身份不明的发言人
Paul Manley（投资者关系）
Louis Hoch（董事长兼CEO）
Greg Carter（执行副总裁，支付受理）
Michael White（首席营收官）
Jerry Uffner（高级副总裁，首席会计官）
Houston Frost（首席产品官）
身份不明的参会者
Barry Sine（Litchfield Hills Research）
Scott Buck（H.C. Wainwright）
Jon Hickman（Ladenburg Thalmann）
女士们先生们，这里是会议接线员。感谢您的耐心等待。会议将在几分钟后开始。再次提醒，这里是会议接线员。感谢您的耐心等待。会议将在几分钟后开始。谢谢。
大家好，欢迎参加UCO 2025财年第二季度财报电话会议。所有参会者将处于只听模式。今天的演讲结束后将有机会提问。请注意今天的活动正在录音中。现在我将会议转交给主持人Paul Manley。请开始，先生。
谢谢接线员，感谢大家今天参加我们的电话会议。欢迎参加UCO 2025财年第二季度电话会议。我们今天市场收盘后发布的财报可在我们网站uco.com的投资者关系栏目下查阅。今天与我一起参加电话会议的有我们的董事长兼CEO Lewis Hoch，支付受理执行副总裁Greg Carter，首席营收官Michael White，高级副总裁兼首席会计官Jerry Uffner，卡片发行负责人。我们的首席产品官Houston Frost也将在问答环节参与。让我提醒我们的听众，今天电话会议中做出的某些陈述是根据1995年《私人证券诉讼改革法案》安全港条款做出的前瞻性陈述，并在我们的新闻稿和提交给SEC的文件中有更全面的讨论。
让我从今天下午发布的亮点开始今天的电话会议。我们很高兴报告我们的关键绩效指标取得了稳健的业绩，包括处理量的持续强劲增长和利润率的显著改善。值得注意的是，我们一直在努力改善我们模型的杠杆作用，令人鼓舞的是，这些努力得到了我们两项战略重点的回报，因为我们报告了又一个季度的调整后EBITDA和现金流为正，在我们当前的总收入水平下。虽然总收入略有下降，但我们在最盈利的业务ACH中实现了特别强劲的增长，收入连续第二个季度增长超过30%。
卡片发行和输出在本季度名义上有所下降，但从全年来看，公司整体有所上升。收入受到卡片发行疲软以及利息收入下降的影响。这是一个独特的情况，发生在卡片发行方面，我们的一个优质账户由于突然发生的企业收购失去了他们一个较好的下游客户，这对我们的客户和我们都是一个意外。本季度，处理的总支付金额增长了15%，达到19亿美元，其中ACH处理的金额增长了19%。
CARD也保持了强劲的势头，处理的总金额增长了9%，但更重要的是Payfac量增长了17%。本季度卡片发行的量有所下降，主要是由于上述丢失的账户。底线是我们的大部分处理量仍处于健康的增长轨道上，这表明我们在市场上的成功。在第二季度，毛利率扩大了185个基点，达到25.8%。这是多种因素的结果，包括组合效应，特别是我们高利润ACH业务的强劲增长，效率和生产力提升以及一些一次性项目。实现我们盈利目标的关键是提高利润率。
由于利润率的改善，我们的毛利润增加了35万美元，达到510万美元。销售、一般和管理费用在第二季度暂时升高，原因是多个离散的非经常性项目，包括保险成本增加、营销费用和薪酬。除保险成本外，所有这些费用预计在未来季度会减少，我们预计在未来几个季度实施额外的成本削减措施。再次强调，我们致力于改善运营杠杆。底线是，按调整后EBITDA衡量，这又是一个盈利的季度，略高于50万美元。现金生成仍然是UCO的一个优势。
我们季末的现金状况是扣除几笔大额现金支出后的净值，包括一笔大额保险续费和35万美元用于回购我们的股票。我们有信心在今年剩余时间继续产生强劲的现金流，并相应增加我们的流动性。最后，随着UC01在今年上半年的积极推出，我们开始看到新账户签约的改善。Greg和Lewis将在第二季度详细说明这一点。我们在完善运营模式和实施积极的新的营销策略方面取得了进一步进展，这更好地利用了我们的技术和经验。
结果与这些努力一致，以在短期内实现增长，同时也在长期内投入大量时间和精力建立一个更好的业务，所有这些都着眼于实现持续的盈利能力。我们很高兴通过2025年下半年和明年的更协调的增长努力推动更好的底线结果。由于两个大型全国性账户的客户导致的实施延迟延长，我们调整了今年的收入预期增长为5%至12%，同时保持调整后EBITDA为正。其中一个大型全国性账户是一个多地点建筑材料供应商，已经开始与UCO处理支付，但目前仅在有限的商店地点进行。
我想把电话转交给Greg Carter。
谢谢Paul，大家下午好。让我从我们的UCO1计划的最新情况开始。回想一下，UCO1的实施是为了获取我们客户电子支付和打印量的更大份额。为了使这一战略成功，我们需要使我们面向客户的业务开发团队精通我们的各种产品，从ACH到Payback到输出解决方案和预付卡。历史上，每个业务都有自己的销售和营销资源，几乎完全专注于他们的产品。所以我们正在做的第一件事是让我们的团队沉浸在我们广泛的能力中，以便他们能够精通我们所有的业务。
这一教育团队的努力正在取得进展，本季度我们有几个现有客户增加了第二个或第三个UCO产品线，这些客户来自许多不同的行业，如医疗保健、金融服务和协会管理。我们预计随着团队知识的提高，表现会有所改善。现在转向第二季度的卡片结果，我们在许多关键绩效指标上又有一个季度的良好增长，交易量增长了69%，金额增长了9%。所有的增长都来自我们的Payfact组合，其中处理的金额增长了17%，收入增长了10%。我们现在有20个新的ISV处于不同的实施阶段，比上个季度的17个有所增加。
这包括一个新的具有潜力产生1亿美元年度处理量的大型企业商户，该账户刚刚开始增长。随着活跃实施的增加，转化率也在提高。新业务受益于许多不同的新举措。这包括我们的"Land and Expand"战略，以增加现有ISV的渗透率，以及诸如"Filtered spend Consequences"等定制计划的成功。我将再次自信地重申我的预期，卡片将在2025年实现良好的增长。虽然我们有很多事情在进行中，但与所有UCO业务一样，我们的优先事项之一是继续积极实施行动，以降低成本和提高生产力，从而提高盈利能力。
正如我上个季度提到的，我很高兴能在我们重新焕发活力的卡片业务中领导新的UC01计划。我的新角色让我更好地理解了我们的技术的复杂性以及将其付诸实践的才能的深度和广度。我们基本上是一个经常性收入业务，拥有强大的现有客户组合，正在进行的众多举措和机会，以及刚刚开始增长的新实施，我相信我们拥有今年下半年强劲表现的所有要素。现在我想把电话转交给Louis。
谢谢Greg，欢迎大家。首先我要说，我对我们在上半年的表现感到鼓舞。我们一直在处理许多计划，我要赞扬团队的出色努力。一个特别突出的计划是UCO1，我相信这将有助于加速我们在近期和长期的增长。同时，我相信我们已经或即将推出的一些新技术创新，加上有利的并购市场，都有可能改变我们的增长轨迹。现在，我对ACH季度的看法。互补服务保持了强劲的增长，第二季度收入增长了32%。所有基础指标同样令人印象深刻，电子支票交易量增长了33%，电子支票处理金额增长了19%，退回支票交易处理量增长了32%。我们的无密码借记业务在本季度几乎翻了一番，其他辅助产品如RCC也在逐步增加我们的增长。ACH也受益于UC01的早期成功，其中一个重要的卡片处理客户现在也成为UCO ACH用户。我们很高兴看到7月份ACH经历了今年任何月份的最高量。
这非常令人兴奋。输出解决方案在另一个季度表现稳定。第二季度处理和交付的总邮件件数超过540万件，仅电子文档交付超过2000万笔交易。处理和邮寄的件数增长了3%，而电子文档处理和交付与去年同期相比略有下降。我应该指出的是，我们处理电子文档的价格低于打印和邮寄相同文档的可比价格。因此，基础业务可以增长，但可能不会反映在相应的收入增长中。然而，由于电子文档处理比打印和邮寄更有利可图，这种向更大比例的电子文档处理的过渡应该会提高利润率。因此，虽然收入可能不会快速增长，但盈利能力正在提高，提高盈利能力是UCO的一项战略企业计划。虽然6月份的新账户活动稳定，但7月份的输出已经。完成了比整个第二季度更多的新业务，包括一份合同，处理德克萨斯州帕萨迪纳市的公用事业账单的打印和邮寄，并交付和管理他们的电子账单交付和支付平台。输出似乎也是最初从UC01中获益最多的业务。他们已经与现有的卡片发行、医疗保健和金融服务客户达成了交易。他们正在寻求临时工作的反弹，这可能是客户收入的重要部分，但最近已经解决。回到更典型的临时请求将是输出增长的另一个顺风。输出历史上有一个非常成功的支票打印业务，为T Mobile、AIG、Verizon和Spectrum等公司打印支票。
这是我们客户选择产品增长的原因之一。我们相信在高度依赖支票的用例中，如破产和政府分配，有增长的机会。因此，我们今年将支票打印能力增加了四倍。最后，由于电子文档的更好利润率、自动化和效率提升，输出的利润正在上升。卡片发行继续在微调组织以减少成本和提高生产力方面取得进展，以便预期的收入增长加速可以转化为更大的盈利能力。因此，尽管本季度收入有所下降，但卡片发行的利润率和调整后EBITDA同比大幅改善。
除了集中努力改善杠杆外，卡片发行的盈利能力还受益于从现有客户产生更多收入和利润率的举措。然而，这些努力被我们一个客户不幸失去其大账户多地点游乐园普查客户账户业务所掩盖，通常在夏季达到高峰。我们将看到这一效应延续到第三季度。幸运的是，我们正在迅速填补这些失去的收入。卡片发行在第二季度达成了15项新协议，目前处于不同的实施阶段，现在我们总共有20个客户合作伙伴开始扩大规模。
来自这组客户的预期卡片负载可能是显著的。此外，在第二季度，我们对我们的消费者选择产品进行了升级。本季度可穿戴预付产品将上线并可用。我们最初的目标是大型激励和促销市场。我们预计在本季度发布我们的工资产品。同时，我们与万事达合作的商户融资产品应在年底前推出。在公司层面，我们最近测试了我们的生物识别商户支付系统，并将从人类虹膜生成的令牌与支付钱包绑定，并成功启动了支付。我们希望在今年晚些时候为您提供这项新技术的宣传演示视频。虽然仍处于早期阶段，但我们在这一尖端系统上的工作以及可穿戴设备的推出代表了我们对技术的创新使用，这是UCO的核心。我对我们多元化业务战略的持续发展感到满意。
首先，它使我们有效地免受宏观经济相关风险的影响。现在有了UC01，我们正在建立一个单一的平台来托管和整合我们所有的业务，使与我们做生意更容易，同时更好地利用我们的技术和资源。我们已着手提高盈利能力，随着又一个季度的调整后EBITDA为正，我们正在证明我们现在已经调整了组织规模，以便在短期内持续实现这一目标。这正在建立我们的流动性，我们一直在利用这一点通过持续的股票回购和内部投资创造价值。
随着最近行业收购活动的增加，这也为我们提供了资源，以迅速采取行动抓住符合我们严格收购标准的机会。总之，我们正在创建一个更高效的业务，能够将顶线增长转化为更好的底线。我们感谢您的支持，因为我们继续为股东创造价值。说到这里，我想把电话转回接线员，进行我们的问答环节。
谢谢。此时我们将进行问答环节。如果您想提问，请现在按电话上的星号和1。您将按接收顺序进入队列。再次提醒，如果您想提问，请现在按电话上的星号和1。我们的第一个问题来自Litchfield Hills Research的Barry Sign。
嘿，下午好，先生们。能听到我说话吗？
嗨，Barry。
嘿，我想重点谈谈你们发布中的一个句子，说现在有比历史上任何时候都多的新计划正在实施中。我希望你们能详细说明这一点并量化一下。有多少计划？这与第一季度或一年前相比如何？这在金额方面意味着什么，你们在哪些产品中看到了强劲的表现？
听起来你是在谈论整个公司的情况。具体来说，那句话是关于卡片发行的。正在实施的计划。是20个，对吧？
是的。
我们没有与这些计划相关的金额。
好的。然后在UCO1计划上，能不能谈谈。你知道的，也许给出一个关于新计划的整体感觉，你知道的，有多少是多于一个产品的？
嗯。我们上个季度宣布的第一个重大胜利是为一个卡片发行客户达成的支票处理交易。我们还为一个卡片发行客户达成了一项大型ACH交易，并正在处理更多。我们认为我们可以让很多客户至少使用我们的两个产品。不是所有的客户都需要四个，但我们有很多客户只使用一个。所以这创造了很多交叉销售的机会。
然后是我的最后一个问题。现金余额显然仍然非常强劲。你提到了并购活动。我不确定你是否看到了机会环境的变化，也许你在暗示我们更有可能看到你在收购上花钱。同时，另一个可能的使用方式是股票回购。你知道的，随着指引的下调，你知道的，股票在盘后有点疲软。所以你有一个很好的机会来加大回购力度。那么在今年剩下的时间里，我们可能会看到你在哪些方面利用账上的部分现金？
嗯，关于股票回购，我们每个季度都在回购，你知道的，最近几个季度。我们将继续这一活动。并购活动现在肯定比前几年更活跃。我们看到了更多符合我们标准的交易，你知道的，有几笔交易，你知道的，我们可以用我们的现金来资助。
关于标准。这是否也意味着你看到的交易的估值水平？因为你们在你们愿意支付或不愿意支付什么方面一直很专注。你看到符合你估值范围的交易了吗？
当然。你知道的，重申我们的标准，第一点是收购必须对我们有某种战略价值。这可能是人员、技术、行业垂直。可能只是我们正在考虑构建的软件，我们可以买得比我们自己构建更快。其次，我们必须能够买得对。买得对意味着，你知道的，支付我们估值的价格。倍数较低。第三，以前最大的障碍是我们买的任何东西都必须能够自给自足。我们不想试图解决别人的问题，从而分散我们对有机增长机会的注意力。
好的，这就是我的问题。非常感谢。
谢谢。
我们的下一个问题来自H.C. Wainwright的Scott Buck。
嗨，下午好，伙计们。谢谢回答我的问题。Louis，我很好奇。本季度毛利率的改善，我们应该归因于组合还是你们在业务本身中做出的一些效率提升或改进？
答案是对所有都是。但最大的收益显然是我们正在经历的ACH的巨大增长。还有我们在无密码借记上的惊人增长，这是更高的利润率。此外，UCO输出提供的许多电子文档增加了他们的利润率，你知道的，我们专注于严格控制费用。
这很有帮助。关于运营支出，你们正在做出的一些调整或削减，能不能更详细地谈谈你们正在看什么，以及季度或年度基础上的潜在节省可能是什么。
是的，嗯，你是在谈论我们从现金中调整出来的东西。
或者只是关于运营支出？听起来你们正在做一些削减。
是的，嗯，我们在SGNA中正在经历节省。在我们的输出部门由于新机器的效率。它更快。我们需要更少的人。我们专注于卡片发行部门内的效率，这使我们不需要雇佣更多的人。在某些情况下，当人们退休时，他们离开。我们甚至不替换这些人，因为效率提高了。你知道的，我们有了增加的交易量，对吧。所以在某些情况下，我们回到了银行赞助商和我们生态系统中的其他合作伙伴，并谈判了更好的交易，因为我们有很多交易量下降了很多地方。
完美，这很有帮助。然后最后一个问题。我们应该如何看待新指引的低端和高端之间的差异？你们能控制其中的任何部分吗？还是这真的只是取决于实施的时间，这主要是你们的客户，你知道的，时间表？
你知道我们可以做的一件事，Barry，来加速这家公司，我们还没有弄清楚的是让我们的客户在与我们达成协议后快速实施。完美的例子是这个季度持平的原因是因为我们有一个大型的，你知道的，建筑供应，美国的多零售地点，本应在第二季度初上线，最近才上线，但每个商店的实施非常缓慢。所以你知道的，我的意思是我们在这一笔交易上失去了三个月，甚至更多。
而且，我们有另一个非常相似的，有很多商户已经签约，已经实施，但他们还没有开始通过我们推动流量，我们以为这会更早发生。如果这两个账户都很快启动，那么我们将在高端。如果他们不这样做，我们将在低端。
很好，我感谢这个说明。如果我能再挤一个问题，鉴于我们在最近的就业报告中看到的前几个月的修订，关于经济实力的讨论至少在我的对话中又悄悄回来了。你能提醒我们，有任何零售暴露或任何有意义的零售暴露，Louis？或者你知道的，我只是试图理解你可能对更广泛的经济放缓有多敏感。
嗯，我的意思是，我们的战略的一部分是不涉足零售。你知道的，甚至这个我们正在合作的建筑供应公司是B2B。对吧。所以它是，他们主要向承包商销售。这不是，你知道的，不像家得宝那样的模式。所以我们认为那会没事。如果建筑业保持现状或变得更糟，可能会受到影响。但是，你知道的，我的意思是，我们对就业报告持保留态度，更关注GDP。但再次强调，我们处于多元化的市场中，即使在经济情况变糟的时候，大多数情况下这对我们有利，因为政府发放更多的钱，人们借更多的贷款，这两者都是我们的重要部分。
完美。好的，非常感谢你们的额外说明，伙计们。非常感谢。
谢谢。
提醒一下，如果您想提问，请按电话上的星号然后1。我们的下一个问题来自Ladenburg Thalman的John Hickman。
你好，能听到我说话吗？好的。
嗨，John。
嗨。我有两个问题。首先，你能详细说明一下游乐园的损失金额吗？比如这在季度收入上对你们造成了多少损失？
Jake？
是的。回答。是的，大约每季度200万美元的收入。
好的。然后在运营支出方面，那些一次性项目，保险和其他东西。大概是。像40万美元左右，比第一季度多。在这些，在这些金额中，有多少我们应该在未来继续承担？这会从第二季度的数字中扣除。
我会说大约。四分之一的增加是Michael CD。
对不起，我没听清楚你的回答。
我是Michael。我会说大约四分之一的增加会延续。
好的，谢谢。这很有帮助。这就是我的问题。
感谢。谢谢，John。
这结束了我们的问答环节。会议现在已经结束。感谢您参加今天的演讲。您现在可以断开连接。