身份不明的发言人
Brian Chin（临时首席财务官兼投资者关系副总裁）
Rod West（首席执行官兼董事）
身份不明的参与者
Richard Wallace Sunderland（摩根大通）
Nelson Ng（加拿大皇家银行资本市场）
Jessica Hoyle（丰业银行全球银行与市场部）
Ollie Primak（加拿大帝国商业银行资本市场）
大家好，欢迎参加阿尔冈昆电力与公用事业公司2025年第二季度财报电话会议。所有线路均已静音以防止背景噪音。发言人讲话结束后，将进行问答环节。如果您想在此期间提问，只需按电话键盘上的*1。现在我将会议转交给临时首席财务官兼投资者关系副总裁Brian Chin先生。请开始。
谢谢接线员，大家早上好。感谢大家参加我们2025年第二季度的财报电话会议。今天与我一起参加电话会议的有首席执行官Rod West和首席转型官Sarah McDonald。为了配合今天的财报电话会议，我们在我们的网站algonquinpower.com上提供了补充的网络直播演示文稿。我们的财务报表和管理层讨论与分析也可以在网站上以及Cedar plus和Edgar上找到。我们想提醒您，我们在电话会议期间的讨论将包括某些前瞻性信息和非GAAP指标。实际结果可能与这些前瞻性信息中包含的任何预测或预计存在重大差异。
在做出这些前瞻性信息中反映的预测和预计时，应用了某些重要因素和假设。请注意并查看我们网站投资者关系部分algonquinpower.com上财报电话会议演示文稿第2页的相关免责声明。请参阅我们最近在Cedar plus和Edgar上提交并在我们网站上提供的MD&A，以获取有关这些项目的其他重要信息。今天上午的电话会议上，Rod将回顾本季度的关键亮点和运营更新，我将详细介绍我们的财务结果。
然后我们将开放线路进行提问。我们请您将问题限制在两个以内，如果您有其他问题，请重新排队，以便其他人有机会参与。接下来，我将把话筒交给Rod。
谢谢Brian，大家早上好。感谢大家今天上午参加我们的电话会议。乍一看，过去一个季度在外向更新方面可能显得相对平静，但请放心，平静背后隐藏着大量专注的活动。我们的团队一直在努力奠定关键基础，完善内部系统，并取得战略进展，为未来的发展奠定基础。我们已经开始看到支出纪律的影响正在形成，而其他努力可能不会立即显现。这些是实现我们目标的重要投资，包括改善客户体验，持续增长、韧性和创新，所有这些都在我们成为优质纯监管公用事业公司的道路上。我对未来的机会仍然充满动力和期待。现在来看一下本季度的一些亮点。首先，我们的第二季度财务结果稳健，使我们有望实现2025年的财务展望。稍后Brian将详细介绍财务情况。其次，我们的监管时间表按预期进行，本季度在亚利桑那州Litchfield Park Water、新英格兰天然气公司提交了重要的费率案例申请，总合并费率调整请求为7360万美元。接下来，我们继续加强我们的高管团队，任命Noel Black为首席监管和外部事务官，Amy Walt为首席客户官。这些战略性的补充加强了我们的领导团队实力，并强调了公司对卓越运营、利益相关者参与的承诺，最终推进阿尔冈昆的纯公用事业目标。最后，在6月3日，公司宣布了其三年财务展望和回归基础、以客户为中心的计划，该计划专注于改善客户结果，推动运营效率并实现建设性的监管结果。除了宣布我们对2025年至2027年的调整后每股净收益展望外，我们还提供了反映预期改善的已实现ROE和运营费用占收入比例的预测，预期的有机资本投资部署，继续维持我们的BBB投资级信用评级，以及我们预计到2027年不需要普通股融资，所有这些都在为我们四个关键利益相关者群体增加价值的背景下。现在转向运营方面的一些更新，首先是本季度发生的监管更新。亚利桑那州公司委员会批准了一项和解协议，导致公司在亚利桑那州的四个供水和废水处理设施的收入调整420万美元，批准的费率于7月1日生效。一项和解协议正在等待新罕布什尔州公用事业委员会的批准，支持我们Energy North Gas公用事业公司继续执行2023年10月批准的费率。听证会于7月31日举行，我们正在等待委员会的命令。在我将话筒交还给Brian之前，我想说几句最后的评论。作为公用事业提供商，我们认识到可靠的基础设施和能源服务是可持续经济发展的基础。我们的承诺不仅仅是提供服务。我们很自豪能成为推动增长、吸引投资和支持我们所服务社区长期活力的积极合作伙伴。作为一家仍在转型中的公司，我们继续将精力重新集中在投资于我们的当地社区上。我们希望成为推动增长的关键合作伙伴，并成为我们所服务的13个州经济发展的催化剂。作为我们长期战略的一部分，我们正在积极制定有针对性的投资计划，旨在推动我们服务区域的经济发展。现在我将话筒交还给Brian，回顾本季度的财务亮点。Brian
谢谢Rod。如前所述，对我们关键财务指标来说，这是一个令人鼓舞的季度，我们仍有望实现2025年的财务展望。第二季度持续经营业务的调整后净收益为3620万美元，较2024年的4150万美元下降约13%。受监管服务集团的净收益与去年同期基本持平，因为批准费率的实施和与去杠杆化相关的利息费用减少被以下因素略微抵消。首先，本季度天气正常化，而去年同期天气略有有利影响，2024年第二季度我们百慕大电力公用事业公司没有有利的一次性收入全额调整，以及更高的有效所得税率和由于风力发电减少导致的HLBV收入下降。
水电集团净收益增加580万美元主要是由于一次性税收回收的最终确定。我们在第一季度讨论过，我们对全年有效税率在20%中低范围的预期没有改变，在公司方面，我们的调整后净收益减少了1020万美元，主要与Atlantica股息取消有关。转向我们的每股收益分析，第二季度调整后每股净收益为0.04美元，低于去年第二季度2024年调整后每股净收益0.06美元，包括一次性非经常性项目，但其他方面运营持平。
本季度的积极驱动因素包括与批准费率实施相关的0.02美元和与去杠杆化利息费用相关的0.02美元。这些被Atlantica股息取消的0.03美元、与我们的股权单位强制转换相关的每股稀释负0.01美元（这是同比稀释的最后一个季度）、更高的折旧税和更低的HLBV收入的综合影响导致的负0.01美元，以及从去年天气略微恢复正常的影响也四舍五入为负0.01美元所抵消。正如我们之前所说，本季度的总体财务结果相对平静，幕后工作仍在继续。
现在将话筒交还给Rod进行结束语。
谢谢Brian。我们期待在今年年底前提供关于我们投资组合战略的更新。我们还计划参加11月的EEI金融会议，并希望届时与大家见面。最后，我要感谢你们的持续支持和关注。展望未来，我们仍然有信心应对挑战，明智地投资于我们的基础设施，为利益相关者带来利益，并继续推动可持续的价值和增长。我们感谢你们今天的时间，并期待回答你们的问题。交给你了，接线员。
谢谢。如果您有问题，请按电话键盘上的*1。要撤回您的问题，只需再次按*1。请稍等，第一个问题。我们的第一个问题来自摩根大通的Richard Sunderland。您的线路已开通。
嗨，早上好。感谢今天的时间。
早上好。
Rod。您是否仍然预计今年会有某种投资组合更新？我很好奇您对此是否有任何时间上的感觉，以及在此之前您在整个业务中评估了什么。
是的，我们说过，我想我刚才也提到了，我们将在年底前提供关于投资组合的战略更新。我们还没有正式宣布，尽管我确实宣布我们计划参加11月初的EEI金融会议，但我们还没有任何正式的声明。
好的，明白了。感谢澄清这一点。然后，关于经济进步的投资计划，您在那里概述的内容是有道理的。但我很好奇您是否能提供更多细节，关于您对这些投资的目标是什么，以及您如何与您的地区成为合作伙伴。
嗯，我们不会超越我们的监管机构或任何前景。但我们正在发出信号，特别是与我们的州，我们理解我们作为公用事业公司在经济发展中的催化剂角色。这在我之前的经历中以及我在阿尔冈昆自由公司的具体意图中都是如此，我们将成为我们州的积极参与者。任何有经济发展的地方，通常都有一个健康的公用事业公司帮助服务其服务区域的社区。我的目标是不仅向我们的州，也向我们的员工和增长前景明确表示，我们期望成为谈判桌上的催化剂。所以这只是开始，正如你可能想象的，有几个对话处于不同的成熟阶段。
谢谢。我就到这里。
我们的下一个问题来自加拿大皇家银行资本市场的Nelson Ng。您的线路已开通。
好的，谢谢，大家早上好。Brian，快速问您一个问题。您提到您已经完成了水电业务的一些税务项目。所以您在Q1和Q2确认了一些一次性收益。我们是否应该预期在Q3看到任何税收回收？
不，与水电相关的大部分税务调整都在Q1进行了。如您所知，Q2有一个后续的真实调整。就是这样。我们不期望在这方面有任何进一步的更新。
好的，太好了，谢谢。我的下一个问题，显然您有很多正在进行的费率案例要处理。您最近聘用了Noel和Amy。这涉及很多繁重的工作。我们是否应该预期在短期内会有更多的聘用？您现在是否有合适的团队？
这将是一个我会在做出宣布时简单宣布的对话。与Noel和Amy没有什么不同。你知道，我不会发出信号说我计划对某个特定角色做X、Y或Z。只要知道我们不断在问这个问题，我们是否有合适的人在合适的位置来实现我们的目标？这就是我的，这将是我未来的做法。我不会预测它。我只是让每个人都知道我们不断在问这个问题。这就是我认为我的工作，确保我有合适的人在合适的位置来实现我们的目标。
太好了，谢谢，Rod。我会重新排队。
下一个问题来自丰业银行的Robert Hope。您的线路已开通。
早上好，各位。我是Jessica Hoyle，代表Robert Hope。非常感谢回答我的问题。那么，首先，您能否多谈谈在控制成本和提高公用事业平台效率方面的计划进展？
我认为我们刚才说的是，这些努力正在进行中。我们处于早期阶段，但我们没有对效率工作赋予任何具体的结果。我们只是声明成本纪律是我们计划工作的方式。我们在6月3日提供的财务展望反映了我们关于如何思考我们作为企业的成本姿态的观点，当然它在每个司法管辖区表现不同。但我们期望并旨在成为一个精益的公司，向我们的利益相关者展示，通过降低我们的成本曲线来创造空间，代表我们的客户进行更有生产力的资本投资，以尽可能减少对建设的影响。所以我们处于早期阶段。我们对取得的进展感到非常兴奋，但我们有很高的抱负，还有很长的路要走。
明白了。谢谢。其次，我们看到市场上一些水电交易。关于可能货币化这些资产的进程有任何更新吗？
目前没有更新，Jessica。我们保持与三年展望和第一季度电话会议中相同的立场。
谢谢。
我们的下一个问题来自加拿大帝国商业银行的Mark Charvi。您的线路已开通。
嗨，各位，实际上是Ollie代表Marc Jarvi。只有几个问题。第一个问题延续之前关于成本削减的问题。我只是想知道您现在可能专注于哪些方面。是更多地集中在运营公司层面还是控股公司层面？还想知道您认为我们如何能在年内衡量这些成本削减努力的进展。
是的，你不会，你不会看到，你不会看到我们提供关于成本削减计划的更新。你会看到我们按季度在司法管辖区产生的结果。我说的结果是指，你知道，我们的费率案例和解，但更重要的是我们作为一个公司的整体产出。我认为我们向市场发出的关于运营费用占收入比例的信号，是我们目前唯一公开的声明，让你了解我们试图从企业角度实现的目标，因为这不仅仅是运营公司或控股公司或企业中心的对话。这是一个企业的努力，以降低我们的整体成本概况，为我们的利益相关者带来利益。所以我们会谨慎地公开谈论它，但这是一个企业的努力。
太好了。好的，这很有帮助。第二个问题是关于Empire Electric项目进程的，您是否认为利益相关者可能愿意参与谈判和解，如果是的话，和解讨论或解决是否有任何潜在的时间表？
嗯，简短的回答总是肯定的，时间表是程序时间表的函数。我们从工作人员那里得到了一些早期的姿态，我想在接下来的几周内，大约在11月的时间框架内，在州利益相关者的初步姿态和我们的反驳之后，谈判过程通常会正式开始。但从我们的角度来看，以及我们的利益相关者参与目标，我们始终处于与各种利益相关者谈判的状态。所以我不会给你一个时间表。我永远不想超越最终的决策者，但这个过程已经顺利进行。
太好了。谢谢。我的问题就这些。
再次，如果您想提问，请按电话键盘上的*1。目前没有更多问题。我将电话转交给Rod West先生。
嗯，没有更多问题了。感谢您的关注，这结束了我们的季度电话会议。
今天的电话会议到此结束。您现在可以断开连接。