身份不明的发言人
Michael A. Salop（投资者关系主管）
John D. Lowe（总裁兼首席执行官）
Jeffrey Hochstadt（首席财务官）
身份不明的参会者
Andrew Scott（ROTH Capital Partners, LLC）
Harold Lee Goetsch（B. Riley Securities, Inc）
Jacob Michael Stephan（Lake Street Capital Markets, LLC）
Peter James Heckmann（D.A. Davidson & Co）
欢迎参加CPI卡集团2025年第二季度财报电话会议。我是Bailey，今天将担任会议主持人。如果您正在观看网络直播，可以通过按箭头按钮前进幻灯片。公司发言后将开放提问环节。如需加入提问队列，请按电话键盘上的星号键加数字1。如需撤回问题，请再次按星号键加1。现在我将电话转交给CPI投资者关系主管Mike Salop。
谢谢接线员。欢迎参加CPI卡集团2025年第二季度财报网络直播和电话会议。今天是2025年8月8日，参加今天电话会议的CPI卡集团代表有总裁兼首席执行官John Lowe和首席财务官Jeff Hockstead。在开始之前，我想提醒大家，本次通话可能包含根据1995年《私人证券诉讼改革法案》定义的前瞻性陈述。这些陈述存在某些风险和不确定性，可能导致实际结果与前瞻性陈述中表达的结果存在重大差异。有关此类风险和不确定性的讨论，请参阅CPI卡集团最近向美国证券交易委员会提交的文件。今天作出的所有前瞻性陈述仅反映我们当前的预期，我们不承担任何义务更新任何陈述以反映本次通话后发生的事件。此外，在今天的通话过程中，公司将讨论一个或多个非GAAP财务指标，包括但不限于排除会计变更影响的净销售额增长、EBITDA调整后、EBITDA调整后利润率、净杠杆率和自由现金流。这些非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP指标的调节包含在我们今天早上发布的新闻稿和幻灯片演示中。
今天新闻稿的副本以及本次电话会议随附的演示文稿可在CPI投资者关系网站investor.cpicardgroup.com上获取。此外，CPI第二季度的10-Q表格将在CPI投资者关系网站上提供。在今天的电话会议中，所有增长率均指与去年同期相比。除非另有说明，今天电话会议的议程可在幻灯片3上找到。John将简要概述业务表现和我们的战略执行情况。Jeff将更详细地介绍财务结果和我们的2025年展望，然后我们将开放电话会议进行提问。
我们可以从幻灯片4开始，我将电话转交给John。
谢谢Mike，大家早上好。我们在上半年实现了良好的销售增长，我们的战略和投资正在取得成果，客户对我们的解决方案感到兴奋，我们的业务持续增长并赢得市场份额，而我们对Aeroeye的收购表现超出预期。让我为大家介绍上半年销售表现的几个亮点。请注意，我将介绍的内容排除了影响收入确认时机的一次性非现金会计变更的影响，Jeff将在几分钟后介绍这一点。让我们从我们的安全卡业务开始。我们是美国顶级的支付卡生产商。该业务在上半年的销量和销售额增长均超过15%，我们获得了包括金属卡订单在内的新业务，并实现了去年年初签署的关键客户合同的强劲表现。
Card At Once是我们市场领先的软件即服务即时发卡数字解决方案，上半年增长超过20%，扩展到超过17,000个地点，连续两个季度创下销售记录，并在一个产生强劲经常性收入的业务中保持持续势头。我们市场领先的开环预付业务持续增长，今年销售额增长17%（排除会计变更的影响）。这得益于更高价值的防篡改包装解决方案和我们向医疗支付产品的多元化发展。我们的数字解决方案虽然对整体销售额仍然微不足道，但正在增长并引起了客户的极大兴趣，包括我们典型的借记卡和信用卡领域之外的客户。
而5月初完成的EROI收购也取得了良好的开端，在不到两个月的时间内贡献了近1000万美元的收入，超出了我们对销售额的预期，同时也超出了我们对盈利能力的预期。在进一步回顾本季度和展望之前，让我花几分钟时间在幻灯片5上分享更多关于我们战略执行的情况。我们的愿景是成为创新支付技术解决方案最值得信赖的合作伙伴。推动我们行动的战略支柱是客户关注、质量和效率、创新和多元化以及人员和文化。我们努力提供市场领先的高质量支付解决方案和最佳客户服务，并寻求通过创新和多元化促进增长。
这包括我们通过增加现有客户的解决方案集和为新客户垂直领域调整现有解决方案来扩大可寻址市场的重点。我们在过去几年中进行了大量投资以推动市场扩张机会，并在2025年加速了我们的投资。因此，让我们从幻灯片6上的EROI收购开始讨论我们的进展和预期收益。在拥有Erowi业务三个月后，我可以告诉大家我们对这个机会更加兴奋。EROI和CPI的业务非常互补。虽然CPI的传统主营业务一直是金融机构的借记卡和信用卡支付卡。
EREWHI提供了一种数字化驱动的一站式交付流程，已经渗透到更加多样化的支付卡用户群体，主要是预付借记支付卡市场。EROI服务于预付计划管理者、与工资相关的提供商、与医疗保健相关的提供商、各种类型的金融科技公司以及银行、信用合作社和其他机构。他们参与的细分市场包括激励、返利、礼品卡、预付工资、医疗保健、政府保险和车队等，以及借记卡和信用卡。我们的客户重叠非常少，并且迄今为止从两个客户群体都收到了关于合并的积极反馈。
Eroweye成为CPI的一部分创造了许多机会，因为CPI现在可以进入许多额外的细分市场，而CPI的财务支持允许Erewise现有客户以更低的风险将更多业务分配给他们。今年的重点是整合我们的公司，但我们预计从收购中获得许多潜在的销售协同效应和扩张机会。展望未来。除了eroi之外，我们预计其他几项投资也将有助于长期增长和盈利能力，如幻灯片7所示。如前所述，我们的Card At Once即时发卡解决方案需求强劲，并取得了很好的效果。我们一直在投资将该解决方案扩展到金融机构领域之外，并已成功进入非金融机构垂直领域，特别是在政府支付领域，为社会安全网计划提供现场发卡能力。这个市场与我们的许多其他市场非常相似，因为它规模庞大且具有经常性，我们正在继续投资于我们的市场进入行动，以在政府市场增长并引入其他客户垂直领域。
我们还投资为美国闭环市场提供预付包装，这提供了巨大的机会，我们在这个市场的存在很少，因为客户对安全包装解决方案的需求已经发展，我们有望在第四季度交付第一批闭环产品，已经获得了客户的承诺。由于我们刚刚进入这个庞大且不断扩大的市场，我们认为这将长期促进增长，并期待分享更多信息。我们还投资扩大我们的医疗支付卡解决方案，扩展的产品已经推动了增量增长。这也是EREWI表现良好的一个领域，我们相信通过我们联合的解决方案，我们可以继续在这个有吸引力和经常性的市场中增长。我们的数字解决方案继续推进，正如我们过去讨论的那样，针对中小型金融机构的新解决方案需要很长时间来适应，我们正在经历这一点。然而，我们继续为我们的推送配置数字发卡服务签署新客户，并看到了潜在客户的增长渠道。
为了扩大这些高利润率的解决方案，我们将继续投资于资源、技术和我们的市场进入需求。多年来我们对金属卡能力的投资也取得了成果，因为我们有几个规模可观的客户订单，这促进了第二季度的增长。在金属卡方面，我们提供解决方案以满足对较重卡的需求，这些卡可以以相对于市场上其他高端金属产品的良好价值购买。除了这些市场扩张计划外，我们还在科罗拉多州大力投资自动化，在田纳西州的个性化设施中创新我们的生产流程，并继续投资于明尼苏达州的预付业务，以及在印第安纳州开设新的安全卡设施。
正如我们过去讨论的那样，印第安纳州的设施将通过自动化和优化流程带来效率，同时增加产能和新功能。我们的新设施现在开始运营，过渡的高峰期将在下半年。随着我们开门营业，客户对可能性感到兴奋，我们已经开始着手额外的业务机会，这些机会将在我们完成向最先进设施的过渡后成为可能。虽然我们看到了战略投资的光明前景，但今年也面临了一些挑战。
我们的目标是增长和多元化，虽然我们正在实现这一目标，但我们今年也经历了一些负面成本影响。例如意外的关税，我们现在预计2025年约为500万美元。我们在安全业务中还承担了一次性成本和效率低下的问题，因为团队专注于新设施，同时也面临销售组合带来的利润率压力。但尽管如此，我们在业务多个领域的表现以及EROI投资使我们能够在2025年继续实现增长，综合考虑各种因素后，我们提高了包括arrowi在内的全年销售展望，同时即使关税影响增加，我们仍保持了调整后的EBITDA展望。我相信你们都知道，周三现任政府宣布了对芯片的拟议关税。
我们的展望并未反映任何潜在影响，因为实施的具体细节、时间和可能的豁免尚未宣布。提醒一下，我们多年来已经应对了许多意外发展，通过这些事件，我们成功地发展了业务并增加了市场份额。我们对我们的战略和未来的机会充满信心，并期待与大家分享我们的进展。我现在将电话转交给Jeff，以更详细地介绍第二季度业绩和2025年展望。Jeff。
谢谢John。大家早上好。让我们从幻灯片9上的第二季度亮点开始。我们第二季度的净销售额反映了我们借记卡和信用卡业务的有机增长，ROI的加入，以及如我们在新闻稿中指出的，关于在制品订单收入确认时机的一次性非现金会计变更的影响。报告的净销售额在本季度增长了9%，达到1.298亿美元，如果排除会计变更的影响，则增长了15%。有机增长主要由非接触式借记卡和信用卡销售额的增加以及Card At Once即时发卡的强劲增长推动。
EROI也表现强劲，自5月6日收购以来，在不到两个月的时间内贡献了约1000万美元的收入。本季度的毛利率受到多种因素的影响，我稍后将讨论，净收入也受到各种非经常性项目的影响。调整后的EBITDA增加，因为ROI的贡献和销售增长帮助抵消了毛利率压力。会计变更对第二季度和年初至今销售的影响可以在幻灯片10上看到。会计变更基本上使我们不再像历史上那样在季度末确认某些在制品订单的收入，而主要是在发货时确认收入。
我们在与客户审查当前业务实践并与eroi保持一致后做出了这一改变。实际上，这意味着第二季度没有反映任何在制品订单的收入，而之前的季度会包括这些收入。这导致了第二季度销售额的一次性负面过渡影响约800万美元（排除当前和前期在制品订单的净影响）。净销售额在第二季度增长了15%。会计变更仅影响收入确认的时机，除了明年第二季度外，不会影响现金流。
由于在制品订单的净影响通常相对较小，未来这一变更不会对季度比较产生任何重大影响。与800万美元销售影响相关的毛利润约为300万美元。因此，我们本季度的净收入受到了会计变更的影响，但对调整后的EBITDA没有影响，因为这一影响被视为调整项目。我们可以在幻灯片11上查看详细的季度结果。整体9%的销售增长反映了借记卡和信用卡部门16%的增长和预付部门19%的下降。
会计变更对预付部门的影响最为显著，由于业务性质，该部门往往有较大数量的在制品（排除会计变更的影响）。预付净销售额增长了4%，而借记卡和信用卡销售额增长了18%。如前所述，借记卡和信用卡的增长主要由EROI的加入和非接触式卡（包括金属卡和Card At Once即时发卡）销售额的增加推动，部分被个性化服务的下降所抵消。本季度的毛利率从去年同期的35.7%下降到30.9%，主要由两个因素驱动：销售组合（今年倾向于更大的发行商，包括个性化业务的下降）和生产成本的增加（包括更高的关税、折旧和与印第安纳生产设施相关的增量成本）。
当库存收到时，关税被计入费用，本季度根据最新税率和预测（包括ROI）略高于100万美元。我们现在预计2025年的关税约为500万美元，利润影响略低，因为我们正在与客户合作尽可能分担影响。销售成本中的折旧费用比去年高出130万美元，反映了EROI的加入以及与新的印第安纳工厂和其他新资本设备相关的折旧，同时我们在过渡到新设施期间继续承担在印第安纳州运营两个生产设施的增量成本。
我们正在努力通过关键组件的供应商谈判、AROI收购的协同效应、新兴数字解决方案随着业务规模扩大带来的更好贡献以及先进机械投资的预期效率来缓解2026年的利润率压力。明年我们还应该看到改善，因为我们的新印第安纳生产设施全面投入运营，我们度过了今年在过渡期间运营重复设施的更高成本和其他效率低下的问题。对于今年，我们预计与印第安纳相关的增量成本将影响调整后的EBITDA约300万美元，影响销售成本和运营费用，我们预计这一金额在2026年将下降约一半。
随着安全卡业务在未来几年的增长，我们还应该从新的最先进设施的增量运营效率中受益。第二季度的SG&A费用（包括折旧和摊销）比去年同期增加了约300万美元，主要原因是包含了ROI运营费用以及160万美元的收购和整合成本。我们本季度的税率为61%（基于相对较低的税前收入金额），这使我们上半年的税率达到32%。我们当前税率的增加与去年同期相比主要反映了EROI收购的影响，包括某些EROI收购成本的不可抵扣性，我们现在预计全年税率约为30%。
我们预计在未来几年从EROI收购中获得约500万美元的现金NOL收益，这将有利于现金流，但不会影响我们报告的有效税率。我们还预计在未来12个月内从最近通过的美国和解法案中获得约300万至500万美元的现金收益。本季度净收入下降了91%，这也受到了EROI收购成本、与成本节约活动相关的重组费用、会计变更的影响以及更高的利息费用的影响。调整后的EBITDA增长了3%，达到2250万美元，因为销售增长和EROI的加入部分被较低的毛利率（包括约100万美元的关税费用影响）所抵消。
调整后的EBITDA利润率从18.4%下降到17.3%，主要原因是销售组合和关税费用的增加。如果排除会计变更对销售的影响，第二季度的利润率会略低。上半年业绩和差异解释可以在幻灯片12上找到。上半年总体上反映了与第二季度相同的因素。部门结果可以在幻灯片13上找到。借记卡和信用卡部门的运营收入在第二季度下降了9%，上半年下降了7%，因为销售增长（包括EROI的加入）被较低的毛利率所抵消。
毛利率受到与公司整体相同的因素的影响，即销售组合、折旧费用的增加和更高的生产成本（包括主要影响借记卡和信用卡部门的关税）。预付借记部门的运营收入在本季度下降了40%，年初至今下降了22%，这是收入确认会计变更的直接结果。排除在制品影响，预付运营收入在本季度略有增长，上半年增长更为强劲。转向幻灯片14上的资产负债表、流动性和现金流，我们在上半年产生了99亿美元的运营活动现金流，比去年同期的410万美元有所增加，这是由于营运资金使用减少。
我们将资本支出投资从去年同期的270万美元增加到今年上半年的910万美元，导致今年的自由现金流为80万美元，略低于去年同期的140万美元。增加的资本支出支持了我们新的印第安纳安全卡生产设施的建设以及其他设施的先进机械。5月，我们以4560万美元完成了arrowite收购，最终现金结算取决于营运资金调整。初始净现金支出为4240万美元，这在我们现金流中显示为投资项目，并反映了收购时的roi现金余额和托管资金。在季度末，我们有1710万美元的现金，ABL循环贷款中有3000万美元的借款，以及2.85亿美元的优先票据未偿还。
季度结束后，我们在7月行使了10%票面利率优先票据的 optional redemption feature，以面值的103%赎回了2000万美元的票据。我们还将资产支持贷款工具的规模从7500万美元增加到1亿美元，并利用短期借款赎回了票据。季度末的净杠杆率为3.6倍，高于第一季度末的3.1倍。由于收购资金，我们预计将利用自由现金流偿还ABL借款，并随着时间的推移降低净杠杆。尽管ABL借款在第三季度初增加以资助优先票据赎回。
在我们转向2025年展望之前，我们在幻灯片15上提供了Visa和MasterCard的最新美国卡和流通趋势。截至3月31日的三年中，美国卡流通量以8%的复合年增长率增长。大型发行人的最新财报继续显示卡增长和营销支持，尽管存在持续的经济不确定性。我现在转向幻灯片16上的2025年展望。我们更新了2025年展望，主要反映了AROI收购、增加的关税和销售组合的变化。我们当前的净销售额展望是低双位数到中双位数增长，与我们之前的中到高个位数增长展望相比有所提高。
与之前展望相比的增加是EROI销售额加入的结果，部分被收入确认时机会计变更的影响所抵消。尽管我们的业务中存在各种因素，我们的整体有机增长展望没有显著变化。我们的调整后EBITDA展望与之前展望相比没有变化，因为我们继续预计中到高个位数增长。与之前展望相比，我们增加了eroi的贡献，但这预计将被增加的关税和不利的销售组合所抵消。我们当前的展望反映了现有的关税率，并未反映8月6日政府宣布的拟议半导体芯片关税的任何潜在影响。
目前，关于实施、时间和豁免标准的细节尚未公布。你们可能记得，在新冠疫情期间和之后，我们利用强大的芯片供应商关系获得了显著的市场份额，进行了大量投资以确保我们始终为客户备有芯片。我们继续了这一做法，虽然芯片类型不同，但我们目前有充足的芯片供应库存，因此在短期内我们有管理供应链的灵活性。此外，芯片的任何最终影响将是全行业的影响，我们不仅会与芯片供应商合作，还会与客户合作，以尽可能最好的方式管理。
由于这是实时新闻，我们今天早上的展望中没有包含任何影响，我们将在适当的时候分享更多信息。从季度角度来看，我们预计第三季度将面临与第二季度类似的利润率压力，包括在印第安纳工厂进一步加速运营的成本，然后在第四季度看到销售增长加速和利润率改善。正如我们上个季度提到的，由于现金流用于EROI收购和资本支出增加，我们预计今年的净杠杆将暂时高于2024年。我现在将电话转回John进行一些结束语。
谢谢Jeff。转向幻灯片17进行总结，在我们开放问答环节之前，我们的核心业务有望在今年实现稳健增长，我们对EROI迄今为止的贡献及其长期潜力感到满意。我们还对其他投资的潜在长期收益感到兴奋，包括进一步扩展到新市场，如医疗保健、闭环预付和数字解决方案，以及我们新生产设施增加的能力和产能。我们仍然专注于执行并为2025年剩余时间交付成果。
接线员，我们现在开放电话会议进行任何提问。
我们现在开放电话会议进行提问。如需提问，请按电话键盘上的星号键加数字1。您的第一个问题来自ROTH Capital的Andrew Scott。您的线路已开通。
嘿，早上好，各位。感谢回答我的问题，很高兴看到今天早上收入指引提高了。所以我的第一个问题是关于Arrow I收购的。你们提到了，你们知道，他们的一些客户现在在你们的资产负债表支持下下了更大的订单。看起来，你们知道，来自ROI的当前收入略高于你们最初的预期。你们能否多谈谈这些大订单的情况，以及，你们知道，你们的资产负债表支持是否也能帮助你们赢得更大的客户奖励。
新客户，我是说。
是的。Andrew，早上好，好问题。我们对ROI的表现感到满意。过去三个月我们更深入地了解了这个业务。我们在拉斯维加斯有一个很棒的团队，就他们的表现而言，他们超出了我们的预期。在不到两个月的时间里（截至6月30日），他们贡献了近1000万美元的收入。盈利能力也超出了我们的预期，所以表现很好。但我要说，这种表现。并不像你描述的那样主要由即时的收入协同效应驱动。我认为这方面有机会。我们一直在与他们的客户交流，了解他们的需求，我们的解决方案如何满足他们的客户需求，他们的客户需求可能会通过我们的一些数字解决方案得到满足，诸如此类。但并没有，我要说，因为我们的资产负债表更大而立即带来大订单之类的事情。但未来这方面有机会。但总的来说，我们对机会感到兴奋。我们看到的协同效应，尤其是进入2026年后，我们认为将是积极的，迄今为止的表现超出了我们的预期。
太好了。很高兴听到还有更多协同效应。在我回到队列之前，第二个问题。Jeff已经详细解释了，但你们之前在芯片采购方面做得很好，转向了Arrow。我。我们理解他们使用了一些与你们相同的EMV芯片。那么你们能否利用现有库存，或许在未来释放一些现金流？
是的。嘿，Andrew。是的。我认为当我们考虑芯片时，我们肯定认为这是与Aeroi协同业务案例的一部分，显然我们购买的芯片比他们多得多，所以我们有更强的购买力。所以展望未来，我们的意图是可以开始利用我们以更便宜价格采购的一些芯片用于他们的EMV和GI卡。
完美。感谢回答我的问题，我将回到队列中。
谢谢，Andrew。
您的下一个问题来自Lake Street Capital Markets的Jacob Stephan。您的线路已开通。
嘿，各位。感谢回答问题。我只想再问一个关于Arrow I的问题，显然你们说在不到两个月的时间里实现了1000万美元的收入。在非GAAP基础上，排除那个会计变更。你们知道，有多少超额是由eroi驱动的，也许你们可以多谈谈，你们知道，它如何超出了你们的预期，你们知道，百分比或绝对金额。
谢谢，Jacob。早上好。我是说，EROI的贡献，它仍然是业务中非常小的一部分。对吧。我是说，我认为如果排除会计变更，我们的收入在1.3亿左右。你在说1000万。没有EROI，我们也会同比增长。他们的盈利能力确实有帮助。他们表现很好，尤其是考虑到我们在第二季度有100万美元的关税影响难以避免。所以。但再次强调，EROI的贡献相对于其他一切来说，本季度相当小。
好的，明白了。也许第二个问题，Card At Once。听起来你们在这里赢得了一个不错的政府项目，如果我没理解错的话。我想。这个机会有多大？你们知道，听起来这对你们来说是一个相对较新的市场，但我想听听你们如何看待一些，你们知道，可能更大的项目，你们知道，更好的销售。
是的，我是说，我们一直在做政府。工作，只是要明确，我们是间接做的。我们通常不直接签约，因为直接与政府合作需要付出很多努力，但我们做了很多间接工作。我们在借记卡和信用卡领域已经做了很多年。所以这是一个机会，将我们在借记卡和信用卡方面已有的解决方案带到这个领域，并额外提供现场即时发卡的能力。具体来说，这是为社会安全网计划准备的。所以想想SNAP失业救济，你们知道，个人需要快速获得资金的各种需求，他们需要在当地政府机构现场获得。
我们从一个州开始。我们认为在短期内可以进入许多其他地点，我们正在与这些地方进行讨论。这只是另一个我们认为是一个垂直领域。这是一个强大的经常性市场，类似于我们可以继续进入的其他市场。但请记住这只是。我要说的第一个非金融机构Card At Once垂直领域。我们还在与其他几个垂直领域进行讨论，我们认为这将为我们带来长期机会。所以我们对Card At Once的表现感到兴奋。这对我们来说是一个很棒的业务。今年第一季度和第二季度创下了纪录，团队做得很好。所以我们对机会感到兴奋。
是的，看到这方面的进展很棒。我还有一个跟进问题。你们在这次电话会议上多谈了一些金属卡。我想，你们知道，你们的想法是什么？听起来你们在提供，你们知道，一个互补的产品给一些客户，他们，你们知道，可能有塑料卡产品。或者这是你们业务中一个不断增长的部分吗？
是的，我是说，我们做金属卡已经。很多年了。你们知道，我们生产的东西，我们有几种不同类型的非接触式金属卡。我们的金属卡与更广泛的金属市场相比，相对价值更高。当我们试图渗透那些中小型客户或那些不想花太多钱购买市场上一些竞争对手非常昂贵的金属卡的人时，我们很好地满足了那个市场的需求。金属卡是一个好市场，但相对于我们的更广泛市场来说，它仍然是一个非常小的市场。
但这是一个我们可以继续销售的领域。你说得对，作为我们客户的互补产品，或者如果他们想为他们的高端客户提供一些东西。我们定价合理，可以为他们提供良好的价值。对我们来说，这仍然是一个利基市场，但我们将继续从市场进入的角度推动它。
好的，明白了。谢谢，各位。
您的下一个问题来自D.A. Davidson的Peter Heckmann。您的线路已开通。
嘿，早上好。感谢回答问题。关于这个话题。你们知道，这是一个不断发展的故事。关税时有时无。对美国企业来说，当政策如此不可预测时，计划采购库存非常非常困难。但我想，在芯片关税方面，你们看到了哪些缓解潜在影响的途径，在采购方面，考虑到现有库存，我想目前库存能支持多少个月的生产？
是的，Pete，早上好。好问题。我们确实有充足的芯片库存。你们知道，请记住。关于芯片关税还没有任何细节。没有时间表。我们不知道会有哪些例外。你们知道，我会这样描述，我们基本上是一家美国公司。对吧。我们在五个州运营。我们在这些州有近2000名员工。我们正在美国投资，在印第安纳州建一个大工厂，在我们所有的美国地点投资。所以，你们知道，我们正在努力缓解关税的总体影响，但我认为就像多年来发生的任何事情一样，我们能够应对并继续发展业务，赢得市场份额和。
并将利润带到账本底线。所以随着我们了解更多，我们会应对。但这还是新鲜出炉的，可以这么说。
是的。是的。好的。你们认为，我想，取决于。这个问题在未来一个月左右如何解决，你们会考虑进行临时电话会议或临时新闻稿讨论任何最终计划吗？
你们知道，Pete，这是个好问题。我表示怀疑。就像我说的，我们有充足的芯片库存。自从新冠疫情爆发以来，我们一直持有相当数量的芯片，以确保无论市场发生什么，我们始终准备好满足客户的需求。所以我认为对我们来说，好处是不管发生什么，我们都有时间应对。所以没有直接的风险，可以这么说。但再次强调，就像所有其他关税一样，我们认为这会演变，随着事情发展，我们会在适当的时候分享更多。
我只是补充，你们知道，这将是一个，我是说，如果真的实现，这也是一个行业现象。对吧。它将影响整个行业。所以，你们知道，我们只能看看，你们知道，如果和当它发生时，你们知道，我们跨越供应链，你们知道，它被捕获。从竞争的角度来看，你们知道，我们都在这条船上。
对，对。这是个公平的观点。好的，我们会保持关注。谢谢。
您的下一个问题来自B. Riley Securities的Hal Gotesh。您的线路已开通。
嘿，各位，谢谢。我只想回顾一些。细节，确保大约有100万关税影响。你们说印第安纳州两个生产设施的运营有200到300万的影响？对吧？所以总共大约400万。是这个数字吗？
是的，你差不多。说对了。本季度关税是100万美元。我们。你们知道，我们正试图与客户合作降低对EBITDA的影响。但从成本影响来看，今年关税约为500万美元。然后印第安纳州今年大约有300万美元的增量成本，你们知道，让设施启动和运行。所以这主要分布在Q到Q4和。是的，继续。
总共800万。关税500万。印第安纳州300万。
是的，是的。
生产好的，酷。你们知道，上次我们。遇到供应链中断是在。获得芯片供应时，你们知道，这导致了很多活动。2022年因此是个好年头。对吧。现在有没有。任何动态正在发生，比如活动提前或，你们知道，订单或更多现在是每个人都在观望等待看看会发生什么。与2022年相比，这可能是一个非常不同的动态，就客户订单模式和行为而言。
是的。我们还没有看到任何关税影响导致的提前购买。你们知道，芯片消息是周三晚上出来的，所以。是的，那非常。但再次强调，我们有。我们与客户分享了这一点。我们有充足的芯片库存。没有。是的。客户不需要立即反应，我们会继续应对。它。
只是为了，你们知道，大致了解一下。关税前的芯片价值是多少？你们知道，我需要关税变化对每张卡的美元价值。我可以粗略。所以我们大致知道。
是的，我是说，我们不能给你们确切数字，但当你们考虑卡的成本时，我是说，当你们谈到材料成本时，它是最大的成本组成部分，你们知道，显著地。所以，你们知道，出于竞争原因，我们不想给你们更多。
是的。
细节。但我是说，它是成本结构中的一个重要组成部分。
好的，好的，酷。好的，非常感谢。
谢谢，Hal。
由于队列中没有更多问题，我现在想把电话转回John Lowe进行结束语。
谢谢，接线员。我想再次感谢所有CPI员工的贡献和对公司及客户的奉献。感谢大家的参与，祝大家有美好的一天。
非常感谢。今天的电话会议到此结束。您现在可以断开连接。