身份不明的发言人
Peter Hoetzinger（董事会副主席、联席首席执行官兼总裁）
Erwin Haitzmann（联席首席执行官）
身份不明的参会者
Jeff Astanchel（Stifel Financial Corp）
Ryan Sigdal（Craig Hallam Capital）
Chad Abenon（Macquarie Group Ltd）
Jordan Bender（Citizens Bank）
Connor Parks（CBRE）
大家早上好，欢迎参加世纪赌场2025年第二季度财报电话会议。目前所有参会者处于只听模式。稍后您将有机会在问答环节提问。您可以通过按电话键盘上的星号和一来随时注册提问。请注意本次通话正在录音，如需任何协助我将随时待命。现在我很荣幸将会议交给Peter Hutzinger。请开始，先生。
大家早上好，感谢参加我们的财报电话会议。我们想提醒大家，我们将根据美国联邦证券法的安全港条款讨论前瞻性信息，公司不承担更新或修订前瞻性声明的义务，实际结果可能与预测不同。在通话中我们会提到几个非GAAP财务指标，包括但不限于调整后EBITDA。非GAAP指标与相应GAAP指标的调节表可在我们网站投资者关系板块的新闻稿和SEC文件中找到。在准备好的发言后，我们将开放分析师提问环节。
我的联席CEO Erwin Heitzman和首席财务官Margaret Stapleton女士将与我一起回答。我们今天早上公布了强劲的第二季度业绩。收入和调整后EBITDA均创下第二季度历史记录。收入达到1.508亿美元，主要得益于密苏里、加拿大和波兰的强劲表现。EBITDA为3030万美元，环比增长50%，较去年第二季度增长10%。EBITDA的强劲增长是全面的，除内华达外所有地区均实现正增长。我们的业绩得益于核心客户持续强劲的消费以及零售和低端客户趋势的改善。
关于具体物业和市场的更多细节将由Erwin稍后介绍。本季度我们非常忙碌。除了强劲的运营表现外，请允许我指出其他几个亮点。五月我们宣布与BETMGM合作，在密苏里州我们的牌照下运营在线和移动体育博彩应用。该协议包括向我们支付净游戏收入的一定比例，有最低保证金额，以及由我们决定是否行使的零售体育博彩选项。体育博彩预计将于今年十二月在密苏里州上线，因此我们预计BETMGM将在2026年为我们的财务做出重要贡献。
同样在密苏里，科拉多史密斯的新物业表现持续非常出色。自去年11月1日新赌场和酒店开业以来，净运营收入和EBITDA分别增长了26%和31%。在波兰，我们于六月被告知未获得华沙第二家赌场的新牌照。然而，我们在华沙总统酒店（原万豪酒店）旗舰赌场运营的牌照将持续到2028年。对于波兰第三大城市弗罗茨瓦夫，我们获得了额外牌照，预计将于今年第四季度开业。
我们仍致力于剥离波兰业务。事实上，我们确实预计下周将与一家东欧游戏集团签署意向书，因此我们将很快对波兰业务进行独家谈判。我们将在未来几个月适时提供波兰投资过程的更新。现在交给你，Erwin。
谢谢Peter，大家早上好。我将概述我们资产在第二季度的表现，从密苏里开始。我们于2024年11月1日开业的新卡拉瑟斯维尔赌场和酒店物业持续非常成功。第二季度总收入增长24%，运营费用得到严格控制。这使得EBITDA从第二季度的470万美元增长30%至610万美元，健康利润率达43%。这些增长数字得益于该物业所有细分客户群的双位数百分比增长，特别是高价值客户、所有年龄组（尤其是30至39岁）以及所有距离范围（特别值得一提的是75英里以上距离范围增长41%）。访客数量环比增长20%。
卡拉瑟斯维尔位于密苏里州布特希尔，距田纳西州孟菲斯以北约95英里。约50%的收入来自当地客户，其余来自密苏里、阿肯色和其他州的客户。该物业交通便利，停车位充足，新酒店和设施吸引了更远距离的顾客。
5190万美元的项目成本通过VICI根据我们的主租赁协议提供的融资支付。因此，每季度应付VICI的租金增加了约110万美元。扣除VICI租金后，该物业的EBITDA较去年第二季度增长超过10%。从自有河船过渡的部分原因是我们希望为客户提供显著改善的娱乐和接待体验，部分原因是必须从密西西比河转移到防洪墙的保护侧。迄今为止，该物业超出了我们的预期，因此我们对新的世纪赌场和卡拉瑟斯维尔酒店以及我们预期的持续增长感到非常满意。
现在谈谈我们的世纪赌场酒店Cape Cherrazo。该物业于2012年按高标准建造。我们于2019年底收购了运营公司，Vici同时收购了底层房地产。2022年，我们决定建造一家酒店以补充该物业的设施，并为伊利诺伊州即将到来的竞争做准备。河景酒店于2024年4月开业。在2025年第二季度，酒店继续增长其现金收入，较2024年同期增长超过一倍。酒店推动了额外的餐饮收入。FP现金收入增长31%，最重要的是增加了相关游戏收入，每位补偿酒店客人为556美元。第二季度，零售客户的日均房价为151美元。我们对酒店的结果非常满意，因为通过扩大物业的覆盖范围，我们吸收了新的竞争，自酒店开业以来，75英里以外的顾客增加了28%。
我们继续完善酒店战略，鉴于当前的入住率和游戏客户的价值，我们认为有充足的成长空间。总体游戏收入略低于去年。四月的严重风暴和龙卷风活动严重影响了该物业。共有九天受到影响，五个工作日和四个周末，伊利诺伊州市场的大部分区域因洪水被封锁。然而，由于费用控制良好，该物业的EBITDA增长了3%至650万美元，本季度利润率达37%。展望未来，我们对与BetMGM的合作感到特别兴奋。我们计划于今年年底在密苏里推出在线体育博彩，并已开始准备一个极好的BETMGM品牌零售体育博彩。这将增强该物业作为主要区域娱乐目的地的吸引力，推动进一步的收入和利润增长。
继续中西部板块，让我们回顾一下我们在科罗拉多的运营表现。世纪赌场Cripple Creek第二季度表现优异。EBITDA为190万美元，而24年第二季度为240万美元。然而，240万美元包括24年5月终止体育博彩协议的850,000美元中断费，因此按可比基础计算，EBITDA本季度增长23%。如您所知，我们在2025年第一季度在科罗拉多物业取消了现场桌游。取消现场桌游节省的成本远超收入损失。全新且位置突出的电子桌游休息室（该游戏市场的首创）被证明是客户的热门替代选择。尽管本季度我们看到旅行和访客数量下降，但每次旅行的平均支出增长了28%，我们的高价值细分市场表现非常出色。我还应该提到，本季度我们完成了赌场主入口的全面重新设计。此前，这个角落有些隐蔽，从人行道难以进入。现在我们有两个宽阔的入口，新设计的豪华楼梯连接人行道，入口上方有显眼的世纪赌场标志。我们相信这个项目，连同过去12个月对物业进行的众多小改进，有助于物业的持续成功。总之，我们对这个完全拥有并运营超过30年的资产感到非常满意。
至于世纪赌场Central City，我们在第一季度财报电话会议上报告说，第一季度是Central City的过渡季度，启动并完成了多项清理计划。我们很高兴地报告，这些努力在第二季度开始产生效果。EBITDA为91万美元，与去年同季度持平（调整后体育博彩收入减少20万美元）。该物业的EBITDA利润率略低于20%，而世纪赌场Cripple Creek的利润率为40%，基于非常相似的净运营收入。差异是由于明显更高的游戏和物业税以及来自Blackcock的激烈竞争导致的更高营销支出。该物业传统上有相当数量的零售客户游戏，他们不愿加入物业的忠诚俱乐部。在此期间零售细分下降，而持卡收入几乎持平。我们保持对推动持续改进和增加该物业收入及盈利能力的关注。我们拥有并运营世纪赌场Central city近20年，在此期间我们看到Central City游戏市场的竞争对手来来往往。
现在让我们看看东部板块的表现。我们在西弗吉尼亚的Mountaineer Casino Resort第二季度表现出色。EBITDA为410万美元，而24年第二季度为360万美元，增长12%。总收入增长3%，由iGaming收入增长39%驱动，抵消了桌游收入6%的下降。通过采购和内部流程的改进和不足，实现了7%的运营费用节省。本季度我们完成了物业主赌场入口外立面和大门的全面改造，现在提供了大大改善的到达感和兴奋感。尽管有一些天气干扰，但在强劲的第一季度之后，Mountaineer上半年EBITDA增长近10%，我们预计该物业未来将继续强劲表现，注意到去年第三季度的一次性影响将在第三季度数字中产生一些噪音。
让我们转到马里兰州的Rocky Gap Casino Resort。Rocky Gap的第二季度再次受到重大天气事件的挑战，包括总共九场风暴和洪水事件。尽管天气不利于本季度EBITDA下降的完全逆转，但我们自第一季度以来已看到显著改善。总体持卡游戏收入增长7%，每次旅行的平均支出增长9%。具体而言，六月标志着明显的转机，即使比去年少一个周六，我们看到老虎机收入较24年同期增长9%。重要的是，零售和低ATT游戏开始改善，由当地经济和消费者信心的上升趋势以及我们新的直邮策略驱动。因此，六月收入增长7%，EBITDA增长21%。七月也呈现积极趋势，老虎机收入增长8%。鉴于这些趋势，我们对Rocky Gap今年剩余时间持乐观态度，并将物业恢复到之前的盈利水平。
转到西部板块的Nugget Casino Resort in Reynolds Parks。我们尚未达到对Nugget的期望。本季度EBITDA为230万美元，较去年同季度减少约55万美元。本季度未能奏效的是物业8,500个座位的户外活动中心的音乐会，由于门票销售不足未能达到预期回报。音乐会访客减少对游戏、餐饮和酒店收入产生了连锁反应。为了进一步扩展度假村的设施，我们推出了Carmenite Club，并欢迎Machique，一个备受赞誉的吸引力表演，每周六晚上在我们标志性的名人表演厅演出。我们继续努力扩大在本地和非本地客户中的市场份额。我们继续审查度假村的成本结构和营销计划，在简化运营方面取得重大进展，我们期待即将到来的活动，如8月底和9月初举行的RIP Cookoff。
现在关于我们在加拿大和波兰欧洲的业务更新。在加拿大，老虎机投入增长6%，EBITAR同比增长2.8%，从540万增至560万美元。近一半的增长由世纪赌场St Albert驱动，自四月建筑外部现代化完成后表现异常出色。这是在去年建筑内部现代化之后。我们在加拿大组合中有其他翻新项目，预计将产生类似的积极结果。在波兰，同比比较没有意义，因为运营的赌场数量不同。由于牌照续签延迟，运营中断影响了上一季度。直到2028年没有牌照到期计划，因此预计不会有运营中断或停机。我们继续成功将客人从最近关闭的华沙希尔顿赌场重定向到我们在华沙总统酒店（原华沙万豪）的旗舰赌场。虽然重新安置的弗罗茨瓦夫赌场的启动进展顺利，我们将在今年第四季度开设第二家弗罗茨瓦夫赌场，这将进一步加强我们在弗罗茨瓦夫市场的地位。第二季度总收入同比增长23%，EBITDA从24年第二季度的50万增至25年第二季度的180万，增长306%。随着希尔顿关闭成本的第二部分在第三季度消化，我们预计从今年第四季度开始恢复正常结果。正如Peter提到的，我们仍致力于剥离波兰业务，并将适时提供进一步更新。现在交回给你，Peter。
谢谢Erwin。我们将继续讨论一些资产负债表和资本项目。我很高兴地报告，我们在本季度实现了正向现金流。季度末现金及现金等价物为8550万美元，而第一季度末为8470万美元，其中包括580万美元的资本支出和我们在股票回购计划中花费的100万美元。未偿还债务本金总额为3.381亿美元，导致季度末净债务为2.525亿美元。我们的净债务与EBITDA比率从三个月前的6.9倍改善至租赁调整后的6.2倍。该比率从7.6降至7.3，我们预计这些比率将在下半年进一步下降。我还要指出，直到2029年我们都没有债务到期。近期对我们物业组合的投资是明显的，我们的物业从未看起来更好。今年或明年不需要重大资本支出。我们预计今年在增长和维护项目上的总支出不超过2000万美元，其中上半年已花费1000万美元。正如我们上次财报电话会议预测的那样，我们的投资回报，加上今年和明年资本支出的减少，与去年相比产生了自由现金流的显著改善。
展望未来，我们对业务前景充满信心。去年对我们来说是过渡期，但现在我们看到了2025年及以后更高EBITDA和现金流的明确路径。现在就是收获我们去年投资的时候了。我们对近期业务趋势感到鼓舞，虽然我们认识到经济不确定性的水平，但我们对公司长期前景的信心比去年任何时候都更强。自三月中旬以来，我们的未评级和较低层级数据库客户已恢复增长，这种消费者实力持续到七月。
但如果几个月还不能完全形成趋势，我们对前景持谨慎乐观态度。我们认为这种乐观情绪将进一步得到“一揽子美丽法案”预期的消费者信心和消费能力改善的支持，特别是来自小费免税的福利以及老年人扣除额增加的提升。考虑到老年人约占我们客户群的三分之一，还值得注意的是，我们不预计今年和明年会有任何新的重大竞争供应影响我们。我们几乎没有受到关税的直接影响。我们在业务中根本看不到它。
在上次财报电话会议中，我们宣布了股票回购计划，我很高兴地报告，我们在第二季度以每股2.12美元的平均价格回购了428,734股。我们对业务方向感到满意。总体而言，我们拥有约8500万美元的稳健现金状况，并相信CNTY是那里具有高增长潜力的最佳投资之一。因此，如果法律允许，我们考虑在未来几周继续股票回购计划。正如您在财报新闻稿中看到的，我们已开始对我们的运营、资本结构和战略增长选项进行全面战略审查。触发因素是我们过去几个月收到的关于潜在资产出售和战略合作伙伴关系的第三方询问数量众多。我们希望将所有这一切纳入一个结构化流程，看看在兴趣和可能性方面有什么。这一主动审查将探索一系列潜在的战略替代方案，旨在提升股东价值和支持长期增长。这些替代方案可能包括释放我们现有物业组合价值的机会、优化公司资本结构、评估潜在合并、战略合作伙伴关系或整个公司的出售，以及分析潜在资产剥离或其他资产级别交易。
与此过程相关，我们已聘请Macquarie Capital以及Flagry Drinker律师事务所协助评估。战略审查遵循我们近期实质性的资本支出计划和稳健的运营表现，反映了公司在不断变化的市场格局中为未来成功定位的主动方法，明确关注优化股东价值。在此阶段，尚未做出任何决定，也不能保证审查将导致任何交易或特定变化。除非公司董事会批准具体行动方案，否则公司不打算就此过程进一步公开评论。
因此，我请您理解，我们不会在问答环节就此话题回答问题，因为此时我们无法分享任何增量信息。好的，这结束了我们准备好的发言。我们现在开放分析师问答环节。接线员，请继续。
现在我们将开放问答环节。如果您想提问，请按电话键盘上的星号和一。您将按收到顺序排队。您可以随时按1从队列中移除自己。如果未能回答您的问题，请通过公司网站投资者关系页面联系公司。再次提醒，要提问，请现在按电话上的星号和一。我们的第一个问题来自Stifel的Jeff Astanchel。请继续，Jeff。
嘿，早上好Peter和Erwin，感谢回答我们的问题。也许从东部板块开始，特别是Rocky Gap。本季度利润率表现非常强劲，同比增长。Erwin，你谈到了相当严重的天气干扰，通常这会带来高流量和负面的利润率影响。所以你能为我们进一步拆解一下吗？是什么推动了利润率的改善？成本控制和成本改进来自哪里？任何额外的细节都会有帮助。谢谢。
当然。谢谢Jeff。首先，我们看到低端客户有一些回升。所以我们看到一些低端客户在第二季度末和第三季度初开始回来。其次，我们现在以更细化的方式详细说明我们的营销策略。我们看到更多的老虎机收入，更高的酒店收入，特别是更高的现金酒店收入，以及改进和更精细调整的营销概念与我们同样改进的产品的结合。如你所知，我们现在有一个非常漂亮的海滩，它们与酒店结合导致酒店和赌场的更高入住率。
很好，这很有帮助。感谢这些细节，Erwin。然后也许转向资本配置。Peter，你在本季度回购了100万美元的股票，如果我记得正确的话。我相信在第一季度你提到可能在第一季度和第二季度财报之间购买稍多一些。所以如果我的记忆准确的话，回购金额的不足或较低是否仅归因于封锁期，还是有其他原因也许你决定不像最初预期的那样回购那么多股票？然后更主题性地展望未来，我很想听听你对分配资本用于回购与偿还债务的最新想法，鉴于我们现在似乎处于一个有趣的动态中，一方面如你所言未评级和一些区域基本面继续改善或变得更好。但与此同时，一些宏观数据首次开始向错误方向移动。所以任何想法都会很棒。谢谢。
Peter。
是的，我们确实瞄准了更高的金额，但我们在1051计划下进行回购，这有一定的限制，数量限制，时间限制，这基本上导致我们没有机会花掉我们为此分配的所有资金。是的，展望未来，我们将在有限规模的股票回购之间取得平衡，我们也在关注利率环境以及我们可以在债务再融资方面做什么。从我们这边来看，只要窗口打开，我们就想这样做。
至于使用较大现金金额回购我们的债务，一旦我们谈论1000万、2000万、3000万美元，重要性就会显现。因此，我认为对于对我们终端dv的较大投资，我们期待波兰剥离的积极结果。我认为在此之前，我们可能不会进行非常大的定期贷款回购。
明白了。太好了。非常有帮助。谢谢两位。我交回。
我们的下一个问题来自Craig Hallam Capital的Ryan Sigdal。请继续，Ryan。
早上好，我是Will代替Ryan。感谢回答我们的问题。首先，想谈谈波兰。你们在那里看到了一些不错的同比增长。这是否仅归因于牌照和开业的时间安排，还是我们应该看到这种情况持续下去？然后在波兰的剥离过程中，这是与你们一直在讨论的不同方，还是一个新的？谢谢。
Peter。
是的，我谈到了剥离。这是，这是，这是一个新的方。这是一个新的方。
很好。
然后运营实力。抱歉。
不，是的，继续。
那是回到Erwin的问题。
你能重复一下运营问题吗？
是的。只是关于你们在波兰的同比增长，我们看到这里有一点上升。这只是牌照和开业的时间问题，还是可以归因于什么。
当你知道。当所有牌照都开放时？过去我们实现了显著更高的收入和ebitda。是的，确实这与去年第二季度我们开放的赌场较少有关，仅仅因为牌照流程被延迟。但现在你开始看到的是回到旧数字的开始，正如我在准备好的发言中提到的那样，我们希望我们可以在第四季度开始再次实现。
很好。然后我的最后一个问题关于整体区域环境。似乎我们至少在同行中看到了降级消费，也许人们不去拉斯维加斯，也许只是整体降级消费。但好奇你们是否看到其中的任何好处。听起来你们在七月确实看到了，我们是否应该预期这些改善在你们的区域物业中持续下去？谢谢。
是的，确实。我们在六月开始看到，我们在七月看到，八月也继续。因此，我们对消费者情绪的变化介于谨慎和正常乐观之间。这种变化已经开始在我们的各个板块的收入中很好地显现出来。
谢谢大家。我们的下一个问题来自Macquarie Group的Chad Abenon。请继续，Chad。
下午好。感谢回答我的问题。想从西部板块开始。在准备好的发言中，你们谈到了里诺的一些项目，与一些会议日程问题相关的逆风。市场在第二季度似乎增长相当不错。所以能否谈谈会议中心、会议、音乐会在下半年的前景如何。以及你们是否认为这将帮助你们回到前几年的市场份额水平。谢谢。
关于会议，我们展望26、27、28年，我们已经准备好，对未来几年能够达到我们接手前的水平充满信心。关于2025年，你知道对于会议，我们真的做不了太多。我们只能接受短期活动。但通常会议规划有两到三年的提前期。所以今年的会议业务将少于去年。总的来说，我们对预订趋势感到满意。在Nugget，七月补偿和零售房间均增长约2%，这肯定标志着第二季度下降的逆转。展望八月，零售房间将显著增长。目前我们预计增长约32%，这非常令人鼓舞。在补偿房间方面，补偿房间通常更临时预订，但它们也倾向于跟随零售房间的模式。所以即使在那里，我们也认为有很好的机会获得更好的数字和上升空间。市场上有大量的价格活动，我们正在根据需要调整定价，以在短期内获得市场份额并最大化我们的入住率。
我们期待8月27日至9月1日举行的西部最佳Nugget Rib Cookoff。Nugget最大的活动。今年Rib Cookoff的门票销售前景良好。我们希望超过去年的收入。在营销方面，我们在第二季度初推出了新的忠诚俱乐部，我们提供有竞争力的积分乘数、层级乘数以及额外的餐饮补偿桶。除了常规的现金返还。新的营销举措和奖励已经推出，以推动我们在市场的竞争力，我们将在未来几个季度做更多这方面的工作。
这些细节很棒，谢谢。然后关于“一揽子美丽法案”，Peter，你概述了对消费者的好处。但就世纪赌场而言，无论是加速折旧还是降低现金税，你们是否预计今年或更重要的是在26和27年业务增长时会有任何好处？也许现金税流出会更大。你们是否能看到一些提议的变化带来的好处？谢谢。
Peggy。你能帮我们回答吗？
当然。嗨，Chad。所以“一揽子美丽法案”，你知道，折旧对我们没有真正影响，现金税也不会有重大影响，因为我们仍有递延税资产在结转。因此，该法案产生的任何东西基本上都会被我们将利用的损失所抵消。
好的，很好。感谢澄清。非常感谢。
我们的下一个问题来自Citizens Bank的Jordan Bender。请继续，Jordan。
嘿，大家早上好。感谢提问。我想从加拿大开始，所以结果不错。回到增长并超出我们的预期。是的，我知道那更多是一个本地市场，但你们是否看到人们不去拉斯维加斯旅行带来的任何实力或好处？我的意思是，这对一些严格玩家来说是一个相当大的话题，加拿大旅行减少了。所以你们是否看到你们的玩家更倾向于呆在离家近的地方，这对你们有利？谢谢。
感谢提问，Jordan。我认为我们可以。对我们来说很难判断人们是否减少去拉斯维加斯。但我们确实看到，正如我们也指出的那样，我们现在有更大的覆盖范围。所以一方面是由于我们更好的容量，更好的产品，更多更好的酒店房间。但以前没有来自75、80、90英里的人现在来了。很可能这些人说，好吧，我们宁愿坐在车里开车，而不是飞往拉斯维加斯。
很好。然后也许跟进密苏里与BetMGM的体育博彩。很好的协议。是否有任何方式量化通过收入或概念上的潜在积极影响，只是谈谈一旦该协议于12月1日开始对你们的业务意味着什么。谢谢，
Peter。你想谈谈我们预期的经济影响吗？我当然可以提到我们在Cape Shirato做的零售对运营会很棒。
是的。我们已披露详细数字。将会是。你记得在科罗拉多我们每个牌照接近100万。在密苏里会少一些。很好。
非常感谢。
谢谢，John。
我们的下一个问题来自CBRE的Connor Parks。请继续，Connor。
嘿，大家，感谢回答我的问题。我的一个大问题。你们过去提到了一条路径或至少一个长期目标，达到1.5亿的EBITDAR。坐在这里今天。现在我们在密苏里最近的资本支出回报的几个季度后，这仍然是一个合理的目标吗？我想，你知道，与几个季度前相比，现在在密苏里的投资回报预期是否有所变化？
我会说是的，1.5亿。是一个合理的目标。Peter，你想补充吗？
是的，我们需要我认为我们的物业在经历了过去18个月的广泛资本支出计划后状态良好。因此，从这一点来看，物业，物业可以做1.5亿。我们需要零售和低端客户继续回来。我认为与此有点相关的是利率方面的一些积极动向，因为这肯定有助于零售和低端客户。如果我们在这方面有一点帮助，一点顺风，那么我们的物业组合可以达到1.5亿。
Ebitdar。
很好，谢谢。然后我还有一个跟进问题。关于科罗拉多和那里的两个物业的好细节，也许专注于Cripple Creek，街对面的新竞争对手。只是关于对市场的整体影响以及特别是对你们物业的影响，随着新进入者进入市场。谢谢。
当然。感谢提问，Connor。我们看到新竞争对手对我们的业务非常有帮助。我认为我们从他们那里得到了一些溢出业务。如你所知，我们正好在街对面，我们看到良好的相互促进。我可以说他们有一个极好的牛排餐厅，如你所知，他们有极好的房间，尽管如此，我们的房间入住率基本上是现金业务。周末我们通常售罄，尽管我们只有不到30个房间，街对面有300个房间。所以Chamonix的新竞争对手的到来对我们来说只有好处。
我们与那里的管理层也保持良好的沟通，我们认为展望未来，他们和我们可能会考虑进一步开发Bennett Avenue和Second交叉路口的方法，有趣的是，过去在1900年代，由于Bennett从东到那个交叉路口然后向西上山的路，那里曾是Cripple Creek的中心。所以一切看起来都很好。
Pablo，感谢来电者，在。
此时没有更多问题。我想把会议交回给我们的演讲者进行闭幕词。
很好，谢谢大家。我们感谢你们参加今天的电话会议。我们将在十一月初再次交谈。在此之前，谢谢并再见。
这结束了今天的世纪赌场2025年第二季度财报电话会议。感谢您的参与。您现在可以断开连接。