身份不明的发言人
Robert A. Berman（首席执行官兼董事会主席）
Eyal Hen（首席财务官）
Robert Berman（临时总裁兼首席执行官）
身份不明的参会者
Michael Latimore（Northland Capital Markets）
Lawrence Stavitski（Clear Street）
Noah Levitz（William Blair）
Robert Ellinger（私人投资者）
Sam SA：下午好，女士们先生们，欢迎参加今天的Recourse Systems公司电话会议。我是Robert，今天将担任会议协调员。目前所有参会者都处于只听模式。正式演讲后将进行问答环节。如果有人需要在会议期间获得接线员协助，请按电话键盘上的星号0。提醒一下，本次电话会议将被录音以便回放。在开始之前，我想宣读公司的简短安全港声明。我要提醒大家，本次电话会议中关于未来收入、经营成果、财务状况、市场、经济状况、产品和产品发布、合作伙伴关系以及任何其他可能被解释为未来表现或事件预测的陈述都是前瞻性声明。
此类声明可能涉及已知和未知的风险、不确定性及其他因素，这些因素可能导致实际结果与这些声明中明示或暗示的内容存在重大差异。我们要求您参考我们财报新闻稿中的完整免责声明。您还应查看我们提交给SEC的年度和季度报告中包含的风险因素描述。非GAAP结果也将在本次电话会议中讨论。公司认为提供非GAAP信息有助于提供关于公司持续运营的有用补充财务数据，仅供参考。现在我想把演讲交给Recore Systems的临时总裁兼首席执行官Robert Berman先生。
谢谢接线员，大家下午好。感谢大家参加我们回顾ReCore Systems 2025年第二季度业绩的电话会议。我们通常从首席财务官Eyal Hin讲解财务数据开始这些电话会议。但和上个季度一样，我想首先提供一些更广泛的背景信息，帮助大家理解稍后将听到的数字。有了这些背景，我很高兴今天下午开始对话。今年早些时候，我们宣布与德克萨斯州交通部（美国最具影响力和最复杂的交通部门之一）签订了一项重要的全州范围一揽子采购订单。这不仅是RECOR的转型时刻，也是整个交通行业的转型时刻。TxDOT采用Recore指挥平台为大型机构如何利用AI和数据融合来改善道路决策、安全和运营效率设立了新标准。
也就是说，重要的是要认识到，在TxDOT其他25个地区扩大采用并不是一夜之间就能完成的。我们预计在未来几个季度内，随着利益相关者对奥斯汀和其他未来早期部署中展示的结果和运营效益获得信心，将会有更多地区加入。在这方面，我们还确保并开始执行另外两个部署，验证了我们更广泛的市场吸引力。中德克萨斯地区移动管理局签订了一份为期五年、价值140万美元的合同扩展，展示了该机构对其recor指挥技术的持续信任和投资。
为该机构实施recor指挥平台已带来显著可衡量的结果，包括事件检测增加324%，平均响应时间加快11分钟，突显了该技术在提高道路安全方面的有效性。新合同扩展通过增加双向驾驶员通信和AI驱动的预测性洞察等高级功能来增强他们对平台的使用，这些功能将增强其对道路管理的贡献。这一合作伙伴关系与更广泛的区域增长相一致，通过增强的技术支持中德克萨斯州超过35个主要基础设施项目，这可能导致对Recore服务的需求增加。
RECORE在第二季度的另一个显著发展是在一个阳光地带州大规模部署Recore Discover，作为现代化交通运营的全州新计划的一部分。该机构正在安装150个Discover系统，为期一年，价值120万美元的数据即服务合同。我们的安装预计将很快完成。这一部署反映了Recore Discover日益增长的势头，因为交通机构正在寻求更安全、非侵入性的FHWA合规解决方案来取代旧的路内技术。除了这个项目，DSCOVR现在在多个州活跃，包括亚利桑那州、科罗拉多州、佛罗里达州、乔治亚州、新墨西哥州、纽约州、南卡罗来纳州，进一步巩固了我们的全国足迹并支持未来的国际扩张。
在地方层面，我们继续推出Recore roadview，这是我们专门为不运营24/7交通管理中心的城市和县打造的情境感知平台。Roadview提供事件、拥堵和工作区的实时警报，允许较小的机构及时采取行动并改善运营响应，而无需大量基础设施投资。早期采用者的反馈非常令人鼓舞。我们还扩展了record Discover的数据即服务模型，使用户能够通过订阅访问准确的FHWA合规交通数据，无需硬件、安装和维护，只需在需要时获取所需数据。
这是一个双赢的局面，将减少机构的成本和复杂性，并允许我们增加经常性收入，同时大规模提供高价值的洞察。交通格局正在迅速演变，RECOR正在发挥领导作用。越来越多的交通数据不仅被视为规划工具，而且被视为具有安全、韧性和经济发展意义的全国性资产。这种认识正在塑造我们与机构合作伙伴的对话，并为新机会打开大门。Recor凭借技术、可信度和政策一致性，能够很好地应对这一时刻，帮助机构负责任且安全地进行现代化改造。展望2025年下半年，我们将继续执行当前部署，同时深化这些关系。我们将努力让新的TxDOT地区上线。随着时间的推移，我们将利用我们的势头在州和地区层面获得额外的Discover合同，并将继续参与关于AI交通和基础设施现代化的全国对话，并开发新产品和服务以满足这些重要需求。
前方有两个重要里程碑：首先是本周在佛罗里达州举行的ITE 2025和本月晚些时候在亚特兰大举行的ITS世界大会。我们将展示我们的完整Connected Intelligence套件，并与全球交通领导者互动，以加强recor的领导地位。最后，RECOR继续作为公共部门的连接智能合作伙伴向前迈进。我们正在解决实际问题，提供价值，并帮助机构重新思考如何管理和保护最重要的公共资产——道路。再次感谢大家的持续支持，接下来我将把话筒交给我们的首席财务官Eyal Hen，让他回顾财务数据。
谢谢Olav，下午好，感谢今天参会的各位。我将带大家回顾截至2025年6月30日的三个月和六个月的财务业绩。虽然宏观环境仍然具有一定挑战性，特别是由于政府部门的持续不确定性，但我们仍然专注于执行和运营效率，并且在这个充满挑战的环境中我们继续取得的进展令人鼓舞。2025年第二季度的总收入为1240万美元，与去年同期持平。截至2025年6月30日的六个月，我们录得2160万美元，比2024年上半年下降3%。
这一小幅下降主要是由于年初项目活动较慢和天气条件所致。然而，我们继续看到销售渠道和当前部署的强劲势头，并对我们在下半年推动连续增长的能力充满信心。第二季度的经常性收入总计590万美元，占总收入的48%，而2024年第二季度为50.6%。截至2025年6月30日的六个月，经常性收入为1100万美元，比去年同期小幅下降2%。这些波动反映了一些近期点对点销售的增加。
然而，我们的长期战略仍然专注于通过SaaS和数据订阅模式扩大我们的经常性收入基础。本季度调整后的毛利率为49.5%，而2024年第二季度为53.5%。2025年前六个月，调整后的毛利率为48.9%，而去年同期为50%。利润率下降主要归因于收入组合，与高利润软件销售相比，基于硬件的合同比例更大。随着我们的SaaS和数据业务增长并在收入中占据更大份额，我们继续预期利润率会随着时间的推移而提高。
本季度的一个关键亮点是我们持续关注运营效率。第二季度的总运营费用同比下降17%，减少了290万美元。截至2025年6月30日，我们已将运营费用减少了570万美元，同样改善了17%。这些节省是在业务的所有主要领域实现的。第二季度G&A费用下降了6%，年初至今下降了5%。销售和营销费用本季度下降了16%，年初至今下降了22%，研发费用第二季度下降了27%，前六个月下降了24%。这些结果反映了严格的成本控制和资源的有意重新调整，以符合我们的运营模式和增长战略。
2025年第二季度调整后的EBITDA亏损为580万美元，与去年同期持平。截至2025年6月30日，调整后的EBITDA改善了200万美元，从去年同期的1520万美元缩小至1310万美元。随着我们承诺继续控制成本并在本季度关注更高的收入，我们预计2025年剩余时间调整后的EBITDA将继续改善。展望未来，我们非常乐观，我们的销售渠道仍然强劲，特别是与我们的州交通部和公共安全垂直领域相关的部分。我们预计这些关系将继续扩大，并在下半年对收入做出更有意义的贡献。
我们还继续寻找额外的运营效率机会，以帮助改善我们的底线。随着我们专注于收入增长、扩展SaaS产品和严格的执行，我们对在2025年底以更强的财务状况退出并更接近盈亏平衡和调整后的EBITDA的目标充满信心。在把话筒交还给owat之前，我想感谢我们的股东一直以来的支持。我们认识到过去一年的挑战，但对2025年上半年取得的运营和财务进展感到自豪。我们有明确的战略，并且正在执行该计划。
你们的信任和耐心是无价的，我们仍然致力于为股东创造长期价值。感谢大家的关注。Oliver，话筒交还给你。
谢谢，Eyal。现在我想开放提问环节，回答大家可能有的任何问题。接线员，
谢谢。现在我们将进行问答环节。如果您想提问，请按电话键盘上的星号1。确认音将表示您的线路已进入问题队列。如果您想从队列中删除您的问题，可以按星号2。对于使用扬声器设备的参与者，可能需要在按星号键之前拿起听筒。请稍等片刻，我们正在轮询问题，我们的第一个问题来自Northland Capital Markets的Michael Latimore。请提出您的问题。
好的，太好了。谢谢。非常感谢。是的，本季度实现了非常强劲的连续增长。这只是因为天气好转还是有其他因素推动了这一增长？
这是我们的计划。我们在第一季度拥有的销售渠道没有变化。正如我们所说，第一季度由于天气影响了我们的便携式业务而略有下降。第二季度更强劲。根据我们目前的销售渠道，我们预计今年剩余时间会更强劲。
明白了。那么，下半年更重要的驱动因素是什么？我想你谈到了总体上的连续增长，但Discover或Command是否对下半年更重要？
实际上将是Discover、Command和Scout三者的共同作用。我们预计所有三条业务线都将实现连续增长。
很好。那么在公共安全领域的Scout，你们看到的一些更有趣的用例是什么，以及你们看到的客户类型。
嘿，Mike，我是Robert。你好吗？
很好。
很好。主要是商业领域，Mike。我们专注于商业领域，这是我们看到更多车辆识别、停车等应用的地方，从停车场到洗车、租车公司、车队管理等各种业务。所以这就是重点所在。
好的，抱歉。最后一个问题。你谈到了Discover的数据即服务选项。这对Discover销售渠道相对于更传统的模型有多重要？
非常重要。像其他事情一样，说服政府改变他们的业务方式需要很多时间。而数据即服务是他们开展业务的正确方式。对我们来说，这也是更好的商业模式，因为都是经常性收入。
是的。好的，太好了。非常感谢。
我们的下一个问题来自Clerestreet的Tim Moore。请提出您的问题。
嗨，下午好，各位。我是Larry Stavitsky，代替Tim。他不得不退出参加另一个电话会议，但我想替他问一下。除了奥斯汀之外，你们在过去12到24个月内是否进行过任何大型试点或研究，这些试点或研究即将签订合同或进行某种具有重要收入贡献的大型试点，我们应该知道的。
谈谈这个，因为这些现在正在采购中。所以，你知道，这就是业务的本质。但是是的，我们与很多司法管辖区合作。我们正在进行试点和使用POC，已经完成了RPS、RFOs。你知道，一旦进入RFP阶段，就，你知道。喂？喂。
是的，我想我首先失去了你们。我回来了。我不知道你们是否能听到我。我有点错过了你们。
是的。我刚才说的是很多客户做了POC。试点已经回来，他们决定。一旦进入你的阶段，你也可以开放。这只是规则。但好消息是，我认为你的问题的答案是，好消息是我们有很多销售渠道来自于这些试点和POC，这些已经导致这些机构回来说，好的，我们完成了。
这就是你们在谈到下半年实现连续增长时提到的内容。我想如果你能对下半年有机增长的预期再多说一点。
嗯，是的，我是说，坦率地说，你知道，我认为我们已经了解到这是一个由于采购过程而具有长销售周期的业务。我们已经学会了如何更好地管理这一点，并对这些何时转化为收入做出更有根据的猜测。我们对下半年、第三季度和第四季度感觉非常好，并且有信心公司现在正在好转。
很好。非常感谢你们的帮助，各位。非常感谢。
当然。谢谢。
我们的下一个问题来自William Blair的Noah Levitz。请提出您的问题。
谢谢。Robert和Ahl。下午好。首先，能否提供关于Plate Ranger和你们与Soundthinking合作的进展的任何信息？
目前，你知道，说实话，进展不大。我们正在与他们合作，但目前进展不大。
是的，我们真的没有太多参与那个产品。都是Soundthinking在负责，他们营销、销售、实施，我们提供技术。所以，你知道，我们希望他们能有所进展，但我们拭目以待。我们充满希望。
明白了。谢谢。其次，IIJA法案继续部署资金。我们关注的很多公司都注意到，国会中有一个两党小组正在研究后续法案，并且似乎进展顺利。Duffy部长推动了"美国再次建设"计划。因此，除了不确定的采购环境外，在交通基础设施投资方面似乎有很多积极因素。这是否让你们更有信心，比如当你们在一个月左右参加ITS会议时，对话会更加乐观，2026年及以后你们的产品会看到更多的吸引力。
谢谢。嗯，你知道，有趣的是，因为Eyal和我现在正在奥兰多的IT会议上，然后本月底还有ITS会议。但对我来说，IT会议非常不同。这里有超过100家供应商。对话完全不同。原因是它是由现任政府推动的，政府已经意识到联邦政府每年运营的1000亿美元信托基金（这是回收汽油消费税的生态系统）管理不善。他们现在更加关注数据。因为数据决定了你花钱的地方，你无法管理你无法衡量的东西。所以听到对话，听演讲者发言，看到会场上的讨论，现在的焦点完全不同。都在数据上。这正是我们公司的核心。我们正在为数据建立一个生态系统。
这样他们可以管理道路，规划和运营道路。听到人们这样谈论真是太好了。
很好。非常感谢。
当然。谢谢。
提醒一下，如果您想提问，请按电话键盘上的星号1。请稍等片刻，我们正在轮询问题，我们的下一个问题来自私人投资者Robert Ellinger。请提出您的问题。
嗨。感谢今天抽出时间。我很好奇一开始当你谈到不可预测的天气带来的困难和挑战时。你们是否制定了任何计划或策略，如果这种情况再次发生？
是的，是的，看，这是个公平的问题。你知道，公司规模小，刚开始扩大规模，我们的一小部分收入来自某些地区的客户，那里的天气可能会变得棘手。但随着公司规模的扩大，天气不会真正影响实施系统。而且，我实施Command与Discover。Command是一个安装在建筑物内计算机和ATMS平台上的SaaS产品，而Discover是安装在路边的。所以我认为这与公司规模有很大关系。当公司规模较小时，小影响会对数字产生较大变化。所以希望这有所帮助。但这不是一个季节性业务，如果这是你想问的。
是的，这主要是我的问题。
是的。是的，这不是一个季节性业务。Yield。
谢谢。
我们已经到了问答环节的结束。现在我想把电话会议交还给管理层进行结束语。
好的，各位，谢谢。非常感谢。我希望你们都能和Eyal、我以及我们团队的其他成员一起在这里看到我们所看到的。这很令人兴奋，再次强调，我们对下半年充满信心，最终我们相信公司的技术得到了当权者应有的关注。所以我们期待在秋季的下一次电话会议上见到你们。谢谢大家。
今天的会议到此结束。您现在可以断开线路，我们感谢您的参与。