身份不明的发言人
Zhiguang Hu（首席执行官）
Jiewei Li（首席财务官兼秘书）
身份不明的参会者
Brian Lantier（Zacks小型股研究）
女士们先生们，下午好。感谢您的耐心等待，欢迎参加CBEC能源科技2025年第二季度及上半年业绩电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。稍后我们将进行问答环节，届时会有相关说明。提醒一下，我们今天正在录制电话会议。如果您有任何异议，可以现在断开连接。
现在我将电话转交给CBAC能源的IR专家Irina。请继续。
谢谢。接线员和大家好。欢迎参加CBAK能源2025年第二季度及上半年业绩电话会议。今天与我们在一起的有CBAK能源首席执行官Zhiguang Hu（Jason）先生、首席财务官兼公司秘书Thierry Lee先生，以及将在问答环节帮助我们进行翻译的同事。我们今天早些时候发布了业绩。新闻稿可在公司IR网站ir.cbak.com.cn以及News Wealth Services上获取。本次电话会议的回放也将在几小时后在我们的IR网站上提供。
在我们继续之前，请注意今天的讨论将包含根据1995年美国《私人证券诉讼改革法案》安全港条款作出的前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。因此，公司的实际结果可能与今天表达的预期存在重大差异。有关此风险及其他风险的更多信息包含在公司向SEC提交的公开文件中。除非适用法律要求，公司不承担更新任何前瞻性陈述的义务。另外请注意，除非另有说明，电话会议中提到的所有数字均以美元为单位。
说到这里，现在让我把电话转交给我们的首席执行官Zhiguang Hu先生。请继续，Jason。
大家好。感谢您参加我们2025年第二季度及上半年业绩电话会议。正如上一季度讨论的那样，我们的大连工厂正在从Model 26（一种已使用近二十年的小型电池）过渡到Model 4135（一种更大、更先进且市场反响良好的型号）。这一过渡导致大连的净收入和毛利润大幅下降。鉴于我们运营着两个主要电池生产基地，大连的任何低迷都会对我们的合并业绩产生重大影响。与此同时，由于市场对我们Model 32140电池的需求激增，南京工厂正面临供应限制。
我们南京工厂的第一阶段于2021年开始运营，目前已经满负荷运转。我们在上一季度报告称，第二阶段的完成已推迟几个月至第四季度，这限制了我们履行额外待处理订单的能力。简而言之，大连正在为Model 1435电池建设一条新的生产线，所有现有和潜在客户目前正在测试样品并等待批量生产。南京工厂正在满负荷运转，能够在第二阶段投产前满足进一步的需求。由于Model 14135的生产和南京第二阶段的扩建预计都将在第三季度至第四季度准备就绪，我们预计到年底合并业绩将强劲复苏。
这种情况解释了我们过去两个季度业绩放缓的原因。截至2025年6月30日，我们报告的净收入为4052万美元，较2024年同期的4779万美元下降15个百分点。这一下降的主要驱动因素是住宅储能市场客户（他们之前大量购买Model 26650）的销售额急剧减少。该细分市场的销售额同比下降了44%。因此，我们最大客户的构成发生了变化，便携式电源行业领先企业和印度两轮及三轮车市场顶级制造商的订单大幅增长。
我们未来的战略是继续为我们的Model 26650、32140和即将推出的4135电池瞄准高质量的欧美客户，同时通过我们的Model 32140和40135产品进一步扩大我们在印度和便携式电源行业的市场份额。我们之前决定与客户合作，将部分生产线转移到海外，以应对美国对中国产品的关税。然而，我们暂时搁置了马来西亚项目作为短期解决方案，并注意到两国政府目前正在进行积极谈判以达成协议。
我们认为，在承诺任何重大投资之前，谨慎的做法是监测这些谈判的结果。也就是说，在美国建立电池生产能力仍然是我们长期战略的一部分。我们继续与潜在合作伙伴讨论，以确定实现这一计划最具成本效益的方法。
现在，让我把电话转交给我们的首席财务官Jewel Li。
谢谢Jason。正如Jason刚才提到的，我们的净收入下降主要是由于我们从小型电池型号向更大、更先进型号的战略转型。随着收入的下降，我们报告归属于CBEC能源股东的净亏损为307万美元，总净亏损为336万美元。其中，电池部门净亏损207万美元，而我们的原材料生产部门Hyghrans报告净亏损106万美元。尽管电池部门表现较弱，但Hyghrans的业绩显著改善。Hitrends的净收入达到约1943万美元，较2024年同期的1219万美元增长59.36%。
其净亏损从去年第二季度的156万美元收窄32.02%至今年同期的106万美元。这一改善反映了海辰持续扩大市场份额的努力。在2025年第二季度及上半年，该部门成功获得了几个新客户，推动了原材料销售的增长。此外，2025年上半年原材料价格的适度下降刺激了客户需求并鼓励了额外订单。展望未来，我们坚信，随着年底产品组合升级和219项目的完成，加上Hitrends继续向新的高质量客户扩张以及原材料价格的持续复苏，Hychens和我们的电池部门在不久的将来都将出现强劲反弹。
谢谢。我们现在将开放问答环节。接线员，请继续。
谢谢。如果您想提问，您需要按电话上的星号11，然后等待您的名字被宣布。要撤回您的问题，请按星号11。再次强调，我们将接听第一个问题，问题来自SACS小型股研究的Brian Lantier。请继续。您的线路已开通。
好的。晚上好，先生们。我想知道您能否谈谈当前的竞争格局，以及您是否面临任何价格压力，或者客户是否真的关注您的产品和产品的可用性。
好的。我认为价格首先是价格问题。如您所知，现在电池技术发展非常快，每年性能（如容量）都在提高。为什么电池容量增加了？因为高容量可以降低成本，而市场现在对成本非常敏感。因此，CBK将小型电池转换为更大的电池以降低成本以满足市场需求。而且现在市场量增长也非常快，因为现在数字市场需要电池，如消费市场和两轮、三轮车市场以及电动汽车。所以量的增长非常大。
好的，谢谢您的回答。
抱歉。让我补充几点。我认为，正如Jason刚才所说，现在中国大多数领先的电池制造商都在生产棱柱形电池，这种电池比我们的技术路线具有更低的成本优势。然而，正如您可能知道的那样，所有圆柱形电池制造商实际上都在尽力将其产品升级为更大的电池型号。因此，实际上，电池越大，成本效益就越好。因此，我们的策略是继续投资于研发项目，尝试生产更大尺寸的电池。4135项目是我们目前正在投资的项目。
这是从26650的重大升级。尺寸将大得多，这意味着未来的成本将比我们目前的产品有效降低。正如我们一直说的那样，我们也在投资46系列的研发，这将比我们目前所有的产品都要大得多。我们相信，随着时间的推移，以及我们所有的研发项目进展顺利，我们最终将在市场上拥有一个非常具有成本效益的产品。该产品将针对那些非常关注成本的主要客户市场，包括Jason刚才提到的两轮和三轮车市场。
好的。我的下一个问题是关于46系列电池的。您在该开发中处于什么位置，您认为在最佳情况下，您何时可以实际生产类似46950的产品？
实际上，我们现在已经对46系列进行了两年多的研发。我们的目标是在明年年底实现46系列电池的量产。是的。
是的，让我补充一点，正如Jason所说，我们已经在46系列的研发上花费了足够的时间。我们可能有几个实际型号可供选择。46120或46950。您选择的许多型号实际上取决于我们主要客户的偏好。我认为决定我们何时量产46系列的关键因素是资金。因为目前46系列的设备和生产线极其昂贵。除非我们从客户那里获得大量订单。否则，我们将对投资这条昂贵的生产线非常谨慎，特别是考虑到我们手头已经有两个扩建项目。4135项目和32140项目。如果我们有选择，我们希望先完成融资，然后进行46系列生产线的建设。否则，我们更倾向于先完成carry two项目。
好的，很好。这很有帮助。南京扩建项目延迟的具体原因是什么？是否与可能先在马来西亚扩建的不确定性有关，还是仅仅是因为难以获得设备？如果您能提供有关延迟原因的任何信息，我将不胜感激。
让我回答这个问题。我认为导致南京项目延迟的主要问题实际上归结于我们的设备供应商。我们的一些主要设备供应商在发送设备时遇到了问题。因此，我们可能延迟了几个月。我们不认为我们会与这些供应商陷入任何法律纠纷，因为那会导致更长时间的延迟。我们将很快解决这些问题。因此，预计我们将在今年年底完成这一阶段的扩建。
好的，很好。还有一个内务问题。您是否已经根据2000万美元的回购计划进行了操作，如果已经进行了，您是否已经披露，以及该回购计划下还有多少可用额度？
嗯，是的，截至我们宣布股票回购计划时，我们确实花费了一定的现金回购我们的股票。我认为到目前为止我们已经花费了大约130万至150万美元，当时股价被推高至1美元以上。我认为市场仍然严重低估了我们公司。但我们将观察市场走势，并决定何时再次回购股票，因为该计划是一个为期一年的计划。
好的，很好。感谢您的更新。我很感激。
谢谢。
再次感谢。如果您想提问，请按电话上的星号11。谢谢。看到队列中没有更多问题，让我将电话转回Jason进行结束语。
谢谢接线员，谢谢大家参加今天的电话会议以及您的支持。我们感谢您的关注，并期待在下个季度再次向您报告我们的进展。谢谢。
再次感谢大家。本次电话会议到此结束。您现在可以断开连接。