身份不明的发言人
Josh Shang（投资者关系主管）
Masoud Toloue（首席执行官）
Vandana Sriram（首席财务官）
身份不明的参与者
Michael（Leerink Partners）
Thomas Deborahsi（Nephron Research LLC）
大家好，感谢您的耐心等待。我是RG，今天将担任您的会议接线员。此时，我想欢迎各位参加Quantarex公司2025年第二季度财报电话会议。所有线路均已静音，以防止任何背景噪音。发言人讲话结束后，将进行问答环节。如果您想在此期间提问，只需按电话键盘上的星号键，然后按数字一。如果您想撤回问题，请再次按星号键和一。谢谢。现在，我想把电话转给投资者关系主管Josh Shang。
请继续。
谢谢，下午好。今天与我一起参加电话会议的有Quanteric的总裁兼首席执行官Masoud Tolou和Quantarex的首席财务官Bandana Sriram。今天的电话会议正在录音，会议的重播将在我们网站的投资者部分提供。在今天的演讲过程中，我们将根据美国私人证券诉讼改革法的含义做出前瞻性声明。这些前瞻性声明基于管理层的信念和假设。截至今天，2025年8月7日，我们可能无法实际实现我们在前瞻性声明中披露的计划、意图或期望。
前瞻性声明涉及已知和未知的风险、不确定性、假设和其他因素，这些因素可能导致我们的实际结果、业绩或成就与前瞻性声明中表达或暗示的任何未来结果、业绩或成就存在重大差异。为了补充我们根据GAAP编制的财务报表，我们提供了某些非GAAP财务指标。这些非GAAP财务指标用于评估我们的运营表现，以便进行有意义的期间比较和分析我们业务及竞争对手的趋势。我们相信，这些指标在比较当前结果与其他期间结果以及评估我们在行业内的运营表现方面非常重要。
此处提供的非GAAP财务信息应与根据GAAP编制的财务信息一起考虑，而不是替代。我们鼓励投资者查看这些非GAAP指标与其最直接可比的GAAP财务指标的对账情况，这些对账情况发布在我们网站上的演示文稿以及我们今天发布的财报中。最后，我们将讨论的任何百分比变化都将基于同比，除非另有说明。现在，我想把电话转给Masoud Tolou Massoud。
谢谢Joshua。我要感谢整个QuanterX团队对我们使命的奉献。我们在本季度取得了重大进展，并为公司的长期增长和价值创造奠定了基础。自我们上次电话会议以来的亮点包括完成了变革性的Acoya收购，投资于战略驱动因素以支持可持续的两位数收入增长和利润率改善，在艰难的市场环境中产生了2400万美元的收入。由于学术资金和生物制药支出的暂时性阻力，这低于我们的预期。我将讨论我们正在采取的具体行动，谨慎管理我们的现金以保持持续的财务灵活性，并采取果断行动以确保我们在2026年实现现金流为正。
自我们完成Acquia收购以来仅一个月，我们对Acquia令人兴奋的空间技术的长期增长潜力以及才华横溢的团队的质量感到非常兴奋。合并后的Quanterx Sequoia管理团队从零开始研究了如何为未来建立一个组织结构，使我们能够精益灵活，同时拥有维持和增长业务所需的投资资源。结论是，这种结构确保了2026年的盈亏平衡，未来几年在我们核心市场的两位数增长轨迹，以及在诊断领域追求显著上升潜力的额外机会。我们预计在此期间实现约8500万美元的协同节约和成本削减。
截至今天，我们已经以运行率实施了75%的这些费用削减。我们已经在幻灯片中概述了路线图，我们将每季度审查，显示每季度实现的协同效应以及我们在2026年实现现金流为正的路径。生命科学工具市场和QuanterX在其中的地位在长期内仍然非常有吸引力，蛋白质组学提供了当今我们行业中最具变革性的机会之一。蛋白质组学的重要性正在增加，我们相信它有望重塑我们理解、诊断和治疗疾病的方式。蛋白质组学现在处于基因组学二十年前的位置，正如基因组学的进步解锁了一波高通量发现，导致了专业诊断实验室和精准疗法的兴起，蛋白质组学现在开始揭示新的、临床相关的生物标志物。
这一转变的核心是quanterx，拥有市场上最敏感的蛋白质检测平台。这种无与伦比的灵敏度使我们的平台能够检测到其他技术通常无法检测到的低丰度生物标志物，特别是在神经退行性疾病和癌症等复杂疾病中。Quanterx的独特之处在于我们能够将这些发现转化为用于临床试验和诊断测试的可操作检测方法，通过我们的Samoa和现在的空间平台。这种突破性蛋白质组学发现与现实世界临床效用之间的融合创造了一个强大的价值机会，使我们能够引领先进疾病检测和治疗开发的下一波创新。
我们的战略重点和投资旨在使公司充分利用这一机会。首先，我们通过收购Acoya和扩大免疫学菜单，显著扩大了我们的可寻址市场。我们现在服务于神经学、免疫学和肿瘤学的50亿美元总市场。这种更广泛的覆盖范围已经反映在我们的预计收入组合中，现在53%是神经学，47%是免疫学和肿瘤学。我们已经建立了一个特许经营权，产生了约1亿美元的耗材收入，并在这个宏观环境中表现出弹性。重要的是，我们的Samoa和空间生物学平台在生命科学工具中排名最高，通过2400多台仪器的安装基础产生了强劲的经常性收入。
随着我们继续扩大检测内容，我们正在增加每台仪器的实用性和生产力，加深客户参与度并最大化安装基础的回报。其次，我们正在加速将Samoa引入每个实验室的愿景。正如我们在上一季度分享的那样，我们将在2025年底推出我们的下一代平台Samoa One，其试剂与2026年大量现有的流式细胞仪兼容，并且可以与Samoa One仪器一起使用以获得更高的灵敏度。这创造了一个重要的高利润率增长机会，同时显著减少了资本设备购买的需求。
通过在广泛的仪器上实现Samoa级别的灵敏度，我们可以将我们的可寻址安装基础扩大20倍，达到全球超过20,000台系统。第三，我们正在为我们的阿尔茨海默病诊断特许经营权奠定基础。自我们上次财报电话会议以来，我们已经宣布了几项新的合作伙伴关系，扩大了我们的国际监管足迹，测试量翻了一番，收入增加了两倍，我们仍在按计划在今年获得医疗保险定价建议，所有这些关键里程碑都是我们从研究转向临床影响的重要步骤。我们在创新方面的投资是公司历史上最重要的投资之一，约30%的收入分配给研发，这在我们的同行中处于高端。
我们对创新的承诺将加强我们的竞争优势，并使公司能够实现持续的两位数增长。随着蛋白质组学推动以前无法检测但具有临床意义的生物标志物的发现，Quanterx独特地准备将这些发现转化为用于药物开发和诊断的可扩展工具，巩固我们在快速扩张和临床相关市场中的领导地位。现在，我将电话转给Vonda Melan。
谢谢Masood，下午好。第二季度的总收入为2450万美元，同比下降29%。美国学术和制药终端市场的临时资金暂停和不确定性导致第二季度收入下降。我们的客户组合在本季度中制药和学术机构各占一半。学术销售额下降了18%，制药销售额下降了38%。耗材收入为1490万美元，仪器收入为200万美元。我们在本季度放置了10台仪器，而2024年第二季度放置了22台仪器。加速器实验室收入为400万美元，下降了60%，原因是制药客户的大型数百万美元项目减少。
虽然我们看到通过加速器的交易规模较小，但我们受到客户数量增加以及报价活动和订单渠道增加的鼓舞。最后，本季度对我们诊断合作伙伴的销售总额为260万美元，高于去年同期的70万美元。毛利润和毛利率分别为1130万美元和46.2%。非GAAP毛利润为1020万美元，非GAAP毛利率为41.8%。毛利润和毛利率的下降主要是由于产出减少和固定成本杠杆作用，以应对需求减少，这导致了成本吸收的降低。
与去年同期相比，我们的库存储备也更高。我还要指出，这种同比下降主要是非现金的。本季度的运营费用为4840万美元，增加了1520万美元。运营费用中包括约960万美元与收购、整合、重组和购买会计相关的成本，以及130万美元的运输和处理成本。此外，我们的运营费用包括640万美元的商誉减值一次性费用。非GAAP运营费用为3110万美元，与去年持平，环比减少了270万美元。我们的调整后EBITDA亏损为1370万美元，而去年同期亏损为410万美元。
我们本季度末的现金、现金等价物、有价证券和限制性现金为2.638亿美元。本季度的调整后现金使用量为260万美元，而去年同期为510万美元，改善了49%，这是由于本季度改善了营运资金和成本削减。我们支付了310万美元的遣散费和交易相关成本。本季度的总现金使用量为570万美元。合并后的公司在2025年下半年开始时拥有约1.63亿美元的现金，没有债务。最后，正如Masood提到的，我们在7月8日关闭了Akoya，因此他们的结果不在我们的合并数字中。
在第二季度，Acoya产生了1820万美元的收入，创下了耗材季度的记录，并在本季度使用了约900万美元的现金。现在，我将转向我们对Akoya收购后的年度更新指引。我们的2025年指引现在将反映Akoya近2/4的结果。我们将核心Quanterics收入称为SIMOA，ACOYA收入称为空间生物学。对于合并后的公司，我们预计2025年的收入将在1.3亿至1.35亿美元之间。这假设Simoa收入约为1亿至1.05亿美元，并意味着预计收入为1.65亿至1.7亿美元。
假设两家公司全年合并，我们预计GAAP毛利率将在49%至53%之间，非GAAP毛利率将在45%至49%之间。最后是现金。我们年初拥有2.92亿美元的现金。我们预计全年的调整后现金使用量将在3400万至3800万美元之间。我们将为Akoya和排放收购以及重组成本支付1.36亿美元，扣除收购的现金。这将使我们年底的现金余额约为1.2亿美元，自年初以来没有债务。
我们迅速调整了成本基础以适应我们修订的收入预期，并提前计划以实现交易协同效应。我们预计这些行动将在2026年实现约8500万美元的年度现金节约，比我们之前的目标多3000万美元。正如Mathoud提到的，我们已经完成了占2026年目标75%的举措。这些节约来自三个关键领域。首先，我们将两个销售和服务团队重新整合为一个商业团队，将组织技术与血液技术连接起来。其次，我们正在迅速合理化并合并重叠的制造和实验室足迹。
最后，我们消除了重复的行政和上市公司成本。与此同时，我们继续投资于增长，将资本分配给仪器开发和SIMOA及空间诊断特许经营权的开发。我们还重申了我们在2026年实现现金流盈亏平衡的承诺，即使在充满挑战的市场条件下。我们在实现和超越协同效应预期方面的早期成功增强了我们实现这一目标的信心。现在，我将电话转回给Mithu。
谢谢，Vandana。接线员，让我们回答一些问题。
此时，我想提醒大家，要提问，请按电话键盘上的星号键，然后按数字一。我们将暂停片刻以整理问答名单。您的第一个问题来自learning partners的Punet Souda。请继续。
嗨，谢谢回答我的问题。今天我是代替Puneet的Michael。我想请您谈谈加速器。我们听到各种CROs说很多公司正在推进他们的临床试验，订单预订有所改善，但取消率有些高。考虑到你们专注于神经学，我很好奇你们在这个临床研究领域看到了什么相似或不同之处。
嗨，Michael。是的，我们的加速器业务继续显示出良好的活力。自去年或2024年以来，该业务同比增长约40%。我们看到新客户净增加，但项目规模比去年小得多。所以，正如我所说，虽然活力很强，但我们预计当预算改善时，这些项目规模会增加，我们应该会在加速器方面有所提升。
很好。然后在学术方面，我理解第二季度有很多负面头条，但看起来资金可能比最初担心的要积极一些。我很好奇，您认为学术客户需要什么来对未来的前景有信心，以及什么能让他们开始推进他们的项目和支出。
是的，关于学术客户，我们在耗材特许经营权中看到了强大的弹性。我在电话中提到，我们现在预计产生约1亿美元的耗材收入，这相当稳定，2025年上半年与前期相比大致持平。因此，虽然市场面临挑战，但耗材的同比表现是有希望的。我们研究了2025年的前景，并根据当前的可见性设定了指引。我们看到了一些积极的迹象和乐观情绪，但我们的2025年展望是基于今天的可见性。
很好。谢谢。
再次提醒，如果您想提问，请按电话键盘上的星号键和一。您的下一个问题来自Nephron Research的Thomas Deborahsi，请继续。
嘿，伙计们，谢谢回答问题。所以，我想谈谈成本行动，你们提到的8500万美元，我认为这比之前的预期有所提高。在额外的削减或额外的节约方面，你们是否能够在以你们想要的方式服务客户的同时，解决合并后的成本基础，以及你们如何看待作为合并公司的长期增长，一旦我们度过当前的情况。谢谢。
是的。嘿，Tom，我来回答这个问题。我们从一开始的整合理念就是作为一个公司运营，确保我们深度关注客户，但真正作为一个拥有多条产品线的公司运营。为此，我们将空间作为一个产品线纳入，并消除了大量的结构。因此，当我们开始规划整合时，我们已经将商业运营和行政作为三个重点领域。商业重点领域在很大程度上符合我们的预期。我们开始深入研究时，在运营方面看到了额外的节约。
我们的运营和实验室流程都有显著的重叠，这正是我们能够实现显著协同效应的地方。因此，我们对在当前成本结构下服务合并后的产品组合的能力感到非常满意。正如Masoud提到的，我们还非常谨慎地保护了FEMOA和空间两方面的增长领域。在仪器和诊断方面都有令人兴奋的机会。在我们的结构中，我们确保为这些领域提供了充足的资源。
这结束了我们的问答环节，我们感谢您的参与。女士们，先生们。今天的电话会议到此结束。感谢大家的参与。您现在可以断开连接。