身份不明的发言人
Munjal Shah（投资者关系副总裁）
Rahul Patel（总裁兼首席执行官）
Ken Rizvi（首席财务官）
身份不明的参会者
Kevin Cassidy（Rosenblatt证券）
Christopher Rowland（Susquehanna金融集团）
Krish Sankar（TD Cowen）
Peter Pang（摩根大通）
Jake Allen（瑞穗证券）
Nick Doyle（Needham & Company）
大家好，欢迎参加Synaptics 2025财年第四季度财务业绩电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。演讲结束后将进行问答环节。如需提问，请按电话上的星号11键。您将听到自动语音提示您的问题已被登记。如需撤回问题，请再次按星号11键。请注意本次会议正在录音。现在有请投资者关系副总裁Munjal Shah。
好的。下午好，感谢大家今天参加Synaptics第四季度及2025财年业绩电话会议。我是Munjal Shah，投资者关系主管。今天与我一同参会的有我们的总裁兼首席执行官Rahul Patel，以及首席财务官Ken Rizvi。本次会议通过网络直播，可在公司官网投资者关系栏目synaptics.com观看。除了详细的季度业绩新闻稿外，我们还提供了补充幻灯片和准备好的发言稿，均已发布在投资者关系网站上。
今天的财务结果讨论基于GAAP会计准则，同时提供非GAAP补充结果，该结果排除了股权激励、收购相关成本及其他非现金或非经常性项目。请参阅我们的业绩新闻稿，了解GAAP与非GAAP财务指标的对账说明。提醒一下，我们今天在准备好的发言、补充材料以及回答您的问题时讨论的事项可能包含前瞻性陈述。这些前瞻性陈述反映了我们对财务状况、运营结果、计划、目标、未来业绩和业务的当前预期和预测。
尽管Synaptics认为这些前瞻性陈述所依据的估计和假设是合理的，但它们受到许多我们无法控制的风险和不确定性的影响。Synaptics提醒，实际结果可能与公司前瞻性陈述中暗示的任何未来业绩存在重大差异。因此，我们建议您参考公司今天发布的业绩公告以及我们提交给SEC的当前和定期报告，包括最近的10-K年报和10-Q季报，了解可能导致实际结果与前瞻性陈述存在重大差异的重要风险因素。
所有前瞻性陈述仅代表截至今日或电话会议指定日期的观点。除非法律要求，Synaptics明确表示不承担更新此前瞻性信息的义务。现在我将电话转交给Rahul。
谢谢Munjal。大家下午好，感谢参加我们的2025财年第四季度业绩电话会议。今天很高兴与大家交流。我将从简要介绍开始，概述我的初步观察，并讨论公司的战略更新。然后我将介绍第四季度的亮点，之后由Ken介绍财务业绩和指引。我在半导体行业推动增长已有三十年经验，包括在高通和博通担任高级领导职务超过20年。在高通，我领导物联网业务，将其规模从不足10亿美元发展到数十亿美元。
这一成功建立在提供高度差异化产品和引人注目的技术路线图基础上，战略性地定位业务以实现持续增长、市场领导地位和持久的客户关系。我对将Synaptics扩展为更大规模、差异化的核心物联网和边缘AI半导体解决方案提供商的机会感到振奋。在过去两个月里，我密切接触了客户、合作伙伴、供应商和员工，以更好地了解我们的优势和机会。Synaptics在模拟混合信号多核处理器和无线连接知识产权方面拥有坚实基础。我相信这三种能力的结合使公司在核心物联网领域具有独特优势，能为利益相关者创造长期价值。
我们的工程人才、技术组合、差异化产品和解决方案路线图以及与客户的紧密关系，使我们具备良好的领导力和增长潜力。我们正在利用这一坚实基础加速核心物联网的增长，战略性地投资工程领域，优化市场执行，并提供与客户对性能、集成和灵活性需求相一致的创新可扩展平台。从工业自动化到智能家居应用，Synaptics凭借在传感、处理和连接方面无与伦比的能力，处于把握广阔新兴机遇的独特位置。我们正在推动核心物联网和边缘AI的差异化解决方案。从我的角度来看，我们的优先事项很明确。
我们计划积极寻求机会扩大在现有市场的份额，并探索新市场，目标是加速核心物联网业务的增长。我们将继续评估产品组合，制定我们认为将在中长期内实现持续成功的产品和解决方案路线图。我们期望保持纪律严明的执行策略，优先投资于具有持续和盈利增长最大潜力的领域。我们期待在2026年Synaptics分析师日提供更多细节。谈到我们的业绩和业务更新，我们刚刚完成了2025财年，收入增长12%至10.74亿美元。
这一增长由核心物联网产品的强劲表现推动，该业务同比增长53%，约占公司总销售额的四分之一。进入2026财年，我们继续专注于推动收入增长和提高盈利，同时继续投资于增长计划。截至2025年6月的第四财季，收入为2.828亿美元，略高于我们指引的中点，同比增长14%。非GAAP毛利率为53.5%，符合我们指引的中点。非GAAP每股收益1.01美元，同比增长58%，也符合我们指引的中点。
我们的核心物联网产品销售额在第四财季同比增长55%至8400万美元，这得益于无线产品组合的强劲贡献。展望未来，我们上季度推出的新Synaptics Wi-Fi 7解决方案正在获得显著关注。提供从高性能到低功耗能力的一系列产品，我们看到在物联网、企业和汽车应用的广泛客户中都有设计机会。随着客户推出下一代产品，这些设计预计将在2026年及以后逐步增加。我们有信心Synaptics在Wi-Fi 7技术转型期间能够获得市场份额。
谈到我们的处理器组合，团队在推出最新的边缘AI原生Astra处理器方面做得非常出色。这一新组合集成了与Google Research共同开发的神经处理器，支持基于Transformer的架构。这使得在边缘本地执行生成式AI应用成为可能，支持文本、视频、视觉、音频和预测性维护工作负载。它在广泛的物联网应用中支持当前AI用例和新兴AI模型，并以真正颠覆性的价格点提供高性能和低功耗。我们相信与我们市场领先的无线连接解决方案的紧密集成，使客户能够实现差异化和经济实惠的终端应用。
我们在领先客户方面取得了很大进展，工程样品预计将在本季度提供。我们预计初始收入贡献将在2026年下半年开始。虽然我们在新产品平台的开发、设计获胜和渠道扩展方面看到了强劲势头，但我们的现有处理器产品也因需求恢复和库存正常化而获得关注。我们继续看到我们的设计获胜在关键客户的各种部署中逐步增加。2026年，我们已与领先音频OEM达成重要合作。他们选择我们是因为我们能够提供AGI就绪的硅全面软件、强大的连接性、广泛的物联网生态系统支持和硬件安全性。
总体而言，我们的核心物联网渠道继续增长并获得动力。谈到企业和汽车业务，我们看到企业产品组合的适度复苏。虽然订单趋势正在改善，但我们尚未看到广泛的PC更新周期。在汽车领域，需求仍然疲软，与市场细分一致。虽然我们不预期短期内会有实质性复苏，但我们仍然对长期潜力充满信心，这由我们创新的视频显示桥解决方案和OLED屏幕的采用驱动。最后，移动触控表现优于我们最初的预期，并实现了稳固的连续增长。
我们的产品组合主要针对高端Android智能手机市场，我们在多个客户中看到了健康的需求。我们为可折叠手机和其他大屏幕应用设计的最新触控架构获得了强劲关注。随着可折叠手机份额的持续增长，我们对这一机会持乐观态度。我们继续与多个OEM合作，支持他们当前和下一代设计。总体而言，随着订单稳步增加、积压订单增长和渠道库存保持精简，业务持续改善。我们的机会渠道继续扩大，我们有信心保持我们在企业和汽车移动触控领域的地位，并推动核心物联网的长期增长。
通过纪律严明的执行，我们期望在整个产品组合中实现可持续增长，并为股东创造长期价值。在我到任至今的时间里，我专注于加深与员工、客户、供应商和合作伙伴的联系。现在我期待与分析師和投资者建立强有力的伙伴关系。我们计划在未来几周内进行路演，希望能与各位见面。现在我将电话转交给Ken，请他回顾我们2025财年第四季度的财务业绩和2026财年第一季度的展望。
谢谢Rahul。大家下午好。我将重点讨论我们的非GAAP结果，这些结果与GAAP财务指标的对账表可以在我们网站投资者关系栏目的业绩公告中找到。让我从2025财年全年业绩开始。我们在2025财年实现了强劲增长，收入增长12%至10.74亿美元，每股收益增长61%至3.62美元。我们的增长主要由核心物联网产品驱动，该业务全年增长53%。我们还看到企业和汽车产品的复苏，在2025财年增长了7%。
我们的收入趋势持续改善，渠道库存已降至正常水平。2025财年非GAAP毛利率为53.6%。2025财年非GAAP净收入为1.439亿美元，或稀释后每股3.62美元。我们继续产生强劲现金流，2025财年运营现金流为1.42亿美元。在这一年中，我们将总债务减少了约1.34亿美元或14%，回购了总计1.28亿美元的普通股，并在1月投资约2亿美元收购了博通的某些资产，增强了我们核心物联网产品组合的能力。现在让我谈谈第四季度业绩。
第四财季收入为2.828亿美元，高于我们指引的中点。第四季度收入同比增长14%，环比增长6%。第四季度的收入结构如下：30%来自核心物联网，53%来自企业和汽车，17%来自移动触控产品。核心物联网产品收入同比增长55%，环比增长25%，主要由于无线产品需求增加。企业和汽车产品收入同比增长4%，但环比下降3%，主要由于汽车移动触控产品持续疲软。移动触控产品收入高于预期，环比增长8%，同比基本持平。
第四季度非GAAP毛利率为53.5%，符合我们指引的中点。第四季度非GAAP运营费用为1.045亿美元，略高于我们指引范围的中点，主要由于美元走弱的外汇影响。我们估计第四季度费用的这一影响约为200万美元。我们的非GAAP运营利润率为16.5%，同比上升约208个基点，环比上升95个基点。第四季度非GAAP净收入为3950万美元。非GAAP稀释每股收益高于我们指引的中点，为每股1.01美元，同比增长58%。
现在让我谈谈资产负债表。我们在第四财季结束时拥有约4.525亿美元的现金、现金等价物和短期投资，较上一季度增加约3110万美元。第四财季运营现金流为5700万美元，我们在第四季度回购了1600万美元的股票。我们现有的股票回购授权于2025年7月到期。2025年8月5日，我们的董事会授权了一项新的回购计划，最多可回购1.5亿美元的普通股。这一新授权表明了董事会对我们长期战略的信心，并反映了我们持续为股东创造价值的承诺。
我们在资本配置方法上保持纪律性，平衡战略投资和增长与机会性股票回购。资本支出为660万美元，本季度折旧为710万美元。2025财年，总资本支出为2580万美元，总折旧为2890万美元。6月底的应收账款为1.303亿美元，销售未收款天数为41天，低于上一季度的45天。我们的期末库存余额为1.395亿美元，较上一季度增加660万美元，资产负债表上的计算库存天数为95天，与上一季度基本持平。现在谈到我们对2026年第一季度的指引，我首先要指出，我们的指引受到不断变化的宏观经济、全球贸易和关税环境的影响，目前这些环境仍不确定。
请参阅我们第一季度的业绩公告和补充材料中的安全港声明。我们预计收入中点约为2.9亿美元，上下浮动1000万美元。我们对第一季度的指引反映了来自核心物联网、企业和汽车以及移动触控产品的预期收入结构分别约为32%、53%和15%。我们预计非GAAP毛利率中点约为53.5%，上下浮动1%，9月季度的非GAAP运营费用预计为1.05亿美元，在我们指引的中点上下浮动200万美元。
我们还预计第一季度的非GAAP净利息和其他费用将在100万至200万美元之间，2026财年第一季度的非GAAP税率预计将在13%至15%之间。非GAAP稀释每股收益预计中点约为每股1.05美元，上下浮动0.15美元，基于估计的3950万完全稀释股份。这结束了我们准备好的发言。我想将电话转交给接线员开始问答环节。
谢谢。提醒一下，如需提问，请按电话上的星号11键，等待您的名字被叫到。如需撤回问题，请再次按星号11键。我们的第一个问题来自Rosenblatt证券的Kevin Cassidy。
好的，谢谢回答我的问题，祝贺取得优异成绩，欢迎Rahul。我的问题是给Rahul的。也许在分析师日你会提供更多细节，但你在高通的物联网市场取得了巨大成功，我想知道这一战略随着你来到Synaptics平台可能会有哪些变化。
谢谢Kevin，感谢你的问题。显然，正如我在准备好的发言中提到的，我对Synaptics的产品组合以及进一步制定路线图使其成为更强大的产品的机会感到非常兴奋。如果你看看大多数物联网系统的构建模块，你会有一个处理器，某种形式的无线连接，以及与物理世界的自然接口或接口，这主要是混合信号。如果你看这三个组件，它们正是Synaptics现在及其核心能力所在。
混合信号几乎是公司近四十年来一直的核心竞争力。它一直在提供一流的信噪比解决方案，你知道，在移动触控领域很长时间了，以及其他类似的东西。其次，在处理器方面，他们已经在处理器市场有了一定的存在感。通过与Google Research的合作，通过在边缘实现AI，不仅实现了神经处理引擎，还与Google合作实现了加速器，最终使AI推理的Transformer在我们拥有的带宽或马力以及子系统中的其他协处理器引擎上运行得非常高效。然后是无线连接，你知道，他们拥有来自市场领导者博通的知识产权和能力组合。
它们正在被构建成产品，最终将交付给不是高性能但极低功耗的应用，这些应用构建解决方案以提供极高的功率效率、电池寿命效率、使用天数效率。因此你可以看到这里的机会超越了作为处理器或无线连接或某种模拟混合信号能力销售解决方案，而是向前推进的解决方案。随着我们在2026年与Synaptics一起前进，你会看到更多这样的讨论走到前台。这本身就是在客户终端产品中从Synaptics增加更多硅含量的机会，并用正确的软件能力、AI模型能力包装它，并可能帮助我们提高毛利率，从现在的水平接近我们的长期模型。
所以正如你可以看出，我对此说不够。我对Synaptics今天提供的产品组合在核心物联网中的机会以及从那里发展到我们计划中的路线图产品感到非常兴奋。
非常有见地。谢谢你。也许还有一个问题，是否有其他构建模块你可能需要收购以完善整个解决方案？除了无线连接之外，也许还有其他类型的连接？
Kevin，我认为又是一个很好的问题。我认为我们的哲学，以及我整个职业生涯中的哲学，是在财务上非常自律。对吧。不要失控。对吧。我认为，你知道，其中一些想法与Ken如何看待业务和我们的投资是一致的。所以显然我们有一个可以有机增长的产品组合。因此从投资的角度来看，我们的首选将是有机投资，我们可以继续增长产品，你知道，开发一个高度差异化的路线图。我非常自信，基于我们产品组合中的一切，我们将继续在向前发展的基础上交付差异化产品。
我不会排除无机机会来加速我们在核心物联网中的增长。然后显然，你知道，如果我们有剩余资本，从资本配置的角度来看，我们会做正确的事情，显然我们会考虑将其返还给股东的方式。所以非常自律，净净有机地有很多事情要做。我认为在OPEX范围内，合理的OPEX范围内我们必须与之合作，然后也不回避查看无机选项，如果它们能帮助我们加速核心物联网的增长。
很好，谢谢。
谢谢。我们的下一个问题来自Susquehanna的Christopher Rowland。
嘿，伙计们，谢谢回答问题，也许接着Kevin的问题。欢迎Rahul。我的问题会更具体一些。你是否已经确定了一些可能需要修剪的产品领域或低投资回报的投资？另外，你是否发现你可能有一些定价权或定价优化的领域可以实施？最后，Synaptics历史上没有很强的渠道存在感。你有没有想过如何加强这一点？
Chris，很好的问题。谢谢。首先，绝对是的。我认为在我到任的头两个月里，我已经查看了我们参与的每一个潜在产品类别。我已经对这些产品提供的价值主张有了很好的理解，并且从长远来看，它们将如何融入公司成为核心物联网领域强大参与者的更大驱动力。我可以告诉你我有一些初步的看法，但如果你给我一些时间，到分析师日时，我会向你展示我们将重点关注什么以及我们可能不再关注的非常明确的方向。
话虽如此，我对我们内部的工程人才感到非常兴奋，我相信虽然我们会做出选择，但我们需要重新调配一些工程人才到将推动我们进入增长轨道的领域，特别是在核心物联网方面。关于渠道。我们的产品刚刚开始进入客户。今天我们正处于从10-15个客户发展到100个客户的旅程中。不久的将来，我们将从100个客户发展到1000个客户，甚至更多。从渠道的角度来看，我们已经确定了在适当时候开始投资渠道策略的时机。制定策略很重要。然而，我将非常审慎地决定何时投资并加倍投入渠道策略。我认为这将更多是在我们从数百个客户发展到数千个客户的时间框架内。
Chris，我是Ken。补充一下，如果你看看我们的销售团队和市场推广引擎，这是我们过去6到12个月一直在投资的领域，随着我们考虑2026财年，我们将继续在这一领域投资，包括业务开发、系统架构师等，以便为这些客户开发一些差异化产品和解决方案。
补充Ken所说的，我想回到我之前说过的一点。推动销售解决方案有效地帮助我们增加每次销售努力的总硅含量。我认为这从另一种方式也有助于扩大我们的SGA。所以我认为，Chris，在推动销售增长方面，有多种方式可以变得更有效率。目前一切都在考虑之中。
非常好。然后这个问题可能是给你的，Ken。我想在你的准备好的发言中你提到订单活动、积压订单和渠道库存水平有所改善。也许你可以多谈谈订单活动，比如我不知道，比如你需要预订与长期订单的百分比，积压订单，任何像预订与出货比等。然后渠道库存水平有所改善。我想现在渠道很小。所以你的意思是渠道库存下降了，或者也许你可以扩展一下你的意思，我猜你正在填充渠道，因为你扩展了渠道。所以这将是一个好处。也许谈谈这个好处。谢谢。
如果我没有回答问题，就问我没有回答的部分。但首先，关于订单活动，正如我们可能在过去的几个季度中谈到的，随着我们在2025年的进展，进入本季度的整体订单活动和积压订单有所改善。所以我们对9月季度有很好的、很好的可见性。我们的第一季度和积压订单很健康，并且随着我们查看第二季度也在增加。所以我认为这些都是好的趋势，我们每周都会通过爬行图表来衡量。关于渠道，我会说总体上我们的渠道库存非常精简。作为一家公司，我们处于新冠疫情前的水平。实际上在第四季度，我们的渠道库存比第三季度略有下降，但我们非常精简。所以我认为如果我们考虑接下来的3、4/4或随着需求趋势继续改善，你知道，如果我们恢复正常，我预计渠道也会补充，但这不在我们9月展望的预测中。
太棒了。谢谢你们。
谢谢。我们的下一个问题来自TD Cowen的Krish Sankar。
嗨，谢谢回答我的问题。欢迎Rahul和Ken。第一个问题是跟进上一个问题。你知道，渠道库存正在降低，积压订单正在改善。看起来你看到了一些改善的迹象，特别是在企业方面。我有点好奇，考虑到IT支出预算仍然非常疲软，这种情况有多可持续？你如何看待12月或3月季度的收入趋势，叠加我们应该预期的任何季节性？
当然，Chris，好问题。所以我会说我们通常有3到6个月的可见性，在这3个月的窗口内有相当健康的可见性。所以当我们考虑9月季度时，我们指引中点约为2.9亿美元，你可以假设我们对这个中点及其范围有很好的可见性。当我们考虑12月季度时，我们正在建立这种可见性。所以我能说的是，从这个时期开始并展望12月的积压订单水平看起来很健康。随着我们度过这个季度，我们将开始进一步建立这种可见性。
历史上，当我们考虑3月季度时，现在还太早判断，业务中通常有一些季节性，特别是当我们考虑一些面向消费者的市场时。所以历史上我们会预期3月季度有一些季节性。我们今天没有对此进行指引，但这将是我们在考虑3月季度时的典型模式。
非常有帮助，Ken。然后作为对Rahul的跟进，我理解你将在分析师日更多地谈论你的策略，但你提到关于扩大Synaptics规模，更多地关注有机增长。我有点好奇。Synaptics历史上在工业物联网方面没有优势。这是一个你认为值得追求的细分市场吗，还是很难有机地获得吸引力，或者可能需要收购？或者这对Synaptics来说没有意义？谢谢。
是的，我认为，Chris，首先，感谢你的欢迎。我感谢这一点。关于你的问题，我会让你注意我们的混合信号模拟能力以及处理器上的AI。如果你总结一下，你会看到在核心物联网中的机会，这将产生像工厂控制、过程控制、充电基础设施、电动汽车充电基础设施、你知道，销售点扫描仪、无人机、机器人等应用。其中许多应用也将扩展到工业物联网。对吧。所以我们将构建能够从工业物联网到消费物联网的整个机会领域中扩展的平台。
我非常自信，基于我们拥有的能力，特别是在我们的处理器方面。如果你看看我们正在构建的处理器类别，我们正在构建微处理器类别，性能稍高，更多的协处理器，应用特定的协处理在其中，结合我们的处理器SKU图，它们将一直延伸到，你知道，非常便宜的价值导向型MCU。所以你可以看到从工业物联网到消费物联网的规模。
谢谢Rahul，非常有帮助。谢谢。
谢谢。我们的下一个问题来自JP Morgan的Peter Pang。
谢谢回答我的问题，欢迎Rahul。当你看看你的三个业务细分市场时，你会优先考虑某些细分市场吗？你认为Synaptics在向物联网公司转型的旅程中处于什么位置？是否有某种，你知道，剥离是你考虑的事情吗？也许我们从这里开始。
嗯，我认为。谢谢。首先Peter，让我们从最后一个问题开始。我正在查看Synaptics内的所有资产和产品类别。我也非常审慎地看待与今天我们参与的所有产品和类别相关的核心工程能力。话虽如此，我非常重视这家公司拥有的模拟混合信号能力，这是这家公司长期以来的核心。在核心物联网背景下重新利用这一能力非常有价值，与市场上许多核心物联网参与者相比具有高度差异化。
因此，虽然可能会淡化某些产品类别，但我相信产品组合能力，特别是核心工程能力，非常有价值，我们将根据需要重新利用它们，以有机地增长我们的核心物联网业务。对吧。我认为这是我解析产品组合和公司能力的方式，以便为你提供更多关于哪些产品类别留在公司，哪些会被淡化或剥离的信息，你将在分析师日看到更多细节。
明白了。好的，完美。然后也许是一个更近期的问题。是否有需求提前的迹象，你提到了3月的一些典型季节性趋势。对你来说典型的季节性是什么？
是的，为什么我不。Peter，为什么我不回答这个问题。如果你看看季节性问题的3月季度，我认为通常它会因为一些消费应用而下降。所以我们通常会看到下降。我们今天没有对此进行预测或指引，我们只提前一个季度指引。但在正常环境下，你会看到3月季度，我们的第三财季，季节性下降。所以我认为这是你的一个问题，另一个是关于提前拉货。所以如果你看看提前拉货，我会说对我们来说很难衡量需求与任何潜在的提前拉货。
你可以在某些市场中看到这一点，比如移动市场，我们在第四财季有强劲的需求。全球范围内有一些激励措施和其他因素在起作用，可能导致需求因为这些激励措施而改善。这可能帮助了第四季度。你可以看到我们指引这一细分市场在移动触控方面在第一财季略有下降。所以我会说总体上，我们感觉我们正在按需发货。在某些市场，如移动触控市场，很难说是否有任何提前拉货，或者这是否是全球范围内某些激励措施的结果？
Peter，如果我可以补充Ken所说的，我想让你注意，尽管移动业务在第四季度之后的第一财季环比疲软，正如Peter所说，正如Ken指出的那样，这可能主要是因为一些激励措施。我的意思是目前，然而，我们的总收入在第一财季继续增长，这主要由核心物联网的增长推动，核心物联网环比季度增长。在第一财季同比，我们可能增长超过50%。所以这一新产品计划、新细分市场重点绝对帮助我们在第一财季实现了环比增长，尽管移动触控在第一财季可能疲软。
谢谢。
谢谢。我们的下一个问题来自瑞穗证券的Jacob Grandstaff。
嘿，伙计们，这是瑞穗的Jake Allen代替BJ提问。谢谢让我提问。我们也欢迎你。第一个问题是关于利润率的。你得到了环比持平的利润率，这将是连续第三个季度利润率约为53.5%。在上一次分析师日，你们的目标是57%的利润率。你能带我们看看回到高50%范围的利弊吗？是否只是企业和汽车业务的加速，还是有其他我们应该考虑的因素才能回到那个水平？再次感谢。
当然。不，谢谢。谢谢你的问题。我是Ken。关于利润率概况，有几件事。一，我认为我们在过去几个季度甚至进入第一季度的指引中执行得非常好。我认为不仅在利润率方面，而且在盈利方面都是非常好的结果。当我们考虑利润率概况时，这与混合概况及其随时间的起伏有很大关系。所以如果我们考虑从这里改善利润率概况，这将是在混合中的混合以及我们某些产品类别的组合。
我认为长期来看，我们继续通过解决方案和产品差异化我们的能力。我认为这可以成为中期和长期利润率改善的驱动力。
Vijay，如果我可以补充。我是Rahul。首先，感谢你的欢迎。正如Ken所说，具体来说，在我准备好的发言中，我提到了一些新产品发布，特别是Astra系列产品。随着我们通过神经处理在硬件中引入边缘AI能力，以及与Google Research合作完成的Transformer支持，这将可能帮助我们提高利润率混合。随着这一产品组合的融合，更多地转向处理器和无线连接解决方案。对吧。
因此我们将关注一个随着时间推移提高毛利率的路线图。所以我们之前建议的长期毛利率并非不可能。我们将在分析师日向你提供更多关于我们如何实现这一目标的更新。
太棒了。感谢这些见解。这是一个很好的过渡到我的第二个问题。我想问关于Astra的问题，所以我们上季度谈过，我想Ken，你提到Astra有3亿美元的增量设计漏斗。只是想知道现在的情况如何，你认为你们能多快增加获胜设计，因为你提到收入将在2026年下半年开始。再次感谢，伙计们。
是的，我是Ken。关于设计漏斗，我上季度提供的数字实际上参考了去年9月季度，只是背景信息，不用说，漏斗增长非常好。我们通常每年提供一次更新。所以你可以假设这里，我相信下个季度或在分析师日是我们下一次提供漏斗更新的时间。但我们获得了很好的关注，正如Rahul在准备好的发言中提到的，如果你看看这一代Astra处理器的推出和完成，我们对能力、客户对能力的兴奋感到超级兴奋，这就是我们看到很大关注的地方。
但我们将在接下来的大约三到六个月内在下一次财报电话会议上或可能在那个分析师日提供更多具体信息。但不用说，我们看到了很大的关注和渠道的很好建立。
Vijay，我认为我们现在对核心物联网细分市场的长期增长预测非常满意。对吧。所以最终，你知道，显然会，正如Ken指出的，在接下来的三到六个月内给你更多细节。但目前非常乐观，我认为，你知道，我们的渠道每天都在增长。
谢谢。我们的下一个问题来自Needham and Company的Nick Doyle。
嘿，伙计们，谢谢回答我的问题，也欢迎Rahul。祝贺Astra成功完成。我认为这比预期提前了一些执行，核心物联网音频OEM的重要胜利。你列出了原因，但能否扩展一下这一胜利？你如何在第一次完成后这么快就获胜？那个音频客户真正需要你提供的是什么？你对Astra soc近期还有哪些其他机会？谢谢。
Nick。首先。谢谢。我只想提供一些澄清。我认为完成的芯片，正如你指出的，比原计划提前完成。所以向我们的工程团队致敬，因为他们超额完成了我们的计划。然而，音频OEM的设计获胜是与前一代芯片一起获得的，该芯片通过嵌入在硅中的音频处理器能力具有一些AI处理元素。我要小心不要透露太多信息，因为那样我就会泄露我们终端客户的秘密。
这是北美的一个知名品牌，他们以提供高端扬声器系统或无线连接而闻名。你可以找到两三个，其中一个大的是这个设计要去的地方。话虽如此，我认为在实现中内置了很多AI能力，有助于在不影响高保真质量的情况下创建更多音频同步能力，以及我们在这个高保真水平的音频同步方程中提供给客户的软件。我就说到这里。
当时机成熟时，我认为我们肯定会分享更多细节。但你可以感受到我们嵌入在产品中的这些能力将在哪里被重视，并与市场上今天可用的典型MCU或微处理器相比具有差异化。
是的，这很有帮助。近期。我的意思是，核心物联网增长非常强劲，嵌入在指引中。我的意思是，是什么推动了这一点，是更多的Wi-Fi，更多的蓝牙事物，以及那里的市场增长吗？任何更多细节都会非常有帮助。谢谢。
大部分增长主要来自无线和Wi-Fi 7。我们的新处理器也在逐步增加，所以综合来看，这两者正在推动今天核心物联网的大部分增长。
谢谢。
谢谢。我显示没有更多问题了。因此，我将电话转交给总裁兼首席执行官Rahul Patel进行任何结束语。
谢谢Andrew。在结束之前，我想重申，我对Synaptics作为核心物联网和边缘AI创新前沿的前进道路充满信心。我想向所有员工表达诚挚的感谢，感谢他们坚定不移的奉献精神，并向我们的客户、合作伙伴和股东表示感谢，感谢他们持续的支持和信任。非常感谢。
女士们，先生们。感谢参与。今天的节目到此结束，您现在可以断开连接。SA。