身份不明的发言人
David Obstler（首席财务官）
AJ Ljubich（投资者关系总监）
Olivier Pomel（联合创始人兼首席执行官）
Yuka Broderick（投资者关系高级副总裁）
Yuka Broderick（Yext公司投资者关系官兼投资者关系主管）
David Obstler（首席财务官）
身份不明的参会者
Raimo Lenschal（巴克莱银行）
Sanjit Singh（摩根士丹利）
Kash Rangan（高盛集团）
Mark Murphy（摩根大通）
Koji Ikeda（美国银行）
Carl Kierstedt（瑞银集团）
Mike Sikos（Needham）
J. Groberge（William Blair）
Brent Thill（杰富瑞金融集团）
Andrew De Gaspari（法国巴黎银行）
Patrick Colville（加拿大丰业银行）
大家好，感谢您的耐心等待。欢迎参加Datadog 2025年第二季度财报电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。演讲结束后将进行问答环节。若要在问答环节提问，请按电话上的星号键11。随后您将听到自动语音提示，告知您已举手提问。若要撤回问题，请再次按星号键11。请注意，今天的会议正在录音。现在，我将会议交给今天的发言人，投资者关系高级副总裁Juka Broderick。
请开始。
谢谢。大家早上好，感谢您参加Datadog 2025年第二季度财务业绩电话会议，相关财务数据已在我们今早发布的新闻稿中公布。今天与我一同参加电话会议的有Datadog联合创始人兼首席执行官Olivier Pumel和Datadog首席财务官David Obsler。在本次电话会议中，我们将做出前瞻性陈述，包括与未来财务业绩、2025年第三季度及全年展望及相关说明和假设、毛利率和运营利润率、产品能力以及我们把握市场机会的能力相关的陈述。诸如"预期"、"相信"、"继续"、"估计"、"期望"、"打算"、"将"等词语及类似表达旨在识别前瞻性陈述或未来预期的类似表述。
这些陈述仅反映我们截至今日的观点，并受多种风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与预期存在重大差异。有关可能影响我们实际结果的重大风险和其他重要因素的讨论，请参阅我们截至2025年3月31日的季度10-Q表格。更多信息将在我们即将发布的截至2025年6月30日的季度10-Q表格以及提交给美国证券交易委员会的其他文件中提供。这些信息也可在我们网站的投资者关系部分获取，连同本次电话会议的回放。我们将讨论非GAAP财务指标，这些指标与我们的收益发布表格中最直接可比的GAAP财务指标进行了调整，该表格可在investors.datadoghq.com获取。接下来，我想将电话会议交给Olivier。
谢谢Suka，也感谢大家今天早上参加我们的会议。在回顾第二季度的业绩之前，让我先谈谈本季度的业务驱动因素。总体而言，我们在第二季度观察到的现有客户使用量增长趋势高于我们的预期。我们在AI原生客户群体中实现了强劲增长。随着这些客户的产品使用量快速增长，AI原生客户的数量也在显著增加。与此同时，我们在其他业务中也看到了持续稳定的使用量增长。我们仍然认为整体需求环境稳健，云迁移和数字化转型的步伐持续健康，客户流失率保持在较低水平，总收入留存率稳定在90%中高位，这凸显了我们的平台对客户的关键性。
关于我们第二季度的财务表现和关键指标，收入为8.27亿美元，同比增长28%，高于我们指引范围的上限。截至第二季度末，我们拥有约31,400名客户，高于一年前的约28,700名。这包括来自我们EPO和Metaplan收购的约150名新客户。截至第二季度末，约3,850名客户的年度经常性收入（ARR）达到10万美元或以上，高于一年前的约3,390名，这些客户贡献了我们约89%的ARR。我们产生了1.65亿美元的自由现金流，自由现金流利润率为20%。
在平台采用方面，我们的平台战略继续在市场上引起共鸣。截至第二季度末，83%的客户使用两种或更多产品，与去年持平；52%的客户使用四种或更多产品，高于一年前的49%；29%的客户使用六种或更多产品，高于一年前的25%；14%的客户使用八种或更多产品，高于一年前的11%。因此，我们的客户继续采用更多产品，包括我们的安全产品。需要提醒的是，我们的安全客户可以通过代码安全、云安全和敏感数据扫描器识别管理漏洞，并通过应用和API保护、工作流保护和云SIEM检测和防范攻击。
我们很高兴地宣布，我们的安全产品套件现在每年产生超过1亿美元的架构收入，并且同比增长40%以上。尽管我们很高兴达到这一里程碑，但我们在解决这一领域的客户产品方面才刚刚起步，例如我们的最佳AI安全和噪音产品。在研发方面，我们在6月举办了Dash用户大会，宣布了超过125项令人兴奋的新产品和功能。让我们来看看其中的一些公告。首先，我们推出了完全自主的AI代理，包括BITS AI SRE代理，用于调查警报和协调事件响应；BITS AI Dave代理，一个AI驱动的编码助手，用于主动修复生产问题；以及BITS AI安全分析师，用于分类大量云SIEM信号，进一步加速用户的事件响应。我们还宣布了AI语音代理用于事件响应，因此用户可以通过手机快速了解情况并采取行动。
我们还推出了交接通知，使用户能够直接进入相关上下文并快速与响应者沟通，并通过状态页面为客户提供自动更新。其次，我们推出了一系列产品，帮助客户通过Datadog内部开发者门户自信地发布更好的软件。开发者可以通过软件目录实时查看其软件系统和API，通过自助服务操作配置基础设施、搭建新服务并管理代码变更和部署，以及通过记分卡遵循工程和准备标准，从而更快更好地发布软件。
我们推出了Datadog MCP服务器，使AI代理能够访问来自Datadog的遥测数据，并作为Datadog与MCP兼容的AI代理（如OpenAI编解码器光标和Anthropic的Code代码）之间的桥梁。我们与OpenAI合作，将我们的MCP服务器集成到OpenAI编解码器CLI中，Datadog光标扩展现在使开发者能够直接在光标ID中访问Datadog工具和可观测性数据。第三，我们正在重新构想可观测性，以满足客户日益复杂的需求。我们的APM延迟调查器在后台制定和探索假设，帮助团队快速隔离根本原因并了解影响，而无需梳理大量数据。
主动应用推荐通过分析APM数据来检测问题并在问题发生前提出修复建议，帮助用户领先于日益增长的系统复杂性。我们宣布了Flex Frozen层，因此客户可以将日志保存在完全托管的存储中长达七年，并且无需移动数据或重新加载即可搜索。存档搜索现在使团队能够直接在云存储（如Amazon S3存储桶）或FlexVosun层中查询存档日志。Datadog现在支持笔记本中的高级数据分析功能。第四，我们的安全产品覆盖了应用程序模型和数据层的新AI攻击向量。
在AI数据层，敏感数据扫描器现在可以防止训练数据以及LLM提示和响应中的敏感数据泄露。在模型层，我们帮助防范开源模型中的供应链攻击和模型劫持攻击。在应用层，我们帮助防范运行时提示注入攻击和数据中毒。最后，我们展示了新的端到端AI和数据可观测性功能。工程师和机器学习团队可以使用GPU监控来了解跨云、本地和GPU即服务平台（如CoreWeave和Lambda Labs）的GPU集群。
通过AI代理，控制台企业可以监控其团队使用的任何AI代理的行为和交互。我们现在提供LLM可观测性实验，以帮助理解提示、模型或AI提供者的变化如何影响应用程序结果。我们在LLM可观测性中添加了新的代理流程可视化功能，以捕获和理解AI代理的决策路径。最后但同样重要的是，在我们最近收购metaplan的推动下，Datadog现在提供了从摄取到转换再到下游使用的整个数据生命周期的完整数据可观测性方法。因此，我们继续不懈地创新，为客户解决更多问题。
在此过程中，我们得到了独立研究的认可，我们很高兴Datadog连续第五年被Gartner评为2025年可观测性平台魔力象限的领导者。我们认为这验证了我们提供统一平台以打破团队间孤岛的方法。现在让我们谈谈销售和营销。本季度我们有许多重要的新客户签约和客户扩展，让我们来看看其中的一些。首先，我们与全球最大的银行之一签订了一份三年期合同，年度扩展金额达到七位数，价值超过6000万美元。
该公司认为上云至关重要，因此他们可以利用AI处理极其丰富的数据集，改进风险管理和服务客户的方式。他们将Datadog作为其战略云可观测性平台，并继续将更多应用程序迁移到云端。该客户正在扩展到21种Datadog产品，每月有数千名用户登录Datadog平台。接下来，我们与一家领先的美国保险公司签订了一份七位数的扩展合同，年度合同金额达到八位数。Datadog正在支持这些客户整合可观测性工具并扩展其基于云的产品。
通过采用Datadog，他们遇到的事故更少且严重程度更低，每年估计节省超过900万美元的事故响应成本，并改善了超过10万笔原本会受影响的客户交易。通过此次扩展，该客户将采用19种Datadog产品，并整合跨多个业务部门的数十种工具。接下来，我们与一家领先的美国媒体集团签订了一份近七位数的年度扩展合同。该客户在300多个业务部门中拥有约100种可观测性工具，这种工具碎片化导致了额外的成本效率低下和工程时间损失。
他们正在扩展到21种Datadog产品，包括我们所有的安全产品，并用Datadog on call和事件管理取代了他们的分页解决方案。接下来，我们与一家领先的巴西电子商务公司签订了一份七位数的年度合同。这些客户之前的可观测性供应商无法支持他们迁移到更新的软件平台和现代云基础设施。通过用Datadog取代该工具，该公司能够全面了解其云技术堆栈，并在应用程序稳定性和事件解决时间方面看到了显著改善。该客户将从七种Datadog产品开始，包括Flex Logs。
接下来，我们与一家主要美国零售商的配送应用程序签订了一份七位数的年度合同。该客户发现我们的rum和错误跟踪产品立即带来了价值，在Datadog试用的第一天就发现了一个问题，而他们使用旧工具几个月都未能发现。通过采用Datadog的七种产品，该客户将整合六种工具，同时满足其PCI合规要求。最后，我们欢迎一家领先的美国抵押贷款公司回归，签订了一份近七位数的年度合同。该客户曾转向使用十几种开源且不连贯的工具，导致了碎片化的可见性、警报疲劳和糟糕的客户体验。
在回归Datadog后，他们计划采用六种产品，包括用Datadog Encore取代他们的分页系统。这就是我们市场团队又一个富有成效的季度，他们现在正全力投入BDQ3的工作。在将电话会议交给David进行财务回顾之前，我想就我们的长期展望说几句。我们的整体观点没有改变，即数字化转型和云迁移是我们业务的长期增长驱动力。谈到AI，我们对我们的机会感到无比兴奋。首先，AI对Datadog来说是顺风，因为云消耗的增加推动了更多对我们平台的使用。
目前，我们主要在AI原生客户群体中看到这一点，他们正在使用我们监控其云原生应用程序。这个群体中有数百名客户，其中包括十几家每年在我们这里花费超过100万美元的客户，以及80多家每年花费超过10万美元的客户。他们还包括十大领先AI公司中的八家。尽管我们知道这个群体受到了很多关注，但我们主要将其视为各种规模和行业的公司将AI融入其云应用程序的前兆。
我们继续看到客户对下一代AI可观测性和分析的兴趣日益增长。目前，超过4,500名客户使用一种或多种Datadog AI集成。其次，下一代AI引入了新的复杂性和新的可观测性挑战。我们的AI可观测性产品帮助客户获得可见性并自信地部署其整个AI堆栈，包括GPU监控、LLM可观测性、AI代理可观测性和数据。随着AI领域的进一步发展，我们当然会继续创新。第三，我们正在将AI融入Datadog平台，为客户提供更多价值。正如我之前提到的，我们推出了BITS AI SRE代理、Dev代理和安全代理。
我们看到了非常好的结果，未来还会有更多改进和新功能。最后，作为一个专注于客户关键工作流程的SaaS平台，我们拥有大量丰富、干净和详细的数据，使我们能够进行开创性的研究。一个很好的例子是我们的TOTO国家时间序列预测模型，它在所有基准测试中都展示了最先进的性能，甚至远远超出了专门的可观测性用例。未来，您还可以期待我们在这方面有更多成果，以及将新颖的研究方法和模型直接应用到我们的产品中，以改善客户成果。
因此，我们对迄今为止的进展感到非常兴奋，这符合我们对一代人增长机会的预期。换句话说，我们才刚刚开始。接下来，我将把电话会议交给我们的首席财务官David。谢谢Olivier。
第二季度收入为8.27亿美元，同比增长28%，环比增长9%。现在让我们深入探讨第二季度收入增长的一些驱动因素。首先，总体而言，我们在第二季度观察到的现有客户使用量增长趋势高于我们的预期。这包括AI原生客户群体的强劲增长，以及其他业务的使用量增长与最近几个季度一致。在一个健康稳定的云迁移环境中，我们看到AI原生客户在本季度的贡献持续上升，约占第二季度收入的11%，高于上一季度的8%和去年同期约4%的收入。
AI原生客户在第二季度贡献了约10个百分点的同比增长，而上一季度约为6个百分点，去年同期约为2个百分点。正如之前讨论的那样，我们在最近几个季度确实看到了这一群体的收入集中度，但如果我们剔除AI原生群体中最大的客户，第二季度的同比增长相对于第一季度是稳定的。我们仍然注意到，随着客户以不同的条款与我们续约，并且他们可能选择随着时间的推移优化云和可观测性使用，我们可能会在这一群体的长期数量增长的背景下看到收入增长的波动。
正如您从Ali那里听到的，我们仍然相信AI的采用将在长期内使Datadog受益，并且我们认为AI原生客户群体的增长是一个迹象，表明随着AI更广泛地采用，以及AI原生群体之外的客户开始在生产环境中运行AI工作负载，机会将会到来。现在谈谈第二季度各客户群体的使用量增长，与之前的季度相比，各群体的同比增长相当相似，因为中小企业和中端市场的使用量增长在第二季度有所改善，而企业客户的使用量增长大致保持稳定。
请注意，出于本评论的目的，我们排除了AI原生群体，并且提醒一下，我们将企业定义为拥有5,000名或以上员工的客户，中端市场为拥有1,000至5,000名员工的客户，中小企业为拥有少于1,000名员工的客户。关于我们的留存指标，我们的12个月滚动净留存率约为120，高于上一季度的110高位，而我们的12个月滚动总收入留存率仍保持在90%中高位。现在让我们来看看我们的财务业绩。首先，账单收入为8.52亿美元，同比增长20%，未履行履约义务（RPO）为24.3亿美元，同比增长35%。
我们当前的RPI同比增长在30%左右低位，而我们的RPO期限同比略有上升。如前所述，我们仍然认为收入比账单和RPO更能反映我们的业务趋势，因为这些指标可能会因开票时间和客户合同期限而相对于收入波动。现在让我们回顾一些关键的损益表结果。除非另有说明，所有指标均为非GAAP。我们已在收益发布中提供了GAAP与非GAAP财务指标的调整表。首先，本季度的毛利润为6.69亿美元，毛利率为80.9%。
相比之下，上一季度的毛利率为80.3%，去年同期为82.1%。正如我们在上一次电话会议中讨论的那样，我们看到了工程师成本节约努力的持续影响，因为他们完成了云效率项目，我们继续专注于云效率，并认为我们在下半年还有进一步提高毛利率的机会。我们第二季度的运营支出同比增长30%，高于上一季度的29%，正如我们在过去一年中所传达的那样。我们计划增加投资以追求长期增长机会，而这一运营支出的增长表明我们正在执行招聘计划。
第二季度的运营收入为1.64亿美元，运营利润率为20%，而上一季度为22%，去年同期为24%。其中，正如我们所指出的，我们在6月举办了DASH用户大会，正如预期的那样，该活动的成本为1,300万美元。我们还受到了美元走弱的日益影响，并在第二季度吸收了600万美元的负面外汇影响。如果不包括这些支出，第二季度的运营收入将为22%，即高出200个基点。现在让我们来看看资产负债表和现金流量表，我们本季度末的现金、现金等价物和有价证券为39亿美元，本季度的运营现金流为2亿美元。
在考虑了资本支出和资本化软件后，自由现金流为1.65亿美元，自由现金流利润率为20%。现在谈谈我们对第三季度和2025财年剩余时间的展望。首先，我们的指导方针总体保持不变。提醒一下，我们的指导基于观察到的近期趋势，并对这些增长趋势采取保守态度。对于第三季度，我们预计收入将在8.47亿至8.51亿美元之间，同比增长23%。非GAAP运营收入预计将在1.76亿至1.8亿美元之间，这意味着运营利润率为21%，基于约3.64亿加权平均稀释流通股，非GAAP每股净收益预计为44至46美分。
对于2025财年，我们预计收入将在33.12亿至33.22亿美元之间，同比增长23%至24%。非GAAP运营收入预计将在6.84亿至6.94亿美元之间，这意味着运营利润率为21%，基于约3.64亿加权平均稀释流通股，非GAAP每股净收益预计在1.80至1.83美元之间。关于我们的指导的一些额外说明，我们预计2025财年的净利息和其他收入约为1.5亿美元，由于近期联邦税收立法的影响，我们现在预计2025年的现金税约为1,000万至2,000万美元。
我们继续对2025年及以后采用21%的非GAAP税率。最后，我们预计2025财年的资本支出和资本化软件合计将占收入的4%至5%。总而言之，我们对第二季度的执行情况感到满意，包括在Dash上推出的众多产品和功能。我们处于有利地位，可以帮助现有和潜在客户完成他们的云迁移和数字化转型之旅，包括他们对AI的采用。我要感谢全球所有Datadog员工的努力。接下来，我们将开放电话会议进行问答。接线员，让我们开始问答环节。
谢谢。提醒一下，若要提问，请按电话上的星号键11，并等待您的名字被叫到。若要撤回问题，请再次按星号键11。请稍候，我们正在整理问答名单。我们的第一个问题来自巴克莱银行的Raimo Lenschal。您的线路已接通。
好的，谢谢。Olivier，我有两个简短的问题。你谈到了AI的贡献并逐渐扩大，我们应该如何思考当这种情况更广泛地进入推理等领域时？是否像巴克莱、摩根大通等公司都需要在可观测性方面做更多工作，因为他们将进行更多推理等？因此，OpenAI等公司只是在为未来铺路。你对那里的市场机会有什么看法？然后，David，去年下半年你招聘了很多额外的销售人员。能否谈谈他们的进展情况以及他们在生产力曲线上的位置？谢谢。
是的。关于AI机会，它确实有多个层面。第一个层面主要是我们今天看到的情况，即公司在云环境中运行其推理堆栈和围绕它的应用程序。这是模型制造商的情况，或者你可以想到那些正在做编码代理等事情的公司。这就是我们今天看到的情况，它看起来很像普通的计算。所以你有一些普通的机器CPU，一些GPU，相当多的其他组件，数据库，网络服务器等。这就是我们今天看到的大部分内容。
未来还会有更多。随着AI应用程序进入生产环境，会有更多专门的推理工作负载，甚至在某些情况下会有训练工作负载，这些依赖于对GPU的检测。为此，我们推出了一个新的GPU监控产品，我们在Dash上宣布了它。但所有这些我称之为AI的基础设施层。然后在此基础上，在理解应用程序本身正在做什么方面存在新的问题。这些应用程序在很大程度上不再是确定性的。它们要么是由一个本质上不确定的模型运行的，要么是运行的代码不像以前那样由人类精心编写。
它不是完全由人类编写的，大部分是由AI代理编写的。因此，你也需要花更多时间理解这些代码是如何工作的。这主要发生在生产环境中。因此，这是一个全新的可观测性领域，即如何处理那些在开发中没有完全定义并且必须在生产中进行评估的应用程序。我们认为整个市场都在朝着这个方向发展，而不仅仅是AI原生公司。AI原生公司今天肯定在做这件事。应用程序要么运行在模型上，要么运行在主要由代理编写的代码上，但市场的其他部分也在朝着这个方向发展。
你看到的最好的证明点是今天对API网关AI模型和编码代理的非常广泛的采用，你可以在今天每一个大型企业中看到这一点。
谢谢。
是的，关于销售能力，我们一直在成功增加销售人员数量和我们的销售能力。正如你所说，我们在2025年的最后阶段开始了这项工作，我们通过新客户的生产和我们的渠道看到了这方面的证据。正如我们之前谈到的，我们需要经历这一过程的逐步推进。但在观察规模和生产力及表现时，我们看到了一些好的迹象，表明这一配额能力正在变得富有成效。
谢谢。我们的下一个问题来自摩根士丹利的Sanjit Singh。您的线路已接通。
谢谢你们回答问题，并祝贺本季度取得的出色业绩。David，当我看到指引时，这可能是我在过去几年中看到的从第二季度出来的最令人印象深刻的指引之一。如果我将这一点与你们关于AI原生群体的评论进行对比，即这个群体可能会出现波动？当我试图将这两者结合起来时，指引看起来非常强劲。当我想到这种潜在风险时，是否可以合理地假设这不是你们现在看到的情况，而是可能在以后才会显现？因为指引看起来非常强劲。至少在表面上，似乎没有预期到AI原生群体会出现太多波动。
是的，我认为我们给出了一些指标，表明基于我们在本季度看到的情况，我们现在看到AI群体继续快速增长，并且我们在这个领域赢得了良好的市场份额。因此，我们如何将其纳入指引中，正如我们之前讨论的那样，我们知道在使用量或在我们与客户谈判的单位费率方面可能会出现波动。因此，我们对今年剩余时间的表现采取了保守的假设。正如你可以从我们尚未在结果中看到的增长指标中看出的那样，这并不是什么。
但正如我们在之前的云原生周期中所了解到的那样，可能会出现波动，我们希望确保我们在指引中考虑到这一点。
明白了。然后，Olivier，关于新的安全披露，祝贺你们突破了1亿美元的里程碑。购买行为是否有任何变化？行业内有整合。你们在推进产品组合方面取得了显著进展。你们有完全自主的安全代理。你对这部分业务在今年剩余时间和进入2026年推动增长的预期是什么？
是的。我们有一套非常好的产品。你知道，我们在那里提到了三种不同的产品。其中有一些产品在客户方面确实达到了一个转折点。当我想到我们今天在安全方面的成功时，我们在获得广泛采用方面非常成功，比如大量的客户，有几个客户在安全方面每年花费超过100万美元。所以我们在这方面做得很好，我们对我们在那里的证明点非常满意。我们还没有做得很好的是在大企业中获得标准化的全面采用。
这是我们在安全方面的下一个重点。其中一些是产品工作，但很多是在市场推广方面的一些定制。因此，我们更擅长自上而下地销售企业范围的安全产品，这是我们过去没有做太多的。所以这就是我们作为一个产品所处的位置。因此，对我们在哪里感到满意。在产品方面已经做了很多基础工作，但还有很多工作要做，我们面前还有大量的机会。
这就是为什么我们要专注于它。
感谢你的想法，Lindre。谢谢。
谢谢。我们的下一个问题来自高盛的Kash Rangan。您的线路已接通。
嘿，谢谢回答我的问题，我是Matt Martino，代表Cash Rangan。David，你提到了上季度企业常规消费的波动性。听起来这次可能也是一致的，而中小企业继续改善。因此，能否描述一下这两个客户群体之间任何可辨别的趋势，相对于你们进入第二季度时的预期，哪些方面做对了，以及这如何影响你们的下半年指引？非常感谢。这就是我的问题。
是的，我认为总的来说，我们指出各细分市场的使用趋势与之前的季度大致一致。我们说过我们看到了一些更集中的情况。这不是关于AI的评论。这是关于企业相对于峰值减少消费的评论。但我们看到这种情况稳定下来，并且我们看到中小企业由于他们对我们产品的使用而有了小幅但逐步的改善。
谢谢。我们的下一个问题来自摩根大通的Mark Murphy。您的线路已接通。
非常感谢。祝贺你们。Olivier，我实际上想问你关于Toto和Boom的公告。看起来你们正在将非常严肃的AI研究引入一个适用的领域，并非常广泛地开放它。数据集的规模非常庞大。我很好奇，你们预计在这里会看到什么样的回应，并帮助我们理解这可能如何维持未来几年的增长，并对David有一个快速的跟进问题。
听着，我们认为在自动化方面有很多机会，通过自主AI代理。我们到目前为止已经将其分为三个不同的类别。一个是SRE和响应警报以及投资警报，也许自动修复这些问题。第二个是编码，修复我们在代码中发现的生产问题并自行验证这些修复。最后一个是在安全方面，自行调查安全信号，这样客户就不必自己做了。那里有很多单元和可以发生的事情。其中很多将取决于伟大的研究，这就是为什么我们建立了一个研究团队，这就是为什么我们开发并发布了开放权重的研究模型。
当然，在发布这些研究模型之后，下一步是将它们整合到产品中。所以这也是我们现在正在做的另一件事。但在我们面前有如此多的机会，我们目前很高兴。我们有一个很好的开始，我们得到了非常好的结果。我的意思是，我们的第一个研究输出作为一个研究输出，真的是一个最先进的模型，在多年来已经看到相当多动作的一个类别中击败了所有其他模型。时间序列预测在许多不同的领域有非常广泛的应用。
所以我认为这表明我们可以在那里达到最高水平，我认为这是AI自动化和AI代理未来发展的一个好兆头。
好的，谢谢。然后David，我们一直指出Datadog是唯一一家在员工人数增长方面认真投资的软件公司之一，感觉这在收入方面带来了巨大的回报。今天我们注意到研发支出在第二季度明显增加。只是想问问是什么机制推动了研发线的增长？另一方面，是什么让你们能够将第三季度的运营收入指引比第二季度的指引提高这么多？
是的。在研发方面，正如我们谈到的，我们有一个积极的投资计划，我们一直在执行，我认为我们的招聘归功于我们的招聘团队，我们能够在年初让合适的人进门。其中有一些与外汇有关的事情对它有一点影响，因为如你所知，我们在巴黎有一个重要的研发中心。但我认为总体趋势是招聘的执行。我们谈到了第二季度导致运营收入增长更大的一些因素，增长率为36%，其中一些事情比如Dash的时间安排。
我们谈到了1300万美元的外汇，我认为我们对研发的驱动因素有很好的了解，正如我们谈到的，一些运营支出有一些季节性。我要补充的一件事是，与过去几年相比，我们在研发方面在AI训练和推理上的支出更多，其输出是诸如total或我们现在正在训练的下一版本，以及我们正在运行的实验来训练代理，运行模拟来训练代理等事情。你不应该期望我们未来的研发投资总体情况发生变化。尽管我认为我们预计相同的范围将是我们未来使用的。
是的，我要补充这一点，并真正表扬我们的研发团队和我们的finops，我们上个季度说过我们将专注于我们如何使用云。这既适用于毛利率，也适用于如你所知，我们内部使用了很多我们的应用程序，我们在第二季度在这方面非常成功，我们预计将继续推进优化我们的云使用，这将对我们今年的毛利率和运营支出增长率产生影响。
非常感谢。
谢谢。我们的下一个问题来自美国银行的Koji Ikeda。您的线路已接通。
是的。嘿，伙计们，非常感谢你们回答问题。我们都看到第二季度非常非常强劲，2025年的指引看起来非常非常好。因此，我想问你们关于合同可见性的问题。你们知道，你们对合同可见性感觉如何，特别是与你们的大型AI原生客户？我必须想象你们与这些客户非常接近，并与他们进行了很多对话。我知道在这方面有一些担忧。David，你提到了潜在的波动性。所以我真的想问问你们对合同可见性的感觉如何。
谢谢。
我的意思是，听着，我们不能真正谈论任何特定的客户。提醒一下，你知道，任何个别客户可以做他们想做的任何事情。他们是自己故事的主角，你知道，我们不能真正为他们说话。我会说我们通常从我们的顶级客户那里获得了强烈的产品参与度。对于三月，我们正在努力使对话成为任何规模的公司的最佳平台，包括以前从未见过的高增长公司的规模。我会说就是这样。当你看看我们预测业务的方式时，记住对于大多数客户来说，我们总体上是一个非常高的留存产品。
他们自己动手做是不合理的，建立他们自己的解决方案。我们有很多客户确实转向自己构建，后来又回来了，我们今天在电话中提到了一个。所以我们对预测业务的方式以及中长期非常有信心。当然，当我们与客户重新谈判时，当他们增加数量等时。通常发生的情况是，我们看到与他们相关的收入短期下降和长期增长，这就是我们一直以来的观点。
非常感谢。我还有一个关于安全的问题，所以，你们知道，听起来，我的意思是，很高兴听到里程碑。1亿美元增长40%。因此，考虑到产品组合，你们如何思考从这里扩展能力？你们是否专注于更多有机、无机的发展，也许还有你们的并购理念的更新？我的意思是，这里的问题是你们是否愿意走得更远以补充你们的安全战略？谢谢。
听着，我们正在关注安全方面的许多不同事情，那里有很多公司。我们已经涵盖了很多产品领域，还有很多我们可以涵盖的产品领域。这也是一个你需要覆盖很多的空间。我们称之为无聊的、必须具备的基本功能在一端。但在另一端，随着整个领域被AI颠覆，也有很多投资。所以那里有很多工作要做。你应该期待我们在安全方面做更多的并购，就像我们在业务的其余部分所做的那样，因为那里有很多资产，还有很多增长的机会。
非常感谢。
谢谢。我们的下一个问题来自瑞银的Carl Kierstedt。您的线路已接通。
好的，太好了，谢谢。也许我会把这个问题交给David，并将AI原生暴露与利润率联系起来。所以，David，现在AI原生占Datadog收入组合的11%，我认为可以问一下来自这个群体的收入是否以与业务其余部分相似的利润率到来，或者你们是否认为这甚至可能在短期内成为利润率的适度压力来源？谢谢。
是的，我会说，就像我们上个季度谈到的，这不是关于AI的利润率。AI群体与非AI群体。我们基于数量和期限定价。因此，如果你有一个AI客户，他们在产品的使用上与我们的其他客户做类似的事情，有相似的数量和相似的期限，那么利润率将是相似的。如果你在那里有一个更大的客户，根据我们的价格网格，那个客户会得到更好的折扣。这就是我们一直以来的定价方式。
所以这真的与客户规模有关，而不是AI原生或非AI原生。
是的。
我会用一点信息广告来加倍强调这一点。我们确实。正如我们上个季度提到的，我们看到毛利率下降得比我们希望的要低一点。所以发生的事情是我们让我们的工程团队负责优化云使用，这适用于我们所有的客户群。我们所做的是我们转向我们自己的产品，我们转向我们的云成本管理产品和我们的分析产品。然后我们在几个月内真正实现了实质性的改进，节省了我们的账单，并提高了我们系统的性能和效率，同时我们还在发布新功能。
这是我们正在努力为所有客户带来的东西，这样他们可以得到相同的效果，他们也可以看到他们的利润率上升。
明白了。也许自然的跟进问题是。David，你提到你们对下半年的毛利率持乐观态度。这是因为Olivier刚才提到的原因，还是你们还有其他一些驱动因素？
不，这是因为Olivier提到的原因。所以我们说过我们正在参与这些努力，随着我们在本季度取得更大的成功，我们将继续推进这一运行率，这在第二季度还没有完全体现，以及使用Olivier提到的，使用成本管理和我们的项目在未来有更多的机会。所以这真的与我们在云效率方面的进展和步伐有关，这些已经取得了成功。
明白了。谢谢你们两位。
谢谢。我们的下一个问题来自Needham的Mike Sikos。您的线路已接通。
嘿，伙计们，谢谢你们在这里回答问题。我只是想回到企业细分市场，这只是对Ali的问题，但如果我在思考这个问题，我知道企业展示了这种稳定的增长。是否可以合理地假设，就像传统企业更多地使用CPU与AI原生公司或对GPU的投资增长的类比？这是否类似于15年前我们看到的情况，即本地继续看到投资，但更多的资金流向云端？当我们思考这些不同客户表现出的行为以及Datadog的发展方向时，这是否是一个合理的类比？
我不知道你是否可以完全这样说，因为当时本地与云端往往是不同的客户，而今天，抱歉，这往往是相同的客户。而今天，像AI原生和企业是完全不同的公司。我认为主要区别在于AI原生企业的业务增长非常非常快，基础设施本身也在非常非常快地增长。而企业仍在经历从本地到云端的受控迁移，那里的速度更多地受到他们进行迁移的带宽的限制，而不是由对他们需求的流量爆炸所驱动。
如果我看看我们的企业细分市场总体情况，我们在预订、新产品附加、新客户等方面看到了很好的趋势，这些客户从我们这里购买的新产品。但我们看到使用量增长比目前稍微温和一些。我认为这说明了他们只是移动工作负载和快速前进的带宽。这部分与这样一个事实有关，即我们的很多注意力都花在了弄清楚他们将采用什么技术以及他们将如何将这些AI应用程序投入生产。
总的来说，我们认为这个速度是稳定的。所以我们认为这是健康的，但我们认为，随着这些企业客户在未来真正投入生产AI应用程序，我们将从他们那里看到更多的增长。
明白了。感谢这一点。祝贺安全方面的成就。我不想遗漏这一点。我不知道我们是否得到了评论，但我们能否获得关于Flex Logs的更新？我知道如果回到一个季度前，这是一个闪亮的明星，只是想知道这方面的进展如何。
是的，现在与企业客户的所有大交易都以某种形式涉及Flex Logs。这是一个非常吸引人的故事，特别是当我们有客户希望从日志迁移到遗留解决方案时。因此，我们与他们一起在做很多事情。特别是，确保迁移对他们来说是无痛的，我们在这一方面有很多投资。但Flex Log对他们来说是一个很大的吸引力，因为它真正改变了经济状况和可观测性成本的可预测性，这是日志等数据密集型流程的主要关注点。
太好了，谢谢。
是的，谢谢。我们的下一个问题来自William Blair的J. Groberge。您的线路已接通。
是的，谢谢回答问题。显然有很多关于AI原生围绕业务的讨论。我知道你们已经谈了几个季度关于优化的可能性，但我们继续看到这一细分市场的非常强劲的增长。所以如果你们看到优化，你们预计什么时候会发生？随着你们在AI原生群体中获得更广泛的客户群，你们是否处于一个可以实际消化一两个客户优化的位置？
嗯，我的意思是，听着，如果我知道它什么时候会发生，我会告诉你。我们的客户的性质是他们增长，他们有自己的业务要运行，他们有自己的约束。
我们在这里帮助他们提供服务，这就是我们每天都在努力的事情。现在偶尔会有重新谈判，续约，客户有机会弄清楚他们需要优化什么，他们需要为未来做什么。但我们从来不知道它是否会发生。这个季度，下个季度，三个季度后，明年，永远不会。这真的很难说。好的，这很有帮助。然后你们能否也谈谈你们自己的AI解决方案（如Bits AI、新的可观测性代理）的采用和反馈情况，以及你们认为这些什么时候可以真正开始融入模型。是的。所以我的意思是，对AI代理的初步反应确实非常积极。所以AI SRE实际上工作得非常好，如果你想想技术在几年内已经走了多远。所以现在我们正忙于将其交付给尽可能多的客户，并为他们启用它。这也是业务中的一个重点领域。比如它是由一个相当小的团队开发的，我们实际交付的产品，现在我们正忙于尽可能快地扩展它，这样我们就可以向所有这些客户销售。
这是当今业务的核心重点。但初步反应非常积极。我们有一些客户在试用中很快就购买了额外的2个产品，所以我们对此感觉非常好。非常有帮助。谢谢回答问题，并祝贺取得的出色成果。
谢谢。我们的下一个问题来自杰富瑞的Brent Thill。您的线路已接通。
早上好，David。关于配额承载收入能力，我知道你们一直在积极投资，领先于曲线。但当你们思考2025年时，你们是基于所看到的grit结果加速这一数量吗？你们是在消化这一数量，因为这些代表已经加入了吗？只是给我们一个感觉和味道，看看配额代表数量在今年剩余时间里的情况，以及如果你们可以塑造这一年，与24年相比会是什么样子。
是的。我们正在执行我们年初制定的计划。我们知道，我认为我们说过我们在市场推广方面投资不足，并研究了那里的空白等。我会说我们正在成功执行。计划有点更侧重于前端，因为我们希望利用这个机会。但我们正在执行。我们将在年底时看看围绕这一点的指标，并尝试校准我们如何看待明年的增长。
好的。Olivia，我只是好奇。许多CEO要么保持员工人数不变，要么减少。我们看到meta的员工人数比两年前有所下降。微软的员工人数持平。其他人则说他们将在10倍收入的情况下缩减员工人数。你们是否相信你们可以用更少的人变得更有效率，或者你们认为这种模式不适用，你们在其他软件公司看到的情况？
我的意思是，听着，在工程方面，支出确实有一点变化。正如我所说的计算机，我们看到更多的AI，AI训练，AI推理。所以这确实改变了你让人做什么和你上传到GPU之间的平衡。话虽如此，我们仍然完全受限于我们可以推出的产品数量。在我们看的每一个方向上都有大量的机会。无论是在AI自动化方面，还是在安全方面，无论是在新的领域，只是数据可观测性或实验，我们正在追求。
所以对我们来说，目前在这些广告中有非常高的投资回报率。
太好了，谢谢。
谢谢。我们的下一个问题来自法国巴黎银行的Andrew De Gaspari。您的线路已接通。
谢谢回答我的问题。首先。关于销售能力的提升，你们是否认为这在生产力和国际与国内方面都是广泛的？
正如我们之前谈到的，我们的国际足迹不太发达，因此我们的国际增长率更高。我们有一些市场，比如巴西、印度、亚太和中东的部分地区，我们有机会扩大我们的足迹。所以我们正在以这种方式执行。我们一如既往地自下而上地做。我们看账户，我们看TAM，我们看我们覆盖了多少。所以这导致在国际上比在北美有更多的投资强度。但在北美也有很多机会。
谢谢，这很有帮助。然后在企业方面，我的意思是考虑到这些代表显然是在现场，我们是否应该预期每个客户采用三或四种以上产品的比例会加速到这个水平？我知道它们每个季度大约上升一个点。只是想知道这是否是我们应该看到的。
嗯，我认为总的来说，我们期望看到我们看到的趋势，即在支柱中与一些核心产品一起落地，然后扩展到继续。随着平台的扩展，我们倾向于与更多的产品一起落地。但我们在脚本中证明的这些趋势，我们期望在地理区域继续下去，并记住。很多。当你在现场时，总是更容易向客户追加销售而不是落地一个新客户。我们在销售团队的区域管理和补偿计划方面所做的很多工作，真的是为了确保有足够的激励去寻找新客户。所以我们继续推动新客户数量的上升。所以总是在平衡。你是将销售力量引导到向客户追加销售还是引导到新客户？
谢谢。
谢谢。我们的下一个问题来自加拿大丰业银行的Patrick Colville。您的线路已接通。
好的。谢谢你们让我挤进来。我想在我问问题之前，我想说，祝贺你们被纳入标准普尔500指数。我的意思是，这对你们来说是一个非常好的里程碑。听着，我们从投资者那里持续得到的问题是竞争。我的意思是，你们在其他问题的回答中已经间接提到了你们对竞争的看法，但也许更具体地说，我的意思是，你们在可观测性方面看到了什么竞争，我们经常被问到的与Grafana和Chronosphere的竞争？
是的，我的意思是，听着，这个领域一直都有竞争。就像我喜欢说的，当我第一次为Daredog筹集资金时，每次我从早期VC那里得到的每一个拒绝都回到了同一个世界，那就是拥挤的空间。
所以在公司的过去几年里，不仅有我们现在大多在市场上的现有竞争对手，而且还有我们年复一年在市场上击败的新进入者的稳定流。总是有新公司，总是有新的人在可观测性方面构建新东西。我认为这对工程师来说非常有吸引力。我会知道一些关于它的事情。一般来说，社区景观在过去10到15年里没有太大变化。关于相同。我们获胜的方式，我们将继续获胜，是通过提供一个集成的平台，为我们的客户端到端解决尽可能多的问题。
所以我们解决。我们不只是专注于一个。我们不只是专注于一个数据存储，一个我们的客户可能想要使用的特定砖块。我们为他们端到端解决整个问题。然后在长期来看，我们通过更具创新性获胜，通过拥有一个经济模型，让我们比任何人都能更多地投资于研发，开发更多的产品，将现有产品更快地推向未来，比任何人都能更快地覆盖更多的邻近领域，这样我们就能拥有最广泛的平台。这就是我们获胜的原因。
如果你看看你提到的所有公司，没有一个处于能够做同样事情的位置。所以这就是我们最终会到达的地方。我认为这就是课程的结束。这将是最后一个问题。最后，我想感谢我们的客户与我们合作，将所有这些伟大的新产品推向市场。所以我们今年有很多事情要做。你在Dash上看到了。顺便说一句，看到所有这些客户并在DASH上与他们见面，看到我们所有这些新产品得到的接待真是太棒了。
所以我想感谢他们，我知道我们正在与其中许多人合作，看看这些产品将如何被采用，以及第三季度和第四季度会发生什么。所以再次感谢，我将在下个季度见到你们。
今天的电话会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以断开连接。