身份不明的发言人
Dave Bozeman（总裁兼首席执行官）
Damon Lee（首席财务官）
身份不明的参会者
Richa Talwar（德意志银行）
好的。专家。好的，正好准点。欢迎大家午餐后回来。希望我们都准备好了。留点空间吃额外的甜点。我怀疑这将是一场富有成效的对话，与C.H. Robinson，一个我们视为运输行业最具吸引力的独特投资机会的名字。我们认为CH在行业中以一种最有效的方式使用技术，这体现在他们行业领先且不断扩大的利润率上。事实上，尽管货运条件远低于我们所说的中期水平，但利润率现在几乎接近你们的中期目标。
他们在盈利能力方面也取得了令人印象深刻的改善。与此同时，他们的增长速度超过了市场。所以向你们所有人致敬。这背后的一个重要因素。我知道所有这些技术带来的效率，我们稍后会讨论。我们非常感谢总裁兼首席执行官Dave Bozeman和首席财务官Damon Lee今天与我们同台。我们还邀请了高级总监Chuck Ives在观众席中。非常感谢你们对dv的支持和合作。我们非常感激。
是的
很高兴来到这里。
很高兴来到这里。
那么也许我们可以从两周前我们结束的地方开始。对吧。非常强劲的第二季度业绩得到了市场的认可。这很大程度上再次归功于你们在DHS控制范围内的工作杠杆。更高的高点，更高的低点，我们稍后会讨论。但也许我们可以从你们对宏观前景的看法开始。你们在北美运输的货物比任何人都多。对吧。你们如何看待货运的需求环境，特别是在最近关税更新的背景下。
是的。首先，很高兴来到这里，非常感谢。在观察需求时，我们会从显而易见的事情开始，那就是市场和那些结果。我为团队感到骄傲，因为这当然不是市场在帮助实现这一点。货运衰退已经持续了三年多，团队必须面对这一点，我们每天都会这样做，我们不会从宏观开始。宏观就是宏观。我们只需要建立一个模型和系统，表明我们会赢。
尽管有宏观因素。这是更高的高点和更高的低点，然后表现优于市场，我为我们在这样做感到自豪。我们仍然觉得存在不确定性。我们有83,000名客户。他们都有不同的解决方案需要应对。我认为我们的不同之处在于我们有全球货运，当然，所以我们能看到整个范围内发生的事情。但对客户来说，不确定性确实存在。现在。我们把他们分成三类。第一类，有些客户确实有资产负债表，他们能够提前引进产品，对吧，以抵御或防止关税影响。
我们看到他们这样做，我们帮助他们运输产品。第二类，我们看到一些客户说，嘿，听着，我们没有足够的利润来资助所有这些。所以我们会专注于关键项目。这一点非常重要。所以我们，比如返校用品或关键产品，他们引进这些产品，并分开处理。他们说，嘿，我们，你知道，我们不得不将部分成本转嫁出去，同时只引进一些关键的东西。
第三类是有些人，他们会将关税影响的成本转嫁出去。他们可能需要在原产地、目的地等方面采取不同的做法。但我们正处于这一切的中心。如你所知，我们的海关业务激增。有很多海关请求，总的来说，现在对质量有要求。所以我们接到了这个电话，我们对此感到高兴，帮助这些客户应对所有这些不确定性。最后我要说的是，别忘了这有两部分。
一部分是运力方面，我们一直在关注。运力方面继续减少。我们希望到26年，承运人的运力能开始恢复正常。这是我们正在密切关注的事情。但另一方面是需求。真正推动需求的是零售、住房和工业或制造业。我总是对大家说，你知道，住房市场是向下的，需要利率变化才能回升。在制造业方面，我会说大部分是平淡或持平的。
零售方面，数据并不清晰，因为你看到了所有的提前采购等等。虽然比其他两个好，但我们仍然没有看到它像上升趋势那样。所以我们真的需要这三个方面正常化，开始上升。然后你会在整个行业看到一些变化。这就是一个开场白。我会这样描述，不知道你还有什么要补充的，但是——
我可能只是补充几点。我认为我们的Nast业务虽然仍有不确定性，但已经更加稳定。所以低水平持续更长时间，但更稳定。货运业务方面，有大量的不确定性、波动性，缺乏清晰度。当然，这个业务受到了关税和贸易政策不确定性的更大冲击。以我们的第二季度为例，我们在4月份对中国进口到美国的货物实施了禁运，5月和6月有所反弹，但不足以抵消4月份的影响，当时某些周从中国到美国的货运量下降了60%以上。
但尽管第二季度的前景非常具有挑战性，不确定性很大，我们的全球货运团队表现得非常好。正如Dave提到的，我们一直以自己是少数提供四种运输模式、全球服务的公司之一而自豪，我们的全球货运业务从这些服务中受益。海关和关税服务在本季度表现良好。所以这是另一个领域，当市场出现波动和不确定性时，尽管我们从不希望客户陷入困境，但这实际上对Robinson来说是一个非常有价值的提议。当市场内部出现问题时，客户会转向我们，因为我们是唯一能解决问题的公司。
当然，海关和关税是成熟客户和不太成熟的客户都非常关注的领域，我们能够为所有客户解决问题。所以，正如Dave提到的，宏观环境仍然具有挑战性，但我们的战略继续有效。
关于海关业务，有一个后续问题，关于其可持续性。如果关税噪音平息，你们是否觉得已经通过这个产品引入了足够的价值主张，可以维持一些这些顺风？
是的，我想从几个方面回答。一是，我认为一些客户现在看到的关系和能力，他们将来会继续利用。我认为通过海关和关税的货运量在很大程度上取决于未来的贸易趋势。我认为我们都认为关税可能会持续存在，至少在现任政府任期内。所以我认为关税会继续存在，这意味着某种程度的海关和关税活动会高于我们的历史趋势。
是否会达到第二季度的水平，我认为还有待观察。
好的，然后跟进一下Dave刚才说的，你们能够将客户群分成三个明确的类别，这是否也是Robinson的一个优势？我是说，如果我看你们的结果并与一些同行比较，他们能够表现出更多的稳定性，特别是在利润率方面和更高的利润率，这是否只是因为你们认为你们比竞争对手更加多元化？
当然，我们对自己所做的事情感到满意。我认为规模在这里起到了作用，我们有规模。拥有83,000名客户当然有帮助。但归根结底，Rika，我们只是有一个我们认为会获胜的战略，一是我们的运营模式和纪律。我不能过分强调拥有一个精益运营模式的重要性，以及它如何在公司内部运作，如何改变Robinson。这是一个完全不同的公司，结构和执行方式都与以前不同。插入我们的技术，我们对此感到非常满意，我们认为这是行业领先的，与运营模式相结合，我们认为这为我们提供了一个竞争护城河，产生了你们看到的结果。
好的，很好。那么也许我们可以先谈谈市场，然后再讨论一些独特的优势。但你们谈到了需求方面。让我们更多地谈谈你们在供应方面看到的积极信号。你们在上次财报电话会议上谈到了负载与卡车比率的改善，供应持续减少，特别是在经纪人方面。那么，再谈谈这个动态。它是否比我们在最近几个季度看到的早期复苏迹象更有希望，我们在一个或两个季度后又回到了原点，市场仍然具有挑战性。
还是你们认为这里有更可持续的东西？
是的，我来回答，然后交给Dave。我认为你提到了一些我认为是市场更加平衡的领先指标。当然，负载与卡车比率有所改善。我们继续看到这是一个积极的指标，当我们遇到干扰时。比如天气、假期、道路检查周。当北美货运市场出现波动时，我们看到现货价格上涨。当然，这是一个很好的领先指标，表明我们多年来一直在应对的松弛已经开始在市场减少。
所以这是另一个积极的指标。当然，更多的经纪人继续退出这个领域，更多的承运人继续退出。所有这些都带来了恢复平衡的积极信号。所以我想说，随着当前承运人运力退出市场的水平，我们正在接近某种平衡。很难准确说什么时候会实现。现在我们确实相信，虽然我们通常不对市场提供指导，但我们确实听到行业中的其他人每次出现拐点时都说，现货价格，好吧，它会持续下去。
我们从不相信它会持续。我们看到它与某个特定事件非常相关。我们预测它会回落。它确实回落了。我们认为我们仍然处于这个市场中。我们没有看到任何迹象表明我们处于一个需求和运力匹配得更好的市场。我想说，这是，你知道，减员的水平。如果它继续这样下去，最终我们会在某个时间点达到平衡。但很难预测什么时候。
我相信我们都希望有一个健康的市场，但看起来这个环境是你们相对于同行可以蓬勃发展的。当然，对吧。
是的，我认为当然，你知道，Dave之前提到过，我们在某种程度上对市场持不可知论。对吧。因为你们没有听到我们谈论市场改善时我们的结果会跟随。我们不认同这个论点。我们的论点是我们将在任何周期中超越市场。如果你们看我们的结果，我们继续超越市场。我们处于长期的货运衰退中。我们继续扩大我们的毛利率。我们继续扩大我们的营业利润率。我们处于长期的费率衰退中。现在，正如你所说，我们整体认为当货运量回到市场时，我们的杠杆作用将会很大。
我们完全驳斥了当货运量回来时成本会涌入的论点。对吧。今天的Robinson与昨天的Robinson完全不同。流程完全不同。文化完全不同。技术完全不同。当Dave和我听到这些评论时，我们会互相看看，说，没有理由将人员重新引入系统。对吧。流程现在人力较少。需要的人力接触更少。效率已经在那里。我们只需要货运量来展示这种效率。
是的，这是一个结构性的著名观点。这是一个结构上完全不同的公司。我会让你们这样想，结构的设置方式是当市场回归时实际上是一个力量倍增器。我是说，你们越是推动结构，你们实际上得到的产出就越多。对吧。所以我们对此非常有信心，无论是强劲复苏还是长期低迷，我们仍然处于一个领先的位置，因为我们将继续创新，我们将继续推动和竞争，我们认为我们会在这种长期低迷中获胜。
但当它开始回升时，我们的运营模式和技术将继续吸收，在我们的规模下，这给了我们固有的优势。这一点非常重要。
是的。所以我们很兴奋能够展示当货运量回到这些系统时我们能做什么。正如Dave之前提到的，如果你们。
拿我们的全球货运业务来说，煤矿中的金丝雀。
Dave称之为煤矿中的金丝雀。去年他们每个季度都有同比增长，同时减少了开支，产生了15%的生产力。所以全球货运已经驳斥了熊市的论点，关于C.H. robinson的熊市论点，他们用一个非常轻的技术栈做到了这一点。如果你们将其与我们的NASS业务相比，同样的运营模式，同样的纪律，同样的严谨性，更先进的技术栈。所以如果它已经为全球货运带来了好处，没有理由认为它不会为nass带来好处，但这些好处将是指数级的。
我会这样结束，我知道你们会有后续问题，但这非常重要。因为熊市的论点可以持续一段时间。我是一个数据人，如你们所知，数据就在我们面前，因为我们也会被问到，嘿，你们在NAS业务中几乎达到了38%的营业利润率，几乎是在最糟糕的货运市场中的中期水平。我只是停下来，说，花一分钟想想。
是的。
怎么做到的？
因为它在结构上完全不同，如果你们在最糟糕的货运市场中达到这些数字，当它改变时，它应该告诉你们随之而来的是好处。
我还要补充的是，在产生这些利润率的同时，我们大幅超过了gas指数。所以我们超越市场同时扩大市场的战略继续有效，并将继续有效。
这非常独特。是的。所以我在这里的后续问题是，Damon，你们也提到你们已经将人员增长与货运量增长脱钩。对吧。以你们现在的人员情况，你们认为在必须开始增加人员之前可以承担多少货运量？
是的，我是说，我们做了很多情景规划。所以我们做的一件事是我们测试了大约10种不同的货运量情景。对吧。我们的技术可以扩展到所有这些情景。所以我们相信如果货运量出现拐点，货运量回归更快，称之为更V形或更长的U形，我们的技术可以承受这种能力，如果是长期低迷，当然它可以承受这种逐渐的斜率。我认为要记住的事情，我们一直在澄清这一点，人员对我们来说不是一个KPI。
对吧。这不是我们积极衡量和跟踪的东西。它是我们流程和转型演变的输出。所以货运量将决定货运量加上技术加上生产力将决定我们需要多少人员。所以会有一个点，货运量达到一个水平，即使以我们先进的生产力和技术水平，我们也需要增加人员。但你们会看到，由此产生的成本避免将产生巨大的杠杆作用。我们从两个不同的角度谈论生产力。一是长期低迷或适度的货运增长，这将表现为生产力。
如果我们碰到了一个拐点，货运量回归比任何人预期的都快。我们仍然会看到运营杠杆。它可能表现为成本避免。所以过去我们可能需要增加，比如说，一千人。我们可能增加50人。对吧。所以你们仍然会看到由于技术、运营模式和流程以及公司的巨大不同而带来的明显杠杆作用。但你们仍然会看到运营杠杆。所以对我们来说，我们并不太关注人员。我们经常被问到，你们的人员目标是多少？我们并没有一个目标。
我们的目标实际上是基于生产力的。这种生产力是通过我们将越来越多的流程转化为自动化、数字化流程、人力接触较少来促进的。这些转型的结果意味着更少的人员，更高的生产力。但这就是流程的运作方式。不是想办法裁掉500人。这不是我们的流程运作方式。它是。是的，是流程的转型。
这就是整个引用的内容。如你所知，这是一个交接。在整个周期中有很多繁琐的手工任务。我们在结构上已经解决了这个问题。但我想说，你们不能通过削减来达到繁荣。所以我们也在投资。尽管我们谈论人员，但我们在客户面对面的方面进行了投资。我们正在进军的中小企业业务，这是我们用更多客户面对人员进行的投资。我们拥有世界上最好的物流专家。
客户知道这一点。所以我们的人员正在解决更困难的问题，而我们正在用技术来消除繁琐的任务。对此我们感到非常满意。
我想谈谈技术，但让我们先结束关于市场动态全球货运的讨论。你知道，Damon，你们谈到了这个业务所经历的波动性。也许你们知道，谈谈围绕持续关税讨论的推拉。我知道这再次变得非常波动、具有挑战性，这使得预测变得困难。那么你们如何看待第三季度的情况，也许你们在4月份谈到的禁运已经过去了。客户感觉更自在了吗？
是的，我想说客户可能感觉稍微更自在了，但他们并不自在。对吧。所以我认为在贸易政策的下一步是什么方面仍然有一种不安。如果你们想想从现任政府开始到现在，我们经历了多少次迭代时间线的变化，关税率的峰值和低谷。所以我认为我们打交道的每个人都在心里有这个想法。所以我认为他们在寻找供应链中的可选性。他们在寻找供应链中的灵活性。我认为他们真的在准备应对下一个突发事件。
现在，话虽如此，他们都有不同的策略，正如Dave提到的，基于他们所在的行业，他们销售的产品。有些人有库存策略，有些人有多元化策略，其他人提前了季节，推迟了其他季节。很难说什么是主要主题，因为我认为这是一个混合体，每个人都在根据他们所在的行业和销售的产品适应当前的贸易环境。所以我想说，任何认为他们知道未来六个月贸易会发生什么的人，可能并不像他们认为的那样了解情况。
我们可以接触到世界上最好的一些数据，我们可以告诉你们这是一个非常混合的画面。现在，我要告诉你们的是，我们度过了第二季度。第二季度对我们的货运业务来说是一个非常具有挑战性的季度。我们超出了预期。事实上，我们超出了我们自己的预期，以及这个业务如何在非常困难的时期中管理。所以我们认为下半年有很多不确定性。当然，能见度降低了，但我们会运行同样的战术，对吧？所以我们在第二季度运行的同样的战术，我们在第二季度展示的同样的能力，我们也会在下半年展示。
但我要告诉你们的是，下半年有很多不确定性。我想说，一个可能提供一些早期迹象但还没有人能够量化的领域是税收法案。对吧。所以税收法案是否提供了一些经济刺激？是否足以抵消更高关税的影响？这是否会在下半年显现，还是会在2026年显现？我认为所有这些还有待观察。
到目前为止有任何客户反馈吗？我知道现在还早，但我想说还是混合的。
我想说有些客户在他们所在的行业和销售的产品中看到了一些积极因素，但其他人，你知道，仍然感觉像是一层毯子压在需求上。所以我想说这是一个混合体。这是一个混合体。我还要说你们需要。时间来理清一些事情，因为如果你们想一想，一些数据有点混乱。客户，我们与他们合作，有些人会提前采购很多产品。好吧，他们正在消耗这些产品在他们的库存中。所以这不是一对一的。每一个行动都有一个反应。这是不一致的，你知道，当他们消耗这些产品时，需要多少时间？当这些库存减少时，关税是什么情况，现在他们什么时候重新开始流动？这只是，这完全取决于情况。
基于今年事情的发展，你们只是有不同的客户处于不同的情况，时间需要来理清这些。所以我们回到一个常态。
是的，货运量的错位。所以关税公告和暂停造成了如此大的错位。对吧。提前采购，推迟，今天的观点，这种错位如何影响新的经济活动，
你们只是不知道。
还没有人知道。
好的，好吧，现在让我们来谈谈有趣的东西。更多地谈谈技术创新，你们如何在业务中获胜。你们谈到你们的竞争对手。对吧。当我从外部看时，我看到像你们的关税影响分析工具，你们的ACE进口情报工具。我觉得这些东西可能吸引客户，也许是市场上竞争对手没有的东西。但谈谈你们如何利用技术来吸引更多客户或增加收入方面的等式。
是的，这是一个。我们一开始就说这是一个对质量的呼唤，确实如此。我是说，当我们有这种程度的不确定性时，客户说，嘿，我们需要帮助。我们需要一个知道他们在做什么的人来大规模地做这件事。我们正在接这些电话来做这件事。这些工具的开发和推出真的是为了继续创新，让客户能够。应对这种不确定性。我们认为这些工具可以给客户带来一定程度的舒适感，帮助他们在业务周期中做到这一点。这只是我们创新的一部分，我们对此感到非常满意。内部部分我们感到非常满意，这是生成式AI部分，它再次让客户的生活更轻松，当然也让我们自己的生活更轻松，我认为让我们更具竞争力。我们总是说这是早期阶段，因为确实是，Rick。这只是早期阶段，因为现在我们正在从生成式AI转向代理AI。
我们对代理AI技术感到非常兴奋。为什么？因为它有点不同。正如Dana和我经常谈论的生成式AI，它处理的是系统上高度重复的数据。代理AI，当你们想到它时，它更多地涉及推理和系统外的数据。这让我们非常兴奋，因为你们看一个像货运这样超级复杂的业务，比卡车经纪业务复杂得多。像代理AI这样的技术对这个业务来说可能是一个改变游戏规则的东西。我们正在全力投入这个早期阶段。
但我们肯定在走这条路。我们喜欢我们在生成式AI上看到的东西，我们将继续获得这些好处，我们认为这个竞争护城河正在扩大和加深。但我也要说，这是技术和运营纪律。这两者，我们认为真正推动了你们看到的竞争优势和过去六个季度中看到的一些结果。
好的。那么沿着这些思路，更多地引入技术在GF方面。
是的。
Damon，你们说你们将在下半年使用与上半年相同的战术，但你们是否认为现在引入这些技术后，这是一个增强的战术？
当然，我认为同样的运营节奏战术，但当然通过技术增强了。现在我们正处于在货运业务上部署技术的非常早期阶段。正如我们一直非常直言不讳的是，我们希望在将技术转移到货运业务之前，先在NAS业务上完善技术。我们刚刚在第二季度财报中宣布我们正在这条路上。所以当然这将使我们的旅程更加富有成果。但我认为这是一个非常引人入胜的故事。想想货运业务在AI方面非常轻的接触下做了什么。
我们的大部分AI投资都过度集中在NAS业务上。货运业务上非常轻。但他们已经展示了非常强劲的结果。现在我们认为我们给了他们一个明显的竞争优势，现在给他们与我们的NAS业务非常相似的技术。然后他们将与mass同时提升代理AI的规模。所以在我们技术演进的第一次，我们将有两个业务同时以同样的速度学习技术。
是的。
好的。也许谈谈是什么让你们的技术与众不同。你们知道，你们与经纪人交谈，他们中的很多人都有很好的技术。Chuck和我谈过我们如何明天就可以开始自己的经纪业务，并获得一些现成的技术，并说它很棒。但是，你们在做什么？给我们更多具体的例子，说明你们的技术有何不同，以及为什么它不能被复制。
是的，我可以开始。Dave，你可以补充。首先，我要说我们的技术有一个铁定的回报。对吧。我会挑战很多人展示他们的AI回报。对吧。我们可以展示我们的回报。它体现在我们的收入增长中，体现在我们的毛利率扩张中，体现在我们的营业利润率扩张中。所以对我们来说，AI不是一个口号，不是一个营销活动。不是本季度的流行语。它是我们如何运营公司的关键要素。对吧。它是我们如何在Robinson产生结果的关键要素。当我们被问到这个问题时，你们如何实现增长和利润率扩张？这就是我们如何做到的秘诀。
好吧，不是那么秘密。我们一直在谈论它。但它是我们所做事情的关键要素。我会挑战其他人展示同样的证据。向我们展示AI如何让你们报价更多业务，赢得更多业务。它如何让你们有更多的价格发现，更好的成本发现以获得毛利率？向我们展示技术如何改善你们的流程的例子。我认为对我们来说，证据无处不在。所以对我们来说，谈论我们如何使用AI和回报非常容易。我们在Robinson有一个原则，自从我们开始这段旅程以来，那就是我们不为爱好做任何AI。
如果没有具体的业务回报，我们不会花钱。所以Arun知道这一点。事实上，Arun在组织内推动这一点。所以我认为当我们花一美元在AI上时，我们的门槛非常高，因为我们期望在相当快的周期内看到结果。
是的，我同意这一点。我是说，我确实做gemba walks，因为精益的一部分意味着去工作现场。这让一些人有点害怕。CEO坐在办公桌前一个半小时，
预订货物。
是的，我确实尝试预订货物。我在一个上做得不错，但我为什么这样做？我这样做是为了确保我出去了解我们的人员如何接受这项技术。二，看看工作是如何完成的。说实话，我想要一个未经修饰的版本，了解公司内部正在发生的事情。所以我花时间去做这件事。我鼓励我们所有的领导都这样做。他们也这样做，这是我们公司文化变化的一部分，就是去做gemba。在做这件事时，自动报价就是一个具体的例子，当你们开始谈论具体的例子时，我们引入了这个，我出去说实话，我在测试人们是否在某种程度上拒绝这项技术。
他们对此感觉如何？我得到了相反的结果。对吧。有很多兴奋。这是，Boltzmann先生，听着，我可能会达到60%的报价。我们在Robinson有数十万的报价。当我们的人员。我们的人员非常优秀，他们试图处理所有这些事情，这些东西以各种非结构化的数据形式进来，说我们可能会处理那些邮件的60%。好吧，60%的时间只是把机会留在桌面上。在这个业务中，时间就是金钱。
是的。
当我们这样做时，现在当他们处理时，你们可能会说，嘿，我要报价从Fort Worth到Charlotte。我要在那里放一个数字，我今天要做这个报价。我们的大型语言模型在他们这样做时，正在抓取并以对话方式回应100%的报价。他们提供了比我们以往手动操作更多的细节。设备类型，所有这些东西。它在34秒内回应。32，32，32减了两秒。它以对话方式进行，并且24小时不间断。
7. 这是一个非常。具体的。具体的例子，说明正在发生的事情。我可以在预约上这样做，我可以在跟踪上这样做，贯穿整个报价或订单现金的领域。这就是为什么我们说这是一个改变游戏规则的东西。我们的人员对此感到兴奋。他们说这让我现在能够覆盖，在回应所有这些报价时倍增自己的力量。他们说它继续学习，他们能够帮助它学习。所以这真的非常重要。你们说了一些事情，我们不会回避任何人都可以获得技术。
Chuck是对的。你们可以开始一个经纪业务，有第三方软件等等。我总是说在这个行业中进入的门槛很低。在这个行业中留下来并扩大规模的障碍很高。这就是区别。我刚才给你们的例子。虽然我们喜欢这一点，但我们认为我们在这一点上的竞争优势是这与我们如何运营公司相结合，这是很多人不理解的地方。技术本身不会给你们带来我们正在建立的竞争护城河。
它必须是你们如何运营公司，这就是秘诀。我们对此非常开放，我们已经开放了两年，我认为我们没有退缩。
太棒了，是的，从我的角度来看，我发现即使业务出现新的层次和复杂性，你们的技术也能够适应。比如我喜欢你们上次电话会议中的LTL例子。也许你们想谈谈那个？
是的。所以我们有你们称之为30个AI代理在公司中。它们涵盖了它们执行的各种活动。以LTL为例。所以在LTL领域内货物的分类历史上一直是一项非常艰巨的任务。花费大量时间，对吧？所以当这是一个繁重的人力任务时，你知道，做这个分类需要10分钟。今天有了我们的分类代理，我们可以在10秒内完成。所以从10分钟到10秒。你们可以把这个应用到我们在LTL中获得的所有订单中，今天我们75%的LTL订单是完全自动化的。
所以你们想想，就在我们的LTL领域内，对吧？我们采用了一个非常复杂的流程。它花费了大量的时间和精力，在某些情况下影响了客户。因为完成一个流程需要太长时间。我们已经把这个流程从10分钟缩短到10秒。75%的LTL订单是完全自动化的。正如Dave之前提到的，在我们的卡车运输业务方面，现在我们需要32秒来返回一个货运价格请求。你知道，正如Dave提到的，你知道，过去需要几十分钟，在最坏的情况下，可能需要几个小时。
我们甚至没有处理所有的请求。所以我们把收入留在了桌面上，多达30%，35%的报价请求或报价请求，我们甚至没有碰它们。今天我们处理100%的请求，我们在平均32秒内返回它们。对吧？所以这是一个LTL的例子，一个卡车运输的例子。我要给你们留下这个关于，你们知道，我们的预约代理，现在处理40,000个独立的位置和预订预约。所以这是提货，这是送货，这是目的地，这是起源。
但40,000个独立的位置，我们的预约代理今天在处理。现在想想，三年前这是人。今天这是一个代理，对吧？所以如果你们开始把所有那些例子加起来，跨越30个独立的代理，你们可以开始看到我们如何自2022年以来产生了35%的生产力。我们如何超越市场，因为再次，我们处理每一个报价请求。然后正如Dave提到的，因为这一点经常被忽略。所以我们总是喜欢提醒人们毛利率方面，我们不只是返回每一个报价请求。
现在，我们返回报价的复杂性和具体性已经呈指数级增长。所以以前有人只是试图快速获取五个数据点，提交一个匆忙的返回。现在我们的AI代理可以查看数百个数据点，并根据Robinson的数据集发送一个非常具体的定价估计，这是行业中最好的。所以我们不仅返回所有的报价，不仅做得更快，而且报价的复杂性和质量已经呈指数级提高。
我喜欢这一点，顺便说一句。如果房间里的任何人有问题，请随意。好的，那么让我们谈谈盈利能力。我喜欢你们的观点，你们知道，这些生产力举措的铁定回报，你们已经在数字中看到了。所以现在你们只比40%的中期目标低200个基点。对吧。在NAS方面，我认为比你们在全球货运业务上的目标低130个基点。我知道你们已经谈过这些不是上限，但有了所有这些让人们兴奋的效率，你们知道，你们认为什么是更合适的长期数字，在任何一个方面。
你们想让我开始补充吗？
是的，因为我们应该。这是一个非常重要的问题，我们应该在这里讨论，因为这是关于杠杆和关于Robinson作为一个公司与行业的期望，因为我们不谈论这个。我认为人们需要理解这个动态以及我们如何思考。
是的。所以我们当然认为有很大的概率我们会超过这些中期目标。对吧。我是说，我们表现得非常好，没有理由认为我们不会继续这种表现超过这些目标。我们在财报电话会议上谈到的是我们不想承诺一个更高的利润率目标，一个原因是我们想保持我们的选择性。对吧。所以今天，每小时多次，每天数百次，我们在利润和收入之间做出权衡。对吧。所以我们不想把自己锁定。我就随便说一个数字。
我不想把自己锁定在NAS的42%，如果我有机会提供41%，但推动明显的市场份额增长，为投资者带来更多的运营收入。对吧。所以我们想保持我们的选择性。现在，正如我之前所说，我们不会退缩，对吧？所以如果我们的表现带我们到，你们知道，任何水平的盈利能力和两个业务的质量收益，我们会实现这一点。但我们不想做出这个承诺。我们想保持这种选择性。所以我们为我们的投资者和员工推动最佳的企业结果。
我认为这非常重要，这是一个有点不同的答案来补充。但我认为这非常非常重要，我希望这个房间和任何在听的人从技术的角度听到这一点，考虑到你们谈论的数字和结果，我们对此感到非常满意，你们可以开始看看为什么我们对此有不同的看法。我们认为我们是一家技术生成的公司，服务于物流行业。外面有很多讨论，有很多钱在寻找底线AI结果的投资。
你们有芯片制造商，你们有基础设施游戏，你们有很多其他类别，但你们也有终端用户类别。所以我们开始把这个看作是一个历史性的倍数，历史上是17倍，可能是19。这些AI生成的倍数，25倍到30倍。你们开始在一个工业折扣上获得技术AI类型的回报。我们只是对公司有不同的看法。我们的技术。你们看到的，你们得到的回报，这是一个有吸引力的投资游戏，从那个角度来看，一个倍数当然在工业中打折，你们应该对此有不同的看法。
如果你们买账我们今天从论点角度所说的。
关于这一点，回到你们的，它们叫什么？Gemba walks。是什么？
是的。
你们走来走去说这可以更好。这仍然效率低下，比如我可以做得更好。
这是个好问题。谢谢。而且，我总是会有答案。我的团队知道这一点，因为我们没有傲慢。首先，你们必须在Robinson中每天都变得更好。所以当你们看着我，我四处走动时，我们可以继续更快，我们可以继续想得更大，我们可以继续创新，我们可以继续更快地失败。在这四件事上，我可能永远不会完全满意我们的位置，因为我认为自己是一个精益实践者，我知道持续改进的重要性。
很多人认为持续改进是一些大的波动，代理AI和其他。不，实际上持续改进是每天做一些更好的小事，以改善你们昨天的位置。这就是我们在Robinson中建立的文化和心态，每天都在改进。正如Damon和我讨论的那样，当我们进行运营审查议程时，人们进来，他们在目标上连续三个月都是绿色的，他举了这个例子。我在那里。你们有一个领导者说，在Dave，你和Damon说之前，我们连续三个月都是绿色的。
我们正在改变我们的目标，这样我们可以变成红色，然后我们可以重新创新。这就是正在转变的文化。这是我们相当开放的某种秘诀。
好的，最后的问题。房间里没有问题。好的，并购。你们知道，我知道你们都谈到了对无机增长前景的高门槛，但是，你们知道，听起来你们正在做的事情非常令人兴奋，非常与众不同。我想，为什么不看到更多机会将其引入市场中的其他模式？你们知道，扩大你们所做的规模？这在行业中如此领先。你们认为进行更多收购的主要风险是什么？
是的。所以我认为我们说过这一点。我们不会在并购上犯错。对吧。这有几个不同的原因。一是，你们知道，并购大多数时候都会失败。所以大多数时候价值被破坏，并购被创造。对吧。这是统计数据。我们知道第二是我们的有机渠道真的非常好，而且有几年的机会。对吧。我们完全控制它。成功的概率非常高。这已经得到了我们的优先考虑。现在，我们经常将这个渠道与市场中的无机机会进行比较。
到目前为止，它指向我们继续专注于我们的有机机会而不是无机机会。现在，我们对无机机会持开放态度。我们每周都会以某种规模评估无机机会。对吧。但我们不着急。我们没有必要进行任何类型的收购。我们认为，你们知道，我们能够超越市场。我们能够在每个层面上扩大利润率。我们超越了竞争对手，我们超越了市场基础。我们认为未来非常光明。正如Dave提到的，你们知道，从估值的角度来看，我认为我们甚至没有被视为运输领域的佼佼者。
我们是运输领域的佼佼者。当我们考虑AI生态系统时，我们甚至没有评估。很难找到一个公司今天在他们的AI投资上获得回报。不仅我们获得了回报，而且这是一个实质性的回报，这是一个可持续的回报。它推动了增长，推动了利润率，推动了运营收入。正如Dave提到的，我们现在的PE有点无聊
。即使在这波大涨之后。
是的。即使在这波大涨之后。看，今年我们一直在回购股票。正如你们在上半年看到的。与我们去年评估回购股票时相比，这种趋势继续的可能性肯定更高。但看看Dave和我所看到的，你们知道，117，118，不管我们今天是多少，与我们相比这是一个便宜货。我们要去哪里。
是的。好吧，这让我想到了最后一个问题。股票处于历史最高点或接近历史最高点？我们仍然认为它太便宜了。听起来你们也这么认为。
我们确实这么认为。再次，我们试图非常实际地看待它。对吧。我认为我们已经建立了一个可以在所有周期中表现的企业和公司。不仅仅是表现，而是在所有周期中超越。我们的运营模式不允许我们停滞不前。推动我们每天都变得更好。我们拥有行业中最好的人才。所以当你们把行业中最好的人才、行业中最好的技术、规模运营模式结合起来时，你们知道，这是一个相对于我们竞争对手的巨大护城河。我们认为当前的估值。Robinson非常有吸引力，当然我们已经用我们当前的资本分配支持了这一点。
未来资本分配中这仍然是一个我们可能会考虑的事情。但是的，我们很兴奋。我们认为尽管我们在过去两年取得了如此多的进展，让运输行业对Robinson在过去两年能够做到的事情感到惊讶，我们认为你们会对未来两年更加印象深刻。现在是时候加入了。
Robinson的人员走来走去，他们感觉自己的自信回来了。他们感觉自己是。他们有这种获胜的态度，这真的值得一看。这是公司内部正在发生的一种充满活力的感觉。所以Damon和我不会犹豫我们的P价值，我们会更高，因为现在还为时过早。这只是非常早期的阶段。
我喜欢这个比较。跳出框框思考，比如更大的图景。看看这些AI杠杆名称的交易价格。对吧。与你们相比。
是的。正如我之前所说，你们可以找到AI基础设施游戏。你们可以找到芯片家伙，对吧。你们可以找到那些制作现成应用程序的人。要找到一个像我们这样使用AI的工业公司，以我们获得回报的方式，我找不到一个。
所以我认为这是一个机会。
这是一个巨大的机会。
非常好。非常感谢。
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你们的时间非常慷慨。我想我们超时了几分钟。
我们整天都在这里。
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是的，也许我可以在LinkedIn上找到你们，我们可以。