身份不明的发言人
Kirsten F. Chapman（LHA投资者关系）
Richard K. Carnifax（首席执行官）
Bryan Hackworth（首席财务官）
身份不明的参会者
Steven Frankel（Rosenblatt证券）
大家好，感谢您的耐心等待。欢迎参加Universal Electronics 2025年第二季度财务业绩电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。发言人演讲结束后将进行问答环节。若要在会议期间提问，请按电话上的星号11键。随后您将听到自动语音提示您已举手提问。若要撤回问题，请再次按星号11键。请注意，本次会议正在录音。现在我将会议交给今天的第一位发言人，Kirsten Chapman，Alliance Advisors投资者关系。请开始。
谢谢Angelina，也感谢大家参加Universal Electronics 2025年第二季度财务业绩电话会议。现在您应该已经收到了新闻稿的副本。如果尚未收到，请联系Alliance Advisors（电话41543）或访问公司网站的投资者关系板块。本次会议正在通过互联网进行直播。本次电话会议的录音回放，包括会议期间讨论的任何额外的非公开重要信息，将在公司网站uei.com上保留一年。在本次会议中，管理层可能会就公司未来事件和财务表现做出前瞻性声明，并提醒您这些声明仅为预测，实际结果或事件可能与预测存在重大差异。
这些声明包括公司的目标、重点、战略和机遇；市场趋势，包括智能家居和家庭娱乐渠道；关于客户订单和客户需求的预期，包括短期和长期需求；关于关闭墨西哥工厂的计划，包括预期收益和时间安排；财务预测和展望，包括收入和毛利润；我们应对业务和监管变化（如关税）的能力；以及关于持续诉讼的预期。公司无义务修订或更新这些声明以反映今日之后可能发生的事件或情况，并请您参考本次电话会议开始时提到的新闻稿以及公司向SEC提交的文件，包括其2024年年度报告（10-K表格）及此后提交的定期和当前报告。
在管理层的财务评论中，将引用调整后的非GAAP指标。管理层提供调整后的非GAAP指标是因为其用于预算规划目的以及做出运营和财务决策，并认为向投资者提供这些非GAAP财务指标作为GAAP财务指标的补充，有助于投资者评估UEI的核心运营和财务表现及业务趋势，与管理层评估此类表现和趋势的方式一致。此外，管理层认为这些指标便于与竞争对手和其他公司的核心运营和财务结果及业务趋势进行比较。关于这些调整后的非GAAP指标与GAAP指标的完整描述和调节表，请参阅公司今天发布的新闻稿。
今天与我一同参会的有首席运营官兼临时首席执行官Richard K. Carnifax和首席财务官Bryan Hackworth。Rick将概述我们的业务，Brian将详细介绍财务结果并总结。我很高兴向大家介绍Rick Carnifax。请开始。
谢谢Kirsten，也感谢大家的参与。我很高兴能在这里带领UEI转型，通过我们行业领先的专利无线控制技术，进一步拓展家居市场。五年前我加入UEI，负责制造和运营，并推动我们的产能优化，实现了强劲的利润率恢复和健康的现金生成。我们为客户带来创新和价值的基础得益于我们强大的资产负债表。正如Brian将提到的，我们在债务方面已步入正轨。值得注意的是，我们自2021年12月以来首次实现了净现金头寸。
在第二季度，我们的智能家居业务收入增长了46%，推动整体业务毛利率达到29.9%，每股收益（EPS）为0.18美元。运营现金流也非常强劲，达到近1800万美元。我们继续将投资集中在盈利增长领域，尤其是在智能家居领域，我们看到有吸引力的长期机会。在2025年第二季度，我们继续扩大核心智能家居客户的收入，并与他们合作开发下一代产品解决方案，包括与一家主要HVAC原始设备制造商（OEM）客户启动了三个新的设计项目，计划于2026年和2027年发布。
此外，本季度我们向一位新客户交付了一款新的智能家居安全产品，该客户专注于消费级DIY安全和家庭自动化领域，产品将于今年晚些时候推出。与此同时，我们的标准气候控制解决方案即将完成，将于今年晚些时候交付给OEM、能源和多户住宅渠道的客户。客户的积极反馈增强了我们对智能家居业务长期增长愿景的信心。但正如我们之前提到的，由于产品需要通过分销商、经销商和HVAC承包商最终进入消费者家庭，这一渠道的客户订单可能会不一致。
随着时间的推移，随着我们增加该渠道的客户和产品数量，我们预计这种情况将趋于稳定。目前，订单需求的这种波动可能会影响季度收入预测，我们预计这一影响将在2025年下半年显现。除了智能家居趋势外，我们预计家庭娱乐业务在未来12至24个月内仍将面临不确定性。尽管我们继续为北美的主要电信和付费电视运营商开发和交付新产品，但这些新产品的收入被EMEA和拉丁美洲价值遥控器业务的影响所抵消。
我们预计这些趋势将持续，家庭娱乐业务整体将继续下滑至2026年及以后。总体而言，2025年上半年我们的收入表现强劲。然而，我们预计第三和第四季度的总收入将同比下降，反映出智能家居业务的不稳定性和家庭娱乐业务的持续压力。尽管如此，对于2026年全年，我们预计新的和现有的智能家居产品预测将支持该渠道的增长，从而支撑强劲的财务表现，并为智能家居更具吸引力的长期潜力提供资金。
我们将继续优化运营模式，确保业务规模与未来的机会相匹配。例如，随着我们在越南工厂实现强劲的生产效率，以及家庭娱乐业务的当前趋势导致墨西哥工厂的产量下降，我们决定进一步优化产能布局。我们将关闭墨西哥工厂，并预计在今年年底前完成这一过程。为了客户连续性和稳定的财务表现，我们必须灵活应对业务和监管变化（如关税），这些变化可能迅速改变产量并影响工厂。
过去我们已证明能够熟练应对类似挑战，并对未来继续做到这一点充满信心，因为我们已通过内部产能和外部合作伙伴将这一能力融入供应链。我们还在审查贡献利润率，并将采取行动将资源重新分配到更能创造价值的领域，例如智能家居的相邻产品类别，以及家庭娱乐领域潜在的互补产品和服务。最后，保护我们的知识产权对UEI至关重要。我想提供关于针对Roku的未决诉讼的最新进展，该诉讼已在地区法院立案。
法院已裁定支持我们合并诉讼并推进案件。我们将在2025年9月下旬与法官的排期会议后了解更多信息。法官向双方提出了许多问题，这些问题将在听证会上回答，但这一最新裁决是一个非常积极的信号，表明UEI最终将能够在法庭上推进并陈述我们的案件。现在，我将把话筒交给Bryan，请他介绍我们的财务情况。
谢谢Rick。首先提醒一下，从第一季度开始，我们将销售分为两个渠道：智能家居和家庭娱乐。智能家居渠道主要包括销售给HVAC、安全、家庭自动化和家电客户的气候控制、智能家居和安全产品。家庭娱乐渠道主要包括销售给视频服务提供商、消费级OEM和零售商的娱乐相关产品。该渠道还包括与知识产权许可和我们的云软件解决方案相关的销售。2025年第二季度，净销售额同比增长8%，达到9770万美元，而2024年第二季度为9050万美元。
我们的智能家居渠道销售额继续表现出强劲增长，截至2025年6月30日的季度销售额增长1080万美元（46%），达到3410万美元。这一增长反映了今年早些时候推出的产品的新订单，主要是在气候控制领域，现有客户的SKU扩展，以及最近与一位新客户推出的创新安全产品。家庭娱乐销售额下降360万美元（5%），至6360万美元（截至2025年6月30日的季度），反映出拉丁美洲订阅广播产品需求下降。我们在拉丁美洲的大部分销售是基本遥控器，几乎没有高级功能。
因此，我们在该地区与低成本供应商竞争。2025年第二季度的毛利润为2920万美元，占销售额的29.9%，高于2025年第一季度的28.3%和2024年第二季度的28.7%。我们在越南工厂的运营效率持续提升，生产指标现已与中国经验更丰富的工厂持平。亚洲和EMEA地区有利的汇率波动也为毛利率的提升做出了贡献。我们预计今年剩余时间的毛利率将继续保持强劲。
运营费用从2024年第二季度的2710万美元降至2630万美元，反映出我们采取了降低费用的措施。销售、一般及行政费用（SG&A）从去年同期的1970万美元降至1950万美元。研发费用从去年同期的740万美元降至2025年第二季度的680万美元。运营收入为290万美元，而2024年第二季度的运营亏损为110万美元。2025年第二季度的净利润为240万美元，每股稀释收益为0.18美元，而2024年第二季度的净亏损为120万美元，每股稀释亏损为0.09美元。
接下来，我将回顾我们的现金流和资产负债表。过去几个季度，我们在改善成本结构和营运资本方面取得了显著进展。2025年上半年，我们产生了1770万美元的运营现金流，并且自2021年12月以来首次实现净现金头寸410万美元，现金为3430万美元，债务仅为3020万美元。现在谈谈我们对2025年第三季度的指引，我们预计销售额将在9200万至1.02亿美元之间，而2024年第三季度为1.021亿美元。
我们预计智能家居销售额将在3000万至3400万美元之间，而2024年第三季度为2640万美元，同比增长14%至29%。在家庭娱乐方面，我们预计销售额将在6200万至6800万美元之间，而2024年第三季度为7570万美元，同比下降10%至18%。我们预计每股收益将在0.08至0.18美元之间（稀释后），而2024年第三季度为0.10美元（稀释后）。在将话筒交还给Rick进行总结之前，我想指出几点。
今年上半年，智能家居销售额（以美元计）超过了家庭娱乐销售额的下降。智能家居同比增长39%，而家庭娱乐同比下降8%。我们对第三季度的指引表明，截至9月的九个月情况也将如此。这一点很重要，因为要实现可持续的营收增长，智能家居渠道的销售额必须继续超过家庭娱乐领域的持续阻力。正如Rick之前提到的，我们预计与智能家居渠道新产品发布相关的客户订单模式将不一致且有时难以预测。
第四季度预计将呈现这种市场动态。尽管智能家居在前三个季度有所增长，但就目前而言，我们预计第四季度智能家居和家庭娱乐销售额将环比下降。尽管如此，由于我们已采取措施调整成本结构，我们能够在第四季度保持盈利。解决这一问题的唯一方法是继续推出已确定的产品，并与现有和新客户赢得新项目。现在，我将话筒交还给Rick。
谢谢Brian。总之，我们专注于培育智能家居领域的长期增长潜力，同时不断评估和优化我们的运营模式。我们的目标是显著提高盈利能力，并继续加强资产负债表，为客户创造价值，为股东带来正向回报。我们在董事会和运营审查委员会的支持下，积极推动支持这一目标的举措。我们期待在未来几个季度报告进展。接线员，我们现在可以开始问答环节了。
谢谢。现在我们将进行问答环节。提醒一下，若要提问，请按电话上的星号11键，并等待您的名字被叫到。若要撤回问题，请再次按星号11键。请稍候，我们正在整理问答名单。我们的第一个问题来自Rosenblatt证券的Steven Frankel。请开始。
下午好，谢谢。您提到拉丁美洲订阅广播业务的疲软。关于北美业务，尤其是第三季度和第四季度的情况，您能告诉我们什么？
关于北美，我们看到趋势与目前的情况一致。我认为问题在于它们被我们在电话中提到的拉丁美洲和欧洲的情况所抵消。
提醒我一下，您的情况是？您仍然看到稳定，这是您上一季度的评论吗？
是的。关于主要客户，我们确实看到了这种稳定。我想说的是，与去年相比，有一个独特的产品发布推动了增长，但我们没有看到像拉丁美洲和欧洲那样的显著下降。
好的，本季度的客户集中度如何？
有两位客户占比超过10%。大金占18.7%，康卡斯特占12.2%。好的。
为了帮助我们理解第四季度下降的动态，您能告诉我们去年第四季度智能家居和家庭娱乐的表现吗？
让我查一下。去年第三季度（2024年）智能家居为2640万美元，家庭娱乐为7570万美元。
我问的是第四季度。
我没有提供第四季度的具体数据。我们只是从总体层面给出一般指引，表示目前第四季度的销售额预计将环比下降，实际上两者都是如此。智能家居和家庭娱乐的销售额预计都将环比下降。但现在还为时过早，Steve，我们还有时间。正如您所知，过去我们总是提供一个季度的指引。
Bryan，我不是在问指引。我只是想问去年第四季度的历史数据，以便理解。
我不知道。我们还在拆分这些数据。因为我们现在是按季度拆分，但我们的系统尚未完全就绪，所以我们需要手动处理一些事情。目前我们只能按季度提供数据。因此，关于智能家居和家庭娱乐的具体拆分数据，我还没有。这就是为什么从总体来看，我可以告诉您我们预计两者都会环比下降，但我无法给出具体数字。
好的，我换个话题。如果不谈谈关税，就不算完整。您的发言稿中没有提到这一点。也许您可以谈谈关税对两个业务单元的影响，尤其是决定退出墨西哥的决定，这可能对您有帮助，也可能没有，取决于推文。
是的，显然过去几个月和今年早些时候一样充满变化。从我们的角度来看，我们继续关注局势，因为即使我们看到这些协议生效，特别是对越南的20%关税，我们也看到其他国家的协议修订或不同讨论的演变。从我们的供应链角度来看，通过我们提到的内部工厂和外部合作伙伴的平衡，我们有信心能够应对这一问题，并正在与客户和供应商密切合作管理这一情况。这反映在我们对今年剩余时间的毛利率指引中。
好的，所以您认为目前不会面临需要承担重大关税成本的问题？
目前不会。
好的，我回到队列中。
谢谢。这结束了问答环节。现在我将话筒交还给Richard Carnifax。
是的，感谢您对Universal Electronics的持续支持，祝您有美好的一天。
感谢您参加今天的电话会议。会议到此结束。您现在可以断开连接。