身份不明的发言人
Phil Zhou（首席财务官）
Peter Cirino（首席运营官）
Ziyu Shen（董事长兼首席执行官）
Rene Du（投资者关系主管）
身份不明的参会者
Danlin Ren（中国国际金融股份有限公司）
Huang Wei（德意志银行）
Yifei Lu（大华继显控股有限公司）
外国。请继续。您好，感谢您参加我们的会议。欢迎参加亿咖通2025年第二季度业绩电话会议。目前，所有参会者都处于只听模式。管理层完成准备好的发言后，将进行问答环节。提醒一下，今天的电话会议正在录音。现在，我想把电话转交给今天的主持人。亿咖通投资者关系主管Renee Du。请继续。Renee
谢谢。接线员。早上好，欢迎参加亿咖通2025年第二季度业绩电话会议。今天与我一起参加电话会议的还有亿咖通的董事长兼首席执行官Zhiyusheng、首席运营官Peter Thorino和首席财务官Xiao Zhou。
在他们准备好的发言之后，他们都将回答您的问题。在我们开始之前，我想请您参考我们收益新闻稿底部的前瞻性声明，这也适用于本次电话会议。有关可能导致实际结果与预期存在重大差异的具体风险因素的更多信息，可以在我们提交给美国证券交易委员会的文件中找到。此外，本次电话会议将包括对某些非GAAP财务指标的讨论。非GAAP财务指标与GAAP财务指标的调节也可以在收益新闻稿的底部找到。
接下来，我想把电话转交给Ziyu。请继续。
谢谢Renee。大家好，感谢您今天参加我们的会议。在本季度，我们继续保持了2024年和2025年初的强劲势头。尽管面临季节性阻力，我们仍取得了扎实的进展，确保了关键新项目、扩大了合作伙伴关系，并为未来的增长奠定了基础。我们本季度的业绩反映了我们精益运营战略的独特执行，并强化了我们实现增长和EBITDA盈亏平衡的路径。在2025年剩余的每个季度和四年中，我们在港口二交付了532,000台设备，截至2025年6月底，搭载ECARX技术的车辆总数超过930万台。
这些成就证明了持续的运营卓越性和可靠性，这已成为我们执行力的标志，即使在这个充满挑战的时期也是如此。正如我们行业的典型情况，402受到季节性和某些合同时间安排的影响，收入达到1.56亿美元，这是基于推动未来增长的战略投资和定价举措。我们精益运营战略的严格执行帮助将运营费用降低了20%，至5,720万美元。随着几个重要的新项目预计将在下半年推出，我们仍有望实现EBITDA盈亏平衡，并实现接近20%的收入增长。
我们与汽车制造商的全球合作伙伴关系的广度继续巩固了我们作为核心技术提供商的地位。截至第二季度，我很高兴地分享我们当前的合同已经确保了超过10亿美元的海外收入终身收入。除了我们在中国市场的强势地位外，我们对在全球市场的强势地位也非常有信心。Antora系列解决方案的交付量在本季度同比增长112%，达到135,000台，为维持未来的增长势头提供了充足的动力。我们广泛的解决方案组合，尤其是与Flymi Auto集成的旗舰Antora平台，正在推动包括Galactic品牌在内的几款吉利畅销车型的成功，该品牌今年支持了100万台的累计销售里程碑。
这是MEV品牌有史以来最快实现这一目标的。在2025年3月从大众集团获得第一个项目奖项后，我很高兴在本月初在巴西举行的“One Partnership”庆祝活动上代表ECARX接受大众巴西的技术开发和创新奖。这一奖项反映了大众对我们技术创新能力的信心，以及我们的创新解决方案对全球汽车行业日益增长的影响。值得注意的是，我们还在本季度开始将我们的汽车研发投资货币化，一家领先的机器人电机开发商选择了我们的LIDAR技术，计划于2026年量产，这一合作伙伴关系将拓宽我们在汽车行业之外的视野，验证我们尖端技术的应用，并为广阔的机器人市场中的未来机会铺平道路。
作为我们全球扩张战略的一部分，我们位于新加坡的新全球总部将于2025年下半年开业，这将加速我们的全球知识产权管理、研发合作和供应链优化，使我们能够更好地服务于全球市场的汽车制造商。总之，尽管受到季节性的影响，我们本季度的业绩突显了我们通过运营纪律和不断扩大的项目管道、不断增长的全球影响力、多样化的应用以及对技术和基础设施的投资所建立的力量和势头。我们完全有能力推动行业向软件定义的智能汽车转型，并实现我们的盈亏平衡目标。
现在，我将把电话转交给Peter，他将更详细地介绍本季度的运营结果。
谢谢Ziyu，大家早上好。正如Ziyu所概述的，我们在本季度谨慎应对了典型的行业季节性和持续的市场不确定性，并在执行我们的战略重点方面取得了扎实的进展。我们确保了几个重要的新项目胜利，扩大了我们的合作伙伴关系，开发了强大且创新的产品，并扩大了我们的足迹。在第二季度，我们交付了532,000台设备，截至6月30日，搭载我们技术的车辆累计总数超过930万台。这一不断增长的安装基础直接反映了我们与全球汽车制造商建立的信任，以及我们解决方案的可靠性和可扩展性。
我们目前为全球28个品牌的18家原始设备制造商提供服务。这证明了我们满足全球领先汽车制造商多样化技术和集成需求的能力。我们与吉利的合作伙伴关系仍然是基础性的，本季度这一势头仍在继续。我们仅从吉利就获得了14个新项目胜利，每个项目都计划集成我们的Antora系列解决方案，进一步将我们的技术嵌入到吉利的畅销产品线中。值得注意的是，我们的解决方案使吉利的Galaxy品牌销量超过了100万台，这是迄今为止任何V品牌实现这一里程碑的最快速度。由我们的Venato平台和Flyme Auto Lite驱动的吉利Tsinghuan也在今年上半年引领了吉利的销售，突显了我们堆栈为汽车制造商提供的竞争优势和价值。
在我们深化核心关系的同时，我们也在多样化和扩展我们的技术范围。基于Venato平台在吉利Shenguan中的成功，我们正式与一家中国前五的汽车制造商达成合作伙伴关系，为其下一代全球车型提供我们的Veneto平台。预计交付将于2026年开始。我们还为一家领先的全球高端汽车品牌基于Flymi Auto开发定制的智能座舱操作系统。这标志着我们在进入全球高端智能座舱领域的一个重要里程碑，并反映了Flammy Auto日益增长的影响力和市场份额。
我们的技术领导地位现在也在汽车行业之外得到了验证，一家领先的全球机器人割草机开发商将我们专有的固态3D激光雷达集成到他们的产品中。计划于2026年量产。这一胜利展示了我们在汽车研发方面的深厚投资如何使我们能够利用机器人技术和人工智能市场的巨大潜力，支持我们长期多行业应用的战略。我们的技术在本季度几款吉利车型的发布中发挥了关键作用，直接支持和深化了合作伙伴关系，并进一步提升我们品牌的市场影响力和技术领导力。
4月，第四代2025 Boule L在中国各地推出。基于吉利的GEEA 3.0架构，并配备我们的Antora 1000计算平台、Cloud Peak跨域软件堆栈和Fly Me Auto，Bo U L提供了具有先进AI集成的现代SUV体验。5月，旗舰吉利Galaxy M9在米兰首次亮相，其突破性的前沿NEB技术、AI功能和基于GEA EVO原生架构的豪华组合立即产生了巨大影响。这是首个集成我们基于高通8295的Pikes计算平台和Flymi Auto的车辆项目。
6月，吉利Galaxy A7首次亮相，配备了Antora 1000平台和定制的Flymi OS，提供了直观的用户界面，具有多区域语音识别和无缝语音命令功能等功能。今年早些时候推出的Galaxy 8和Xinyao 8 PHEB轿车也继续推动强劲需求。两者都集成了我们的Skylan Pro ADAS解决方案到吉利的G Pilot H1统一智能驾驶系统中，该系统提供高速公路和高架道路的NOA功能。此外，我们还推动了吉利Galaxy EX5在26个国家的推出，该车在短短三个月内成为澳大利亚最畅销的车辆之一，并在马来西亚成为最畅销的车辆。
月度海外销量继续超过12,000台，反映了我们的堆栈为汽车制造商带来的价值以及它为消费者提供的差异化体验。我们在第二季度上海车展期间的业务发展活动包括与东风、日产、广汽研发中心和雷诺的重要接触，进一步扩大了我们在欧盟市场的管道。我们现在有14个活跃项目，与8家不同的全球汽车制造商合作，迄今为止有4个胜利。ZU很高兴在本月初在巴西里约热内卢举行的“One Partnership”庆祝活动上代表ECARX接受大众巴西的技术开发创新奖。
这一奖项进一步突显了我们国际业务的势头，来自大众等大型和全球知名品牌的项目胜利，反映了对我们创新和成熟解决方案日益增长的信心，以及它们对行业的日益增长的影响。我们的全球技术思想领导力也在Google Automotive Services集成白皮书的发布中得到了强调，展示了我们用于将GAS认证时间缩短50%以上的最佳实践和专有工具。这一解决方案可以应用于我们基于高通和Antora计算平台的GAS，最近的发布如Pulsar 4已验证。
我们致力于为合作伙伴缩短上市时间的承诺继续加强。上个月，我们在上海举行的2025年世界人工智能大会上展示了生成式AI和多模态交互的技术成就。我们的AI驱动智能座舱和驾驶解决方案在活动中展示，强化了由我们强大的硬件软件集成开发能力支持的创新领导力。红旗Tiangong 05最近还收到了我们ECARX AutoGPT车载AI解决方案的重大更新。AutoGPT现在集成了DeepSeq，并提供了一系列日常高频服务，为用户体验设定了新的基准。
我们对AI的广泛应用不仅限于我们的解决方案，还显著提高了我们的工程效率，推动运营费用降低了20%，并直接促成了我们在2025年剩余每个季度和全年的盈亏平衡目标。在将智能座舱驾驶和停车功能集成到Antora 1000 SPB平台并在上季度完成Galaxy E5的道路测试后，我们最近完成了5合1 Antora解决方案的系统软件开发。这是Antora的一个非常令人兴奋的迭代，并且已经确保了其第一个商业项目胜利。这一解决方案将使汽车制造商能够加速部署具有增强安全性和改进用户体验的下一代车辆。
由于这些努力，我们继续扩大我们的知识产权组合，截至6月30日，全球拥有724项注册专利和825项待批申请，突显了我们创新的深度和可持续性。供应链弹性对于全球扩展至关重要。我们的阜阳工厂现在以80%的利用率运营，提前达到了100万台年产能的目标。我们还深化了与三星的合作，加速了汽车智能、终端设备和智能硬件领域的尖端技术的商业化。我们将共同建立一个可持续的开放技术生态系统，这也将利用快速增长的机器人技术和AI应用市场的机会。
我们还在汽车智能、机器人技术和AI应用方面与Monolithic Power Systems合作，建立一个涵盖系统集成、平台适配和交付的全球供应链和智能生态系统。这些举措在行业内广受好评，我们在制造、采购和交付方面的卓越表现被纳入2025年中国汽车供应链和百强排名。我们全球扩展的基础是我们强大的合规基础设施。我们位于新加坡的新全球总部预计将在今年下半年投入运营。这将作为我们全球知识产权、研发、供应链采购和财务活动的关键枢纽，使我们能够支持全球市场的汽车制造商。
上个月，我们还获得了质量管理、环境管理和职业健康与安全的三项ISO认证，这是与领先汽车制造商合作的先决条件。总之，这些成就增强了我们的竞争地位，并为我们提供了一个强大的基础，将我们的技术堆栈扩展到全球的AI、机器人技术和具身智能应用中。总之，我们本季度的业绩展示了我们增长战略核心的严格执行、全球扩展和技术领导力，尽管面临外部阻力，我们仍在实现关键的推动因素——创新、运营规模、全球合规和生态系统合作，这些因素使我们能够加速行业向软件定义的智能移动转型。
接下来，我将把电话转交给Phil，他将回顾我们的财务业绩。
谢谢Peter，大家好。尽管第二季度带来了预期的季节性疲软和宏观经济不确定性，但我们团队在战略举措上的严格执行部分抵消了领先阻力。本季度的总收入为1.56亿美元。商品销售收入为1.31亿美元，同比增长1%。增长主要由客户需求的两位数增长推动，部分被加速市场渗透的战略性降价所抵消。我们的内部开发战略正在获得显著吸引力。我们的Antora、Vaneil和Skyland平台现在贡献了商品销售收入的56%，比去年同期的28%翻了一倍多。
软件许可收入同比下降85%，至120万美元，主要原因是每车软件许可收入的下降以及知识产权许可收入的减少。知识产权许可在去年同期贡献了390万美元的收入。服务收入为2,300万美元，同比下降34%，主要原因是与去年同期相比，汽车计算平台的非经常性工程服务合同收入减少，部分被海外连接服务收入的增长所抵消。本季度的毛利润为7,000万美元，同比下降58%，毛利率为11%，同比下降12%。
这主要归因于加速计算平台市场渗透的战略定价举措，以及软件许可服务收入的混合下降和已完成及非经常性工程项目的成本上升。在本季度，我们在运营费用管理方面取得了显著进展，将成本同比降低了20%，至5,700万美元，反映了我们在运营和研发效率改进方面的强大执行力。调整后的EBITDA亏损为3,000万美元，与去年同期的2,900万美元亏损相比略有下降。
这主要归因于毛利润的下降，部分被较低水平的运营费用和股权投资亏损以及其他收入的增加所抵消。关于我们的资产负债表，截至本季度末，我们拥有9,900万美元的现金和受限现金，这为全球扩展和下一代技术开发提供了充足的流动性。我们继续在这些战略投资的同时加强营运资金和盈利能力。总之，我们第二季度的财务业绩面临暂时的市场阻力。它们展示了我们产品战略、成本纪律和运营执行的有效性。
随着几个重要的车辆项目计划在下半年开始生产，我们预计全年收入将强劲复苏，并在销量增长和产品组合改善的推动下同比增长近20%。随着我们的规模扩大、重要的管道和严格的运营费用控制，我们仍对在2025年剩余每个季度和全年实现调整后的EBITDA盈亏平衡以及显著改善的全年财务表现充满信心。我们有充分的信心通过我们的专注执行和运营卓越性实现这些目标。这结束了我们今天的发言。
现在，我想把电话转交给接线员开始问答环节。
谢谢。要提问，您需要按电话上的星号1和1，并等待您的名字被宣布。要撤回您的问题，请再次按星号1和1。请稍候，我们正在整理问答名单。谢谢。我们现在将进入第一个问题。请稍等。今天的第一个问题来自中国国际金融股份有限公司的Danlin Wren。请继续。
您好，能听到我说话吗？
是的，您好Danny，我们能清楚地听到您。
好的。大家晚上好。我是CICC汽车团队的Dan Li Ren。感谢您的介绍，并祝贺您在上半年取得的业绩和所有改进。现在我有三个后续问题要问您。我的第一个问题是关于您的非汽车业务布局，因为我们发现您之前在一个较轻的领域为机器人割草机赢得了一个设计胜利，对吗？您对未来非汽车应用的发展有何预期？我的第二个问题是关于您在海外扩展方面的进展，因为自从我们赢得大众的设计胜利以来，在获取国际客户、建立海外研发或生产设施方面取得了哪些进展？我的最后一个问题是，能否请您更新一下您内部芯片开发的进展？这就是我的所有问题。
谢谢。
好的Danny，谢谢您的问题。我是Peter Serena。让我试着回答一些问题。我将逐一回答非汽车业务的问题。我们在过去一个季度赢得了这个胜利，将我们的LIDAR技术引入机器人解决方案。我们对此非常兴奋。从根本上说，在技术层面上，我认为我们为车辆带来的能力可以在工业领域得到类似的利用，尤其是在自动化程度提高的情况下。因此，无论是SoC、传感器还是软件，我们认为随着它们被应用于更广泛的智能设备，我们在该领域的业务有进一步扩展的潜力。
激光雷达是我们一直在开发的技术，它已经达到了可以快速开发应用的阶段。我们对未来在机器人领域的潜力非常乐观。您的第二个问题是关于我们在全球层面的增长。如您所知，亿咖通多年来一直在欧洲和其他国际市场建立我们的能力，最早从2021年与瑞典的Volvokarn合作开始。因此，今年早些时候，我们非常兴奋地宣布大众项目作为我们在该领域的下一个里程碑。
正如我们在准备好的发言中提到的，我们有一个广泛的管道和组合，我们正在追求的项目已经赢得了超过10亿美元的终身收入。总的来说，我们有14个活跃项目，与8家不同的汽车制造商合作，迄今为止有4个胜利，显然大众是我们赢得的一个。然后，您可以看看我们本季度宣布的内容，作为该领域的持续重要里程碑。Zhiou提到了我们在巴西的大众团队获得的奖项。我们非常荣幸能获得这一奖项。
我认为这证明了公司的技术稳健性和项目交付能力，在赢得GEI项目后不久，我们的创新能力就得到了认可。然后，我们宣布的Google白皮书继续展示了我们在汽车领域高质量、极快软件开发的能力。因此，我认为我们在全球业务上继续取得进展，并预计随着今年的推进，会有更多的活动。我们还提到了与中国一家领先的全球豪华原始设备制造商的软件项目。我认为这是我们将与该组织共同建立的另一个关键里程碑。
关于我们在SoC方面的内部能力，我们多次宣布了Antora平台的持续增长，该平台基于这一能力。我们继续发现应用和机会来发展Antora平台，既在建立额外的市场份额，因为该产品在许多不同的原始设备制造商中增长相当显著，也在随着我们继续开发软件定义车辆应用而发展该平台的能力。除此之外，我们将在本季度或今年内将高通8295产品推向市场，我们继续拥有广泛的基于高通和其他行业解决方案的产品，以及我们自己的CyiEngine开发解决方案。
因此，我希望这能回答您的问题。
谢谢，Peter。这就是全部。我的问题非常清楚。谢谢。
谢谢。提醒一下，如果您想提问，请按电话键盘上的星号1和1。我们现在将进入下一个问题。今天的下一个问题来自德意志银行的Wei Hong。请继续。
您好，我是德意志银行的Wei。能听到我说话吗？
是的，Wei，我们能清楚地听到您。
谢谢。感谢您回答我的问题。我的第一个问题是，在上半年，我们看到大约120万辆新车配备了我们的解决方案。您能给我们下半年量的指导吗？
嘿Wei，我是Phil。谢谢您的问题。让我回答您的问题。是的，您知道，ECAs，我们在量和市场份额增长方面不断取得进展。在上半年，我们已经实现了20%的量增长，这一势头将继续。正如Peter刚才在他的发言中提到的，我们在2025年下半年有许多项目开始生产。
因此，下半年的量将继续增长，大约在140万到150万辆之间。这完全在我们的信心水平之内。就Lavuya而言，我们能够交付近250万到260万辆。这也是约30%的同比增长。
明白了，这非常清楚。我的第二个问题是关于定价的。我们谈到了上半年定价的压力。因此，对于第二季度的一些计算，每车内容实际上环比有所改善。我们能谈谈这一点吗？政府的反进化政策对汽车领域的过度竞争有何影响？谢谢。
是的，当然，谢谢。是的，我们感谢政府对所谓的反进化行动的确认。但我们也观察到整个行业已经意识到进化带来的挑战，我们预计这种模式将在短期内继续。因此，我的意思是，在行业定价、成本和生产力行动方面，将减轻影响，并在利润和复苏方面给我们一些空间。因此，您知道，我们的定价策略非常明确。我们始终在量和市场份额获取方面提供灵活性。我们始终希望保持份额，稳定业务，并推动量增长，从而推动我们的收入增长。
为了支持盈利能力的改善，我们现在正在采取几项行动。首先，我们将继续推动我们的成本优化活动。因此，通过最近几个季度的不懈努力，我们已经实现了约20%的成本降低，这确实有助于我们减轻由于激烈的市场价格竞争导致的所谓定价侵蚀。第二件事是我们确实需要管理一个良好的解决方案销售组合。因此，软件确实是关键，它为我们包括全球原始设备制造商在内的客户提供了非常好的支持。例如，我们已经赢得了一家著名原始设备制造商的Frymi Auto Corporation提名，我相信这些合作可以为我们带来增量软件业务，这种经常性业务将继续改善我们的毛利率。
好的。是的，还有一件事是，您知道，我们正在积极扩大我们在全球业务的足迹，通过建立那里的运营，并通过持续提高运营效率和生产力改进，我们肯定可以从所有这些领域推动利润复苏和盈利增长。
谢谢。这非常清楚。我们的最后一个问题是关于ADCU业务的。您能更新一下您基于Thor的计算平台吗？您是否也会与高通的Flex SoC（如8775）合作？谢谢。
也许我可以回答这个问题。Wei，谢谢。我认为当我们查看我们的ECARX SOC平台用于ADCUS时，我们肯定在路线图上有8775，因此我们正在探索该平台在中国市场和全球市场的几个不同机会。我认为我们看到融合的趋势确实在市场上发生。我们还如我们提到的，积极在我们的Antora平台和Antora 1000 SPP平台上，也将在2026年推出某种融合平台，该平台将包括停车和一些L2 ADAS安全功能。
因此，我们肯定看到融合技术将进入汽车领域，并且我们相信凭借我们已经原型化并将很快在我们的Entourage平台上推出的能力，随着高通SoC和其他额外SoC进入市场，我们处于非常有利的地位。
谢谢。非常清楚。这就是我的全部问题。
谢谢。提醒一下，如果您想提问，请按电话键盘上的星号1和1。我们现在将进入下一个问题。今天的下一个问题来自大华继显控股有限公司的He Fei Liu。请继续。
您好，管理层，我是UOBK hn的Bela。我想问一下下半年和明年的增长动力。例如新产品、新业务和新订单的进展。我的第二个问题是关于客户合作和海外客户的扩展。这就是我的问题。
好的，谢谢，Yifei。我是Phil。让我先回答您的第二个问题。Peter，也许您也可以加入回答客户扩展，特别是海外扩展方面的问题。因此，让我强调，我们继续主动优化我们的业务组合，我们的战略之一是推动多样化的客户基础。因此，我们在第二季度已经实现了业务组合的相对健康状态。例如，吉利汽车业务占我们总业务的近40%到50%，吉利生态系统品牌占近30%到40%。
其余的业务来自非吉利业务，约占15%。好的，在客户结构方面，中国与海外。现在在第二季度，我们的业务已经优化到60%的业务来自渠道EMS，其余40%来自全球原始设备制造商。当然，这些全球EMS包括沃尔沃、Polestar、Smart、Proton这三个生态系统。同时，我们正在将新的名称、新的全球EMS添加到我们的组合中。大众，这是我们在第一季度1085中赢得提名的那个。我们预计来自国际品牌的更多收入、更多业务将进入我们的组合。
是的，我只是。Phil，我认为这是一个很好的总结。我只想补充一点。您知道，我们的全球活动目前非常活跃。我们看到，正如我提到的，在全球市场上与8家不同的汽车制造商的活动，以及许多RFQ和RFI流程，我们预计这些流程将在今年晚些时候结束，甚至可以在2026年底开始产生收入。因此，我们对我们在全球市场上继续建立的潜力感到非常兴奋。我认为我们将继续看到，我会说，随着我们能够与投资者社区分享更多信息，今年会有更多令人兴奋的公告。因此，我认为客户多样化继续非常按计划进行，甚至在扩大，势头也在增强。
非常感谢。这非常清楚。
谢谢。再次提醒，如果您想提问，请按电话键盘上的星号1和1。这是星号1和1来提问。目前没有更多问题。我将把电话转交给Phil进行结束发言。
好的，谢谢大家对我们财报电话会议的关注。看，我们继续建立在过去几个季度取得的强劲势头的基础上，这一势头肯定会继续。尽管我们的财务表现受到典型季节性趋势的影响，但我们继续在业务上取得重大进展，确保关键胜利，扩大我们的合作伙伴关系，并加强我们未来的基础。因此，凭借扎实的业务基础、严格的执行以及新业务的获取，我们将在剩余的每个季度实现调整后的EBITDA盈亏平衡。这结束了我们今天的财报电话会议。谢谢。
谢谢。今天的电话会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以断开连接。