身份不明的发言人
Tim Yocum（投资者关系副总裁）
Gregory Q. Brown（董事长兼CEO）
Jason J. Winkler（执行副总裁兼CFO）
John P. Molloy（执行副总裁兼COO）
Mahesh Saptharishi（执行副总裁兼CTO）
身份不明的参会者
Joseph Cardoso（摩根大通）
Andrew Spinola（瑞银投资银行）
Keith Housum（Northcoast研究合作伙伴）
Timothy Patrick Long（巴克莱银行）
Meta A. Marshall（摩根士丹利）
Amit Daryanani（Evercore ISI）
Benjamin James Bollin（克利夫兰研究公司）
Tomer Zilberman（美国银行证券）
Michael Louie D DiPalma（威廉布莱尔）
下午好，感谢您的等待。欢迎参加摩托罗拉解决方案2025年第二季度财报电话会议。今天的电话会议正在录音。如有异议，请立即挂断。演示材料和额外财务表格已发布在摩托罗拉解决方案投资者关系网站上。此外，本次电话会议的网络重播将在会议结束后三小时内发布于我们的网站。网址是www.motorolasolutions.com/investor。所有参会者目前处于只听模式。在今天的演示结束后您将有机会提问。如需提问，请按电话键盘上的星号键5进入队列。您也可以再次按星号5退出队列。现在有请投资者关系副总裁Tim Yocom先生。Yoakum先生，您可以开始会议了。
下午好。欢迎参加我们2025年第二季度财报电话会议。今天与我一起参会的有董事长兼CEO Greg Brown、执行副总裁兼CFO Jason Winkler、执行副总裁兼COO Jack Malloy，以及执行副总裁兼CTO Mahesh Saptarishi。Greg和Jason将回顾我们的业绩并提供评论，Jack和Mahesh将参与问答环节。我们已在motorolasolutions.com/investor发布了财报演示和新闻稿。这些材料包含GAAP与非GAAP调节表供您参考。在电话会议中，我们将引用非GAAP财务结果，包括我们展望中的内容。除非另有说明，本次演示和问答环节中将做出若干前瞻性陈述。这些陈述基于当前预期和假设，存在各种风险和不确定性。实际结果可能与这些前瞻性陈述存在重大差异。有关可能导致此类差异的因素信息，请参阅今天的财报新闻稿、本次电话会议中的评论、我们2024年10-K年报或任何10-Q季报中的风险因素部分，以及我们向SEC提交的其他报告和文件。我们没有义务更新任何前瞻性陈述，在此我将把话筒交给Greg。
谢谢Tim，下午好，感谢大家的参与。在把话筒交给Jason之前，我先谈谈对业务的几点看法。首先，第二季度又是一个出色的季度，创纪录的第二季度营收和每股收益超出我们的指引，因为我们继续看到业务所有领域的强劲客户需求。季度营收增长5%，其中软件和服务增长15%。我们还将营业利润率扩大了80个基点，这带来了创纪录的第二季度营业收益和强劲的经营现金流增长，这是今年上半年的最高纪录。
其次，公共安全和安保投资仍然是客户的重点，我们创纪录的第二季度订单同比增长27%，其中产品增长10%。我们本季度末的积压订单超过141亿美元，包括107亿美元的软件和服务积压订单，这是我们历史上最高的S&S积压订单，比去年增加10亿美元。最后，基于我们强劲的第二季度业绩和对今年剩余时间的更高预期，我们正在提高全年销售、每股收益和经营现金流的指引。
现在我将把话筒交给Jason，他将带我们回顾业绩和展望，然后我再回来做最后总结。
本季度营收增长5%，超出我们的指引，所有三项技术均实现增长。本季度的外汇顺风为900万美元，而收购增加了3900万美元。GAAP营业收益为6.92亿美元，占销售额的25%，高于去年同期的24.5%。非GAAP营业收益为8.18亿美元，同比增长8%，非GAAP营业利润率为29.6%，上升80个基点，得益于销售额增长和运营杠杆改善。GAAP每股收益为3.04美元，高于去年同期的2.60美元。非GAAP每股收益为3.57美元，同比增长10%，高于去年的3.24美元，得益于销售额和营业利润率增长以及稀释后股数减少。
今年第二季度的运营支出为6.15亿美元，同比增加2200万美元，主要由于收购。谈到现金流，第二季度经营现金流为2.72亿美元，同比增加9200万美元，自由现金流为2.24亿美元，同比增加1.12亿美元。同比现金流的增长主要得益于收益增加和营运资本改善，今年上半年的经营现金流创下7.83亿美元的纪录，同比增长39%。全年来看，我们将经营现金流预期提高到27.5亿美元，同比增长15%，其中包括与SILVIS收购相关的7500万美元交易费用以及为交易融资的额外利息。第二季度的资本配置包括2.18亿美元的股票回购，平均价格低于每股415美元，1.82亿美元的现金股息和4800万美元的资本支出。
季度结束后，我们以44亿美元的预付对价完成了Silvis收购，主要通过我们在第二季度发行的20亿美元长期票据和季度结束后提取的111.5亿美元新定期贷款融资。剩余的9亿美元对价通过手头现金和商业票据发行的组合结算。转到我们的部门业绩，产品和SI的销售额为17亿美元，与去年同期持平，而营业收益为4.42亿美元，占销售额的26.7%，与去年相当，包括今年的额外关税成本和持续的视频投资，被材料成本降低所抵消。
本季度该部门的一些显著胜利和成就包括：为圣路易斯地区的Tri-county系统提供8200万美元的P25系统升级，为佛罗里达州迈阿密市提供3000万美元的P25设备订单，为密歇根州提供2200万美元的P25系统升级，为美国联邦客户提供1500万美元的固定视频订单，以及为拉斯维加斯大都会警察局提供1100万美元的P25设备订单。在软件和服务方面，收入同比增长15%，所有三项技术均实现强劲增长。本季度来自收购的收入为3900万美元。
该部门的营业收益为3.76亿美元，占销售额的33.8%，高于去年的32.3%，得益于销售额增长和运营杠杆改善，部分被收购所抵消。SNS在本季度的一些显著亮点包括：为美国州和地方客户提供4400万美元的指挥中心订单，为芝加哥市提供2900万美元的P25系统升级和LMR服务订单，为澳大利亚维多利亚州提供1200万美元的LMR网络安全订单，为新墨西哥州提供1100万美元的服务订单，最后为美国联邦客户提供900万美元的LMR服务订单。
接下来看看我们的区域业绩，北美第二季度营收为20亿美元，增长6%，所有三项技术均实现增长。国际第二季度营收为7.38亿美元，同比增长4%，得益于LMR增长。转到积压订单，第二季度末的积压订单为141亿美元，同比增加1.5亿美元，环比增加1900万美元，得益于强劲需求，包括创纪录的第二季度订单，我们两个部门的订单均实现两位数增长。在产品和SI部门，期末积压订单同比减少9.02亿美元，环比减少1.72亿美元，由于持续的强劲LMR出货。软件和服务积压订单同比增加10亿美元，环比增加1.91亿美元，得益于所有三项技术的多年合同强劲需求和外汇影响，部分被英国内政部的收入确认所抵消。
接下来看看我们的展望，我们预计第三季度销售增长约7%，非GAAP每股收益在3.82至3.87美元之间。这假设加权平均稀释股数约为1.69亿股，全年有效税率约为24%。我们现在预计全年营收约为116.5亿美元，增长7.7%，比我们之前5.5%增长的指引提高约2.5亿美元，并预计非GAAP每股收益在14.88至14.98美元之间，高于我们之前14.64至14.74美元的指引。这一全年展望假设有效税率约为23%，保持不变，现在假设加权平均稀释股数约为1.69亿股。在我把话筒交还给Greg之前，我想分享几点关于Silvis交易的看法。
首先，当我们在5月宣布这笔交易时，我们分享了Sylvis强劲的财务概况，预计2025年全年营收为4.75亿美元，调整后EBITDA利润率约为45%。我们的全年展望假设今年Sylvis将贡献1.85亿美元的营收，代表交易昨天完成后的剩余期间。它还假设Sylvis在第三季度对每股收益略有稀释，对2025年保持中性。其次，就我们的三项技术而言，我们正在将LMR技术类别扩展为包括Sylvis，新名称为关键任务网络或mcn。
随着今年Sylvis的加入，我们预计MCN将实现中个位数增长，从部门角度来看，大部分业务将报告在产品和系统集成下。最后，在收购Sylvis和我之前描述的融资计划后，我们的资产负债表仍然强劲，所有三家评级机构都确认了我们的BBB级评级。我们保持平衡的到期期限，平均期限约为八年，高级票据的平均票面利率略低于4.6%。我们收益、能力和现金流的强劲增长显著扩大了我们的杠杆能力，我们预计随着Sylvis的加入将继续增长，这为我们提供了灵活性，以执行我们的资本配置框架，包括股票回购以及额外收购。
在此，我想把话筒交还给Greg。
谢谢Jason。首先，我对我们的第二季度业绩非常满意，这突显了我们业务的持久性和我们产品组合的实力。我们继续在有机和无机方面投资于解决方案，这些解决方案继续为我们提供可持续的长期增长。最近的一些例子包括我们宣布的SCX，这是首款视频远程P25扬声器麦克风，融合了安全语音、视频和AI，无需单独的随身摄像头。我们几周前才开始发货SVX，客户反馈非常积极。自推出以来，我们已经收到来自30多个机构的订单，其中大部分来自目前不使用摩托罗拉随身摄像头的客户，这突显了我们在美国公共安全随身摄像头领域以及无人机和无人系统领域未来市场份额的机会。
今年我们在无人机和无人系统领域进行了几项投资，使我们能够利用这一快速增长的空间。通过收购Silvis，我们现在是移动自组网的领导者，为空中、地面和水中的无人系统提供高速无基础设施通信骨干，这在当今的国防环境以及边境安全和公共安全中变得越来越重要。在无人机作为第一响应者方面，我们与Brink的战略联盟为我们提供了美国制造、专为公共安全设计的无人机，使客户能够缩短应急响应时间，并向有需要的人提供关键物资。在无人机检测方面，我们与SkySafe的联盟将他们的先进解决方案集成到我们的指挥中心软件中，使客户能够检测、识别、跟踪和分析无人机活动。
最后，我们推出了下一代Astro P25 LMR基础设施，配备我们的D系列基站和Axis控制台，带来许多好处，包括通过利用低地球轨道卫星等互补技术提高容量、改善能源效率和增强互操作性。本季度我们收到了几份大订单，包括来自圣路易斯Tri Counties和密歇根州的订单，我们正在建立一个强大的大型多年网络更新机会管道，扩大了范围以及软件和服务，我们预计在未来几年内将其转化为订单。
其次，我对我们在AI方面的差异化方法感到非常鼓舞。几年前我们进入固定视频领域时就开始利用AI，通过支持AI的摄像头和视频管理软件解决复杂的视频安全问题，它仍然是视频软件增长的重要驱动力，实际上第二季度增长了25%，过去五年每年增长超过20%。我们在AI方面的投资继续扩大，就在几个月前，我们宣布了我们的公共安全AI平台Assist，其目标是帮助从911接线员到一线响应者的所有相关人员做出更好的决策并节省宝贵的时间。这种全面的方法使我们能够在关键领域做其他人做不到的事情，例如AI辅助报告写作，我们的AI解决方案利用事件的整体视图，包括911呼叫、调度和响应者语音通信以及随身视频记录。在实施AI时，我们还确保继续与客户和他们服务的社区建立信任，这反映在我们最近推出的行业首个AI标签中。这些标签提供了关于AI在客户工作流程中使用的内容、方式和位置的透明度，这是产品信任和采用路径中的关键一步，并进一步使我们与竞争对手区分开来。
最后，我对Sylvis收购感到非常兴奋，这是持续一年多讨论的结果。在分配资本进行收购时，我们仍然致力于非常严格的方法，优先考虑为股东创造长期价值。通过Sylvis，我们正在收购一个快速增长行业的技术领导者，该行业已经获得了令人印象深刻的客户采用率，并拥有非常强劲的财务概况。他们的业务补充了我们在LMR和视频领域的领导地位，并为我们提供了利用强大客户关系的机会。此外，我对Sylvis团队带来的卓越工程和技术人才特别兴奋，我期待与他们密切合作，在未来几年推动有意义的营收和收益增长。
在此，我将把话筒交给Tim，开始提问环节。
谢谢，Greg。在我们开始提问之前，我想提醒来电者将自己限制在一个问题和一次跟进上，以容纳尽可能多的参与者。接线员，您能提醒在线的来电者如何提问吗？
现在开始提问。如果您有问题或评论，请按电话键盘上的星号5。如果出于任何原因您想退出队列，请按星号5。我们再次要求您在提问时拿起听筒以提供最佳音质。谢谢。第一个问题来自摩根大通的Joseph Cardosa。您的线路已开通。
嘿，大家下午好。谢谢提问，Greg。也许我想先开始，你知道，上个季度你提出了这个中3产品，到年底的中30亿产品积压订单目标，基于第二季度的订单，看起来你正在顺利实现。也许你可以花点时间谈谈在产品层面上，你在产品组合中看到哪些增长。显然听起来P25设备表现不错。你提到了几个关于基站的交易，还有其他你能想到的，真正推动这种势头的东西。
然后，你知道，当你想到你为年底设定的目标时，你对朝着这个目标发展的势头感觉如何，特别是现在你已经收购了Sylvis，听起来这将倾向于产品方面。谢谢。然后我有一个跟进问题。
Joe，关于中30亿的产品积压订单目标，我在上个季度提到过，如果有什么不同的话，我感觉更好。实际上我感觉比五月时更好。需要明确的是，这个目标不包括任何与Sylvis相关的内容。所以我仍然对中30亿的目标感觉很好，甚至比五月时更好。你是对的，第二季度订单创纪录增长27%，其中产品增长10%，我对此感觉非常好。我认为第二季度强劲的订单在产品方面是由LMR设备更新、LMR基础设施以及ASTRonext B系列和Apex控制台驱动的。
我提到我们还获得了强劲的固定视频订单，以及我们历史上最大的联邦订单之一，关于Silent Sentinel。所以这是多产品的，在软件和服务方面，我们获得了有史以来最大的指挥中心订单之一，价值4400万美元。所以第二季度全面表现出色，这进一步增强了我们对中30亿或略高目标的信心。
不，我感谢这些想法。听起来很棒。你知道，也许作为我的第二个问题，更像是一个宏观问题，显然自从美丽法案通过以来已经有一个多月了。欧洲有各种计划将资金投向对摩托罗拉有利的领域，特别是现在有了Sylvis。你知道，所以只是好奇，当你看看这些机会时，你最兴奋的是什么？在美国和国际上。这两个领域的机会有什么不同？然后，你认为投资者应该如何考虑这些机会对摩托罗拉实现的时间？然后，我只是想直接问一下，你今天看到这些机会中的任何一点流入你的订单了吗？
流入什么订单？让我们从Sylvis开始。我的意思是，看，我们喜欢Sylvis。我们作为一个团队花了很多时间在这上面。你知道，我听到一些人说，你知道，这个东西看起来好得不像真的。我们花了很多时间在这上面。我们喜欢它是市场领导者的事实。我们喜欢它是尖端技术，并且已经从效能、性能和规模的角度进行了测试。在乌克兰，你知道，我们预计Sylvis在2026年将增长约20%。
今年剩余期间的每股收益是中性的，我们预计它至少会有20美分的增值，抱歉，2026年至少增值20美分。我喜欢的是，看，Sylvis为许多国防和军事无人机平台提供动力，包括Android和AeroVironment，并且与100多家领先制造商认证。当我想到收入贡献，特别是关于乌克兰和Sylvis时，你提到了欧洲和国际。我们预计今年与Sylvis收入预期相关的乌克兰收入将不到总收入的15%。我们预计明年Sylvis在乌克兰的收入甚至会更少。
所以我喜欢它由广泛的美国国防（不包括乌克兰）和无人系统驱动的事实。我认为欧洲盟友将有很多关注和兴趣投资于技术，我认为Sylvis将作为机会处于前沿和中心。关于美丽大法案，也许Jack，你可能想谈一下。
当然，Joe。我认为首先要考虑的是美丽大法案的资助是在未来四年。所以这是一个四年的视野。这对摩托罗拉来说是个好消息，从国防部的角度来看。他们增加了1500亿美元的资助，这在以前就已经很好，但现在我们收购了Sylvis，正如Greg刚才所说，他们的国防、边境和无人系统的轨迹更好。此外，还有700亿美元用于海关和边境2客户，这也是我们的大客户，以及ICE的另外750亿美元。很多这些资金被用于更新技术，包括视频安全通信和服务。
最后我要说的是，可能被低估的是对我们的企业客户，想想我们的PCR渠道。资本支出的加速折旧为他们提供了一个机会，去与制造业、医疗保健等客户交谈，讨论网络更新和一些他们享有的税收优惠。所以我们对美丽大法案感到兴奋。我要补充的最后一点是时间安排。鉴于它是在7月4日签署的，并且有90天的窗口期，我们预计很多资金将在今年第四季度初开始到位。这已经包含在我们的指引中。
明白了。谢谢，Greg。谢谢，Jack。感谢所有的细节。
下一个问题来自瑞银的Andrew Spinola。您的线路已开通。
谢谢。我想跟进关于Sylvis的问题。你知道，我收到最多的问题是人们试图理解为什么是Sylvis，这有点让我想起Avigilon，因为当你进行那次收购时，不清楚你为什么想进入视频领域，而它显然成为公共安全的更大一部分。所以你是这样看待Sylvis的吗？你认为这项技术会成为公共安全的更大一部分，并将长期融入你的LMR技术吗？或者这是你正在探索的新方向，我们将看到你更多地投资于国防技术并进行更多收购，创建一个新的业务线？我们应该如何看待它？
是的，Andrew，我认为首先，我喜欢它是市场领导者的事实，它是一个市场领导者，让我们进入了一个我们今天没有参与的领域。空中、水中、地面的无人系统。所以这是新的。话虽如此，它是视频和数据中心的。所以这都是关于自组高速无基础设施的移动和数据视频通信。我们在国防领域看到它，在边境安全领域看到它。
显然，正如你所说，我们在关键任务部署中看到它，主要是在战场和存在激烈冲突的邻近地区。但话虽如此，我们也认为它是互补的，对LMR和视频的补充。我们在陆地移动无线电基础设施和设备方面领先。这给了我们一个机会，在无基础设施的自组网状网络中领先。鉴于Sylvis和我们在LMR的传统都有射频或RF中心性。我喜欢这一点，我认为在扩展到新市场方面有一个一加一等于三的命题。这是一个伟大的、伟大的产品。
我认为他们增长的一个限制因素是他们能够走出美国并利用全球足迹的能力，就像摩托罗拉解决方案一样，Malloy在几十个国家有人。所以我认为在联邦业务和国际上，这是一个新市场。但我也认为它对LMR和视频也是互补的。你知道，也许你想谈谈，Mahesh，关于不仅他们今天做什么，还有一些未来的可能性。
除了提供高度弹性的通信外，Sylvis的另一个要素是频谱监测。在无人机的背景下谈论这一点可能非常重要，能够在这种情况下检测无人机。所以作为我们整体无人机战略的一部分，能够不仅通过雷达检测无人机（这是今天检测无人机最常见的方式），还通过射频检测，我们相信这真正增强了我们在该领域的独特定位。Sylvis的另一个非常重要的方面是，正如Greg提到的，它是数据，它是面向数据的通信，允许任何IP设备连接到它，包括摄像头。
所以我们相信未来在这方面与摄像头也有机会。
我唯一要补充的是，正如我们讨论过的，Greg，类似于摩托罗拉解决方案，我们的LMR业务以及我们的视频安全业务，有机会通过提供服务增加经常性收入，考虑到客户群的性质。我也同意。
完美。非常感谢。
谢谢，Andrew。
下一个问题来自North Coast Research的Keith Husam。您的线路已开通。
下午好，各位。嘿，这里可能有点离题的问题，但关于你们推出的基站，我不记得你们上次推出新基站是什么时候了。这里是否有被压抑的需求，可能比我们一些人想象的更能推动增长？
是的，你是对的，Keith，我想我要...你让我回忆起来了，但我想大概是...大概是12年前我们上次有了我们的基站。但我们正在谈论的D系列做了几件事。第一，更好的容量提供更好的覆盖范围，但也利用更少的容量。所以可以把它看作是一个绿色基站，能源消耗更少，这是我们很多客户一直在要求的。它还增加了冗余层，通过低地球轨道能力在某些地方扩展。
但我们真的很高兴，正如Greg所说，我们一开始就有几个大胜利。我们在俄亥俄州有胜利，我们在密歇根州有胜利，密歇根州是我们最大的LMR客户之一。思考的方式是，你知道，我们现在有一个重要的全州、全县、全市网络足迹，现在都需要更新。这将是一个多年的现象，就这种增长而言。另一件要考虑的事情是，这继续建立，这继续扩展我们的能力，我们需要为客户提供更多的服务，这意味着今年对我们来说大幅增长的网络安全服务，以及为新的D系列基站提供新的软件货币化服务。
我们非常高兴的最后一部分是access，它通过这些投资为我们提供了一个新的调度控制台。一个例子是芝加哥市，我们的家乡，我们非常自豪。我们去取代了一个竞争对手，并通过access控制台获得了指挥中心的重大胜利。所以再次，对我们来说是一个巨大的机会。我认为这是一个多年的视野，但也带来了新的服务销售能力。
Keith，我们的大多数客户都在软件协议上，使他们保持最新和准备就绪。这个机会出现在硬件更新中，有很多属性，正如Jack所说，伴随着另一个机会向他们销售围绕新硬件的额外软件和服务。所以我们认为这长期对我们肯定有利。
太好了，非常感谢。如果我能再问一个关于积压订单的跟进问题。显然最近有很多关注。但我们应该如何看待积压订单，它的构成是什么？它是否类似于你们演示中收入的分解，还是我们应该考虑积压订单中有不同的组合？
嗯，SNS服务和软件中的大部分积压订单来自LMR。所以我会说我们积压订单贡献的主要驱动力，特别是对于SNS，是LMR，因为我们多年建立的长期合同和软件及服务业务的性质。这将是一个指标。然后你知道，LMR的规模即使在产品中也是我们的最大业务。所以我认为这两点让你对积压订单的构成有了一些了解。正如Greg之前所说，当我们年初时，我们预计快速周转会加速，随着我们创纪录的第二季度订单和产品增长10%，已经做到了这一点，我们预计这种增长将在下半年继续。这一直是我们展望的一部分，我们的展望已经改善。
有帮助。谢谢。
谢谢Keith。
下一个问题来自巴克莱的Tim Long。您的线路已开通。
谢谢。如果可以的话，我有两个快速问题。Greg，你谈到了SCX及其早期势头，理解它才推出一个月左右。你们能谈谈你们认为这将如何从收入增长的角度来看，以及可能影响升级到Apex Next的周期吗？第一点。第二点，你们能谈谈视频业务吗，仍然有强劲的增长，主要由软件方面驱动，硬件部分仍然持平或低个位数增长。我知道有云的影响，但也许你们可以谈谈产品方面，以及我们可能看到什么来重新加速那里的增长。
谢谢。
是的，关于SPX，Jack和Mahesh可以加入，但正如我首先提到的，我会说订单超出了我们的预期。这是第一点。第二点，我喜欢它，因为我们不是在销售一个产品本身，我们是在销售一个生态系统，这不是夸张。但SVX是锚定并运行在Apex Next上的。我们升级了那个设备，我们升级到双频带，包括LTE 4G或5G，以获得双频带无线电的所有好处。你看到我们在增强它。我们正在从Apex Next驱动更多的应用程序和经常性收入。
现在我们有了扬声器麦克风，它几乎与我们销售的每一台无线电相连，它取代了对随身摄像头的需求。这有点像如果你想要一个iPod，就买一个随身摄像头，但如果你想要一个多功能的全功能设备，你就会选择SVX。SVX实际上是一个摄入点，做的不仅仅是随身摄像头，这就是为什么我之前提到它是摄入点，摄入更多关于态势感知的信息，AI围绕调度信息，围绕911音频日志，围绕无线电P25系统以及随身摄像头的视频。
所以它做的比那更多。我喜欢早期的吸引力。这需要时间。我还喜欢的是，我们正处于通过FedRAMP认证的过程中，所以这继续进展顺利，我对时间表持乐观态度，这将反过来为我们打开更多机会。
Greg，考虑到国际上的随身摄像头组合，我们一直在更新，我们在罗马尼亚、苏格兰、法国、保加利亚和英国的许多机构取得了一些相当重大的胜利。所以我们的国际随身摄像头业务，不是FCX连接的Apex Next，主要是北美，也继续表现良好。
我同意，也许关于SVX最后要说的是，我们相信我们正在这里创建一个新的类别。这是一个随身助手，而不是随身摄像头。它不仅仅是记录证据，它是关于翻译等能力。SVX是通往assist的门户，你可以问关于态势感知的问题。它集成了assist聊天。所以在一天结束时，我们在这里创建了一个新的类别。它不仅仅是一个随身摄像头。
我认为Tim，最后一点是关于固定视频业务。我们对第二季度的表现非常满意，我会说主要是由Alta刷新的产品组合，Alta是我们的云业务，推动增长。我认为我们继续看到我们在市场团队中的增量投资，继续扩大我们的覆盖范围，不仅在美国和加拿大，还在海外。我们在欧洲和澳大利亚进行了有针对性的投资，我们开始看到我们在那里所做的投资的好处。
这些投资继续体现在视频中更高的软件增长。虽然我们预计视频或技术的类别将增长10%到12%，但其中的软件部分继续以更快的速度增长。
好的，谢谢各位。
下一个问题来自摩根士丹利的Metamarshal。您的线路已开通。
很好。我有几个小问题，关于你们一直在谈论的软件转型，特别是在视频业务方面。你知道，这是否对目前的收入增长有任何有意义的阻力？显然在某种程度上帮助了积压订单的转型。所以就是这个问题。然后第二个问题，关于Apex Next采用率的任何更新？谢谢
关于视频中的云采用，正如Jack提到的，我们继续在我们的Alta云平台中看到最快的增长。订单大于销售。尽管我们能够通过递延收入转型来管理。我们今年没有给出一个数字。因为我们在管理它的同时仍然实现了显著的增长。所以我会说视频中的云正在按计划进行。然后第二个问题关于Apex Next的采用。Jack。
是的，当然。所以Apex Next第二季度有几件事，让我们从那里开始。Apex Next的订单实现了两位数增长。我们刚刚谈到了SVX，但重要的是要注意SVX是Apex Next系列独有的，这有帮助。从协作的角度来看，SVX和Apex Next都有好处。最后我要注意的是，正如我们之前谈到的，它也在推动我们的应用服务业务。所以对于每一台Apex Next无线电，我们有超过90%的附加率，每年每台无线电300美元的应用服务。所以我们继续看到好处。
我认为SVX也成为客户进行转换并从原始Apex转向Apex Next的顺风。
很好，谢谢。
谢谢Mana。
下一个问题来自Evercore ISI的Amit Daryanani。您的线路已开通。
是的，谢谢。我也有两个问题。也许从营业利润率开始，它比我们和市场的预期要好。所以你们能谈谈A，本季度关税对你们的阻力是什么，然后B，营业利润率在这里的杠杆的持久性是什么？
谢谢。所以毛利率在更高的SNS销售额上上升，营业利润率在SNS的利润率和其他地方的杠杆作用下上升。关于关税的更新。我们估计今年的关税影响约为8000万美元，低于1亿美元。这部分是由于缓解措施和其他变化。我们在第二季度末开始看到关税影响。这8000万美元的大部分在下半年。所以你看到的营业利润率扩张没有受到关税的重大影响。它更多是业务核心。在改善的SNS组合和Amit。我们一个季度前说过今年的毛利率将与去年相当。我们现在预计毛利率将同比上升。关于营业利润率扩张，我们预计同比扩大约100个基点。这种改善不仅来自Sylvis的加入，还来自核心业务。两者都在帮助今年的毛利率和营业利润率。
非常清楚。非常有帮助。然后也许稍微换个话题。你们能谈谈你们如何定位以应对无人系统市场日益增长的关注，以及你们认为这最终对你们来说能有多大？我知道Silver给了你们一个很好的存在感，但我想从长远来看，你们认为这个无人系统市场能有多大？然后也许具体一点，你们认为Sylvis是否使你们能够参与五角大楼的一些倡议，比如Replicator或DIU自主推动。
谢谢。好吧，Amit，让我先谈谈TAM。我们看到无人系统的TAM约为30亿美元，并且在增长，可能是我们现在拥有的增长最快的TAM之一，随着Sylvis加入产品组合。我们预计这个TAM在未来四年内不会翻倍。
也许只是专注于无人机本身。如果你想想我们现在的无人机战略，我们有三个要素。无人机作为第一响应者。这是我们在北美与BRINK的战略联盟。我们也有一个国际解决方案，考虑到2025年FAA豁免的增加，我们认为这是一个重要的力量。与BRINK的战略联盟我认为很重要。我们也看到我们的关键任务网络，特别是Silvis，在这种情况下也与BRINK集成以进行通信。我们刚刚谈过。我认为Sylvus在能够成为最具弹性的通信机制方面占主导地位。
无人机的低检测概率、低拦截概率，我认为是一个关键驱动因素，并且继续增长。最后，无人机检测和取证，我们与SkySafe有合作关系，正如我之前提到的，通过Silvis，我们也有能力利用他们的频谱监测功能检测无人机。所以在无人系统的具体实例中，无人机，这是我们在那里的战略。
好的，下一个问题来自Cleveland Research Company的Ben Bolen。您的线路已开通。
下午好，各位。感谢提问。第一个问题，我对你们对Sylvis销售方式的看法感兴趣。你们能比较和对比一下它和你们现有的销售方式吗？以及你们对让现有销售团队加快速度并推动更多附加销售的初步想法。然后我有一个跟进问题。
当然。所以他们的销售方式他们已经有过，你知道，那个团队取得的成功令人惊讶。你知道，当我们一年前开始时，他们有一个相对较小的销售团队，主要集中在美国，一些在美国以外的销售资源会调用欧洲和其他地方的基地等。这是一个直接销售方式，主要考虑到销售的规模和战略水平。这也有一个元素是销售给，我认为正如Jason或Greg所说，销售给主要承包商和集成商，如endurance、aerovironments。
我们要。所以那是它过去的样子。它将走向何方？你之前听到Greg提到，我们将付出相当集中的努力，在世界各地的盟国拥有本地资源。在任何我们看到军事活动增加的地方，我们将迅速派销售人员过去。我们已经投资了渠道销售人员，以通过新渠道销售Sylvis man a软件进入这些元素。我认为最后一部分是游说。他们的游说资源有限。我们在华盛顿有一个政府事务部门，我们将寻求不仅在国会山为国防部的拨款游说，还将向政府的不同部门游说，我认为我们可以在那里讲述我们的故事。
这是美国制造的技术。我认为它与我们想要去的地方非常契合。但是的，所以我们真的很兴奋。你知道，当我们进入视频领域时，我们已经运行过这个剧本。我认为这是一个不同的剧本，一个不同的终端市场。但你知道，它始于对我们想要去的地方和我们想要投资的地方有一个战略性的想法。我认为你很快就会看到我们将在接下来的几周和几个月内采取行动。
好的，太好了。我想跟进的问题可能更适合你，Jack。我感兴趣的是，你知道，很多美国州在六月结束了他们的财政年度。你们认为26财年的预算进展如何？只是对你们听到的任何高层次的想法？我知道订单一直非常出色。只是感兴趣你们现在对26财年增量预算有多少可见性。谢谢。
是的，当然。所以我认为正如你所说，创纪录的第二季度订单，我们提高了年度指引，但我们刚刚看了一下，因为我们现在对26年州和地方预算有了一个看法。现实是我们刚刚经历了一个，我们几周前与他们的战略团队详细讨论过。预算看起来非常好。所以预算情况仍然非常强劲。你知道，我们总是考虑的另一点是我们有点不同，因为我们可以利用911资金。我们受益于财产税、销售税的增加，因为现实是销售环境仍然良好。然后我们有所得税，收入相对稳定。所以全面来看情况看起来不错。我认为你知道这为我们提供了对25年下半年及以后的信心。
谢谢。
谢谢Ben。
再次提醒，如果您有问题，可以按电话键盘上的星号5。下一个问题来自美国银行证券的Tomer Zilberman。您的线路已开通。
嘿，各位，关于核心LMR业务的问题。如果我考虑这个市场的长期历史增长轨迹，它在1%到3%之间，过去两个季度你们增长了3%到4%，我相信你们之前也指引过类似的增长率，3%到4%，今年剩余时间。我的问题更多是关于明年或未来几年，你们谈论的这些趋势，关于Apex NEXT和SVX的生态系统以及其他积极趋势，是否足以维持这种高于市场的增长率，或者你们认为这些趋势有足够长的尾巴，我们可能会在未来几年更多地暴露于增长的周期性波动？
从技术角度来看，正如Jason已经提到的，我们正在将LMR重新标记为MCN关键任务网络，因此我们现在预计包括LMR在内的关键任务网络今年财年将实现中个位数增长。我们显然还不会对26年发表评论，但我认为强劲的第二季度订单打印，对产品积压订单的信心增强，尽管它正在更多地转向快速周转业务。但我们的信心比一个季度前更高。这是相对于中30亿的目标。我喜欢这个趋势。
现在还记得，我们去年和前年都创下了纪录。所以我们...正如有人在电话会议上早些时候提到的，考虑到你刚才提到的生态系统，我们正在推动更多的经常性收入向前，更多的应用收入，更多的服务收入。所以只要我们能够继续健康的、强劲的公司整体收入增长，然后继续专注于运营费用、运营杠杆、改善现金流、营业利润率扩张，并继续建立积压订单，特别是围绕多年服务或经常性应用收入，这就是我们想要的公司的轮廓。
所以你知道，我们会进出季度，我们会进出年份。但当我们看看我们现在和未来的位置时，我想到LMR的13000个网络的长期持久性和关键性，这些网络构成了关键基础设施和企业以及公共安全，以及北美和国际。再次回到Silvis，我喜欢Silvis，因为它是智能的、高增长的、高性能的基础设施。它可以支持许多不同的无人机平台，许多不同的无人机制造商。我们有很多经验，我有...你知道，销售所谓的设备或商品，你可以根据你定义的无人机市场称之为商品。
我们非常有目的地投资于我们认为可以区分的领域，我们认为收入和竞争优势是粘性的，并且我们可以为公共安全、关键基础设施和国家安全建立竞争优势和邻近领域。这是我们正在实施的战略，我对此感觉良好，我肯定对退出第二季度以及我们现在到年底需要完成的事情感觉良好。Tomer，正如你所知，我们将在11月向你更新明年。
明白了。也许作为一个快速跟进，只是一个后勤问题。如果我之前错过了，请原谅。你们的指引提高包括Sylvis收购的组合，但也包括核心改进。你们是否分解了你们预计Sylvis在第三季度与第四季度的贡献？我知道你们有剩余期间在进行，所以任何方向性的指导都会很有帮助。
所以我们正在通过第二季度的超预期。我们正在通过FX的改善，我们正在说明Sylvis在剩余5个月的关闭后期间约为1.85亿美元的营收。我们没有具体分解第三季度。但如果你想用周数，这是一个很好的近似值，可以放置1.85亿美元。是的。剩余的周数。
明白了。谢谢。
谢谢。
我们今天的最后一个问题来自William Blair的Louis De Palma。您的线路已开通。
Greg、Jason、Jack、Mahesh和Tim和Vicki下午好，祝贺完成Sylvus。
嘿，Louie，你好吗？谢谢。
很好。我想知道，SILVIS是否为你们的无人机作为第一响应者提供了竞争优势？今天，几乎所有的Sylvis收入都是为了战场，但看起来你们可以显著增强他们的第一响应者能力，特别是规模。或者，你们今天是否认为Sylvis对执法部门来说是一个过于强大的解决方案？所以你们将把所有精力集中在战场上吗？Sylvis扩展的战略是什么？
Louis。我认为至少在短期内，我们最大的限制将是北美的频谱可用性，因为我们需要在一定的频谱内操作，以利用Sylvis的技术在无人机中，特别是许可频谱。所以我们认为这会实现，但会在未来实现。与此同时，我们支持DFR行动的另一个重要因素是能够跟踪和检测空中的无人机。这就是频谱监测发挥作用的地方。能够不仅通过雷达做到这一点，还能通过射频做到这一点。
我认为这给了我们能力。将其集成到我们的DFR计划中，同时我们解决频谱挑战。
在美国有几个公共安全机构的实例获得了频谱豁免，已经实施和授予。Sylvis在那里发挥了作用。所以我们还可以做更多。
是的，另一件事，我认为。最后我要说的是我们不能忽视边境。因为真的，我认为正如Greg之前所说，Sylvis所做的是Sylvis基本上在我们的LMR或语音关键任务网络和视频之间建立了一座桥梁。他们将利用这项技术保护边境，这将为我们带来视频机会。
有道理。Greg，你提到LEO卫星连接集成到你们的网络中。你们能进一步详细说明吗？或者也许，Mahesh，你们是与Starlink还是通过AST Space Mobile的FirstNet合作？
所以我认为是Jack提到的。在我们的LMR基础设施背景下，Louis，我们将通过我们的基站支持LEO，因为我认为这是更好的方式来攻击冗余，并通过低地球轨道卫星实现高带宽连接。你知道，我们正在与所有适当的LEO提供商进行对话，以给我们这种灵活性。
很好。谢谢各位。谢谢，Louis。
这结束了我们的问答环节。我现在将话筒交给董事长兼首席执行官Greg Brown先生，进行任何额外的评论或闭幕词。
是的，我只想结束并感谢摩托罗拉的所有人和我们所有的合作伙伴。对第二季度在营收、每股收益和现金方面的强劲表现感到非常满意，特别是创纪录的第二季度订单，增长27%。正如我们讨论的，正如电话会议上早些时候提到的，订单表现相当广泛。所以这更加基础，给了我们更多的信心。我对这样一个事实感到满意，你知道，年中我们能够提高顶线、底线和整体经营现金流，面对8000万美元的关税阻力，大部分在下半年，以及增加的利息费用，以及与Sylvis收购相关的7500万美元费用，并扩大毛利率和营业利润率。
所以我对第三季度和第四季度感到兴奋，对Sylvis加入公司感到非常兴奋，所有的能力、工程、技术人才、销售组织也随之而来。我认为这将是一个伟大的组合和一个伟大的团队，我对此感到兴奋，我期待三个月后再与大家交谈。感谢收听。
这结束了今天的电话会议。本次电话会议的重播将在3小时内在互联网上提供。网站地址是www.motorolasolutions.com/investor。我们感谢您的参与，并请您此时挂断电话。