身份不明的发言人
Tony Carreno（财务与投资者关系高级副总裁）
Shawn Stewart（总裁兼首席执行官）
Jamie Pierson（首席财务官）
身份不明的参会者
Matthew Milask（Stifel Financial Corp）
Stephanie Moore（Jefferies）
Scott Group（Wolfe Research）
Bascome Majors（Susquehanna Financial Group）
Christopher Kuhn（The Benchmark Company）
欢迎参加Forward Air 2025年第二季度业绩电话会议。目前所有参会者均处于只听模式，演讲结束后将开放提问环节。如需提问，请按电话键盘上的*1。若问题已得到解答，可按*2退出队列以便他人提问。建议您拿起听筒以获得最佳音质。
如需接线员协助，请按0。现在有请财务与投资者关系高级副总裁Tony Carreno发言。
谢谢接线员，大家下午好。欢迎参加Forward Air 2025年第二季度业绩电话会议。今天与会的有首席执行官Shawn Stewart和首席财务官Jamie Pierson。您应已收到公司提交至SEC的8-K表格中公布的2025年第二季度业绩新闻稿，以及概述季度业绩亮点和业务更新的演示文稿。相关材料可在公司官网forwardair.com投资者关系栏目获取。
请注意，公司声明中涉及1995年《私人证券诉讼改革法案》界定的前瞻性陈述，包括基于预期、意图和预测的非历史事实陈述（如2025财年展望）。这些陈述受风险因素影响，实际结果可能显著不同。具体风险请参阅我们向SEC提交的文件及本次会议相关材料。
提醒听众不要过度依赖仅代表本日观点的前瞻性陈述。除非法律要求，公司无义务更新此类陈述。会议中可能讨论非GAAP财务指标，相关定义与调节表已包含在今日发布的材料中。
现在有请Shawn Stewart。
大家下午好，感谢参会。首先我要表彰团队近期获得的荣誉：Omni Logistics被Doterra International评为2024年度国际/国内货运代理双料冠军，这是首次有物流公司同时获得这两项殊荣；GLT Logistics授予我们"2024年度卓越承运商"称号；亚洲团队因应对2024年底需求激增的敏捷表现获得AMD嘉奖。这些成就印证了客户对我们的信任。
尽管面临货运市场衰退，我们仍通过强化客户关系和增值服务展现承诺。本季度合并EBITDA（按信贷协议计算）达7400万美元，较上季度6900万美元有所提升，去年同期为8900万美元。随着历史数据的可比性增强，盈利质量将持续改善。
在加急货运板块，我们通过价格调整使EBITDA从2024年四季度的1800万美元提升至2025年二季度的3000万美元，利润率从6.6%提升至11.6%。这得益于网络优化和严格成本控制。Omni Logistics板块收入同比增长1600万至3.28亿美元，EBITDA增长47%至3000万美元，利润率从6.4%提升至9%。多式联运板块在动荡市场中保持稳定，EBITDA为900万美元。
展望下半年，宏观风险仍存，但我们将继续推进转型战略，致力于打造世界级物流企业。现在有请Jamie分析财务细节。
谢谢Shawn。这是交易完成后的首个可比季度：合并收入6.19亿美元（同比降3.9%），主要因加急货运收入减少3400万美元（日均吨位降12.7%），部分被Omni收入增长1600万美元抵消。调整后EBITDA 7400万美元（利润率11.9%），同比改善100万美元。
现金流方面：二季度运营现金使用1300万美元（同比改善3200万美元）；上半年运营现金流入1400万美元（同比改善1.11亿美元）。期末流动性3.68亿美元（现金9500万+循环信贷2.73亿）。
特别说明三点：(1)盈利质量持续改善，非GAAP调整项已趋正常化；(2)定价策略与成本控制推动EBITDA连续增长；(3)坚持服务优先战略，优化后的LTL网络使新增货件利润率提升。战略评估仍在进行中，我们将适时更新进展。现在交还Shawn进行总结。
感谢Jamie。我为团队在经济不确定性中坚守客户承诺感到自豪。我们拥有驱动可持续增长的强大平台，将继续为顾客、员工和股东创造价值。投资Forward Air就是投资独特的物流资产组合。现在开放提问。
现在进入问答环节。提问请按*1，结束提问按*2。请使用听筒确保音质。首个问题来自Stifel的Bruce Chan。
下午好，我是代替Bruce的Matt。关于Omni的商业协同进展，能否分享最新情况？重点关注领域和预期时间表？
今年初新任首席商务官Eric已整合两支团队，聚焦产品价值流和全球协同销售，目前成效显著。
战略评估方面，是否有资产出售意向？
我们认为整体价值大于部分之和，仅可能考虑一项非核心资产。
长期盈利目标是多少？
演示文件第28页显示：卡车运输业务有8个百分点的利润率提升空间，预计未来几年可达18-20%。
战略评估何时完成？三季度趋势如何？
无法透露具体时间。我们采用战略性（非普遍性）费率调整，根据航线动态定价。
转型中新业务规模？
已在卡车运输、国际空运等领域取得多项突破，包括现有客户升级和新客户获取。
价格调整是否完成？
主要调整已完成，当前市场条件下价格将保持稳定。
会议即将结束。
感谢各位参与，我们将持续通过Tony提供后续沟通。
本次会议到此结束，祝您愉快。