身份不明的发言人
Roger Grabner（市场总监）
James DeSocio（总裁兼首席执行官）
Joseph Spain（首席财务官兼首席运营官）
身份不明的参与者
Howard Halpern（Taglich Brothers）
大家好，欢迎参加Intellinetics 2025年第二季度财报电话会议。目前所有参与者都处于只听模式。正式演讲后将进行问答环节。如果有人需要接线员协助，请按电话键盘上的星号零。提醒一下，本次会议正在录音。现在我很高兴介绍Roger Grabner。谢谢Roger。您可以开始了。
谢谢大家，下午好。我很高兴欢迎您参加Intellinetics 2025年第二季度财报电话会议。在我们开始之前，我想提醒听众，在本次电话会议中，管理层所做的评论可能包括关于Intellinetics Inc.的前瞻性陈述，这些陈述不是历史事实。这些前瞻性陈述基于管理层当前的期望和信念，并受到风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能导致这些陈述与实际未来事件或结果存在重大差异。Intellinetics Inc.没有义务更新任何前瞻性陈述。
有关可能导致实际结果与前瞻性陈述存在重大差异的因素的更多信息，请参阅今天发布的新闻稿以及Intellinetics年度报告10-K表格或今天提交的季度报告10-Q表格中“风险因素”和“管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析”部分中包含的风险和不确定性。此外，请注意，今天在电话会议上，管理层将讨论非GAAP财务指标，如调整后的EBITDA。非GAAP财务指标不旨在孤立地考虑或作为根据GAAP编制的结果的替代品，并且可能与其他公司提供的非GAAP财务指标不同。
GAAP和非GAAP指标之间的调节可以在今天发布的新闻稿中找到。说完这些，我现在想把电话转交给Intellinetics的总裁兼首席执行官Jim DeSocio。Jim，电话交给你了。
谢谢Roger。我们有很多好消息，我很高兴能提供更新。首先，我想谈谈我们第二季度收入的暂时下降。我们第二季度收入结果低于去年第二季度的主要原因是专业服务收入线中数字化转型工作的减少。这一减少与我们6月1日与最大客户续签的五年合同的时间有关。我们特意使用了“暂时”这个词。自合同签署以来，我们已经通过手中的订单重建了积压订单，这些订单将在第三季度末之前将转型工作恢复到历史水平，这些积压的订单和工作将使我们进入2026年第一季度，而无需再签订另一个重大合同。
而且我们不会停止。我们的目标是拥有更长的积压订单跑道。此外，我们刚刚完成了一个大型缩微胶片转换项目的成功测试，这将为第四季度及以后增加更多收入。此外，提醒一下，我们6月1日的合同续签是五年，外加五年的延期。这对我们来说是一个非常长的时间范围，但我们不会止步于此。我们正在努力通过其他渠道扩大销售。近年来我们在那里取得了成功，将我们最大的商业经销商从五年前的每年25万美元收入增长到2024年的每年75万美元以上。
在SaaS方面，我们今年第二季度的收入比去年增长了12.6%。坦白说，我很失望。我希望有更多的增长。我们两个关键目标垂直市场今年面临阻力，尤其是在第二季度。建筑和住宅建设面临顽固的高利率和关税威胁，导致他们暂停重大项目。K12教育担心公共教育削减的影响。我想明确的是，我们没有失去订单，但我们正在经历新销售的更长的交货时间。由于这些因素，两个月的购买周期可能会变成三个月甚至更长。
也就是说，我们目前看到新的活动，我们乐观地认为，客户的决策者正在摆脱早期的暂停按钮心态，并看到我们的产品为他们节省了时间、金钱，并提供了对其关键绩效数据的更广泛可见性。我们修改了我们的信息传递，以更清晰地表达现在是实现我们解决方案提供的投资回报的时候了。比以往任何时候都更甚，我继续相信现在是投资销售和营销的时候，以增强我们在客户生命周期的各个方面所做的工作，从初始信息传递、营销活动、销售材料和销售流程，到使用客户成功模型培养现有客户。
一些具体的成功包括聘请行业和AI主题专家。我们在建筑和住宅建设领域的增强行业专业知识，特别是应付账款自动化，已经带来了关键的应付账款自动化胜利，并且我们改进了对住宅建设市场关键买家的信息传递。我们在AI专业知识方面的优势加速了利用AI赢得更多客户和加速开发。历史上，我们合并的销售和市场支出占收入的比例刚刚突破低两位数。通常快速增长的软件公司或SaaS软件公司在销售和营销上的支出占收入的40%或更多。
我们正在用当前的现金流为我们的增长提供资金，正如我们一直以来所做的那样，我相信即使有这些适度的投资，我们也可以将我们的增长提升到一个新的水平。我们在销售和营销方面的投资包括确定合作伙伴以扩大我们基于合作伙伴的客户获取模型。我们增加的基础设施支出包括开发和实施资源，以有计划地引入新合作伙伴，验证我们在市场上的解决方案，然后加速整合。我们的使命是扩大合作伙伴生态系统和满意的客户。此外，我们致力于通过几种方式利用AI，这些方式分为三个不同的核心支柱。
1. 新功能，包括我们解决方案中的AI代理；2. 营销和客户支持；3. 利用现有工具显著加速我们的内部开发，既更快地将新功能推向市场，又增强客户用户界面，并确保后台数据中心效率和合规性。正如您可以从我声音中的兴奋听出的那样，我们正处于一个转折点。在过去几年成功偿还760万美元的债务和盈利后（其中630万美元来自我们产生的现金流，130万美元来自股权），我们现在有能力投资于销售、营销和开发，以加速我们的增长。
我们的解决方案带来了投资回报效率和高管透明度。除此之外，相对于主要参与者，我们的实施是低适应、低变更管理的。我们的客户赢了，我们也赢了。此时，我想把电话转交给我们的首席财务官Joe Spain。Joe。
嘿，谢谢Jim。我现在将回顾我们2025年第二季度的财务结果。截至2025年6月30日的季度总收入下降了13.6%，至400万美元，而去年同期为460万美元。以下是我们运营报表中收入的重要组成部分。BAS（包括托管收入）增长了12.6%，从去年的140万美元增长到本季度的160万美元，主要是由于早期应付账款自动化的持续成功。软件维护服务如预期下降，比2024年减少了24,000美元或6.6%。提醒一下，这些维护收入来自与客户的支持协议。
继续我们的前提解决方案，专业服务收入下降了29%，从去年同期的270万美元降至本季度的190万美元。Jim已经讨论了推动这一下降的因素，作为总收入的一部分。专业服务收入占本季度总收入的49%，而去年为56%。各收入线的利润率保持强劲。合并毛利率百分比增加了328个基点，今年第二季度为68%，而去年为64.7%。合并增长是由有利的收入组合推动的，这是专业服务量减少的结果。
SaaS利润率保持强劲，为84.3%，与去年的84.5%一致。其他收入线类似，与2024年相比，每个都在50个基点内一致。运营费用增长了21.1%，2025年第二季度为360万美元，而2024年第二季度为290万美元。这一增长是由我们在销售和营销以及基础设施方面的投资推动的，这反映在管理费用中。Jim已经讨论了这些投资作为我们加速销售战略的一部分，并使我们能够扩大规模。2025年第二季度的净亏损为568,000美元，而去年同期的净收入为75,000美元。这一变化有两个主要驱动因素：1. 专业服务的暂时减少；2. 销售、一般和管理费用的增加水平，以使我们能够在今年晚些时候实现增长目标。
2026年及以后，每股亏损为0.13美元，而去年同期每股净收入为0.02美元。本季度我们的调整后EBITDA为28,000美元，而2024年同期的调整后EBITDA为698,000美元。差异是由刚才讨论的相同专业服务和投资因素驱动的。接下来，我将简要概述Intellinetics的资产负债表。截至2025年6月30日，我们有210万美元的现金和80万美元的应收账款净额。我们的总资产为1,710万美元，包括890万美元的无形资产和商誉，作为自2020年以来收购的一部分。
总负债为560万美元，包括260万美元的递延收入（反映已签署的SaaS和维护合同）和截至2025年6月30日的190万美元租赁负债。截至6月30日，我们的资产负债表非常强劲，没有债务。我想根据我们当前的计划和假设，以及我们提交的文件和本次电话中描述的风险和不确定性，总结一下我们的财务展望。我们正在修订我们的指引，并预计2025年的收入将低于2024年的收入，这是由于上半年专业服务的疲软。然而，公司预计仍将增长SaaS收入并保持正的调整后EBITDA。
我们的调整后EBITDA指引与第一季度相比没有变化，我们预计2025年的调整后EBITDA将比2024财年减少一半以上，这是由于增加了对销售和营销的投资，旨在在2025年底及以后提供这些投资的回报。说到这里，我们感谢大家的聆听。此时，我们想开放电话进行问答。
谢谢。我们现在将进行问答环节。如果您想提问，请按电话键盘上的星号一。确认音将表明您的线路在问题队列中。您可以按星号二将自己从队列中移除。对于使用扬声器设备的参与者，可能需要在按星号键之前拿起听筒。稍等片刻，我们将轮询问题。我们的第一个问题来自Taglitz Brothers的Howard Halpern。请提出您的问题。
下午好，各位。下午好。关于专业服务恢复到历史水平，我们是否也应该建模出利润率将相对健康，处于历史水平，甚至可能比历史水平略好？
Jim，你想回答这个问题吗？
我认为他们会。继续，Joe。是的。
会的。然后会稍微好一点。是的，所以我们有
稍微好一点。这正是我要说的。
是的。6月1日的续签，五年加上之后的延期，其中嵌入了一些价格上涨。所以我们预计会有一点改善。
好的。在住宅建筑商方面，有多少客户已经上线，有多少可能暂停了，您预计在未来六个月内会上线吗？
我们刚刚进行了一次非常积极的审查。您知道，每周，每天，我们都在讨论我们的客户上线和80。所以80%的客户现在已经上线，其余的客户正在非常积极地推进上线日期。所以我们非常有信心，这是一个相当新的产品。随着产品在过去一年左右的成熟，我们增加了更多的功能，客户开始使用它，他们非常非常满意。再次，我过去说过，我从来没有接到过不满意的电话，这在软件行业是相当独特的。
我们的客户非常满意，正在推进上线日期，我想说，现在大多数客户也是可参考的。所以进展非常顺利。
从现在开始，我知道您说过对12%的增长有点失望，但如果没有其他异常情况发生，SaaS线应该会以两位数增长。您预期的速度会发生。
是的，我们有。渠道非常强大。正如我所说，我们没有失去任何业务。我与我们最大的合作伙伴Constellation Homebuilders的CEO谈过，他使用了“不确定性”这个词。所以建筑商只是不确定。当存在不确定性时，您知道，您不会进行投资。但我们看到了变化。我们看到整个市场正在发生变化，我们认为这对我们来说将是一个相当不错的第四季度。您是对的，12%，12.6%的SaaS同比增长相当不错。我认为我们可以做得更好。我们刚刚将我们的应付账款自动化产品推向K12市场。
我们还提供了另一项名为“捕获即服务”的服务，这也是全部经常性收入。我们刚刚在谈判。我们正在与我们的K12大型合作伙伴Software Unlimited谈判升级我们的产品。所以有很多好事发生。上周我在南达科他州的苏福尔斯与Software Unlimited的管理团队谈判合同。所以我们预计这部分业务在第四季度也会有很好的表现。
好的。我记得在我们上次的电话会议上，有3个K12在使用该市场的ITA。这个渠道是否增长了，或者有更多的客户上线了吗？
是的，我们现在已经有四个客户上线，再次，我们在三月、四月左右推出了这个产品。所以我们已经有四个客户在那里，我们刚刚签署。所以在这个领域有两个大型合作伙伴与我们合作。一个是Software Unlimited，我们与他们合作了五六年，销售我们的文档管理系统。我们刚刚将应付账款自动化推向他们的客户群。还有一家公司叫Skyward，Skyward在全国有2,300个学区。我们刚刚在那里签署了前两个测试站点。
所以他们可能还有几周就要上线了，但我们也在加大营销力度，以进军那个市场。所以，再次，我们现在已经有55个Skyward的文档管理客户，我们刚刚在那里销售了前两个应付账款自动化客户，所以我们预计这部分业务也会有非常好的结果。
好的。我知道您手头有住宅建筑商和K12的业务，但我想问一下在进入任何新垂直市场（如ERP垂直市场）方面是否取得了任何进展？
我们有，您知道，我们确实有一个合作伙伴经理，我们正在非常努力地工作。我们有一个合作伙伴的渠道，我们一直在合作，您知道，还不准备透露。我们今年早些时候确实与Springbrook签约，但这比我们希望的要慢一些。但我们每天都在联系新的合作伙伴，以引入我们的生态系统。
好的，各位，继续努力。
谢谢，Howard。
谢谢，Howard。
谢谢。目前没有更多问题。我想把电话转回Jim DeSocio进行结束语。
谢谢，Julian。我想说，我们现在对公司非常看好。这是一个，您知道，由于关税的存在，以及我们与住宅建筑商和K12业务的独特性，随着我们进入第三和第四季度，情况对我们来说看起来非常非常积极。我们正在加速。我们将在第三季度末回到我们专业服务收入的水平，这也是非常令人兴奋的。我们为持续成功做好了准备。我们相信我们在增长市场中的强大竞争地位，以及我们多样化的解决方案和充足的交叉销售机会。
我们进一步相信，将我们历史上强劲的现金流重新投资回公司，特别是用于销售和开发，绝对是正确的策略。我的意思是销售、营销和开发，以加速我们的增长。我们感谢长期股东的支持，并希望通过提供强劲、一致的财务结果吸引新投资者。感谢大家今天的参与。我们将来再谈。谢谢。
谢谢。说到这里，今天的电话会议到此结束。我们感谢您的参与，您现在可以断开线路。祝您有美好的一天。
谢谢。