改善。计划的年度停机维护将在下半年完成，总成本约为1500万美元。从时间角度来看，约500万美元的计划停机维护将在第三季度进行。对于非熔炼车间资产，约1000万美元的计划停机维护将在第四季度进行，包括熔炼车间。
我们还预计从第三季度开始，由于之前的长期电力合同在第二季度中期到期，电力成本将全面上升。此外，正如Mike提到的，我们正在与美国钢铁工人联合会就将于9月底到期的劳动合同开始谈判。我们预计2025年下半年将有300万至500万美元的增量非经常性劳动合同谈判成本，我们计划将其报告为运营成本，不排除在调整后EBITDA之外，与往年处理方式一致。考虑到这些因素，公司预计第三季度调整后EBITDA将略低于第二季度。
为了应对部分成本压力，本着持续运营改进的精神，我们聘请了外部资源来加速流程优化工作，包括在目标设施内提高制造效率。这项合作始于7月，将持续到实现目标运营效率。我们预计这一举措将带来约1000万美元的年化节约，节约将在2026年上半年逐步实现。总结一下，感谢我们所有的员工、客户和供应商在上半年的支持。我期待在这个对Metalis来说激动人心的时刻与大家合作，并对未来的机会感到乐观，我们作为支持关键市场的高质量美国特种金属生产商，处于有利位置。
我们仍然致力于通过推动盈利增长和执行资本配置战略为股东创造价值。一如既往，感谢各位对Matalis的关注。我们现在想开放电话会议进行提问。
提醒一下。要提问，只需按星号键再按电话键盘上的数字1。我们的第一个问题来自Sidoti的John Brunswab。请继续。
大家早上好，恭喜Chris，欢迎参加电话会议。John，我想首先谈谈由于关税环境变化而获得的新市场份额或新客户。你能谈谈你们产品投标增加的幅度吗？相对于一年前你们可能看到的情况？
当然，John。我想说，市场份额增加的大部分是我们重新获得了一些工业和汽车业务，这些业务在前几年已经丢失。不一定是进口，而是国内竞争对手。然而，我们确实看到与关税环境相关的新客户咨询和订单略有增加。但我必须说明一个事实，即在协议签署之前，很多人都在观望，等待看看最终关税是什么，以及对其供应链的影响。我告诉你，他们正在咨询以获得国内供应，但在这些协议真正签署之前，他们还没有采取行动。
好的。好的。所以这可能是一个第四季度的事件，如果发生的话。你是这么想的吗？
嗯，你知道，我不会，我不能，我不会试图预测特朗普政府的专业知识。所以当他们最终确定时，是的，我们确实期望继续看到，正如我们在评论中提到的，需求增加。这是向我们发出的信号，实际上也是我们预期的前进方向。
在航空航天和国防方面，你能谈谈供应链问题吗？这已经持续了几个季度了。你预计什么时候能解决？
实际上，我们最近收到了好消息，需求方面的情况可能开始改善。我们实际上看到了一些订单增加，只是没有达到我们预期的速度。这些是供应链为增加弹药生产所做的投资。他们遇到了启动和调试问题，至少延迟了六个月到一年。所以我们得到消息，我们预计在今年第四季度会看到额外的订单。
很好，很好。这很好看到，而且很有趣。我准备好的一个问题是关于熔炼利用率的。你知道我们之前的目标是超过80%。听起来现在你们请人来帮助实现这个目标。你能谈谈是什么阻碍了你们达到这个数字，以及你们对在2026年实现1000万美元节约的信心吗？
效率节约？是的。
是的。
所以你知道，我们在第二季度有几个百分点的熔炼利用率受到了电力供应中断的影响，因为我们有可中断的电力供应。这对我们来说是一个好处，因为它实际上为我们提供了更低层次的电力。当电网需求极高时，电力公司可以让我们闲置，以便将电力提供给居民社区，让他们有空调并保持照明。所以我们有几个百分点的利用率受到了影响。我们有几个百分点的利用率与一些辅助设备的可靠性有关，主要是起重机，这是我们关注的一个方面。
我们聘请了第三方来帮助我们提高起重机的可靠性。但我们提到的不是这家公司。我们提到的是一家公司，他们从我们如何安排、如何计划和如何在车间执行的角度来看，真正推动我们执行效率的更高性能。这包括从文化到工具、数据等各个方面。这是基于行业的专业知识，他们为钢铁行业的车间执行带来了全球最佳实践方法。
好的，好的，祝你们好运，我会回到队列中。
听起来不错。
我们的下一个问题来自North Coast Research的Chris Olich。请继续。
嘿，早上好。
早上好。
你可能已经回答了我的问题，但我想问一下SBQ棒材方面，有没有计划中的价格上涨？然后我想，如果没有，考虑到客户的犹豫，这会影响你们2026年的合同讨论吗？会让事情复杂化吗？
是的，我的意思是，我不想公开谈论价格。自从今年早些时候以来，我们还没有看到价格上涨。有一个小幅度的上涨坚持下来了。我们真的没有看到价格上涨。我是否期望随着需求继续增长，价格会跟随并上涨以支持更高的需求？关于贸易情况和人们在等待最终关税环境的问题，我只是认为，我看到的是较小的公司已经采取了行动。
较大的钢铁消费公司更多地处于观望状态。他们正在咨询以确保在他们决定采取行动时有能力获得供应。你还必须记住，在关税生效之前，美国已经有相当数量的进口库存。我们当然知道这些库存仍然存在，但它正在被消耗。所以我们预计这些库存将在本季度末或第四季度初基本耗尽，这也将增加对国内供应的需求。
我回答你的问题了吗，Chris？
是的，我只是。我想问的另一个问题是关于合同的，你能提醒我们一下哪些合同会到期吗？
是的，如果你看2025年，正如我们所说，70%的需求是在合同下的，约30%是现货。合同讨论还没有真正开始。有几个已经咨询过，但我们基本上会在9月下旬到10月、11月到12月初增加活动和讨论。所以可能下次我们通话时，我们会更清楚地了解进展情况。
谢谢。
我们的下一个问题来自Stonegate的Dave Storms。
嘿，Dave。
随着计划中的停机即将到来，你们是否能够利用这个机会在运营中实施更多技术，还是这将更多是一次维护更新？
我想说大部分是维护，但我们也计划实施一些技术升级。但我想说大部分是真正与维护相关的基础设施、可靠性导向的投资。
完美。然后我想深入一点，你能花点时间谈谈你们计划在运营中实施的任何改进吗？还是这些会在你们之前提到的运营效率之后？
是的，我认为，嗯，我认为这些更侧重于可靠性。所以我们确实期望在一些关键投资、关键维护投资上看到熔炼利用率提高。但真的我认为，从长远来看，真正带来至少1000万美元制造成本节约的是车间执行的优化和效率。然后随着今年晚些时候这些大型资本支出投资的到位，再加热Bloom炉和明年初的辊式炉，我们将从这些投资中获得显著的成本效率和改进，这些将在2026年实现。
明白了，非常有帮助，谢谢。然后稍微换个话题，考虑到交货期延长到10月，你能告诉我们订单簿的情况吗？也许关于价格和产品组合的迹象？
当然。所以我们的交货期延长到10月下旬。如果你看我们的订单簿，它是一年前这个时候的两倍大。所以我们有更长期的视野，使我们能够优化我们的排程，提高一些效率。国防将继续相当稳定。汽车看起来将继续非常稳定。真正会在订单簿中发展的是，我们确实期望随着之前宣布的价格上涨逐步反映在我们实际出货的时间上，价格会继续适度上涨。
所以情况比去年下半年好得多，我可以告诉你这一点。然后随着关税环境变得更加明确，我们预计需求将继续增长。
那太好了。感谢评论，祝第三季度好运。
嘿，谢谢。非常感谢。
再次提醒，要提问，只需按星号键再按电话键盘上的数字1。由于队列中没有更多问题，我现在将电话转回Jennifer进行结束语。
感谢大家今天早上加入我们。今天的电话会议到此结束。谢谢。
再次感谢各位今天的参与。今天的电话会议到此结束。您现在可以断开连接。