身份不明的发言人
Alice Tsang（投资者关系）
Ruobai Sima（首席财务官）
Jun Zhang（总裁）
身份不明的参会者
大家好。欢迎参加ATA创意全球2025年第二季度财务业绩电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。正式演讲后将进行问答环节。如需接线员协助，请按电话键盘上的星号零键。提醒一下，本次会议正在录音。现在我很荣幸地介绍Equity Group的Alice Tsang。谢谢Alice，您可以开始了。
谢谢接线员。晚上好，来自美国的各位参会者；早上好，来自中国的各位参会者。请注意，今天电话会议中的讨论可能包含前瞻性陈述。此类前瞻性陈述涉及某些风险和不确定性，可能导致实际结果与前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异。请参阅公司最新的SEC文件，了解可能影响这些预测和假设的风险因素的更完整描述。公司没有义务因新信息、未来事件或其他原因更新前瞻性陈述。
关于免责声明语言，我还想请您参阅电话会议演示文稿的第二页，该演示文稿可通过ACG网站投资者关系部分访问。同时，音频网络直播也可通过ACG网站投资者关系部分访问，包括将在未来90天内提供的重播。ACG首席财务官Ruobai Sima先生将首先强调公司2025年第二季度的关键运营成就和财务亮点，我们将概述2025年第二季度和上半年的财务和运营结果，并简要讨论2025年全年的预期。
总裁Jun Zhang先生将在准备好的讲话结束时更新公司的长期增长战略，然后开放提问环节。对于跟随演示文稿的各位，请参阅幻灯片以获取更多详细信息。接下来，我将电话交给ACG首席财务官Ruobai Sima先生。请开始，Sima先生。
谢谢Alice，欢迎大家。晚上好，美国的各位，我们感谢大家的时间。如Alice所述，请参阅我们网站上投资者关系部分的收益演示文稿，我们将进行准备好的讲话。2025年第二季度的特点是净收入和毛利的同比增长。净收入的增长主要归因于海外日常咨询服务、其他教育服务和基于研究的学习服务的贡献增加。这些服务的总收入增长了50%以上。延续到2025年上半年，我们在六个月内实现了强劲增长，净收入和毛利均实现了两位数增长，我们在所有业务线都实现了增长。
我们的增值产品，包括基于研究的学习、海外留学咨询和其他教育服务，是主要的驱动力。接下来是2025年第二季度的运营亮点，在2025年第二季度，我们的主要收入贡献者仍然是作品集培训服务，占总净收入的68%。我们的项目制课程交付的学分小时数比2024年第二季度增加了25.7%，约占交付的总学分小时数的76%。来自基于研究的学习、海外留学咨询和其他教育服务的收入在净收入中占比越来越重要，与去年同期相比增长了54.2%，原因是本季度提供的服务更多。
尽管第二季度通常是其作品集产品的淡季，但我们为ACT学生提供了各种高质量的基于研究的学习产品，包括几个大师班和我们标志性项目的新一期——联合国可持续发展目标艺术金帽。此外，我们还推出了Kelly's Film Festival United States，将有兴趣从事电影制作的学生带到世界上最负盛名和最具影响力的电影节之一的前沿。通过沉浸式体验，我们在4G留学咨询服务中实现了显著的收入增长。由于提供的服务更多，所有学生继续探索世界一流大学和学院的留学选择，对于2025年秋季的录取结果，我们非常兴奋地宣布，ACG学生已经收到了超过4,000份录取通知和奖学金，这些录取通知和奖学金来自我们所在州的所有知名机构。
主要和艺术学科的重点结果包括康奈尔大学和卡内基梅隆大学的计算机设计、哥伦比亚大学的建筑、皇家音乐学院和LIS音乐学院的阿彭音乐、加州艺术学院和谢里丹学院的电影游戏和动画、皇家艺术学院和SBE的美术以及中央圣马丁艺术与设计学院的时尚和专利设计。我们还有学生被录取为设计工程艺术硕士，这是一个由鲍文大学和罗德岛设计学院共同设计的双学位项目，学生将有机会接触到来自常春藤盟校和顶级艺术学院的学术资源。
接下来是2025年第二季度的关键财务指标，2025年第二季度的总净收入为5590万元人民币，比2024年第二季度的5180万元人民币增长了8%，这主要是由于海外留学咨询项目、其他教育服务和基于研究的学习服务的收入贡献增加。2025年第二季度的毛利为2830万元人民币，比2024年第二季度的2570万元人民币增长了10.2%，主要是由于净收入增加。毛利率也从去年同期的49.6%提高到2025年第二季度的50.6%。2025年第二季度的总运营费用为4210万元人民币，比2024年第二季度的4650万元人民币下降了9.4%，占净收入的百分比，总运营费用从去年同期的89.8%下降到2025年第二季度的75.3%。
运营费用的下降是由于销售费用减少了260万元人民币，原因是销售人员数量减少和销售激励措施减少。一般及行政费用减少了150万元人民币，原因是专业费用减少，研发费用减少了30万元人民币，因为APG系统开发在2024年第二季度完成。由于净收入增加和运营费用略有下降，2025年第二季度的运营亏损从2024年第二季度的2080万元人民币收窄至1370万元人民币。2025年第二季度归属于ACG的净亏损为1080万元人民币，而去年同期为1680万元人民币。
接下来是2025年上半年。总净收入从去年同期的9990万元人民币增加到1.117亿元人民币，增长了11.8%。这一增长主要归因于基于研究的学习和海外留学咨询及其他教育服务的贡献增加。2025年上半年的毛利为5370万元人民币，比2024年上半年的4760万元人民币增长了12.8%，原因是本季度收入增加。毛利率也从2024年上半年的47.7%提高到2025年上半年的48.1%。2025年上半年的总运营费用为8430万元人民币，比2024年上半年的9010万元人民币下降了6.4%。
占净收入的百分比，总运营费用从去年同期的90%下降到75.5%。这一下降主要是由于销售费用减少了380万元人民币，原因是与2024年上半年相比，销售人员数量减少和销售激励措施减少，研发费用减少了60万元人民币，部分被2025年第四季度开展的新项目开发相关的一般及行政费用增加了250万元人民币所抵消。由于收入增加和运营费用减少，2025年上半年的运营亏损从2024年上半年的4240万元人民币收窄至3050万元人民币。
2025年上半年归属于ACG的净亏损为2410万元人民币，而去年同期为3470万元人民币。接下来是资产负债表亮点，截至2025年6月30日，我们有3470万元人民币的现金及现金等价物，总资产为4.442亿元人民币，总负债为3.884亿元人民币，股东权益总额为5580万元人民币。接下来是截至目前的入学趋势，从2025年第二季度的学生入学开始，总学生入学人数为1050人，比去年同期下降了3.1%。学生入学人数的下降是由于2025年我们服务的需求正常化，而2023年和2024年下半年学生需求反弹。
2025年第二季度的作品集培训学生入学人数为556人，2025年第二季度所有其他课程的学生入学人数为494人。接下来是2025年第二季度交付的学分小时数，交付的学分小时数比去年同期略微增加了0.3%。我们报告项目制课程的学分小时数增加了25.7%，近年来由于其灵活性和可定制性，项目制课程占总学分小时数的比例不断增加，而交付的总学分小时数的增长被基于时间的课程学分小时数的减少所抵消，因为大多数新入学的学生选择了项目制课程。
接下来是我们对2025年全年的预期。我们预计截至2025年12月31日的全年总净收入将在约2.76亿元人民币至2.81亿元人民币之间，比2024年全年增长约3%至5%。我们预计作品集培训仍将是收入的主要支柱，随着我们继续改进现有产品并推出新项目，所有其他业务线的贡献也将增加。我们对2025财年的指导范围和相关假设基于公司当前业务选项、截至2025年12月31日的年度计划以及对当前国内外市场条件的初步看法，所有这些都可能发生变化。
我想交给Jean，他将详细说明我们的长期增长战略。请开始，Jean。
谢谢Sima。我现在将讨论我们长期增长计划的一些近期执行亮点。我们仍然对我们作为高质量创意艺术教育服务领先提供商的市场地位充满信心。尽管我们看到在2024年释放被压抑的需求后，今年的竞争加剧，但我们相信我们有能力实现预期增长，并继续成为学生的可信赖合作伙伴。我们在2025年剩余时间的财务和运营重点是推动所有业务线的有机扩张，并加强成本纪律和整体效率，以改善底线结果。
有机增长仍然是我们业务扩张的核心。我们为我们提供的产品组合的质量和价值感到自豪，这些产品组合为ACG学生提供，并牢记这些产品需要不断改进和补充新的服务和课程，以满足学生不断变化的需求。正如我们在过去几个季度所讨论的那样，我们的项目制课程已成为作品集培训服务的主要贡献者，通过有意识的努力，我们的学生已经表达了对这种高效、灵活和可定制课程的赞赏，该课程可以根据学生的需求和应用时间表轻松调整。
我们正在迎合日益多样化的学生群体，他们有不同的背景和不同层次的知识和经验，并且对艺术专业感兴趣。我们学生基础的扩展不仅限于接触成年人和年轻一代，还包括支持越来越多来自不同艺术背景并拥有跨学科混合技能的学生。我们的工作是帮助学生在申请作品集中展示他们艺术能力的广度和深度，而我们强大、知识渊博且能干的教师团队使我们能够在全球竞争加剧的时代出色地完成这项工作。
我们帮助学生规划早期准备，从他们开始探索2025年夏季出国学习艺术的想法时起，就为他们建立灵活和长期的路径。我们为ACG学生准备了一系列令人兴奋的新研究型学习项目。这些包括我们定期提供的项目，如日本和美国的暑期学校营地。两个国内主题旅行项目专注于甘肃省敦煌和四川省西部的中国非物质文化遗产，以及在北京举办的各类大师班现场课程，涵盖由来自麻省理工学院、耶鲁大学、南加州大学和牛津大学等知名国际学院的讲师教授的各种艺术主题。
在2025年第三季度，我们还推出了几个新的主题旅行项目，以进一步丰富我们的产品并增强学生体验，包括新加坡顶尖学校艺术研究营、伯克利音乐表演强化营，以及与哈佛大学和联合国教科文组织共同开发的ACG独家哈佛大学电子音乐作曲暑期学校工作室。此外，针对学生对职业导向和实践学科兴趣的不断变化，我们计划推出更多与长期职业道路相一致的新项目和体验，例如专注于计算机设计或跨学科的项目。
2025年，我们将继续加强和扩大我们的地理覆盖范围。在全球范围内扩展我们的国际合作伙伴网络是ACG的持续战略，特别是在我们观察到学生兴趣增长的地区。除了美国和英国等传统热门国家外，我们注意到更多学生申请韩国和北欧的顶尖学校，以及澳大利亚、法国、意大利、日本和新加坡等稍发达和更知名的市场。我们已经探索并部署了额外的方法来简化我们的业务，遵循现有的战略，将营销资源分配到表现更好的校区位置。
在今年剩余的时间里，我们希望继续实施成本意识方法，包括保持精简的销售团队和使用成本效益高的学生获取渠道，如在合作伙伴平台上进行在线营销。此外，我们已经开始在北京等区域中心组织由我们最受欢迎的教师领导的在线团体课程，以最大限度地利用教室，让全国更多的学生获得作品集创建和申请咨询方面的一流支持。这些举措已经导致运营费用减少，我们相信在2025年剩余时间里，这些举措将成为改善我们底线的有效方法。
在2025年剩余时间里，我们仍然专注于通过帮助学生充分发挥潜力来推动他们的成功。我们乐观地认为，我们将以强劲的表现结束这一年，并相信我们的竞争优势和多轨道增长战略的执行将继续加强我们作为中国创意艺术教育市场领先参与者的角色。接线员，现在开放提问环节。
谢谢。如果您想提问，请按电话键盘上的星号一键。确认音将表明您的线路已进入提问队列。如果您想从队列中删除您的问题，可以按星号二键。对于使用扬声器设备的参与者，可能需要在按星号键之前拿起听筒。稍等片刻，我们正在轮询问题。目前没有问题。我想将会议交还给Summa先生进行闭幕致辞。
致我们的投资者关系部门Acti Group。我们随时可以与投资者交流，并期待在下一次财报电话会议上与大家交流。谢谢。
谢谢。今天的会议到此结束。您现在可以断开线路，感谢您的参与。