Maria Lycouris（投资者关系）
Oran Holtzman（联合创始人兼首席执行官）
Lindsay Drucker Mann（首席财务官）
Youssef Squali（Truist证券）
Lauren Lieberman（巴克莱银行）
Anna Lizzul（美国银行）
Andrew Boone（Citizens JMP）
Mark Mahaney（Evercore ISI）
Dara Mohsenian（摩根士丹利）
身份不明的参会者
早上好，欢迎参加Audite 2025年第二季度财报电话会议。今天的通话正在录音，我们已为准备好的发言和问答环节分配了时间。现在，我想将会议转交给Oddity的投资者关系负责人Maria Liqueuris。谢谢。您可以开始了。
谢谢接线员。我与Oddity的联合创始人兼首席执行官Aron Holtzman以及Oddity全球首席财务官Lindsey Drucker Mann一起参会。Oddity的首席技术官NIV Price也将参与问答环节。
提醒一下，管理层在本次通话中关于非历史事件的言论均为前瞻性声明。这些可能包括预测、预期或估计，包括关于Oddity业务战略、市场机会、未来财务表现和潜在长期成功的声明。前瞻性声明涉及风险和不确定性，实际结果可能因多种因素而存在重大差异。这些因素在我们昨天发布的财报新闻稿中的"前瞻性声明"部分以及我们于2025年2月25日提交给证券交易委员会的最新20-F表格年度报告中有所描述。我们不承担更新前瞻性声明的义务，这些声明仅代表截至今日的观点。
最后，在本次通话中，我们将讨论某些非GAAP财务指标，我们认为这些指标是有助于理解我们业务的补充指标。关于这些非GAAP财务指标的更多信息，包括其定义，均包含在我们昨天发布的财报新闻稿中。
现在我将通话转交给Aran。
感谢大家今天加入我们。Oddity在2025年的势头继续增强，本季度再次取得强劲业绩，并在长期增长计划方面取得重大进展。我们今年迄今的财务表现是我们成功的又一证明。2025年上半年，我们收入增长26%至5.09亿美元，调整后EBITDA为1.22亿美元，自由现金流为9900万美元。这比我们在2023年IPO全年实现的EBITDA和自由现金流还要多。在第二季度，我们再次在收入、利润和每股收益方面超出财务目标，这是我们每个季度都在做的事情。
自IPO以来的第九个季度，ODT的雄心是成为全球最大的美容公司之一，并领导这个巨大、利润丰厚且服务不足的市场，我们正以高速向这一目标迈进。自推出第一个美容品牌仅七年时间，美国Audit已转型为一个即将拥有三个品牌、覆盖四个品类和六个地板市场的平台。我们从纯彩妆扩展到护肤和护发，现在通过即将推出的Brandtree提供医疗级处方药和非处方产品。
正如我们在线上解锁美容一样，我们现在将目光转向医疗保健，这是另一个消费者不满意且机会巨大的市场。稍后我将分享更多关于Brandtree的计划。每年我们都会推动团队创新，扩展我们的能力并扩大业务范围。根据结果可以看出，我们目前做得很好。首先，我们运营在一个健康、有吸引力的市场，规模巨大，技术良好。可以为消费者带来巨大改善，单位经济效益强劲。其次，我们持续专注于最具吸引力和持久性的增长方向。第一，线上扩张，我们预计这将成为我们行业中最大的渠道。多年前我们在数据和技术方面的投资使我们成为当今美容领域的领先直接面向消费者的公司，我们将继续投资技术以加强我们的未来。第二，消费者对高效产品的需求。在这方面，我们正在Olitilabs大力投资制药级技术，以发现突破性分子和输送系统。
除了今年增长的绝对规模外，增长的质量也很高。伴随着强劲的盈利能力和现金流，并由我们的每个增长支柱推动。这包括Ilmaquillage和Spoil Child的双位数线上增长，在美国和国际市场均实现增长，以及扩大我们的护肤产品组合，预计今年将接近Ilmaquillage收入的40%。这些驱动因素共同使我们能够保持市场份额增长并超越竞争对手。
今年上半年的出色财务表现为2025年的强劲收官奠定了基础。正如我们讨论过的，下半年主要由我们庞大的重复订单积压驱动，我们有很好的可见性。因此，按照我们每年的惯例，团队已将重点转向2026年。我们再次准备、测试和迭代我们的增量增长驱动因素，以迎接又一个强劲的年份。虽然我们的许多团队都在为2026年努力工作，但我和我姐姐最大的重点是长期计划，这些计划将使我们能够在未来几十年继续复合增长。这包括对技术、新品牌和Oddity Labs的投资。
让我们更深入地了解我们的多年增长驱动因素。首先是发展现有品牌。Il Maquillage仍有望在2028年达到10亿美元的收入。国际业务继续是我们的亮点，即使我们继续增长，我们也更加重视扩大这一巨大机会。2024年，国际业务占OTT业务的15%，由Ilmaquillage驱动，但对我们的竞争对手来说，这一比例接近70%。此外，我们继续在Il Maquillage Skin方面取得成功，正如我提到的，预计今年将接近Il Maquillage收入的40%，未来还有更多增长空间。Pochad在2025年迄今也表现良好，前景广阔。该品牌在2022年推出仅三年后，今年仍有望突破2亿美元的收入。
我们的第二个关键增长驱动因素是新品牌发布，我们计划今年推出Brand 3，明年推出Brand 4。Braintree将标志着我们首次进入医疗级领域，从皮肤科开始，为用户提供非处方和处方产品。这为OTT开辟了一个全新的市场。第三个增长驱动因素是OTT Labs，我们正在努力通过将大规模的真实科学引入我们的行业，发现改变游戏规则的分子、成分和输送系统，创造最高效的产品。我们继续在团队建设、流程和合作伙伴关系方面取得进展，以实现我们的目标。我们有一些专有分子正在开发中，用于品牌3和4的近期推出，同时我们正在开发具有巨大潜力的长期分子和输送系统。
现在转向Brandt3的更多细节，我们仍计划在今年第四季度正式推出。正如我们利用技术和直接面向消费者的模式改变美容行业一样，我们正将目光投向医疗保健领域的品牌3。我们的目标是帮助用户以最小的麻烦和治疗迭代解决他们的医疗问题，诊断、治疗、匹配和跟踪全部在线完成，无需前往医生办公室和药房。我们从皮肤科开始，并计划未来扩展到新的类别。皮肤科对我们来说是一个有吸引力的起点。首先，它规模大，覆盖面广。大约5000万美国人受到痤疮的影响，约3000万人患有湿疹。这些消费者不满意且服务不足，具有有吸引力的潜在LTV，其中许多消费者已经在我们的用户群中，这使其成为我们自然开始的领域。我们6000多万用户中约50%报告患有痤疮、湿疹和黑斑等皮肤问题。其次，皮肤科是一个存在市场缺陷的领域，我们相信我们的技术可以解决这些问题。我们的数据显示，消费者对当前的解决方案不满意。药店提供的通用低效产品无法解决他们的问题。皮肤科医生难以接触，体验摩擦大。看皮肤科医生平均需要花费一个人两个小时的时间，超过三分之二的美国县根本没有执业皮肤科医生。线上是一个巨大的机会，但据我们所知，还没有人以正确的方式做到这一点。因此，我们正在采用全新的线上模式和玩法来应对这一类别。
在确定我们的战略时，我们总是从如何赢得该类别的第一原则出发，而不是模仿他人。我们与消费者的直接关系使我们更好地了解他们面临的问题，并在寻找解决方案方面具有优势。例如，我们正在投资个性化，使其成为我们与竞争对手之间的重要区别。我将以痤疮类别为例，说明它是如何结合在一起的。首先是产品本身。每个消费者都有独特的问题和偏好。有些人有轻度痤疮，其他人则与炎性丘疹和脓疱斗争。深部囊肿性痤疮或月经期爆发或胸背部持续性躯干痤疮。我们的许多竞争对手在这方面犯了错误，为大多数客户提供相同的治疗。相比之下，我们有20多个用户群体，每个群体都有独特的治疗建议。根据我们完成的内部工作，这些定制产品显示，与单独使用维A酸相比，满意测试者的数量提高了50%。接下来是我们的在线体验，我们将先进的计算机视觉技术与医生开发的方案相结合，提供高效定制的治疗。最后是辅导，通过我们的移动进度跟踪应用程序确保高依从性，用户通过个性化指导、基于照片的焦点监测和根据其不断变化的需求定制的动态治疗调整，获得持续支持和跟踪。
总的来说，我们正在引入我们认为皮肤科几十年来未曾见过的创新和可及性。这对消费者来说是一个巨大的好处，我们相信它将改变这一类别。我们将在今年晚些时候正式推出Brandtree后提供更多报告。在将话筒交给Lindsay之前，我想花点时间回顾一下我们作为上市公司的两周年纪念日。我们为自IPO以来与Inveso建立的长期合作伙伴关系感到自豪。这些关系建立在无论市场背景如何，我们都能持续执行计划的信任基础上。作为公司的创始人、首席执行官和最大股东，对我来说最重要的事情就是兑现我们对股东的承诺。
接下来我将话筒交给Lindsey。谢谢Aran。让我们来看看第二季度的业绩，我将以调整后的基准进行说明。您可以在我们的新闻稿中找到完整的GAAP对账。第二季度对我们来说是又一个强劲的季度，为上半年的出色表现画上句号，这是我们用户获取最关键的时刻。这些业绩为我们2025年又一个创纪录的年份奠定了基础。第二季度净收入增长25%至2.41亿美元。这超过了我们22%至24%的收入增长指引。这一强劲表现得益于Il Maquillage和Spoil Child的双位数线上增长。
净收入增长由订单量增加驱动，而平均订单价值下降约1%。平均订单价值受到组合的影响，包括国际市场更快的增长和重复销售比例的增加，这两者的AOV都较低。关于国际业务的更多细节。正如Aran提到的，我们在美国以外的销售额约占2024年审计净收入的15%。这由Il Maquillage驱动，我们在英国、德国、加拿大、澳大利亚和以色列开展业务。
我们还在潜在的新国家进行测试，这些测试市场的收入会体现在我们的损益表中。在我们2024年第四季度的电话会议上，我们讨论了增加对Il Maquillage国际业务的关注计划。这意味着团队更加重视以及增加收购支出。我们增加关注的战略理由很简单。国际对我们来说是一个有意义的收入机会，单位经济效益良好，是将Il Maquillage打造成10亿美元收入品牌的关键驱动力。
海外美容线上需求驱动因素与美国市场今天的情况类似。我们的技术平台在这些国家运行良好。事实上，对于我们已经运营的英国和澳大利亚等市场，我们认为Il Maquillage已经是第一或第二大线上美容品牌，我们可以从现有企业看到，我们有很大的潜力。正如Aran提到的，他们约70%的收入来自国际市场，而我们的比例为15%。我们在国际市场的推进成果非常强劲，无论是在现有市场还是在法国等潜在市场。更多来自美国而非国际的业务回到美国，Il Maquillage仍然强劲，持续增长，我们预计未来会有更多增长。
沿着损益表往下看，毛利率为72.3%，同比扩大10个基点，超过我们70.5%的指引。与我们的预期差异部分由更好的组合驱动。本季度我们确实看到了一些关税的初步影响，正如预期的那样，影响很小。根据我们今天掌握的信息，我们继续预计关税今年对我们的毛利率影响将小于100个基点，并且在2026年也将是类似的可控阻力。本季度我们实现调整后EBITDA 7000万美元，高于我们6500万至6800万美元的指引。调整后EBITDA利润率为28.8%，压缩约350个基点。由计划的增长投资驱动。我们继续专注于对业务的再投资，以支持我们的长期增长计划，包括品牌3、品牌4、Oddity Labs和我们的技术创新。我们实现调整后稀释每股收益0.92美元，而我们的指引为0.85至0.89美元。我们的调整后EBITDA和每股收益排除了约1000万美元的股份薪酬。
我们继续提供非常强劲的自由现金流和自由现金转换，这清楚地反映了我们商业模式的优势和质量。2025年前六个月，我们产生9900万美元的自由现金流，将超过80%的调整后EBITDA转换为自由现金。在本季度，我们通过一家美国子公司首次发行了可转换债券作为可交换票据。由于需求强劲，交易规模扩大至6亿美元，包括绿鞋。该票据为零息票，五年期到期，我们购买了上限看涨期权，成本为发行规模的10.5%，限制稀释直到股价大约翻倍。这一发行使我们能够显著增加现金状况，季度末我们的资产负债表上有8.15亿美元的现金、现金等价物和投资，另有2亿美元未使用的信贷额度可用。
我们的资本配置策略继续保持耐心和机会主义。提醒一下，我们的资本优先级是：第一，对业务的再投资；第二，并购；第三，机会性回购。在这方面，我们有1.03亿美元的回购授权剩余，今年迄今没有股票回购。展望2025年，随着强劲的上半年过去，以及我们对2025年剩余时间重复销售积压的高度可见性，我们正迎来又一个出色的年份，比去年更好。长期算法为20%的收入增长和20%的调整后EBITDA利润率。我们现在预计2025年全年净收入将在7.99亿至8.04亿美元之间，同比增长约23%至24%。我们预计毛利率为71%，其中包括2025年预期的全部关税影响。根据我们今天掌握的信息，调整后EBITDA预计在1.6亿至1.62亿美元之间，我们预计调整后稀释每股收益在2.06至2.09美元之间，假设2025年没有股票回购。
对于品牌3，我们专注于成功推出，并有望在第四季度按计划正式推出。提醒一下，我们的2025年展望中没有包含品牌3的收入贡献，我们也不依赖该品牌来实现今年的收入目标，明年也是如此。展望2026年，现阶段发布正式指引为时过早。根据我们目前掌握的信息，我们预计2026年的财务表现将与我们的长期盈利算法一致，即20%的收入增长和20%的调整后EBITDA利润率。为您的模型提供一个说明，我们计划在2026年上半年提前投资，这可能相当于明年上半年EBITDA利润率700个基点的拖累，大部分影响集中在第一季度。这一计划支出应通过下半年相对较低的支出带来的利润率收益来抵消。所有这些对2026年调整后EBITDA利润率的影响是中性的，预计仍将达到20%，与我们的长期算法一致。
转向第三季度展望，我们在第二季度的势头带动下开局良好。我们预计第三季度净收入同比增长将在21%至23%之间。您可以在我们的新闻稿中找到关于第三季度展望的更多细节，接下来我将把通话转回接线员进行提问。
谢谢女士们先生们。我们现在开始问答环节。如果您有问题，请按星号键加数字一。在您的Touchstone电话上，您会听到提示音，表示您的手已举起。如果您想退出轮询过程，请按星号键加数字二。如果您使用的是扬声器电话，请在按任何键之前拿起听筒。请注意，每个人仅限于一个问题和一个后续问题。请稍等片刻，等待我们的第一个问题。我们的第一个问题来自Truist证券的Youssef Squali。请讲。
好的。谢谢各位，祝贺这个稳健的季度。也许从高层次来看。关于第三季度的毛利率，Lindsey，这个数字略低于共识预期。能否请您稍微解释一下是什么推动了这种连续的压缩？是销量、组合、与品牌3相关的投资等。另外，在您准备好的发言中，您提到20%。您认为即使品牌3没有任何贡献，明年也能增长20%。能否请您确认这一点？非常感谢。
好的，谢谢你的问题Yousef。关于毛利率，如您所知，这不是我们的团队管理的指标。他们管理的是DC利润率，即媒体支出后的毛利率。我们在销售的产品中有相当广泛的毛利率分布，团队并不管理这个。他们只管理贡献。因此，当我们发布指引时，我们这样做是为了给团队很大的灵活性，从LTV的角度追求任何有意义的东西。
如您所知，自从我们IPO以来您一直在报道我们，由于我们希望嵌入足够的保守性以给团队灵活性，并且不让市场失望，我们每个季度都在这个指标上超额交付。话虽如此，下半年我们的毛利率确实有一些季节性。如您所知，我们更多的是重复业务，这往往毛利率略低。而且由于第三季度和第四季度的收入本身较小，我们在固定成本上的杠杆作用不如上半年。
因此，从业务角度来看，下半年您会看到一些这种影响。没有其他需要解读的内容。第二季度毛利率同比持平。我们有一些增减因素，一些较高的供应链费用被较低的供应链费用所抵消，最终结果相当持平，我们对此感到满意，因为它超过了我们本季度的指引。
下一个问题是关于品牌3的贡献。没错，我们不需要品牌3来实现2025年的展望，也不需要它来实现2026年的展望。显然，我们正在尽一切努力确保品牌3取得巨大成功，我们相信它会成功。但我们在Ilmaquillage和spoil child方面还有很多增长空间。Ilmaquillage仍有望在2028年实现10亿美元的收入。正如Aran在他的发言中提到的，Spoil Child今年也表现非常出色。今年将突破2亿美元的收入。
因此，我们不需要新品牌，因为我们现有品牌还有很多增长空间。任何我们交付的都是增量。话虽如此，我们的承诺是20%的收入增长和20%的调整后EBITDA利润率。因此，如果我们从品牌3获得更多，我们不会改变我们的指引。
明白了。好的，谢谢，这很有帮助。
非常感谢。下一个问题来自巴克莱银行的Lauren Lieberman。请讲。
早上好。两个问题。第一个是跟进Lindsey对上一个问题的回答的最后部分，即如果品牌3表现强劲并带来增量，您不会提高指引或承诺。这是否意味着您会限制Makiaji和Spoiled Child的增长，以试图在26年及以后将业务管理在尽可能接近20%的水平？
因为我知道，某种程度上，伊朗在谈论业务时表示，我们希望长期、可预测的非常强劲的增长，其中一部分是关于控制增长速度。因此，我只是想了解如何考虑26年及以后的情况，因为品牌3带来增量。另一件事是更短期的，我想之前您提到品牌3在第三季度软启动，现在只是第四季度全面推出。第三季度是否有软启动活动？如果这是推出计划的改变，原因是什么？谢谢。
好的，我来回答。Lindsey，如果你有什么要补充的，请说。首先，关于Brandtree和我们说它没有纳入2026年的原因，即使Brandtree像Spoiled Child一样成功，顺便说一下，根据我们的知识，这是D2C有史以来最大、最好的发布，2500万美元，它并不重要，因此我们在制定明年算法时没有考虑它。但这并不意味着我们不看好。我们对Brantree非常看好，我们过去近四年一直在努力。
至于软启动，对我们来说，软启动是在较小规模上进行大量试运行，小规模收购支出以驱动一些流量进行测试。这是我们识别需要解决的问题的一种方式，因此我们将在第三季度开始进行一些测试，而正式启动是我们开始花费实际资金进行品牌和用户收购的时候。我们计划在第四季度和明年第一季度大力推动。这意味着更多的投资，这也是Lindsey提到的明年上半年利润率影响的部分原因。
Lauren，关于你其中一个问题的最后部分是关于是否会限制？答案是肯定的，我们一直在限制。我们有能力比实际交付的数字增长得更快。我们的方法是确保每年我们都能以20%的收入增长和20%的调整后EBITDA利润率复合增长多年，而不是在我们不需要的时候提前拉动任何增长。因此，在您构建远期模型时，正确的思考方式是，我们将有许多增长杠杆，我们将持续交付该算法，您可以对我们的能力保持信心，以维持增长并在未来复合。
太好了。非常感谢。
谢谢。下一个问题来自美国银行的Anna Lazul。请讲。
嗨，早上好，非常感谢你的问题。我想知道你是否可以更详细地谈谈你在这里的业务投资，今年晚些时候推出品牌3，明年推出品牌4。然后你预计什么时候开始看到这些推出的投资回报？谢谢。
当然。Linddy，我先说。我们继续将大量利润美元投资于未来。回到上一个问题，在我看来，没有理由提供高于20%的利润率，特别是当我们相信这些投资可能为业务表现和未来增长带来巨大解锁时。当我们考虑投资时，有三个支柱。第一是新品牌。品牌3，品牌4，每个都有自己的团队，已经花费了很多年时间和大量资金来建立这些品牌。
第二是Oet Labs，我们继续建设。我们在波士顿有大约70名科学家。我们继续大量投资基础设施和建设这台机器。最后是技术，继续成为公司最大的团队。我们今年收购了一家小公司。我们扩大了团队，我们认为这是正确的做法。至于未来会怎样？在我看来，我们在SportsChild上投资了2500万或2000万美元，三年后的今天，它是2亿美元的收入和非常健康的利润率。因此，我希望我们继续在这个领域投资，我们将看到利润率和增长的出现。
太好了。非常感谢。
非常感谢。下一个问题来自Citizens的Andrew Boone。请讲。
非常感谢提问。我想问一下国际业务以及未来增长的驱动因素。你们能否谈谈这是否包括新市场、更深层次的渗透或其他我们应该考虑的因素，以了解国际机会。然后Lindsey，我想回到一个反复出现的主题，即重复率。你们能否分享一些关于队列重复率的信息，帮助我们更好地了解现有客户在平台上的进展情况。非常感谢。
当然。我来谈谈国际部分。国际是我们非常兴奋的一个领域。如你们所知，这是我们多年来一直在打基础的业务部分，真正准备市场并让它们就绪。正如我们在第四季度电话会议上与你们讨论的那样，我们现在正在采取进一步措施，在这些市场上进一步推进执行。我们对上半年的表现非常满意。
这项业务可以轻松达到我们美国业务的规模。如你们所知，对我们的竞争对手来说，他们约70%的业务来自国际市场。我们看到的一切都表明，海外市场的表现与美国市场非常相似。为了给你们一些数字上的概念，上半年，我们在美国以外的销售额增长了40%以上。大约是8500万美元。其中7500万来自已经建立的市场，例如英国、澳大利亚。
但我们从这些新的测试市场获得了约1000万美元的收入，我们在那里看到了很大的潜力。我说这些只是为了说明我们有多少跑道。因此，对我们来说，像法国、意大利、西班牙这样的潜在市场，指标非常积极，团队终于从准备模式转向实际执行，这很好。我们仍处于非常早期的阶段，还有很多跑道。但看到今年成形很有趣。展望2026年，我们在这一领域有更多的EA，更多的事情在进行中。
当然，这意味着在这些市场有更多的支出，更多的实际用户获取活动，广告集、创意，所有这些。但团队也更多地关注物理产品的可用性
因为我们那里没有用户，所以我们还没有重复。因此，一开始对我们来说成本更高。
是的。但团队也关注产品的可用性、技术产品、漏斗，所有这些。因此，将这些落实到位，产生非常好的回报，并在这些市场上执行。关于你的下一个问题，重复率。重复率对我们来说仍然非常强劲。重复率继续逐年增长。我们12个月的重复队列仍然非常强劲，超过100%，两个品牌都表现良好。
非常感谢。下一个问题来自Evericor的Mark Mahiny。请讲。
好的，谢谢。我只想问问品牌3的市场进入策略。考虑到提供的类型，可能需要与你们前两个品牌不同的市场进入策略。你们能否谈谈你们执行这一策略的能力？规划有多不同？你们如何减轻所涉及的一些运营风险？非常感谢。
当然。我来开始。从技术上讲，它仍然使用我们的用户基础，仍然使用我们的技术，但除此之外，我们还有我们过去大约三年半建立的视觉技术。没有什么特别不同的，除了药房和我们合作的第三方的基础设施本身。关于Grandtree和我们独特的方法，我想说的是个性化。我们的团队花了近两年时间开发关键的个性化治疗，并开发了近25个客户队列，每个队列都有独特的治疗组合。
根据我们的测试，它显示出与市场上现有产品相比，满意度有实质性的、实质性的改善。一些数字超过50%。我认为这里的结合是大多数其他公司无法做到的。这既包括建立产品，也包括建立技术产品。因此，这种结合使我们达到这些数字。因此，我们非常看好，就市场进入而言，它几乎是一样的。
非常感谢。
谢谢。下一个问题来自摩根士丹利的Dariel Mohsenian。请讲。
嘿，早上好。关于品牌3，能否请你们退一步，从消费者的角度给我们更新一下这个品牌长期来看到底包含什么？显然有产品本身。你们还提到了监控。专业推荐如何融入其中？基本上，我们如何看待品牌3的收入，它主要是产品本身，还是你们认为在监控收费或其他收入流方面有重大机会？考虑到皮肤科领域的商业化潜力远远超过传统美容产品。因此，你们在这一领域的做法是什么？如何看待长期收入流？
当然。正如我之前在电话中提到的，Brandtree是一个提供医疗级产品的远程医疗平台。我们从皮肤科开始，但我们已经为下一个类别做好了计划，因为我们已经有运输非处方和处方药的基础设施。这对审计来说是一个巨大的机会。在我看来，我们以不同于任何人的方式应对它。正如我之前提到的，我们开发了Oddity迄今为止最定制化和最全面的产品线。除此之外，这是我们第一次在非处方和处方药的新领域做如此深入的事情。所有这些都将以我们自己的品牌在线销售，大多数产品都是用现有成分配制的。但第一次，我们将推出来自Oddity Labs的新分子产品。这是我们非常兴奋的另一个领域。我们在这里做的其他不同的事情是，我们正在构建一个移动应用程序，以确保高依从性。根据我们的研究和调查，这一类别的主要问题之一是依从性。因此，我们需要有人在那里指导她，确保她在治愈的轨道上。如果这意味着我们需要改变她的治疗方案，我们会自动进行。所有这些都通过视觉技术和医生设置完成。第三，利用我们的6000万用户，正如Lynji在她的部分提到的，我们用户群中很大一部分已经遭受这些问题。因此，我们计划利用这一点，向他们提供产品。别忘了，我们使用他们作为设计合作伙伴来构建这条产品线。因此，我们非常有信心，这对他们来说也会令人兴奋。
太好了，这很有帮助。你们提到了一些让你们对品牌3感到兴奋的指标。请带我们回顾一下过去三个月的情况。在过去三个月的测试中，你们学到了什么？这是否改变了你们对商业化进程的看法？
是的，三个月是一个短周期。我们需要大约三个月才能得到一个结果。公平。但我可以告诉你，与两年前相比，与一年前相比，我们的立场有了实质性的改善。我认为这里的关键是解锁诊断，除此之外，确保我们发送正确的定制产品。因此，即使我们在一年前、两年前有正确的产品或正确的分子，如果我们发送给错误的测试者，满意度就会很低。我认为我们在将正确的患者与正确的治疗匹配方面取得了很大进展。
太好了，这很有帮助。
非常感谢。下一个问题来自Keybanc Capital Markets的Scotch and House。请讲。
嘿，团队，谢谢回答我的问题。Aron，作为一名医疗保健技术分析师，我认为这个分支发布是一个非常令人兴奋的扩展机会。每个人都知道，在医疗保健领域，皮肤科医生供应受限，预约可能需要几个月到一年的时间。我想，似乎发布最初集中在痤疮上，并提供比TREAD201目前更好的疗效的局部治疗和处方。但也许谈谈更急性病症的机会。我想你提到了湿疹。这可能是一个完全不同的平台，带来全新的客户群，人们带着非常严重的皮肤问题来到你们的平台。因此，请带我了解一下你们如何看待品牌3的轨迹和机会，因为你们正在成为一家医疗保健技术公司。
当然，谢谢你的问题，我很高兴你同意我们的观点，老实说，这就是我们推出它的原因，因为这是一个如此头疼的问题，而且满意度非常低。我们开始的主要重点将是痤疮和色素沉着。这两个领域我们相信我们在技术和产品本身方面都有非常强的突破。我们也准备好了湿疹。我认为我们将有很棒的产品推出，但它的流行率较低，因此主要推动将是痤疮和肽色素沉着。
我们还将在明年第一季度推出其他身体产品，除此之外，我们正在开发其他类别。至于你的问题，是的，新用户，这是我们高兴的事情，因为它将使我们的用户群多样化。但你可能会惊讶，我们今天很多用户群已经遭受这些问题。这就是我们开始解决它的原因。我们看到至少20%、25%的用户在每个我们即将推出的问题中。我们说，并开始提问，那里有什么问题？他们回答了我们。通过这种方式，我们构建了这条产品线，我认为这是推出品牌的一个非常好的开始。
谢谢。
非常感谢。目前没有更多问题。我现在想把电话转回Oren Haltzman进行结束发言。好的，谢谢
各位。非常感谢。下个季度见。
女士们先生们，今天的电话会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以断开连接。