身份不明的发言人
Juliana Clifton（通讯副总裁）
Jonah H. Peretti（创始人、首席执行官兼董事长）
Matthew Omer（首席财务官）
身份不明的参会者
大家好，感谢您的耐心等待。欢迎参加BuzzFeed公司2025年第二季度财报电话会议。目前所有参会者都处于只听模式。发言人演讲结束后，将进行问答环节。请注意今天的会议正在录音。现在请第一位发言人Juliana Clifton，通讯副总裁开始发言。
大家好。欢迎参加BuzzFeed公司2025年第二季度财报电话会议。我是BuzzFeed通讯副总裁Juliana Clifton。今天与我一起参会的有首席执行官Jonah Ferretti和首席财务官Matt Omer。在开始之前，请注意我们今天的发言将包含前瞻性声明。实际结果可能与这些声明预期存在重大差异。导致实际结果差异的风险和因素在我们2025年第二季度财报新闻稿和提交给SEC的文件中有所描述，包括我们最近的10-K年度报告和2025年第二季度10-Q季度报告。
我们在本次电话会议上做出的任何前瞻性声明均基于截至今日的假设，我们不承担因新信息或未来事件而更新这些声明的义务。在本次电话会议中，我们将同时提供GAAP和非GAAP财务指标，包括调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率。使用非GAAP财务指标使我们能够衡量业务的运营实力和绩效，制定预算，并为管理业务制定运营目标。我们相信调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率是与投资者相关且有用的信息，因为它们允许投资者以与我们管理层类似的方式查看绩效。
这些GAAP与非GAAP指标的调节表包含在今天的财报新闻稿中，该新闻稿现已发布在我们的投资者关系网站上。现在我将电话转交给Jonah。
大家下午好，感谢今天参加我们的会议。我为团队在第二季度取得的成就感到自豪。过去两年我们一直专注于业务转型，这些努力正在持续取得成果。考虑到过去几年我们行业的动态，这种转型并不容易。很明显，在谷歌和Meta提供的平台上建立强大的数字媒体业务是不可能的。为了应对这一转变，我们的团队开始优先考虑直接受众并增加我们自有资产的参与度。
我们投资于我们的网站和应用程序，利用新的AI技术，并多样化我们的分发来源。这增强了我们在数字媒体中的竞争地位，并为未来奠定了基础。几个亮点：我们已经转向直接和多样化的受众来源。直接访问、内部推荐和应用程序使用现在占BuzzFeed自有和运营流量的61%，超过了Facebook并减少了对外部算法平台的依赖。Hub Post的主页推荐同比增长12%，现在占总页面浏览量的3/4。参与度和忠诚度正在上升。近一半的BuzzFeed和HuffPost每日用户每周返回超过一次。
过去两年，buzzfeed.com上的用户增加了三倍，与我们的受众建立了更深的关系。这些变化帮助BuzzFeed保持了数字媒体的领先地位，第二季度美国用户花费了6990万小时，环比增长3%，使BuzzFeed成为我们竞争组中唯一在这一时期实现增长的公司。同样在第二季度，buzzfeed.com以3640万小时领先所有竞争对手，领先于People、Vox等，HuffPost记录了2070万小时，大幅领先主要传统新闻品牌。简而言之，我们专注于受众的质量，而不仅仅是数量。
这为我们建立了一个强大的业务和可防御收入所需的基础。特别是，我们专注于可扩展的技术支持业务线，同时减少平台依赖。当我们对产品和技术有控制权时，我们的团队擅长优化和增加收入。我们的可扩展收入线正在扩大。在2025年第二季度，非亚马逊商户的总销售额同比增长38%，仅BuzzFeed品牌就增长了55%。程序化广告同比增长11%，达到170万美元，展示了在自有资产和第三方平台上收益和定位的持续改进。
我们的工作室业务也取得了进展，减少了对Meta和谷歌的平台依赖，多样化到更多平台，并专注于IP开发和长内容。拥有IP和制作更长内容提供了免受算法变化影响的保护，这些变化会影响分发和收入。长内容和IP为未来增长奠定了基础。BuzzFeed Studios Premium Division开创了制作和营销全长故事片的模式。我们与Lionsgate合作的电影《F Marry Kill》是6月Hulu上排名第一的电影。我们最近完成了与Focus Features合作的《Girls Like Girls》的制作，并有三部电影项目将在今年下半年进入制作阶段。
2025年，我们制作了九部垂直短剧系列，拥有超过4亿的巨大观众，短章节组合成长叙事以在新平台上提高留存率。即使是我们的中长视频业务也显示出强劲的改进，这得益于对IP和档案的更多关注。2025年第二季度，被动收入同比增长40%，动画增长24%，名人增长47%，可可脂增长了惊人的373%，所有这些都得到了显著更高的RPM支持。尽管利润率低于其他收入线，但我们看到工作室业务在推动收入和利润增长方面具有巨大潜力，因为我们的战略已经解决了之前限制绩效的平台动态。
在进行这些改变的同时，我们继续调整组织的结构和规模，以反映更技术驱动和高效的业务模式。这包括我们今天完成的一些业务和工作室组织的成本削减，以及将一些团队成员重新分配到新项目，如BF Island。这引出了我的最后一点。通过建立我们自己的平台，可以最终摆脱对平台的依赖。这正是我们通过BF Island所做的。我们目前正在测试BFIsland应用程序的早期版本，这个早期原型增强了我们的信心，即建立一个首个AI原生社交媒体平台存在巨大机会。
我们正在扩大我们的beta测试组，并将在第三季度末向选定的BuzzFeed社区成员开放。这个应用程序非常有趣，我迫不及待地想与更多人分享，因为我们扩大了beta测试并为公开推出做准备。限制大平台的控制不仅对我们来说是业务上的必要。消费者也想要一个逃避的地方，我们的社会和文化需要一个更好的互联网。观众想要特殊的地方，作为从无尽的算法推送中的避难所。BuzzFeed、HuffPost和Tasty提供了这个绿洲，很快BF island将提供一个终极假期，远离那些吸走了互联网乐趣的大平台。
说到这里，我将把话筒交给Matt，让他带您了解我们第二季度的财务表现。
谢谢Jonah。正如Jonah刚刚提到的，我们2025年第二季度的业绩反映了我们多样化业务模式的力量和韧性，以及过去两年转型工作的好处。我们建立了一个更精简、更高效的组织，并优先考虑高利润收入流，为BuzzFeed在不断变化的数字环境中长期创造价值奠定了基础。接下来，我将分享更多关于我们第二季度财务业绩的信息。提醒一下，所有财务业绩均基于持续运营报告。本季度总收入为4640万美元，而2024年第二季度为4110万美元。
同比增长13%的增长是由工作室收入增长四倍、有机联盟商务增长23%和程序化广告增长11%推动的。这些增长抵消了直接销售广告和直接销售内容的疲软结果。广告总收入为2260万美元，而2024年第二季度为2320万美元，仅下降3%。尽管在这一类别中直接销售面临阻力，程序化广告同比增长11%至1740万美元，展示了在自有和运营资产以及第三方平台上收益和定位的持续改进。这被直接销售广告下降31%所抵消，这继续反映了这一类别的市场疲软和我们有意识地专注于更多程序化广告的努力。
内容收入增长53%至1070万美元，而2024年第二季度为700万美元。这一强劲增长主要由工作室收入同比增长近四倍至470万美元推动，主要与季度内交付的一部故事片有关。这部分被直接销售内容下降17%所抵消，反映了这一类别的需求疲软和我们向更高价值合作伙伴关系的转变。商务和其他收入增长至1310万美元，而2024年第二季度为1090万美元，增长20%。有机联盟商务同比增长23%至1280万美元，得益于强劲的受众需求和扩大的合作伙伴基础。
其他收入类别，如产品许可，略有下降20万美元。从盈利能力角度看，持续运营的净亏损恶化至1060万美元，而2024年第二季度为540万美元，这主要由与可转换票据清偿相关的550万美元非经常性费用驱动。调整后EBITDA为200万美元，而2024年第二季度为80万美元，其中包括一次性240万美元的逆转，这对我们的季度业绩产生了积极影响，未来期间不会重复。在受众参与方面，我们所有资产上的美国总使用时间为6990万小时，而2024年第二季度为7100万小时。
相对于2025年第一季度，我们实现了3%的增长，使BuzzFeed公司成为我们竞争组中唯一在这一时期实现使用时间增长的公司。这反映了更深的忠诚度和更多流量直接来自我们的自有和运营资产、网站和应用程序，现在占BuzzFeed自有和运营流量的61%。因此，2025年上半年总收入达到8240万美元，而2024年上半年为7810万美元，增长5%。持续运营的净亏损为2310万美元，而2024年上半年为3230万美元，改善了28%。
调整后EBITDA亏损显著改善至390万美元，而2024年上半年为1350万美元，同比增长71%。这展示了我们精简的成本结构和多季度专注于高利润可扩展收入流的影响。展望未来，我们预计程序化广告和联盟商务的持续增长将引领我们的收入组合。虽然内容将根据工作室项目的时间和直接销售业务的稳定而有所不同，但我们更精简的结构、有韧性的受众关系以及对BF Island等新创新项目的投资，使我们有信心为股东创造长期价值。
我们重申2025年全年指引，收入在1.95亿至2.1亿美元之间，调整后EBITDA在1000万至2000万美元之间，与我们在3月提供的展望一致。提醒一下，我们是一个季节性业务，历史上我们收入的很大一部分来自第四季度。今年上半年非常令人鼓舞，核心KPI取得了重大进展，我们对全年的展望反映了对程序化和商务业务线的信心，以及下半年预期的季节性提升，同时承认我们仍然依赖于第四季度的表现强度，这是我们行业的典型特征。
感谢今天参加我们的会议。我将把电话转回Juliana，以便我们可以回答任何问题。
谢谢Matt。我们提前收到了一些问题。我现在将回答我们收到的第一个问题。您如何看待从Facebook和谷歌等传统推荐来源多样化？Jonah，您想回答这个问题吗？
当然。今天，我们自有和运营资产的流量中有超过60%来自直接来源，即内部推荐和应用程序使用。因此，我们真的，我们真的完成了这一转型，几年前我们是一个真正专注于从这些分发平台获取流量的业务，这实际上是早期的BuzzFeed模式。过去几年，我们真正将公司转变为更多关注主页流量等。HuffPost主页蓬勃发展，同比增长12%，占HuffPost页面浏览量的大部分，我们在BuzzFeed上也看到了类似的情况。
真正推动了很多流量的是人们在我们网站上花费更多时间，更多地参与网站，循环流量，人们直接访问，人们使用我们的应用程序。我认为拥有更强大、更直接的受众关系是建立强大数字媒体业务的关键。平台最近并不是出版商的可靠合作伙伴，出版商必须找到自己的受众并与受众建立非常紧密的联系。这正是我们所做的。
好的，我们收到的下一个问题是，您对平台的未来有何看法，您现在如何看待平台依赖？
我认为，在某种程度上，TikTok和Instagram以及其他算法推送所做的非常令人印象深刻。他们制作了非常吸引人的产品，人们花了很多时间在上面。我认为最近变得很清楚的是，如果有什么的话，这些产品已经过度优化到了它们变得上瘾的地步，使用这些产品的人常常后悔他们在上面花费的时间。这部分是因为强大的机器学习和AI正在推荐大量内容，这些推送中有无限的内容，人们不断滚动、滚动、滚动，填满了他们一天中的每一个空隙。
对这些公司来说，这是一个非常强大的业务。但我们看到越来越多的人希望离开他们的手机，无论是为了在现实世界中与朋友一起做事，还是为了找到更有满足感的媒体，这些媒体没有那么多的上瘾特性。因此，BuzzFeed、HuffPost和Tasty真正受益于成为值得信赖的目的地，拥有真正的品牌，消费者可以在这里消费为他们制作的内容，这些内容不是为了让他们无休止地滚动，而是为了真正给他们带来很多价值。
我认为B.F. island真正从人们在这些应用程序上花费时间感到非常快乐的角度重新构想了社交媒体空间。我们正在构建一些伟大的东西，使用新的AI技术，我们认为这将是一个巨大的逃避和绿洲，远离人们希望逃避的互联网部分。因此，在互联网上创造快乐和真理的小口袋实际上是一个强大的商业策略。
既然您提到了这一点，您还能分享一些关于BuzzFeed Island的其他信息吗？
它非常有趣，迫不及待想与更多人分享。
谢谢。我们收到的最后一个问题是，随着平台对出版商越来越不友好，您觉得哪些平台最有前途？
我认为有一些新进入者相当有趣。Apple News仍然是高质量流量的重要来源，特别是对HuffPost来说。正如我之前提到的，直接和主页流量非常关键。如果有消费者直接访问您的产品，这是一个非常强烈的信号。我认为差异化的IP允许您跨平台。因此，我们在工作室中看到了这一点，我们能够通过我们拥有的IP在多个平台上分发内容，消费者会主动寻找。所以我会说这是关键。当您有强大的受众联系时，您也可以更有效地货币化。
因此，从货币化的角度来看，某人只在您的网站上花费很短时间的快速小推荐比那些花费大量时间并真正信任您的品牌的人价值要低得多。联盟和程序化收入对我们来说已经增长，这部分是因为我们有高质量的流量，不仅仅是流量数量，而是大量真正忠诚的消费者，他们主动寻找我们并与我们共度时光。这是一种更有价值的受众形式。
谢谢。现在我将电话转回我们的接线员James。
感谢您参加今天的会议。本次会议到此结束。您现在可以断开连接。