身份不明的发言人
Mike Gallentine（投资者关系主管）
Pamela Johnson（首席财务官）
身份不明的参会者
大家好，感谢大家今天下午参加Oppenheimer会议上的OPFI投资者演讲。让我带大家看一下有趣的幻灯片。第二张幻灯片是免责声明，前瞻性陈述警示语言幻灯片，我们将在演讲中使用，因为我们有一些非GAAP指标，我们会在演讲结束时提供所有非GAAP指标的完整对账。本次演讲也会放在OPFI投资者网站上，如果大家以后想参考的话。我是Mike Galentine，投资者关系主管，我和OPFI的首席财务官Pam Johnson一起在这里，我想把话筒交给Pam，让她开始演讲。
谢谢Mike，欢迎大家。对我来说，能够讲述OpFi的故事总是很有趣的，这是一家我非常自豪为之工作的公司，分享我们所做的伟大事情以及我们计划做的事情。所以我们从这里开始，给大家一个公司的概述。我们是一个技术驱动的数字金融平台，与银行合作，为普通美国人提供金融产品和服务。我们是使命驱动的。我们有非常高的客户满意度评分。我们对我们与客户持续保持的79 NPS评分感到非常自豪。
我们有显著的经济规模。自2012年以来，我们一直在运营，自成立以来，我们促成了超过78亿美元的贷款发放，覆盖了430万笔贷款。我们有连续10年的正净收入，并且在所有商业周期中都非常盈利。我们经历了起起落落，并且在困难时期和好时期都持续表现出盈利能力。有一个很大的可调整市场。我们稍后会谈到这一点。但是有6000万美国消费者面临信用不安全，并且几乎没有其他类型的信用渠道。
但我们有强大的基本面和资产负债表来支持我们的运营。我们有出色的运营效率，驱动着强大的自由现金流和稳健的资产负债表，这将为我们增长做好准备。我们的使命是为那6000万信用边缘化的美国消费者服务。他们是那些在财务生活中面临很多困难的普通消费者。43%的人在支付账单或费用时面临财务困难。42%的家庭储蓄不足一个月，39%的信用申请人被拒绝或没有得到他们申请的那么多信用。
所以我们的客户正在寻找资金来帮助他们支付日常开支和紧急情况，正如我喜欢说的，他们通常是为了需求而不是欲望而借款。他们是你的邻居，他们是为你工作的人。他们可能是你的孩子。所以我们对我们所做的事情感到非常热情，并且我们可以帮助他们。我不会逐一讲解这些，但这大致上让你了解典型的OPFI客户是什么样的。我们称他们为普通美国人。你可能会对这些事情感到有点惊讶。
我们客户的平均年龄，你知道的，他们的年收入，33%的人受过大学教育，28%的人实际上拥有自己的房子。我现在花几分钟时间谈谈我们的产品。我们是一个平台，所以我们以客户为先的理念为主导。再次，你看到了那些NPS评分，79是一个非常高的NPS评分。我们为银行服务不足的消费者提供顶级的数字个人体验。我们谈到银行服务不足。你知道，那些在获取信用、甚至在某些情况下开设支票账户时遇到困难的人，现在我们的客户需要有一个支票账户才能让我们为他们提供贷款。
但我们做到了。我们的产品是一个简单的利息分期贷款，没有气球付款。所以它非常透明，非常容易理解。客户知道贷款支付何时开始，何时到期，金额是多少，何时结束。我们没有费用。我认为这是相当惊人的。我们没有滞纳金，没有NSF费用，没有发起费用。所以客户确切地知道贷款的条件。我们向三大信用局报告，所以客户有机会。如果他们按时还款并表现良好，他们可以提高他们的信用评分。
他们中的许多人做到了。通过我们的服务，我们努力为他们提供当天资金。根据他们的贷款申请时间，我们很有可能在同一天为他们提供现金。我们以同情心与客户合作。我称之为同情心的收款人，因为我们有很多付款计划和机会与客户合作，当他们面临困难时。我们区别于客户通常有的其他选择，即发薪日贷款和部落贷款。这两种贷款通常都有相当高的费用。
比我们的有效年利率高得多。在许多情况下，特别是发薪日贷款，他们不验证还款能力。我们认为这是非常重要的。我们称之为现金流承销。所以我们看他们有多少现金流入，多少现金流出，以及他们偿还贷款的能力，我们不会让任何人进入我们认为他们无法偿还的贷款。那样做是不负责任的。大多数发薪日贷款和部落贷款不向信用局报告，而我们报告。我们还提供财务健康资源。
如果你访问我们的网站，客户可以找到各种培训和信息，帮助他们改善信用和财务状况。谈谈新客户的旅程。所有客户都可以通过数字门户进入我们的生态系统。从一个100%的在线申请开始。现在，如果他们在初始申请时遇到问题，可以选择代理支持。这是我认为与众不同的另一件事。他们可以在整个旅程中联系到人，我认为这是非常重要的，当他们需要我们时，我们的潜在客户通常处于财务困境的时刻，你知道，这对他们来说是一个非常紧张的时刻。
所以我们知道这一点，并尝试根据这种情况定制我们的体验。我认为我们做的最酷的事情之一是我们有一个转介流程。所以当一个客户向我们申请时，我们做的第一件事是去找一些我们知道可能会为这些人提供贷款并给他们比我们更好的利率和更好的交易的合作伙伴，大约90%的情况下，这是我们的客户无法获得的低于36%年利率的贷款。但有10%的情况下，他们能够获得更好的利率和更好的交易，我们为他们感到高兴。
大约71%的客户在同一天获得决策，30%的客户在同一天获得资金。我们有24/7的在线访问，所以一个人可以随时查看他们的贷款状态。我们使用聊天功能，我们有一键支付和实时代理支持。再次强调，客户可以在整个旅程中联系到实时代理。在这里，我们再次推广财务健康，通过我们的网站提供免费的财务教育，通过Optiu和博客以及ZOGO是我们的合作伙伴。我们的客户是我们品牌的最大倡导者。
在许多情况下，凭借我们高NPS评分和高客户满意度评分，推荐对我们来说是一件容易的事情，因为仅在2024年，客户就分享了50,000次推荐，61%的客户回来，因为他们知道他们在OPFI得到了良好和公平的对待。所以当他们再次需要额外资金时，他们会回来，超过50%的人，61%。所以我们的承销是由技术驱动的。我们使用机器学习，我们称之为Model 6。我们在去年秋天推出了它，它能更好地预测信用风险，更有效地锁定有信用的借款人。
你可以看到我们在这里有很大的规模。我们有150亿个数据点可以参考，因为我们在过去13年里进行了所有的交易。我们处理了1400万份申请，200万笔贷款被接受，3000万次还款。我们每次还款查看500个属性，以了解客户行为。我们92%的决策是自动化的。再谈谈信用模型6。随着我们的成长和承销变得更加复杂，它对我们真的很有帮助。它在申请层面上查看真正的基于风险的定价，这是我们自引入这个模型以来能够推出的东西。
我们正在推动更高的发起量，而不增加损失。这是因为我们查看了这些下一代信用报告，它们被称为替代信用局，它们告诉我们关于客户的不同信息，这些信息你不会从FICO评分或常规信用局报告中得到，比如他们支付手机账单的效率如何，支付水电费的效率如何，他们在财务生活中如何处理这些日常活动，这些显示了他们在偿还我们的贷款时有多负责任。还有一些专有的银行交易属性我们查看，我们可以查看客户的银行账户，当然是在他们的许可下，看看所有的交易，看看流入和流出的情况。
然后我们还看，你知道的，他们过去在我们这里的贷款表现如何。所以所有这些加起来，相对于之前的模型，增加了3.3%的增量发起量，而没有增加我们的坏账。所以这对我们来说是一个很好的工具。我们捕捉需求的方式。我们有有机和付费渠道，让我们找到客户或引导客户来找我们。我们使用直邮和营销合作伙伴，如Credit Karma、Experian和LendingTree通过我们的付费渠道。
然后我们有有机渠道，我们使用SEO。我们有一个非常专业的团队处理我们的SEO。正如我提到的，推荐朋友对我们来说非常非常成功。然后我们使用电子邮件重新定位那些开始申请但由于某种原因放弃的潜在客户，试图让他们回来和我们合作。我不会读这些客户评价，但这是我非常自豪的事情。如果你看看我们的Google评分，我们的Trustpilot，我们的Better Business Bureau评级，在我们芝加哥的办公室里，我们有显示器挂在天花板上，整天滚动播放客户评价，这是我在那个办公室里一天中最快乐的部分。
我喜欢看到我们如何影响了人们的生活。这总是非常感人的事情。展望未来，我们已经实施了一个增长战略。我们实际上在2022年初就开始了，当时Todd Schwartz回来担任我们的CEO。我成为了CFO。你知道的，我们研究了运营效率和规模，并在这方面产生了一些影响。我们建立了新的合作伙伴关系，新的营销和银行关系，这对公司非常有利。现在我们进入了这个阶段。正如你看到的蓝线向上和向右，我们正在增强信用模型，以扩大我们的市场潜力表现，再次让我们能够做更多我称之为基于风险的定价。
然后我们正在看很多增值和战略性收购。令人惊讶的是，我们看了多少东西，和多少人谈过。现在在那个领域有很多活动。然后我们正在看新产品和扩展，旨在增加市场渗透率。我们产品线中的不同类型的多样性很重要。现在我们有一个核心产品op loans是这个品牌。此外，我们投资了Biddy，这是一家小型企业融资公司。我们稍后会再谈一点。
但当我们看我们可以扩展的领域时，有你知道的，非常相关的行业。零售，分期租赁到拥有，销售点融资和一些移动银行。你知道我们可以看看我们是否可以推出一个信用额度，现金预支或赚取工资访问产品，然后看看与类似于我们与Biddy所做的公司的不同增值合作伙伴关系。Biddy交易是我们作为一家公司进行的第一笔交易，也是我们进入小型企业融资市场的入口。你知道的，它与我们的使命一致，因为我们看到小型企业与我们的客户有类似的问题，他们无法获得业务所需的信用。
我们想填补这种供需不平衡。它为我们带来了收益增长，并且是多线业务而不是单线业务的途径。我们在去年七月购买了35%的股份，我们有在2027年收购额外30%股权的认购期权，以及在2030年收购剩余股权的认购期权。你知道我们在2025年赚了大约400万美元以上。我们相当确定税前和摊销的投资回报率约为21%。从投资时到4月30日，我们已经收到了大约320万美元的现金分配。
实际上，如果你看到今天，我们已经超过了400万美元。所以这是一笔非常好的投资，我们与他们的管理团队合作得非常愉快，这对我们所有人来说都是一次很好的学习经历。我们交换了，你知道的，最佳实践，并且合作得很好。所以这是一次非常非常棒的收购。非常满意。和大家分享一下我们的财务表现，你知道的，我们深入到细节中，让我们看看客户终身价值。这是一个瀑布图，你知道的，分享了一个客户终身中我们实现了近3000美元的收入。
当你看看其中的净坏账，平均为1179美元。我们有一些获取成本需要支付给那些渠道提供商，有直邮成本之类的。每个客户大约220美元。Jenna，如果你看看这个，你只需要支付一次，因为当你获得再融资或者他们回来时，你没有那个营销成本。我们有一些发起成本，来自我们内部运营团队，每个客户109美元。然后我们有利息支出，因为我们确实借钱给我们的客户。
按照我们最近的利率，大约是232美元。这给了我们42%的利润率，在扣除任何公司和管理费用之前。当你加上这些，你得到23%的利润率或694美元的税前收益来自那个客户。我们的运营效率持续提高。你知道的，在2021年，我们的运营费用占收入的58.9%，而在2024年，是43.1%，所以下降了27%。这真的让我兴奋，因为我开始感受到这家公司的可扩展性。在我们目前的费用水平下，你知道的，只有轻微的增加，扩展的能力真的很棒。
我们现在公司内部有很多效率正在发生。我们的专有承销模型改善了我们的坏账表现。所以这是，你知道的，未来的信用风险。如果你看看这些年，你知道的，2021年是非常不寻常的一年。我们有疫情后的经济刺激。所以客户有钱，他们在偿还贷款，在很多情况下他们提前还清了贷款。所以那些损失非常人为地低。在2021年，我们知道这不会持续。2022年，我们看到了完全相反的情况，我们看到通货膨胀在2022年初突然增加，通货膨胀对我们的客户的影响可能比对那些收入更高、财务未来更稳定的人的影响更大。
食品杂货、水电费和房租的额外成本对我们的客户打击很大。所以我们在2022年看到了更高的损失。在开发Model 6时，我们现在可以更好地掌握。我们从2022年学到了很多，我们现在可以更多地理解行为，并且可以看得更远并理解。所以我们从2022年吸取了这些教训，我们在2023年、2024年看到了改善，如果你看到那条小线，2025年，我们现在看到了，你知道的，2025年回收的合理预期损失。所以在我们核销一笔贷款或注销一笔贷款后，我们在合同上逾期90天后这样做，然后我们与客户合作尝试回收。
再次知道很多时候他们在这个时候正在经历困难，我们有很好的计划来做这件事。我们有合作伙伴来做这件事，我们有技术来使用。所以我们非常强调这一点，并在过去几年里组建了一个强大的团队。你可以看到我们的回收率如何提高。在2022年，我们只回收了5.9%的注销贷款余额。现在我们达到了15%。所以对我们来说是一个重大的胜利。正如我总是喜欢说的，那些回收的每一美元都直接进入底线。
这让CFO非常高兴。所以这对公司来说是一个非常成功的故事。现在看看我们公司的整体财务表现。看看总收入，第二季度是1.42亿美元。这比去年第二季度同比增长了13%。所以你可以看到我们在过去四个季度有很好的持续增长。我们的调整后净收入也在增长。你看到了我们如何看到运营效率的提高。所以你有收入增长，费用下降，这肯定为调整后净收入带来了不错的提升。
所以2023财年我们有4100万美元的调整后总收入，2024年有8300万美元。所以增长了99%。然后你看到了类似的增长在我们的调整后每股收益上，从每股49美分到95美分。我们作为一家公司产生了大量的现金流，我们有很多机会来分配这些资本。在过去的几个月里，我们在2025年偿还了3000万美元的高利率定期贷款债务。我们增加了与Blue Owl Capital关联公司的循环信贷额度5000万美元，为我们提供了更多的增长空间。
我们宣布了每股25美分的特别股息，总计2810万美元。我们可以做到这一点。当你看看我们六月的融资能力在右边，你知道我们有3.05亿美元的已提取债务，但我们有2.19亿美元的未提取债务。然后我们有资产负债表上的7830万美元现金。所以总融资能力为6.033亿美元。所以我们根据2025年第二季度的良好业绩，上调了我们的盈利指引。我们现在预计2025年的总收入为5.78亿至6.05亿美元。
这是从5.63亿至5.94亿美元的范围上调的。调整后净收入的范围再次是1.25亿至1.3亿美元。这是从1.06亿至1.13亿美元上调的。我们的调整后每股收益是1.39美元至1.44美元。我们之前的范围是1.18美元至1.26美元。所以我们期待一个非常好的2025年。我们现在很高兴接受听众的任何问题。在演讲的最后有一个附录，给你一点我们管理团队的简介，我们非常有经验的管理团队。然后GAAP到调整后净收入的对账是最后一张幻灯片或附录的最后一部分。
好的，既然没有问题，再次感谢大家的时间。我们真的很感激，并且总是很高兴讲述OpFi的故事。如果有任何后续问题，请随时联系Michael或我。谢谢。