身份不明的发言人
Alfred C Liggins（首席执行官）
Peter Thompson（执行副总裁兼首席财务官）
身份不明的参会者
Ben Briggs（Stonex Financial Inc）
Ken Silver（Stifel Financial Corp）
Marlene Pereira（美国银行）
女士们、先生们，感谢您的耐心等待，欢迎参加UrbanOne 2025年第二季度财报电话会议。提醒一下，本次会议正在录音。在本次电话会议中，我们将首先宣读以下安全港声明：UrbanOne将与您分享有关未来事件或其未来业绩的某些预测或其他前瞻性陈述。UrbanOne提醒您，某些因素，包括在10K、10Q和其他定期向证券交易委员会提交的报告中提到的风险和不确定性，可能导致公司的实际结果与其预测或前瞻性陈述存在重大差异。
本次电话会议的信息截至2025年8月13日。请注意，UrbanOne对更新演示文稿中任何前瞻性陈述不承担任何责任。在本次电话会议中，UrbanOne还可能讨论一些非GAAP财务指标以说明其业绩。这些指标将在本次电话会议过程中或公司的新闻稿中与GAAP进行对账，新闻稿可在其网站www.urbanone.com上找到。本次电话会议的重播将从2025年8月13日东部时间下午2:00开始提供，直到2025年8月20日东部时间晚上11:59。来电者可以通过拨打1-800-770-2030访问重播。
国际来电者可以直接拨打1609。重播访问代码为3660282。本次会议的实时音频和重播也将在UrbanOne的企业网站www.urbanone.com上提供。重播将在网站上提供七天。未经授权的其他录音或副本不得依赖。我现在将电话转交给UrbanOne的首席执行官Alfred C. Liggins，他由首席财务官Peter Thompson陪同。Liggins先生，请继续。
谢谢接线员。与我们一同参会的还有我们的总法律顾问Chris Simpson、首席行政官Karen Wishart和TV ONE的首席财务官Jody Drewer。财报新闻稿已经发布。与行业情况一致，这是一个艰难的季度，尽管当Peter谈到数字时，有一些调整需要考虑，这些调整并不使情况看起来那么糟糕。其中之一是我们的Tom Joyner游轮活动的时间差异，去年是在第二季度，但今年已移至第四季度，这是一个很大的收入数字。
此外，对TV1奖项的非现金调整对下降也有重大影响。在EBITDA线上也是如此。我认为最大的新闻是我们已经修订了全年的指引。鉴于我们目前面临的逆风，从年初的7500万美元下调至6000万美元的全年数字。我们尚未实施第二轮成本削减和规模调整。这是我们在未来30天内将着手的事情，并计划在第三季度末实施，以便在第四季度末见效。正如我们在上一季度所说，我们在电视业务中看到了一些缓和。
实际上，这个业务的业绩比我们最初的预算要好。但广播和数字业务，尤其是Reach Media，正面临重大逆风。因此，我将让Peter带您了解细节，然后我们将开放问答环节，更详细地讨论业务。
谢谢Alfred。我将快速带大家过一遍数字。合并净收入约为9160万美元，同比下降22.2%。截至2025年6月30日的三个月。广播部门的净收入为3670万美元，同比下降12.6%。不包括政治广告，净收入同比下降10.3%。根据Miller Kaplan的数据，我们的本地广告销售下降了5.6%，而市场下降了11%。我们的全国广告销售下降了23.6%，而市场下降了13.1%。我们最大的广告类别是服务，增长了23.4%。这主要是由律师事务所和法律服务驱动的，金融服务也增长了11.3%。
所有其他主要类别均有所下降。Reach Media部门的净收入在第二季度为530万美元，同比下降71.9%，Reach的调整后EBITDA为亏损170万美元。正如Alfred所说，Tom Joyner游轮活动在2024年第二季度举行，去年第二季度产生了960万美元的收入。今年将在第四季度举行，因此本季度的收入和利润存在时间差异。除了缺少游轮收入外，客户流失和平均单位费率下降也导致了网络广告收入的下降。
数字部门的收入下降了27.1%，第二季度为1030万美元。下降主要是由于失去了一个独家第三方音频流媒体协议，这影响了我们160万美元的收入。直接和间接数字销售下降了120万美元。调整后EBITDA为亏损10万美元，而去年同期为盈利270万美元。我们在本季度确认了约4010万美元的有线电视部门收入，下降了7.5%。有线电视广告收入下降了4.2%。25-54岁人群的全天收视率下降了12.5%，但CTV和第三方平台收入分成有所增加。
有线电视附属收入下降了11.7%，主要是由于订户流失，但部分被订户费率的提高和Now TV的推出所抵消。根据尼尔森的数据，TV One的有线电视订户在第二季度末为3430万，而第一季度末为3560万。Clio TV有3370万尼尔森订户。不包括折旧和摊销、股票薪酬以及商誉和无形资产减值的运营费用在本季度降至约7810万美元，同比下降16.3%。运营费用的总体下降主要是由于去年第二季度Reach游轮活动的840万美元费用缺失。
其他显著的费用下降包括公司专业费用、总体薪酬费用和有线电视广告费用。去年费用中包括620万美元的非现金信贷，用于减少CEO的TV1奖项价值，而今年第二季度总额中包括一笔费用，导致同比不利差异690万美元，这是非现金的。对此进行调整后，EBITDA同比下降800万美元，进一步调整Tom Joyner Fantastic Voyage的时间差异后，EBITDA同比下降约700万美元。
广播运营费用下降了7.8%，即250万美元，主要是由于员工薪酬减少和电台活动费用减少。Reach运营费用下降了55%，原因是游轮活动缺失。数字部门的运营费用下降了8.4%，主要是由于员工薪酬减少。有线电视部门的运营费用同比下降19.6%，主要是由于节目内容摊销减少、营销活动费用减少和员工薪酬费用减少。公司运营费用增加了约210万美元。第三方专业费用较去年大幅下降。然而，我刚才提到的与TV1奖项相关的非现金薪酬增加了6.5。
因此，总体公司费用有所增加。合并调整后EBITDA为1400万美元，第二季度下降51.7%。合并广播和数字运营收入约为2570万美元，同比下降25%。第二季度的利息和投资收益约为60万美元，而去年同期为180万美元。下降是由于现金余额和计息投资账户减少。利息支出在第二季度降至约970万美元，低于去年的1240万美元，这是由于公司债务减少努力导致的总债务余额下降。公司在季度内支付了约80万美元的现金利息，并在季度内以面值的51.8%的平均价格回购了6400万美元的2028年票据，截至2025年6月30日，余额为4.923亿美元。
我们在第二季度记录了1.301亿美元的非现金减值，针对除巴尔的摩以外的所有市场的FCC许可证的账面价值，以及广播节目部门和数字部门某些重要单位的商誉减值。由于第二季度预测现金流的下降和广播行业的持续下滑，公司前瞻性地将FCC许可证的使用寿命从无限期改为有限期无形资产。自2025年6月1日起，我们记录了截至2025年6月30日的三个月的摊销费用约130万美元。
所得税收益约为2140万美元，公司支付的现金所得税净额为20万美元。本季度的资本支出约为120万美元。净亏损约为7790万美元，或每股1.74美元，而2024年第二季度的净亏损为4540万美元，或每股0.94美元。在截至2025年6月30日的三个月内，公司以约36.9万美元的价格回购了226,041股A类普通股，平均价格为每股1.63美元，并以约11.7万美元的价格购买了200,549股D类普通股，平均价格为每股0.59美元。
截至2025年6月30日，总债务约为4.923亿美元。我们的期末无限制现金为8570万美元，导致净债务约为4.066亿美元，与报告的LTM调整后EBITDA 7910万美元相比，总净杠杆率为5.14倍。说到这里，我将把话筒交还给Alfred。
谢谢你，Peter。接线员，可以开放问答环节吗？
我们现在将开始问答环节。要提问，请按电话键盘上的星号键，然后按数字1。再次提醒，按星号1提问。我们的第一个问题来自Stonex Financial Inc的Ben Briggs。请继续。
早上好，各位。感谢召开电话会议并接受提问。
当然。
我有几个问题。首先，我在看你们有线电视部门的利润率，注意到EBITDA利润率有所增长。我是否可以推断这是你们第一轮成本削减措施的结果？
不，我认为是时间问题。你想谈谈吗？Jody，这只是时间问题。我们在节目上确实节省了一些费用。
这将在全年中体现出来。
但今年与去年营销活动的时间差异是导致正面变化的原因。明白了。
明白了。明白了。第三季度末。因此，预计将在第四季度看到结果。您能否详细说明我们应该看到什么，以及这些成本削减如何体现在财务数据中？
还没有。我们还没有敲定。我们已经开始了这个过程。但我们还没有完成。这就是为什么还没有采取行动。我不认为这会大幅改变当前的指引。我认为您会看到。大部分影响将在2026年显现。但我现在还没有答案。但既然我们在上一季度的电话会议中讨论过这个问题，我想指出我们还没有到达那一步，但我们希望无论如何先给出指引，不管成本削减会带来什么。可能会在本季度带来100万或200万美元？也许我们会发现。我们还没有计算出来。但这不会达到70。
好的，好的。明白了，明白了。继续。
Ben，回到TV1的利润率。我在看全年的预测，利润率基本上是持平的。因此，我们保持了利润率，尽管收入基础明显减少，但利润率没有下降。利润率是持平的。但这是一个不错的努力。
好的，我明白了。谢谢。然后下一个问题，也许是我最后一个问题，显然在第二季度有6400万美元的债务回购。你们如何看待债务回购？显然，你们的债券交易价格略有上涨。现在接近60，而我认为你们回购时的价格更低。你们计划继续这些债务回购，还是现在债务反弹后可能会暂停？
是的，我认为我们的重点仍然是债务削减和费用管理。因此，我们是否会在这个水平上机会性地回购债务还有待观察。这意味着我们之所以希望将我们的数字公之于众，是为了让市场能够有一个现实的看法，了解我们今年的情况。所以我们会看看情况如何发展。我们绝大部分现金仍然集中在去杠杆化上。所以对于今天下午或明天的债务回购，我没有答案，但我们的优先事项没有改变。
明白了。我理解这一点。我的问题到此为止。我把话筒交给其他人。再次感谢召开电话会议。
谢谢。
再次提醒，要提问，请按电话键盘上的星号键，然后按数字1。我们的下一个问题来自Stifel的Ken Silver。请继续。
嘿。嘿，各位。感谢你们的时间。你们能听到我说话吗？是的，我们能听到。
好的。
抱歉，我这边有回声。只有几个问题。你们刚刚在上一个提问者中谈到了这一点，但你们在第二季度的销售和营销费用在合并基础上同比下降了很多。这是新的常态，还是它们会在下半年大幅反弹？
Jody刚才提到的TV1有时间差异。所以在这方面有一些反转的因素。但我的意思是，我们显然在所有可能的方面都在收紧开支。所以我不认为会有大幅反弹。
好的。那么如果你们大幅削减销售和营销费用，你们是否看到对收入有任何意外的负面影响，还是你们觉得这没有影响？
几乎相反。这像是销售佣金因为
是的，没错。这是可变的。我们没有在成本削减中裁减销售人员。事实上，在像华盛顿特区这样的市场，我们甚至希望加强。所以这不是一个我们希望大幅削减成本的领域。实际上，我们需要重新调整我们在广播业务中的努力，以增加我们的本地数字收入。所以我认为这个领域的成本削减很大程度上与收入下降有关。
我理解。我以为是一些营销支出。现在我明白了。
好的。
然后Peter，我想我听你说在全国广播中，你们在季度中下降了22%，而市场下降了11%，对吗？如果这是对的，能否再详细谈谈？
是的。在全国范围内，我们下降了23.6，而市场下降了13.1。所以我们一直在与大客户和大代理商在全国范围内挣扎。有一些。
是的。所以你看，当你在全国范围内遇到这种情况时，有几件事情发生。对我们的业务，有线电视、广播和全国广播的自然压力。然后你还有DEI资金的撤回，这绝对损害了我们的表现。所以是的，这些事情的组合。
然后我们还听到了关于AI AI相关的消息，完全不包括广播。
是的。所以这些大型语言模型。人们现在用来做营销活动的模型不包括广播。我们必须找出解决方案。但这更多是给我们带来压力的数字化转型。
明白了。好的，很好。然后最后关于你们的ABL，我认为它是未提取的。但它完全可用吗？有契约吗？能否提醒我们？
是的，不，它完全可以提取。有一个维护契约，固定费用比率契约，我们符合要求。所以如果我们需要提取，我们可以。
契约是什么？
我认为是1.1比率，我们。根据我的记忆是1.7。所以我们有很大的余地。这只是。
好的，很好。
非常感谢。
我理解。就这样。
我们的下一个问题来自美国银行的Marlene Pereira。请继续。
早上好，各位，感谢接受提问。我想知道在非常高的层面上，你们能否告诉我们你们如何看待今年剩余时间和全年的自由现金流。显然，考虑到EBITDA的下降，下半年应该有一些成本节省的因素，尽管我知道这还有待确定。另外，是否有任何税收优惠？抱歉，如果我错过了。但如果能提供一些背景信息，那将非常好。
抱歉，最后一点是什么？
新立法带来的税收优惠？
什么新立法？
我想知道是否有任何利息优惠来自那个大而美丽的法案。
哦，我不。
没有。
在利息方面没有任何优惠。好的。
没有。
所以我们目前的预测是，如果我们不再进行债务回购，我们预计年底的现金余额约为9500万美元，9595。所以显然，即使EBITDA较低，我们认为我们会生成。我认为我们会在下半年生成一些额外的现金。问题还有第三部分吗？我已经回答了两个。
就是这些，只是关于变动因素的任何背景信息。但这很有帮助。所以谢谢。
这将结束我们的问答环节。我将把电话交还给Alfred Liggins进行任何结束语。
好的。谢谢接线员。谢谢大家参加电话会议。像往常一样，我们可以在线下回答任何您可能没有机会提出的额外问题。谢谢。谢谢接线员。
谢谢。今天的电话会议到此结束。您现在可以断开连接。