身份不明的发言人
John Nesbitt（IMS投资者关系）
Rick Hermanns（首席执行官）
身份不明的参会者
David Hartley（HIREQUEST INC.）
Michael Baker（D.A. Davidson）
Kevin Steinke（Barrington Research）
大家下午好，感谢各位参加今天的电话会议，讨论HireQuest截至2025年6月30日的第二季度财务业绩。目前所有参会者均处于只听模式。正式演讲后将进行问答环节。若会议期间需要接线员协助，请按电话键盘上的星号键加0。提醒一下，本次会议正在录音。现在我将电话转交给IMS投资者关系的John Nesbitt。请开始。
谢谢，大家下午好。欢迎各位参加本次电话会议。今天主持会议的是HireQuest首席执行官Rick Hermanns和首席财务官David Hartley。我想花点时间宣读安全港声明。本次电话会议包含根据修订后的1933年证券法第27A条和修订后的1934年证券交易法第21E条定义的前瞻性陈述。这些使用"预期"、"期望"、"打算"、"可能"、"将"、"应该"等类似术语的前瞻性陈述涉及风险和不确定性，因为它们与未来发生的独立事件或情况相关。
这些陈述包括关于HireQuest及其管理层成员的意图、信念和当前预期的声明，以及这些声明所依据的假设。潜在投资者需注意，任何此类前瞻性陈述都不能保证未来业绩，且存在风险和不确定性，包括HireQuest向美国证券交易委员会提交的定期报告中描述的风险，实际结果可能与这些前瞻性陈述的预期存在重大差异。除非联邦证券法要求，HireQuest不承担更新或修订前瞻性陈述以反映变化条件的义务。现在我将电话转交给HireQuest首席执行官Rick Hermanns。请开始，Rick。
下午好，感谢各位参加我们今天的电话会议。我们的第二季度表现基本符合预期，因为我们继续面临已持续两年多的充满挑战的招聘环境。正如我们在之前的电话会议中提到的，在2025年上半年不确定的宏观经济环境下，各类雇主都采取观望态度，推迟某些招聘决策。此外，最近美国劳工统计局的就业报告反映出整体持续疲软。制造业连续第五个月收缩，7月份又减少了11,000个工作岗位，使工厂就业水平降至2020年7月以来的最低点。
尽管如此，我们经过验证的特许经营模式为我们提供了坚实的运营基础，使我们能够在行业环境困难的情况下，凭借强劲的利润率和持续的盈利能力为行业提供卓越的运营成果。永久性安置和高管搜寻解决方案市场仍然缓慢，特别是在制造业和IT行业。这与过去几个季度几家特许经营商未续签特许经营协议一起影响了MRI网络的业绩。我们仍然专注于控制我们能够控制的因素，以便在永久性安置、高管搜寻需求回升时将MRI置于有利位置。临时员工派遣和日工服务的表现相对MRI较好，但即便如此，中西部上游地区仍然疲软。
正如我们在第一季度电话会议中提到的，我们对新加强的移民法规执行方式感到鼓舞。上届政府宽松的移民政策对我们的临时工和日工服务产生了负面影响。雇主选择使用无证工人来降低劳动力成本。作为电子验证雇主，HireQuest欢迎加强雇佣有证工人的执法力度，我们认为这些努力在一个竞争激烈的领域创造了公平的竞争环境。收购在我们的增长战略中历来扮演重要角色，因为我们希望进一步扩大市场覆盖范围和地理足迹。
我们在执行有效的并购战略方面拥有丰富的经验和成功记录，同时保持了强劲的资产负债表并管理了稀释。自我们与Command Center合并以来已经六年了，截至第二季度末，我们已经完成了超过7700万美元的收购。资产负债表上只有430万美元的债务，我们相信我们有足够的财务灵活性和资源来抓住创造价值的机会。虽然2025年上半年带来了不少挑战，但我们建立了一个强大而灵活的业务模式，持续提供了强劲的利润率、业绩和盈利能力。
HireQuest在我们服务的市场中处于有利位置，拥有一系列知名的员工派遣和高管搜寻品牌，这为我们在需求真正回升时奠定了坚实的增长基础。接下来，我将把电话交给David，让他详细介绍我们第二季度的财务业绩。
谢谢Rick，大家下午好。感谢各位今天参加我们的会议。2025年第二季度的总收入为760万美元，而去年同期为870万美元，下降了12%。我们的总收入由两部分组成：特许权使用费（这是我们主要的收入来源）和服务收入（来自向特许经营商提供的某些服务和收取的利息以及其他杂项收入）。第二季度的特许权使用费为730万美元，而去年同期为820万美元。
基础特许权使用费是全系统销售额，这不是我们收入的一部分，但是一个有用的背景绩效指标。全系统销售额反映了所有办公室的销售额，包括那些被归类为已终止经营的办公室。第二季度的全系统销售额为1.259亿美元，而2024年第二季度为1.461亿美元。按季度计算，2025年第二季度的全系统销售额比今年第一季度的1.184亿美元增长了6%。第二季度的服务收入为35.4万美元，而去年同期为47.9万美元。第二季度的销售、一般和管理费用为590万美元，而2024年第二季度为530万美元。
推动增长的是约92.9万美元的交易费用，这部分被工人赔偿费用减少约40万美元所抵消。工人赔偿费用在2023年和2024年拖累了我们的收益，我们很高兴地看到，我们在控制这一领域成本方面的努力在2025年前六个月实现了与2024年同期相比约100万美元的成本节约。转向盈利能力指标，2025年第二季度的税后净利润为110万美元，即每股稀释后收益0.08美元，而2024年第二季度的净利润为200万美元，即每股稀释后收益0.15美元。
本季度调整后的净利润（不包括收购无形资产的摊销和其他非经常性一次性费用）为210万美元，即每股稀释后收益0.15美元，而2024年第二季度的调整后净利润为250万美元，即每股稀释后收益0.18美元。我们在今天下午早些时候发布的新闻稿中提供了一个表格，详细列示了调整后净利润与净利润的对账。调整后的EBITDA为330万美元，而去年同期为400万美元。本季度的调整后EBITDA利润率为43%，而2024年第二季度为47%。
我们认为调整后的EBITDA对我们来说是一个相关的指标，因为通过我们损益表的非现金运营费用规模较大。调整后的EBITDA与净利润的详细对账在我们今天下午提交的10Q表格中提供。现在来看资产负债表，截至2025年6月30日，我们的总资产为9430万美元，而2024年12月31日为9400万美元。截至2025年6月30日的流动资产包括270万美元现金和4280万美元净应收账款，而2024年12月31日的流动资产包括220万美元现金和4230万美元净应收账款。
截至2025年6月30日，流动资产超过流动负债2860万美元，而2024年12月31日的营运资本为2510万美元。截至2025年6月30日，流动负债占流动资产的45%，而2024年12月31日为49%。截至2025年6月30日，我们在信贷额度上提取了430万美元，假设继续遵守契约，还有3590万美元的可用额度。为了更直观地理解这一点，去年第二季度末我们的总债务约为1600万美元。我们相信我们的信贷额度为我们提供了满足短期营运资金需求的灵活性和空间，以及利用潜在收购机会的能力。
自2020年第三季度以来，我们一直支付定期季度股息。正如我们在第一季度电话会议中所述，我们最近于2025年6月16日向截至6月2日的记录股东支付了每股普通股0.06美元的股息。我们预计将继续每季度支付股息，但需经董事会决定。接下来，我将电话交还给Rick，请他做总结发言。
谢谢David。一如既往，我要感谢我们的员工和特许经营商的辛勤工作和奉献精神，我们期待在报告第三季度业绩时再次与各位交流。现在我们可以开始问答环节了。
谢谢。现在开始提问环节，如果您想加入队列提问，请按电话键盘上的星号键加1。我们要求今天使用扬声器电话的听众在提问时拿起听筒，以提供最佳音质。再次提醒，现在按键盘上的星号键加1加入队列提问。请稍等，我们正在收集问题。今天的第一个问题来自D.A. Davidson的Mike Baker。Mike，您的线路已接通。请开始。
好的，谢谢。我想问一下，你们几次提到有收购的"干火药"。我想最明显的问题是，自从上次电话会议以来，你们确实宣布了一个可能相当大规模的收购。所以想知道你们能否更新一下True Blue的情况。如果你们不想在这次电话会议上讨论这个问题，那么一般来说，你们还在关注哪些其他领域，或者你们如何看待收购渠道？你们有"干火药"，但能否完成交易？我想这就是问题所在。
我来回答这个问题。谢谢你的提问，Mike。两件事。第一，与我们之前的公开披露一致，我们仍然有兴趣与True Blue达成交易。除了这个声明，没有新的消息可以报告。至于你问题的第二部分，我们继续关注其他公司，你知道，我们继续寻找其他机会。所以简单地说，你知道，外面有一批不错的潜在目标。所以我们不是只等着一笔交易的"一招鲜"。所以再次强调，我对我们目前的情况感到满意。
正如你所说，我们现在有很多"干火药"。
是的，毫无疑问。好的，明白了。我还有几个问题想问你们，你们觉得在全系统销售额下降约13%的情况下，市场份额如何？我们可以与其他一些公开数据或行业数据进行比较。我只是想知道你们如何看待你们的市场份额与一些竞争对手的表现。
部分原因是，正如我们在准备好的发言中提到的，我们有几个相当重要的MRI特许经营商没有续签特许经营协议。所以当你看市场份额时，显然你是包括他们还是不包括他们？所以与去年相比，你知道，我们可能失去了一些地盘，因为我们失去了这些特许经营权。也就是说，我们的个别特许经营商的表现与市场一致，我认为这在很大程度上取决于细分市场。所以如果你看看我们在哪些地方表现疲软，你知道，宏观经济因素肯定在其中发挥了很大作用。
我举个例子，比如对我们来说以建筑业为主的DC市场，相对于去年来说有点挣扎。这在政府换届的背景下是有道理的，我不知道这是否回答了你的问题，但我想说的是，很多情况肯定与当地经济有关。再次强调，这就是为什么我们在准备好的发言中也提到了制造业。中西部北部和大平原北部可能是我们最疲软的地区。
再次强调，这与美国劳工统计局公布的数据一致。
是的，好的，明白了。还有一个后续问题，然后我就结束提问。在MRI内部，特许经营商没有续签，这是常见的情况吗？这是否说明了什么？我想知道这背后可能有什么原因，这对数字有多大影响？只是，是的，想了解更多关于发生了什么的信息。
我的意思是，MRI一般来说，即使在我们收购它的时候，你知道，它也是一家除了在2021年和2022年由于疫情后的反弹外，基本上没有增长的公司，你知道，长期以来一直在萎缩。所以我们，你知道，显然我们，你知道，认为并且仍然认为我们最终会扭转这一局面。然而，这是长期趋势的一部分。这一趋势实际上始于20年前。25年前这一趋势就已经开始了。所以，你知道，这是部分原因。
甚至在MRI network这个名字中。它更像是一个由一些相关招聘公司组成的网络，而不是传统的特许经营关系。换句话说，就像我们的大多数MRI特许经营商都有自己的，你知道，自己的商号作为一个例子。所以有很多更松散的附属规则。换句话说，比如说在我们的员工派遣业务中，每个人都使用相同的软件。我们为所有特许经营商提供融资。所以有更多的粘性，有更多的，你知道，有更多的。作为一个Snelling或HireQuest Direct，独立于我们运营要困难得多，比如说，与MRI相比，后者实际上已经是独立的。
所以这使得保留特许经营权更具挑战性。
好的，明白了。谢谢。我把提问机会让给别人。
谢谢。下一个问题来自Barrington Research的Kevin Steinke。Kevin，您的线路已接通。请开始。
好的，谢谢。只是想多了解一下你们目前看到的整体环境。显然，第二季度初有很多关于关税的噪音。这可能已经，你知道，平静了一些，所以你们是否看到了任何，我想是稳定或需求略有改善的迹象？我知道你们说全系统销售额环比增长了6%，但我想这可能只是，你知道，典型的季节性增长。所以我想，你知道，能否提供更多关于近期趋势或整个季度趋势的信息。
是的，Kevin，我认为可能，你知道，五月可能是最糟糕的，六月初也是，我们已经有点回到，比如说，与去年同期的比较接近的水平。我不会，我不会说我们已经，你知道，我们还没有开始，你知道，即使我们，比如说，进入七月，我们也没有超过去年同期，所以，你知道，没有，我，你知道，我不会说在，你知道，在销售方面有了很大的复苏。没有。但我确实同意你的看法，有一些，有一些好的迹象。
老实说，如果你在五六个月前问我，你知道，我预计ICE的执法会为我们创造更多的需求。虽然在某些情况下我们重新获得了一些客户，你知道，但并没有我想象的那么多。现在话虽如此，我看到有数据显示，例如，今年上半年只有，你知道，只有10万次驱逐出境。好吧，相对于美国经济的规模，10万次驱逐出境真的不算什么。
而且这真的与一直以来一致。所以，你知道，可能有更多的噪音，你知道，更多的，是什么，雷声大雨点小？我不知道。话虽如此，我们大约一周前刚刚取得了一个不错的胜利。我们将重新开始与一家食品加工厂合作。历史上，食品加工厂倾向于雇佣大量非电子验证工人。重新获得这样的客户有望成为未来事情的预兆。
好的，是的，明白了。谢谢你的详细说明。还有一个后续问题。
是的。抱歉，Kevin，我不是要打断你。我想说的另一件事是，金融专业人士对我们来说仍然是一个非常强劲的类别。这主要是在MRI方面，但这实际上是一个对我们来说仍然增长得很好的类别。
是的。好的，很高兴听到这一点。是的，我还想问一下，只是关于SG&A费用这一行，你知道，不包括那些与交易相关的成本。然后，你知道，我认为第一季度还有一些专业费用和遣散费。如果剔除这些因素，看起来SG&A环比略有下降，你知道，只是在一个可比的基础上。所以只是想更好地了解未来SG&A的运行率，以及你们是否在近期根据环境采取了更多的成本控制措施。
所以，你知道，显然交易费用在比较中是一个大数字。我还要说的是。顺便说一句，祝贺David Hartley完成了他作为首席财务官的第一个季度。我想补充的是，例如，我们已退休的首席财务官Steve Crane的薪水一直支付到第二季度的三分之二。所以你知道，第三季度会有一点影响。除此之外，你知道，除了，你知道，我们前首席财务官的费用显然不会包括在第三季度之外，没有什么，你知道，没有什么特别的好坏因素在第三季度等着我们。
对。是的。好的，明白了。而且，你知道，工人赔偿。继续下降。是否仍然认为。但是，你知道，也许在某个时候，可能是明年，你知道，这已经非常接近中性了，但你们可能会在，你知道，可能在明年达到一个完全中性的立场或立场。
是的，我的意思是这显然就是我们的目标。就是，你知道，完全消除这个，你知道，完全消除这个费用。我们，你知道，一些较早的年份还有一些遗留的发展。我确实认为在当前政策的基础上，我们，你知道，运行得相当接近我们需要运行的水平，你知道，以便我们在工人赔偿方面保持持平。所以我确实认为在这方面还有改进的空间。显然不像去年有那么大的改进空间。
当然，我们确实取得了很大进展。而且，你知道，再次强调，我会说还有一些改进应该进入，你知道，不仅是下半年，而且是，你知道，进入2026年。
好的，太好了。是的，这很有帮助。好的，那么，一如既往地感谢你们回答问题。
谢谢。
谢谢。今天的问答环节到此结束。现在，我想把话筒交还给管理层做结束语。
我想感谢大家今天参加我们的会议。感谢你们对公司的支持。再次感谢我们的特许经营商和员工在充满挑战的环境中表现出色。谢谢。下个季度再见。到时候再聊。
谢谢。今天的电话会议到此结束。您现在可以断开线路，祝您有美好的一天。再次感谢您的参与。