身份不明的发言人
B. G. Hunt（财务与投资者关系副总裁）
Ryan Napierski（总裁兼CEO）
James D. Thomas（CFO）
身份不明的参会者
Dave Storms（Stonegate）
下午好，感谢各位的耐心等待。欢迎参加2025年第二季度如新企业财报电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。演讲环节结束后将进入问答环节。提问时请按电话上的星号键11。您将听到语音提示表示已排队提问，取消提问请再次按星号键11。请注意本次会议正在录音。现在有请今天的第一位发言人——财务与投资者关系副总裁B.G. Hunt。
谢谢James，大家下午好。今天与我一同参会的有总裁兼CEO Ryan Napierski和CFO James D. Thomas。我们很荣幸分享如新2025年第二季度的业绩。在请Ryan发言前，我需要说明今天的电话会议包含前瞻性陈述。这些陈述涉及重大风险与不确定性，实际结果可能与讨论或预期存在重大差异。具体风险请参阅今日发布的财报及我们提交给SEC的文件。此外会议中讨论的部分财务数据可能与财务报表数据存在差异。
我们认为这些非GAAP数据有助于更一致地进行跨期比较。相关调节表请参见我们的投资者网站ir.nuskin.com。现在有请Ryan。
谢谢BG。感谢各位参会。过去季度我们与顶尖领导团队在希腊举行了年度激励活动，共同明确了关于未来重大机遇的愿景、战略和计划——稍后我会具体说明。在讨论战略前，我先概述第二季度表现，然后更新2025年剩余时间的战略重点，我们将继续践行"通过赋能人们拥有更美好的外貌、感受和生活，成为全球向善力量"的使命。
很高兴报告我们的收入达到指引区间上限，每股收益远超预期。第二季度实现收入3.861亿美元，每股收益43美分，显著高于20-30美分的指引区间。这得益于我们在全公司范围内实施的成本管理与运营效率提升措施。从业务板块看，在全球宏观经济不确定性影响下，多个业务领域呈现积极迹象。
随着发展中市场战略在拉美地区见效，该区域持续实现强劲同比增长。北美地区因宏观压力加大而下滑，日本当季实现增长并持续受益于订阅制健康业务，韩国和中国因经济挑战收入下降但呈现环比改善趋势。太平洋地区实现增长，东南亚其他区域仍显疲软。欧洲和非洲通过强化销售绩效计划，客户与新销售主管参与度持续改善。Rise板块表现良好，其中制造业务同比增长17%。
现在更新2025年战略重点：首先，我们的革命性智能健康平台Prism IO取得良好进展。如第一季度所述，该产品基于20年科研积累和覆盖50国1000万参与者的2000万次抗氧化剂扫描数据库。通过专有AI平台解读数据，我们将为客户提供真正智能的健康生活洞察及个性化产品推荐，帮助改善抗氧化评分。
这款掌心大小的设备能在15秒内通过指尖无创精准测量皮肤类胡萝卜素水平。通过教育消费者关注饮食、运动、氧化应激和补充剂四大健康维度，其Prism IO评分可激励他们实施改善整体健康寿命的生活方式改变。我们计划2025年四季度限量向合格销售主管推出，2026年上半年全球推广，下半年面向消费者发布。
Prism IO上市时将配套推出针对地域定制化的Lifepak产品线及其他订阅制健康产品。我们将基于最新科研数据重构营养补充剂产品线，满足不同价格层级的地域需求。例如研究表明维生素E在全球多地摄入不足可能影响免疫和心血管健康，针对这些区域调整配方能更好满足多样化需求。
随着消费者健康意识提升，Prism IO及定制化订阅产品解决方案将让我们在这股健康浪潮中占据独特优势。第二个重点是发展中市场战略——拉美地区收入、客户及销售主管数量均实现超100%同比增长。如新传统定位高端美容健康市场，为拓展未来空间，我们必须调整定位以吸引新兴市场。
我们正将战略扩展至印度等市场，该国14亿人口及快速发展的美容健康行业蕴含巨大机遇。针对印度市场，我们采用简化可扩展的模式：包括面向新兴中产阶级的新品牌Serenu、优化奖励计划及数字化优先的运营架构。预计2025年四季度向合格销售主管预开放，2026年中期正式推出。
第三个重点是"加速计划"推动整体利润率提升。我们聚焦三大驱动力：通过产品组合优化使核心业务毛利率达78%；调整销售费用以更好激励销售队伍增长；全球范围内审慎管理G&A费用。第二季度运营利润率显著提升至8%。我们已实现净现金正增长，这为应对市场波动、投资增长计划及回馈股东提供了更大灵活性。
最后提及创新孵化器Rise的表现：近期交易的Mavely业务为资产负债表贡献约2亿美元价值，Rise制造业务同比增长17%加速了尖端美容健康产品的上市速度。例如美国市场推出的支持健康血糖反应的饮品mixsmart仅用两个月就完成上市。基因健康评估业务Life DNA持续超预期表现，未来将支持我们的智能健康平台愿景。现在有请James详细说明财务数据及更新后的2025年指引。
谢谢Ryan。下午好，感谢参加第二季度财报会。我将概述本季度表现、关键亮点、挑战及2025年展望。首先报告财务业绩：第二季度收入达3.86亿美元（外汇影响中性），每股收益0.43美元，较指引高出0.13美元，较去年调整后0.21美元显著改善，这得益于过去两年的成本效率措施。
季度毛利率68.8%（去年同期70%），主要因Rise实体与核心业务收入结构变化。核心业务毛利率77.5%，同比提升140个基点，实现连续四个季度环比改善。销售费用占收入比33.2%（同比下降），主要受Mavely出售影响。核心业务销售费用率40%（去年同期42.2%），下降主因美、中、东南亚市场销售表现较弱。预计核心业务销售费用率将维持在40%左右。
G&A费用较2024年第二季度减少1120万美元，反映劳动力成本削减及技术共享服务模式转型。运营利润率8%，较去年调整后5.4%提升260个基点。通过严格的运营效率管理，我们得以再投资于Prism IO等增长计划及印度市场拓展。
资产负债表方面：当季经营活动产生3580万美元现金流，提前实现净现金正目标（四年来首次）。期末现金余额2.64亿美元，向股东分红约300万美元，当前仍有1.574亿美元股票回购授权额度。
展望2025年下半年：考虑到关税及地缘政治等不确定性，我们收窄收入预期区间但提高每股收益指引。预计第三季度收入3.6-3.9亿美元（外汇逆风约1%），每股收益0.25-0.35美元；全年收入14.8-15.5亿美元，每股收益3.05-3.25美元（调整后1.15-1.35美元）。尽管面临挑战，我们仍致力于推动战略执行、成本管控及关键区域增长。现在进入问答环节。
感谢。现在开始问答环节。提问请按电话上的星号键11并等待主持人点名。取消提问请再次按星号键11。请稍候我们整理提问名单。第一个问题来自Stonegate的Dave Storms。Dave，请提问。
晚上好，感谢接受提问。首先关于指引范围的考量因素——是否有特定举措或区域可能使实际业绩偏向区间上限或下限？
Dave你好，我认为拉美持续超预期表现与北美疲软形成抵消，韩国和中国（特别是经济与地缘政治不确定性）是需要重点关注的变量，而欧洲、东南亚、日本和拉美预计表现更好。James有什么补充？
我们已综合考虑上半年各区域表现波动，调整了对下半年各市场的预期。拉美和日本保持稳定，其他市场我们期待Prism IO的推出及印度市场的筹备。
拉美市场的成功要素是什么？Prism IO会如何影响该区域？
两年前我们通过简化商业模式实现规模效益：产品端调整价格点确保销售主管零售利润；业务模式端平衡销售推荐与新绩效计划；运营端采用数字化优先的基础设施。这些要素同样适用于印度市场。Prism IO将强化该区域的健康产品线，特别是配套推出的新配方LifePak Elements。
成本优化方面还有哪些潜在空间？
通过库存优化已实现连续四个季度毛利率改善，销售费用管理将持续优化。G&A方面通过技术替代人力和物理存在仍有提升空间。
净现金状况下的资本配置优先级？
首要投资于Prism IO和印度市场等增长计划，采用轻资产数字化模式控制固定成本投入。
资本配置策略保持一贯：业务增长投资、债务偿付、股东回报（分红与适时股票回购）。
感谢解答，祝第三季度顺利。
谢谢Dave。
目前没有更多问题。现在请Ryan Napierski致闭幕词。
感谢各位参会。如有问题欢迎联系BG、James或我本人。我们对未来充满期待：上半年业绩令人满意，现正全力推进下半年工作及2026年准备。三大重点包括：通过Prism IO加速创新；以印度为起点强化核心业务；提升运营效率。最终目标是通过赋能全球销售队伍创造更大股东价值。期待下次财报会再会。
感谢参与今日会议，会议到此结束，请挂断线路。