身份不明的发言人
Kelly L. Whitley（投资者关系与传播副总裁）
Eric M. Hambly（运营执行副总裁）
Thomas J. Mireles（执行副总裁兼首席财务官）
Chris Larino（Chris Larino，运营高级副总裁）
身份不明的参会者
Arun Shayaram（摩根大通）
Neil Matteo（高盛）
Philip Jengbritt（BMO资本市场）
Carlos Escalante（Wolfie Research）
Charles Mead（Jensen Rice）
Leo Mariani（Roth）
Jeffrey C. McLucas（Daniel和MG Partners）
我是Sam。Sa。It。Sam。It。It。It。Sam。Sa。Sam。谢谢。早上好，女士们、先生们，欢迎参加墨菲石油公司2025年第二季度业绩电话会议和网络直播。如果在通话过程中需要帮助，请按星号零联系接线员。现在我将会议转交给投资者关系经理Kyle Sani。请继续。
谢谢接线员。欢迎大家参加我们2025年第二季度的业绩电话会议。昨天收盘后，我们发布了一份新闻稿、一份幻灯片演示文稿和一份季度股东更新，我们将在今天的电话会议上参考这些文件。这些文件可以在我们的网站murphyoilcorp.com上找到。今天和我一起参加电话会议的有总裁兼首席执行官Eric Hamly、执行副总裁兼首席财务官Tom Morales和运营高级副总裁Chris Larino。提醒一下，今天的电话会议将包含1995年《私人证券诉讼改革法案》中定义的前瞻性陈述。因此，不能保证这些事件会发生或预测会实现。
存在多种因素可能导致实际结果有所不同。有关风险因素的进一步讨论，请参阅墨菲提交给美国证券交易委员会的2024年年度报告10K表格。墨菲没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述。在今天的整个电话会议中，生产数字、储量和财务金额都经过调整，排除了墨西哥湾的非控股权益。Eric将以开场白开始电话会议，然后我们将进入问答环节。我们要求您将自己限制在一个问题和后续问题上。
现在我将电话转交给Eric。
谢谢Kyle，早上好，感谢大家参加我们的电话会议。正如Kyle提到的，我们昨晚发布了一份新的季度股东更新，与我们的收益发布一起。这种新格式分享了关于我们业务的额外见解和领导层观点，我们认为这为我们的股东提供了对墨菲更深入的理解。我希望每个人都有机会阅读它并觉得有帮助。首先，我要感谢我们的员工，感谢他们的辛勤工作和奉献精神，以及他们在我们今天要讨论的结果中所做出的贡献。现在来看第二季度的结果，我将强调三个关键要点。
首先，我们第二季度的业绩得益于我们在多盆地投资组合中的全面执行。我们的产量连续增长至每天19万桶油当量，这超出了我们指导范围的高端，得益于我们在Eagle Ford页岩和墨西哥湾Tuppermani资产中新井的高产。我们在第二季度完成了Samurai三号井的修井作业并恢复生产，并在第三季度初完成了Calisi二号井的修井作业。这些运营成果是在强大的资本和运营效率下实现的，第二季度的资本支出为2.51亿美元，公司每桶油当量的租赁运营费用为11.80美元，均优于季度指导。
最后，我们2025年公司运营的陆上钻井计划现已完成。我们在第三季度初在Eagle Ford页岩投产了10口井，并在Cape Bob Duvernay投产了一个四口井的平台。我今天早上的第二个关键要点是，我们仍然有望按照年度指导范围的中点交付我们的2025年计划，资本支出也在年度指导范围的中点。我们现在看到全年产量趋势在年度指导范围的中点。随着墨西哥湾大部分修井计划的完成，我们预计2025年下半年每桶油当量的运营费用将在10至12美元之间。
在墨菲，我们非常注重以具有竞争力和适当规模的成本结构运营公司。自2019年以来，公司通过将G&A和债券利息费用减少50%以上，实现了超过7亿美元的累计现金成本节约。您可以期待我们继续坚定不移地关注管理我们的成本结构。我今天第三个也是最后一个关键要点是展望我们高影响力的勘探和评估活动。在今年第二季度。我们的全球勘探团队将在三个不同的大陆勘探和评估前景。
测试超过5亿桶油当量至超过10亿桶油当量的平均到上端未风险资源潜力。这些是公司的关键催化剂，我们期待在未来几个月与您分享更多结果。说到这里，我们可以开始问答环节了。
谢谢。女士们、先生们。我们现在开始问答环节。如果您有问题，请按星号键，然后按您电话上的数字一。您会听到提示音，表示您的手已举起。如果您想退出提问过程，请按星号键，然后按数字二。如果您使用的是扬声器电话，请在按任何键之前拿起听筒。请稍等。第一个问题来自摩根大通的Arun Shayaram。请继续。
是的，早上好，Eric。
早上好。
是的。我想知道您是否可以强调或详细说明近期的勘探计划。您提到您将测试大约5亿桶油当量的资源潜力，但也许可以为我们介绍一下关键前景。我们注意到您为西非计划租用了Transocean的钻井平台，我们认为，还在墨西哥湾的Noble钻井平台上增加了一些钻井时间。
当然，这是个很好的问题。感谢有机会讨论我们的计划。正如我在信中和刚才的评论中强调的那样，我们对眼前的勘探和评估计划感到非常兴奋。我们正在测试一些重要的储量，这对墨菲来说是一个非常激动人心的时刻。我将按时间顺序介绍到年底的计划。所以在第三季度，可能在9月，我们将在墨西哥湾开钻两口中的第一口井，即密西西比峡谷地区的Cello一号井，随后将在第四季度在越南开钻Banjo井。
我们计划在我们的Hai Su Vang或Golden Sea lion最近发现的重要评估井，这口井可能会在9月的某个时候开钻，我们应该在第四季度的某个时候得到结果，然后在年底，我们将在第四季度开钻我们在西非Cote d'Ivoire计划中的三口井中的第一口。我们将钻的第一口井几乎肯定是Civet前景，我们之前强调过，它在未风险基础上测试了平均超过4亿桶的潜在资源。
对我们来说是非常激动人心的时刻。您提到了钻井平台。我们确实为Cote d'Ivoire的计划签署了钻井平台合同。我们非常高兴能够吸引到一台在该地区有经验的高性能钻井平台，并且我们认为日费率具有竞争力，正如您所知，对于深水井来说，这往往是井成本的重要组成部分。
是的，我认为您签署的价格大约是360，低于前沿费率。所以这个钻井平台的价格很好。后续问题，Eric，我想谈谈关于Chinook开发的策略。显然在第一季度，您宣布收购了Pioneer FPSO，我认为它靠近Chinook。请为我们介绍一下这方面的整体策略，也许可以介绍一下Chinook井的背景，因为我认为您在这口井中拥有约86%的工作权益。
是的，完全正确。所以我们非常高兴收购了FPSO，我们认为这对我们来说是一个非常增值的交易。它使我们能够降低该油田的成本结构，并使未来的油田开发更加经济。所以它本身就是一个好交易，但它确实解锁了进一步的开发潜力。这个油田是我们作为Petra Bros.合资交易的一部分收购的，我们称之为mpgom，代表我们在墨西哥湾的非控股权益。我们在2018年完成了这笔交易，并一直在研究提升油田价值的机会。
我们确定的一个机会是在Chinook油田目前生产的主要产层中钻另一口开发井。我们正在计划，并且很可能将其纳入我们的2026年预算，钻一口我们预计产量会非常高的井。它应该在每天15,000桶左右。正如您所指出的，我们的所有权相当高。所以对我们来说，净影响将是显著的。所以这是一个一直在生产的油田。过去有两口井在生产。
目前有一口。所以我们正在瞄准一个位置最优的额外开发井，以进一步开发该油田，提升价值。而且它在经济上非常有吸引力，盈亏平衡点非常低。正如您可以想象的，基于产量和成本，我们预计这口井，假设我们将其纳入2026年预算，可能会在2026年下半年投产，我们将预先安排我们的钻井计划。
您对Chinook机会的预先安排是什么？
您知道，我们通常不会为开发井描述这样的机会集，但我会大致说一下，我认为它为我们做了两件事。井本身可能会是典型的Wilcox机会。这口井最终可能会生产2000万到3000万桶，而且它还会帮助延长油田其余部分的生命。所以这可能还会为油田的整个生命周期增加大约1000万到2000万桶。所以它确实创造了很多价值，使油田的生命可能延续到2040年左右。
太好了。感谢股东信。真的让我们的生活更轻松了。真的是一种很好的沟通方式。所以谢谢。
谢谢。真的很高兴您喜欢它。我认为这是一种很好的方式来描述我们的业务，虽然相对复杂，但以一种相当简单的方式。所以感谢您的反馈。
谢谢。再见。
谢谢。下一个问题来自高盛的Neil Matteo。请继续。
是的，早上好，团队。首先想谈谈墨西哥湾。看起来产量比季度指导略高。我是否可以这样描述，你们已经解决了今年早些时候看到的一些运营挑战，还是还有什么需要解决的问题？
是的，Neil，感谢这个问题。我会说您的观察是准确的。我们，我非常高兴团队已经解决了墨西哥湾不幸的大量修井活动积压。我们几乎完成了。我们正在处理Marmalade三号井，预计将在8月投产。所以这是计划中的重要修井活动的最后一项。产量在第二季度确实略高于预期，这是我们需要的结果。
正如您所知，我们的墨西哥湾业务非常依赖石油。所以石油产量得到强有力的执行对我们非常重要。我会说，修井活动应该在第三季度完成。尽管我们可能会有一些主动的修井活动，可能是我们确定要做的一些增加产量的工作，这些在过去没有纳入我们的计划。这些是我们一直在评估的事情，但它们不是我们在过去18个月左右经历的那种反应性工作，更多的是我们可能考虑做的事情，以创造额外的价值。
谢谢。后续问题是关于资本回报的。您知道，您们非常接近大约10亿美元的净债务目标。所以在考虑优先偿还债务、减少债务与进一步股票回购时，请谈谈董事会的讨论以及您们的倾向。
Neil，正如我在股东信中指出的，我们目前更有可能优先考虑股票回购，而不是进一步减少债务。我要补充说明的是，我们在季度末有2亿美元的无担保循环信贷额度未偿还。
我不太喜欢有未偿还的信贷额度。所以我们可能会在未来一年左右评估是偿还这部分债务还是回购股票。但油价越低，我们的股价可能会越低，因为我们与油价同步交易，我们更有可能回购股票而不是进行任何类型的债务削减。
谢谢。下一个问题来自BMO资本市场的Philip Jengbritt。请继续。
谢谢。早上好。您们在Eagle Ford，特别是Karnes County有一些非常强劲的结果。您们仍有超过300个井位，相对于计划的规模来说相当大。所以我想知道您们对这个库存的风险评估如何，更密集的完井是否会影响这个运行空间？或者您们仍然对此以及可能更高的采收率感到满意？
这是个很好的问题。让我做两件事。一是描述我们整体的Carnes位置，然后回到我们可以讨论的更具体的平台。正如您所知，我们在过去的电话会议中提到过，我们一直在努力改善陆上钻井计划的性能，我们调整完井设计以实现这一目标，以及我们的返排策略。
我对我们的团队印象深刻，在2024年没有任何Carnes井之后，我们在第二季度交付了一个相当健康的Carnes县井计划。我们看到了一些出色的表现。我们在两个月累计石油基础上看到Eagle Ford的表现比我们过去的活动高出30%。而且，当我们与行业同行进行基准测试时。这些是Karnes县表现最好的井之一。正如您所知，它们非常依赖石油。所以非常高兴我们在钻井、完井和返排方式上的调整显示出强劲的表现，团队做得非常出色。
我还想强调另外一点，那就是我们的五个井平台中有一个有四个下Eagle Ford井和一个上Eagle Ford井，这些井在某种意义上是在附近长期生产的原始Carnes井周围钻探的。所以为什么这很重要，因为在我们幻灯片附录中披露的90多口剩余下Eagle Ford井中，我们提到其中59口是下Eagle Ford加密井。如果您查看像Invaris这样的外部数据源，它们对我们的剩余下Eagle Ford加密井库存没有给予任何信任。
而我们投产的井，Turner平台，是我们历史上表现最好的Carnes井之一。其中有四口是下Eagle Ford加密井，我认为这让我们更有信心，我们之前认为可以从加密计划中提取的内容是我们应该有信心的，而且我认为市场也应该给予我们一些信任。好的，太好了。然后希望您能详细说明您将在第三季度开钻的越南评估井。您具体希望测试或看到什么。墨菲曾经提到希望越南成为一个我认为每天净产量3万到5万桶的业务。所以我想知道您现在是否看到了这一前景，包括目前的开发以及假设评估成功。
是的，谢谢。我们之前提到的Hai Su Bong或Golden Sea lion发现，我们之前说过这口井钻探在两个不同的砂层中发现了重要的产层。大部分产层在一个储层中。我们将在9月开钻的评估井的主要目标是测试储层的连续性以及在该主要产层储层中可能更深的石油。所以这口井的位置设计是为了测试该砂层的扩展部分，并让我们能够测试非常低的结构，看看该结构中有多少是充满石油的。所以这口井专门针对该特定储层的开发和评估，这是主要产层，最有可能让我们对已经披露的更大资源量有信心。所以这对我们来说是一口非常令人兴奋的井。
我们在越南两个区块的油田中已经发现的储量让我们有信心，到2030年代我们应该能够开发一个每天3万到5万桶油当量的净业务。显然，随着Hai Su Vang评估可能证明更多的储量，我们可能会处于该范围的高端而不是低端。这确实是我们在这里钻探评估井的主要目标。
太好了，谢谢。
谢谢。
嗨，早上好，各位。第一个问题可能是给Tom的。Tom，考虑到新的税收法案，您们的美国现金税情况会是什么样子？
Paul，我很高兴您提到Tom，因为如果您问我，我会把这个问题转给他。感谢这一点。是的，是的，谢谢Paul。那个，那个obbb A. 我想。我把所有的B都放在那里了。是的，这是一项伟大的法案。肯定会帮助我们的行业。您知道，我们目前并不是一个大纳税人。在美国。所以它会在未来几年有所帮助。这不是我们今年会受益的事情，但您知道，在未来几年，考虑到所有具体影响，它可能会为我们带来4000万到5000万美元的税收减免。
那么，Tom，这是否意味着从2026年到2030年，我们可以说每年的收益是4000万到5000万美元？
是的，这是一个，这可能是一个好数字。这取决于，您知道，我们在未来几年的税收情况。很多这取决于，您知道，如果油价回升，我们可能会成为更大的现金纳税人，取决于情况如何发展。但是的，这可能是那种框架。
好的，第二个问题给Eric。考虑到您在Eagle Fund看到的井生产率，以及您认为在下Eagle Fund证明的机会集或潜力，这是否改变了您对Eagle Fund开发计划的看法？我认为到目前为止，一直是好的，我们将保持Eagle Ford每天3万到3.5万桶，然后它有点像后备，直到深水产量开始下降。那时我们会用它来增加产量。这些新数据是否改变了这一观点？谢谢。
很好的问题，Paul。我会说它并没有显著改变我们希望在我们的整个公司投资组合中使用该资产的方式。我预计在未来几年我们会看到Eagle ford的产量在每天3万到3.5万桶油当量的净范围内。我们会优先投资我们的海上业务，原因有两个。一，我们通过海上开发获得的基础设施有更明确的寿命，如果我们不采取这些投资，它们可能在未来不存在，而Eagle Ford井将在未来存在。而且我们往往从海上投资机会中获得非常强劲的回报。
所以我们确实计划优先投资海上。话虽如此，我认为我们从这些最近的加密下Eagle for井中看到的结果让我们对我们为中期到长期制定的计划更加有信心。
那么对于topper money，我认为您说的是5口井的平均产量或10口井的平均产量是30天初始产量每天1920万立方英尺。您认为这更多是一个例外，还是您认为在新设计下这是您可以预期的平均值？相应地，未来需要维持计划满负荷，您需要花费更少的钱。
我认为我们有非常好的井表现。我认为我们部署的完井设计，具有增强的支撑剂负载，非常有效。我们修改了返排策略，让井尽可能高产。我们对10口井平均每天1920万立方英尺感到非常兴奋。其中一些井实际上受到工厂产能的限制。我们实际上耗尽了产能，并且井的产能超过了工厂产能。您关于这种结果的持久性的问题？我非常有信心，在未来五到七年内，我们计划钻探以保持tupperwest工厂满负荷的井具有与我们刚刚开发的非常相似的地质条件。
我们部署的完井风格应该会带来类似的结果。
太好了，谢谢。
谢谢。
下一个问题来自Wolfie Research的Carlos Escalante。请继续。
是的，早上好，团队。感谢回答我的问题。我想实际上继续沿着同样的思路思考加拿大。考虑到ECO的交易情况如此糟糕。是否存在某种世界或商品环境，与AECO价格相关，使得减少您的年度计划以换取更多的石油杠杆是有意义的？
这是个非常好的问题，Carlos，这是我们考虑的事情。我们的Montney业务的资本效率非常高。我们能够以低于AECO市场价格的盈亏平衡点投产井，按照我们的类型曲线。我们还有一种情况，我们开发了我们目前流经的工厂，然后出售它们并支付吞吐费。所以即使在极低的天然气价格下，利用我们已经支付的工厂对我们来说也是有意义的。所以在新的开发的资本效率和低运营成本结构之间，即使在极低的ECO价格下，甚至在最近屏幕上看到的更低价格下，我们也有优势继续投资该资产。
除此之外，我们采用了固定价格远期销售和多样化策略，这使我们能够实现显著高于AECO的天然气价格。我认为我们在第二季度比AECO高出约每千立方英尺0.44美元。我们希望继续做这类事情。我们有长期的多样化策略来支持该资产，我认为这将帮助我们继续保持更高的盈利能力。我可能还要指出与该资产相关的另一点，因为我认为这很重要，正在加拿大西海岸上线的LNG Canada设施目前吞吐量相对较低，应该在未来一年从每天2亿或3亿立方英尺增加到20亿立方英尺，我们认为这将大大帮助AECO。
我要指出，我们与该工厂物理连接，事实上在7月份，作为新管道段测试过程的一部分，我们通过管道从我们的工厂向LNG Canada输送天然气。所以我们正在关注整个西加拿大天然气市场，认为可能有机会继续以工厂级产能支持该资产，甚至在未来2030年后可能的扩展，如果全球LNG需求符合我们的预期。
谢谢。这很有道理。然后回到勘探。显然您已经被问了很多关于Cote d'Ivoire的问题，但ENI的发现与您计划钻探评估和勘探井的地方相邻，已经取得了一些成功。所以我想在我的问题的第一部分，是否有任何迹象表明这可能与您寻找的沉积环境相似？然后第二部分，如果可以的话，也许可以框架并基准化这个机会与您在越南看到的机会，承认越南显然领先一步，这将很有帮助。
当然，很好的问题。实际上，我们将在CI502区块钻探的第一口井Civet前景测试与Eni的moraine 1x井云发现相同的类型。完全相同的类型。它是一个稍微浅一些的层段。我们未来还有可能测试Kalau发现在我们502区块上的潜在上倾延伸。所以在地质上应该非常相似，具有相似的流体类型，可能我们认为油更多一些，但具有相同的风险类型。我们对此非常兴奋。
将我们在code of law的机会与越南对比，有两个显著差异。我认为我们在code of law的PSC合同中的财政条款以及我们90%工作权益的所有权结构允许，如果成功，我们的code of law勘探成功对公司来说是一个更重要的结果。我们对越南感到兴奋。我们认为我们会在越南发现更多的石油。它将是我们一个重要的贡献者，正如我们之前强调的，可能在那里为我们带来每天3万到5万桶的业务。
Cote d'Ivoire，如果这些前景中的一个或多个成功，将对我们的资源有显著的增加，财政条款非常有利。所以在财务上，它们将比越南业务更重要。
非常有帮助的电话，Eric。谢谢。
谢谢，
谢谢。下一个问题来自Jensen Rice的Charles Mead。请继续。
是的，早上好，Eric，和您的团队。我想从您刚才停下的地方开始。当我看到那些Cote d'Ivoire前景时，显然上行情况令人印象深刻。但您们以90%的权益钻探这些井。您能否给我们一个概念，我知道这可能有点超前。您们必须先钻第一口井。但我想了解一下成功案例会是什么样子？您们会在开发情景中保持90%的权益吗？您们需要钻多少评估井？您们认为这些大前景中的一个的成功案例会是什么样子？
很好的问题，Charles。显然如果我们发现我们在这里测试的规模的平均到上端范围的储量，我们会非常兴奋。这些是深水开发，显然在开发成本方面有一系列结果。这将对我们近期的开发资本支出施加重大压力，评估资本支出将相当适中，我们肯定能够在当前所有权结构内处理。如果我们在这里做一个大的发现，这将是我们能够轻松在我们一直在谈论的年度资本支出范围内资助的事情。
我们可能会对我们其余的资本计划进行调整，为这里的一些额外支出腾出空间，但这不会过度压力我们超过一个会对开发额外资本有重大需求的事情。所以再次强调，近期的评估资本支出不会超出我们全球勘探评估计划的预期范围，但开发资本支出可能会很重要。您知道，如果您考虑深水开发成本结构的范围，您可能在每桶10到15美元的开发成本。显然如果您发现10亿桶，这将导致大量的资本支出。
所以我们会考虑在取得巨大成功的情况下。我们会评估的事情之一是将部分所有权出让以帮助资助开发。但这并不是我们预先决定要做的事情。这取决于我们取得的结果规模以及我们希望推进的时间。我要指出几点。我们是这些区块的运营商，这使我们在评估和开发的节奏上有很大的灵活性。您可以将这与一些与我们规模相当但在大型开发中非运营的公司对比，他们对资本支出计划的控制较少。
您知道，我认为这给了我们在执行我们想要的事情上的一些优势。您关于需要多少评估井的问题。这真的，这可能不是您想听到的答案，但它真的取决于我们发现什么。我们不知道到底需要多少井，但我会说很可能。如果您发现一个具有这种规模潜力的油田，每个发现可能需要至少两口以上的评估井。这只是大致估计。
这不是基于任何压倒性的建模科学。这只是基于历史类型的表现，这是有意义的。我们在这里看到的勘探井成本在每口4000万到6000万美元之间，取决于井深和水深。所以它们不太贵，而且它们让我们能够测试非常重要的资源。
是的，您知道，这真的很好，Eric。这正是我想要的答案。我的意思是，您知道，我试图将其与您必须在越南进行评估以及您在这里发现的任何东西都必须评估联系起来。但这是对您思考的一个有帮助的详细说明。对我来说就是这样。
非常感谢。
谢谢。
谢谢。女士们、先生们，提醒一下，如果您有任何问题，请按星号一。下一个问题来自Roth Capital的Leo Mariani。请继续。
是的，嗨，希望您们能谈谈加拿大海上。我知道您们在第一季度遇到了一个驳船问题。但看看您们的产量，看起来最近一直运行得比较低。只是想了解一下那里发生了什么。我认为您们希望TerraNova能有更高的运行时间和利用率，但看看您们的指导，这在近期不会发生。
是的，Leo，谢谢。我会做一个高层次的评论，可能会让Chris给您提供额外的背景。第一点是第一季度关于穿梭油轮的问题在第一季度已经解决。这不是一个持续的问题，不需要担心。总的来说，我们对Terra Nova设施的运行时间有些失望，但我们在第二季度在Hibernia和Terra Nova的运行时间都低于预期。如果您看今年下半年，我们对Terra Nova的运行时间比过去更不乐观。
这影响了我们对加拿大第三季度产量的指导，不幸的是这是100%的石油，因此对我们第三季度的石油产量有影响。Chris，我不知道您是否有。
任何额外的补充说明。他们确实有一些计划中的停机时间，这确实有点超出预期，所以这也是部分原因。所以有点颠簸，就像过去一样。但您知道，当井在生产时，它们很强劲，所以只是要让设施的机械方面平稳运行。
当它们运行时，它们表现得非常好，当它们停机时，它们几乎是零或接近零。所以很令人失望。
好的，这很有帮助。那么关于LOE的空间呢？显然您们计划在近期完成大部分修井工作。指导下半年每桶LOE在10到12美元之间。只是想了解一下您们如何看待这一点的可持续性。LOE曾经，您知道，显著高于这一水平。就像我说的，第二季度进入了这一范围。但您们认为10到12是正确的运行率，还是认为会有时期可能超过这一水平，也许一些修井工作会再次出现？
Leo，我认为每桶10到12美元的范围对我们公司来说是一个相当不错的数字。如果您看今年第二季度，如果我们排除海上修井，我们的LOE将是每桶9.07美元。所以，您知道，如果您达到一个非常低的修井趋势，这是我们预期的典型年份，您甚至还有一些修井活动的空间，您仍然可以在每桶10到12美元的范围内。显然我们的产量曲线并不是季度间完全平坦的。
可能在明年第一季度您会看到LOE趋势略高于这一水平。但我仍然认为概念上每桶10到12美元的范围对我们来说是一个相当不错的数字。
我只想补充一点，如果您特别看Eagle Ford，因为那里我们有很多变化。我们从每桶13美元下降到略高于8美元。您知道，所以我们对这些Karnes井的固定成本非常低。仅仅增加这些产量就使季度间有了显著差异。
John。好的，所以听起来您们觉得。
Eagle Ford有一个结构性变化。是的，绝对。Eagle Ford团队在削减成本方面做得非常出色，我在股东信中提到了这一点。我认为这对我们来说是一个非常出色的结果，也是Eagle Ford成本结构降低的持久结果，这非常有帮助。
好的，谢谢。
谢谢，Paul。
谢谢。下一个问题来自Daniel和MG Partners的Jeff J.。请继续。
嘿，各位，我只是想知道您们是否可以给我们更多关于Carnes完井变化的细节，您知道，或者。还有，如果完井变化本身解释了这种优异表现，或者是否有其他因素可能有所贡献。谢谢。
很好。我们在完井设计中做了很多调整。我们的段间距、射孔设计、如何泵送作业、如何增加砂支撑剂负载、如何进行流体负载。我们调整所有这些事情，因为我们为每个运营区域微调完井设计。
在Turner平台的情况下，我提到这是一个加密平台，我们实际上比我们的典型设计减少了流体负载和支撑剂负载，这似乎导致了更好的结果。这将是我们在未来继续微调的事情。与我们如何泵送完井并行，我们还在优化我们的返排策略，并使用一些工具来帮助指导井早期生活的节流器进展，以最大化近期产量和最终采收率。太好了。谢谢，Jeff。
谢谢。电话线上没有更多问题了。我现在想把电话转回给Eric Hambly，看看是否有任何结束语。
感谢您对墨菲石油公司的兴趣。我想再次感谢我们的员工，感谢他们致力于提供赋予人们力量的能源。谢谢。我们的电话会议到此结束。祝您有美好的一天。
女士们、先生们，今天的电话会议到此结束。感谢您的参与，请断开您的线路。