身份不明的发言人
Barry Holt（高级通讯主管）
Michael P. Connors（董事长兼首席执行官）
Michael A. Sherrick（执行副总裁兼首席财务官）
身份不明的参会者
David Storms（Stonegate）
Marc Riddick（Sidoti）
Vincent Colicchio（Barrington Research Associates, Inc）
Gowshi Sri（Singular Research）
Jacob Mutchler（NOBLE Capital）
大家早上好，欢迎参加信息服务集团2025年第二季度财报电话会议。本次通话正在录音，重播将在24小时内发布于ISG官网。现在请Barry Holt先生进行开场致辞和介绍。Holt先生，请开始。
谢谢。接线员你好，大家早上好。我是Barry Holt，ISG的高级通讯主管。欢迎各位参加ISG第二季度财报电话会议。今天与我一同参会的有董事长兼首席执行官Michael Connors，以及执行副总裁兼首席财务官Michael Sherrick。在开始之前，请允许我宣读前瞻性声明。请注意，本次沟通可能包含前瞻性陈述，这些陈述代表ISG管理层对未来事件及其潜在影响的当前预期和看法。这些陈述不保证未来结果，并受某些风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与预期存在重大差异。
有关可能影响未来结果的风险和其他因素的详细说明，请参阅我们昨晚提交给SEC的8K表格中的前瞻性声明，以及涵盖全年结果的10K表格和涵盖2025年第一季度结果的10Q表格中的风险因素部分。您还应阅读ISG的10K年度报告以及其他相关文件，包括提交给SEC的这些文件的任何修订或补充。您可以在ISG官网www.isg-one.com或SEC官网www.sec.gov上免费获取ISG的任何SEC文件。
ISG不承担更新或修订任何前瞻性声明以反映后续事件或情况的义务。在本次电话会议中，我们将讨论某些非GAAP财务指标，ISG认为这些指标提高了公司不同时期财务结果的可比性，并提高了用于评估公司业绩的关键指标的透明度。我们今天将提到的非GAAP指标包括调整后的EBITDA、调整后的净收益以及按固定汇率计算的选定财务数据。非GAAP指标作为补充信息提供，不应孤立考虑或作为根据GAAP编制的财务结果的替代。
有关所有非GAAP指标与最接近的GAAP指标的对账，请参阅我们昨晚提交给SEC的8K表格当前报告。现在，请允许我将电话转交给Michael Connors，随后将由Michael Sherrick发言。
Mike。谢谢，Barry，大家早上好。今天我们将回顾我们出色的第二季度业绩，这些业绩得益于我们向AI的转型、对意大利Martino and Partners的收购、我们对当前市场的看法以及我们对第三季度的展望。我们的团队执行得非常出色，ISG在第二季度表现优异，展示了我们与客户的持续合作势头和坚实的业务基础。我们第二季度的收入约为6200万美元，不包括我们之前剥离的自动化部门的结果，增长了7%。增长主要由我们最大的收入地区美洲带动，增长了16%。我们的调整后EBITDA增长了17%，达到830万美元，调整后EBITDA利润率提高了240个基点，达到13.5%。
我们盈利能力的提升得益于业务组合的改善、严格的运营方法和战略的有效执行。我们在现金流方面也表现出色，产生了近1200万美元的现金，这是我们有史以来现金流表现最好的季度之一。经常性收入继续是我们第二季度成功的重要支柱。经常性收入达到2800万美元，环比增长7%，占总收入的45%。我们以AI为中心的方法得到了客户的认可。在第二季度，我们与AI相关的收入是一年前的2.5倍。在第二季度和上半年，我们近20%的总收入与AI相关。
在第二季度，我们为超过350家客户提供了以AI为中心的服务，比第一季度增长了50%。进一步证明市场对AI的兴趣，我们在第二季度举办了两场售罄的AI Impact Summit活动，一场在波士顿，另一场在德国法兰克福。我们还计划在下半年举办三场类似活动。我们还发布了《代理AI市场现状报告》，这是我们下载量最高的研究报告。这些自主AI系统正在席卷市场，并成为我们大多数客户合作的重要组成部分。我们继续利用AI扩展我们开创性的采购解决方案ISG Tango的能力。
目前有超过110亿美元的总合同价值通过该平台流动，比第一季度增长了20%。正如预期的那样，ISG Tango为我们打开了中端市场，扩大了我们的总可寻址市场。多年来，ISG通过持久且值得信赖的客户关系、创新和对卓越的承诺实现了增长。我们还通过一系列小型收购扩展了我们的能力和地理覆盖范围。正如我们在财报发布中提到的，我们已经签署了最终协议，收购Martino and Partners，这是一家总部位于意大利米兰的备受尊敬的咨询公司，专注于公共部门的经常性收入流。
这笔交易是我们对欧洲业务的进一步投资，预计将在9月初完成。意大利的增长潜力正在显现，这得益于欧盟资助的技术现代化计划以及对AI和成本优化的关注。通过收购Martino and Partners，我们将增加20多家新客户，将我们在公共部门的覆盖范围从中央政府扩展到市政实体，并通过经常性收入合同提供服务，并在意大利北部（许多领先的商业企业所在地）获得更强的存在感。我们还增加了领导团队，联合创始人Andrea Martino将成为我们合并后的ISG意大利业务的CEO。
总体而言，尽管欧洲仍然保持谨慎态度，我们的势头仍在继续。不确定性已成为常态，但企业正在调整并向前迈进。两个市场因素推动了我们的表现。一是客户正在乘着AI浪潮，积极投资于现代化其技术运营和基础设施以支持AI。这包括增强他们的数据管理能力，为AI在其业务中的大规模采用做准备。我们去年为此做了准备，现在正在抓住时机。二是为了资助这些投资，客户仍然专注于成本优化。他们继续依赖我们帮助他们管理云基础设施和软件成本，利用我们广泛的生态系统专业知识和不断增长的软件研究和咨询能力。
我们的核心优势是帮助客户优化技术使用以提高效率。结合我们在AI方面的全力投入，这是一个强大的组合。因此，我们处于有利位置，并期待在下半年继续取得成功。接下来，让我谈谈我们的地区表现。我在这里提到的同比比较不包括我们剥离的自动化部门约700万美元的收入。在去年第二季度，我们的美洲地区再次表现出色。收入增长了16%，达到3900万美元，这得益于我们的技术咨询、网络、软件研究和Governx业务以及我们的消费者能源、公用事业、健康科学和公共部门行业垂直领域的两位数增长。
第二季度的关键客户合作包括Treehouse Foods（一家重要的中端市场客户）以及Centene和PSEG。在本季度，ISG扩大了与一家大型美国国家医疗保健公司的合作，产生了额外的100万美元收入。我们提供了一系列服务，包括Governx软件和网络，以合理化客户的技术支出并推动成本节约。作为能源行业两家企业收购和剥离的一部分，我们继续扩大与一家长期客户（一家领先的电力和天然气公用事业公司）的业务。在本季度，我们增加了120万美元的收入，支持客户的SAP实施，进行软件评估，并制定数据中心和网络战略。
转向欧洲，这个市场显示出初步的反弹迹象。第二季度收入环比增长21%，达到1660万美元，欧洲在我们的银行和健康科学行业垂直领域实现了两位数的收入增长。第二季度欧洲的关键客户合作包括Allianz、Volkswagen和BASF。在本季度，我们继续扩大与一家领先的跨国医疗保健公司的合作。我们正在帮助客户为其采用SAP S4 HANA选择系统集成商，作为全面业务转型计划的一部分。对于另一家领先的饮料公司客户，我们正在支持其应用程序、资产和供应商生态系统的全面重组，以增强其AI能力。
这包括选择一个数据转型合作伙伴来支持该客户的长期AI战略。现在转向亚太地区，我们第二季度的收入为500万美元，与去年同期基本持平。本季度的关键客户包括IEMO、Endeavor Group和Standard Charter Group。在我们的第二季度合作中，我们正在支持一家总部位于澳大利亚的领先工程服务公司选择财务和会计提供商，同时制定更广泛的技术变更管理和薪资服务战略。现在，从我们的角度来看，关于整体市场的几句话，科技服务支出的前景有些复杂，美国需求强劲，欧洲的前景正在改善。
到目前为止，通货膨胀似乎没有最初担心的那么严重，关税风险似乎是可以控制的。事实上，不确定性正在催生对技术驱动的成本和供应链优化服务的更强需求，这正符合我们的优势。展望未来，我们认为利率下调将在未来12个月内刺激进一步的科技支出，而AI仍然是该行业长期增长的主要驱动力。因此，接下来让我谈谈指导。我们预计当前的需求趋势将在第三季度继续，由云、AI、数据分析和基础设施现代化支出驱动。大多数客户并没有停滞不前。
他们决心保持领先地位，第三季度包括欧洲的夏季淡季。我们的目标是收入在6050万至6150万美元之间，调整后的EBITDA在750万至850万美元之间，这将延续我们的同比增长和利润率加速。现在，请允许我将电话转交给Michael Sherrick，他将总结我们的财务结果。Michael
谢谢Mike，大家早上好。正如Mike之前提到的，我们与2024年第二季度的收入比较不包括我们剥离的自动化部门，该部门一年前贡献了约700万美元的收入。这为我们提供了更准确的业务收入视图。第二季度的收入为6160万美元，与去年同期相比增长了7%。本季度，汇率对收入产生了80万美元的积极影响。美洲的收入为3950万美元，增长了16%。欧洲的收入为1660万美元，下降了7%，亚太的收入为540万美元，与去年同期持平。第二季度调整后的EBITDA为830万美元，比去年同期增长了17%，EBITDA利润率为13.5%，同比提高了240多个基点。
本季度，ISG的营业收入为470万美元，与去年同期的370万美元相比，增长了28%。我们报告的季度净收入为220万美元，或每股完全稀释后0.04美元，而去年同期的净收入为200万美元，或每股完全稀释后0.04美元。第二季度调整后的净收入为410万美元，或每股完全稀释后0.08美元，而去年同期的调整后净收入为380万美元，或每股完全稀释后0.08美元。第二季度我想指出的是，去年GAAP和调整后的每股收益都受益于12%的报告税率，而今年的税率为更正常的39%。
截至2025年6月30日，员工人数为1311人，与第一季度基本持平。本季度，咨询利用率为76%。相比之下，我们第二季度的平均利用率为74%，而去年同期的利用率为79%。我们季度末的现金为2520万美元，比第一季度末的2010万美元增加了500多万美元。增长的主要驱动力是本季度强劲的经营现金流。经营活动提供的净现金为1190万美元，得益于稳健的经营表现和强劲的现金回收。在本季度，我们支付了240万美元的股息，并回购了400万美元的股票。
我们的下一季度股息将于9月26日支付给截至9月5日登记在册的股东。本季度完全稀释后的流通股为5010万股，比2024年底减少了50万股。季度末，我们还有约1100万美元的股票回购授权余额。季度末的总债务与EBITDA比率为2.0倍，低于2024年12月31日的2.4倍，处于我们2至2倍范围的低端。季度末，我们的债务保持不变。本季度，我们的平均借款利率为6.2%，低于去年同期的7.3%。
总体而言，我们的资产负债表稳健且持续改善，为我们提供了坚实的运营和业务投资基础。Mike将在我们进入问答环节之前分享总结性发言。Mike。
谢谢，Michael。总结一下，ISG在第二季度表现出色，延续了我们的势头。我们的6200万美元收入超出了预期，主要由美洲的两位数增长季度和我们全力投入AI推动。我们的调整后EBITDA增长了17%，利润率提高了240个基点。我们经历了有史以来最强劲的现金流季度之一，产生了约1200万美元的现金。展望未来，我们签署了收购Martino and Partners的最终协议，加强了我们在意大利的地位，这是一个具有新兴增长潜力的市场。我们不断扩展的AI能力和对卓越运营的长期关注，使我们有望继续实现同比增长和利润率扩张。
一如既往，我们专注于为长期创造股东价值，并坚定不移地致力于为客户提供卓越的运营服务。非常感谢大家今天早上拨打电话。现在，请允许我将会议转交给接线员进行提问。
谢谢。今天的问答环节将以电子方式进行。如果您想提问，可以通过按电话键盘上的星号和一来完成。如果您发现您的问题已经得到解答，并希望从队列中移除，您可以再次按星号和一。如果您想提问，可以通过按触摸键盘上的星号和一来完成。我们将暂停片刻，让问题进入队列。第一个问题来自Stonegate的David Storms。
您的线路现已开通。
早上好。
早上好。
首先想谈谈本季度强劲的现金生成。我知道您提到有强劲的现金回收和稳健的运营表现。能否给我们一些关于其可持续性的感觉？这是新举措的现金回收，还是可能一笔大额未结余额的影响？
嗨David，我是Michael。感谢提问。我想说几点。首先，如果您记得上个季度我曾说过，我们的第一季度经营现金流在一定程度上受到了时间安排的影响。因此，我们看到了一些反映，如果您看一下日销售未结余额，季度环比下降了约10天。因此，我们从开票和到期日看到了非常强劲的回收。我认为我不认为这种水平会在下半年每个季度重复，但我们预计会继续看到强劲的经营现金流，尽管不会达到我们刚刚经历的水平。
明白了，这非常有帮助，谢谢。在准备好的发言中，您提到您看到客户没有停滞不前。这似乎是对今年早些时候看到的较长销售周期的一种逆转。能否给我们一些关于您当前管道的看法，包括时间安排和您看到的兴趣？
是的，Dave，我认为在许多领域确实加速了。主要由多个行业垂直领域驱动。能源、公用事业、银行、制药、医疗保健都实现了两位数的增长。部分原因是优化推动以获取一些额外的增量节省，这些节省可以用于AI计划和其他增长计划。因此，我们确实看到了一些加速，比如“你能快速行动吗？”我举一个例子。我们有一家非常大的化妆品公司通过我们已有的关系联系我们，问我们是否可以进来看看他们的整个组合，这超过10亿美元，接近20亿美元的服务和软件支出，问我们是否可以快速评估，创造可能的艺术，然后如果我们发现潜在的大节省，能否帮助他们在年底前执行。
这一切发生在大约六周的时间内。去年，当事情进展缓慢时，客户需要更长的时间做决定。这种事情永远不会在那种时间框架内发生。这是一个例子。我们有几个这样的例子。因此，管道是满的。有一些较长的周期，但也有一些非常快速的爆发正在发生，部分原因是关于关税的确定性更高，显然这每天都在变化，但至少对哪些产品被关税有了一个规模。然后他们做出反应，试图要么领先，要么帮助减轻一些影响。因此，我们正处于其中。我们去年为此做了计划，你知道，这为我们服务得很好。但这是管道加速的变化。
这非常有帮助，谢谢。我会回到队列中。
下一个问题来自Sidoti的Mark Reddick。您的线路已开通。
嘿，早上好。
早上好。
我想从一些行业垂直领域开始，也许可以分享您看到的情况，有哪些在AI驱动活动中处于领先地位，也许作为一个附带问题，我们过去谈过对州和地方政府的敞口，也许可以谈谈您从他们那里看到的情况，或者是否看到联邦政府责任转移的迹象。谢谢。
好的，谢谢，Mark。让我从最后一个开始，然后我再谈谈商业方面。关于州和地方。我想我可能上次提到过。它增长了，对我们来说增长了约30%。只是给你一个同比比较。为什么？我们的感觉是，再次，这不是政治性的，但许多共和党州正在以更快的速度优化，并找出如何利用AI来提高生产力和效率。我认为DOGE和联邦政府有一点阴影。提醒一下，我们对DOGE和联邦政府合同没有任何敞口。我们没有任何。但在州和地方，我认为他们已经利用这一点，作为一种催化剂，开始优化他们的一些服务。因此，这就是我们看到的，也是为什么公共部门业务在美国实现了两位数的增长。这是对您公共部门问题的回应。
在商业方面，多种多样，从航空航天到能源到公用事业。举几个例子，能源和公用事业公司，显然随着所有AI加速的进行，所有超大规模企业，公用事业公司也感受到了，感受到了需求以及他们将如何满足这种新兴需求。他们希望能够加速他们的增长，他们需要资金来做到这一点。因此，我们一直在与公用事业行业进行大量优化工作，看看我们的统计数据，本季度增长了28%。如果我们看另一个，比如整个医疗保健行业也面临压力，特别是在美国，那里再次实现了两位数的显著增长。他们正在寻求优化。他们如何利用AI？有哪些生态系统可以帮助他们实质性改变成本结构，从而利用AI，帮助他们识别并执行这些策略。因此，你知道，再次，我会强调能源、公用事业、银行、制药、医疗保健和公共部门是目前正在快速行动并推动我们大量需求的领域。
这非常有帮助。非常感谢。Mike，快速跟进一个问题，首先想谈谈收购公告。也许可以谈谈Martino and Partners是如何形成的，以及您对潜在管道的看法，事情是否有所松动，或者您对面前的机会感觉如何。
首先关于Martino and Partners。我们非常非常兴奋。这是一笔小型收购，但对我们的公司来说是一次重要的战略收购。我们希望加强我们在意大利的能力，因为我们预计未来几年意大利政府将在转型、数字化、AI方面增加支出。我们希望在那里占据有利位置，我们确定了一些目标，并最终选择了Martino and Partners，有几个原因。一，他们服务一些中央政府，我们也服务，但他们也服务意大利市场的州和地方等价物。而我们没有。因此，这立即将我们的客户群扩展到市政类政府实体，这些实体有长期的经常性合同，并且合同更新相当快。第二件事是我们认为将该业务与我们现有的意大利业务合并将为我们提供更多的能力，包括客户数量、覆盖范围，当然还有专业人员数量，因为我们将大致翻倍我们在意大利的人员数量。他们带来了大约20多人。然后重要的是，从领导力的角度来看，我们对这家公司的两位领导人印象深刻，一位名叫Andrea Martino，我们将任命他为我们在意大利所有业务的CEO，以及他的联合创始人Claudia De Roma。在他们和我们的团队之间，我们认为我们有一个强大的领导团队。
因此，这就是我们追求Martino and Partners的原因。关于更广泛的并购环境。是的，我们继续寻找，一如既往，扩展我们的能力，扩展我们的经常性收入流，扩展我们的转型和AI能力。对我们来说，我们一直对收购方法非常谨慎。我们有一些目标，我们认为可以增加价值，为我们的客户和股东创造更多价值。我们认为市场很好，我们一直保持纪律性。因此，随着我们向前推进，可能会有更多。我希望这回答了问题。Mark。
当然。非常感谢。
谢谢。
下一个问题来自Barrington Research的Vincent Colicchio。请提问。
是的，表现不错，Mike。
谢谢。早上好，Vince。
早上好。我们都知道数据对AI有多重要。我只是好奇，我们在改进基础设施以支持AI的数据方面进展如何？我们处于什么阶段？
首先，就整个市场而言，我称之为第二局。非常早期。因此，整个AI，如果你愿意，正在兴起。显然，一些行业比其他行业行动得更快一些。但当我们考虑我们所做的工作时，我们倾向于帮助他们识别AI采购策略。我们帮助他们建议他们扩展AI所需的认知基础设施。我们帮助他们创建信息和数据架构，以支持他们的AI模型。我们帮助他们制定AI和数据的网络安全策略。因此，我们在多个领域帮助客户。这是非常早期的阶段，但如果我要排序，我会说一，许多客户首先希望为AI获得资金。我如何做到这一点？如果我能优化其他成本，那就会创造出一笔资金，我可以利用。他们显然希望提高生产力。AI能帮助他们做到这一点吗？然后他们希望能够扩展，并以一种成本效益高的方式做到这一点，然后尝试调整他们的交付模型，利用AI帮助他们做到这一点。
因此，这就是我们看到的客户向我们寻求建议、研究和信息的顺序。Vince，
这非常有帮助。这似乎是一个应该持续的优势领域。
是的。
关于劳动力方面，您是否因为与AI相关的劳动力短缺而拒绝任何业务？
不，你知道，我认为我们处于一个相当好的位置。我们正在谨慎地引入某些人才，但同时我们也在自动化和利用AI自己。我们也在创建自己的AI代理，帮助我们的顾问。你可能注意到我们的员工人数与上一季度基本持平，这都是自动化、我们自己使用AI、构建我们自己的AI代理、与我们的顾问合作的结果。但我们感觉良好。我们还培训了1100多名同事，提升他们在AI方面的技能，特别是我们正在进行的实时合作数量。一种思考方式是ISG Tango的加速及其附带的一切。现在有大约80个客户通过Tango，约110亿美元的合同价值通过该平台流动。因此，所有这些，几乎所有这些都有一个AI组件和合作的一部分。因此，我们对我们的技能组合感觉良好。当然，我们总是需要更多，但我会说我们有足够的人才来应对我们认为的市场需求。
最后一个问题。您如何看待下半年各地区的发展？美洲会继续领先吗？欧洲会继续环比增长吗？
是的，好问题。因此，我们继续相信，正如我们在第四季度开始时所说的那样，我们预计美国将继续引领增长，我们感觉下半年对美洲来说将非常强劲。正如你在欧洲看到的，也有一些环比增长。现在我认为我们将专注于欧洲的同比增长，我相信我们应该看到这一点，如果不是在第三季度，也会非常接近。但我认为我们将在第三季度开始看到欧洲的同比增长，如果不是稍晚一点。因此，我们看到这一点正在转变管道，更强，在欧洲战区仍然有一些更多的不确定性，因为那里发生的一切，地缘政治等。因此，他们的反应会慢一些。但正如我们在第四季度预测的那样，美国将引领，欧洲将跟随，我们现在看到了这一点，坦率地说，我们对欧洲的季度环比增长感到鼓舞，这比我们预期的稍早一些，但我们预计欧洲的同比增长将在下半年恢复。
谢谢Mike。
是的，谢谢。
下一个问题来自Singular Research的Gaussi SRI。请提问。
早上好，各位。能听到我说话吗？
是的，早上好。
早上好。祝贺本季度的表现。
谢谢。
关于您的评论，似乎现在客户正在转向在AI方面进行端到端的转型交易，而不是更渐进的模块化合作。这对未来的利润率有何影响？
嗯，我认为从。谢谢Gauchi的提问。我们看到了两者，当然，我们看到了端到端，我们看到了一些加速，我举了一个例子。但我们也看到了客户非常有针对性的方法，他们希望专注于基础设施或应用程序等。但我会说任何与AI相关的，由于该领域的需求，定价强劲。因此，我们当然对与此相关的利润率感觉良好。你可以看到我们的利润率从2024年到2025年正在扩张，我认为我们可能在附近，你知道，我们的目标是从一年前提高约300个基点，我认为你看到这正在实现。部分原因是强劲的定价，但重要的是需求的释放和管道的执行。
在客户方面，落后者在扩展AI计划方面有哪些犹豫或障碍？
主要是成本，老实说。因此，我们看到的情况与云兴起时没有太大不同。如果你可以想象一个杠铃，杠铃的一端是那些希望领先的领导者。他们愿意应对，愿意进行大量变革管理来实现这一目标，他们会快速行动。我们在银行等领域看到了这一点，你可能在杠铃的另一端有其他人说，嘿，我需要投资以获得使用AI的整体加速。他们在某些情况下将数据管理作为障碍或需要克服的障碍。他们的数据管理不好，你真的需要强大、干净的数据管理来真正帮助快速推进。因此，我会说这是一个他们是否愿意花钱的问题，目前对他们来说花钱是否太不稳定。他们的数据屋是否井然有序。因此，杠铃的两端有两种极端。Gal sheet。
一些AI解决方案供应商是供应商驱动的，销售力度大。你们如何能够回应，也许为客户提供价值主张，或者通过提供供应商中立的框架？能谈谈吗？
是的。我们的核心优势在于我们是一家独立、客观、第三方、受人尊敬的研究和顾问公司。因此，我们的客户信任我们。这就是为什么85%的客户年复一年都是我们的相同客户。他们信任我们能够向他们介绍当前和正在兴起的生态系统。正如galhee所知，我们与市场上数百家技术提供商建立了关系，无论是服务还是软件。我们的客户信任我们，我们为他们列出我们认为他们的资质和能力，并要求他们查看该列表。我们称之为候选资料提供商资格，简称CPQ。我们的客户信任我们查看这一点。然后我们让该生态系统进来，我们的客户有机会看到他们的行动并了解他们的能力。因此，这就是我们在研究和顾问能力方面的定位。我认为这为我们服务得很好。
鉴于现金生成有所提升，关于资本分配策略有何想法？是否有更多并购欧洲的优先事项，或者内部投资以加速AI技术能力？
嗨Goshen，我是Michael。我认为，你知道，我们有一个相当稳定和一致的资本分配计划，对吧？因此，与以前一样，即股息股票回购，投资于业务，并购等。真的没有变化。你知道，无论我们有更高或更低的水平。这是同样的纪律。这是我们做的投资回报分析。
太棒了，谢谢各位。我会离线处理其余部分。
下一个问题来自Nobel Capital的Joe Gomes。您的线路已开通。
嗨，我是Jacob Mutchler，代表Joe Gomes。我刚刚有一个关于上一个问题的快速跟进问题。关于潜在的并购活动，有哪些领域看起来有吸引力，或者有哪些运营活动可以很好地补充您当前的组合？
嗯，你知道，我们在并购方面的目标领域是，我们能否为客户增加更多价值？我们能否为股东增加更多价值？目前，这主要是在整个研究、经常性收入、转型、数字AI等领域的能力，可以为我们在客户C-suite中的渠道增加真正的价值。因为我们有如此忠诚的企业、大型客户群。
我们认为，如果我们能在我们的渠道中利用其他能力，那么我们的客户会信任我们为他们提供的东西是好的，他们会愿意听取这些能力。因此，我们继续专注于创造整体价值，我们可以通过增加经常性收入流和向我们过去19年开发的渠道增加能力来创造整体价值。
谢谢。这就是我的全部问题。我的其他问题已经得到了解答。谢谢您的时间。
我没有看到更多问题。我将电话转回Mike Connors进行结束发言。
好的，谢谢。让我通过感谢我们全球所有专业人士的持续进步、他们的合作以及对客户和推动我们长期成功的坚定奉献来结束。我们的人员热衷于为客户提供最佳建议和支持，因为他们继续他们的AI驱动转型，我为他们感到无比自豪。因此，非常感谢今天拨打电话的所有人，感谢你们的持续支持和对我们公司的信心。祝大家有美好的一天。
今天的电话会议到此结束。您可以随时断开连接。